Управление финансовым состоянием предприятия по данным ООО 'Беломор-Транс Лес'

Управление финансовым состоянием предприятия по данным ООО 'Беломор-Транс Лес'

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

. ПОНЯТИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ ПРЕДПРИЯТИЯ, ЕГО СУЩНОСТЬ

.1 Назначение, сущность и задачи управления финансовым состоянием предприятия

.2 Приемы и методы оценки финансового состояния организации

.3 Бухгалтерская отчетность как информационная база проведения анализа финансового состояния предприятия

2. РАЗРАБОТКА МЕТОДИКИ АНАЛИЗА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ ООО «БЕЛОМОР-ТРАНС ЛЕС»

.1 Характеристика анализируемого предприятия и методика общей оценки его финансового состояния

.2 Методика анализа ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта

.3 Методика расчета показателей рентабельности и оборачиваемости хозяйствующего субъекта

. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «БЕЛОМОР-ТРАНС ЛЕС»

.1 Проведение анализа ликвидности, платежеспособности          и финансовой устойчивости ООО «Беломор-Транс Лес»

.2 Расчет показателей рентабельности, оборачиваемости и их оценка

.3 Обобщение результатов анализа финансового состояния ООО «Беломор-Транс Лес»

. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «БЕЛОМОР-ТРАНС ЛЕС»

.1 Предоставление скидок покупателям

.2 Увеличение реализации наиболее рентабельной продукции

.3 Формирование графика поставки лесопродукции

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

финансовое управление ликвидность

Темой данной выпускной квалификационной работы является Управление финансовым состоянием предприятия по данным ООО «Беломор-Транс Лес».

В настоящее время наблюдается стремительное развитие рыночных отношений, повышается самостоятельность предприятий в решении финансово-экономических вопросов, их экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности. Объективно возрастает значение финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов и поэтому актуальность темы продиктована, необходимостью принимать своевременные и адекватные управленческие решения. Все это повышает роль финансового анализа в оценке производственной и коммерческой деятельности предприятий. Чтобы принимать решения в сфере производства, сбыта, финансов, инвестиций, руководству предприятия необходима систематическая деловая осведомленность по вопросам, которые являются результатом отбора, анализа и обобщения исходной информации.

В связи с этим возникают вопросы эффективного управления финансовым состоянием предприятия. Управление финансовым состоянием не что иное, как умение грамотно использовать активы предприятия, собственный капитал, обязательства, по каким параметрам и как оценить ликвидность и платежеспособность, как на базе этих данных провести анализ финансового состояния организации. В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на грани банкротства.

Определение финансовой устойчивости необходимо как для самих экономических субъектов, так и для их партнеров, которые справедливо желают владеть информацией о стабильности, финансовом благополучии и надежности своего заказчика и клиента. И поэтому все большее количество контрагентов начинает вовлекаться в исследования и оценку устойчивости конкретной организации.

Оценка финансового состояния позволяет внешним субъектам анализа (т.е. партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на перспективу, которые зависят от структуры ее капитала, степени взаимодействия с кредиторами и инвесторами. Не менее важной является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с выявлением степени ликвидности баланса, оборотных активов и платежеспособности организации.

Финансовое состояние в настоящее время у многих предприятий балансируется между устойчивым и неустойчивым, поэтому проблемы выведения предприятий на уровень финансово устойчивых являются актуальным вопросом в настоящее время.

Целью выпускной квалификационной работы является обобщение теоретических исследований в области управления финансовым состоянием предприятия и адаптация научных методов и приемов к практической деятельности организации с тем, чтобы получить обоснованные оценки и принять управленческие решения, направленные на поиск скрытых резервов, а также оптимизировать экономические процессы по улучшению финансового состояния предприятия на примере ООО «Беломор-Транс Лес».

Для решения этой цели поставлены следующие задачи:

·        раскрыть сущность, функции, значение управления финансовым состоянием;

·        провести общий анализ финансового состояния на практическом примере конкретного предприятия;

·        обосновать принимаемые на основе анализа управленческие решения;

·        подвести итоги исследований и подготовить выводы о финансовом состоянии предприятия за анализируемый период;

·        обосновать комплекс практических мероприятий, необходимых для укрепления финансового состояния.

Объектом исследования является финансово-экономическая деятельность ООО «Беломор-Транс Лес». Система управления финансовым состоянием явилась предметом исследования выпускной квалификационной работы. Теоретической основой данного исследования послужили работы отечественных авторов: Бочарова В.В., Вехоревой А.А., Гиляровской Л.Т., Ковалева А.В., Колчиной И.В., Поляка Г.Б., Шеремета А.Д. и других. Фактологической основой работы явились материалы экономической службы предприятия (бухгалтерии), в частности бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

При выполнении работы используются следующие методы анализа финансовой отчетности:

·        анализ абсолютных показателей (чтение баланса);

·        горизонтальный (динамический) анализ - используется для определения абсолютных и относительных отклонений фактического уровня от базисного; выявляются изменения величин, и темпы изменений за ряд лет дают возможность прогнозировать их значение;

·        вертикальный (структурный) анализ - изучение структуры итоговых финансовых показателей и оценка этих изменений;

·        анализ коэффициентов (относительных показателей) - это расчет различных финансовых коэффициентов на основе данных отчетности и определение связи между ними.

Источниками для написания работы являются: учетная политика организации, данные первичного учета, регистры синтетического и аналитического учета, данные финансовой отчетности, в частности бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках анализируемого предприятия.

Базовым предприятием для написания выпускной квалификационной работы послужило общество с ограниченной ответственностью «Беломор-Транс Лес». По результатам работы будут сделаны необходимые выводы и даны предложения. Выпускная квалификационная работа, выполненная на 78 страницах машинописного текста, содержит введение, три главы, заключение, список используемой литературы, приложения, одиннадцать таблиц и три рисунка.

Прикладная значимость выпускной квалификационной работы состоит в том, что знания, приобретенные в результате проведения анализа финансового состояния, будут применены на практике. Результаты исследования, полученные в ходе написания выпускной квалификационной работы, представляют собой прикладную ценность, поскольку финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в современных условиях.

1. ПОНЯТИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ ПРЕДПРИЯТИЯ, ЕГО СУЩНОСТЬ

.1. Назначение, сущность и задачи управления финансовым состоянием предприятия

Финансовое состояние предприятия - это сложная экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность хозяйствующего субъекта к развитию.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы, среди них можно выделить:

*положение предприятия на товарном рынке;

* выпуск пользующейся спросом продукции;

* его потенциал в деловом сотрудничестве;

* степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности является основным элементом анализа финансового состояния. Она позволяет оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия и разработать мероприятия по их ликвидации.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации они стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно включает в себя оценку различных сторон деятельности организации. Финансовая устойчивость - это способность хозяйствующего субъекта функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе. Понятно, что в результате осуществления любой хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным, или ухудшиться либо улучшиться. [24, с.563]

Для достижения устойчивого финансового состояния предприятие должно обладать:

·   достаточностью собственного капитала;

·        хорошим качеством активов;

·        достаточным уровнем рентабельности с учетом операционного и финансового рисков;

·        достаточностью ликвидности;

·        стабильными доходами;

·        широкими возможностями привлечения заемных средств.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, при снижении объемов производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и прибыли, и, как следствие, ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является итогом грамотного управления хозяйственной деятельностью предприятия.

Устойчивое финансовое положение оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение оптимальных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Важным компонентом финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособное предприятие - это предприятие, способное своевременно и в полном объеме производить расчеты по краткосрочным обязательствам, например, своевременно производить расчеты с работниками по оплате труда, производить расчеты с поставщиками за поставленные материалы и технические ресурсы, осуществлять расчеты с банками по ссудам.

В идеальном варианте основными признаками платежеспособности предприятия являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной краткосрочной задолженности.

На неплатежеспособность предприятия указывают такие факты хозяйственной деятельности, как: отсутствие денег на расчетных и других счетах в банках; наличие просроченных кредитов, займов банкам; задолженность финансовым органам; нарушение сроков выплаты средств по оплате труда и т.п.

Причины неплатежеспособности могут быть различны: небольшой объем заказов, недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, нерациональная структура оборотных средств, нарушение договорных обязательств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов. низкий коэффициент загрузки производственных мощностей, также возможны и другие причины. Вместе с тем наличие незначительных остатков средств на расчетных счетах еще не означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные счета в ближайшие дни, а некоторые виды активов легко превратить в денежную наличность. [28, с. 126]

В условиях рыночной экономики искусство финансового управления характеризуется тем, что необходимо держать на счетах лишь необходимую сумму средств, а остальную, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности - в быстро реализуемых активах.

Ликвидность - одна из важнейших составляющих финансовой устойчивости. В экономической литературе различают ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия.

Ликвидность актива - это способность его трансформации в денежные средства, а степень его ликвидности определяется промежутком времени, необходимом для его превращения в денежную форму.

Низкий уровень ликвидности - это отсутствие свободы выбора и ограничения свободы действий администрации предприятия. Последствием неликвидности является неспособность предприятия оплатить свои текущие обязательства, что заставляет продавать активы, а в итоге ведет к банкротству.

Для собственников предприятия низкий уровень ликвидности ведет к понижению доходности, к потере части основных фондов.

Для кредиторов низкий уровень ликвидности ведет к задержке уплаты процентов и основной суммы причитающегося им долга, т.е. частичной потере причитающихся им сумм.

Ликвидность баланса - возможность хозяйствующего субъекта обратить активы в наличность и погасить свои долговые обязательства. Качественное отличие этого понятия от ликвидности актива в том, что ликвидность баланса отражает согласованность объемов и ликвидности активов и сроки погашения обязательств, тогда как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса.

Ликвидность предприятия - более широкое понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников, т.е. реализации активов. Но ведь предприятие может привлечь и заемные средства со стороны. Поэтому при оценке ликвидности предприятия нужно учитывать его финансовую гибкость, т.е. способность привлекать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы и т.д.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей деятельности предприятия. Финансовая устойчивость одновременно направлена и на поддержание равновесия структуры финансов организации, и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а всего лишь результат, т.е. именно показатели финансовой устойчивости. Каждый пользователь анализирует финансовую деятельность и связанную с ней устойчивость в необходимом для себя ракурсе: внешних контрагентов интересует финансовая устойчивость (как результат), а внутренних пользователей - больше интересует устойчивое финансовое состояние, включающее как результат, так и процесс. Представим схему взаимозависимости показателей ликвидности и платежеспособности. [26, с.571]

В долгосрочном периоде одним из основных и наиболее важных показателей устойчивого финансового положения организаций является чистая (нераспределенная) прибыль. Прибыль - это основной внутренний источник формирования финансовых ресурсов организации, обеспечивающих ее развитие. Чем выше уровень генерирования прибыли в организации в процессе ее деятельности, тем меньше потребность в привлечении финансовых средств из внешних источников, тем выше уровень устойчивости.

                                 

Рис. 1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

Для поддержания финансовой устойчивости важен рост не только прибыли, но и ее уровня относительно затрат организации, т.е. рентабельности. Предприятию приходится решать проблему - определение посильных темпов прироста оборота, т.е. наращивание оборота продаж за счет сочетания самофинансирования и заимствования. Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных условиях свидетельствует о ее устойчивом финансовом состоянии.

Поскольку в достижении стабильного финансового положения существенная роль принадлежит анализу, то основными задачами анализа финансового состояния являются:

1.       Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «проблемных мест», изучение причин их образования.

2.       Изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования.

.        Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

.        Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

.        Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разных вариантах использования ресурсов.

.2 Приемы и методы оценки финансового состояния организации

Для оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта необходимо проведение анализа. В процессе анализа используются различные приемы и методы с учетом поставленных целей, задач, а также имеющихся в распоряжении аналитика информационных, временных и человеческих ресурсов и технического обеспечения. Все пользователи финансовых отчетов предприятий (как внешние, так и внутренние) используют различные методы экономического анализа для принятия оптимальных экономических решений, а именно: собственники анализируют финансовые отчеты для обеспечения стабильного положения организации; инвесторы и кредиторы - для оптимизации своих рисков по вкладам и займам соответственно. Для принятия решения по управлению финансовой устойчивостью необходима постоянная осведомленность, которая является результатом отбора, анализа и оценки информации. В основе принципа аналитического чтения финансовых отчетов лежит дедуктивный метод (дедукция - суждение от общего к частному), но он должен применяться неоднократно и находиться в единстве с индуктивным методом. Индуктивный метод предполагает, в отличие от дедуктивного, суждение от частного к общему.

Метод экономического анализа - это способ исследования хозяйственных процессов в их взаимосвязи, зависимости, изменении и развитии. Методы экономического анализа имеют ряд особенностей:

·        разработка и использование системы экономических показателей, отражающих хозяйственные процессы и обеспечивающих документальную обоснованность анализа и его результатов;

·        изучение причин изменения показателей, измерение связи и зависимости между ними, т.е. влияние факторов на результат;

·        системный и комплексный подход к изучению объекта анализа, т.е. изучение факторов на основе детализации (дедукции), обобщения (индукции), систематизации.

Разработано большое количество разнообразных приемов и методов оценки финансовых показателей. Возможность реальной оценки финансовой устойчивости организации обеспечивается определенной методикой анализа, соответствующим информационным обеспечением и квалифицированным персоналом.

Отечественная методика финансового анализа предусматривает следующие основные (стандартные) методы анализа финансовой отчетности:

·        горизонтальный (динамический) анализ - используется для определения абсолютных и относительных отклонений, выявляет изменения величин. Темпы изменений за ряд лет дают возможность прогнозировать их изменения;

·        вертикальный (структурный) анализ - изучение структуры итоговых финансовых показателей и оценка этих изменений. Анализ позволяет проводить сравнительную оценку с учетом отраслевой специфики и сглаживает негативное влияние инфляции. На практике аналитикам следует объединять горизонтальный и вертикальный анализ (структурно-динамический);

·        трендовый анализ (вариант горизонтального) - применяется при исследовании динамических рядов и дает возможность определять тренд, с помощью которого формируют возможные значения показателей в будущем. Прогноз на основании трендовых моделей содержит два элемента: точечный прогноз - единственное значение прогнозируемого показателя; интервальный прогноз осуществляется на базе расчета доверительного интервала, в котором с определенной вероятностью можно ожидать появления фактического значения прогнозируемого показателя;

·        анализ коэффициентов (относительных показателей) - его смысл в расчете различных финансовых коэффициентов на основе данных отчетности, их факторный анализ с определением взаимосвязи и взаимозависимости различных, но логически сопоставимых показателей. Этот метод является наиболее эффективным, но вместе с тем и наиболее сложным. Экономическая эффективность коэффициентов связана с тем, что они наиболее точно позволяют определить слабые и сильные стороны деятельности предприятия; указать на вопросы, требующие дальнейшего исследования; выявить центральные направления динамики показателей и степень воздействия факторов на результативный показатель. Это невозможно отследить, рассматривая индивидуальные показатели отчетности с использованием методов вертикального, горизонтального, трендового анализа. Наряду с этим, как отмечают аналитики, существует множество проблем, связанных с использованием и интерпретацией коэффициентов, рассчитанных на базе финансовой отчетности. Качественное значение их зависит от надежности и сопоставимости показателей, используемых в расчете;

·        сравнительный (пространственный) анализ - это внутрихозяйственный и межхозяйственный анализ показателей предприятия с показателями конкурентов и среднеотраслевыми. Важной особенностью отраслевого сравнительного анализа является то, что в результате его аналитик глубже понимает содержание бизнеса и имеет возможность оценить устойчивость его финансовых позиций и платежеспособности;

·        факторный анализ - это комплексное, системное изучение и измерение воздействие отдельных факторов на результативный показатель с использованием детерминированных или стохастических моделей анализа. Причем он может быть как прямым, так и обратным. Факторный анализ характеризует объект исследования, т.е. результативный показатель. В общем виде связь между результативным (у) и факторными признаками (х₁,х₂,….,х_n) имеет вид: у = f (х₁,х₂,…,х_n). [13, с. 22] (1)

В основе экономико-математической модели лежит выявление, оценка и прогнозирование влияния факторов на результативный показатель. Один из способов систематизации факторов - это создание детерминированных факторных моделей:

* мультипликативная модель представлена в виде произведения:

у = х₁* х₂*….* х_n; (2)

* кратная модель представлена в виде дроби:

у = (х₁/х₂); (3)

*аддитивная модель представлена в виде алгебраической суммы:

у = х₁+х₂+…+х_n; (4)

* комбинированная (смешанная) модель имеет вид:

у = х₁/(х₂+х₃). [13, с. 24] (5)

При моделировании используют различные методы: удлинения, разложения, сокращения, расширения. Классическим примером применения метода расширения является модель Дюпона (многофакторная модель рентабельности активов), которую можно представить в виде мультипликативной связи. Для этого умножим числитель и знаменатель дроби на один и тот же показатель - выручку от продаж и получим влияние двух факторов: рентабельности продаж и оборачиваемости активов, а именно:

Рентабельность активов = (Прибыль/Активы) =

= (Прибыль/Выручка от продаж) * (Выручка от продаж/Активы) =

= Рентабельность продаж * Оборачиваемость активов

R_А = (П/А)*(В/В) = (П/В)*(В/А) = R_ПРОДАЖ*К_{ОБ АКТИВОВ} (6)

Помимо этого, в настоящее время финансовый анализ включает в себя большое количество различных способов и приемов, относящихся к данной науке и заимствованных у других наук. В частности, сюда относятся логико-экономические методы и экономико-математические методы. Рассмотрим их несколько подробнее.

Логико-экономические методы:

·        анализ показателей начинается с использования абсолютных величин, на основании которых рассчитываются относительные величины, необходимые при анализе явлений динамики;

·        с помощью средних величин определяют общие тенденции и закономерности в развитии экономических процессов;

·        процедура сравнения основана на классификации и систематизации явлений, а также нахождении причинно-следственных связей;

·        на базе группировки строятся аналитические таблицы. Они используются на всех этапах проведения анализа в целях наиболее наглядного и рационального представления исходных данных, алгоритмов их обработки и полученных результатов;

·        индексный метод является одним из самых информативных и распространенных инструментов анализа. Он основан на относительных показателях, с помощью которого можно оценить изменение уровня явления, решить аналитическую задачу влияния факторов на изменение результата, а также оценить влияние изменения структуры совокупности на динамику;

·        одним из методов детерминированного факторного анализа является метод цепных подстановок. Он позволяет исключить воздействие на результат всех факторов, кроме одного при строго функциональной зависимости;

·        балансовый метод отражает соотношения взаимосвязанных уравновешенных показателей, итоги которых должны быть тождественны;

·        в целях наглядности широко применяется графический метод - условное изображение показателей в виде диаграмм и графиков.

Экономико-математические методы в современных условиях нашли широкое использование, т.к. являются важным направлением совершенствования и развития экономического анализа, повышая его эффективность. Общепринятая классификация экономико-математических методов, к сожалению, пока не выработана. Перечислим лишь некоторые из них:

·        методы элементарной математики и классической высшей математики, например, дифференцирование и интегрирование в факторном анализе:

·        математико-статистические методы и эконометрические методы играют важную роль в прогнозировании показателей;

·        математическое программирование как средство решения задач оптимизации производства;

·        методы экономической кибернетики анализируют экономические явления с точки зрения законов управления и движения информации. В экономическом анализе наиболее распространены методы имитационного моделирования, которые используют сочетание математических методов и экспертных оценок специалистов. [13, с. 26]

На практике чаще всего используются комбинации различных приемов и способов. Выбранные методы анализа финансовой устойчивости приведены на рис. 2. [9, с. 70]

Рис. 2. Основные методы анализа финансового состояния коммерческих организаций

.3 Бухгалтерская отчетность как информационная база проведения анализа финансового состояния предприятия

Эффективность проведения финансового анализа в значительной мере зависит от качества формируемой и используемой информационной базы и способов оценки ее аналитических возможностей, которые наиболее полно отвечают целям исследования. Применительно к анализу финансового состояния экономического субъекта информационная база приобретает важное значение, т.к. от качества информации при принятии управленческих решений зависит уровень финансовой устойчивости предприятия.

В процессе финансового анализа может использоваться информация из следующих источников:

·   информация о технической подготовке производства;

·        нормативная информация;

·        плановая информация (бизнес-план);

·        хозяйственный (экономический) учет:

оперативный (оперативно-технический) учет;

бухгалтерский учет;

статистический учет;

·   отчетность:

- публичная финансовая бухгалтерская отчетность (годовая);

квартальная отчетность (не публичная, представляющая коммерческую тайну);

·   прочая информация.

Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния составляет бухгалтерская отчетность. В анализе может использоваться дополнительная информация, главным образом, оперативного характера, однако она носит лишь вспомогательный характер. [10, с. 58]

С позиции обеспечения управленческой деятельности можно выделить три основные требования, которым должна удовлетворять бухгалтерская отчетность. Она должна содержать данные, необходимые для:

·   принятия обоснованных управленческих решений в области инвестиционной политики;

·        оценки динамики и перспектив изменения прибыли предприятия;

·        оценки имеющихся у предприятия ресурсов, происходящих в них изменений и эффективности их использования.

Содержание бухгалтерской отчетности представляет собой комплекс показателей, связанных между собой логически и информационно. Процесс реформирования российской финансовой отчетности направлен на приближение ее к Международным стандартам финансовой отчетности.

Бухгалтерская отчетность организации на сегодняшний день включает:

1. Бухгалтерский баланс - форма № 1;

2.       Отчет о прибылях и убытках - форма № 2;

.        Отчет об изменениях капитала - форма № 3;

.        Отчет о движении денежных средств - форма № 4;

.        Приложение к Бухгалтерскому балансу - форма № 5;

.        Пояснительная записка.

Основным источником информации для обширного круга пользователей служит бухгалтерский баланс, называемый в зарубежной практике отчетом о финансовом состоянии организации. По бухгалтерскому балансу определяют конечный финансовый результат работы организации в виде наращения собственного капитала за отчетный период, по которому судят о способности руководителя сохранить и приумножить материальные и денежные ресурсы.

В актив баланса включаются статьи, в которых показаны определенные группы элементов хозяйственного оборота, объединенные в зависимости от стадий кругооборота средств. Статьи актива размещаются в балансе по степени ликвидности, в порядке ее возрастания. Пассив баланса показывает, какой объем средств вложен в хозяйственную деятельность организации, а также кто и в какой форме участвовал в создании имущества. Статьи пассива баланса группируются и располагаются по возрастанию степени срочности погашения обязательств. В настоящее время пассив в большей мере определяется как обязательства за полученные ценности (услуги) или требования (обязательства) на полученные организацией ресурсы (активы).

В рыночной экономике балансовое уравнение имеет вид:

Активы = Капитал + Обязательства (7)

Анализ может проводиться:

·   непосредственно по бухгалтерскому балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;

·        на основе сравнительного аналитического баланса путем уплотнения некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

·        с учетом корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Анализ непосредственно по балансу - довольно трудоемкий и неэффективный процесс, т.к. слишком большое количество показателей не позволяет выделить основные направления финансового состояния предприятия. Исследовать структуру и динамику финансового состояния организации предпочтительнее при помощи сравнительного аналитического баланса. Его получают из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры и динамики с учетом рекомендаций по преобразованию бухгалтерского баланса.

Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», действующая на сегодняшний день, во многом соответствует международным стандартам, раскрывая информацию о формировании доходов и расходов организации за отчетный период. Изменения формы № 2 прежде всего коснулись детализации затрат, а их разделение на постоянные и переменные дает возможность определить объем доходов, который обеспечивает возмещение расходов организации до момента поступления прибыли. Использование статей «Чрезвычайные доходы» и «Чрезвычайные расходы» позволит оценить степень и характер влияния чрезвычайных событий на финансовые результаты хозяйствующего субъекта. Произошедшие изменения в «Отчете о прибылях и убытках» позволят проводить более полный анализ финансового состояния организации.

Отчет об изменениях капитала отражает данные о движении собственного капитала, фондов и резервов, содержит показатель чистых активов. Он позволяет оценить происходящие изменения (остатки на начало и конец года, приток и отток капитала) в собственном капитале и представляет интерес с точки зрения характеристики его надежности и оценки риска, а также изменения финансового положения собственника.

Отчет о движении денежных средств содержит информацию о денежных средствах организации в наличной и безналичной формах в разрезе основных видов деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Данная практика построения отчета установлена международными стандартами.

Приложение к бухгалтерскому балансу содержит подробную информацию о движении заемных средств, состоянии дебиторской и кредиторской задолженности, амортизируемом имуществе, затратах предприятия, финансовых вложениях и т.д. Все это дает возможность провести подробный финансовый анализ.

Пояснительная записка является одним из основных источников дополнительной информации, которая позволяет пользователям детально оценить положение предприятия. Пояснительная записка раскрывает общие данные по организации и отрасли; экономической среде, в которой она работает; объявляет об изменении учетной политики; раскрывает финансовые и другие данные, используемые в анализе; выявляет и оценивает положительное и отрицательное влияние различных факторов по основным направлениям анализа, а также оценивает и обобщает полученные результаты анализа.

Таким образом, информационная база, которая может быть использована при анализе финансового состояния предприятия, очень обширна. Объем ее использования зависит прежде всего от вида анализа, а также от субъектов ее использования. [22, с. 77]

2. РАЗРАБОТКА МЕТОДИКИ АНАЛИЗА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ ООО «БЕЛОМОР-ТРАНС ЛЕС»

.1 Характеристика анализируемого предприятия и методика общей оценки его финансового состояния

Общество с ограниченной ответственностью «Беломор-Транс Лес» зарегистрировано в 2009 году. Общество создано и действует на основании Устава.

Основным видом деятельности предприятия является оптовая торговля лесоматериалами. ООО «Беломор-Транс Лес» реализует следующие виды лесоматериалов:

·   пиловочник;

·        баланс (хвойный, лиственный);

·        хлыст;

·        обрезные и необрезные пиломатериалы.

Круглые лесоматериалы для дальнейшей реализации ООО «Беломор-Транс Лес» закупает в леспромхозах, лесхозах и колхозах. Для получения пиломатериалов общество пользуется услугами деревообрабатывающих предприятий. ООО «Беломор-Транс Лес» реализует лесо- и пиломатериалы предприятиям лесопромышленного комплекса как в Архангельской области, так и за ее пределами. Пиловочник реализуется лесопильно-деревообрабатывающим предприятиям, балансы - целлюлозо-бумажным комбинатам. Круглые лесоматериалы больших диаметров и пиломатериалы в основном поставляются за пределы Архангельской области - в Ярославль, Москву и Московскую область.

Организационная структура традиционна для такого рода предприятий. В составе предприятия имеются три отдела: отдел снабжения, отдел продаж (сбыта) и транспортный отдел. Количество сотрудников невелико; во главе каждого отдела стоит начальник. Начальники отделов подчиняются непосредственно коммерческому директору. Исполнительным органом предприятия является Генеральный директор, который от имени общества и на основании Устава, без доверенности, осуществляет руководство предприятием. Учетную функцию выполняет бухгалтерская служба, возглавляемая главным бухгалтером.

Основные положения и правила ведения бухгалтерского учета отражены в учетной политике, которая была утверждена Генеральным директором ООО «Беломор-Транс Лес» в 2009 году и автоматически являлась действующей в 2010 году. Руководство ООО внедрило на предприятии компьютерную бухгалтерскую программу - 1С:Бухгалтерия, версия 7.7. Бухгалтерская отчетность ООО сформирована исходя из действующих в РФ Правил бухгалтерского учета и отчетности. На предприятии применяется стандартная система налогообложения. Работа компании за рассматриваемый период (2010 год) была направлена на устойчивое функционирование компании. Данные бухгалтерской отчетности представлены в методических целях.

Для анализа финансового состояния организации данные бухгалтерского баланса должны быть составлены таким образом, чтобы способность продолжать свою деятельность и исполнять обязательства исходили из отчетных данных:

* активы организации - это расходы, которые произведены с целью извлечения будущих экономических выгод;

* обязательства организации - это права требования кредиторов, которые должны быть выполнены в полном объеме и в срок на оговоренных сторонами условиях;

* капитал - это сбережения собственника (внесение первоначально в виде уставного капитала, а затем реинвестирование прибыли от деловой активности организации), которые должны обеспечить ему доходы в будущем в соответствии с вложенным капиталом.

Финансовое состояние организации определяется тем, насколько обеспечиваются экономические выгоды заинтересованных лиц в зависимости от рационального размещения финансовых ресурсов в ее активы. В процессе финансово-хозяйственной деятельности экономического субъекта активы и пассивы претерпевают постоянные изменения. Выявление этих изменений, установление взаимосвязей между различными показателями отчетности дает первоначальное представление о финансовом состоянии организации.

Анализ системы управления финансовым состоянием включает два блока:

1) оценка финансового состояния;

2) анализ управления финансовым состоянием.

Оценка финансового состояния подразумевает анализ имущественного положения, анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. Анализ управления финансовым состоянием предполагает:

·   анализ собственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей;

·   анализ деловой активности (оборачиваемости), т.е. насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Методика общей оценки финансового состояния заключается в исследовании динамики и структуры финансового положения предприятия. Для этого рекомендуется составлять сравнительный аналитический баланс, или баланс-нетто, очищенный от регулирующих статей и представленный в таблице 1.

В связи с ограничениями бухгалтерского баланса для проведения анализа финансового состояния предприятия предлагаются следующие рекомендации по его преобразованию:

·   увеличение размеров материально-производственных запасов (З) на сумму налога на добавленную стоимость (НДС) по приобретенным ценностям

З = стр.210 + стр.220; (9)

Таблица 1. Сравнительный аналитический баланс ООО "Беломор-Транс Лес" за 2010 г.

Показатель	Абсолютная величина, тыс. руб.			Структура, %		Изменение (+ ; -)
	начало года		конец года	начало года	конец года	в тыс. руб.	в пунктах	к началу года, %	к ∆ итога баланса, %
1	2		3	4	5	6=3-2	7=5-4	8=6/2	9=6/∑6
АКТИВ
I. Внеоборотные активы, в том числе	2175		3840	36,48	54,54	1665	18,06	76,55	154,45
основные средства	2175		2310	36,48	32,81	135	-3,67	6,21	12,52
II. Оборотные активы	3787		3200	63,52	45,46	-587	-18,06	-15,50	-54,45
Запасы	2098		2180	35,19	30,97	82	-4,22	3,91	7,61
Дебиторская задолженность	546		610	9,16	8,66	64	-0,50	11,72	5,94
Краткосрочные финансовые вложения	110		130	1,84	1,85	20	0,01	18,18	1,85
Денежные средства	1033		280	17,33	3,98	-753	-13,35	-72,89	-69,85
Баланс	5962		7040	100,00	100,00	1078	0,00	18,08	100,00
ПАССИВ
III. Капитал и резервы		2390	4454	40,09	63,27	2064	23,18	86,36	191,46
IV. Долгосрочные обязательства		-	-	-	-	-	-	-	-
V. Краткосрочные обязательства, из них		3572	2586	59,91	36,73	-986	-23,18	-27,60	-91,46
Кредиторская задолженность		2346	1566	39,35	22,24	-780	-17,11	-33,25	-72,36
Баланс		5962	7040	100,00	100,00	1078	0,0	18,08	100,00

·  
уменьшение суммы краткосрочных обязательств (КО) на величину строк 640 (Доходы будущих периодов), 650 (резервы предстоящих платежей). На эту же сумму необходимо увеличить размеры собственного капитала (СК)

СК = стр.490 + стр.640 + стр.650 (10)

КО = стр.690 - стр.640 - стр.650 = стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660 (11)

По данным таблицы 1 видно, что имущество ООО «Беломор-Транс Лес» за отчетный период увеличилось на 1078 тыс. руб., или на 18,08 %, в том числе за счет роста внеоборотных активов на 1665 тыс. руб., или на 76,55 %. Сумма оборотных активов за отчетный период снизилась на 587 тыс. руб., или на 15,5%. В структуре активов на конец года большую часть составляют внеоборотные активы (54,54%), оборотные активы составляют 45,46% от общей стоимости активов предприятия, что не характерно для компании, занимающейся оптовой торговлей. Основной удельный вес в структуре активов на конец года занимают основные средства (32,81%) и запасы (30,97%).

В абсолютной величине стоимость основных средств за год выросла на 135 тыс. руб., или на 6,21%; но доля их в общей сумме активов снизилась на 3,67 п.п., вследствие воздействия различных факторов (например, изменения структуры внеоборотных активов). Снижение доли основных средств в общей структуре активов свидетельствует об уменьшении производственных возможностей предприятия. Дебиторская задолженность выросла на 64 тыс. руб., или на 11,72%, а доля ее снизилась на 0,5 п.п., что в общем является положительным моментом. Кроме этого, доля дебиторской задолженности гораздо ниже доли кредиторской, что говорит о правильной работе предприятия с дебиторами. Запасы в общей структуре активов (с учетом НДС) составляют на конец года 30,97%, т.е. их доля снизилась на 4,22 п.п., но по сравнению с началом года они увеличились на 82 тыс. руб. (3,91%). Следует учесть, что основную часть запасов на анализируемом предприятии составляет готовая продукция и товары для перепродажи, что вполне объяснимо, поскольку организация занимается оптовой торговлей. Денежные средства предприятия в абсолютном выражении снизились на 753 тыс. руб. к концу года, или на 72,89%; так же резко снизилась доля денежных средств в общей сумме активов - почти в 3,7 раза. В связи с этим у предприятия возникли сложности с платежеспособностью.

Собственный капитал ООО «Беломор-Транс Лес» составляет на конец года 4454 тыс. руб., или 63,27%, краткосрочные обязательства - 36,73%, в т.ч. кредиторская задолженность - 22,24%. Долгосрочных обязательств предприятие не имеет. В структуре пассивов на конец года преобладает собственный капитал, что является положительной тенденцией с точки зрения финансовой устойчивости. Следует отметить, что в течение года в 1,4 раза снизились краткосрочные обязательства предприятия, что создает временный резерв для использования заемных и привлеченных средств, а также дает отсрочку исполнения обязательств.

2.2 Методика анализа ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта

В связи с реформированием предприятий и необходимостью стабилизации экономического развития в условиях рынка повышается значение анализа ликвидности, платежеспособности и рыночной устойчивости субъектов хозяйствования. Для нормального функционирования организации необходимы собственные оборотные средства (СОС), являющиеся важным показателем ее финансового состояния. В международной практике разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами называется «рабочим капиталом» и характеризует степень устойчивости организации, т.е. уровень обеспеченности оборотных активов собственными средствами. Их наличие и величину необходимо определить по данным бухгалтерского баланса. Для более полного понимания сущности собственных оборотных средств рассмотрим механизм их формирования (см. рис. 3). [16, с. 432]

Пассив

Оборотные активы

Краткосрочные обязательства

Собственный капитал

Внеоборотные активы

Долгосрочные обязательства

Собственные оборотные средства

Оборотные активы - Краткосрочные обязательства

Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы

Рис. 3. Схема формирования собственных оборотных средств

Существует два варианта расчета показателя собственных оборотных средств. Согласно первому варианту, чтобы определить, сколько собственного капитала используется в обороте, необходимо от общей суммы III и IV разделов пассива баланса - долгосрочного капитала - вычесть сумму I раздела актива баланса - внеоборотных активов. Предприятие имеет собственный оборотный капитал до тех пор, пока оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Величина собственных оборотных средств остается неизменной, если происходят одновременные изменения в активах и пассивах: перегруппировка средств в составе оборотных активов или изменения в составе краткосрочных обязательств.

В настоящее время наибольшее распространение получил второй вариант расчета величины собственных оборотных средств, или, иными словами, чистых оборотных активов (ЧОА): нужно от общей суммы оборотных активов - II раздел актива - вычесть сумму привлеченных средств (краткосрочных обязательств) - V раздел пассива. Разность покажет, какая сумма оборотных активов сформирована за счет собственного капитала, или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам. Показатель собственных оборотных средств по своей природе является аналитическим, и какой бы алгоритм не использовался для его расчета, величину его можно исчислить лишь условно. Рост этого показателя при прочих равных условиях рассматривается как положительная тенденция, способствующая укреплению платежеспособности и финансовой устойчивости организации. [31, с. 232]

В экономической литературе ликвидность активов определяется как способность их превращаться в денежные средства, а платежеспособность - как способность своевременно и полностью рассчитываться по своим долгам. Ликвидность - это необходимое и обязательное условие платежеспособности. Понятие «платежеспособность» несколько шире, т.к. оно включает в себя не только и не столько возможность превращения активов в быстрореализуемые, сколько способность своевременно и полностью выполнять свои обязательства. В то же время платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости организации. [13, с. 98]

Ликвидность активов представляет собой их возможность обратиться в денежную форму (наличность) для погашения обязательств. Из всех активов организации наиболее ликвидными являются оборотные активы, а из всех оборотных активов абсолютно ликвидны денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, депозиты и т.п.), а также непросроченная дебиторская задолженность, срок оплаты которой наступил, или счета, акцептованные к оплате.

Другую часть оборотных активов нельзя с большой уверенностью назвать высоколиквидными активами (запасы, просроченная дебиторская задолженность, задолженность по выданным авансам и средствам в подотчет). Тем не менее при определенных условиях и грамотных методах работы с дебиторами эта задолженность все-таки будет возвращена, а запасы реализованы. [28, с. 128]

Анализ ликвидности текущих активов и платежеспособности ООО «Беломор-Транс Лес» подразумевает расчет относительных показателей ликвидности - коэффициентов ликвидности. Назовем более важные по своей экономической сути и востребованные практикой показатели ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом значении коэффициента предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Коэффициент абсолютной ликвидности (К_АЛ) рассчитывается на основе данных II и IV разделов бухгалтерского баланса по формуле:

К_{А Л}= (ДС+КФВ)/ТО=(строки 260+250)/(строки 610+620+630+650+660), (12)

где ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

ТО - текущие обязательства.

В состав текущих обязательств входят: краткосрочные кредиты и займы; кредиторская задолженность; задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов; резервы предстоящих расходов; прочие краткосрочные обязательства.

Нормативное значение: от 0,2 до 0,3.

Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть без учета запасов, т.е. при условии полного погашения дебиторской задолженности:

К_КЛ=(ДС+КФВ+ДЗ+ПОА)/ТО=(строки 260+250+240+270)/

/(строки 610+620+630+650+660), (13)

где ДЗ - дебиторская задолженность;

ПОА - прочие оборотные активы.

Нормативное значение: 0,8 - 1 и выше, однако, оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. Если же в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и ценные бумаги, то нормативное значение может быть и меньшим.

Для обобщающей оценки ликвидности оборотных активов рассчитывается коэффициент текущей ликвидности (К_ТЛ). Он показывает, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Превышение текущих активов над текущими обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Общий показатель ликвидности характеризует способность предприятия осуществлять расчеты как по ближайшим, так и по отдаленным обязательствам. Однако этот коэффициент не дает реального представления о возможностях предприятия погашать именно краткосрочные обязательства.

К_ТЛ = ОА/ТО = (строки 260+250+240+210+270)/

/(строки 610+620+630+650+660), (14)

где ОА - оборотные активы. [29, с. 139]

Нормативное значение: официальный норматив (Распоряжение от 12.08.1994 г. № 31 - р Федерального Управления России по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий) больше или равен 2, тогда как Министерство экономики РФ в приказе от 01.10.1997 г. рекомендовало границы этого показателя от 1 до 2. При анализе следует учитывать отраслевые особенности, неоднородную структуру сроков погашения задолженности и текущих активов. В зависимости от специализации предприятия и еще больше - в зависимости от конкретных условий того или иного периода его деятельности у него могут преобладать в составе оборотных средств то средства в расчетах, то материальные запасы, то денежные средства. В зависимости от этого меняются и значения коэффициентов ликвидности. Структура оборотных средств может считаться нормальной, если изменения ее не замедляют оборачиваемость оборотных средств.

В условиях рынка потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности организаций-заемщиков, которым и является ООО «Беломор-Транс Лес».

Анализ ликвидности баланса (баланса платежеспособности) заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

А₁ ≥ П₁, A₂ ≥ П₂, A₃ ≥ П₃, A₄ ≤ П₄ .

Первые три неравенства означают необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности - превышения активов над обязательствами. Последнее неравенство является т.н. «лакмусовой бумажкой» оценки ликвидности баланса; оно требует превышения или равенства П₄ над А₄, т.е. величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть достаточна по стоимости или даже быть больше стоимости труднореализуемых активов. Это значит, что собственных средств должно быть достаточно не только для формирования внеоборотных активов (строка 190 баланса), но и для покрытия (не менее 10%) потребности в оборотных активах.

Первая группа (А₁) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А₂) относятся быстрореализуемые активы: дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы.

Значительно больший срок потребуется для превращения в денежную наличность производственных запасов с учетом НДС и просроченной дебиторской задолженности, поэтому они отнесены к третьей группе - медленнореализуемые активы (А₃).

Четвертая группа (А₄) - это труднореализуемые активы, куда отнесены все внеоборотные активы.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П₁ - наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение текущего месяца (кредиторская задолженность);

П₂ - другие краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, задолженность перед участниками по выплате доходов, а также прочие краткосрочные обязательства);

П₃ - все долгосрочные обязательства;

П₄ - собственный капитал с учетом доходов (убытков) прошлых периодов и резервов предстоящих расходов.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. [24, с. 242]

Платежеспособность характеризуется степенью ликвидности оборотных активов и свидетельствует о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга. Анализ платежеспособности предполагает проведение внутреннего анализа состояния активов и краткосрочной задолженности, т.е. оценки структуры баланса.

Постановлением Правительства РФ № 498 от 20.05.1994 г. и «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса» № 31-р от 12.08.1994 г. утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса неплатежеспособных предприятий. Для оценки удовлетворительной (неудовлетворительной) структуры оборотных активов и обязательств используются следующие показатели:

Коэффициент текущей ликвидности:

К_ТЛ =(ДС+КФВ+ДЗ+ПОА+З)/ТО = (строки 260+250+240+210+270)/

/(строки 610+620+630+650+660). (15)

Нормативное значение: от 1 до 2.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

К_ОСС = (СК-ВА)/ОА = (строки 490-190)/стр.290 (16)

Нормативное значение: не менее чем 0,1.

Коэффициент восстановления платежеспособности:

К_ВП = (К_{ТЛ на конец года} + (6/Т)*(К_{ТЛ на конец года} - К_{ТЛ на начало года}))/К_{ТЛ норм} , (17)

где 6 - период восстановления платежеспособности;

Т - отчетный период, мес.;

К_{ТЛ норм} - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный шести месяцам, рассчитывается, если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного, но имеет тенденцию к повышению в течение года.

Нормативное значение: 1.

Если К_ВП > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить платежеспособность, и, наоборот, если К_ВП < 1 - у предприятия в ближайшее время нет возможности восстановить ликвидность баланса.

Коэффициент утраты платежеспособности:

К_УП = (К_{ТЛ на конец года} + (3/Т)*(К_{ТЛ на конец года} - К_{ТЛ на начало года}))/К_{ТЛ норм} (18)

Коэффициент утраты платежеспособности за период, равный трем месяцам, рассчитывается, если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного, но имеет тенденцию к снижению в течение анализируемого периода.

Нормативное значение: 1.

Если К_УП >1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот. [29, с. 160]

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - это стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Финансовая устойчивость - целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания.

Как любая финансово-экономическая категория, финансовая устойчивость выражается системой количественных и качественных показателей и тесно связана с показателями ликвидности и платежеспособности. Ликвидность количественно выражается уровнем превышения оборотных активов над обязательствами, и, таким образом, обеспечивает конкретное состояние платежеспособности. В свою очередь, платежеспособность дает представление о финансовых возможностях организации погасить в полном объеме и в срок краткосрочные обязательства на момент их возникновения.

Соотношение стоимости всех активов организации, в частности, оборотных активов или их главной составляющей - материально-производственных запасов и затрат с величиной (стоимостью) собственного и (или) заемного капитала как главных источников их формирования определяют степень финансовой устойчивости. Обеспеченность хотя бы только запасов и предстоящих затрат (строка 210 баланса) источниками их формирования выражает смысл финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Источниками покрытия и увеличения запасов и затрат являются:

·   собственный капитал (строка 490 баланса), скорректированный на сумму целевых средств поступлений и финансирования (строка 450);

·        краткосрочные кредиты и займы (ККЗ), стр. 610;

·        кредиторская задолженность, стр. 620;

·        задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (срок возмещения которой еще не наступил), стр. 630;

·        прочие краткосрочные обязательства (ПКО), стр. 660. [25, с. 211]

Средства долгосрочных кредитов и займов (стр. 590 баланса), расходуются, как правило, на пополнение внеоборотных активов, хотя частично организация может их использовать в отдельных случаях и для покрытия недостатка оборотных средств.

Уровень текущей платежеспособности и финансовой устойчивости зависит от степени обеспеченности запасов источниками формирования. Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов выявляется как разница между величиной источников средств и величиной запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников: собственными, кредитными и другими заемными. В общую величину запасов включается НДС, т.к. до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования запасов.

Источниками формирования запасов являются:

* Собственные источники формирования запасов (ИФЗ_С):

ИФЗ_С = СК-ВА, (19)

где СК - собственный капитал;

ВА - внеоборотные активы.

* «Нормальные» источники формирования запасов (ИФЗ_Н):

ИФЗ_Н = ИФЗ_С+ККЗ+КЗ, (20)

где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы;

КЗ - кредиторская задолженность.

* Общая величина источников формирования запасов (ИФЗ_О):

ИФЗ_О = ИФЗ_Н+СК^ОС, (21)

где СК^ОС - особая часть собственного капитала, сдерживающая финансовую напряженность, а именно: задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства (строки 630 и 660 баланса соответственно).

Имея в наличии эту информацию, по данным бухгалтерского баланса, можно определить типы финансовой устойчивости организации.

Абсолютная финансовая устойчивость (редко встречается в современной отечественной практике):

∆ ИФЗ_С ≥ 0; К_ОССз = (∆ ИФЗ_С\З) ≥ 1, (22)

где К_ОССз - коэффициент обеспеченности собственных средств запасами.

Нормальная финансовая устойчивость, когда соблюдаются следующие условия:

∆ ИФЗ_С < 0; ∆ ИФЗ_Н ≥ 0; К_ОССз = (∆ ИФЗ_Н/З) ≥ 1. (23)

Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия. Но поскольку капитал в запасах находится довольно продолжительное время, а сроки погашения данных обязательств наступят очень скоро, то вложение коротких денег в длинные активы может вызвать значительные финансовые трудности для предприятия.

∆ ИФЗ_С < 0; ∆ ИФЗ_Н < 0; ∆ ИФЗ_О ≥ 0; К_ОССз = (∆ ИФЗ_О/З) ≥ 1. (24)

Кризисное финансовое состояние, или кризисная финансовая неустойчивость предполагает соблюдение следующих условий:

∆ ИФЗ_С < 0; ∆ ИФЗ_Н < 0; ∆ ИФЗ_О < 0; К_ОССз = (∆ ИФЗ_О/З) < 1. (25)

Данная ситуация свидетельствует о предельно кризисном финансовом положении организации, находящейся на грани банкротства. [13, с. 109]

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

·   ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

·        обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

·        пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников. [16, с. 521]

Степень финансовой устойчивости можно также оценить при помощи относительных показателей или коэффициентов.

Коэффициент автономии (финансовой независимости):

К_АВТ = СК/А (26)

характеризует долю собственного капитала в общей сумме средств, вложенных в деятельность предприятия.   Этот коэффициент важен для инвесторов и кредиторов, т.к. они отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с высокой автономностью. Рост коэффициента автономии отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования, т.е. покрытию обязательств собственными средствами, что оценивается положительно.

Коэффициент финансовой устойчивости:

К_ФУ = (СК+ДО)/А (27)

показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности долгое время. Чем выше коэффициент, тем выше финансовая устойчивость и ниже доля краткосрочных обязательств, работа с которыми требует постоянного оперативного контроля своевременного возврата и привлечения других капиталов.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (леверидж, плечо финансового рычага)

Коэфф. = (ЗК/СК) (28)

показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Рост коэффициента указывает на усиление зависимости от заемного капитала и снижении финансовой устойчивости. Критическое значение этого коэффициента равно 1. Однако нужно учитывать характер хозяйственной деятельности и скорость оборота оборотных активов предприятия. Быстрая оборачиваемость оборотных средств позволяет определять практическое значение рассматриваемого коэффициента и выше 1.

Коэффициент обеспеченности активов собственными средствами

К_ОСС = (СК-ВА)/ОА (29)

показывает наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Нормативное значение - не меньше 0,1, т.е. необходимо, чтобы оборотные средства предприятие пополняло хотя бы на 10% собственным капиталом, а остальную их часть (90%) за счет заемных и привлеченных средств.

Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей в проведении независимой финансовой политики.

Коэффициент финансовой маневренности

К_ФМ = (СК-ВА)/СК (30)

отражает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Чем выше значение показателя, тем больше возможностей для финансового маневра у предприятия. [29, с.217 ]

.3 Методика расчета показателей рентабельности и оборачиваемости хозяйствующего субъекта

Одним из направлений анализа результативности финансового состояния является оценка экономической эффективности или рентабельности. Рентабельность - относительный показатель финансовых результатов, отражающий с разных позиций эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Существует система показателей рентабельности:

* Рентабельность активов (капитала, предприятия, бизнеса) показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль активов. Если для расчета показателя используется прибыль до налогообложения, то рассчитывается общая или экономическая рентабельность активов. Если же мы используем величину чистой прибыли, то при расчете получим показатель чистой рентабельности.

R_А= (П _{балансовая}/А _СР)*100%, (31)

где R_А - рентабельность активов;

П _{балансовая} - прибыль до налогообложения;

А _СР - среднегодовая балансовая величина активов.

А _СР=(А _НАЧ+А _КОН)*0,5, (32)

где А _НАЧ - балансовая величина активов на начало года;

А _КОН - балансовая величина активов на конец года.

* Рентабельность собственного капитала показывает, насколько прибылен каждый рубль собственного капитала.

R _СК=(П/СК)*100%; (33)

* Рентабельность продаж отражает величину спроса на продукцию или каков размер выручки от продаж (реализации)

R _ПРОДАЖ= (П _{от продаж}/В)*100%, (34)

где В - выручка.

Таким же образом рассчитываются коэффициенты рентабельности производственных фондов, заемного капитала, дебиторской задолженности, текущих активов и т.д.

Финансовое состояние предприятия, его платежеспособность находятся в зависимости от того, насколько быстро ресурсы, вложенные в активы, превращаются в денежные средства. Отдельные виды активов имеют различную скорость оборачивания, как, например, здания и дебиторская задолженность. Ниже перечислим факторы, влияющие на оборачиваемость:

* отраслевая принадлежность, сфера и масштабы деятельности;

* географическое положение потребителей и поставщиков (транспортное снабжение);

* платежеспособность клиента;

* система расчетов и качества банковского обслуживания;

* инфляция;

* учетная политика;

* качество менеджмента.

Существует система показателей оборачиваемости активов:

* Коэффициент оборачиваемости общий складывается из частных показателей оборачиваемости активов:

К _{ОБОР А}=В/А _СР (обороты, разы); (35)

К _{ОБОР ВА}=В/ВА _СР, (36)

где ВА - внеоборотные активы;

К _{ОБОР ОА}= В/ОА _СР, (37)

где ОА - оборотные активы;

К _{ОБОР ДЗ}=В/ДЗ _СР, (38)

где ДЗ _СР - среднебалансовая величина дебиторской задолженности.

* Длительность оборота активов, t

t _{ОБ А}=Т/К _{ОБОР А} или t _{ОБ А}=(Т*А)/В, (39)

где Т - рассматриваемый период в днях, 360 дней.

Кроме этого, можно рассчитать экономический эффект (экономию или перерасход ресурсов) от изменения оборачиваемости. Рассчитываем сумму экономии (высвобождения) или сумму перерасхода (дополнительного привлечения) на основе данных об однодневном обороте (однодневной выручке) и изменении оборачиваемости в днях. Для этого проводится факторный анализ оборачиваемости. Ускорение оборачиваемости способствует высвобождению средств или экономии, тогда как замедление требует дополнительного привлечения средств в оборот.

Экономический эффект от изменения оборачиваемости активов можно определить, как: А _{отч.период}-(А _{пред. период}*I _{выручки}). (40)

3. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «БЕЛОМОР-ТРАНС ЛЕС»

.1 Проведение анализа ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Беломор-Транс Лес»

В процессе финансового анализа оценивается текущее финансовое состояние предприятия, а критериями оценки выступают платежеспособность предприятия, его ликвидность и рентабельность.

Прежде, чем анализировать состояние ликвидности и платежеспособности, необходимо, согласно методике, рассчитать величину собственных оборотных средств (СОС). Как уже отмечалось, существует два алгоритма расчета показателя собственных оборотных средств.

Таблица 2. Расчет собственных оборотных средств за 2010 год (1-й вариант), тыс. руб.

Показатель	На начало года	На конец года	Изменения (+;-)
1. Общая сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств (долгосрочного капитала)	2390	4454	+2064
2. Общая сумма внеоборотных активов	2175	3840	+1665
3. Сумма собственных оборотных средств (п.1 - п.2)	+215	+614	+399

Рассчитаем показатель собственного оборотного капитала согласно второму алгоритму:

Таблица 3. Расчет собственных оборотных средств за 2010 год (2-й вариант), тыс. руб.

Показатель	На начало года	На конец года	Изменения (+;-)
1	2	3	4
1. Общая сумма оборотных активов	3787	3200	-587
2. Общая сумма привлеченных средств (краткосрочных обязательств)	3572	2586	-986
3. Сумма собственного оборотного капитала (ЧОА) (п.1- п.2)	+215	+614	+399
4. Доля в сумме оборотных активов, %: 4.1. Собственного оборотного капитала (п.3/п.1) 4.2. Привлеченных средств (п.2/п.1)	5,68  94,32	19,19  80,81	+13,51  -13,51

По данным таблиц 2; 3 видно, что предприятие имеет собственные оборотные средства как на начало, так и на конец 2010 года, и что их величина выросла с 215 тыс. руб. до 614 тыс. руб., т.е. по сравнению с началом года на 399 тыс. руб. Также произошло увеличение собственного оборотного капитала как в абсолютных, так и в относительных показателях, что должно оказать благоприятное влияние на платежеспособность ООО «Беломор-Транс Лес». Расчетные данные таблицы 3 показывают, что на начало года оборотные активы были сформированы в основном за счет привлеченных средств (94,32%), и в гораздо меньшей степени - за счет собственных (5,68%). На конец года доля заемного капитала снизилась и составила 80,81%. К сожалению, этот показатель все же высок. Следует отметить по данным структуры баланса (см. табл. 1), что на начало года доля собственных оборотных средств была 3,6 %, а на конец года - 8,72 %, т.е. доля собственного оборотного капитала увеличилась в 2,4 раза, что положительно влияет на обеспеченность текущих активов собственными средствами и влечет за собой повышение платежеспособности и финансовой устойчивости в целом.

Как уже отмечалось, ликвидность - это обязательное условие платежеспособности предприятия. Проанализируем ликвидность активов ООО «Беломор-Транс Лес» при помощи следующих коэффициентов:

Коэффициент абсолютной ликвидности:

К_АЛ=(ДС+КФВ)/ТО=(строки 260+250)/(строки 610+620+630+650+660) (41)

Расчет на начало 2010 г.	Расчет на конец 2010 г.
КАЛ = =(1033+110)/3572=1143/3572=0,320	КАЛ = (280+130)/2586=410/2586=0,159

Коэффициент критической ликвидности:

К_КЛ=(ДС+КФВ+ДЗ+ПОА)/ТО=(строки 260+250+240+270)/

/(строки 610+620+630+650+660) (42)

Расчет на начало 2010 г.	Расчет на конец 2010 г.
ККЛ = =(1033+110+546)/3572=1689/3572= =0,473	ККЛ = =(280+130+610)/2586=1020/2586= =0,394

Коэффициент текущей ликвидности:

К_ТЛ = (ДС+КФВ+ДЗ+ПОА+З)/ТО =

=(строки 260+250+230+270+210)/(строки 610+620+630+650+660) (43)

Расчет на начало 2010 г.	Расчет на конец 2010 г.
КТЛ= (1033+110+546+1898)/3572=3587/3572=1,004	КТЛ= (280+130+610+2050)/2586=3070/2586=1,187

Таблица 4. Динамика показателей ликвидности ООО «Беломор-Транс Лес» за 2010 год

№ п/п	Показатель	На начало года	На конец года	Изменение (+;-)
1.	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,320	0,159	-0,161
2.	Коэффициент критической ликвидности	0,473	0,394	-0,079
3.	Коэффициент текущей ликвидности	1,004	1,187	+0,183

Данные таблицы 4 свидетельствуют о снижении платежеспособности компании. Наиболее жестким критерием платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности (К_АЛ). Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.       В зарубежной аналитической практике рекомендуемое значение данного показателя находится в пределах от 0,2 до 0,3.    На начало года предприятие было вполне платежеспособно, однако, к концу периода произошло снижение величины денежных средств как наиболее ликвидных активов, и, как следствие, снижение показателя. Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент) показывает, какую часть задолженности предприятие может покрыть без привлечения запасов, за счет погашения дебиторской задолженности. В норме К_КЛ должен составлять 0,8 - 1, и даже больше. Хотя к концу года объем обязательств предприятия снизился, а величина дебиторской задолженности выросла, предприятие не смогло покрыть все долги без привлечения запасов. Что касается коэффициента текущей ликвидности (К_ТЛ), то он вырос с 1,004 до 1,187, т.е. находится в рекомендуемых пределах от 1 до 2, но ниже нормативного, равного 2. Это говорит о трудностях предприятия с платежеспособностью. Все же на протяжении 2010 года наблюдается положительная динамика этого показателя, что является благоприятной тенденцией.

Для анализа ликвидности баланса (баланса платежеспособности) проведем группировку активов по степени убывающей ликвидности, а пассивов - в порядке возрастания сроков их погашения. Необходимо отметить, что отнесение тех или иных составляющих активов или пассивов условно и может изменяться в зависимости от конкретных экономических ситуаций.

Таблица 5. Ранжирование активов по степени убывания ликвидности и пассивов по степени возрастания сроков их оплаты (по данным ООО «Беломор-Транс Лес» за 2010 год)

Условное обозначение	Ранжирование активов и пассивов баланса (алгоритм расчета)	Абсолютная величина, тыс. руб.		Изменение (+;-)
		на начало года	на конец года	в тыс. руб.	в % к началу года
АКТИВЫ
А1	Наиболее ликвидные активы *денежные средства (250) *краткосрочные финансовые вложения (260)	1143	410	-733	-64,13
А2	Быстрореализуемые активы *дебиторская задолженность до 12 месяцев (240) *прочие оборотные активы (270)	546	610	+64	+11,72
А3	Медленнореализуемые активы *запасы с учетом НДС (210+220) *дебиторская задолженность более 12 месяцев (230)	2098	2180	+82	+3,91
А4	Труднореализуемые активы *внеоборотные активы (190)	2175	3840	+1665	+76,55
П1	Наиболее срочные обязательства *кредиторская задолженность (620)	2346	1566	-780	-33,25
П2	Другие краткосрочные обязательства *краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства (610+630+660)	1226	1020	-206	-16,80
П3	Долгосрочные обязательства (590)	0	0	-	-
П4	Собственный капитал *собственный капитал с учетом убытков, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов (490+640+650)	2390	4454	+2064	+86,36

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие условия:

А₁ ≥ П₁, A₂ ≥ П₂, A₃ ≥П₃, A₄ ≤ П₄

Оценим степень ликвидности баланса, рассмотрев эти неравенства по данным ООО «Беломор-Транс Лес» за 2010 год (см. табл. 5;6)

Таблица 6. Группировка активов и пассивов для оценки ликвидности баланса ООО «Беломор-Транс Лес» за 2010 год, тыс. руб.

На начало года	На конец года
А1 ≥П1	А1 ≥ П1
1143 < 2346	410 < 1566
-1203 (недостаток)	-1156 (недостаток)
Условие не выполняется	Условие не выполняется
А2 ≥ П2	А2 ≥ П2
546 < 1226	610 < 1020
-680 (недостаток)	-410 (недостаток)
Условие не выполняется	Условие не выполняется
А3 ≥ П3	А3 ≥ П3
2098 > 0	2180 > 0
+2098 (излишек)	+2180 (излишек)
Условие выполняется	Условие выполняется
А4 ≤ П4	А4 ≤ П4
2175 < 2390	3840 < 4454
+215 (излишек)	+614 (излишек)	Условие выполняется

По данным таблиц 5; 6 видно, что баланс ООО не является абсолютно ликвидным, т.к. из четырех неравенств выполняются только два. Условие А₁≥ П₁ на начало и конец года не выполняется. Разница в абсолютной величине между наиболее ликвидными активами и наиболее срочными обязательствами существенная, но имеет тенденцию к снижению как в процентном, так и в абсолютном выражении (А₁ снизились на 64,13%, или на 733 тыс. руб., а П₁ снизились за год на 33,25% , т.е. на 780 тыс. руб.).

Второе неравенство А₂ ≥ П₂ также не выполняется. И здесь ситуация похожа на предыдущую. Быстрореализуемых активов недостаточно, чтобы покрыть оставшиеся краткосрочные обязательства, но разница между величиной активов и обязательств к концу года в абсолютном отношении снизилась. Условие А₃ ≥ П₃ выполняется как на начало, так и на конец года, но это происходит потому, что предприятие не имеет долгосрочных обязательств вообще. И наконец, условие А₄ ≤ П₄ также выполняется на начало и на конец периода. Излишек в размере 614 тыс. руб. говорит о том, что внеоборотные активы росли медленнее, чем собственный капитал. На протяжении года были созданы условия, когда величина собственного капитала (П₄) превысила стоимость труднореализуемых активов (А₄), а суммы превышения (215 тыс. руб. на начало года и 614 тыс. руб. на конец года) были направлены на покрытие прироста оборотных активов, что является положительным моментом.

Для оценки удовлетворительной (неудовлетворительной) структуры баланса, а точнее, структуры оборотных активов и обязательств, приведем расчет следующих показателей:

*Коэффициент текущей ликвидности:

К_ТЛ=(ДС+КФВ+ДЗ+ПОА+З)/ТО=(строки 260+250+230+270+210)/

/(строки 610+620+630+650+660) (44)

Расчет на начало 2010 г.	Расчет на конец 2010 г.
КТЛ= (1033+110+546+1898)/3572=3587/3572=1,004	КТЛ= (280+130+610+2050)/2586=3070/2586=1,187

Согласно нормативным документам, коэффициент текущей ликвидности как на начало, так и на конец периода, меньше нормативного значения, но имеет положительную динамику в течение года.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

К_ОСС = (СК-ВА)/ОА = (строки 490-190)/стр.290 (45)

Расчет на начало 2010 г.	Расчет на конец 2010 г.
КОСС= (2390-2175)/3787=0,057	КОСС= (4454-3840)/3200=0,192

В норме коэффициент обеспеченности собственными средствами должен быть не ниже 0,1, т.е. на 1 рубль оборотных средств должно приходиться собственных не меньше 10 копеек. В течение года наблюдался рост показателя, и на конец периода К_ОСС составил уже 0,192.

Далее рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности, поскольку один из рассчитанных показателей, а именно К_ТЛ, имеет значение менее указанного.

Коэффициент восстановления платежеспособности:

К_ВП = (К_{ТЛ на конец года} + (6/Т)*(К_{ТЛ на конец года} - К_{ТЛ на начало года}))/К_{ТЛ норм} , (46)

Расчет

КВП= (1,187+(6/12)*(1,187-1,004))/2=0,639

Значение коэффициента восстановления платежеспособности ниже нормативного (0,639<1), поэтому у предприятия формально нет возможности восстановить платежеспособность.         Представим рассчитанные данные в таблице и сформулируем сложившуюся структуру активов и обязательств по трем критериальным признакам.

Таблица 7. Система критериев оценки удовлетворительной (неудовлетворительной) структуры активов и обязательств по данным формы № 1 ООО «Беломор-Транс Лес»

№ п/п	Коэффициент	Нормативное значение - согласно Распоряжению от 12.08.1994 г. № 31р. Фактическое значение - согласно расчетам по данным бухгалтерского баланса
1	Текущей ликвидности *нормативный *фактический: на начало года на конец года	≥2 1,004 1,187
2	Восстановления платежеспособности за шесть месяцев *нормативный *фактический	1 0,639
3	Обеспеченности собственными оборотными средствами *нормативный *фактический: на начало года на конец года	0,1 0,057 0,19

По формальным признакам Распоряжения Управления России по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий от 12.08.1994 г. № 31 р «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» ООО «Беломор-Транс Лес» неплатежеспособно, структура баланса признана неудовлетворительной, предприятие не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность, поскольку:

·     коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

·        коэффициент восстановления платежеспособности менее 1.

Согласно приведенной в главе 2 методике определим тип финансовой устойчивости ООО «Беломор-Транс Лес»; для этого приведем расчет абсолютных показателей оценки финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 8. Система абсолютных показателей оценки финансовой устойчивости ООО «Беломор-Транс Лес», за 2010 г., тыс. руб.

Показатель	На начало года	На конец года
II. Собственные оборотные средства	+215	+614
III. Чистые активы	+2390	+4454
IV. Определение типа финансовой устойчивости
1. Собственные источники формирования запасов (ИФЗС)	+215	+614
2. «Нормальные» источники формирования запасов (ИФЗН)	+3787	+3200
3. Общая величина источников формирования запасов (ИФЗО)	+3787	+3200
Продолжение табл.8
Показатель	На начало года	На конец года
4. Общая величина запасов и затрат (З)	+2098	+2180
5. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования:
∆ИФЗС=ИФЗС - З	-1883	-1566
∆ИФЗН= ИФЗН - З	+1689	+1020
∆ИФЗО= ИФЗО - З	+1689	+1020
6. Тип финансовой устойчивости

Соотношение величины оборотных активов и краткосрочных обязательств:

Расчет на начало 2010 г.	Расчет на конец 2010 г.
3787 - 3572=+215 тыс. руб.	3200 - 2586=+614 тыс. руб.

Собственные оборотные средства

Расчет на начало 2010 г.	Расчет на конец 2010 г.
СОС = 2390 - 2175 = +215 тыс. руб.	СОС = 4454 - 3840 = +614 тыс. руб.

Чистые активы

Под чистыми активами понимается разница между активами, принимаемыми к расчету и пассивами, принимаемыми к расчету.

Активы, принимаемые к расчету = строки 190 + 290 + 244. (47)

Пассивы, принимаемые к расчету = строки 590 + 690 - 640. (48)

Расчет на начало 2010 г.	Расчет на конец 2010 г.
ЧА = 5962 - 3572 = +2390 тыс. руб.	ЧА = 7040 - 2586 = +4454 тыс. руб.

Определение типа финансовой устойчивости

1.  Собственные источники формирования запасов (ИФЗ_С):

ИФЗ_С =СК - ВА                                                                                                                                            (49)

Расчет на начало 2010 г.	Расчет на конец 2010 г.
ИФЗС = 2390 - 2175 = +215 тыс. руб.	ИФЗС = 4454 - 3840 = +614 тыс. руб.

. «Нормальные» источники формирования запасов (ИФЗ_Н):

ИФЗ_Н= ИФЗ_С +ККЗ+КЗ (50)

Расчет на начало 2010 г.	Расчет на конец 2010 г.
ИФЗН = 215+1226+2346 = +3787 тыс. руб.	ИФЗН = 614+1020+1566 = +3200 тыс. руб.

. Общая величина источников формирования запасов (ИФЗ_О):

ИФЗ_О = ИФЗ_Н +СК^ОС (51)

Расчет на начало 2010 г.	Расчет на конец 2010 г.
ИФЗО = 3787+0 = +3787 тыс. руб.	ИФЗО =3200+0 = +3200 тыс. руб.

Таким образом, «нормальные», т.е. собственные и привлеченные, источники формирования запасов образуют общую величину этих источников.

. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования:

а) собственными источниками:

∆ИФЗ_С = ИФЗ_С - З (52)

Расчет на начало 2010 г.	Расчет на конец 2010 г.
∆ИФЗС = 215-2098 = -1883 тыс. руб.	∆ИФЗС = 614-2180 = -1566 тыс. руб.

б) «нормальными» источниками:

∆ИФЗ_Н = ИФЗ_Н - З (53)

Расчет на начало 2010 г.	Расчет на конец 2010 г.
∆ИФЗН = 3787-2098 = +1689 тыс. руб.	∆ИФЗН = 3200-2180 = +1020 тыс. руб.

в) общей величиной источников:

∆ИФЗ_О = ИФЗ_О - З (54)

Расчет на начало 2010 г.	Расчет на конец 2010 г.
∆ИФЗО = 3787-2098 = +1689 тыс. руб.	∆ИФЗО = 3200-2180 = +1020 тыс. руб.

. Определение типа финансовой устойчивости

а) для абсолютной устойчивости характерны следующие параметры:

∆ИФЗ_С ≥ 0;

К_ОССЗ = (∆ИФЗ_С/З) ≥ 1. (55)

Расчет на начало 2010 г.	Расчет на конец 2010 г.
∆ИФЗС = -1883 тыс. руб. < 0; КОССЗ = (-1883/2098) = -0,9 < 1.	∆ИФЗС = -1566 тыс. руб.< 0; КОССЗ = (-1566/2180) = -0,7 < 1.

Абсолютной устойчивости не наблюдается.

б) для нормальной устойчивости характерны следующие параметры:

∆ИФЗ_С < 0; ∆ИФЗ_Н ≥ 0;

К_ОССЗ = (∆ИФЗ_Н/З) ≥ 1. (56)

Расчет на начало 2010 г.Расчет на конец 2010 г.
∆ИФЗС = -1883 тыс. руб.< 0; ∆ИФЗН = +1689 тыс. руб. > 0; КОССЗ = (+1689/2098) = +0,8 < 1.	∆ИФЗС = -1566 тыс. руб.< 0; ∆ИФЗН = +1020 тыс. руб.> 0; КОССЗ = (+1020/2180) = +0,5 < 1.

Расчеты показывают, что финансовое состояние ООО «Беломор-Транс Лес» находится между нормальным (нормальной устойчивостью) и неустойчивым состоянием. Из трех параметров, характерных для нормальной устойчивости, соблюдаются два, а коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами (К_ОССЗ) на начало года близок к 1. К концу периода К_ОССЗ снизился до показателя, равного 0,5. Это произошло потому, что величина «нормальных» источников формирования запасов на конец 2010 года уменьшилась в части кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов. Таким образом, к концу года финансовое состояние предприятия несколько ухудшилось.

Для дальнейшей стабилизации и повышения финансовой устойчивости необходимо стремиться к оптимизации структуры источников, т.е. пополнению источников формирования запасов за счет второй части устойчивых (постоянных) источников - собственного капитала, а также к оправданному снижению уровня запасов в ходе их планирования.

Рассчитаем финансовые коэффициенты, характеризующие долгосрочную платежеспособность и финансовую устойчивость.

Коэффициент автономии характеризует соотношение интересов собственников предприятия и владельцев акций и кредиторов. Значение этого коэффициента желательно поддерживать на высоком уровне. Для обеспечения финансовой независимости величина этого показателя не должна опускаться ниже 0,5.

К_АВТ = СК/А (57)

Расчет на начало 2010 г.	Расчет на конец 2010 г.
КАВТ = 2390/5962 = 0,40	КАВТ = 4454/7040 = 0,63

В течение года наблюдается рост коэффициента автономии с 0,40 до 0,63. Это произошло за счет увеличения собственного капитала. Безусловно, это позитивный момент, поскольку рост коэффициента отражает снижение зависимости предприятия от заемных источников финансирования.

 Коэффициент финансовой устойчивости отражает долю долгосрочных источников финансирования. К_ФУ можно применять в качестве дополнения и развития показателя финансовой независимости (автономии), путем прибавления к собственному капиталу средств долгосрочного кредитования, которые по сути являются долгосрочными обязательствами.

К_ФУ=(СК+ДО)/А (58)

Расчет на начало 2010 г.	Расчет на конец 2010 г.
КФУ = 2390/5962 = 0,40	КФУ = 4454/7040 = 0,63

В нашем случае коэффициент финансовой устойчивости равен коэффициенту автономии, поскольку предприятие не имеет долгосрочных источников средств.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (леверидж, плечо финансового рычага) показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы. Показатель оказывает влияние на рентабельность собственного капитала через эффект финансового рычага и применяется при оценке степени финансовой устойчивости.

К = ЗК/СК (59)

Расчет на начало 2010 г.	Расчет на конец 2010 г.
К = 3572/2390 = 1,49	К = 2586/4454 = 0,58

На начало 2010 г. на 1 рубль собственного капитала приходилось 1 руб. 49 коп. заемного. Это говорит о зависимости предприятия от заемного капитала. Однако в течение года ситуация изменилась в положительную сторону: за счет снижения величины заемного капитала и роста величины собственного соотношение ЗК и СК находится в пределах нормы.

Коэффициент обеспеченности активов собственными оборотными средствами показывает наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

К_ОСС=(СОС)/ОА (60)

Расчет на начало 2010 г.	Расчет на конец 2010 г.
КОСС = 215/5962 = 0,04	КОСС = 614/7040 = 0,09

Нижняя граница нормы для этого коэффициента - 0,1. Расчеты показывают, что фактическое значение К_ОСС исследуемого предприятия в течение года ниже нормативного, но имеет положительную динамику, т.е. финансовая устойчивость имеет тенденцию к повышению.

Коэффициент финансовой маневренности характеризует степень мобилизации собственного капитала. Критическое его значение - 0,5. Чем выше этот коэффициент, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия, т.к. большая их часть вложена именно в оборотные средства, а не в основные и иные внеоборотные активы.

К_ФМ = (СОС)/СК (61)

Расчет на начало 2010 г.	Расчет на конец 2010 г.
КФМ = 215/2390 = 0,09	КФМ = 614/4454 = 0,14

В данном случае коэффициент финансовой маневренности имеет значения ниже нормативных как на начало, так и на конец периода. Но величина собственных средств к концу года выросла на 399 тыс. руб., что дало предприятию больше возможностей маневрировать капиталом.

3.2 Расчет показателей рентабельности и оборачиваемости и их оценка

Проведем расчет показателей рентабельности активов ООО «Беломор-Транс Лес» за 2009 и 2010 годы и результаты представим в таблице.

Таблица 9. Расчет влияния факторов на рентабельность активов ООО «Беломор-Транс Лес» за 2009 и 2010 г.

Показатель	2009 г.	2010 г.	Изменение (+;-)
1.Чистая прибыль, тыс. руб.	1632	2734	+1102
2.Среднегодовая балансовая величина активов, тыс. руб.	4851,5	6501	+1649,5
3.Среднегодовая балансовая величина собственного капитала, тыс. руб.	1554	3422	+1868
Продолжение табл.9
Показатель	2009 г.	2010 г.	Изменение (+;-)
5.Рентабельность активов, %	33,64	42,06	+8,42
6.Коэффициент автономии	0,32	0,53	+0,21
Продолжение табл.9
Показатель	2009 г.	2010 г.	Изменение (+;-)
7.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	19,09	9,73	-9,36
8.Рентабельность продаж, %	5,50	8,21	+2,71
9.Влияние факторов на изменение рентабельности активов, - всего, в т.ч.:	Х	Х	+8,73
рентабельности продаж	Х	Х	+16,55
коэффициента оборачиваемости собственного капитала	Х	Х	-24,59
коэффициента автономии	Х	Х	+16,78

Влияние факторов на рентабельность рассчитаем, используя метод абсолютных разниц факторного анализа.

R _А= R _ПРОДАЖ*К _{ОБОР СК}*К_АВТ. (62)

Обозначим: R _ПРОДАЖ - а; К _{ОБОР СК} - б; К_АВТ - с.

∆ R _А (а)= ∆а*б₀*с₀=2,71*19,09*0,32=16,55

∆ R _А (б)= а₁*∆б*с₀=8,21*(-9,36)*0,32=-24,59

∆ R _А (с)=а₁*б₁*∆с=8,21*9,73*0,21=16,78

Баланс: 8,42≈8,73

Положительное влияние на изменение рентабельности активов оказали два фактора: рентабельность продаж (рост составил 2,71 п.п.) и коэффициент автономии (рост показателя 0,21п.п.). В отчетном периоде увеличение собственного капитала шло быстрее роста выручки, поэтому налицо замедление оборачиваемости собственного капитала (на 9,36 п.п.). На изменение рентабельности активов отрицательно повлияло снижение коэффициента оборачиваемости собственного капитала, но в целом рентабельность активов в отчетном году выросла.

Далее рассчитаем показатели оборачиваемости активов и рассмотрим, эффективно ли используются ресурсы предприятия, в частности, активы.

Таблица 10. Расчет влияния факторов на оборачиваемость активов ООО «Беломор-Транс Лес» за 2009 и 2010 г.

Показатель	2009 г.	2010 г.	Изменение (+;-)
1.Выручка от реализации, тыс. руб.	1632	2734	+1102
2.Среднегодовая балансовая величина активов, тыс. руб.	4851,5	6501	+1649,5
3.Коэффициент оборачиваемости активов, разы	6,11	5,12	-0,99
4.Влияние факторов на изменение оборачиваемости активов, - всего, в т.ч.:	Х	Х	-0,99
выручки от реализации	Х	Х	+0,75
среднегодовой балансовой величины активов	Х	Х	-1,74

Чтобы рассчитать, как изменилась оборачиваемость, воспользуемся методом цепных подстановок факторного анализа.

∆ К _ОБОР=К _{ОБ 1}- К _{ОБ 0}=5,12- 6,11= - 0,99

∆ К _ОБОР (В)=(В₁/А₀) - (В₀/А₀)=(33304/4851,5) - (29670/4851,5)=+0,75

∆ К _ОБОР (А)=(В₁/А₁) - (В₁/А₀)=(33304/6501) - (33304/4851,5)=-1,74

Баланс: -0,99=-0,99

На снижение коэффициента оборачиваемости в отчетном году повлиял рост величины активов, поскольку «выросшие» активы стали медленнее оборачиваться (двигаться). Определим экономический эффект от снижения оборачиваемости активов.

Экон. Эффект=А _{СР 1}-(А _{СР 0}*I_В)=6501-(4851,5*1,1225)= +1055,2 тыс. руб.

Замедление оборачиваемости активов потребует дополнительного привлечения в оборот 1055,2 тыс. руб. в год.

.3 Обобщение результатов анализа финансового состояния ООО «Беломор-Транс Лес»

Для характеристики финансового состояния организации были использованы абсолютные и относительные показатели ликвидности баланса, платежеспособности, рыночной устойчивости, оборачиваемости и рентабельности. Проведенный анализ показал, что однозначно интерпретировать финансовое состояние исследуемого предприятия нельзя. Мы не можем со всей определенностью утверждать: да, действительно, финансовое положение предприятия стабильно; или же наоборот, предприятие неплатежеспособно и финансово неустойчиво.

В процессе анализа были выявлены как отрицательные, так и положительные тенденции в укреплении финансового положения ООО «Беломор-Транс Лес». К благоприятным моментам можно отнести увеличение валюты баланса - оно означает рост деятельности предприятия; также предприятие имеет в наличии собственные оборотные средства как на начало, так и на конец года, причем в течение исследуемого периода наблюдается их рост.

Абсолютно ликвидный баланс коммерческой организации предполагает соблюдения следующих условий: А₁ ≥ П₁, A₂ ≥ П₂, A₃ ≥П₃, A₄ ≤ П₄ .

Отметим, что баланс ООО не является абсолютно ликвидным, поскольку из четырех необходимых условий выполняются два. Действительно, к концу года у предприятия возникли трудности с наличными денежными средствами, и суммы их не хватало для того, чтобы покрыть ими наиболее срочные (А₁) и прочие краткосрочные обязательства (А₂). Важно, что условие А₄≤П₄ соблюдается; это свидетельствует о том, что выполняется минимальное условие финансовой устойчивости организации - наличие собственных оборотных средств.

Правительство РФ Постановлением от 20.05.1994 г. № 498 (в ред. от 03.10.2008 г.) «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» определило ряд критериев для оценки неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий. Анализ структуры баланса ООО был проведен с учетом этих критериев. По формальным признакам предприятие неплатежеспособно, структура баланса неудовлетворительна, предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность. Действительно, коэффициент обеспечения активов собственными оборотными средствами (К_ОСС ) на начало года равен 0,057, т.е. активы не были обеспечены собственными средствами даже на 10% (минимальная величина обеспечения). Но собственные оборотные средства в течение года увеличились и К_ОСС вырос до 0,192. Следует отметить положительную динамику и коэффициента текущей ликвидности (К_ТЛ); его значение выросло с 1,004 до 1,187. Рост этих двух коэффициентов свидетельствовал о повышении финансовой устойчивости предприятия к концу года. Но поскольку значение К_ТЛ все же ниже нормативного, необходимо было рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности. Значение К_ВП также оказалось ниже нормативного (0,639<1), поэтому предприятие согласно вышеприведенной методике неплатежеспособно, а структура баланса неудовлетворительна, несмотря на положительную динамику К_ТЛ и К_ОСС.

Снижение коэффициентов ликвидности на конец периода по сравнению с началом года отражает неблагоприятную тенденцию в укреплении финансовой устойчивости предприятия. Уменьшение наличных денежных средств на конец года повлекло падение значений коэффициентов абсолютной и критической ликвидности. Так, коэффициент абсолютной ликвидности на конец периода составил 0,159 (при нормативном значении 0,2-0,3); коэффициент критической ликвидности также имеет отрицательную динамику. Но на практике невозможно и нецелесообразно установление нормативов коэффициентов ликвидности. Даже при снижении коэффициентов предприятие может сохранить и повысить платежеспособность, если сумеет сбалансировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

Следует отметить, что Постановление Правительства РФ от 20.05.1994 г. № 498 (в ред. от 03.10.2008 г.) «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» не содержит поправок на отраслевую принадлежность предприятий, ведь предприятия разных отраслей имеют различные структуры балансов.

Что касается рентабельности, то растет и рентабельность продаж, и рентабельность активов в отчетном периоде. Это значит, что наблюдается устойчивый спрос на продукцию предприятия, и рост прибыли. Это очень хорошая тенденция. С другой стороны, налицо снижение коэффициентов оборачиваемости. Причина снижения в том, что и собственный капитал, и активы увеличивались слишком интенсивно по сравнению с ростом выручки. Поэтому возросшие суммы собственного капитала и активов стали медленнее прокручиваться, оборачиваться. Кроме этого, замедление оборачиваемости требует дополнительного привлечения средств в оборот. Таким образом, получается перерасход ресурсов.

Анализируемое предприятие занимается оптовой торговлей лесоматериалами; для него характерна низкая доля внеоборотных активов в структуре баланса и превышение заемных средств над собственными. С учетом этого финансовое положение предприятия можно оценить как нормальное, близкое к устойчивому.

Таблица 11. Динамика показателей оценки финансовой устойчивости ООО «Беломор-Транс Лес» в 2010 г.

№ п/п	Показатель	Нормативное значение	На начало года	На конец года	Изменение (+;-)
1.	Собственные оборотные средства		+ 215 т.руб.	+ 614 т. руб.	+ 399 т. руб.
2.	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	≥0,1	0,057	0,192	+ 0,135
3.	Коэффициент абсолютной ликвидности	≥0,2-0,3	0,320	0,159	- 0,161
4.	Коэффициент критической ликвидности	≥0,8-1	0,473	0,394	- 0,079
5.	Коэффициент текущей ликвидности	≥2	1,004	1,187	+ 0,183
6.	Коэффициент восстановления платежеспособности	1	0,639		-
7.	Чистые активы	+ 4454 т. руб.	+ 2064 т. руб.
8.	Коэффициент автономии	≥0,5	0,40	0,63	+ 0,23
9.	Коэффициент финансовой устойчивости	≥0,7	0,40	0,63	+ 0,23
11.	Коэффициент финансовой маневренности	0,5	0,09	0,14	+ 0,05
№ п/п	Показатель	Нормативное значение	На начало года	На конец года	Изменение (+;-)
14.	Рентабельность продаж, %		5,50	8,21	+ 2,71
15.	Рентабельность активов, %		33,64	42,06	+ 8,42

С точки зрения методики оценки финансовой устойчивости финансовое положение предприятия оценивается как среднее между нормальным и неустойчивым, хотя все-таки ближе к нормальному. К началу 2010 года предприятие было более устойчиво, чем на конец периода. Одной из причин этого стало снижение обеспеченности запасов и затрат «нормальными» источниками формирования, т.е. собственными и приравненными к ним. Наряду с этим все рассчитанные коэффициенты финансовой устойчивости имеют положительную динамику. Данные таблицы свидетельствуют об увеличении доли собственного капитала к концу периода на 23 %, снижении зависимости предприятия от заемного капитала на 91% (почти в 2 раза): об этом свидетельствуют коэффициент автономии (доля собственного капитала в общей сумме средств, вложенных в предприятие, выросла с 40% до 63%) и коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (заемных средств в структуре капитала стало почти в 2 раза меньше). Также наметился рост обеспеченности текущих активов собственными и приравненными к ним средствами (5%), вырос объем собственных оборотных средств. Следует отметить повышение финансовой маневренности - у предприятия появилось больше финансовых возможностей. Оборотные активы к концу года на 9% сформированы за счет собственных оборотных средств, что является благоприятной тенденцией в укреплении финансовой устойчивости ООО. Налицо положительная динамика коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ООО «Беломор-Транс Лес».

Финансовое состояние ООО «Беломор-Транс Лес» можно оценить как среднее между нормально устойчивым и неустойчивым, но степень неустойчивости не выходит за допустимые рамки обычной деятельности предприятий. В настоящий период это наиболее типичный вариант финансового состояния предприятий.

4. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «БЕЛОМОР-ТРАНС ЛЕС»

.1 Предоставление скидок покупателям

В результате проведенного анализа выяснилось, что финансовое состояние анализируемого предприятия является недостаточно устойчивым. Для повышения уровня его финансовой устойчивости предлагается разработать систему скидок, а именно:

предоставление скидки в размере 3% от общей суммы покупателям при досрочной оплате товара не менее 30%;

предоставление скидки в размере 5% при покупке лесоматериалов на сумму более 50 тыс. рублей.

Расчет финансового результата при предоставлении 3% скидки представлен в таблице 12.

Таблица 12. Расчет получения дополнительной прибыли при предоставлении 3% скидки ООО «Беломор-Транс Лес»

Показатели	До предоставления скидки	После предоставления скидки	Изменение +/-
Выручка, тыс. руб.	15364	19120	+3756
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	610	432	-178
Отношение дебиторской задолженности к выручке,%	3,9	2,3	-1,6
Потери от предоставления скидки, тыс. руб.	-	573	-
Прибыль, тыс. руб.	3264	5017	+1753

Данные таблицы показывают, что при предоставлении скидки при предоплате продукции в размере 3% ожидается увеличение выручки на 3756 тыс. руб. Потери от предоставления скидки составят 573 тыс. руб., однако эти затраты окупятся за счет увеличения чистой прибыли на 1753 тыс. руб. Следует заметить, что данное мероприятие повлечет за собой снижение дебиторской задолженности на 178 тыс. руб., что положительно скажется на финансовом состоянии предприятия.

.2 Увеличение реализации наиболее рентабельной продукции

Для улучшения финансового состояния ООО «Беломор-Транс Лес» предлагается снизить объем кредиторской задолженности за счет дополнительной прибыли, полученной от реализации наиболее рентабельной продукции. Наиболее рентабельной из всех видов производимой продукции является доска шпунтованная. Поэтому предлагаем увеличить ее реализацию на 30%. Полученные данные отражены в таблице 13.

Таблица 13. Расчет получения дополнительной прибыли при увеличении реализации доски шпунтованной на 30%

Показатели	До увеличения объема реализации	После увеличения объема реализации	Отклонения +/-
Выручка, тыс. руб.	15364	21053	+5689
Себестоимость, тыс. руб.	12100	15730	+3630
Прибыль, тыс. руб.	3264	5323	+2059
Рентабельность, %	21,2	25,3	+4,1

На основании полученных данных можно сделать вывод о том, что в результате увеличения реализации доски шпунтованной на 30% выручка от реализации продукции увеличится на 5689 тыс. руб. Так же произойдет рост себестоимости на 3630 тыс. руб., который покроется за счет увеличения чистой прибыли на 2059 тыс. руб. Рентабельность увеличится на 4,1%.

Также, в качестве дополнительной прибыли предлагается организовать продажу отходов лесопиления населению, а именно дров. Цена 1 м³ дров составляет 130 руб. Вывоз дров производится автотранспортом населения. В среднем население может приобрести около 150 м³ в месяц, что составит дополнительный доход в размере 19500 руб. в месяц и 234 тыс. руб. в год(150*130*12). Следует заметить, что данное мероприятие не требует каких-либо дополнительных расходов.

.3 Формирование графика поставки лесопродукции

Для увеличения объемов реализации лесопродукции предлагается установить график поставки продукции, занимающей наибольший удельный вес в выручке. Такой продукцией является круглый лес, который занимает 52,3% в общей выручке. Так как основной объем реализации данной продукции приходится на ноябрь-март, то предлагается в этот период увеличить лесозаготовку круглого леса на 20%. В среднем в месяц реализуется около 1100 м³ круглого леса, цена которого составляет 150 руб. за 1 м³ , что приносит доход в размере 165 тыс. руб. в месяц. При увеличении реализации данной продукции на 20% доход предприятия увеличится на 33 тыс. руб., что составит 198 тыс. руб. в месяц и 990 тыс. руб. за 5 месяцев. Данное мероприятие принесет получение дополнительной прибыли в размере 165 тыс. руб. (990 - (165*5)).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итог исследованию подходов проведения анализа управления финансовым состоянием предприятия, отметим, что подобный анализ необходим не только при решении внутрихозяйственных задач, но и для защиты интересов собственников, партнеров, инвесторов, кредиторов и т.д. Финансово устойчивое предприятие имеет преимущества в привлечении инвестиций, получении кредитов, выборе поставщиков и потребителей. Такое предприятие более независимо от изменения рыночной конъюнктуры, и, как следствие, его риск стать неплатежеспособным и оказаться на грани банкротства гораздо ниже.

На примере анализа системы финансового состояния нами были раскрыты сущность и необходимость применения теоретических и практических положений анализа финансового состояния предприятия, а также сделано обоснование его проведения в современных условиях.

В результате проделанной работы нами были раскрыты сущность и назначение анализа системы управления финансовым состоянием коммерческой организации на примере ООО «Беломор-Транс-Лес». Также было раскрыто понятие финансового состояния предприятия, его финансовой устойчивости, оборачиваемости и рентабельности (прибыльности), выявлены основные задачи, решаемые при помощи анализа финансового состояния.

В работе использовались различные приемы и методы финансового анализа с учетом поставленных целей и задач исследования.

Более подробно был исследован вопрос о финансовом состоянии организации, проведена методика анализа ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости, а также методика расчета коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, расчет влияния различных факторов на рентабельность и оборачиваемость ООО «Беломор-Транс-Лес».

Анализ финансового состояния ООО «Беломор-Транс Лес» различными методами позволяет сделать следующие выводы:

при использовании методики общей оценки финансового состояния предприятия на ООО «Беломор-Транс Лес» существуют проблемы с платежеспособностью, наблюдается увеличение дебиторской задолженности на 11,72%;

при использовании методики анализа ликвидности и финансовой устойчивости выяснилось, что произошло снижение абсолютной ликвидности на 0,16%, финансовое состояние предприятия находится между нормальным и неустойчивым, причем к концу анализируемого периода наблюдается снижение его финансовой устойчивости.

Поэтому нами были предложены следующие мероприятия:

предоставление скидки в размере 3% от общей суммы покупателям при досрочной оплате товара не менее 30% повлечет за собой увеличение чистой прибыли на 1753 тыс. руб. и снижение дебиторской задолженности на 178 тыс. руб.;

увеличение реализации наиболее рентабельной продукции - доски шпунтованной, на 30%. Данное мероприятие способствует увеличению чистой прибыли на 2059 тыс. руб.;

разработка графика поставки круглого леса, удельный вес которого составляет 52,3% в общем объеме выручки. Реализация этого мероприятия принесет 165 тыс. руб. дополнительной прибыли.

Наиболее эффективное мероприятие - предоставление скидок покупателям при предоплате, что позволит увеличить прибыль на 1753 тыс. руб. при минимальных затратах.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть I и II. Принят Государственной Думой 22.12.1995 г. (в ред. от 12.09.1996 г. № 110-ФЗ).

2. Налоговый Кодекс Российской Федерации. Часть I. Федеральный закон РФ от 31.07.1998 г. № 146 - ФЗ (в ред. 2000 г.).

3. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть II. Федеральный закон РФ от 05.08.2000 г. № 117 - ФЗ (в ред. 2007 г.).

4. Федеральный Закон РФ «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996 г. № 129 - ФЗ (в ред. от 28.03.2008 г. № 32 - ФЗ).

5. Федеральный Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 02.12.2008 г. № 127 - ФЗ.

6. Положение по ведению бухгалтерского учета и отчетности в Российской Федерации. Приказ МФ РФ от 29.07.98 № 34-н (в ред. от 24.03.2000 г. № 31- н).

7. О формах бухгалтерской отчетности организаций. Приказ МФ РФ от 22.07.2009 г. № 67 - н.

8. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкция по его применению. Приказ МФ РФ от 31.10.2000 г. № 94 - н (в ред. от 07.05.2009 г. № 38- н.).

9. Абрютина М. С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия.- М.: ДИС, 1998. - 420 с.

10. Анализ финансовой отчетности. Под ред. Ефимовой О.В., Мельник М.В. - М.: Омега - Л, 2010. - 408 с.

11. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория анализа экономической деятельности: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 362 с.

12. Бочаров В.В. Финансовый анализ. - СПб: Питер, 2011. - 240 с.

13. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПб.: Питер, 2009. - 256 с.

14. Грачев А. В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. - М.: Финпресс, 2008. - 416 с.

15. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - М.: ДИС, 2007. - 540 с.

16. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2008. - 528 с.

17. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Проспект, 2000. - 379 с.

18. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 296 с.

19. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учебное пособие. / Пер. с франц. под ред. проф. Я.В. Соколова. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 576с.

20. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: Изд-во «Дело и сервис»,1998. - 304с.

21. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 483 с.

22. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Перспектива, 1995. - 470 с.

23. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА - М, 2008. - 336 с.

24. Савицкая Г.В. Экономический анализ. - Мн.: Новое знание, 2010. - 640 с.

25. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. - М.: Издательство «Зерцало», 1998. - 272 с.

26. Финансовый менеджмент: Учебник. / Под ред. проф. И.В. Колчиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. - 413с.

27. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. / Под ред. Г.Б. Поляка. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 518с.

28. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. / Под ред. Е.С. Стояновой. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Перспектива», 2008. - 656с.

29. Чернов В.А. Экономический анализ. Учебник. - Мн.: Новое знание, 2010. - 640 с.

30. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 357 с.

31. Шабалин Е.М., Кричевский Н.А., Карп М.В. Как избежать банкротства.- М.: ИНФРА - М, 1996. - 290 с.

32. Экономический анализ: Учебник для вузов \ Под ред. проф. Гиляровской Л.Т. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 615 с.

Приложение

Бухгалтерский баланс ООО «Беломор-Транс Лес» тыс. руб.

АКТИВ	Код строки	На 01.01.2009 года	На 01.01.2010 года	На 01.01.2011 года
1	2	3	4	5
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	9		20
Основные средства	120	2014	2175	2310
Незавершенное строительство	130			1386
Долгосрочные финансовые вложения	140			90
Отложенные налоговые активы	145			34
Итого по разделу I	190	2023	2175	3840
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	1214	1898	2050
в т.ч.: сырье, материалы и др. аналогичные ценности	211	1022	1417	1430
затраты в незавершенном производстве	213	117	100	183
готовая продукция и товары для перепродажи	214	75	230	298
товары отгруженные	215		151	139
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	140	200	130
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты	240	302	546	610
в т.ч.: покупатели и заказчики	241	302	350	310
авансы выданные	242		60	190
прочие дебиторы	243		136	110
Краткосрочные финансовые вложения	250		110	130
Денежные средства	260	62	1033	280
Итого по разделу II	290	1718	3787	3200
БАЛАНС	300	3741	5962	7040
ПАССИВ
1	2	3	4	5
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	510	510	510
Добавочный капитал	420	490	490	490
Резервный капитал	430	60	176	190
в т.ч. резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	432	90	90
учредительными документами	86	80	110
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	(342)	1214	3264
Итого по разделу III	490	718	2390	4454
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Итого по разделу IV	590
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	1260	1226	1020
Кредиторская задолженность	620	1718	2346	1566
в т.ч.: поставщики и подрядчики	621	1250	1516	626
задолженность перед персоналом организации	622	164	300	360
задолженность перед государственными внебюджетными органами	623	61	128	191
задолженность по налогам и сборам	624	180	240	255
прочие кредиторы	625	108	162	134
Итого по разделу V	690	3023	3572	2586
БАЛАНС	700	3741	5962	7040