Анализ финансового состояния на предприятии

Анализ финансового состояния на предприятии

Введение

В условиях рыночной экономики предприятие может нормально и стабильно функционировать только при соответствующем финансовом состоянии, которое характеризуется рядом показателей, отражающих наличие и использование его денежных ресурсов. Для оценки такого состояния требуется всесторонний анализ всех без исключения направлений финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основным фактором, определяющими финансовое состояние предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализ финансового состояния предприятия входит анализ бухгалтерского учета, пассивы и активы баланса, их взаимосвязь и структура; анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.

Анализ проводится для того, чтобы оценить финансовое состояние предприятия, а также, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Объектом исследования является закрытое акционерное общество сельскохозяйственный завод «Форелевый», которое занимается разведение, выращивание и реализация племенной форели.

Предметом исследования является финансовое состояние ЗАО «Форелевый».

Целью курсовой работы является проведение анализа финансового состояния ЗАО «Форелевый», изучение и устранение недостатков в финансовой деятельности, поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, разработка рекомендаций по его улучшению.

Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:

Раскрыть сущность и значимость финансового состояния предприятия.

Рассмотреть методические особенности проведения финансовой оценки предприятия.

Представить характеристику ЗАО «Форелевый»

Проанализировать финансовое состояние ЗАО «Форелевый» с помощью финансовых показателей и коэффициентов, оценить деловую активность.

Оценить ликвидность и платежеспособность, проанализировать прибыль и рентабельность ОАО «Форелевый».

Исследование проводилось с помощью таких общенаучных методов, как обобщение, сравнение изучаемых показателей, анализ и синтез, логический подход к оценке экономических явлений, метод финансовых коэффициентов.

Информационной основой исследования выступили данные финансовой отчетности ЗАО «Форелевый» за 2008 г., форма №1 «Бухгалтерский баланс» и форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Курсовая работа состоит из введения, трех разделов, заключения, списка литературы.

Во введении обоснована актуальность темы исследования, поставлена цель и задачи для ее достижения.

В первой главе раскрываются теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия.

Во второй главе произведен анализ финансового состояния ЗАО «Форелевый» с использованием показателей платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности.

В третьей главе представлен комплекс мероприятий по улучшению финансовой деятельности ЗАО «Форелевый».

В заключении представлены выводы и предложения по исследуемой теме.

1. Основные положения анализа финансового состояния предприятия

.1      Понятия, значения и задачи анализа финансового состояния предприятия

финансовый устойчивость риск

Хозяйствующий субъект осуществляет свою производственную деятельность на рынке самостоятельно, но в условиях конкуренции. Конкуренция представляет собой состязательность хозяйствующих субъектов, когда их самостоятельные действия эффективно ограничивают возможность каждого из них воздействовать на общие условия обращения товаров на данном рынке и стимулируют производство тех товаров, которые требуются потребителю. Рыночные регуляторы, соединяясь с конкуренцией, образуют единый механизм хозяйствования, который заставляет производителя учитывать интересы и запросы потребителя. Хозяйствующие субъекты вступают между собой в конкурентные отношения в борьбе за потребителя. Хозяйствующий субъект, проигравший в борьбе, обычно становится банкротом.

Под банкротством хозяйствующего субъекта понимается неспособность его удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (услуг), обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом. Чтобы не стать банкротом, хозяйствующий субъект должен постоянно следить за хозяйственной ситуацией на рынке и обеспечивать себе высокую устойчивость. Одним из необходимых условий для обеспечения конкурентоспособности является анализ коммерческой деятельности, в том числе анализ финансового состояния, так как он позволяет выявить наиболее сложные проблемы управления предприятия в целом и его финансовыми ресурсами в частности.

Анализ финансового состояния представляет собой глубокое, научно обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе. Следует различать понятия «финансовый анализ» и «анализ финансового состояния предприятия». Финансовый анализ - более широкое понятие, так как он включает наряду с анализом финансового состояния еще и анализ формирования и распределения прибыли, себестоимости продукции, реализации и другие вопросы. Анализ финансового состояния - это часть финансового анализа. Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимой для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом положении.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечения нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнения расчетной дисциплины, достижения рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Существенная роль в достижении стабильного финансового положения принадлежит анализу. Различают внутренний и внешний анализ финансового положения.

Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикаций отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализа являются:

Общая оценка финансового положения и факторов его изменения;

Изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;

Соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

Определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

Долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового положения.

Для решения этих задач изучаются:

Наличие, состав и структура средств предприятия; причины и последствия их изменения; наличие, состав и структура источников средств предприятия; причины и последствия их изменения;

Состояние, структура и изменение долгосрочных активов;

Наличие, структура текущих активов в сферах производства и обращения, причины и последствия их изменения;

Ликвидность и качество дебиторской задолженности;

Наличие, состав и структура источников средств, причины и последствия их изменения;

Платежеспособность и финансовая гибкость.

Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения улучшения или ухудшения ФСП.

Традиционно источником информации для проведения финансового анализа являются стандартные формы бухгалтерской отчетности:

Баланс (форма 1);

Отчет о прибылях и убытках (форма 2);

Отчет об изменениях капитала (форма 3);

Отчет о движении денежных средств (форма 4);

Приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5).

В перечисленных формах отчетности приводятся:

показатели на начало или конец анализируемого периода (баланс);

показатели итогового характера (отчет о прибылях и убытках).

По первой группе показателей рассчитываются:

«моментные показатели» на определенную дату, позволяющие оценить значение конкретных показателей финансового состояния на эту дату;

темповые показатели роста, позволяющие оценить изменения показателей финансового состояния в динамике.

Вторая группа - показатели итогового характера отражают результат деятельности предприятия за анализируемый период времени (выручка, себестоимость, прибыль и пр.)

Объективную оценку финансового состояния предприятия позволяет дать одновременное изучение моментных темповых и итоговых показателей.

Проведение любой аналитической работы, в том числе и изучение бухгалтерской отчетности, предполагает определенную последовательность действий включающих:

подготовку источников информации для анализа, проверку ее достоверности;

изучение и аналитическую обработку экономической информации - составление аналитических таблиц, графиков и т.п.

установление и влияние факторов на изучаемые показатели, обобщение и оформление результатов анализа;

разработку конкретных мер по улучшению изучаемых показателей, оценку перспектив развития, обоснование принятых управленческих решений.

Указанные формы отчетности составляют практически все компании (за исключением компаний, применяющих упрощенную систему учета), их вид унифицирован, сроки составления отчетности регламентированы. Таким образом, преимущество использования стандартных бухгалтерских форм состоит в возможности получения информации в стандартизированном виде и применения стандартных методик.

Основными формами среди перечисленных являются баланс и отчет о прибылях и убытках.

Бухгалтерский баланс - это способ отражения в денежной оценке имущества предприятия по составу и источникам его финансирования на определенную дату.

В целом баланс представляет собой двухстороннюю экономическую таблицу.

Задачи анализа баланса:

изучение состава, структуры и динамики источников формирования капитала предприятия;

выявление факторов изменения их величины;

определение стоимости отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенной цены, а также факторов изменения последней;

оценка уровня финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала);

оценка произошедших изменений в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия;

обоснование оптимального варианта соотношения собственного и заемного капитала.

Чтобы использовать баланс для проведения анализа финансового состояния предприятия, рекомендуется преобразовать исходную его форму в агрегированный вид.

Под агрегированием баланса понимается объединение однородных по экономическому содержанию его статей. При этом статьи актива Баланса перегруппировываются по степени их ликвидности. Так, наиболее ликвидными являются денежные средства и ценные бумаги, а наименее ликвидными - основные средства. Краткосрочные обязательства перегруппировываются по сроку погашения.

Форма агрегированного Баланса:

более удобна для чтения и проведения анализа; она позволяет выделить ключевые элементы, характеризующие состояние предприятия;

наиболее близка к используемым в мировой практике формам балансовых отчетов.

На основании статей агрегированного Баланса рассчитываются большинство показателей, использующихся для характеристики финансового положения компании, - коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, оборачиваемости.

Рекомендуемый подход к агрегированию баланса представлен в таблице1.

Таблица 1. Агрегированный Баланс

В составе заемных средств агрегированного баланса выделяют долгосрочные и краткосрочные обязательства. Долгосрочные пассивы и собственный капитал образуют инвестированный капитал, который характеризует возможности предприятия использовать источники финансирования в течении длительного срока.

Анализ баланса заключается в изучении его структуры, динамики, его ликвидности и определения вида финансовой устойчивости.

Отчет о прибылях и убытках - это бухгалтерский документ, представляющий результаты деятельности компании за определенный период с начала отчетного года. Результаты отражаются по основной, прочей операционной и внереализационной деятельности. Цель анализа Отчета о прибылях и убытках - анализ прибыльности, т.е. способности предприятия приносить доход на вложенные в текущую деятельность средства.

1.2    Оценка финансовых рисков на предприятии

Оценка уровня риска является одним из важнейших этапов риск - менеджмента, так как для управления риском его необходимо прежде всего проанализировать и оценить. В экономической литературе существует множество определения этого понятия, однако в общем случае под оценкой риска понимается систематический процесс выявления факторов и видов риска и их количественная оценка, то есть методология анализа рисков сочетает взаимодополняющие количественный и качественный подходы.

Источниками информации, предназначенной для анализа риска являются:

бухгалтерская отчетность предприятия.

организационная структура и штатное расписание предприятия.

карты технологических потоков (технико-производственные риски);

договоры и контракты (деловые и юридические риски);

себестоимость производства продукции.

финансово-производственные планы предприятия.

Выделяются два этапа оценки риска: качественный и количественный.

Задачей качественного анализа риска является выявление источников и причин риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает риск, то есть:

определение потенциальных зон риска;

выявление рисков, сопутствующих деятельности предприятия;

прогнозирование практических выгод и возможных негативных последствий проявления выявленных рисков.

Основная цель данного этапа оценки - выявить основные виды рисков, влияющих на финансово-хозяйственную деятельность. Преимущество такого подхода заключается в том, что уже на начальном этапе анализа руководитель предприятия может наглядно оценить степень рискованности по количественному составу рисков и уже на этом этапе отказаться от претворения в жизнь определенного решения.

Итоговые результаты качественного анализа риска, в свою очередь, служат исходной информацией для проведения количественного анализа, то есть оцениваются только те риски, которые присутствуют при осуществлении конкретной операции алгоритма принятия решения.

На этапе количественного анализа риска вычисляются числовые значения величин отдельных рисков и риска объекта в целом. Также выявляется возможный ущерб и дается стоимостная оценка от проявления риска и, наконец, завершающей стадией количественной оценки является выработка системы антирисковых мероприятий и расчет их стоимостного эквивалента.

Количественный анализ можно формализовать, для чего используется инструментарий теории вероятностей, математической статистики, теории исследования операций. Наиболее распространенными методами количественного анализа риска являются статистические, аналитические, метод экспертных оценок, метод аналогов.

Статистические методы.

Суть статистических методов оценки риска заключается в определении вероятности возникновения потерь на основе статистических данных предшествующего периода и установлении области (зоны) риска, коэффициента риска и т.д. Достоинствами статистических методов является возможность анализировать и оценивать различные варианты развития событий и учитывать разные факторы рисков в рамках одного подхода. Основным недостатком этих методов считается необходимость использования в них вероятностных характеристик. Возможно применение следующих статистических методов: оценка вероятности исполнения, анализ вероятного распределения потока платежей, деревья решений, имитационное моделирование рисков, а также технология «Risk Metrics».

Метод оценки вероятности исполнения позволяет дать упрощенную статистическую оценку вероятности исполнения какого-либо решения путем расчета доли выполненных и невыполненных решений в общей сумме принятых решений.

Метод анализа вероятностных распределений потоков платежей позволяет при известном распределении вероятностей для каждого элемента потока платежей оценить возможные отклонения стоимостей потоков платежей от ожидаемых. Поток с наименьшей вариацией считается менее рисковым. Деревья решений обычно используются для анализа рисков событий, имеющих обозримое или разумное число вариантов развития. Они особо полезны в ситуациях, когда решения, принимаемые в момент времени t = n, сильно зависят от решений, принятых ранее, и в свою очередь определяют сценарии дальнейшего развития событий. Имитационное моделирование является одним из мощнейших методов анализа экономической системы; в общем случае под ним понимается процесс проведения на ЭВМ экспериментов с математическими моделями сложных систем реального мира. Имитационное моделирование используется в тех случаях, когда проведение реальных экспериментов, например, с экономическими системами, неразумно, требует значительных затрат и / или не осуществимо на практике. Кроме того, часто практически невыполним или требует значительных затрат сбор необходимой информации для принятия решений, в подобных случаях отсутствующие фактические данные заменяются величинами, полученными в процессе имитационного эксперимента (т.е. генерированными компьютером).

Технология «Risk Metrics» разработана компанией «J.P. Morgan» для оценки риска рынка ценных бумаг. Методика подразумевает определение степени влияния риска на событие через вычисление «меры риска», то есть максимально возможного потенциального изменения цены портфеля, состоящего из различного набора финансовых инструментов, с заданной вероятностью и за заданный промежуток времени.

Аналитические методы.

Позволяют определить вероятность возникновения потерь на основе математических моделей и используются в основном для анализа риска инвестиционных проектов. Возможно использование таких методов, как анализ чувствительности, метод корректировки нормы дисконта с учетом риска, метод эквивалентов, метод сценариев.

Анализ чувствительности сводится к исследованию зависимости некоторого результирующего показателя от вариации значений показателей, участвующих в его определении. Другими словами, этот метод позволяет получить ответы на вопросы вида: что будет с результирующей величиной, если изменится значение некоторой исходной величины?

Метод корректировки нормы дисконта с учетом риска является наиболее простым и вследствие этого наиболее применяемым на практике. Основная его идея заключается в корректировке некоторой базовой нормы дисконта, которая считается безрисковой или минимально приемлемой. Корректировка осуществляется путем прибавления величины требуемой премии за риск.

С помощью метода достоверных эквивалентов осуществляется корректировка ожидаемых значений потока платежей путем введения специальных понижающих коэффициентов (а) с целью приведения ожидаемых поступлений к величинам платежей, получение которых практически не вызывает сомнений и значения которых могут быть достоверно определены.

Метод сценариев позволяет совместить исследование чувствительности результирующего показателя с анализом вероятностных оценок его отклонений. С помощью этого метода можно получить достаточно наглядную картину для различных вариантов событий. Он представляет собой развитие методики анализа чувствительности, так как включает одновременное изменение нескольких факторов.

Метод экспертных оценок.

Представляет собой комплекс логических и математико - статистических методов и процедур по обработке результатов опроса группы экспертов, причем результаты опроса являются единственным источником информации. В этом случае возникает возможность использования интуиции, жизненного и профессионального опыта участников опроса. Метод используется тогда, когда недостаток или полное отсутствие информации не позволяет использовать другие возможности. Метод базируется на проведении опроса нескольких независимых экспертов, например, с целью оценки уровня риска или определения влияния различных факторов на уровень риска. Затем полученная информация анализируется и используется для достижения поставленной цели. Основным ограничением в его использовании является сложность в подборе необходимой группы экспертов.

Метод аналогов используется в том случае, когда применение иных методов по каким-либо причинам неприемлемо. Метод использует базу данных аналогичных объектов для выявления общих зависимостей и переноса их на исследуемый объект.

1.3    Система показателей финансового состояния предприятия и методы их определения

Большинство методик анализа финансового состояния предприятия предполагает расчет следующих групп показателей:

платежеспособности;

кредитоспособности;

финансовой устойчивости.

Оценка платежеспособности

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности К_ла показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

К_ла=ДС/КП, (1.1)

где ДС - денежные средства и их эквиваленты (стр. 260), тыс. руб.;
КП - краткосрочные пассивы (стр. 690 - (стр. 640+650+660)), тыс. руб.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03-0,08.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

Клп=(ДС+ДБ) / КП, (1.2)

где ДБ - дебиторская задолженность, тыс. руб.

Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) К_ло показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

К_ло=IIА / КП, (1.3)

где IIА - итог второго раздела баланса, тыс. руб.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5-3 и не должен опускаться ниже 1.

Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности:

К _{лтм. ц}=З / КП, (1.4)

где К _{лтм. ц} - коэффициент ликвидности товарно - материальных ценностей, %;

З - запасы (без 217 стр.), тыс. руб.

Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать в расчет следующие факторы:

характер деятельности предприятия. Например, у предприятий промышленности и строительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя значительны и размеры товаров для перепродажи и т.д.;

условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот;

состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности;

состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.

Оценка кредитоспособности

Кредитоспособность - это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Следует учесть, что кредитоспособность - это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него.

Для оценки кредитоспособности предприятия применяются различные методы.

Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:

. Отношение объема реализации к чистым текущим активам:

К₁=N_р / A_чт, (1.5)

где А_чт - чистые текущие активы, тыс. руб.;_р - объем реализации, тыс. руб.

Чистые текущие активы - это оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент К₁ показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случае, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация повышает вероятность замедления оборачиваемости задолженности или может вызвать падение продаж и вследствие этого - затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами.

Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности может быть вызвано неготовностью дебиторов к оплате возрастающих объемов поставок; может возникнуть и просроченная дебиторская задолженность.

Падение объема продаж является результатом недостаточности материальных оборотных активов для продолжения бесперебойной деятельности в прежних масштабах.

. Отношение объема реализации к собственному капиталу:

К₂=N_р / СК, (1.6)

где СК - собственный капитал, тыс. руб.

Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств. Однако необходимо реально оценить величину собственного капитала. В активе баланса собственным источником покрытия соответствуют, в частности, нематериальные активы и запасы. При оценке стоимости собственного капитала рекомендуется уменьшить его на величину нематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили, например, при вынужденной ликвидации или реорганизации предприятия. Кроме того, запасы надо уменьшить в соответствии с разницей цен, по какой они числятся на балансе и по какой они могли бы быть реализованы или списаны.

Собственный капитал, откорректированный с учетом реального состояния названных элементов внеоборотных и оборотных активов, отражает более точно стоимость имущества предприятия в части, обеспеченной собственными источниками покрытия. Выручка от реализации, отнесенная к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных источников более точно, так как ни материальные активы, ни превышение балансовой стоимости запасов над реальной их стоимостью не являются факторами, способствующими увеличению объема продаж.

. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу:

К₃=Д_к / СК, (1.7)

где Д_к - краткосрочная задолженность, тыс. руб.

Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью. На практике существуют первоочередные кредиторы, долги которым должны быть оплачены прежде, чем предъявят претензии остальные кредиторы. Поэтому практически правильнее сопоставлять первоочередную краткосрочную задолженность с величиной капитала и резервов.

. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации:

К₄=ДЗ / N_р, (1.8)

где ДЗ - дебиторская задолженность, тыс. руб.

Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Например, отношение 1:4 означает трехмесячный срок погашения дебиторской задолженности. Много это или мало, зависит от сферы деятельности, состояния расчетов с кредиторами, длительности производственного цикла и т.д. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, то есть снижение показателя К₄ можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.

. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия:

К₅=А_л / Д_к, (1.9)

где А_л - ликвидные активы, тыс. руб.

Как известно, под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность для оценки кредитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.

В идеальном случае наилучшим способом повышения кредитоспособности явился бы рост объема реализации при одновременном снижении чистых текущих активов, собственного капитала и дебиторской задолженности.

Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние (экономическое и финансовое) предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность.

На практике увеличение объема реализации вызывает рост оборотных активов и в части запасов, и в части дебиторской задолженности; увеличиваются и долги предприятия, особенно в форме кредиторской задолженности, если не меняются состав кредиторов и договорные условия расчетов с ними. Это значит, что реальное повышение кредитоспособности по трем названным показателям будет достигнуто, если объем реализации увеличивается в большей степени, чем запасы и дебиторская задолженность, а кредиторская задолженность растет быстрее дебиторской.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния - стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов, с условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.

Оценка финансовой устойчивости

В отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» - более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия.

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов.

. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) К_кс:

К_кс=СК / ВБ, (1.10)

где СК - собственный капитал, тыс. руб.;

ВБ - валюта баланса, тыс. руб.

Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансов устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала К_кп:

К_кп=ЗК / ВБ, (1.11)

где ЗК - заемный капитал, тыс. руб.

Эти два коэффициента в сумме: К_кс + К_кп = 1.

.) Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала Кс:

К_с = ЗК / СК. (1.12)

Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.

.) Коэффициент маневренности собственных средств Км:

К_м = СОС / СК, (1.13)

где СОС - собственные оборотные средства, тыс. руб.

Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры активов, в том числе оборотных активов.

СОС = СК + ДП - ВА = (III + IV-I). (1.14)

Предполагается, что долгосрочные пассивы предназначаются для финансирования основных средств и капитальных вложений.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений Ксв:

К_св = ДП / ВА, (1.15)

где ДП - долгосрочные пассивы, тыс. руб.;

ВА - внеоборотные активы, тыс. руб.

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

Коэффициент устойчивого финансирования К_уф:

К_уф = (СК + ДП) / (ВА + ТА), (1.16)

где (СК + ДП) - перманентный капитал, тыс. руб.;

(ВА + ТА) - сумма внеоборотных и текущих активов, тыс. руб.

Это отношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, К_уф отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

2. Комплексный анализ финансового состояния предприятия ЗАО «Форелевый»

.1 Общая характеристика ЗАО «Форелевый»

Акционерное общество закрытого типа «Сельскохозяйственное предприятие «Форелевое» было создано путем перерегистрации сельскохозяйственного предприятия «Кисловодское форелевое хозяйство»

Общество зарегистрировано администрацией г. Кисловодск 29.06.1994 запись в реестре №315

.11.1996 г. администрацией г. Кисловодска была зарегистрирована новая редакция устава АОЗТ «Сельскохозяйственное предприятие «Форелевое» запись в реестре №000106. Наименование общество было изменено на следующее: Закрытое акционерное общество сельскохозяйственное племенное предприятие «Форелевое».

Полное наименование общества: Закрытое акционерное общество сельскохозяйственный племенной завод «Форелевый». Сокращенное наименование общества: ЗАО СПЗ «Форелевый».

Место нахождения общества: Россия, Ставропольский край, г. Кисловодск.

Почтовый адрес общества: 357736, гг. Кисловодск-36, Форелевое хозяйство.

Основной целью общества является получение прибыли.

Основными видами деятельности общества являются:

·        Разведение, выращивание и реализация племенной форели «камлоопс» и других пород рыб;

·        Воспроизводство рыбных запасов в естественных водоемах;

·        Оказание консультативных и научно-методических услуг по вопросам выращивания рыбы;

·        Организация любительского лова рыбы;

·        Оказание гостиничных слуг;

·        Туристская:

·        Организация общественного питания;

·        Производства пищевых продуктов;

·        Производство и переработка сельскохозяйственной продукции;

·        Оптовая и розничная торговля промышленными товарами;

·        Сдача в аренду и субаренда зданий, помещений, строений, иного движимого и недвижимого имущества, на коммерческой основе;

·        Коммерческого, в т.ч закупка сельхозпродукции у населения.

Общество может заниматься любым видом деятельности, не запрещенным федеральным законом. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, общество может заниматься только на основании специального разрешения. Право общества осуществлять деятельность возникает с момента получения такой лицензии или в указанный в ней срок и прекращается по истечении срока ее действия, если иное неустановленно законом или иными правовыми актами.

Общество является юридическим лицом по законодательству Российской Федерации. Правовое положение общества определяется законодательством Российской Федерации и уставом общества.

Общество имеет право от своего имени заключать сделки, приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, настии обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Форма собственности - частная.

Общество имеет круглую печать, содержащую его полное наименование и указание на место его нахождения.

Общество в праве иметь штампы и бланки со своим наименованием, и другие средства визуальной идентификации

Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Общество не отвечает по обязательствам своих акционеров.

Если несостоятельность (банкротство) общества вызвана действиями (бездействиями) его акционеров или других лиц, которые имеют право давать обязательные для общества указания либо иным образом имеют возможность определять его действия, то на указанных акционеров или других лиц в случае недостаточность имущества общества может быть возложена субсидиарная ответственность по его обязательствам.

Общество вправе создавать филиалы и открывать представительства на территории Российской Федерации с соблюдения требований действующих законодательства.

Филиалы и представительства осуществляют деятельность от имени создавшего их общества. Ответственность за деятельность филиала и представительства несет создавшее их общества.

Общество вправе размещать обыкновенные акции а также один или несколько привилегированных акций. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% уставного капитала общества. Все акции являются именными.

Дополнительные акции общества должны быть оплачены в течении срока, определенного с соответствии с решением об их размещении, но не позднее одно года с момента их приобретения.

Общество вправе размещать облигации и иные ценные бумаги, условия и порядок выпуска которых предусмотрены действующим законодательством.

Ликвидация общества считается завершенной, а общество - прекратившим существование с момента внесения органом государственной регистрации соответствующей записи в единый государственный реестр юридических лиц.

Все документы при ликвидации общества передаются в соответствии с законодательными правилами на государственное хранение в архив г. Кисловодска.

Трудовой коллектив общества составляют все граждане Российской Федерации, участвующие своим трудом в его деятельности на основе трудового договора (контракта). Общая численность работников, на момент написания курсовой работы, составляет 57 человека.

На ЗАО «Форелевый» уставной капитал: 12000000 руб., долгосрочная дебиторская задолженность на конец года составила: 478000 руб., краткосрочная дебиторская задолженность в сумме 350000 руб. на конец года.

.2Анализ финансовой устойчивости

Важнейшей деятельностью финансовой службы ЗАО «Форелевый» является финансовое управление текущими операциями.

Из данного в индивидуальном задании бухгалтерского баланса предприятия, сгруппируем данные и получим аналитический баланс.

В ходе проведения горизонтального анализа баланса выявлено, что в активе баланса внеоборотные активы увеличились на 1969 тыс. руб. Запасы и НДС по приобретенным ценностям увеличились на 951 тыс. руб., денежные средства и краткосрочные финансовые вложения - на 201 тыс. руб. Дебиторская задолженность снизилась на 234 тыс. руб. В пассиве баланса капитал и резервы увеличились на 1171 тыс. руб., краткосрочные кредиты и займы - на 471 тыс. руб., кредиторская задолженность - на 1245 тыс. руб.

Темп прироста внеоборотных активов увеличился на 21,67%, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы уменьшились на 32,87%.

Возможные причины:

приобретение основных фондов (рост абсолютной величины основных средств);

переоценка основных средств.

снижении мобильной структуры активов, что способствует уменьшению их оборачиваемости.

увеличении производственного потенциала предприятия.

Темп прироста краткосрочных кредитов и займом увеличился на 33,03%. При этом выявляются тенденции изменения объема кредитов и займов, не погашенных в срок, увеличение абсолютной величины и доли которых свидетельствует о наличии в организации серьезных финансовых затруднений. В целом, увеличение доли заемного капитала, с одной стороны свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости организации и повышении в связи с этим финансовых рисков, а с другой стороны служит важным источником финансирования производственной деятельности.

Аналогично сгруппируем показатели по отчёту о прибылях и убытках.

Таблица 2. Показатели анализа аналитического отчета о прибылях и убытках.

Выручка от реализации в отчетном году по сравнению с предыдущим годом возросла на 906 тыс. руб. Но в то же время увеличились и расходы по обычным видам деятельности на 909 тыс. руб. Это может свидетельствовать о том, что спрос на продукцию предприятия мог вырасти, улучшилось качество и соответственно увеличилось количество потребителей продукции.

Темп прироста чистой прибыли предприятия составил - 6,81%. Удельный вес расходов по обычным видам деятельности увеличился на 1,26%, а удельный вес прибыли от продаж снизился на 1,26%.

Составим таблицы для анализа динамики и структуры источников капитала.

Таблица 3. Анализ динамики и структуры источников капитала.

Рис. 1. Динамика структуры источников капитала

По результатам анализа можно сделать вывод, что собственный капитал увеличился на 1171 тыс. руб., отклонение составило -6.94%., заемный капитал увеличился на 1716 тыс. руб., отклонение составило 6.94%. По данным таблицы, видно, что собственный капитал превышает заемный. Увеличение собственного капитала положительно влияет на предприятие. Так как собственный капитал является основой независимости предприятия.

Таблица 4. Анализ динамики и структуры собственного капитала

Рис. 2. Динамика структуры собственного капитала

Уставный капитал предприятия не изменился, резервный капитал предприятия за анализируемый период увеличился на 194 тыс. руб., нераспределенная прибыль увеличилась на 982 тыс. руб. Общее изменение собственного капитала увеличилось на 1176 тыс. руб.

Наибольший удельный вес в составе собственного капитала занимает уставный капитал. Однако за отчетный период удельный вес уставного капитала предприятия снизился на 6,59%.

Таблица 5. Анализ динамики и структуры активов

За анализируемый период активы предприятия увеличились на 2908 тыс. руб. В том числе внеоборотные активы возросли на 1969 тыс. руб., оборотные активы - на 939 тыс. руб. В сфере производства активы увеличились на 643 тыс. руб., в сфере обращения их рост составил 296 тыс. руб. Хотя удельный вес активов, занятых в сфере производства и сфере обращения, снизился за отчетный период. Большая часть активов находится в сфере обращения, что может принести предприятию хорошую прибыль. Оборотные активы увеличились на 201 тыс. руб. Выросли активы предприятия на 95 тыс. руб. Монетарные активы практически не изменились, а немонетарные возросли на 2885 тыс. руб.

Таблица 6. Состав и динамика внеборотных активов

Рис. 3. Динамика внеоборотных активов

Внеоборотные активы предприятия за отчетный период возросли на 1970 тыс. руб. за счет увеличения основных средств на 279 тыс. руб., незавершенного строительства - на 891 тыс. руб., долгосрочных финансовых вложений - на 800 тыс. руб.

В то же время доля основных средств в структуре внеоборотных активов уменьшилась на 14,62%, а доля незавершенного строительства и доля долгосрочных финансовых вложений увеличилась на 7,38% и 7,24% соответственно.

Таблица 7. Анализ динамики и состава оборотных активов

Оборотные активы предприятия возросли на 939 тыс. руб. в основном за счет увеличения запасов на 937 тыс. руб. Денежные средства увеличились на 201 тыс. руб., запасы сырья и материалов - на 581 тыс. руб., товаров отгруженных - на 294 тыс. руб. Доля запасов в структуре оборотных активов возросла на 2,39%, доля денежных средств - на 2, 20%.

Дебиторская задолженность предприятия за анализируемый период снизилась на 234 тыс. руб., ее доля в структуре уменьшилась на 3,95%.

Таблица 8. Анализ показателей доходности капитала

В результате анализа выявлено, что рентабельность совокупного капитала на конец года снизилась с 0,19 до 0,09.

Снижение коэффициента - следствие падающего спроса на продукцию. Рентабельность совокупного капитала по чистой прибыли тоже снизились на конец года, что свидетельствует о неэффективном использовании капиталам в целом.

Анализ финансовой устойчивости выполняется на основе расчета следующих коэффициентов.

На начало года наше предприятие можно отнести к нормальной финансовой устойчивости, так как величина запасов, равная 5483, что больше суммы собственных оборотных средств, равных 4820, но меньше плановых источников их покрытия: 4820+1426 = 6246.

На конец года предприятию ЗАО «Форелевый» присуще неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние. Потому что величина запасов 6399 больше плановых источников их покрытия 5919. Этому свидетельствует уменьшение собственных оборотных средств.

Анализ финансовой устойчивости на основе оценки удовлетворительности структуры баланса выполняется на основе следующих относительных коэффициентов.

Таблица 10. Анализ удовлетворительности структуры баланса

Коэффициент автономии уменьшился на 0,07, но все же превышает нормальное значение, это означает, что все обязательства фирмы могут быть покрыты ее собственными средствами. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на начало и на конец года соответствует нормативному значению, что свидетельствует о достаточности собственных средств. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом уменьшился на 2,24. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками формирования снизился на 0,17, с 0,70 до 0,53, что не соответствует нормативному значению. Коэффициент маневренности за анализируемый период снизился с 0,35 до 0,27, что свидетельствует об уменьшение величины мобильных средств, кроме того значение коэффициента значительно меньше нормативного. Коэффициент текущей задолженности увеличился на 0,06.

За анализируемый период произошло увеличение коэффициента соотношения заемных и собственных средств на 0,10. Значит, предприятие стало активнее привлекать заемные средства.

Валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом, так же имеет место рост собственного капитала. Темпы прироста внеоборотных активов выше, чем темпы прироста оборотных активов (прирост внеоборотных активов составил 57,26%, а оборотных активов - 42,74%). Заемный капитал организации превышает собственный и темпы его роста выше, чем темпы роста собственного капитала (в нашем случае заемный капитал превышает собственный, но темпы роста его ниже). Баланс предприятия можно отнести в разряд «хороших» и предприятие на конец периода является финансово-устойчивым. Но по общей оценке структуры баланса предприятия нельзя ставить «окончательный диагноз» его финансовому состоянию. Дальнейший анализ должен быть углублен прежде всего по направлениям ликвидности баланса.

2.3 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Для анализа ликвидности баланса средства по активу баланса группируются и располагаются по степени убывания ликвидности, а пассивы - по степени срочности их оплаты. Выделяют четыре группы активов по степени ликвидности, и четыре группы пассивов по степени срочности погашения. Итоги по соответствующим группам сравнивают между собой. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

. Абсолютно ликвидные активы превышают или равны наиболее срочным обязательствам (А1 ³ П1).

. Быстрореализуемые активы превышают или равны среднесрочным обязательствам (А2 ³ П2).

. Медленно реализуемые активы превышают или равны долгосрочным кредитам и займам (А3³ П3).

. Труднореализуемые активы ниже или равны собственному капиталу предприятия (А4£П4).

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный приведенным, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. С помощью анализа соотношений указанных групп активов и пассивов баланса на начало года и конец года делаются выводы об изменении ликвидности баланса предприятия.

Таблица 11. Группировка активов по степени ликвидности

Таблица 12. Группировка пассивов по степени срочности погашения

Баланс считается абсолютно ликвидным при соблюдении четырех условий. В нашем случае выполняются только три, а именно:_{2 (}1711; 1771) > П_{2 (}1426; 1897);_{3 (}5170; 5827) > П_{3 (}-; -);_{4 (}9368; 11358) < П_{4 (}14187; 15380).

Невыполнение первого неравенства свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Сделать наиболее обоснованные выводы о платежеспособности предприятия позволяют относительные показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности - отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных обязательств; коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных обязательств; коэффициент текущей ликвидности (покрытия) - отношение суммы оборотных активов к сумме краткосрочных обязательств.

Таблица 13. Относительные показатели ликвидности

Рассчитав относительные показатели можно сделать вывод о том, что коэффициент абсолютной ликвидности на начало года может оплатить 6,4% своих краткосрочных обязательств, а на конец года 8,6%, что является меньше принятых норм. Значение коэффициента быстрой ликвидности меньше допустимого, что говорит о снижение платежеспособности. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Значение коэффициента на начало (3,13) и конец года (2,03) превышают нормальное значение, это свидетельствует о том, что предприятие располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников.

3. Мероприятия по улучшению финансовой устойчивости и платежеспособности ЗАО «Форелевый»

.1 Планирование риска на основе анализа отчетности

Оценку риска на основе анализа финансового состояния фирмы можно провести в два этапа: исследование результативных критериев деятельности предприятия и анализ на основе специальных коэффициентов.

Этап первый. Результативные критерии - это основные итоговые показатели деятельности фирмы, такие, как оборот или объем продаж, сумма активов и ликвидность.

А1 - Наиболее ликвидные активы

А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

А1 (н)=149000

А1 (к)=350000

А2. Быстро реализуемые активы

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев после отчетной даты)

А2 (н)=1711000

А2 (к)=1771000

АЗ. Медленно реализуемые активы

строительный риск предприятие проект

АЗ = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы

А3 (н)=5170000

А3 (к)=5827000

А4. Трудно реализуемые активы

А4 = Внеоборотные активы

А4 (н)=9368000

А4 (к)= 11358000

П1. Наиболее срочные обязательства

П1 = Кредиторская задолженность

П1 (н)= 784000

П1 (к)=2029000

П2. Краткосрочные пассивы

П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства

П2 (н)=1426000

П2 (к)=1897000

ПЗ. Долгосрочные пассивы

ПЗ = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей

П3 (н)=0

П3 (к)=0

П4. Постоянные пассивы или устойчивые

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации)

П4 (н)=14187000

П4 (к)=15380000

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Текущая ликвидность - свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 +А2) - (П1 + П2)

ТЛ(н)=(149000+1711000) - (784000+1426000)=-350000

ТЛ(к) = (350000+1771000) - (2029000+1897000)=-1805000

Перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = АЗ - ПЗ

К пер. лик. (н) = 5827000-0=5827000

К пер. лик. (к)= 5170000-0=5170000

Исходя из коэффициентов перспективной ликвидности и текущей ликвидности можно сделать вывод, что предприятие неплатежеспособное, т.к. имеет отрицательное значение текущей ликвидности. Прогнозирование показало что, у предприятия финансовое состояние не будет ухудшаться.

Этап второй. Наряду с вышеназванными критериями особый интерес представляет изучение специальных коэффициентов, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями бухгалтерского баланса.

Анализ таких коэффициентов позволяет оценить финансовую устойчивость предприятия, которая в свою очередь является показателем уровня предпринимательского риска.

Показатели финансовой устойчивости в целом характеризуют структуру используемого капитала предприятия ЗАО «Форелевый» как финансово стабильную.

) Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)
= заёмный капитал / собственный капитал;

Показывает, сколько заемных средств организации привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.(н)=0.86

U1 (к)=0.79

) Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

= (собственный капитал - внеоборотные активы) / оборотные активы

Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.(н)=0.70

U2 (к)=0.53

) Коэффициент финансовой независимости (автономии)

= собственный капитал / валюта баланса;

Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.(н)=0.83(к)=0.79

) Коэффициент финансирования

= собственный капитал / заемный капитал;

(н)=0.17(к)=0.27

) Коэффициент финансовой устойчивости

= (собственный капитал + долгосрочные обязательства) / валюта баланса;

Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.(н)=0.41(к)=0.78

Для более точного планирования риска финансовых потерь, а также риска банкротства необходимо оценить несостоятельность (банкротство) фирмы.

Согласно Методическому положению по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (№31-р от 12.08.1994 г.) оценка неудовлетворительной структуры баланса проводится на основе трех показателей:

коэффициента текущей ликвидности (L8)

коэффициента обеспеченности собственными средствами (L7)

коэффициента утраты (восстановления) платежеспособности, которые рассчитываются следующим образом (L8, L9):

Коэффициента обеспеченности собственными средствами:

L7= собственный капитал - внеоборотный капитал / оборотный капитал

=0.48

Коэффициенты утратыL8 (восстановления L9) платежеспособности

L8= (К1ф + 6/Т (К1ф - К1н)) / К1норм

Где К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);

К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

К1норм = 2;

- период утраты платежеспособности предприятия в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах.

L8 = (3.13+ 6/12 * (3.13-2.03)) / 2 = 1.84

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.= (3.13 + 3/12 * (3.13-2.03)) / 2 = 1.7025

На основе анализа приведенного в таблице можно сказать о том, что коэффициент текущей ликвидности за три анализируемых года соответствует норме. Это позволяет сделать вывод о том, что общей суммы оборотных средств у данного предприятия достаточно для обеспечения платежеспособности. Коэффициент обеспеченности собственными средствами удовлетворяет ограничению. Следовательно предприятие следует считать обеспеченным собственными средствами.

Прогнозирование банкротства ЗАО «Форелевый» по системе показателей Бивера приведена следующими формулами:

Коэффициент Бивера = Чистая прибыль + Амартизация / Заемный капитал

Кб= 1147000+260000 / 3926000= 0.36

более 0,35 - нормальное финансовое положение;

от 0,17 до 0,3 - среднее (неустойчивое) финансовое положение;

от 0,16 до -0,15 - кризисное финансовое положение.

Экономическая рентабельность = R4 = Чистая прибыль / баланс * 100%;

R4=1147000/19002000*100%=6,03

6%-8% и более - нормальное финансовое положение

5%-2% - среднее (неустойчивое) финансовое положение

от 1% до -22% - кризисное финансовое положение

Финансовый леверидж (рычаг) - FL = Заемный капитал / баланс * 100;

FL = 3926000/19002000*100=20.66

меньше 35% - нормальное финансовое положение

40-60% - среднее (неустойчивое) финансовое положение

80% и более - кризисное финансовое положение

Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами = ((собственный капитал) - (внеоборотные активы)) / оборотные активы;

Кпок= (15076000-11054000)/8252000=0.48

0,4 и более - нормальное финансовое положение

0,3-0,1 - среднее (неустойчивое) финансовое положение

менее 0,1 (или отрицательное значение) - кризисное финансовое положение.

На основе анализа можно сказать о том, что коэффициент Бивера за года соответствует норме. Расчет коэффициента покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами за года показывает, что данное предприятие находится в нормальном финансовом положении.

С целью стабилизации финансового состояния предприятия необходимо разработать план мероприятий по повышению эффективности хозяйствования.

В маркетингово - сбытовой деятельности требуется более грамотно и настойчиво продвигать продукцию и услуги ЗАО «Форелевый» на рынок, постоянно инициируя увеличение объемов производства. Должны быть всесторонние исследования рынка для обеспечения продвижения продукции по всем возможным направлениям.

Влияние факторов, влияющих на прибыль предприятия, предполагает изучение экономических условий ее формирования. Под воздействием внешних и внутренних условий хозяйственной деятельности предприятия существенно изменяются абсолютная величина и относительный уровень прибыли.

К внешним условиям можно отнести инфляцию, изменение законодательства и нормативных документов в области ценообразования, кредитования, налогообложения предприятий, оплаты труда работников.

Внутренние условия деятельности предприятия также влияют на формирование прибыли. Углубленный анализ факторов, влияющих на прибыль предприятия, позволил выявить резервы роста прибыли, т.е. количественно измеримые возможности ее увеличения. Определение резервов увеличения прибыли базируется на научно-обоснованной методике их расчета, мобилизации и реализации. Выделяют три этапа этой работы: аналитический, организационный и функциональный. На первом этапе выявляют и количественно оценивают резервы, на втором этапе разрабатывают комплекс инженерно-технических, организационных, экономических, социальных мероприятий, обеспечивающих использование выявленных резервов, на третьем этапе практически реализуются мероприятия и проводиться контроль за их выполнением.

Однако одни мероприятия и технологии не дадут должной отдачи без улучшения организации производства и труда. Важным фактором повышения эффективности и прибыльности предприятия является снижение себестоимости продукции.

К факторам, обеспечивающим снижение себестоимости, относятся:

применение новейших технологий;

экономия сырья, топлива, электроэнергии;

повышение производительности труда;

снижение потерь от браков и простоев;

сокращение простоев по сбыту продукции;

изменение структуры производственной программы в результате ассортиментных сдвигов и др.

С целью успешного продвижения товаров на рынке предприятию необходимо особое внимание уделять:

• совершенствованию дилерской сети;

• системе гарантийного обслуживания;

• рекламной и выставочной деятельности.

В системе закупок необходимо находить принципиально новые подходы в области закупок, основанных на оптимизации, оптимизировать приобретение комплектующих изделий, материалов, оборудования и услуг.

Оптимизировать расходы на логистику, путем снижения стоимости перевозки одной тонны груза.

Кадровая политика и социальная сфера. Работу с персоналом направлять на приведение численности работающих в соответствии с объемами продаж.

Проводить систематически работу по укреплению трудовой дисциплины, особое внимание уделять вопросу повышения квалификации персонала.

Вводить новые расчетные условия оплаты труда, целью которых является обеспечение социальной защищенности работников ЗАО «Форелевый», материальной заинтересованности в выполнении заданных показателей хозяйственной деятельности, совершенствовать структуру заработной платы.

Для снижения дебиторской задолженности необходимо:

Совершенствование порядка предоставления предприятиям централизованных кредитов.

Усиление юридической службы по обеспечению правовой силы хозяйственных договоров, взиманию просроченной дебиторской задолженности.

Использование в расчетах между партнерами системы скидок за своевременную и досрочную оплату отгруженной продукции.

Сокращать длительность отсрочек платежей надо, однако, стараясь не подвергать себя риску потерять клиентуру. Здесь могут быть полезны: учет векселей, факторинг, спонтанное финансирование. Вообще, необходимо хорошо изучить свой рынок, прежде чем принимать решение о сокращении средней длительности отсрочек. Оценивая свои нынешние отсрочки, следует выяснить, перевешивает ли прирост оборота (благодаря длительным срокам) убытки от этих длительных сроков. Необходимо также снизить удельный вес сомнительных клиентов, систематически напоминая дебиторам о пришедшем сроке расчета, проводя селективную политику по отношению к дебиторам. Полезно конечно, и поискать возможность повысить эффективность взаимодействия собственных коммерческих и финансовых служб, с тем, чтобы оперативно прекращать продажи клиентам, задерживающим платежи или совсем не оплачивающим товар.

Все выше сказанное позволяет сделать вывод, что предприятия имеет неустойчивое финансовое состояние, но предприятие располагает достаточными резервами для существенного улучшения своего финансового состояния. Для этого ему следует более полно использовать производственную мощность предприятия, сократить простои машин, оборудования, рабочей силы, материальных и финансовых ресурсов; более оперативно реагировать на конъюнктуру рынка, изменяя в соответствии с его требованиями ассортимент продукции и ценовую политику; ускорить оборачиваемость капитала за счет сокращения сверхнормативных запасов и периода инкассации дебиторской задолженности. Это позволит увеличить прибыль, пополнить собственный оборотный капитал и достичь оптимальной финансовой структуры баланса.

Наиболее сложной проблемой системы управления финансовыми результатами является рациональное использование денежных средств. А для того, чтобы обеспечить необходимое качество использования, необходимо организовать эффективную систему контроля, начиная от контроля поступающих средств и заканчивая расходами этих средств. Все выше перечисленные методы очень актуальны для повышения прибыльности предприятия и его рентабельности. Но перспективы развития также зависят и от новых технологий и крупных инвестиций.

Заключение

Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Это показатель его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

На основании финансового анализа руководство предприятия может принимать управленческие решения, а потенциальные инвесторы, кредиторы и другие заинтересованные лица могут делать выводы о финансовой устойчивости, надежности и платежеспособности фирмы.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - к увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платёжеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

На начало года наше предприятие можно отнести к нормальной финансовой устойчивости, так как величина запасов, равная 5483, что больше суммы собственных оборотных средств, равных 4820, но меньше плановых источников их покрытия: 4820+1426 = 6246.

На конец года предприятию ЗАО «Форелевый» присуще неустойчивое финансовое состояние. Потому что величина запасов 6399 больше плановых источников их покрытия 5919. Этому свидетельствует уменьшение собственных оборотных средств.

В результате чего был сделан вывод, что, предприятие нуждается в улучшении своего финансового состояния по отдельным индикаторам. Для улучшения финансового состояния предприятия проводится ряд мероприятий таких как факторинг, лизинг, селенг, опцион, конверсия валюты, репорт, депозитные операции, трастовые операции, хеджирование, франчайзинг и другие.

Список использованной литературы

финансовый устойчивость риск

1. Бухгалтерская отчётность, устав ЗАО «Форелевый»

2. Приказ Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчетности» от 22 июля 2003 г. №67 н., (в ред. Приказов Минфина РФ от 31.12.2004 №135н, от 18.09.2006 №115н).

. Анализ хозяйственной деятельности. / Под ред. Белобородовой В.А. - М.: Анкил, 2008.

. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий. / Под ред. Белобородовой В.А. - М.: Анкил, 2009.

. Архипов В.М. Проектирование производственного потенциала объединений. - М.: Юнити, 2008.

. Бочаров В.Б. Финансовый анализ. - М.: Питер Пресс, 2010.

. Бычкова А.С. Конкурентоспособность предприятия. - М.: Дело, 2009.

. Белобтецкий И.А. Прибыль предприятия. - М.: Юнити, 2011.

. Богатин Ю.В. Экономическая оценка качества и эффективности работы предприятия. - М.: Стандарт, 20010.

. Василик И.С. Оценка эффективности деятельности предприятия. - М.: Бизнесинформ, 2009.

. Васильева Е.В. Особенности бухгалтерского учета и налогообложения лизинговых операций. - М.: Налоговый вестник, 2009.

. Владимирова К.И. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. 2 - е. изд., перераб. и доп. - М.: Инфра - М, 2011.

. Вонебникова Н.В. Учёт финансовых результатов. - М.: Дело, 2010.

. Грузинов Г.В., Грибов В.Д. Экономика предприятия, Учебное пособие. 2 - е. издание, перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ, 2009.

. Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий., 2-е изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 2009.

. ГуккаевВ.Б. Финансовые вложения. Бухгалтерский учет и налогообложение., - М.: Налоговый вестник, 2010.

. Горбачева Л.А. Анализ прибыли и рентабельности. - М.: Экономика, 2009.

. Ендовицкий Д.А. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика. - М.: Экономика, 2011.

. Захарьин В.Р. Формирование и изменение уставного капитала организации., - М.: Налоговый вестник, 2009.

. Золкина З.К. Основы анализа финансового состояния предприятия. - М.: Дело, 2008.

. ЗотовИ.В. Комплексная оценка эффективности мероприятий, направленных на ускорение научно-технического прогресса.-М.: Информэлектро, 2008.

. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Проспект, 2009.

. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: Теоретические основы финансового анализа; Анализ финансовых результатов предприятия; Анализ структуры стоимости предприятия; Анализ динамики и структуры источников формирования имущества; Оценка финансового состояния. - М.: Экзамен, 2010.

. Мазуров И.И. Анализ хозяйственной деятельности; - М.: Финансы, 2009.

. Мишин Ю.А., Учёт и анализ: проблемы качественной обработки учётной информации. - М.: Экономика, 2010.