Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:
+ Фо = ВИ - Зп
или + Фо = стр. 1300 + стр. 1400 + стр. 1510 - стр. 1100 - стр. 1210
Таблица 4- Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций
ПоказателиТип финансовой ситуацииАбсолютная независимостьНормальная независимостьНеустойчивое состояниеКризисное состояние+ Фс = СОС - ЗпФс > 0 (1)Фс< 0 (0)Фс<0 (0)Фс< 0 (0)+ Фt = СОС - ЗпФт > 0 (1)Фт > 0 (1)Фт<0 (0)Фт< 0 (0)+ Фо = СОС - ЗпФо > 0 (1)Фо > 0 (1)Фо>0 (1)Фо< 0 (0)
Аналитическая таблица для определения типа финансовой устойчивости может иметь следующий вид (таблица 5).
Таблица 5 - Определение типа финансовой устойчивости предприятия
Показатели2009г.2010г.2011г.1 Источники собственных средств, тыс.руб36 90439 31739 9772 Внеоборотные активы, тыс.руб.16 19726 16940 1543 Наличие собственных оборотных средств, тыс.руб.20 70713 148-1774 Долгосрочные кредиты и заемные средства тыс.руб80 5359 99823 3105 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат, тыс.руб.101 24223 14623 1336 Краткосрочные кредиты и заемные средства, тыс.руб.4 18685 88979 4017 Общая величина основных источников для формирования запасов и затрат, тыс.руб105 428109 035102 5348 Общая величина запасов и затрат, тыс.руб.41 34450 90446 6689 Изменение собственных оборотных средств, тыс.руб.-125 706-140 490-146 91710 Изменение собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат, тыс.руб-61 368-130 492-123 60711 Изменение общей величины источников формирования запасов и затрат, тыс.руб.-16 1970012 Трехкомпонентный .показатель0,0,00,0,00,0,0
Вывод Данные таблицы 5 говорят о том, что в организации наблюдается кризисное состояние, что может свидетельствовать о завершении второй стадии банкротства и кризиса ликвидности.
этап. Предполагает расчет показателей платежеспособности. Платежеспособность оценивается показателями абсолютной, срочной и текущей ликвидности.
Таблица 6 - Платежеспособность предприятия
Показатели2009г.2010г.2011г.Коэффициент абсолютной ликвидности0,120,020,032 Коэффициент срочной ликвидности2,840,770,763 Коэффициент текущей ликвидности3,671,201,20
Вывод: Коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормативного значения (0,2), это может означать, что предприятие в силах погашать краткосрочную задолженность, имеющую место на отчетную дату. Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.
На основании коэффициента срочной ликвидности можно предположить, что поступающих деньг от текущей деятельности предприятия хватает лишь на покрытие текущих долгов. Для повышения уровня срочной ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.
Коэффициент текущей ликвидности отражает прогнозирумые платежные возможности предприятия при условии погашения дебиторской задолженности со сроком более 12 месяцев и реализации имеющихся запасов. Коэффициент текущей ликвидности не укладывается в норму (нормативное значение 2).
этап. Оценивается структура баланса.
коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс):
Косс = Ис - Ва / ОбА
Косс = 20 707/ 146 413= 0,14
Косс = 13 148/153 638 = 0,86
Косс =177 /146 740 = 0,001
Нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами больше или равно 0,1. При анализе отмечен резкий спад этого показателя.
коэффициент текущей ликвидности (см.табл.6).
Так как коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше нормативных значений, то рекомендовано рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности (Квп).
Квп = (Ктлкон г + 6/Т *(Ктлкон г - Ктлнач г))/Ктлнорматив
Квп 2011 = (1,20+ 6/12 * (1,20 - 1,20))/ 2 = 0,6
Значение показателя коэффициента восстановления платежеспособности меньше единицы и это значит, что предприятие в ближайшее время не сможет восстановить свою платежеспособность.
этап. Оценка вероятность наступления банкротства моделями Э. Альтмана и Р.Лиса.
Z = 1,2Х1 + 1,4Х2+ 3,3Х3 + 0,6Х4 + Х5
где Х1 - соотношение между СОС и совокупными активами;
Х2 - соотношение между чистой прибылью и совокупными активами;
Х3 - соотношение между прибылью до налогообложения и совокупными активами;
Х4 - соотношение между собственным капиталом и суммарной задолженностью;
Х5 - соотношение между выручкой от продаж и совокупными активами.
Таблица 7- прогнозирование вероятности банкротства предприятия по модели Э. Альтмана
Показатели2009г.2010г.2011г.Абсолютные отклонения2010-20092011-20101 Собственный оборотный капитал, тыс.руб.19 46816 9286 486-2 541-10 4422 Совокупные активы, тыс.руб.171 308171 209183 351-10012 1423 Чистая прибыль, тыс.руб.1 5032 3071 537804-7704 Прибыль до налогообложения, тыс.руб.2 8784 5023 4331 624-1 0705 Собственный капитал, тыс.руб.35 80438 11139 6472 3071 5376 Выручка от продаж, тыс.руб.288 921322 931343 83034 01020 8997 Суммарная задолженность, тыс.руб.135 504133 098143 704-2 40610 6068 Показатель X10,120,080,00-0,04-0,089 Показатель X20,010,010,010,00-0,0110 Показатель X30,020,030,020,01-0,0111 Показатель X40,260,290,280,02-0,0112 Показатель X51,691,891,880,20-0,0113 Показатель Э. Альтмана2,062,262,110,20-0,14
Согласно таблицы 7, Z-счета находятся в пределах от 1,9 до 2,7, это означает, что вероятность наступления банкротства в течении года средняя.
Оценим вероятность наступления банкротства с помощью модели Р. Лиса, данные расчетов оформим в таблицу 8.
Модель Лиса: W = 0,063L1 + 0,092L2 + 0,057L3 + 0,001L4,
где L1 - соотношение между оборотным капиталом и суммой активов;
L2 - соотношение между прибылью от продаж и суммой активов;
L3 - соотношение между нераспределенной прибылью и суммой активов;
L4 - соотношение между собственным капиталом и суммой активов.
Таблица 8- прогнозирование вероятности банкротства предприятия по модели Р. Лиса
Показатели2009г.2010г.2011г.Абсолютные отклонения2010-20092011-20101 Собственный оборотный капитал, тыс.руб.19 46816 9286 486-2 541-10 4422 Совокупные активы, тыс.руб.171 308171 209183 351-10012 1423 Прибыль от продаж, тыс. руб.32 33219 73016 492-12 603-3 2384 Нераспределенная прибыль, тыс. руб.(ср)2 0514 3585 8942 3071 5375 Собственный капитал, тыс.руб.35 80438 11139 6472 3071 5376 Показатель L10,110,100,04-0,01-0,067 Показатель L20,190,120,09-0,07-0,038 Показатель L30,010,030,030,010,019 Показатель L40,210,220,220,01-0,0110 Показатель Р. Лиса0,030,020,01-0,01-0,01
этап. Разработка программы антикризисного управления.
Необходимо предпринять:
. Неотложные меры (основное содержание-борьба с кризисом денежных средств)
* Сокращение финансированных издержек (накладных расходов) соответственно сокращению объема продаж.
* Сокращение дополнительных расходов (благоустройство, второстепенные проекты).
* Снижение закупок материалов до минимального уровня, необходимого для выполнения текущих заказов.
* Прекращение производства «на склад».
* Использование всех возможностей получения скидок на материалы, энергию, транспорт.
* Сокращение рабочих мест соответственно сокращению объема продаж.
. Разовые меры
* Сокращение должностей на корпоративном уровне и в подразделениях
* Сокращение операционных затрат в связи с сокращением числа подразделений
* Продажа и перераспределение активов
.Постоянные меры
* Повышение производительности труда
* Совершенствование обслуживания клиентов
* Обеспечения качества продукции
* Обеспечение своевременности поставок клиентам
* Повышение технологичности продукции изготовления
* Развитие долгосрочных отношений с поставщиками для обеспечения качества поставок и снижения затрат
* Быстрое реагирование на меняющиеся условия рынка
* Внедрение инноваций
* Внедрение информационных систем.
А так же необходимо провести мероприятия в сфере производства:
·ревизия имеющихся производств предприятия и закрытие неэффективных, непрофильных, технически отсталых производств;
·сокращение количества производственных звеньев (производств, цехов, участков);
·определение «стратегического ядра» предприятия (наиболее важных, профильных, технически оснащенных или перспективных с рыночных позиций производств или комплексов) и концентрация усилий на улучшении их деятельности;
·укрепление трудовой дисциплины, введение персональной ответственности за брак, нарушение технологического режима, снижение воровства на всех уровнях.
Мероприятия в сфере управления издержками:
·поиск более дешевых ресурсов, в том числе заменителей или ресурсов, поставляемых на более выгодных условиях (возможно: поиск более качественных ресурсов, улучшающих качество конечного продукта, что позволяет повысить цену при соответствующем информировании покупателя о произведенных изменениях);
·совершенствование системы учета ресурсов и сокращение необоснованных потерь, введение персональной ответственности за расходование материальных ресурсов;
· экономия производственных издержек, в первую очередь по статьям, имеющим наибольший удельный вес в структуре себестоимости (сокращение избыточной численности и изменение системы оплаты труда с учетом результатов деятельности предприятия, нормирование и контроль расхода сырья с введением соответствующей системы стимулирования, введение контроля энергопотребления и экономия энергии и др.);
·консервация, реализация или списание неиспользуемого имущества и с этой целью снижения затрат по его содержанию;
·снижение непроизводительных издержек, в первую очередь по содержанию объектов социальной сферы и т. п.
Мероприятия по управлению оборотными активами:
·ревизия имеющихся оборотных средств (по элементам): выявление неликвидов, безнадежной задолженности;
·«расчистка» баланса (реализация, списание);
· разработка и внедрение в практику работы служб предприятия современных методов управления оборотными средствами;
·контроль за текущим состоянием важнейших слагаемых оборотных активов в процессе производственной и коммерческой деятельности предприятия;
а)по управлению запасами:
·расчет минимально-необходимого уровня запасов (с учетом риска нарушения нормального хода производства) и поддержание запасов на этом уровне;
·экономия издержек по хранению, в первую очередь по статьям, имеющим наибольший удельный вес;
·концентрация внимания на запасах, имеющих наибольшую стоимость;
·разработка мер по обеспечению сохранности запасов и избежанию их порчи и ущерба;
б)по управлению дебиторской задолженностью:
·оценка платежеспособности покупателей и определение политики предоставления некоммерческого (товарного) кредита для различных групп покупателей и видов продукции;
·анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объема закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;
·систематический контроль расчетов с покупателями по отсроченным и просроченным задолженностям (получателям надо напоминать чаще о их задолженности);
·уменьшение безнадежных долгов - использование системы скидок, стимулирующих своевременную оплату продукции (предоплату, оплату по поставке);
·определение приемов ускорения востребования долгов и уменьшения безнадежных долгов;
·контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей;
·оценка возможности факторинга - продажи (переуступки) дебиторской задолженности, как правило, банку, осуществяющему обслуживание организации.
Список использованных источников
банкротство платёжеспособность рентабельность капитал
1. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие/под ред. О.В. Ефимовой и М.В. Мельник. - 4 -е изд., испр. и доп. - Издательство «Омега -Л», 2009. - 451с.
2. Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб.- М.: ТК Велби, Из. Проспект, 2008.- 360 с
. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - 7-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2009. - 384 с.
. Сапрунова Е.В.Учет и анализ банкротств. Методические указания.- КубГТУ, 2010. - 22с