Анализ финансового состояния
Введение
ликвидность рентабельность платежеспособность банкротство
Анализ финансового состояния как часть экономического
анализа, представляет систему определенных знаний, связанную с исследованием
финансового положения организации и ее финансовых результатов, складывающихся
под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных финансовой
отчетности.
Анализ финансового состояния использует совокупность методов,
позволяющих по данным бухгалтерской отчетности оценить прибыльность,
платежеспособность, финансовую устойчивость организации.
Актуальность выбранной темы работы обусловлена важностью
эффективного управления финансовым состоянием предприятия для обеспечения его
конкурентоспособности, инвестиционной привлекательности, потенциала делового сотрудничества
предприятия. Результаты анализа характеризуют надежность предприятия как
заемщика и партнера, налогоплательщика и работодателя.
Цель выпускной квалификационной работы - разработка
мероприятий по улучшению финансового состояния ООО «Восстание - Авто».
Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие
задачи:
рассмотреть теоретические и методические аспекты диагностики
финансового состояния предприятия;
изучить методы анализа финансового состояния организации;
дать краткую характеристику ООО «Восстание - Авто»;
проанализировать и оценить финансовое состояние предприятия;
разработать комплекс мероприятий по улучшению финансового
состояния ООО «Восстание - Авто»;
рассчитать экономическую эффективность предложенных
мероприятий.
Объектом исследования является общество с ограниченной
ответственностью «Восстание - Авто», г. Пермь.
Предмет исследования - финансовое состояние предприятия сферы
продаж и обслуживания автотранспортных средств ООО «Восстание - Авто».
Практическая значимость исследования - разработка и поиск
путей улучшения финансового состояния ООО «Восстание - Авто». Кроме того,
предложенные мероприятия могут способствовать улучшению финансового состояния
ООО «Восстание - Авто».
При выполнении выпускной квалификационной работы использованы
следующие основные методы исследования:
горизонтальный анализ - сравнение каждой позиции отчетности с
предыдущим периодом, выявление тенденции изменения отдельных статей отчетности;
вертикальный анализ - определение структуры итоговых
финансовых показателей, т.е. представление отчетности в виде относительных
величии;
анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) -
определение соотношений между показателями финансовой отчетности, определение
взаимосвязи между ними;
факторный анализ - определение влияния отдельных факторов па
изменение результативных показателен.
Материал хорошо изучен в трудах отечественных и зарубежных
ученых. Тема исследования раскрыта в книгах Г.В, Савицкой О.В. Ефимовой, М.В,
Мельник, В.В. Ковалева, А.Д. Шеремета. Важные аспекты управления финансовым
состоянием изложены в работах Дж Ван-Хорна, К. Бернара, Ю. Бригхема, Л.
Гапенски. При написании работы в качестве источников были использованы учебные
пособия и монографии по экономике и финансам предприятия, финансовому менеджменту
и экономическому анализу, а также документы и отчетность ООО «Восстание -
Авто».
Период исследования - 2011-2013 гг.
1.
Теоретические основы анализа финансового состояния организации
1.1
Понятие финансового состояния организации
Финансовое состояние предприятия - это
соотношение имущества и обязательств компании, обусловленное эффективностью
произведенных расходов и инвестиций, а также финансовой политикой организации.
В конечном итоге финансовое состояние в значительной степени определяет конкурентоспособность
предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере
гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по
финансовым и другим экономическим отношениям.
Устойчивое финансовое состояние формируется
в процессе всей экономической деятельности предприятия. Определение его на ту
или иную дату помогает ответить на вопрос, насколько успешной была деятельность
компании в прошлом, как предприятие управляло ресурсами в течение
анализируемого периода, как оно использовало имущество и какова его структура,
насколько рационально оно сочетало собственные и заемные средства, насколько
эффективно использовало собственный капитал, какова отдача производственного
потенциала, нормальны ли взаимоотношения с кредиторами.
Финансовое состояние является результатом
взаимодействия всех производственно-хозяйственных факторов: труда, земли,
капитала, предпринимательства. По определению Г.В. Савицкой, финансовое
состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние
капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к
саморазвитию на фиксированный момент времени [34, c 47].
Авторы Н.А. Русак и В.А. Русак пишут, что финансовое
состояние - это способность предприятия финансировать свою деятельность,
характеризующаяся обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для
нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности,
целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми
взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и
финансовой устойчивостью [33, с. 37].
М.И. Баканов и А.Д. Шеремет дают следующее определение:
«Финансовое состояние предприятия характеризует размещение и использование
средств предприятия…» Данные авторы подчеркивают, что финансовое состояние
определяется всей совокупностью хозяйственных факторов и является наиболее
полным обобщающим показателем деятельности предприятия [17, с. 283].
По мнению А.Н. Гаврилова и А.А. Попова, финансовое состояние
представляет собой результат системы отношений, возникающих в процессе
кругооборота средств субъекта хозяйствования, а также источников этих средств,
характеризующий на определенную дату наличие различных активов, размеры
обязательств, способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться
в изменяющейся внешней среде, текущую и будущую возможность удовлетворять
требования кредиторов, а также его инвестиционную привлекательность [23, с.
13].
Н.П. Любушкиным под финансовым состоянием понимается способность
предприятия финансировать свою деятельность [31, с. 385].
По мнению И.Т. Балабанова [18, с. 28], В.Г. Артеменко и М.В.
Беллендира [15, с. 30], финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это
характеристика финансовой конкурентоспособности предприятия -
платежеспособности, кредитоспособности, использования финансовых ресурсов и
капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими
субъектами.
Также финансовое состояние определяется как совокупность
показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых
ресурсов.
По мнению Г.В. Савицкой, финансовое состояиие является
следствием особенностей процесса снабженческой, производственной, сбытовой и
финансовой деятельности, в ходе которой происходит непрерывный процесс
кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их
формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах [34, с. 251].
Внешним проявлением финансового состояния является
платежеспособность, то есть способность компании своевременно погашать свои
обязательства.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым
(предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить
платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить
непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в
неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом
состоянии, и наоборот [34, с. 322].
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно
обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким
образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью
сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.
Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это
способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять
равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде,
гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную
привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Как справедливо подчеркивает М.С, Абрютина, финансовое
состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов
его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если
производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно
влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате
недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит
повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие
ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности [14, с.
70]. Из этого можно сделать вывод. что устойчивое финансовое состояние не
является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем
комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности
предприятия.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает
положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд
производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как
составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на
обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов,
выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного
и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.
Таким образом, важность адекватного представления о
финансовом состоянии компании очень велика. В силу этого экономической теорией
и хозяйственной практикой выработаны методики анализа финансового состояния
предприятия.
1.2
Методика анализа финансового состояния организации
Одно из важнейших условий успешного управления предприятием -
анализ и системное изучение финансового состояния предприятия и факторов, на
него влияющих, прогнозирование уровня доходности капитала предприятия [23].
Анализ финансовой отчетности - это процесс, при помощи
которого мы оцениваем прошлое и текущее финансовое положение и результаты
деятельности организации. Однако при этом главной целью является оценка
финансово - хозяйственной деятельности нашей организации относительно будущих
условий существования [24, с. 5].
Основная цель анализа финансового
состояния - получение наибольшего числа ключевых, т.е. наиболее информативных,
показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия,
его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с
дебиторами и кредиторами. При этом аналитика, как правило, интересует не только
текущее финансовое состояние предприятия, но и его проекция на ближайшую или
более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.
Источниками информации для анализа финансово - хозяйственной
деятельности являются данные управленческого и финансового учета.
Основными источниками информации для анализа финансового состояния
предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о финансовых
результатах, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы
отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые
расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса
Финансовый анализ использует достаточно обширное количество
методов обработки информационной базы. Одним из важнейших приемов является
чтение финансовой отчетности и изучение абсолютных величин, представленных в
отчетности. Однако данная информация, несмотря на ее значимость для принятия
управленческих решений, не достаточна, так как не позволяет оценить динамику
основных показателей, место хозяйствующего субъекта среди аналогичных
предприятий, что актуально в условиях конкурентной борьбы. Это достигается с
помощью:
составления сравнительных таблиц, выявления абсолютного и
относительного отклонения;
исчисления показателей за ряд лет в процентах к итоговому
показателю (к итогу баланса);
исчисления относительных отклонений в процентах по отношению
к базисному году.
Метод финансового анализа - это система наиболее
общих, ключевых понятий данной науки, общенаучных и конкретно-научных способов
и принципов исследования финансовой деятельности хозяйствующих субъектов [27, с. 355].
Горизонтальный анализ (временной) -
сравнение каждой позиции отчетности с соответствующей позицией предыдущего
периода, заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в
которых абсолютные балансовые показатели дополняются формы, так и динамику ее
отдельных показателей. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и
относительные изменения величин различных статей баланса за отчетный период.
Вертикальный анализ (структурный). Цель
вертикального анализа - вычисление удельного веса отдельных статей баланса,
т.е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату.
Трендовый анализ - сравнение каждой позиции
отчетности с позициями ряда предшествующих периодов и определение тренда, т.е.
основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и
индивидуальных особенностей отдельных периодов [28, с. 216].
Анализ относительных показателей (коэффициентный
анализ) сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей
финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей
или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или
бухгалтерского учета. При анализе финансовых коэффициентов их значения
сравниваются с базисными величинами, а также изучается их динамика за отчетный
период и за ряд смежных отчетных периодов.
Помимо финансовых коэффициентов в анализе
финансового состояния большую роль играют абсолютные показатели, рассчитываемые
на основе отчетности, такие, как чистые активы (реальный собственный капитал),
собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов собственными
оборотными средствами. Данные показатели являются критериальными, поскольку с
их помощью формируются критерии, позволяющие определить качество финансового
состояния.
Сравнительный анализ (пространственный) - анализ отдельных
финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а также сравнение
финансовых показателей предприятия с показателями предприятий-конкурентов,
среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
Факторный анализ - это анализ влияния отдельных
факторов (причин) на результативный показатель. Факторный анализ может быть как
прямым (собственно анализ), т.е. заключающимся в раздроблении результативного
показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные
элементы соединяют в общий результативный показатель.
Анализ финансового состояния предприятия
по данным отчетности может осуществляться с различной степенью детализации.
Можно выделить два вида анализа: экспресс-анализ и углубленный анализ. В первом
случае аналитик предполагает получить лишь самое общее представление о
предприятии, чья отчетность подвергается чтению, во втором - проводимые
аналитические расчеты и ожидаемые результаты более детализированы и подробны.
Методы анализа финансового состояния в
совокупности с особенностями их применения для отдельных объектов анализа
финансового состояния образуют методики анализа финансового состояния.
Г.В Савицкая выделяет следующие основные
методики финансового анализа [34, с. 166]:
а) Анализ финансовой
структуры баланса
Анализ компонентов баланса предприятия
включает в качестве обязательных элементов, во-первых, оценку изменений по
каждому показателю за анализируемый период («горизонтальный анализ»
показателей); во-вторых, оценку структуры показателей прибыли и изменений их
структуры («вертикальный анализ» показателей); в-третьих, изучение хотя бы в
самом общем виде динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов
(«трендовый анализ» показателей); в-четвертых, выявление факторов и причин изменения
показателей прибыли и их количественную оценку [37].
Финансовая оценка имущественного
потенциала предприятия представлена в активе баланса. Показатели этого блока
позволяют получить представление о «размерах» предприятия, величине средств,
находящихся под его контролем, и структуре активов.
В рамках анализа исследуются:
- оптимальность структуры
собственного и заемного капитала;
- оптимальность структуры
имущества;
- соотношение собственного
и заемного капитала.
В связи с этим важными показателями, характеризующими
финансовую устойчивость предприятия, являются:
- коэффициент финансовой
автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в его общей
сумме;
- коэффициент финансовой
зависимости (доля заемного капитала в общей валюте баланса);
- плечо финансового рычага
или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному)
[37, с. 236].
б) Анализ равновесия
между активами предприятия и источниками их формирования. Оценка финансовой
устойчивости предприятия
Для изучения равновесия между активами и
пассивами предприятия широко используется показатель собственных оборотных
средств, представляющий собой сумму долгосрочных кредитов и собственного
капитала за вычетом внеоборотных активов. Данный показатель характеризует величину
собственного капитала, вложенную в оборотные активы фирмы.
Сумму собственного оборотного капитала
можно рассчитать и таким образом: из общей суммы текущих активов вычесть сумму
краткосрочных, финансовых обязательств (III раздел пассива). Разность покажет,
какая сумма текущих активов сформирована за счет собственного капитала, или что
останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную
задолженность кредиторам.
Отношение собственных оборотных средств к
величине запасов и оборотного капитала характеризует уровень покрытия оборотных
активов устойчивыми источниками.
Важным показателем, который характеризует
финансовое состояние. предприятия и его устойчивость, является обеспеченность
материальных оборотных активов плановыми источниками финансирования, к которым
относится не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты
банка под товарно-материальные ценности, нормальная (непросроченная)
задолженность поставщикам, сроки погашения которой не наступили, полученные авансы
от покупателей. Она устанавливается сравнением суммы плановых источников
финансирования с общей суммой материальных оборотных активов (запасов) [32, с.
344].
Излишек или недостаток источников средств
для формирования запасов и затрат (постоянной части текущих активов) является
одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия.
А.Д. Шеремет и Е.В. Негашев выделяют
четыре типа финансовой устойчивости.
- абсолютная устойчивость
финансового состояния, если запасы и затраты меньше суммы плановых источников
их формирования а коэффициент обеспеченности запасов и затрат плановыми
источниками средств больше единицы;
- нормальная устойчивость,
при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если сумма запасов
близка плановым источникам средств;
- неустойчивое
(предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс,
но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и
платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников
средств в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и
потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств,
превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.;
- кризисное финансовое
состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором равновесие
платежного баланса обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате
труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д. [38, с. 150].
Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена
путем:
- ускорения оборачиваемости капитала в
текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на
рубль товарооборота;
- обоснованного уменьшения запасов и затрат
(до норматива);
- пополнения собственного оборотного
капитала за счет внутренних и внешних источников.
в) Анализ безубыточности
производственно-финансового левериджа
Соотношение затрат для заданного объема
продаж, одним из вариантов измерения которого является отношение маржинального
дохода к прибыли, получило название операционного рычага. Данный показатель
«количественно характеризуется соотношением между постоянными и переменными
расходами в общей их сумме и вариабельностью показателя «прибыль до вычета
процентов и налогов». Он выше в тех компаниях, в которых выше соотношение
постоянных затрат к переменным, и соответственно ниже в обратном случае.
Показатель операционного рычага позволяет
достаточно быстро (без подготовки полного отчета о прибылях и убытках)
определить, как повлияют изменения объема продаж на прибыль компании. Чтобы выяснить,
на сколько процентов изменится размер прибыли, следует процентное изменение
объема продаж умножить на уровень операционного рычага.
Одной из основных задач анализа
соотношения «затраты - объем - прибыль» является подбор наиболее прибыльных
сочетаний переменных и постоянных затрат, продажных цен и объемов продаж.
Величина маржинального дохода (как валовая, так и удельная) и значение
коэффициента маржинального дохода являются ключевыми в принятии решений,
связанных с затратами и доходами компаний. Причем принятие данных решений не
требует составления нового отчета о прибылях и убытках, поскольку может
использоваться только анализ прироста тех статей, которые предполагается
изменить.
При использовании анализа необходимо четко
представлять следующее:
- во-первых, изменение
постоянных затрат меняет положение точки безубыточности, но не меняет размер
маржинального дохода;
- во-вторых, изменение
переменных затрат на единицу продукции меняет значение показатель маржинального
дохода и местоположение точки безубыточности;
- в-третьих, одновременное
изменение постоянных и переменных затрат в одном и том же направлении вызывает
сильное смещение точки безубыточности;
- в-четвертых, изменение в
цене продажи меняет маржинальный доход и местоположение точки безубыточности
[21].
В практических расчетах для определения
силы воздействия операционного рычага применяют отношение валовой маржи к
прибыли:
Операционный рычаг рассчитывается по
формуле [19]:
ОР =ВМ/ОП = (В-ПИ)/(В-ПИ-ФИ), (1)
где: ВМ - валовая маржа;
ОП - операционная прибыль;
В-выручка;
ПИ - переменные издержки;
ФИ - фиксированные (постоянные) издержки.
Операционный рычаг характеризует
процентное изменение прибыли от продаж при изменении выручки на 1%.
С изменением выручки тесно связан анализ
безубыточности. В его рамках определяется точка безубыточности т.е. объем
продаж в натуральном или стоимостном выражении, при превышении которого
предприятие начинает быть прибыльным.
Расчет производится по формуле [21]:
точка безубыточности в натуральном
выражении:
ТБ = ФИ/(Ц-уПИ), (2)
где: Ц - цена;
уПИ - переменные издержки на единицу
продукции.
точка безубыточности в стоимостном
выражении (порог рентабельности):
ТБ = ФИ/(1-ПИ/В) (3)
Устойчивость прибыли компании
характеризует показатель «зона безопасности», который рассчитывается в
стоимостном, натуральном или относительном выражении по формулам [25]:
ЗБ= В-ТБ (4)
ЗБ = (В-ТБ)/В. (5)
Помимо операционного анализа важной
характеристикой финансового состояния является структура финансирования
компании, которая показывает рациональность финансирования предприятия. Ее
характеризует показатель финансового рычага который показывает чувствительность
чистой прибыли к изменению прибыли от продаж [18]:
ФР = ОП/(ОП-ПК), (6)
Где ПК - проценты за кредит.
Произведение финансового и операционного
рычага представляет собой комбинированный рычаг, характеризующий совокупный
уровень риска предприятия как процентное изменение чистой прибыли под влиянием
изменения выручки на 1%.
д) платежеспособность и
ликвидность
Одним из показателей, характеризующих
финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е.
возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные
обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового
состояния предприятия, его устойчивости.
Анализ платежеспособности необходим не
только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой
деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит,
банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать
и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом.
Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о
предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.
Оценка платежеспособности внешними
инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих
активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в
денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем
выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования
обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее
- это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок
превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения
платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся
платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств [34].
Ликвидность предприятия - это более общее
понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание
платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но
предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется
соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень
инвестиционной привлекательности.
Понятия платежеспособности и ликвидности
очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит
платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние
расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на
отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.
Для оценки долгосрочной платежеспособности
компании используется анализ ликвидности баланса.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными
обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их
погашения.
Первая группа (А1) включает в себя абсолютно
ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые
вложения.
Ко второй группе (A2) относятся быстро реализуемые активы: готовая
продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой
группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции,
оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в
банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности
покупателей, форм расчетов и др.
Значительно больший срок понадобится для превращения
производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а
затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно
реализуемых активов (Аз).
Четвертая группа (А4) - это труднореализуемые
активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные
финансовые вложения, незавершенное строительство.
Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства
предприятия:
П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская
задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);
П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные
кредиты банка);
П3 - долгосрочные кредиты банка и займы;
П4 - собственный (акционерный) капитал,
находящийся постоянно в распоряжении предприятия.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если [15]:
A1 > П1; A2 > П2; Аз
> П3; A4 < П4. (7)
Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за
несколько периодов позволит установить тенденции в структуре баланса и его
ликвидности.
Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе
используются коэффициенты ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности Клт дает общую
оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств
(текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих
обязательств) [26]:
Клт = ТА / КП, (8)
где: ТА - текущие активы; КП - краткосрочные пассивы.
Значение показателя может значительно варьировать по отраслям
и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как
благоприятная тенденция. В зарубежной учетно-аналитической практике приводится
нижнее критическое значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное
значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное
значение.
Коэффициент быстрой ликвидности Клб по своему
смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности;
однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда в расчете не
учитывается наименее ликвидная их часть - производственные запасы [26]:
Клб = (ДС + ДБ) / КП, (9)
где: ДС - денежные средства; ДБ - расчеты с дебиторами.
Логика такого исключения состоит не только в значительно
меньшей ликвидности запасов, но и, что гораздо более важно, в том, что денежные
средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации
производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их
приобретению.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) Кла
является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая
часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена
немедленно за счет имеющихся денежных средств [26]:
Кла = ДС / КП (10)
Как отмечает О.В. Ефимова, общепризнанных критериальных
значений для этого коэффициента нет. Опыт работы с отечественной отчетностью
показывает, что его значение, как правило, варьирует в пределах от 0,05 до 0,1
[25].
Рассмотренные три показателя являются основными для оценки
ликвидности и платежеспособности в краткосрочном периоде.
Рассмотренные методики являются общими для всех предприятий.
Вместе с тем, для отдельных групп компаний существуют нюансы.
Таким образом, для оценки финансового состояния в России в
последнее время разработано и используется множество систем финансовых
показателей. Большинство из них так или иначе используются в методиках Шеремета
А.Д., Ковалева В.В., Донцовой Л.В., Никифоровой Н.А., Стояновой Е.С., Артеменко
В.Г., Белендира М.В. и другие. Далее рассмотрим, каковы основы
нормативно-правового регулирования учета и анализа финансового состояния.
.3
Нормативно-правовое регулирование учета и анализа финансового состояния
Анализ финансового состояния организации в России
регламентируется следующими нормативными актами пяти уровней.
Первый уровень - законодательный.
Гражданский кодекс РФ, часть I, утвержденная 30.11.1994
г. №51-ФЗ (с изм. от 03.07. 2013 г.) определяет правовое положение участников
гражданского оборота, также закреплены многие вопросы учетной работы. Среди
них: наличие самостоятельного баланса как необходимый признак юридического лица,
обязательность утверждения годового бухгалтерского отчета [1].
Налоговый кодекс РФ, часть II, утвержденная 05.08.2000
г. №117-ФЗ (с изм. от 02.07.2013 г.) устанавливает систему налогов и сборов, а
также общие принципы налогообложения и сборов в Российской Федерации;
определяет основы бухгалтерского учета для всех юридических лиц и устанавливает
порядок представления информации (финансовой отчетности) заинтересованным
пользователям [2].
Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 г.
№402-ФЗ (с изм. от 28.06.2013 г.) определяет правовые основы бухгалтерского
учета и отчетности, их содержание, принципы, организацию, основные направления
бухгалтерской деятельности и составления отчетности [3]. С 1 января 2013 г.
данный закон вступил в силу и с указанной даты порядок ведения бухгалтерского
учета и составления бухгалтерской отчетности регламентируется федеральными и
отраслевыми стандартами. До тех пор пока федеральные и отраслевые стандарты
бухгалтерского учета не утверждены, бухгалтеры должны применять правила ведения
бухгалтерского учета и составления бухгалтерской (финансовой) отчетности,
которые были приняты Минфином России до 31 декабря 2012 г. (п. 1 ст. 30 Закона
№402-ФЗ).
Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от
26.10.2002 г. №127-ФЗ (с изм. от 28.06.2013 г.). Закон устанавливает основания
признания должника несостоятельным (банкротом), регулирует порядок и условия
осуществления мер в процессе процедуры несостоятельности (банкротства) и иные
отношения, возникающие при неспособности должника удовлетворить требования
кредиторов в полном объеме [4].
Федеральный закон «Об обществах с ограниченной
ответственностью» от 08.02.1998 г. №14-ФЗ (в ред. от 29.12.2012 г.). Является
правовой основой формирования и регулирования деятельности обществ с
ограниченной ответственностью в Российской Федерации [5].
Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 г. №367 «Об
утверждении Правил проведения арбитражными управляющими финансового анализа».
Постановление определяет принципы и условия проведения арбитражными
управляющими финансового анализа, а также состав сведений, используемых
арбитражными управляющими во время этой процедуры [6].
Постановление Правительства РФ от 21.04.2006 г. №104 «О
группировке объектов в соответствии с угрозой банкротства для стратегически
важных объектов». Постановление устанавливает порядок и принципы группировки
таких объектов [7].
Второй уровень - федеральные стандарты.
Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской
отчетности в РФ утверждено приказом Минфина РФ от 29 июля 1998 г. №34н (с изм.
от 24.12.2010 г.) регулирует общие аспекты организации и ведения бухгалтерского
учета, порядок бухгалтерского учета отдельных объектов, вопросы составления и
представления бухгалтерской отчетности [8].
В соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная
политика организации» ПБУ 1/2008, утверждено Приказом Минфина РФ от 06.10.2008
г. №106н (с изм. от 18.12.2012 г.), организации формируют учетную политику, в
которой содержатся основные учетные моменты, в т.ч. способы ведения учета и
составления отчетности [9].
Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность
организации» ПБУ 4/99 от 06.07.1999 г. №43н (с изм. от 08.11.2010 г.) содержит
описание принципов и базовых правил построения отчетности, в положении
приведена укрупненная номенклатура статей основных отчетных форм [10].
Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ
9/99, утверждено Приказом Минфина РФ от 06.05.1999 г. №32н (с изм. от
27.04.2012 г.). Согласно данному положению доходами организации признается
увеличение экономических выгод в результате поступления активов. Устанавливает
принципы, правила и способы ведения организациями учета фактов хозяйственной
деятельности, составления и представления бухгалтерской отчетности [11].
Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ
10/99, утверждено Приказом Минфина РФ от 06.05.1999 г. №33н (с изм. от
27.04.2012 г.) определяет понятие расходов, которыми признается уменьшение
экономических выгод в результате выбытия активов. Устанавливает принципы,
правила и способы ведения организациями учета фактов хозяйственной
деятельности, составления и представления бухгалтерской отчетности [12].
План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной
деятельности организаций и Инструкция по его применению, утверждены Приказом
Минфина России от 31.10.2000 г. №94н (с изм. от 08.11.2010 г.) является
документом общего порядка, который является обязательным к применению в
организациях. В плане счетов приведена характеристика синтетических счетов и
открываемых к ним субсчетов, раскрыта их структура, назначение и экономическое
содержание обобщаемых в них фактов хозяйственной деятельности [13].
Третий уровень - отраслевые стандарты.
В настоящее время нет утвержденных отраслевых стандартов и
инструкций. Стандарты будут учитывать особенности отдельных сфер экономической
деятельности.
Четвертый уровень - рекомендации в области бухгалтерского
учета.
Приказ ФСФО России от 23.01.2001 г. №16 «Об утверждении
Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организации».
Приказ устанавливает порядок осуществления анализа финансового состояния
организации при выполнении экспертизы и составления заключений по
соответствующим вопросам мониторинга финансового состояния организаций. Однако
данный документ на сегодняшний день фактически утратил силу в связи с принятием
Федерального закона, от 26.10.2002 №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»,
установившего новый порядок проведения анализа финансового состояния
организаций.
Пятый уровень - стандарты экономического субъекта, который
составляют рабочие документы организации:
учетная политика;
рабочий план счетов;
график документооборота;
план проведения инвентаризации имущества и финансовых
люязательств.
другие решения, которые организация признает целесообразными.
Таким образом, при проведении анализа финансового состояния
необходимо руководствоваться действующим законодательством РФ, с целью
получения достоверных, экономически обоснованных показателей, способствующих
принятию управленческих решений.
Подводя итог проведенному в данной главе работы исследованию,
отметим следующее. Анализ финансового состояния предприятия по данным
отчетности может осуществляться с различной степенью детализации. Можно
выделить два вида анализа: экспресс-анализ и углубленный анализ. Для оценки
финансового состояния в России в последнее время разработано и используется
множество систем финансовых показателей. Большинство из них так или иначе
используются в методиках Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Донцовой Л.В.,
Никифоровой Н.А., Стояновой Е.С., Артеменко В.Г., Белендира М.В. и другие.
Основой нормативно-правового регулирования учета и анализа
финансовых показателей является Федеральный закон от 06.12.2011 №402-ФЗ «О
бухгалтерском учете». Кроме того, порядок ведения бухгалтерского учета и
составления бухгалтерской отчетности регламентируется федеральными и
отраслевыми стандартами.
2
Анализ и оценка финансового состояния ООО «Восстание - Авто», г. Пермь
2.1
Краткая характеристика предприятия
ООО «Восстание-Авто» по своей организационно-правовой форме
является обществом с ограниченной ответственностью (ООО). Юридический адрес:
614014, г. Пермь, ул. Восстания, 24. Компания зарегистрирована 5 октября 2007
года в Инспекции Федеральной налоговой службы по Мотовилихинскому району г.
Перми.
Предприятие осуществляет торговлю автомобилями Honda через принадлежащий ей
автосалон «Honda на Восстания», являясь официальным дилером бренда «Honda».
Предприятие оказывает следующие услуги:
- реализация автомобилей, мототехники,
силовой техники «Honda»;
- сервис и кузовной ремонт;
- прием автомобилей на комиссию, trade-in;
- тест-драйв;
- кредитование и страхование автотехники «Honda».
Численность работающих - 68 человек, половина из них имеют
одно или несколько высших образований.
Организационная структура компании является
линейно-функциональной (Рисунок 5).
Как видно из данных таблицы 1, номинальные показатели
компании возросли даже в не слишком удачном для автомобильного рынка 2013 году.
Сохранение выручки удалось обеспечить за счет развития сервисного обслуживания.
При этом прибыль увеличилась по сравнению с 2011 годом на 24,17%, выручка
выросла на 40,58%.
Организационная структура ООО «Восстание-Авто»
Далее рассмотрим финансовые показатели предприятия (таблица
1).
Таблица 1 - Основные технико-экономические показатели
предприятия
|
Наименование показателя
|
2011 г.
|
2012 г.
|
2013 г.
|
Абс. прирост
|
Темп роста, %
|
|
Выручка, тыс. руб.
|
158425
|
221972
|
222721
|
64296
|
140,58
|
|
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток)
отчетного периода), тыс. руб.
|
16610
|
21948
|
20624
|
4014
|
124,17
|
|
Численность персонала, чел.
|
64
|
71
|
68
|
4
|
106,25
|
|
Основные средства, тыс. руб.
|
79322
|
71043
|
83632
|
4310
|
105,43
|
|
Выручка на одного работника, тыс. руб.
|
2475
|
3126
|
3275
|
800
|
132,31
|
|
Фондоотдача, руб.
|
2,00
|
3,12
|
2,66
|
0,67
|
133,34
|
|
Фондоемкость, руб.
|
0,50
|
0,32
|
0,38
|
-0,13
|
75,00
|
|
Фондовооруженность
|
1239
|
1001
|
1230
|
-10
|
99,23
|
|
Прибыль в расчете на одного работника, тыс.
руб.
|
260
|
309
|
303
|
44
|
116,86
|
|
Фонд оплаты труда, тыс. руб.
|
19524
|
24874
|
26244
|
6720
|
134,42
|
|
Среднемесячная заработная плата, тыс. руб.
|
25
|
29
|
32
|
7
|
126,51
|
|
Рентабельность продаж по чистой прибыли, %
|
10,48
|
9,89
|
9,26
|
-1
|
88,32
|
Численность персонала увеличилась на 4 человека. Показатели
эффективности использования капитала достигают лучших значений в 2012 году. В
2013 году показатели фондоотдачи и фондоемкости сократились,
фондовооруженность, тем не менее, стабильно возрастает.
Далее выполним анализ финансового состояния ООО
«Восстание-авто» по данным отчетности за 2011-2013 годы.
2.2
Анализ имущества и обязательств
Финансовое состояние предприятия выражается соотношении
структур его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников.
Информацию об активах и пассивах можно получить, используя бухгалтерский
баланс. Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в
распоряжении предприятия. А также выделить в составе имущества
оборотные(мобильные) и (иммобилизованные) средства.
Наиболее общее представление об имевших место качественных
изменениях величин различных статей баланса, а также динамике этих изменений
можно получить с помощью горизонтального и вертикального анализа отчетности.
Для проведения анализа изучим структуру и динамику имущества и источников их
формирования. Вертикальный анализ статей актива бухгалтерского баланса ООО
«Восстание-Авто» представлен в таблице 2.
В начале проведем вертикальный анализ баланса компании.
Структура активов организации по состоянию на 31.12.2013 г.
характеризуется таким соотношением: 52% внеоборотных и 48% оборотных активов.
Прослеживается неустойчивая тенденция увеличения доли внеоборотных активов в
составе имущества предприятия. Однако ее сила невелика и структуру имущества
можно считать стабильной.
Таблица 2. - Вертикальный анализ имущества и обязательств
|
Показатели имущества и обязательств
|
31.12.2011 г.
|
31.12.2012 г.
|
31.12.2013 г.
|
|
сумма, тыс. руб.
|
уд. вес, %
|
сумма, тыс. руб.
|
уд. вес, %
|
сумма, тыс. руб.
|
уд. вес, %
|
|
Внеоборотные активы - всего
|
79572
|
58,23
|
71293
|
49,03
|
84008
|
52,21
|
|
в том числе нематериальные активы
|
250
|
0,18
|
250
|
0,17
|
376
|
0,23
|
|
основные средства
|
79322
|
58,05
|
71043
|
48,86
|
83632
|
51,98
|
|
Оборотные активы - всего
|
57067
|
41,76
|
74116
|
50,97
|
76872
|
47,78
|
|
в том числе запасы и затраты, в т.ч. прочие
оборотные активы
|
48206
|
35,28
|
54684
|
37,61
|
64575
|
40,14
|
|
дебиторская задолженность
|
8312
|
6,08
|
9801
|
6,74
|
10157
|
6,31
|
|
денежные средства
|
549
|
0,40
|
9631
|
6,62
|
2140
|
1,33
|
|
ИТОГО
|
136639
|
100,00
|
145409
|
100,00
|
160880
|
100,00
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Капитал и резервы
|
42216
|
64164
|
44,13
|
84788
|
52,70
|
|
Краткосрочные обязательства, в т.ч.
|
94423
|
69,10
|
81245
|
55,87
|
76092
|
47,30
|
|
Краткосрочные кредиты
|
28016
|
20,50
|
30000
|
20,63
|
50181
|
31,19
|
|
Кредиторская задолженность
|
66407
|
48,60
|
51245
|
35,24
|
25911
|
16,11
|
|
ИТОГО
|
136639
|
100,00
|
145409
|
100,00
|
160880
|
100,00
|
На диаграмме ниже представлена структура активов организации
в разрезе основных групп.
В структуре обязательств следует отметить положительную
тенденцию замещения краткосрочных обязательств собственным капиталом и
краткосрочными заемными средствами, что является положительной тенденцией.
Причины увеличения (уменьшения) имущества предприятия
устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования.
Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет
собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве
бухгалтерского баланса.
Структура активов ООО «Восстание - Авто», %
Далее рассмотрим горизонтальный анализ баланса (таблица 3).
Активы организации за 2012-2013 г. выросли на 17%.
Учитывая рост активов, необходимо отметить, что собственный
капитал увеличился еще в большей степени - на 100%. Опережающее увеличение
собственного капитала относительно общего изменения активов следует
рассматривать как положительный фактор.
Основными источниками финансирования прироста имущества в
2012-2013 годах стали: собственный капитал (прирост на 42,6 млн. руб.),
краткосрочные кредиты (прирост на 22 млн. руб.). Из этих источников 40,5 млн.
руб. было потрачено на сокращение кредиторской задолженности, а 24,2 млн. руб.
были направлены на увеличение имущества компании. Большая часть этих финансовых
ресурсов (67,5%) была направлена на увеличение запасов, 17,8% были использованы
для роста основных средств, а 6,6% было аккумулировано на расчетном счете.
Таблица 3. - Горизонтальный анализ имущества и обязательств
|
Показатели, тыс. руб.
|
31.12.2011 г.
|
31.12.2012 г.
|
31.12.2013 г.
|
Изменение
|
|
|
|
|
Абсолютное, тыс. руб.
|
относительное%
|
|
Внеоборотные активы - всего
|
79572
|
71293
|
84008
|
4436
|
105,6
|
|
в том числе нематериальные активы
|
250
|
250
|
376
|
126
|
150,4
|
|
основные средства
|
79322
|
71043
|
83632
|
4310
|
105,4
|
|
Оборотные активы - всего
|
57067
|
74116
|
76872
|
19805
|
134,7
|
|
в том числе запасы и затраты, в т.ч. прочие
оборотные активы
|
48206
|
54684
|
64575
|
16369
|
134,0
|
|
дебиторская задолженность
|
8312
|
9801
|
10157
|
1845
|
122,2
|
|
денежные средства
|
549
|
9631
|
2140
|
1591
|
389,8
|
|
ИТОГО
|
136639
|
145409
|
160880
|
24241
|
117,7
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Капитал и резервы
|
42216
|
64164
|
84788
|
42572
|
200,8
|
|
Краткосрочные обязательства
|
94423
|
81245
|
76092
|
-18331
|
80,6
|
|
Краткосрочные кредиты
|
28016
|
30000
|
50181
|
22165
|
179,1
|
|
Кредиторская задолженность
|
66407
|
51245
|
25911
|
-40496
|
39,0
|
|
ИТОГО
|
136639
|
145409
|
160880
|
24241
|
117,7
|
Таким образом, предприятие замещает менее устойчивые
источники финансирования более устойчивыми и вкладывает значительную часть
ресурсов в оборудование и запасы.
2.3
Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
Платежеспособность - способность хозяйствующего субъекта к
своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или
договором, за счёт имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов.
Задачей анализа платежеспособности является оценка величины и
структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы:
насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или
снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов
задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.
Платежеспособность компании охарактеризуем с помощью системы
финансовых коэффициентов (таблица 4).
Таблица 4 - Анализ коэффициентов платежеспособности
|
Показатель
|
Нормативное значение
|
31.12.2011
|
31.12.2012
|
31.12.2013
|
Изменение показателя 2013 г. к 2011 г.
|
|
Коэффициент автономии
|
0,5 и более
|
0,31
|
0,44
|
0,53
|
0,22
|
|
Коэффициент финансового рычага
|
1 и менее
|
0,66
|
0,47
|
0,59
|
-0,07
|
|
Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами
|
0,1 и более
|
-0,65
|
-0,10
|
0,01
|
0,66
|
|
Коэффициент покрытия инвестиций
|
0,6-0,7 и более
|
0,31
|
0,44
|
0,53
|
0,22
|
|
Коэффициент маневренности собственного капитала
|
-
|
-0,88
|
-0,11
|
0,01
|
0,89
|
|
Коэффициент мобильности имущества
|
-
|
0,42
|
0,51
|
0,48
|
0,06
|
|
Коэффициент мобильности оборотных средств
|
-
|
0,01
|
0,13
|
0,03
|
0,02
|
|
Коэффициент обеспеченности запасов
|
0,3 и более
|
-0,77
|
-0,13
|
0,01
|
0,79
|
|
Коэффициент краткосрочной задолженности
|
1 и менее
|
1,00
|
1,00
|
1,00
|
0,00
|
Коэффициент автономии характеризует долю владельцев
предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше
значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и
независимо от внешних кредитов предприятие.
Как видно из данных таблицы 4, значение данного показателя
выше нормы 0,50, что свидетельствует о низкой степени зависимости от заемных
источников финансирования хозяйственного кругооборота, только к концу
анализируемого периода значение коэффициента автономии стало приближаться к
норме. Таким образом, платежеспособность компании за период увеличилась.
Значение коэффициента финансового рычага соответствует нормативу.
Коэффициент маневренности (мобильности) показывает, какая
часть собственного капитала используется для финансирования текущей
деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.
Ниже на диаграмме наглядно представлено соотношение
собственного и заемного капитала организации: следует отметить, что
долгосрочные обязательства на диаграмме не отражены, поскольку отсутствуют.
Структура капитала ООО «Восстание-Авто», %
Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами на 31 декабря 2013 г. составило 0,01. Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами за год увеличился на 0,66. На 31 декабря 2013
г. коэффициент был меньше нормы (0,1). Таким образом, у компании недостаточно
устойчивых источников доля финансирования оборотных средств.
За последний год имел место рост коэффициента покрытия
инвестиций на 0,22 (до 0,53). Значение коэффициента по состоянию на 31.12.2013
г. соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств
в общей сумме капитала ООО «Восстание-Авто» составляет 53%).
В течение всего анализируемого периода коэффициент
обеспеченности материальных запасов стремительно вырос - с -0,77 до 0,01 (на
0,78). По состоянию на 31.12.2013 г. коэффициент обеспеченности материальных
запасов значение меньше нормативного.
Коэффициент краткосрочной задолженности ООО «Восстание-Авто»
показывает на отсутствие долгосрочной задолженности при 100% краткосрочной.
Оценку финансовой устойчивости можно охарактеризовать с
помощью трехкомпонентного показателя (таблица 5).
Наличию источников формирования запасов соответствуют три
показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
излишек или недостаток собственных оборотных средств, равный
разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;
излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников,
равный разнице величины собственных и долгосрочных источников формирования
запасов и величины запасов;
излишек или недостаток всех источников, равный разнице
величины основных источников формирования запасов и величины запасов.
Таблица 5. - Анализ обеспеченности
собственными оборотными средствами, тыс. руб.
|
Показатели
|
31.12.2011 г.
|
31.12.2012 г.
|
31.12.2013 г.
|
|
Реальный собственный капитал
|
42 216,00
|
64 164,00
|
84 788,00
|
|
Скорректированные внеоборотные активы
|
79 572,00
|
71 293,00
|
84 008,00
|
|
Скорректированные оборотные активы
|
57 067,00
|
74 116,00
|
76 872,00
|
|
Наличие собственных оборотных средств
|
-37 356,00
|
-7 129,00
|
780,00
|
|
Долгосрочные пассивы
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
|
Наличие долгосрочных источников формирования
запасов
|
-37 356,00
|
-7 129,00
|
780,00
|
|
Краткосрочные кредиты и заемные средства
|
28 016,00
|
30 000,00
|
50 181,00
|
|
Общая величина основных источников формирования
запасов
|
-9 340,00
|
22 871,00
|
50 961,00
|
|
Общая величина запасов
|
6 944,00
|
8 987,00
|
8 058,00
|
|
Излишек (+) или недостаток (-) собственных
оборотных средств
|
-44 300,00
|
-16 116,00
|
-7 278,00
|
|
Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных
источников формирования запасов
|
-44 300,00
|
-16 116,00
|
-7 278,00
|
|
Излишек (+) или недостаток (-) основных
источников формирования запасов
|
-16 284,00
|
13 884,00
|
42 903,00
|
|
Тип финансовой ситуации
|
000
|
001
|
001
|
Поскольку из трех вариантов расчета показателей покрытия
запасов и затрат собственными оборотными средствами по состоянию на 31.12.2013
г. положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОС3),
финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как
неустойчивое. Несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость, следует
отметить, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами
запасов и затрат за анализируемый период улучшили свои значения.
В целях анализа ликвидности рассчитаем коэффициенты
ликвидности компании (таблица 6).
Таблица 6. - Коэффициенты ликвидности компании
|
Показатели
|
Норм. огранич-я
|
31.12.2011 г.
|
31.12.2012 г.
|
31.12.2013 г.
|
|
|
|
|
|
|
Денежные средства, тыс. руб.
|
-
|
549
|
9 631
|
2 140
|
|
Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс.
руб.
|
-
|
8 312
|
9 801
|
10 157
|
|
НДС по приобретенным ценностям, тыс. руб.
|
-
|
6 944
|
8 987
|
8 058
|
|
Запасы, тыс. руб.
|
-
|
41 262
|
45 697
|
56 517
|
|
Общая сумма активов, тыс. руб.
|
-
|
136 639
|
145 409
|
160 880
|
|
Скорректированные краткосрочные обязательства,
тыс. руб.
|
-
|
94 423
|
81 245
|
76 092
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
>0,2
|
0,01
|
0,12
|
0,03
|
|
Коэффициент критической (срочной, быстрой,
текущей) ликвидности
|
>0,8
|
0,09
|
0,24
|
0,16
|
|
Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)
|
>1
|
0,60
|
0,91
|
1,01
|
На конец анализируемого периода (31.12.2013 г.) значение
коэффициента текущей ликвидности (1,01) соответствует норме. При этом следует
отметить имевшую место положительную динамику - за год коэффициент вырос на
0,41. Следовательно, на конец 2013 года текущих активов компании достаточно для
покрытия краткосрочных долгов.
Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным значением
является 0,8 и более. В данном случае его значение составило 0,16. Это
означает, что у ООО «Восстание-Авто» недостаточно активов, которые можно в
сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную
кредиторскую задолженность.
Ниже нормы, оказался коэффициент абсолютной ликвидности. Это
говорит о недостаточности высоколиквидных активов для погашения наиболее
срочной части краткосрочных долгов.
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и
обязательств по сроку погашения показан в таблице 7.
Таблица 7. - Исследование ликвидности баланса за 2013 г.
|
Актив
|
Абсолютные величины, тыс. руб.
|
Удельные веса, %
|
Пассив
|
Абсолютные величины, тыс. руб.
|
Платежный излишек (+) или недостаток (-), тыс.
руб.
|
|
01.01.2013
|
31.12.2013
|
01.01.2013
|
31.12.2013
|
|
01.01.2013
|
31.12.2013
|
01.01.2013
|
31.12.2013
|
|
Наиболее ликвидные активы А1
|
9 631
|
2 140
|
6,6
|
1,3
|
Наиболее срочные обязательства П1
|
51 245
|
25 911
|
-41 614
|
-23 771
|
|
Быстрореализуемые активы А2
|
9 801
|
10 157
|
6,7
|
Краткосрочные пассивы П2
|
30 000
|
50 181
|
-20 199
|
-40 024
|
|
Медленнореализуемые активы А3
|
54 684
|
64 575
|
37,6
|
40,1
|
Долгосрочные пассивы П3
|
0
|
0
|
54 684
|
64 575
|
|
Трудно реализуемые активы А4
|
71 293
|
84 008
|
49,0
|
52,2
|
Постоянные пассивы П4
|
64 164
|
84 788
|
7 129
|
-780
|
|
Баланс
|
145 409
|
160 880
|
100,0
|
100,0
|
Баланс
|
145 409
|
160 880
|
0
|
0
|
Данные таблицы 7 показывают, что в течение всего
анализируемого периода предприятие не обладало абсолютной ликвидностью.
Наиболее ликвидные активы значительно меньше суммы кредиторской задолженности,
платежный недостаток в 2013 г. составил -23771 тыс. руб. Это говорит о том, что
в 2013 г. срочные обязательства предприятия не покрывались наиболее ликвидными
активами. В 2013 г. выявлен недостаток быстрореализуемых активов для покрытия
краткосрочных пассивов в сумме 40024 тыс. руб.
Медленно реализуемые активы были больше долгосрочных
пассивов, на 64575 тыс. руб. Превышение постоянных пассивов над
труднореализуемыми активами на 780 тыс. руб. свидетельствует о том, что
предприятие обладает собственными оборотными средствами в небольшом объеме.
Таким образом, у ООО «Восстание-Авто» баланс за рассматриваемый период не
является абсолютно ликвидным, поскольку наиболее ликвидные активы не покрывают
величину наиболее срочных обязательств (не выполняется первое условие
ликвидности баланса, по которому А1 ³ П1), не выполняется и
условие А2 ³ П2.
Таким образом, предприятие обладает высокими показателями
автономии, однако, в силу большого удельного веса внеоборотных активов,
платежеспособность предприятия нельзя охарактеризовать как высокую.
.4
Анализ прибыли и рентабельности компании
Далее рассмотрим основные финансовые результаты деятельности
ООО «Восстание-Авто» за анализируемый период.
Таблица 8. - Анализ финансовых результатов, тыс. руб.
|
Наименование показателя
|
2011 г.
|
2012 г.
|
2013 г.
|
Абс. прирост
|
|
Выручка от реализации
|
158425
|
221972
|
222721
|
64296
|
|
Себестоимость реализации товаров, продукции,
работ, услуг
|
123572
|
177756
|
184113
|
60541
|
|
Валовая прибыль
|
34853
|
44216
|
38608
|
3755
|
|
Прибыль от продаж
|
34853
|
44216
|
38608
|
3755
|
|
Проценты к уплате
|
15095
|
10487
|
11491
|
-3604
|
|
Прочие доходы
|
2
|
4871
|
11058
|
11056
|
|
Прочие расходы
|
32
|
12437
|
13593
|
13561
|
|
Прибыль (убыток) до налогообложения
|
19728
|
26163
|
24582
|
4854
|
|
Налог на прибыль
|
3118
|
4215
|
3958
|
840
|
|
Чистая прибыль
|
16610
|
21948
|
20624
|
4014
|
|
Совокупный финансовый результат
|
16610
|
21948
|
20624
|
4014
|
Из Отчета о финансовых результатах следует, что в течение
анализируемого периода организация получила прибыль от продаж в размере 20624
тыс. руб., что равняется 9,3% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом
2011 г. прибыль от продаж выросла на 4014 тыс. руб.
По сравнению с 2011 г. в 2013 году выросла как выручка от
продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 64296 и 60541 тыс. руб.
соответственно).
Полученная в течение 2013 года чистая прибыль зачисляется в
«Нераспределенная прибыль» (форма №1). Это значит, что организация в 2013 г. не
производила изъятие чистой прибыли в пользу собственников, 100% чистой прибыли
было реинвестировано в бизнес компании.
Исследуем показатели рентабельности предприятия (таблица 9).
Таблица 9. - Показатели рентабельности деятельности, %
|
Показатели рентабельности
|
2011 г.
|
2012 г.
|
2013 г.
|
Изменение 2013 к 2011, п.п.
|
|
Рентабельность продаж по прибыли от продаж
|
22,00
|
19,92
|
17,33
|
-4,66
|
|
Рентабельность продаж по EBIT
|
21,98
|
16,51
|
16,2
|
-5,78
|
|
Рентабельность продаж по чистой прибыли
(величина чистой прибыли в каждом рубле выручки)
|
10,48
|
9,89
|
9,26
|
-1,22
|
|
Прибыль от продаж на рубль, вложенный в
производство и реализацию продукции (работ, услуг)
|
28,2
|
24,87
|
20,97
|
-7,23
|
|
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR)
|
2,31
|
4,22
|
3,36
|
1,05
|
Представленные в таблице 9 показатели рентабельности за год имеют
положительные значения как следствие прибыльности деятельности ООО
«Восстание-Авто» за данный период.
За 2013-й год организация по обычным видам деятельности
получила прибыль в размере 17 копеек с каждого рубля выручки от реализации. При
этом имеет место снижение рентабельности обычных видов деятельности по
сравнению с данным показателем за 2011 год. (-4,66 коп.).
Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до
налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке организации, за
анализируемый период (2013 г.) составила 16,2%. Это значит, что в каждом рубле
выручки ООО «Восстание-Авто» содержалось 16,2 коп. прибыли до налогообложения и
процентов к уплате.
Таблица 10. - Показатели рентабельности капитала, %
|
Показатель рентабельности
|
2011 г.
|
2012 г.
|
2013 г.
|
Изменение2013 к 2011
|
|
Рентабельность собственного капитала (ROE)
|
48,98
|
41,26
|
27,69
|
-21,29
|
|
Рентабельность активов (ROA)
|
13,47
|
15,56
|
13,47
|
0
|
|
Прибыль на инвестированный капитал (ROCE)
|
28,25
|
25,99
|
23,55
|
-4,7
|
|
Рентабельность производственных фондов
|
8,02
|
9,32
|
7,51
|
-0,51
|
Таким образом, за 2013-й год каждый рубль собственного
капитала организации принес чистую прибыль в размере 0,28 руб.
Значение рентабельности активов за последний год (13,4%)
можно характеризовать как положительное. В целом, отношение чистой прибыли к
величине среднегодовых активов было в 2013 году таким же, как и в 2011. Прибыль
на инвестированный капитал сократилась на 4,7 п.п., что указывает на некоторое
сокращение эффективности инвестирования в компанию. Рентабельность
производственных фондов за период снизилась на 0,51, что указывает на снижение отдачи
от операционных активов.
2.5
Анализ деловой активности предприятия
Об эффективности использования предприятием своих средств
судят по различным показателям деловой активности. Деловая активность
предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота
его средств. Наличие у предприятия достаточных оборотных средств
оптимальной структуры - необходимая предпосылка для его нормального
функционирования в условиях рыночной экономики. Поэтому на предприятии должно
проводиться нормирование оборотных средств, чьей задачей является создание
условий, обеспечивающих бесперебойность производственно-хозяйственной
деятельности предприятия.
Ускорение времени обращения оборотных средств способствует
повышению темпов расширенного воспроизводства. Чем быстрее будут реализованы
товары в сфере обращения, тем скорее средства вновь поступят в сферу
производства.
Далее выполним анализ деловой активности предприятия (таблица
11).
Анализ показателей оборачиваемости оборотных средств за
2011-2013 гг. свидетельствует о замедлении оборота на 0,1 или на 7 дней
вследствие опережающего роста оборотных активов в сравнении с увеличением
выручки. Таким образом, величина доходов на 1 руб. активов сократилась.
Сумма активов увеличилась за 2011-2013 годы на 29,9 млн. руб.
Оборачиваемость этого показателя выросла с 1,3 до 1,5 оборота в год. Период
оборота сократился на 33 дня. Это указывает на повышение отдачи от имущества
предприятия.
Оборачиваемость запасов за 2011-2013 гг. изменилась и
составила 82,4 дня или 4,4 оборота в год. Небольшим было замедление
оборачиваемости дебиторской задолженности, период оборота которой составил 16,1
дней в 2013 году против 15,8 дней в 2011 г.
Таблица 11. - Анализ показателей деловой активности
|
Показатель
|
Годы
|
Изменение 2013 г. к 2011 г., абсол.
|
Темп роста, %
|
|
2011 г.
|
2012 г.
|
2013 г.
|
|
2013 г. к 2012 г.
|
|
Выручка, тыс. руб.
|
158 425
|
221 972
|
222 721
|
64 296
|
100,3
|
|
Среднегодовая сумма всех активов, тыс. руб.
|
123 266
|
141 024
|
153 145
|
29 879
|
108,6
|
|
Среднегодовая стоимость ОС тыс. руб.
|
51 265
|
1 243
|
3 787
|
-47 478
|
304,7
|
|
Продолжение таблицы 11
|
|
Среднегодовые остатки оборотных средств, тыс.
руб.
|
50 694
|
65 592
|
75 494
|
24 800
|
115,1
|
|
Среднегодовые остатки запасов, тыс. руб.
|
36 262
|
43 480
|
51 107
|
14 845
|
117,5
|
|
Среднегодовая величина дебиторской задолженности,
тыс. руб.
|
6 940
|
9 057
|
9 979
|
3 039
|
110,2
|
|
Среднегодовая величина денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений, тыс. руб.
|
548
|
5 090
|
5 886
|
5 338
|
115,6
|
|
Среднегодовая величина кредиторской
задолженности, тыс. руб.
|
61 339
|
58 826
|
38 578
|
-22 761
|
65,6
|
|
Среднегодовая величина кредитов и займов, тыс.
руб.
|
28 016
|
29 008
|
40 091
|
12 075
|
138,2
|
|
Среднегодовая величина скорректированных
обязательств, тыс. руб.
|
89 355
|
87 834
|
78 669
|
-10 686
|
89,6
|
|
Оборачиваемость всех активов, об.
|
1,3
|
1,6
|
1,5
|
0
|
92,4
|
|
Средний срок оборота всех активов, дней
|
280,1
|
228,7
|
247,5
|
-33
|
108,2
|
|
Фондоотдача (по первоначальной стоимости), тыс.
руб.
|
3,1
|
178,6
|
58,8
|
56
|
32,9
|
|
Оборачиваемость оборотных активов, оборотов
|
3,1
|
3,4
|
3
|
0
|
87,2
|
|
Средний срок оборота оборотных активов, дней
|
115,2
|
106,4
|
122
|
7
|
114,7
|
|
Оборачиваемость запасов (по выручке), оборотов
|
4,4
|
5,1
|
4,4
|
0
|
85,4
|
|
Средний срок оборота запасов, дн.
|
82,4
|
70,5
|
82,6
|
0
|
117,1
|
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности,
оборотов
|
22,8
|
24,5
|
22,3
|
-1
|
91,1
|
|
Средний срок оборота дебиторской задолженности,
дн.
|
15,8
|
14,7
|
16,1
|
0
|
109,8
|
|
Оборачиваемость денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений, об.
|
289,1
|
43,6
|
37,8
|
-251
|
86,8
|
|
Средний срок оборота денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений, дн.
|
1,2
|
8,3
|
9,5
|
8
|
115,2
|
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности, об.
|
2,6
|
3,8
|
5,8
|
3
|
153
|
|
Средний срок оборота кредиторской
задолженности, дн.
|
139,4
|
95,4
|
62,4
|
-77
|
65,4
|
|
Операционный цикл, дн.
|
98,2
|
85,2
|
98,7
|
1
|
115,9
|
|
Финансовый цикл, дн.
|
-41,2
|
-10,2
|
36,4
|
78
|
-356,6
|
Продолжительность операционного цикла в 2011-2013 годах
незначительно увеличилась с 98,2 до 98,7 дней. Однако, так как
продолжительность оборота кредиторской задолженности, изменилась, то общая
продолжительность финансового цикла возросла с -41,2 до 36,4 дней.
Соответственно, текущие финансовые потребности фирмы выросли.
Таким образом, показатели деловой активности имеют слабую
негативную динамику, что свидетельствует о незначительном снижении
эффективности работы компании.
2.6
Оценка вероятности банкротства
Выполним проверку ООО «Восстание-Авто» на
наличие признаков несостоятельности и банкротства. Для анализа используем
методики:
- Федерального управления
по делам о несостоятельности (банкротстве) РФ;
- Сберегательного Банка РФ;
- Альтмана;
В таблице 12 рассчитаны показатели,
рекомендованные в методике Федерального управления по делам о несостоятельности
(банкротстве) (Распоряжение №31-р от 12.08.1994).
Значения коэффициентов указывают на отсутствие в ближайшее
время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом
необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры
баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует
делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения
организации. Кроме того, в расчете не учитывается отраслевая специфика.
Таблица 12. - Признаки несостоятельности и
банкротства
|
Показатель
|
Значение показателя
|
Изменение
|
Нормативное значение
|
Соответствие фактического значения нормативному
на конец периода
|
|
01.01.2013 г.
|
31.12.2013
|
|
|
|
|
1. Коэффициент текущей ликвидности
|
0,91
|
+0,1
|
не менее 2
|
не соответствует
|
|
Продолжение таблицы 12
|
|
2. Коэффициент обеспеченности собственными
средствами
|
-0,1
|
0,01
|
+0,1
|
не менее 0,1
|
соответствует
|
|
3. Коэффициент восстановления платежеспособности
|
x
|
0,53
|
x
|
не менее 1
|
не соответствует
|
Таблица 13. - Анализ кредитоспособности
|
Показатель
|
Фактическое значение
|
Категория
|
Вес показателя
|
Расчет суммы баллов
|
Справочно: категории показателя
|
|
|
|
|
|
1 категория
|
2 категория
|
3 категория
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
0,03
|
3
|
0,05
|
0,15
|
0,1 и выше
|
0,05-0,1
|
менее 0,05
|
|
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности
|
0,16
|
3
|
0,1
|
0,3
|
0,8 и выше
|
0,5-0,8
|
менее 0,5
|
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
1,01
|
2
|
0,4
|
0,8
|
1,5 и выше
|
1,0-1,5
|
менее 1,0
|
|
Коэффициент наличия собственных средств
|
0,53
|
1
|
0,2
|
0,2
|
0,4 и выше
|
0,25-0,4
|
менее 0,25
|
|
Рентабельность продукции, %
|
0,21
|
1
|
0,15
|
0,15
|
0,1 и выше
|
менее 0,1
|
нерентаб.
|
|
Рентабельность деятельности предприятия, %
|
0,09
|
1
|
0,1
|
0,1
|
0,06 и выше
|
менее 0,06
|
нерентаб.
|
|
Итого
|
х
|
х
|
1
|
1,7
|
|
Далее выполним анализ кредитоспособности ООО «Восстание-Авто»
по методике Сбербанка России (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению
кредитов и инвестиций от 30 июня 2006 г. №285-5-р). Данные приведены в таблице
13.
В соответствии с методикой Сбербанка заемщики делятся в
зависимости от полученной суммы баллов на три класса:
первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений
(сумма баллов до 1,25);
второго класса - кредитование требует взвешенного подхода
(свыше 1,25 но меньше 2,35);
третьего класса - кредитование связано с повышенным риском
(2,35 и выше).
В данном случае сумма баллов равна 1,7. Это значит, что
организация может рассчитывать на получение банковского кредита.
В качестве одного из показателей вероятности банкротства
организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана:
счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3
+ 0,6К4 + К5 (11)
Расшифровка и расчет показателей приведены в таблице 14.
Таблица 14. - Расчет по модели Альтмана
|
Коэф-т
|
Расчет
|
Значение на 31.12.2013
|
Множитель
|
Произведение
|
|
К1
|
Отношение оборотного капитала к величине всех
активов
|
0,48
|
1,2
|
0,57
|
|
К2
|
Отношение нераспределенной прибыли и фондов
спец. назначения к величине всех активов
|
0,53
|
1,4
|
0,74
|
|
К3
|
Отношение фин. результата от продаж к величине
всех активов
|
0,24
|
3,3
|
0,79
|
|
К4
|
Отношение собственного капитала к заемному
|
1,69
|
0,6
|
1,01
|
|
К5
|
Отношение выручки от продаж к величине всех
активов
|
1,38
|
1
|
1,38
|
|
Z-счет Альтмана:
|
4,5
|
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от
значения Z-счета Альтмана составляет:
,8 и менее - очень высокая;
от 1,81 до 2,7 - высокая;
от 2,71 до 2,9 - существует возможность;
от 3,0 и выше - очень низкая.
Для ООО «Восстание-Авто» значение Z-счета по состоянию на
31.12.2013 г. составило 4,5, это свидетельствует о низкой вероятности скорого
банкротства ООО «Восстание-Авто».
В целом по итогам анализа можно сделать следующие выводы
благодаря достаточно высокой рентабельности предприятие
наращивает собственный капитал и улучшает структуру источников финансирования;
кроме того компания заменяет кредиторскую задолженность более
устойчивым источником - краткосрочными банковскими кредитами;
низколиквидная структура активов обеспечивает сохранение
рисков утраты платежеспособности даже в условиях улучшения структуры
финансирования бизнеса;
у предприятия в 2013 году сократилась прибыльность и
рентабельность деятельности, что привело к уменьшению чистой прибыли;
деловая активность организации также сократилась на фоне
роста инвестиций в запасы.
Таким образом, компании можно порекомендовать:
разработать мероприятия, направленные на повышение финансовых
результатов деятельности;
разработать мероприятия, направленные на экономию оборотного
капитала;
заменить краткосрочные кредиты долгосрочными для повышения
платежеспособности;
Конкретные мероприятия по улучшению финансового состояния ООО
«Восстания-Авто» будут рассмотрены в третьей части выпускной квалификационной
работы.
3.
Пути улучшения финансового состояния ООО «Восстание - Авто», г. Пермь
.1
Увеличение финансовых результатов
Увеличение финансовых результатов является важным
направлением улучшения финансового состояния предприятия в долгосрочной
перспективе. Повышение прибыльности компании позволяет обеспечить ускоренное
накопление собственного капитала, что позволяет сокращать долю неустойчивых
обязательств, таких как краткосрочные кредиты и кредиторская задолженность.
Важным направление повышения прибыли является сокращение
расходов. Это особенно актуально в существующих условиях поскольку в 2014 году
объемы продаж автомобилей стали сокращаться.
Одним из видов расходов, которые можно сократить являются
расходы на коммунальные услуги (тепло и электроэнергию). Автосалон представляет
собой отапливаемые помещения общей площадью 1058 кв. м. Суммы денежных средств,
затраченные на электроснабжение и отопление приведены в таблице 15.
Таблица 15. - Расходы на отопление и освещение автосалона в
2013 году
|
Показатель
|
Значение
|
|
установленная мощность, кВт.
|
120
|
|
Энергопотребление, кВт./ч.
|
299520
|
|
время работы автосалона в год, часов
|
3600
|
|
среднее энергопотребление
|
83,2
|
|
цена за 1 кВт./ч. С НДС
|
4,90
|
|
цена за 1 кВт./ч. Без НДС
|
4,15
|
|
расходы на электроэнергию без НДС, тыс. руб.
|
1244
|
|
расходы на отопление, гКал.
|
789
|
|
цена с НДС, тыс. руб./гКал.
|
1,7
|
|
цена без НДС, тыс. руб./гКал.
|
1,44
|
|
расходы на отопление без НДС, тыс. руб.
|
1137
|
|
Совокупные расходы на отопление и
электроснабжение без НДС, тыс. руб.
|
2380
|
Фактические расходы ООО «Восстание-авто» на отопление и
освещение составили 2380 тыс. руб. без НДС.
Рассмотрим возможность сократить затраты по данным статьям
путем изменения схемы энергообеспечения за счет приобретения и монтажа газовой
электростанции на основе газопоршневого когенерационного электроагрегата
АП-100.
Данное оборудование предназначено для организации электро и
теплообеспечения небольших предприятий при условнии возможности подключения к
магистральным газовым сетям. Такая возможность у предприятия есть.
Когенерационный электроагрегат представляет собой
энергетическую установку, в состав которой входят:
- газопоршневой электроагрегат
(мотор-генератор);
- теплоутилизационное оборудование;
- внутреннее газооборудование;
- система управления, контроля и защиты;
- система жизнеобеспечения;
- вспомогательное оборудование, необходимое
для обеспечения работы электроагрегата.
Все оборудование агрегата смонтировано в утепленном
блок-контейнере.
Оборудование позволит обеспечить предприятие электроэнергией
в объеме 3600*100 = 360 тыс. часов за 3600 часов наработки и теплом в объеме
0,5 гКал.час.
Определим расходы на эксплуатацию агрегата.
Расходы на газ рассчитываются по формуле:
Рг = ЧР*Ц*Н (12)
где: ЧР - часовой расход;
Ц - цена;
Н - наработка в год.
Расчет показан в таблице 16/
Таблица 16 - Расчет расходов на потребление газа
|
Показатель
|
Значение
|
|
наработка за год, час.
|
3600
|
|
расход газа, куб. м./час.
|
35
|
|
расход газа всего, куб. м.
|
126000
|
|
цена газа с НДС, руб./куб. м.
|
5
|
|
цена газа без НДС, руб./куб. м.
|
4,2
|
|
расходы на газ, без НДС, тыс. руб.
|
534
|
Расчет расходов на технические жидкости выполняется по
формуле:
Ррм = Нр*Цм, (13)
где: Нр - норма расходов;
Цм - цена, руб.
Расчет приведен в таблице 17.
Таблица 17 - Расчет расходов на технические жидкости
|
Статья расходов
|
Масло
|
Антифриз
|
Всего
|
|
норма расхода технических жидкостей, л./год.
|
400
|
60
|
-
|
|
цена с НДС, тыс. руб./л.
|
0,15
|
0,9
|
-
|
|
цена без НДС, тыс. руб./л.
|
0,13
|
0,76
|
-
|
|
расход, тыс. руб. без НДС
|
51
|
46
|
97
|
Расходы на ремонт определены исходя из данных производителя
электростанции и составляют в среднем 45 руб. в расчете на 1 час работы.
Расчет расходов на ремонт рассчитаны в таблице 18.
Таблица 18 - Расчет расходов на ремонт
|
Показатель
|
Значение
|
|
норма расходов на ремонт на 1 ч. работы с НДС,
руб.
|
45
|
|
норма расходов на ремонт - на 1 ч. работы без
НДС, руб.
|
38
|
|
наработка за год, час.
|
3600
|
|
расходы на ремонт за год без НДС, тыс. руб.
|
136,8
|
Обслуживанием электростанции будет заниматься штатный
электрик за доплату 10 тыс. руб./мес. Расходы на обслуживание будут равны сумме
дополнительной заработной платы с учетом взносов в социальные фонды. Их
величина будет рассчитываться по формуле:
Роб = ЗП*12*(1+%ВЗФ), (14)
где: ЗП заработная плата;
%ВЗФ - ставка взносов в социальные фонды и страхование от
несчастных случаев.
Роб = 10*12*(1+0,302) = 156 тыс. руб.
Амортизация определяется исходя из величины инвестиций (без
НДС) и срока полезного использования (72 мес.) в соответствии с Постановлением
от 1 января 2002 г. №1 «О классификации основных средств, включаемых в
амортизационные группы». На предприятии в учетной политике установлен линейный
способ начисления амортизации.
Расчет производится по формуле:
АО = КВ/СПИ, (15)
где: КВ - капитальные вложения;
СПИ - срок полезного использования.
Амортизационные отчисления в расчете на год приведены в
таблице 18.
Таблица 18. - Амортизационные отчисления
|
Показатель
|
Сумма с НДС, тыс. руб.
|
Сумма без НДС, тыс. руб.
|
Амортизационные отчисления, тыс. руб.
|
|
Стоимость оборудования
|
2700
|
2288
|
|
|
Работы, связанные с доставкой и установкой
оборудования, в т.ч.
|
950
|
805
|
|
|
заливка фундамента
|
250
|
212
|
|
|
доставка
|
100
|
85
|
|
|
обвязка
|
300
|
254
|
|
|
подключение газа
|
300
|
254
|
|
|
Итого
|
3650
|
3093
|
515,5
|
Таким образом, величина амортизационных отчислений равна
515,5 тыс. руб./год.
Эффект от внедрения мероприятия равен разнице между
фактическими и проектными расходами на снабжение предприятия
Расчет экономического эффекта показан в таблице 19 и на
рисунке 8.
Таблица 19. - Расчет экономического эффекта от мероприятия,
тыс. руб.
|
Показатель
|
Факт
|
Проект
|
Изменение
|
|
Расходы на электроэнергию (сторонний поставщик)
|
1244
|
-
|
-
|
|
Расходы на отопление (ТЭЦ)
|
1137
|
-
|
-
|
|
Расходы на газ (сторонний поставщик)
|
-
|
534
|
-
|
|
Расходы на масло
|
-
|
51
|
-
|
|
Расходы на антифриз
|
-
|
46
|
-
|
|
Расходы на запасные части
|
-
|
137
|
-
|
|
Расходы на обслуживание (штатный электрик на
1/2 ставки)
|
-
|
156
|
-
|
|
Амортизация
|
-
|
516
|
-
|
|
Итого расходы на тепло и электроснабжение
|
2380
|
1439
|
941
|
Расходы на тепло и электроснабжение тыс. руб.
Далее рассчитаем окупаемость проекта (в месяцах) по формуле:
СО = КВ/(∆Р*(1-НП)+АО)*12, (16)
где: КВ - капитальные вложения;
∆Р - сумма уменьшения расходов на тепло и
электроснабжение (экономия);
НП - ставка налога на прибыль;
АО - амортизационные отчисления.
CО = 3093/(941*(1-0,155)+516)*12 = 28 мес.
Таким образом, проект окупится за 28 мес.
Как видно из таблицы, в результате предложенного мероприятия,
расходы на обеспечение предприятия теплом и электрической энергией сократятся
на 941 тыс. руб. или почти на 40%.
3.2
Снижение потребностей в оборотном капитале
Потребность в оборотном капитале обуславливает компанию
привлекать дополнительные средства и, следовательно ухудшать структуру
обязательств. Соответственно снижение потребности в оборотном капитале
обеспечивает компанию финансовыми ресурсами для погашения наименее устойчивых
обязательств.
В структуре оборотных активов компании наибольший удельный
вес имеют запасы, так как предприятие является торговым. Состав запасов
показана в таблице 20.
Таблица 20. - Состав запасов предприятия на 31.12.2013
|
Товар
|
Цена закупочная, тыс. руб.
|
Запас, шт.
|
Запас, тыс. руб.
|
|
Автомобили, в т.ч.
|
|
|
|
|
Civic 4D
|
|
|
|
|
Civic 5D
|
747
|
5
|
3735
|
|
CR-V
|
782
|
8
|
|
Accord
|
1008
|
10
|
10080
|
|
CrossTour
|
1121
|
5
|
5605
|
|
Pilot
|
1638
|
6
|
9828
|
|
Силовая техника
|
1697
|
6
|
10182
|
|
Автозапчасти
|
-
|
-
|
10124
|
|
Прочее
|
-
|
-
|
6244
|
|
ИТОГО
|
х
|
х
|
2521
|
|
|
|
64575
|
Сумма 64575 т.р. равна остатку запаса по балансу (таблица 2)
На этапе спада рынка для компании будет целесообразным
сократить запас автомобилей для высвобождения части оборотного капитала. В
качестве норматива примем значение 1/6 от величины годовых продаж. (норма
запаса 60 дней). Расчет приведен в таблице 21.
Таблица 21. - Расчет проектной величины запаса
|
Марка автомобиля
|
Объем продаж годовой, шт.
|
Норматив, дней
|
Запас, проектный, шт.
|
|
Civic 4D
|
25
|
60
|
4
|
|
Civic 5D
|
34
|
60
|
6
|
|
CR-V
|
26
|
60
|
4
|
|
Accord
|
14
|
60
|
2
|
|
CrossTour
|
33
|
60
|
5
|
|
Pilot
|
20
|
60
|
3
|
Запас будет сокращен путем сокращения количества машин на
складе и в выставочном зале. Какие-либо специальные меры по ускоренной
распродаже машин проводиться не будут. По мере распродажи складского запаса,
новый запас будет формироваться из расчета меньшего количества автомобилей.
Величина высвобождения оборотного капитала рассчитывается по
формуле: (17)
∆ОК= ∑Ц*(Зф-Зпр), (17)
где: Зф - фактический запас;
Зпр - проектный запас.
Расчет показан в таблице 22 и на рисунке 9.
Таблица 22. - Расчет уменьшения величины запаса
|
Товар
|
Закупочная цена без НДС, тыс. руб.
|
Запас, шт.
|
Запас, без НДС тыс. руб.
|
|
|
факт
|
проект
|
факт
|
проект
|
изменение
|
|
Автомобили
|
|
|
|
45686
|
27235
|
-18451
|
|
в т.ч.
|
|
|
|
|
|
0
|
|
Civic 4D
|
747
|
5
|
4
|
3735
|
2988
|
-747
|
|
Civic 5D
|
782
|
8
|
6
|
6256
|
4692
|
-1564
|
|
CR-V
|
1008
|
10
|
4
|
10080
|
4032
|
-6048
|
|
Accord
|
1121
|
5
|
2
|
5605
|
2242
|
-3363
|
|
CrossTour
|
1638
|
6
|
5
|
9828
|
8190
|
-1638
|
|
Pilot
|
1697
|
6
|
3
|
10182
|
5091
|
-5091
|
|
Силовая техника
|
|
|
|
10124
|
10124
|
0
|
|
Автозапчасти
|
|
|
|
6244
|
6244
|
0
|
|
Прочее
|
|
|
|
2521
|
2521
|
0
|
|
ИТОГО
|
|
|
|
64575
|
46124
|
-18451
|
Величина уменьшения запасов, тыс. руб.
Как видно из данных рисунка и таблицы 22, сокращение запасов
позволит снизить сумму оборотного капитала на 18451 тыс. руб. и улучшить
показатели финансового состояния предприятия.
Высвобожденная сумма будет использована на финансирование
приобретения газовой электростанции в сумме 3093 т.р. (без НДС), а также
погашение краткосрочных кредитов в сумме 18451-3093 = 15358 т.р. Ставка по
кредиту предприятия составляет 14%. Соответственно, годовые процентные издержки
сократятся на сумму 14%*15358 = 2150 т.р.
.3
Расчет влияния мероприятий на финансовое состояние предприятия
Выполним оценку влияния проекта на финансовые результаты и
финансовое состояние компании.
В первую очередь определим влияние мероприятий на финансовый
результат компании. Для этого выполним прогноз финансовых результатов в таблице
25 и на рисунке 10
Таблица 25. - Влияние мероприятий на финансовые результаты
компании, тыс. руб.
|
Показатель
|
2013 г.
|
Проект
|
Изменение
|
|
|
|
абсолютное, т.р.
|
отностительное, %
|
|
Выручка (нетто) от реализации
|
222721
|
222721
|
0
|
0,0
|
|
Себестоимость реализации товаров, продукции,
работ, услуг
|
184113
|
183172
|
-941
|
-0,5
|
|
Валовая прибыль
|
38608
|
39549
|
941
|
2,4
|
|
Коммерческие расходы
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Управленческие расходы
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Прибыль (убыток) от реализации
|
38608
|
39549
|
941
|
2,4
|
|
Проценты к уплате
|
11491
|
9341
|
-2150
|
-18,7
|
|
Прочие доходы
|
11058
|
11058
|
0
|
0,0
|
|
Прочие расходы
|
13593
|
13593
|
0
|
0,0
|
|
Прибыль (убыток) до налогообложения
|
24582
|
27673
|
3091
|
12,6
|
|
Налог на прибыль
|
3958
|
4289
|
331
|
8,4
|
|
Прибыль (убыток) от обычной деятельности
|
20624
|
23384
|
2760
|
13,4
|
|
Чистая прибыль
|
20624
|
23384
|
2760
|
13,4
|
Величина изменения финансовых результатов, тыс. руб.
Как следует из таблицы 25 и рисунка 6, предложенные
мероприятия обуславливают рост прибыли от продаж на 2,4% и увеличение чистой
прибыли на 13,4% или 2760 тыс. руб. в сравнении с прогнозом, основанном на
инерционном сценарии (без учета дополнительных мероприятий).
Далее выполним моделирование прогнозного баланса на года,
исходя из следующих соотношений:
- собственный капитал увеличивается на
величину прироста чистой прибыли в размере 23384 тыс. руб.;
- основные средства увеличиваются на
величину равную остаточной стоимости капитальных вложений т.е. первоначальной
стоимости за вычетом амортизации за 1 год (3093-516 = 2577 тыс. руб.);
- запасы сокращаются на 18451 тыс. руб.;
- краткосрочные кредиты сокращаются на
величину 15358 т.р.
- остаток денежных средств изменяется для
балансирования изменений в финансовом состоянии.
Расчет показан в таблице 25.
Таблица 25. - Влияние мероприятий на баланс компании, тыс.
руб.
|
Показатель
|
2013 г.
|
Проект
|
Изменение
|
|
|
|
абсолютное, т.р.
|
отностительное, %
|
|
Активы предприятия
|
|
|
|
|
|
1. Внеоборотные активы - всего, в т.ч.:
|
84008
|
86585
|
2577
|
3,07
|
|
нематериальные активы
|
376
|
376
|
376
|
100,00
|
|
основные средства
|
83632
|
86209
|
2577
|
3,08
|
|
2. Оборотные активы - всего, в т.ч.:
|
76872
|
82321
|
5449
|
7,09
|
|
в том числе запасы и затраты
|
64575
|
46124
|
-18451
|
-28,57
|
|
дебиторская задолженность
|
10157
|
10157
|
0
|
0,00
|
|
краткосроч. финансовые вложения
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
денежные средства
|
2140
|
26040
|
23900
|
1116,82
|
|
ИТОГО имущество
|
160880
|
168906
|
8026
|
4,99
|
|
Обязательства предприятия
|
|
|
|
|
|
1. Реальный собственный капитал
|
84788
|
108172
|
23384
|
27,58
|
|
2. Долгосрочные кредиты и займы
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Продолжение таблицы 25
|
|
3. Краткосрочные обязательства
|
76092
|
60734
|
-15358
|
-20,18
|
|
Краткосрочные кредиты
|
50181
|
34823
|
-15358
|
-30,61
|
|
Кредиторская задолженность
|
25911
|
25911
|
0
|
0,00
|
|
Всего заемный капитал
|
76092
|
60734
|
-15358
|
-20,18
|
|
ИТОГО капитал
|
160880
|
168906
|
8026
|
4,99
|
Далее, по данным фактического и прогнозных балансов
рассчитаем коэффициенты, характеризующие финансовое состояние и сделаем вывод
об его изменении (таблица 26).
Таблица 26. - Влияние мероприятий на показатели финансового
состояния
|
Показатель
|
2013 г.
|
Проект
|
Изменение
|
|
|
|
абсолютное, т.р.
|
отностительное, %
|
|
коэффициенты финансовой устойчивости и платежеспособности
|
|
Коэффициент автономии
|
0,53
|
0,64
|
0,11
|
20,84
|
|
Коэффициент финансового левериджа
|
0,59
|
0,32
|
-0,27
|
-45,44
|
|
Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами
|
0,01
|
0,26
|
0,25
|
2522,30
|
|
Коэффициент покрытия инвестиций
|
0,53
|
0,64
|
0,11
|
20,84
|
|
Коэффициент маневренности собственного капитала
|
0,01
|
0,20
|
1895,62
|
|
Коэффициент мобильности имущества
|
0,48
|
0,49
|
0,01
|
1,54
|
|
Коэффициент мобильности оборотных средств
|
0,03
|
0,32
|
0,29
|
954,41
|
|
Коэффициент обеспеченности запасов
|
0,01
|
0,47
|
0,46
|
4580,21
|
|
Коэффициент краткосрочной задолженности
|
1
|
1,00
|
0,00
|
0,00
|
|
коэффициенты ликвидности
|
|
Коэффициент текущей (общей) ликвидности
|
1,01
|
1,36
|
0,35
|
34,20
|
|
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности
|
0,16
|
0,60
|
0,44
|
272,50
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
0,03
|
0,43
|
0,40
|
1329,18
|
Как видно из таблицы 26, большинство показателей,
характеризующих финансовое состояние предприятия увеличились. В частности,
коэффициент автономии вырос с 0,53 до 0,64, коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами составил 0,26, что на 0,25 больше
фактического значения на конец 2013 года. Выросли и показатели ликвидности.
Важнейший из них - коэффициент текущей ликвидности вырос с 1,09 до 1,36.
Изменение коэффициентов показано на рисунке 11
Рисунок 11 - Изменение финансовых коэффициентов
Таким образом, предложенные мероприятия положительно повлияли
на финансовое состояние предприятия, что свидетельствует об их эффективности.
Выводы и предложения
В настоящей работе выполнено исследование финансового
состояния ООО «Восстания Авто» с целью разработки мероприятий по улучшению
финансового состояния компании.
Актуальность выбранной темы работы обусловлена важностью
эффективного управления финансовым состоянием предприятия для обеспечения его
конкурентоспособности, инвестиционной привлекательности, потенциала делового
сотрудничества предприятия. Результаты анализа характеризуют надежность
предприятия как заемщика и партнера, налогоплательщика и работодателя.
Цель выпускной квалификационной работы - разработка
мероприятий по улучшению финансового состояния ООО «Восстание - Авто».
Объектом исследования является ООО «Восстания Авто».
Предприятие осуществляет торговлю автомобилями Honda через принадлежащий ей
автосалон «Honda на Восстания».
Предприятие является официальным дилером бренда «Honda» и реализует следующую
продукцию:
- легковые автомобили;
- мототехнику (скутеры, мотоциклы);
- силовую технику (мотокультиваторы,
сенокосилки, лодочные моторы, мини-электростанции и т.п.);
- аксессуары и запасные части к производимой
продукции;
- запасные части;
- сервис и кузовной ремонт;
- другие услуги.
Технико-экономические показатели компании возросли даже в не
слишком удачном для автомобильного рынка 2013 году. Сохранение выручки удалось
обеспечить за счет развития сервисного обслуживания. При этом прибыль
увеличилась по сравнению с 2011 годом на 24,17%, выручка выросла на 40,58%.
Численность персонала увеличилась на 4 человека. Показатели эффективности
использования капитала достигают лучших значений в 2012 году. В 2013 году
показатели фондоотдачи и фондоемкости сократились, фондовооруженность, тем не
менее, стабильно возрастает.
В целом по итогам анализа финансового состояния компании были
сделаны следующие выводы:
благодаря достаточно высокой рентабельности предприятие
наращивает собственный капитал и улучшает структуру источников финансирования;
кроме того компания заменяет кредиторскую задолженность более
устойчивым источником - краткосрочными банковскими кредитами;
низколиквидная структура активов обеспечивает сохранение
рисков утраты платежеспособности даже в условиях улучшения структуры
финансирования бизнеса;
у предприятия в 2013 году сократилась прибыльность и
рентабельность деятельности, что привело к уменьшению чистой прибыли;
деловая активность организации также сократилась на фоне
роста инвестиций в запасы.
С учетом выводов, компании было рекомендовано:
разработать мероприятия, направленные на повышение финансовых
результатов деятельности;
разработать мероприятия, направленные на экономию оборотного
капитала.
Потребность в оборотном капитале обуславливает компанию
привлекать дополнительные средства и, следовательно ухудшать структуру
обязательств. Соответственно снижение потребности в оборотном капитале
обеспечивает компанию финансовыми ресурсами для погашения наименее устойчивых
обязательств.
В структуре оборотных активов компании наибольший удельный
вес имеют запасы, так как предприятие является торговым. На этапе спада рынка
для компании будет целесообразным сократить запас автомобилей для высвобождения
части оборотного капитала. Сокращение запасов автомобилей позволит снизить
сумму оборотного капитала на 18451 тыс. руб. и часть высвобожденных средств
направить на приобретение нового оборудования. Остаток будет направлен на
погашение кредита, что позволит сократить процентные издержки на 2150 т.р.
В рамках сокращения расходов предложено снизить предприятия
на тепло и энергию путем изменения схемы энергообеспечения за счет приобретения
и монтажа газовой электростанции на основе газопоршневого электроагрегата
АП-100.
Данное оборудование предназначено для организации электро и
теплообеспечения небольших предприятий при условнии возможности подключения к
магистральным газовым сетям. Такая возможность у предприятия есть.
Оборудование позволит обеспечить предприятие электроэнергией
в объеме 360 тыс. часов и теплом в объеме 0,5 гКал./час.
Расчет показали, что в результате предложенного мероприятия,
расходы на обеспечение предприятия теплом и электрической энергией сократятся
на 941 тыс. руб. или почти на 40%.
Проект окупится за 28 месяцев.
Оценка совокупного экономического эффекта показала, что
предложенные мероприятия обуславливают рост прибыли от продаж на 2,4% и
увеличение чистой прибыли на 13,4% или 2760 тыс. руб.
Большинство показателей, характеризующих финансовое состояние
предприятия улучшили свои значения. В частности, коэффициент автономии вырос с
0,53 до 0,64, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
составил 0,26, что на 0,25 больше фактического значения на конец 2013 года.
Выросли и показатели ликвидности. Важнейший из них - коэффициент текущей
ликвидности вырос с 1,09 до 1,36.
Таким образом, предложенные мероприятия положительно повлияли
на финансовое состояние предприятия, что свидетельствует об их эффективности
относительно поставленной цели работы.
Список литературы
1. Гражданский
кодекс РФ, часть I, утвержденная 30.11.1994 г. №51-ФЗ (в ред. от 14.11.2013 г.)
// СПС Консультант Плюс
. Налоговый
кодекс РФ, часть II, утвержденная 05.08.2000 г. №117-ФЗ (в ред. от 28.12.2013
г.) (с изм. и доп., вступ. в силу с 30.01.2014) // СПС Консультант Плюс
. Федеральный
закон «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 г. №402-ФЗ (в ред. от 28.12.2013
г.) // СПС Консультант Плюс
. Федеральный
закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 г. №127-ФЗ (в ред. от
12.03.2014 г.) // СПС Консультант Плюс
. Федеральный
закон от 08.02.1998 №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (ред.
от 29.12.2012) // СПС Консультант Плюс
. Постановление
Правительства РФ от 25.06.2003 №367 «Об утверждении Правил проведения
арбитражным управляющим финансового анализа» // Собрание законодательства РФ,
30.06.2003, №26, ст. 2664.
. Постановление
Правительства РФ от 21.04.2006 г. №104 «О группировке объектов в соответствии с
угрозой банкротства для стратегически важных объектов» (в ред. от 13.12.2011
г.) // СПС Консультант Плюс
. Приказ
Минфина РФ от 29.07.1998 №34н «Об утверждении Положения по ведению
бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации» (в ред.
от 24.12.2010) // СПС Консультант Плюс
. Приказ
Минфина России от 06.10.2008 №106н «Об утверждении положений по бухгалтерскому
учету» (в ред. от 18.12.2012) // СПС Консультант Плюс
. Приказ
Минфина РФ от 06.07.1999 №43н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету
«Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)» (в ред. от 08.11.2010) //
СПС Консультант Плюс
. Приказ
Минфина России от 06.05.1999 №32н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому
учету «Доходы организации» ПБУ 9/99» (в ред. от 27.04.2012) // СПС Консультант
Плюс
. Приказ
Минфина России от 06.05.1999 №33н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому
учету «Расходы организации» ПБУ 10/99» (в ред. от 27.04.2012) // СПС
Консультант Плюс
. Приказ
Минфина РФ от 31.10.2000 №94н «Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета
финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкции по его
применению» (в ред. от 08.11.2010) // СПС Консультант Плюс
. Абрютина
М.С. Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия:
учебно - практическое пособие. - М.: «Дело и Сервис», 2008. с. 37.
. Артеменко
В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.: ДИС, 2010.
. Анализ
в управлении финансовым состоянием коммерческой организации / Н.Н. Илышева,
С.И. Крылов. М: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2008. с. 62.
. Баканов
М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. 4-е изд., доп. и
перераб. М., 2008.
. Балабанов,
И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и
статистика, 2006. - 208 с.
. Бобылева
А.З. Финансовый менеджмент: проблемы и решения - М.: Дело, 2012. - 336 с.
. Богатин,
Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учеб. пособие.
М.: Финансы, ЮНИТИ-ДАНА, 2007 - 215 с.
. Васильева
Л.С. Финансовый анализ. М.: КНОРУС, 2012.
. Виленский
А.В. Малый и средний бизнес в крупном мегаполисе. Учебное пособие. - М.:
Издательский дом Международного университета в Москве, 2012. С. 49.
. Гаврилова
А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий): Учебник. 3-е изд., перераб.
и доп. М., 2007.
. Донцова
Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. 2-е изд. -
М.: Дело и сервис. - 2007.
. Ефимова
О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие для вузов. -
М.: Омега - Л, 2011. - 314 с.
. Илышева
Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности коммерческой организации:
Учеб.пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Бухгалтерский
учет, анализ и аудит». М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010.
. Ковалев
В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 2008. - 510 с.
. Ковалев
В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. -
М.: ООО «ТК Велби», 2012. - 1024 с.
. Кравченко
Л.И. Анализ финансового состояния предприятия. Мн.: ПКФ «Экаунт», 2009.
. Крейнина
М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ДИС, 2007. с. 239
. Любушкин
Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности
предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Н.Г. Любушкина. М., 2010.
. Нешитой
А.С. Финансы и кредит: Учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.:
Издательско-торговая корпорация «Дашков и К˚», 2010. - 572 с.
. Русак
Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справ. пособие.
Минск, 2010.
. Савицкая
Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 5-ое изд.,
перераб. и доп.-М.: ИНФРА-М, 2009. с. 116.
. Скамай
Л.Г., Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятия. - М.:
ИНФРА-М, 2009. с. 17.
. Финансы
организаций: Учебник для вузов / Под ред. проф. Н.В. Колчиной. М.: ЮНИТИ-ДАНА.
2009 - 357 с.
. Шеремет
А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА-М. - 2008.
. Шеремет
А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих
организаций 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 208 с
. Шишкоедова
Н. Общие требования: организация и ведение бухгалтерского учета // Налоговый
вестник. 2012. №11. С. 18 - 32.