Особенности развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь
ВВЕДЕНИЕ
рыночный
экономика ценный бумага
Актуальность данной темы вытекает из возрастающего значения фондового
рынка и его инструментов, что обусловлено значительными преобразованиями в
экономическом устройстве и политической системе молодого суверенного государства
- Республики Беларусь. Достаточно серьезные изменения произошли в финансовой
системе государства. Вновь создаваемые финансовые институты: бюджетная и
банковская системы, страхование, рынок государственных и частных ценных бумаг -
потребовали более высокого уровня правового регулирования возникающих в них
сложных и разнообразных отношений.
В Республике Беларусь проделана определенная работа по созданию
законодательства, регулирующего правоотношения в сфере выпуска, размещения,
обращения и погашения ценных бумаг. Сложность такой работы обусловлена не
только противоречивостью в развитии политических, экономических и социальных
процессов и другими проблемами, но и невозможностью механического копирования
рыночной модели фондового рынка не только развитых западных стран, но и России.
Во-первых, рынок ценных бумаг Республики Беларусь менее развит. Во-вторых,
рынок ценных бумаг Беларуси, находясь практически на стадии становления, должен
учитывать характер экономических отношений, в основе которых лежит монополия
государственной собственности.
Развитие рынка ценных бумаг Беларуси в первую очередь преследует цели:
1. Закрепить положительные тенденции по стабилизации денежно- кредитных
отношений;
. Расширить безинфляционное покрытие дефицита государственного бюджета за
счет эмиссии высоколиквидных ценных бумаг.
Сформировавшись в качестве механизма привлечения свободных денежных
средств на финансирование дефицита государственного бюджета, рынок
государственных ценных бумаг, тем самым, постепенно занимает ведущее место в
денежно-кредитной системе государства.
В процессе работы было использовано несколько литературных источников,
которые дали методологическую и методическую основу данной работе. А именно:
отчет о работе Департамента по ценным бумагам Министерства финансов Республики
Беларусь за первое полугодие 2012 года, Рынок ценных бумаг В.А. Галанова, А.И.
Басова. - 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 2006г, Аксенов, А. Анализ
развития биржевого рынка ценных бумаг А. Аксенов Банкаўскi веснiк.
А также используются источники Интернета: это научные статьи,
энциклопедии, учебники и данные Национального банка Республики Беларусь.
Цель данной работы заключаются в изучении рынка ценных бумаг и его роли в
функционировании рыночной экономики.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1) понятие ценных бумаг и рынка ценных бумаг, как сферы их
обращения;
2) определение характерных особенностей функционирования
белорусского рынка ценных бумаг, его состояния на данном этапе;
) выявление проблемных сфер рынка ценных бумаг Республики Беларусь
и перспективных направлений развития.
Курсовая работа состоит из 3-х глав и подразделов к
ним.
1. Рынок ценных бумаг и его роль в рыночной экономике.
В этой главе показана сущность и роль рынка ценных бумаг в экономике, а
так же представлена структура и классификация рынка ценных бумаг. Более
подробно рассмотрен первичный и вторичный рынок.
. Ценные бумаги, как специфический товар рынка ценных бумаг.
В этой главе описана общая характеристика ценных бумаг, а так же показана
классификация ценных бумаг.
. Особенности развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь.
Методы исследования: сравнительного анализа,
группировок, экономико-математические, экспертных оценок.
1. Рынок ценных бумаг и его роль в рыночной
экономике
.1 Сущность и роль рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг, или фондовый рынок - это совокупность экономических
отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками или
часть финансового рынка, где осуществляется эмиссия и обращение специальных
документов (ценных бумаг), имеющих собственную стоимость и способных
самостоятельно обращаться на рынке.
Рынок ценных бумаг характеризуется тем, что он включает в себя часть
денежного рынка капиталов, поскольку на нем реализуются отношения по поводу
заимствования денежных средств и по поводу совладения предприятиями. Он
интегрировал в себя рынок краткосрочных обязательств, секьюритизированную часть
банковского кредита, рынок государственных ценных бумаг, рынок коммерческого
кредита, рынок корпоративных облигаций, рынок акционерного капитала. [2, c.221]
Рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которые условно можно
разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и
специфические функции, которые отличают его от других рынков.
К общерыночным функциям относятся такие как:
. Аккумулирующая функция, т.е. создание условий для мобилизации временно
свободных финансовых ресурсов;
. Организационная функция, т.е. организация процесса доведения финансовых
активов до потребителей (покупателей, вкладчиков).
. Коммерческая функция, т.е. получение прибыли от операции на данном
рынке;
. Ценообразующая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания
рыночных цен, их постоянное движение, прогнозирование и т.д.;
. Информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих
участников рыночную информацию об объектах торговли и её участниках;
. Регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в
ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты,
органы контроля и даже управления и т.п. [2, c. 230]
К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:
· Перераспределительную функцию, которая условно может быть
разбита на три подфункции:
1. Перераспределение денежных средств между отраслями и сферами
рыночной деятельности;
2. Перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной
формы в производительную;
3. Финансирование дефицита государственного бюджета на
неинфляционной основе, то есть без выпуска в обращение дополнительных денежных
средств.
· Операции с ценными бумагами в качестве важнейшего инструмента
осуществления центральным банком денежно-кредитной политики государства;
· Функцию страхования ценовых и финансовых рисков или их перераспределения
(или хеджирование). Функция перераспределения рисков это использование
инструментов рынка ценных бумаг для защиты владельцев каких-либо активов
(товарных, валютных, финансовых) от неблагоприятного для них изменения цен,
стоимости или доходности этих активов;
Фондовый рынок предлагает большие и лучшие преимущества в сфере
перераспределения финансовых ресурсов по сравнению с банковской системой.
Преимущества фондового рынка являются двусторонними, то есть выгодными и для
поставщика (инвестора), и для потребителя.
Рисунок 1.1 - Преимущества фондового рынка для инвесторов и предприятий
Содействие организации биржевого процесса оказывают руководители и
сотрудники аппарата биржи.
Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг, - это организации,
выполняющие все другие функции на рынке ценных бумаг. К ним в числе прочих
относятся фондовые биржи или не биржевые организации рынка, депозитарии,
клиринговые центры, расчетные палаты, регистраторы, информационные органы или
организации.
К государственным органам регулирования и контроля рынка ценных бумаг в
Республике Беларусь относятся: высшие органы управления (Президент,
Правительство), министерство и ведомство (Министерство финансов Республики
Беларусь и Министерство экономики Республики Беларусь, Департамент по ценным
бумагам при Министерстве финансов Республики Беларусь), Национальный банк
Республики Беларусь.
Саморегулируемые организации - объединения профессиональных участников
рынка ценных бумаг, которые берут на себя часть регулирующих и иных функций на
фондовом рынке. В Республике Беларусь таковой является Белорусская ассоциация
участников рынка ценных бумаг (БАУРЦБ), зарегистрированная решением Минского
городского исполнительного комитета от 23.01.2003 №46.
Ценные бумаги способны выполнять самые разнообразные функции управления,
регулирования товарно-денежных, рыночных отношений, выступая в роли средства
финансирования, кредитования, перераспределения финансовых ресурсов, вложений
денежных накоплений. Давая общую оценку значение ценных бумаг в экономике,
можно выделить следующие моменты:
1. Ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободных
денежных средств юридических и физических лиц.
2.