Показатели
|
2006г.
|
2007г.
|
2008г.
|
2007 г. в % к 2006 г.
|
2008 г. в % к 2007 г.
|
Выручка (нетто) от
реализации товаров, продукции, услуг
|
1351
|
3971
|
5416
|
293,9
|
136,3
|
Себестоимость
(производственная) реализация товаров, продукции, работ, услуг.
|
(463)
|
(1474)
|
(1645)
|
318,3
|
111,6
|
Валовая прибыль
|
888
|
2497
|
3771
|
279,2
|
152,1
|
Расходы периода:
|
512
|
(1163)
|
(1577)
|
227,1
|
135,6
|
коммерческие
|
512
|
(1163)
|
(1577)
|
227,1
|
135,6
|
управленческие
|
-
|
-
|
-
|
|
|
Прибыль (убыток) от продаж
|
376
|
1334
|
2194
|
354,8
|
164,5
|
Сальдо операционных
результатов:
|
-
|
-
|
|
|
Проценты к уплате
|
-
|
-
|
-
|
|
|
прочие операционные доходы
|
-
|
-
|
-
|
|
|
прочие операционные расходы
|
33
|
(45)
|
(87)
|
136,4
|
193,3
|
Прибыль (убыток) от
финансово-хозяйственной деятельности
|
343
|
1289
|
2107
|
375,8
|
163,5
|
Сальдо внереализационных
результатов:
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
внереализационные доходы
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
внереализационные расходы
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Прибыль (убыток) отчетного
периода балансовая прибыль
|
179
|
1038
|
1657
|
579,9
|
159,6
|
Наглядно динамика основных экономических показателей ООО «Сурский» за
2007- 2008 гг. предоставлена на рис. 4.
Как видно из таблицы 3 и рисунка 4, основные финансово-экономические
показатели деятельности ООО «Сурский» имеют существенную тенденцию роста.
Общий финансовый результат отчетного периода отражается в отчетности в
развернутом виде и представляет собой сумму прибыли (убытка) от реализации
продукции (работ, услуг), реализации основных средств, нематериальных активов и
иного имущества и результата от финансовой и прочей деятельности; прочих
внереализационных операций.
Рис. 4 - Изменение основных финансово-экономических показателей за
2006-2008 гг.
Как видно из таблицы 3 и рисунка 4, основные финансово-экономические
показатели деятельности ООО «Сурский» имеют существенную тенденцию роста.
Общий финансовый результат отчетного периода отражается в отчетности в
развернутом виде и представляет собой сумму прибыли (убытка) от реализации
продукции (работ, услуг), реализации основных средств, нематериальных активов и
иного имущества и результата от финансовой и прочей деятельности; прочих
внереализационных операций.
Из данных таблицы 3 следует, что прибыль за рассматриваемый период росла
(в 2007 году 579,9 % от 2006, а в 2008 - 159,6 % от 2007 г.). В итоге, за 2008
году предприятие получило прибыли в 9,26 раза больше, чем в 2006 году. Такой
результат получился за счет увеличения выручки.
Себестоимость продукции уменьшилась (в 2007 году она составила 318,3 % от
2006 года, а в 2008 году - 111,6 % от 2007года).
Таким образом, все же видна тенденция к снижению прибыли. Необходимо
предпринять превентивные меры по предотвращению несостоятельности. На
предприятии ООО «Сурский» можно применить следующий механизм совершенствования
использования прибыли - создание инвестиционного фонда.
По своей природе инвестиции делятся на производственные, коммерческие,
финансовые, социальные, интеллектуальные и так далее. По целевому назначению их
можно подразделить на следующие виды:
а) обновление имеющейся материально-технической базы предприятия;
б) наращивание производственной мощности предприятия;
в) затраты, не связанные с изменением финансовых результатов деятельности
(строительство жилья, объектов соцкультбыта, расходы на экологию);
г) долгосрочные финансовые вложения в акции других предприятий,
корпоративные совместные предприятия и так далее.
В процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятие ООО
«Сурский» должно самостоятельно определить объем, направления, размеры и
эффективности инвестиций и по своему усмотрению привлекают на договорной,
преимущественно конкурсной, основе физических и юридических лиц, необходимых
ему для реализации инвестиций.
На рисунке 5 представлена динамика структуры активов ООО «Суркий» за
последние 3 года.
Рис. 5 - Динамика структуры
активов ООО «Суркий» за 2006-2008 гг.
Видно, что на исследуемом периоде основные и оборотные
фонды имели в структуре баланса разную пропорцию.
Рис. 6 - Динамика балансов ООО «Сурский» за 2006-2008
гг.
Анализируя данные рисунка 6, можно сделать вывод, что
балансовая стоимость имущества за период с конца 2006 по конец 2008 гг.
уменьшилась на 17%.
Таким образом, основные экономические показатели компании ООО «Сурский»
имеют отрицательную динамику роста.
2.2 Оценка ликвидности и финансовой устойчивости организации
Охарактеризуем, во-первых, финансовое положение ООО «Сурский» через
показатели ликвидности, то есть, определим способность предприятия оплатить
свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.
Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени
превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы
данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность [13, с. 54].
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных
по статьям их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, к
обязательствам по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и
расположением в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на
следующие группы:
А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия
и краткосрочные финансовые вложения;
А2 - быстро реализованные активы - дебиторская задолженность и
прочие активы;
А3 - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217
«расходы будущих периодов»), а также статьи из раздела + активы баланса
«Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложения в уставные
фонды других предприятий);
А4 - труднореализуемые активы - итог раздела 1 актива баланса,
за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.
Пассивы баланса по степени срочности их оплаты:
П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская
задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;
П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные
средства;
П3- долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные
средства;
П4 - постоянные пассивы - итог раздела IV пассива баланса.
Группировка активов и пассивов баланса ООО «Сурский» по степени их
ликвидности приведена в таблицах 4 и 5 (см. приложение 1).
Составим аналитический баланс ООО «Сурский» (см.
Таблицу 4).
Таблица 4 - Аналитический баланс ООО «Сурский» за 2007-2008 гг. для
оценки его ликвидности
Актив
|
2007г., тыс. руб.
|
2008г., тыс. руб.
|
Пассив
|
2007г., тыс. руб.
|
2008г., тыс. руб.
|
Платежный излишек(+) или
недостаток(-), тыс.руб.
|
|
|
|
|
|
|
2007г.
|
2008г.
|
Наиболее ликвидные активы
(А1)
|
345
|
116
|
Наиболее срочные
обязательства (П1)
|
77
|
169
|
268
|
-59
|
Быстро реализуемые активы
(А2)
|
4
|
1
|
Краткосрочные пассивы (П2)
|
-
|
-
|
4
|
1
|
Медленно реализуемые активы
(А3)
|
781
|
594
|
Долгосрочные пассивы (П3)
|
-
|
-
|
781
|
594
|
Трудно реализуемые активы
(А4)
|
138
|
269
|
Постоянные пассивы (П4)
|
1191
|
811
|
-1053
|
-542
|
БАЛАНС
|
1268
|
980
|
БАЛАНС
|
1268
|
980
|
-
|
-
|
Баланс считается абсолютно ликвидным при следующих соотношениях групп
активов и обязательств: А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.
Из таблицы 4 видно, что за 2007 и 2008 год все соотношения выполняются за
исключением А1 < П1в 2008 году. То есть в 2008 г. наиболее ликвидные активы
были меньше наиболее срочных обязательств на 59 тыс.руб. Это означает, что
предприятие не cмогло
расплатиться по наиболее срочным обязательствам в полной мере.
За анализируемый период произошло снижение ликвидности баланса за счет
уменьшения наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств с 268
тыс. руб. в 2007 году до -59 тыс. руб. в 2008 году.
В 2007 году краткосрочные пассивы не превысили быстрореализуемые активы.
На протяжении всего периода имеется уменьшение средств по группе «Медленно
реализуемые активы» в 2007 году на 781 тыс. руб., в 2008 году 594 тыс.руб., то
есть в перспективе предприятие вероятно не сможет рассчитаться по всем своим
долгосрочным кредитам и займам в полном размере. Также не наблюдается избыток
труднореализуемых активов (в 2008 году -542 тыс.руб.).
Таким образом, учитывая вышесказанное, ликвидность баланса отличается от
абсолютной.
В отечественной и зарубежной практике
рассчитываются различные коэффициенты ликвидности оборотных активов и их
элементов.
Коэффициент текущей ликвидности - основополагающий
показатель для оценки финансовой состоятельности организации, достаточности
имеющихся у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть
использованы для погашения ее краткосрочных обязательств. Коэффициент срочной
ликвидности означает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к
краткосрочным обязательствам.
Абсолютная ликвидность - это отношение наиболее
ликвидных активов к краткосрочным обязательствам.
Рассчитаем показатели ликвидности ООО «Сурский» (см. таблицу 5).
Таблица 5 - Показатели ликвидности ООО «Сурский»
Коэффициент ликвидности
|
Нормальные ограничения
|
2007г.
|
2008г.
|
Отклонение 2008г. от
2007г.
|
Коэффициент текущей
ликвидности
|
≥2
|
(345+4+781)/77= 14,7
|
(116+1+594)/(169 =4,2
|
-10,5
|
Коэффициент срочной
ликвидности
|
≥1
|
(345+4)/77=4,5
|
(116+1)/169=0,7
|
-3,8
|
Коэффициент абсолютной
ликвидности
|
0,2-0,5
|
345/77=4,4
|
116/169=0,69
|
-3,71
|
Как видно из таблицы 5, значения коэффициента текущей
ликвидности в 2007 году сложились значительно выше нормативных. Это позволяет
говорить о возможности предприятия покрыть краткосрочные обязательства своими
оборотными средствами.
Коэффициент срочной ликвидности в 2008 г.низкий (0,7),
хотя должен быть больше 1, что отрицательно характеризует прогнозируемые
платежные возможности ООО «Сурский».
Коэффициент абсолютной ликвидности имеет тенденцию к
снижению. За анализируемый период он снизился на -3,71, то есть в 2008 году
организация была не способна покрыть за счет денежных средств и краткосрочных
финансовых вложений свои краткосрочные обязательства. Хотя данный коэффициент
должен находиться в промежутке 0,2-0,5. Это говорит о нерациональной финансовой
политике организации.
Анализ приведенных показателей позволяет назвать
предприятие ООО «Сурский» неликвидным и признать структуру баланса
неудовлетворительной.
Составление и оценка платежных балансов позволили выявить общие тенденции
в изменении ликвидности и получить первоначальное представление об уровне
платежеспособности предприятия на определенные даты в абсолютном выражении. Как
и любой абсолютный показатель, платежный излишек (недостаток) средств имеет
ограниченные аналитические возможности. Поэтому финансовый анализ широко
использует разнообразные относительные показатели ликвидности.
Общую оценку ликвидности баланса дает коэффициент текущей ликвидности. Он
характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для
ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных
обязательств предприятия.
Наглядно снижение коэффициентов ликвидности ООО «Сурский», за
2007-2008г.г. можно увидеть на рис. 7.
Рис. 7 - Динамика количественных значений коэффициентов ликвидности за
2007-2008 гг.
Как любая финансово-экономическая категория, финансовая устойчивость
выражается системой количественных и качественных показателей и тесно связана с
показателями ликвидности и обеспеченности оборотных активов, в частности,
таких, как материально-производственные запасы, дебиторская задолженность и др.
Если ликвидность количественно выражается определенным уровнем превышения
оборотных активов над обязательствами и обеспечивает, таким образом, конкретное
состояние платежеспособности, то платежеспособность дает представление о
финансовых возможностях (обеспеченности) организации оплатить (погасить) в срок
и в полном объеме краткосрочные обязательства на момент (дату) их
возникновения.
Соотношение стоимости либо всех активов организации,
либо только оборотных активов или их главной составляющей -
материально-производственных запасов и затрат с величиной (стоимостью)
собственного и/или заемного капитала как главных источников их
формирования определяют степень финансовой устойчивости. Обеспеченность хотя бы
только запасов и предстоящих затрат (стр. 210 Баланса) источниками их
формирования выражает сущность финансовой устойчивости, в то время как
платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Источниками покрытия и
увеличения (прироста) запасов и затрат являются:
собственный капитал (СК) (стр. 490), скорректированный
на сумму целевых средств поступлений и финансирования (стр. 450);
краткосрочные кредиты и займы (ККЗ), стр. 610;
кредиторская задолженность (КЗ), стр. 620;
задолженность участникам (учредителям) по выплате
доходов (срок возмещения которой еще не наступил) (ЗУ), стр. 630;
прочие краткосрочные обязательства (ПКО), стр. 660.
Выбор конкретных источников покрытия из всех названных
выше есть прерогатива хозяйствующего субъекта.
Средства долгосрочных кредитов и займов (ДО), стр. 590
Баланса, расходуются, как правило, на пополнение внеоборотных активов, хотя
частично организация может их использовать в отдельных случаях и для покрытия
недостатка оборотных средств.
Каково состояние финансовой устойчивости нашего
предприятия можно увидеть в таблице 6, данные которой позволяют оценить их
состояние на начало и конец года и динамику.
Данные таблицы 6 показывают нормальное значение
коэффициента автономии и его устойчивую динамику: в 2008 г. этот коэффициент
составил 2,6, а это говорит о том, что собственный капитал и активы предприятия
используются в оптимальном соотношении. В нашем случае коэффициент автономии
совпадает с финансовой устойчивостью, так как долгосрочные обязательства у
предприятия отсутствуют, и его значение также соответствует норме.
Коэффициент финансовой зависимости равен 0 и попадает
в интервал нормы, как и коэффициент финансирования.
Таблица 6 - Оценка динамики финансовой устойчивости
ООО «Сурский»
|
Оптимальное
|
2007 г.
|
2008 г.
|
Изменение
|
Показатель
|
значение
|
|
|
(+,-)
|
|
показателя
|
|
|
пункты
|
1. Коэффициент автономии
(фин. независимости) (СК : А)
|
≥0,5
|
1,5
|
2,6
|
1,1
|
2. Коэффициент финансовой
устойчивости (СК. + ДО): А
|
≥0,7
|
1,5
|
2,6
|
1,1
|
3. Коэффициент финансовой
зависимости (ЗК : А)
|
≤0,5
|
0
|
0
|
0
|
4. Коэффициент
финансирования (СК : ЗК)
|
≥1,0
|
0
|
0
|
0
|
5. Коэффициент
инвестирования (СК : ВА)
|
≥1
|
14,2
|
9,6
|
-4,6
|
6. Коэффициент постоянного
актива (ВА : СК)
|
≤1
|
0,07
|
0,1
|
0,03
|
7. Коэффициент
маневренности [(СК - ВА) : СК]
|
0,5
|
0,9
|
0,9
|
0
|
8. Коэффициент
обеспеченности оборотных активов
|
|
|
|
|
собственными средствами
[КОСС = (СК - ВА): ОА]
|
0,1
|
1,6
|
3,2
|
1,6
|
9. Коэффициент соотношения
мобильных и
|
|
|
|
|
иммобилизованных средств
(ОА : ВА)
|
-
|
8,2
|
2,6
|
-5,6
|
10. Коэффициент соотношения
чистых оборотных активов
|
|
|
|
|
и чистых активов (ЧОА : ЧА)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
11. Финансовый рычаг
(леверидж) (ЗК : СК)
|
≤1
|
0
|
0
|
0
|
12. Коэффициент соотношения
активов
|
|
|
|
|
с собственным капиталом (А
: СК)
|
-
|
0,6
|
0,4
|
-0,2
|
13. Коэффициент соотношения
оборотных активов
|
|
|
|
|
с собственным капиталом
(ОА : СК)
|
-
|
0,6
|
0,3
|
-0,3
|
14. Коэффициент соотношения
кредиторской задолж.
|
|
|
|
|
с дебиторской
задолженностью (КЗ : ДЗ)
|
-
|
0
|
0
|
0
|
Из-за повысившегося в 2008 г. значения внеоборотных
активов, коэффициент инвестирования снижается, коэффициент постоянного актива
мал, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности оборотных активов
собственными средствами превышают норму.
Таким образом, мы видим, что значения практически всех
показателей находятся в норме, и даже превосходят ее, а это говорит о
благополучном финансовом положении предприятия и о его финансовой устойчивости.
2.3 Оценка финансовых результатов деятельности ООО «Сурский»
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой
полученной прибыли и уровнем рентабельности [10, с. 96].
Прибыль предприятия получают главным образом от реализации продукции, а
также от прочих видов деятельности (сдача в аренду основных фондов,
коммерческая деятельность на финансовых и валютных биржах и так далее).
Прибыль - это часть чистого дохода, который непосредственно получают
субъекты хозяйствования после реализации продукции. Только после продажи
продукции чистый доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет
собой разность между чистой выручкой (после уплаты налога на добавленную
стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и
внебюджетные фонды) и полной себестоимостью реализованной продукции.
Значит, чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем
больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние. Поэтому финансовые
результаты деятельности следует изучить в тесной связи с использованием и
реализацией продукции.
Разработка и выбор оптимальных вариантов источников
финансирования деятельности хозяйствующих субъектов - наиболее важные и сложные
проблемы, изучаемые в рамках финансового анализа.
В основе процесса принятия оптимальных решений в
области долгосрочного финансирования лежат анализ, оценка и сравнение объема
планируемых затрат.
В процессе анализа финансовых результатов деятельности ООО «Сурский» на
основании Формы №2 сделать вывод о том, что данное предприятие в прошлом и в
отчетном периоде получает прибыль. В 2007 и 2008 гг. году себестоимость
продукции была такова, что выручка от реализации покрыла все расходы.
Динамика полученных финансовых результатов ООО «Сурский» рассмотрена в
таблице 7, по данным Приложения 2.
Таблица 7 - Анализ финансовых результатов деятельности ООО
«Сурский» за 2007-2008 гг.
Показатель
|
Сумма (тыс.руб.)
|
|
2007 г.
|
2008 г.
|
Отклонение (+,-)
|
1. Выручка от реализации
|
3971
|
5416
|
1445
|
2. Себестоимость реализации
продукции
|
(1474)
|
(1645)
|
(171)
|
3. Прибыль (убыток) от
реализации (п.1-п.2)
|
2497
|
3771
|
1274
|
4.Прочие операционные
доходы
|
-
|
-
|
-
|
5.Прочие операционные
расходы
|
(45)
|
(87)
|
(42)
|
Оптимизация решений по привлечению капитала - это
процесс исследования множества факторов, воздействующих на ожидаемые
результаты, в ходе которого на основе ранее установленных критериев оптимизации
менеджерами-аналитиками осуществляется осознанный (рациональный) выбор наиболее
эффективного варианта привлечения капитала. В качестве критериев оптимизации
могут выступать прирост обобщающих показателей рентабельности капитала, а
разработанные на их основе факторные модели зависимости рентабельности
собственного или заемного капитала от других частных показателей-факторов
позволяют выявить степень количественного воздействия каждого из них на
изменение (+, -) результативных показателей.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия
в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной,
предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и так далее. Они более
полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому
что их величина показывает состояние эффекта с наличными или использованными
ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в
инвестиционной политике и ценообразовании.
В широком смысле слова рентабельность - это
прибыльность, доходность. Предприятие является рентабельным, если результаты от
продажи продукции покрывают его издержки и, кроме того, дают прибыль,
достаточную для расширенного воспроизводства.
Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:
- показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и
инвестиционных проектов,
показатели, характеризующие прибыльность продаж,
показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.
Коэффициенты рентабельности показывают, насколько
прибыльна деятельность компании, и исчисляются отношением полученной прибыли к
используемым источникам средств. К таким коэффициентам относятся:
рентабельность всего капитала; рентабельность продаж; рентабельность
собственного капитала; рентабельность заемного капитала и другие.
В таблице 8 представлен анализ показателей
рентабельности ООО «Сурский» за 2007-2008 гг.
В целом, организация является прибыльной и имеет
соответственно положительный, постоянно возрастающий уровень рентабельности.
Таблица 8 - Анализ показателей рентабельности ООО
«Сурский» за 2007-2008 гг.
Показатели
|
2007 г.
|
2008 г.
|
Отклонения 2008г. от
2007 г.
|
Рентабельность
производственной деятельности
|
Прибыль от продажи
продукции, тыс. руб.(1)
|
1289
|
2107
|
818
|
Полная себестоимость
товарной продукции, тыс. руб. (010-050) (2)
|
2637
|
3222
|
585
|
Рентабельность продукции, %
(1)/(2)*100%
|
48,88
|
65,39
|
16,51
|
Рентабельность продаж
(оборота)
|
Нетто - выручка, тыс. руб.
|
3971
|
5416
|
1445
|
Продолжение таблицы 8
|
Рентабельность продаж, %
(050)/(010)*100
|
1334/3971*100= 33,59
|
2194/5416*100= 40,51
|
6,92
|
Рентабельность
(доходность) капитала
|
Чистая прибыль, тыс. руб.
|
1038
|
1657
|
Средняя величина активов,
тыс. руб. (Баланс)
|
1268
|
980
|
-288
|
Средняя величина оборотных
активов, тыс. руб. (Итого по разделу II)
|
1130
|
711
|
-419
|
Средняя величина
собственного капитала, тыс. руб. (Итого о разделу III)
|
1957
|
2576
|
619
|
Средняя величина
внеоборотных активов, тыс. руб. (Итого разделу I)
|
138
|
269
|
131
|
Рентабельность активов, %
|
1038/1268*100 =81,86
|
1657/980*100 =169,1
|
87,24
|
Рентабельность оборотных
активов, %
|
1038/1130=0,92
|
1657/711=2,33
|
1,41
|
Рентабельность собственного
капитала, %
|
1038/1957=0,53
|
1657/2576=0,64
|
0,11
|
Рентабельность внеоборотных
активов, %
|
1038/138=7,52
|
1657/269=6,16
|
-1,36
|
Наглядно значения коэффициентов рентабельности ООО
«Сурский», за 2007-2008 гг. представлены на рисунке 8.
Рис. 8 - Динамика значений коэффициентов рентабельности ООО «Сурский» за
2007-2008 гг.
Произведенный комплексный анализ финансового состояния предприятия
позволяет сделать вывод о том, что состав и структура имущества и источников
формирования ООО «Сурский» являются удовлетворительными.
Из рисунка 6 видно, что все значения коэффициентов рентабельности имеют
устойчивую тенденцию к росту, кроме показателя рентабельности внеоборотных
активов - она снизилась за год на 1,36.
Таким образом, практически все рассчитанные показатели рентабельности
(доходности) деятельности предприятия показали его финансовую устойчивость и
прибыльность.
ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ОПТИМИЗАЦИИФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ООО «СУРСКИЙ»
.1 Мероприятия по повышению эффективности использования
заемных средств предприятия ООО «Сурский»
финансовый состояние банкротство предприятие
В данной главе мы будем придерживаться основных стратегических задач
разработки финансовой политики предприятия:
достижение «прозрачности» финансово-экономического состояния предприятия
для собственников, инвесторов, кредиторов,
обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия,
создание эффективного механизма управления предприятием,
использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых
средств.
Финансовая работа на ООО «Сурский» прежде всего, должна быть направлена
на создание финансовых ресурсов для развития предприятия, обеспечение роста
рентабельности, но главное - на его привлекательность.
Таким образом, целью разработки финансовой политики предприятия в нашей
работе является построение эффективной системы управления финансами,
направленное на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.
Важнейшей обязанностью финансового директора является управление
денежными средствами, рыночными ценными бумагами, дебиторской и кредиторской
задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного
финансирования. Это требует значительного количества времени, и наиболее ярко
проявляется основная проблема управления финансами: выбор между рентабельностью
и риском (вероятностью неплатежеспособности).
Таким образом, основными путями улучшения финансового состояния ООО
«Сурский» является управление дебиторской и кредиторской задолженностью.
Максимально сократить дебиторскую задолженность прошлых лет можно с
помощью:
оперативной работы юридического отдела,
оперативной работы менеджеров по дебиторской задолженности,
максимального использования взаимозачетов при расчетах с поставщиками и
покупателями.
Кроме этого, необходимо не допускать возникновение просроченной
дебиторской задолженности с помощью:
своевременного отслеживания работниками отдела сбыта совместно с
работниками бухгалтерии и работниками юридического отдела текущей дебиторской
задолженности,
оперативного принятия мер по ликвидации возникшей дебиторской
задолженности службами продаж и безопасности совместно с юристами.
Необходимо также снизить удельный вес сомнительных клиентов ООО
«Сурский», систематически напоминая дебиторам о промедлении срока расчета,
проводя селективную политику по отношению к дебиторам. Полезно, конечно, и
выискать возможность повысить эффективность взаимодействия собственных
коммерческих и финансовых служб с тем, чтобы оперативно прекращать продажи
клиентам, задерживающим платежи, или вовсе не оплачивающим товар.
В наши дни отечественные предприятия все чаще используют в своей
деятельности финансирование под уступку денежного требования (факторинг).
Эта схема расчетов выгодна всем: продавец сразу получает деньги за
реализованную продукцию, покупатель - отсрочку платежа, а финансовый агент -
выгодный способ вложения свободных денежных средств.
Таким образом, одним из мероприятий по улучшения финансового состояния
ООО «Сурский» можно предложить факторинг.
Схема факторинга выглядит достаточно просто. Продавец (клиент) поставляет
свою продукцию покупателю (должнику) с отсрочкой платежа, а затем продавец
уступает право требования долга финансовому агенту (фактору). За это финансовый
агент сразу выплачивает продавцу от 80 до 90% задолженности. Остаток (за
вычетом комиссионных) продавец получает после того, как покупатель перечислит
деньги финансовому агенту.
Согласно ст. 826 ГК Российской Федерации, предметом уступок, под которую
финансовый агент предоставляет финансирование может быть как денежное
требование, срок платежа по которому уже наступил (существующее требование),
так и право на получение финансовых средств, которые возникают в будущем
(будущее требование) [1, с. 90].
Ст. 825 ГК Российской Федерации ограничивает круг лиц, которые могут быть
финансовыми агентами. В него входят банки, иные кредитные организации, а также
коммерческие организации, у которых есть лицензия на осуществление такого вида
деятельности. Следует отметить, что в России факторинг стал прерогативой
исключительно банков. Хотя на Западе этим бизнесом, как правило, занимаются
специализированные факторинговые компании.
Продавец (клиент) гарантирует финансовому агенту, что денежное
требование, являющееся предметом уступки, действительно. Для этого он должен
представить счета-фактуры, накладные и другие документы, указывающие, что
товары или услуги реализованы покупателю. Вместе с тем клиент должен сообщить
фактору любую имеющуюся у него информацию о своих покупателях, а также
сведения, которые могут упростить получение долгов.
Кроме того, продавец обязан письменно проинформировать покупателей об
уступке денежного требования финансовому агенту. Для этого он делает на
счетах-фактурах так называемую уступочную подпись.
Договор финансирования под уступку денежного требования может быть с
правом обратного требования (с регрессом) и без права обратного требования (без
регресса).
При факторинге с правом обратного требования рискует поставщик: он
возвращает финансовому агенту деньги, если покупатель не выполнит свои
обязательства [15, с. 142]. А при факторинге без права обратного требования
взыскание задолженности с покупателя - проблема финансового агента.
В договоре факторинга необходимо указать размер комиссионного
вознаграждения финансового агента. Как правило, оно составляет от 0,75 до 3,5%
от суммы переданного долга. Размер комиссионных зависит от следующих факторов:
- продолжительности предоставляемой поставщиком рассрочки платежа своим
покупателям (чем больше этот период, тем выше риск неплатежа и, следовательно,
тем выше комиссионное вознаграждение),
вида деятельности поставщика (клиента) и вида деятельности его покупателя
(должника),
наличия обстоятельств, ставящих под сомнение оплату должником
предусмотренных требований.
Для целей налогообложения прибыли в соответствии с подпунктом «у» п. 2
Положения о составе затрат доходы организации, связанные с оплатой услуг банков
за осуществление факторинговых операций, включают в себестоимость как расходы,
связанные со сбытом продукции, суммы налога на добавленную стоимость,
уплачиваемые в составе таких расходов, возмещаются из бюджета.
Пункт 10 Положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ
10/99), утвержденного приказом Минфина Российской Федерации от 06.05.99 г. №
33, относит расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными
организациями к прочим операционным расходам. Поэтому в бухгалтерском учете
организации-продавца (клиента) сумма комиссионного вознаграждения финансового
агента учитывается на счете прибылей и убытков.
Согласно статье 121 ГК Российской Федерации, дебиторская задолженность -
это имущество организации, поэтому в бухгалтерском учете организации-продавца
операции по уступке финансовому агенту право требования этой задолженности
отражается на счете реализации прочих активов. В отличие от Гражданского
Кодекса Налоговый кодекс не включает дебиторскую задолженность в состав
имущества организации (п. 2 ст. 38 НК Российской Федерации), поэтому передача
права требования задолженности не облагается НДС.
Если договор факторинга заключен без права обратного требования
(регресса), то продавец сразу списывает с баланса всю сумму дебиторской
задолженности.
Если договор факторинга заключен с правом обратного требования
(регресса), то поставщик учитывает у себя на балансе дебиторскую задолженность
до тех пор, пока покупатель не перечислит деньги финансовому агенту. Сумма,
которую финансовый агент перечислит поставщику, считается краткосрочным
кредитом.
После того как покупатель перечислит деньги финансовому агенту, поставщик
списывает дебиторскую задолженность и одновременно уменьшает свои обязательства
перед финансовым агентом.
Если покупатель не выполнит свои обязательства, то продавец возвращает
финансовому агенту сумму кредита и самостоятельно пытается взыскать долг с
покупателя.
Возможность инкассирования дебиторской задолженности, то есть получения
денег по неоплаченным требованиям и счетам-фактурам, особенно привлекательна
для нашего предприятия, ибо у нас особенно остро стоит проблема временного
недостатка ликвидных средств и недополучения прибыли из-за неплатежеспособности
должников.
В то же время, у ООО «Сурский» в настоящее время наблюдается наличие
просроченной кредиторской задолженности 169 тыс. руб., которую максимально
сократить можно с помощью:
максимального использования службами продаж, материально-технического
снабжения, финансовой службой системы взаимозачетов при расчете с поставщиками
и покупателями;
использование услуг сторонних организаций в системе взаимозачетов по
закрытию кредиторской задолженности в области приобретения сырья, платежей в
бюджет, приобретения различных услуг.
В условиях рыночной экономики для предприятия главное - выбрать
оптимальный способ ведения дел. В этом случае, очень удобным способом
оформления кредиторской задолженности является вексель. Основная его
особенность заключается в безусловном обязательстве должника по уплате денег;
расчеты по векселю не требуют утомительного сбора доказательств возникновения и
существования долга.
Вексель - это долговая расписка, которая содержит обязательство уплатить
указанную в ней сумму любому лицу, предъявившему эту расписку к погашению.
Регистрируется оборот векселей конвенцией о единообразном законе о простом и
переводном векселе и Федеральным законом от 11.03.1997 г. №118-ФЗ. «О
переводном и простом векселе».
Для формирования кредиторской задолженности предназначен простой вексель.
Он обязывает векселедателя по наступлении срока выплаты векселедержателю сумму,
прямо указанную в расписке.
Зачастую трудно реализовать свой товар, не представляя коммерческого
кредита. И поэтому в нашей стране, впервые с недавнего времени получил
применение способ, предложенный зарубежными экономистами, позволяющий продавцу
за минимально возможный срок получить денежные средства за оказанные услуги,
выполнение работы, с минимальными издержками, предоставляющими собой скидки, и
привлекающий покупателя из-за своей прибыльности для него.
Чаще всего, предоставление скидок даже психологически стимулирует нашего
покупателя и увеличивает нашу выручку.
3.2 Прогнозирование банкротства ООО «Сурский»
На нынешнем этапе развития российской экономики выявление неблагоприятных
тенденций развития предприятия, предсказание банкротства приобретают
первостепенное значение. Вместе с тем, методик, позволяющих с достаточной
степенью достоверности прогнозировать неблагоприятный исход, практически нет.
Предсказание банкротства как самостоятельная проблема возникла в
передовых капиталистических странах (и в первую очередь, в США) сразу после
окончания второй мировой войны. Этому способствовал рост числа банкротств в
связи с резким сокращением военных заказов, неравномерность развития фирм,
процветание одних и разорение других. Естественно, возникла проблема
возможности априорного определения условий, ведущих фирму к банкротству.
Известны два основных подхода к предсказанию банкротства. Первый
базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми
коэффициентами: приобретающим все большую известность Z-коэффициентом Э.
Альтмана (США) и У. Бивера (США) и другими, а также умение «читать баланс».
Второй исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с
соответствующими данными исследуемой компании [34].
Первый подход, бесспорно эффективный при прогнозировании банкротства,
имеет три существенных недостатка.
Во-первых, компании, испытывающие трудности, всячески задерживают
публикацию своих отчетов, и, таким образом, конкретные данные могут годами
оставаться недоступными.
Во-вторых, даже если данные и сообщаются, они могут оказаться «творчески
обработанными». Для компаний в подобных обстоятельствах характерно стремление
обелить свою деятельность, иногда доводящее до фальсификации. Требуется особое
умение, присущее даже не всем опытным исследователям, чтобы выделить массивы
подправленных данных и оценить степень завуалированности.
Третья трудность заключается в том, что некоторые соотношения, выведенные
по данным деятельности компании, могут свидетельствовать о неплатежеспособности
в то время, как другие - давать основания для заключения о стабильности или
даже некотором улучшении. В таких условиях трудно судить о реальном состоянии
дел.
Во всем мире под банкротством принято понимать финансовый кризис, то есть
неспособность фирмы выполнять свои текущие обязательства. Помимо этого, фирма
может испытывать экономический кризис (ситуация, когда материальные ресурсы
компании используются неэффективно) и кризис управления (неэффективное
использование человеческих ресурсов, что часто означает также низкую
компетентность руководства и, следовательно, неадекватность управленческих
решений требованиям окружающей среды). Соответственно, различные методики
предсказания банкротства, как принято называть их в отечественной практике, на
самом деле, предсказывают различные виды кризисов.
Одним из наиболее распространенных методов интегральной оценки является
индекс кредитоспособности или модель Э. Альтмана.
При
построении индекса банкротства профессор Нью-йоркского университета Э. Альтман
обследовал (с 1946 по 1965 гг.) финансовое состояние 66 предприятий
промышленности, половина которых обанкротилась, а половина работала успешно. Он
исследовал 22 финансовых коэффициента, выбрал из них пять наиболее значимых,
которые характеризовали разные стороны финансового положения предприятия. В
результате была построена линейная функция (Z), значение которой является показателем силы или
слабости предприятия:
Z =
1,2Коб + 1,4Кнп +3,3Кр + 0,6Кп + 1,0Кот,
где Коб - доля чистого оборотного капитала в активах, то есть
отношение собственного оборотного капитала (разница между текущими активами и
текущими пассивами) к общей сумме активов;
Кнп - рентабельность активов, исчисленная по
нераспределенной прибыли, то есть отношение нераспределенной прибыли (чистая
прибыль за вычетом дивидендов) (строка 470 баланса формы № 1) к общей сумме
активов;
Кр - рентабельность активов, исчисленная по прибыли до
налогообложения, то есть отношение прибыли до налогообложения к среднегодовой
стоимости активов;
Кп - коэффициент покрытия рыночной стоимости
собственного капитала, т.е. отношение рыночной стоимости акционерного капитала
(суммарная рыночная стоимость акций предприятия) к заемному капиталу (стоимость
долгосрочных и краткосрочных заемных средств);
Кот
- отдача всех активов, то есть отношение выручки от продаж к общей сумме
активов.
В зависимости от значения Z прогнозируют вероятность банкротства:
Таблица 9
Значение Z
|
Характеристика
|
Меньше 1,8
|
Вероятность банкротства
очень высокая
|
1,81 - 2,7
|
Вероятность банкротства средняя
|
2,8 - 2,9
|
Вероятность банкротства
невелика
|
Больше 3
|
Вероятность банкротства
ничтожна
|
На основе пятифакторной модели Альтмана в России разработана и
используется на практике компьютерная модель прогнозирования вероятности
банкротства. В данной версии второй показатель принят равным нулю. Это
обосновывается тем, что деятельность наших предприятий в качестве акционерных
только начинается. Изменен и четвертый показатель, который в связи с
отсутствием в России информации о рыночной стоимости акций рассчитывается как
отношение объема активов к величине заемных средств.
Рассчитаем значение Z для
ООО «Сурский» за 2008 г.
Коб2007=(1958-138)/1268=1,4,
Коб2008=(2576-269)/980=2,35;
Кнп2007=1038/1268=0,8,
Кнп2008=1657/980=1,7;
Кр2007=(1289-67)/1268=1,
Кр2008=(2107-110)/980=2;
Кп2007=1958/690=2,8,
Кп2008=2576/1596=1,6;
Кот2007=3971/1268=3,
Кот2008=5416/980=5,5.
Z2007=1,2*1,4 + 1,4*0,8 +3,3*1 + 0,6*2,8 +
1,0*3=10,78
Z2008=1,2*2,35+1,4*1,7+3,3*2+0,6*1,6+1,0*5,5=17,84
Полученные значения Z
значительно больше 3 (Z2006 =
10,78, Z2007= 17,84), это говорит о том, что
вероятность банкротства ничтожна.
В российской практике применение зарубежных методик ограничено по
следующим причинам: различны уровни и структура экономики, значительные темпы
инфляции, ненадежность финансово-информационных оценок для формирования модели
(главная причина), разные уровни производительности труда, энерговооруженности,
фондоемкости, фондовооруженности и других.
Анализ финансовой отчетности предприятий за несколько лет до их
финансового краха позволил аналитикам различных стран предложить модели
прогнозирования банкротства.
Одной из первых попыток использовать аналитические коэффициенты для
прогнозирования банкротства считается работа американского ученого У.Бивера. Он
на базе сравнения 79 предприятий-банкротов с 79 предприятиями, сохранившими
конкурентоспособность, проанализировал за пятилетний период 20 коэффициентов.
Система показателей У.Бивера для оценки финансового состояния предприятия
представлена в таблице 10.
Таблица 10 - Система показателей У. Бивера
Показатель
|
Формула расчета
|
Группа 1: «Благополучные
компании»
|
Группа 2: «За 5 лет до
банкротства»
|
Группа 3: «За 1 год до
банкротства»
|
Коэффициент Бивера (Кб)
|
Чистая прибыль +
Амортизация Заемный капитал
|
0,4 - 0,45
|
0,17
|
-0,15
|
Коэф-т текущей ликвидности
(Ктл)
|
Оборотные активы Краткосрочные обязательства
|
<=3,2
|
<2
|
<=1
|
Экономическая
рентабельность (Кр)
|
х 100%
|
6 - 8
|
4
|
-22
|
Финансовый леверидж (Кфл)
|
х 100%
|
<=37
|
<=50
|
<=80
|
Коэффициент покрытия
активов чистым оборотным капиталом (Кпа)
|
|
0,40
|
0,3
|
0,06
|
Как видно из таблицы 10, коэффициент Бивера имеет следующие нормативные
значения: 0,4-0,45 - благополучное состояние предприятия; 0,17 -
настораживающий норматив, по которому вероятность банкротства возможна течение
пятилетнего периода; -0,15 (отрицательное значение норматива) - это уже вероятность
кризиса, который может наступить в течение текущего года.
Рассчитаем коэффициент У. Бивера для ООО «Сурский» за 2007 и 2008 годы:
Кб2007 =
Кб2008 =
Кб2008 - Кб2007 =
Рассчитываем коэффициент текущей ликвидности:
Ктл2007 =
Ктл2008=
Ктл2008 -Ктл2007=
Экономическая рентабельность рассчитывается по формуле:
Кр2007 =%
Кр2008 =%
Кр2008 - Кр2007 =
Финансовый леверидж можно рассчитать по формуле:
Кфл2007=%
Кфл2008=
Кфл2008 - Кфл2007=
Далее рассчитаем коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом:
Кпа2007 =
Кпа2008=
Кпа2008 - Кпа2007 =
Таким образом, получили значения аналитических коэффициентов, которые в
основном попадают в третью группу «За 1 год до банкротства», что говорит о
скорой вероятности наступления банкротства.
Высокие показатели некоторых коэффициентов объясняются тем, что в
российской практике применение зарубежных методик ограничено по следующим
причинам: различны уровни и структура экономики, значительные темпы инфляции,
ненадежность финансово-информационных оценок для формирования модели (главная
причина), разные уровни производительности труда, энерговооруженности,
фондоемкости, фондовооруженности и так далее.
Если предприятие находится в кризисном состоянии, то оно неспособно
осуществлять финансовое обеспечение своей производственной деятельности.
Неплатежеспособности предприятия соответствует неудовлетворительная структура
его баланса.
Оценка финансового состояния предприятий и установления
неудовлетворительной структуры баланса довольно просты в применении и
используют информацию, доступную для внешнего пользователя. Но значения
коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами
взяты из мировой учетно-аналитической практики. Эти значения очень жесткие и
вряд ли подходят для большинства отечественных предприятий. По данным ФСФО
России, значение коэффициента текущей ликвидности в среднем по предприятиям страны
в 2000 г. не превышало 1,4.
Российский экономист В.В. Ковалев, основываясь на разработках западных
аудиторских фирм и соотнося их с отечественной спецификой бизнеса, предложил
двухуровневую систему критических показателей для оценки возможного банкротства
предприятия.
К первой группе относятся критические показатели, неблагоприятные текущие
значения или складывающаяся динамика которых свидетельствует о возможных для
предприятия в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях и дате о
банкротстве:
повторяющиеся существенные потери в основной производственной
деятельности;
превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской
задолженности;
чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве
источников финансирования долгосрочных вложений;
устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;
хроническая нехватка оборотных средств;
устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в
общей сумме источников средств;
неправильная реинвестиционная политика;
превышение размеров заемных средств над установленными лимитами;
хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и
акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и
дивидендов);
высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности;
наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных запасов;
ухудшение отношений с учреждениями банковской системы;
использование (вынужденное) новых источников финансовых ресурсов на
относительно невыгодных условиях;
применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками
эксплуатации;
потенциальные потери долгосрочных контрактов;
неблагоприятные изменения в портфеле заказов.
Ко второй группе относятся критические показатели, неблагоприятные
значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние
как критическое, однако указывают, что при определенных условиях или при
непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться:
потеря ключевых сотрудников аппарата управления;
вынужденные остановки, а также нарушения производственно-технологического
процесса;
недостаточная диверсификация деятельности предприятия, т.е. чрезмерная
зависимость финансовых результатов от какого-то одного конкретного проекта,
типа оборудования, вида активов и др.;
излишняя ставка на прогнозируемую успешность и прибыльность нового
проекта;
участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым
исходом;
потеря ключевых контрагентов;
недооценка технического и технологического обновления предприятия;
неэффективные долгосрочные соглашения;
политический риск, связанный с предприятием в целом
или его ключевыми подразделениями.
Что касается критических значений этих показателей, то они должны быть
детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена
после накопления определенных статистических данных.
Для определения финансового состояния предприятия большое внимание
уделяется также анализу существующих денежных потоков. Это связано с тем, что
из-за объективной неравномерности поступлений и выплат либо в результате
непредвиденных обстоятельств возникают проблемы с наличностью. Анализ денежных
потоков проводится путем определения чистого сальдо поступлений и расходов за
определенный промежуток времени по всем сферам деятельности организации:
текущей, инвестиционной и финансовой.
3.3 Пути финансового оздоровления предприятия и
предотвращения несостоятельности (банкротства) ООО «Сурский»
Финансовое оздоровление включено в перечень процедур банкротства,
установленный в ст.27 Закона № 127-ФЗ применительно к юридическим лицам. Смысл
данной процедуры сводится к созданию условий для восстановления финансовой
устойчивости предприятия-должника за счет средств, представляемых его
учредителями, акционерами, участниками, а также заинтересованными третьими
лицами. Финансовое оздоровление вводится определением арбитражного суда на
основании решения собрания кредиторов на срок не более двух лет.
На основе проведенного анализа финансового состояния предприятия ООО
«Сурский» можно порекомендовать следующие методы формирования антикризисной
устойчивости:
усиления финансовой устойчивости за счет управления ликвидностью и
структурой активов и источников средств;
управления себестоимостью за счет оптимизации постоянных и переменных
затрат;
управления доходами предприятия по основному виду деятельности,
операционным и внереализационным доходам;
антикризисного управления персоналом.
Также предлагаем рекомендации по финансовому оздоровлению предприятия и
повышению его доходности:
оптимизировать расходы предприятия, снизить себестоимость товаров, работ,
услуг. Основные направления работы по снижению себестоимости включают:
повышение производительности труда; внедрение передовой техники и технологии;
лучшее использование оборудования; удешевление заготовки и лучшее использование
предметов труда; сокращение административно-управленческих и других накладных
расходов; сокращение брака и ликвидация непроизводительных расходов и потерь;
создать эффективную систему закупочной и транспортной логистики, чтобы
движение всех материальных потоков было согласовано во времени и пространстве;
внедрить ресурсосберегающие технологии, при которых снизится расход сырья
и материалов в натуральном выражении, что позволит уменьшить себестоимость
продукции;
внедрить энергосберегающие технологии;
ориентировать на минимизацию издержек корпоративную культуру организации;
необходимо почаще считать рентабельность каждого продукта, ведь
предприятие зачастую не знает, какая продукция у него рентабельна.
принять меры по снижению кредиторской задолженности;
следует увеличить объем инвестиций в основной капитал и его долю в общем
имуществе организации;
продумывать и тщательно планировать политику ценообразования;
изыскивать резервы по снижению затрат на производство;
активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов
предприятия.
Для ускорения оборота денежных средств необходимо:
- создать систему стимулов или скидок для клиентов в целях ускорения
оплаты за продукцию,
применение системы оплаты менеджеров, отвечающих за сбыт продукции в
зависимости от объема поступления денежных средств от клиентов с которыми они
работают.
Для увеличения прибыли от продажи продукции необходимо совершенствовать
службу маркетинга.
Реализация этих мер позволит нарастить объемы получаемой прибыли, уровень
рентабельности и, в конечном счете, приведет к повышению эффектности
деятельности ООО «Сурский» в целом.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В ходе выполнения данной выпускной квалификационной работы были изучены и
проанализированы вопросы, связанные с понятиями несостоятельности
(банкротства), ликвидности, целей и задач финансового анализа, рассмотрены
система показателей и методика оценки финансового состояния предприятия из чего
были сделаны выводы, что в современных условиях одной из основных задач в
деятельности организаций является предупреждение несостоятельности
(банкротства).
Чтобы повысить эффективность производства, чтобы не оказаться на грани
банкротства фирмы обязательно должны проводить общий финансовый анализ,
эффективно распределять финансовые ресурсы (инвестиционная политика и
управление активами), обеспечивать предприятие финансовыми ресурсами (управлять
источниками средств).
В условиях рыночной экономики одним из ключевых элементов организации
бизнеса является система управления финансами коммерческой организации, так как
она определяет финансовую устойчивость предприятия.
Последняя в свою очередь является залогом выживаемости и основой
стабильного положения фирмы. Финансовая устойчивость отражает такое состояние
финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными
средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить
бесперебойной процесс производства и реализации продукции, а также растраты по
его расширению и обновлению.
В теоретической главе настоящей дипломной работы рассматриваются сущность
оценки финансового состояния предприятия, цели, поставленные руководством
предприятия для повышения эффективности производства, и задачи, решение которых
приведет к положительному формированию конечных финансовых результатов. Кроме
этого подробно описана методика оценки финансового состояния предприятия.
Анализ финансового состояния предприятия является одним из наиболее
важнейших направлений экономического анализа. Оценка финансового положения
фирмы - совокупность методов, позволяющих определить состояние дел предприятия
вследствие изучения результатов его деятельности.
Полученные теоретические знания были применены на практике, в частности,
проведен анализ деятельности конкретной организации - ООО «Сурский», на
основании которого были разработаны рекомендации по улучшению финансовых
показателей.
Для проведения финансового анализа рассмотрели систему расчетных
показателей, способ их вычисления и подробное описание их значимости для оценки
финансового состояния предприятия. Анализ движения денежных средств показал,
что поступления денежных средств происходило по текущей и инвестиционной
деятельности.
Прибыль предприятия за рассматриваемый период росла (в 2007 году 579,9 %
от 2006, а в 2008 - 159,6 % от 2007 г.). В итоге, за 2008 году предприятие
получило прибыли в 9,26 раза больше, чем в 2006 году. Такой результат получился
за счет увеличения выручки. Себестоимость продукции уменьшилась (в 2007 году
она составила 318,3 % от 2006 года, а в 2008 году - 111,6 % от 2007года).
В то же время произошло снижение ликвидности баланса за счет уменьшения
наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств с 268 тыс. руб. в
2007 году до -59 тыс. руб. в 2008 году.
В 2007 году краткосрочные пассивы не превысили быстрореализуемые активы.
На протяжении всего периода имеется уменьшение средств по группе «Медленно
реализуемые активы» в 2007 году на 781 тыс. руб., в 2008 году 594 тыс.руб., то
есть в перспективе предприятие вероятно не сможет рассчитаться по всем своим
долгосрочным кредитам и займам в полном размере. Также не наблюдается избыток
труднореализуемых активов (в 2008 году -542 тыс.руб.).
Таким образом, учитывая вышесказанное, ликвидность баланса ООО «Сурский»
отличается от абсолютной.
Коэффициент срочной ликвидности в 2008 г.низкий (0,7),
хотя должен быть больше 1, что отрицательно характеризует прогнозируемые
платежные возможности ООО «Сурский».
Коэффициент абсолютной ликвидности имеет тенденцию к
снижению. За анализируемый период он снизился на -3,71, то есть в 2008 году
организация была не способна покрыть за счет денежных средств и краткосрочных
финансовых вложений свои краткосрочные обязательства. Хотя данный коэффициент
должен находиться в промежутке 0,2-0,5.
В целом, на основе проведенного анализа можно сделать вывод о нерациональной
финансовой политике ООО «Сурский» и признать структуру его баланса
неудовлетворительной.
Анализ показателей финансовой устойчивости выявил, что можно говорить об
уверенности кредиторов в надежности нашего предприятия: к концу года
зависимость от заемных средств резко понизилась, что является причиной снижение
зависимости ООО «Сурский» от внешних кредиторов.
Значения практически всех показателей финансовой
устойчивости находятся в норме, и даже превосходят ее, а это говорит о
благополучном финансовом положении предприятия и о его финансовой устойчивости.
В целом, организация является прибыльной и имеет
соответственно положительный, постоянно возрастающий уровень рентабельности.
Произведенный комплексный анализ финансового состояния предприятия
позволяет сделать вывод о том, что состав и структура имущества и источников
формирования ООО «Сурский» являются удовлетворительными.
В третьей главе были предложены пути улучшения финансового состояния
предприятия и финансового оздоровления предприятия. В частности:
- оптимизировать расходы предприятия, снизить себестоимость товаров,
работ, услуг;
внедрить ресурсосберегающие технологии, при которых снизится расход сырья
и материалов в натуральном выражении, что позволит уменьшить себестоимость
продукции;
ориентировать на минимизацию издержек корпоративную культуру организации;
необходимо постоянно считать рентабельность каждого продукта, ведь
предприятие зачастую не знает, какая продукция у него рентабельна.
принять меры по снижению кредиторской задолженности;
следует увеличить объем инвестиций в основной капитал и его долю в общем
имуществе организации;
продумывать и тщательно планировать политику ценообразования и так далее.
В условиях рыночной экономики для предприятия главное - выбрать
оптимальный способ ведения дел. В этом случае, очень удобным способом
оформления кредиторской задолженности является вексель. Чаще всего,
предоставление скидок даже психологически стимулирует нашего покупателя и
увеличивает нашу выручку.
Улучшению финансового состояния ООО «Сурский» через обновление основных
фондов будет способствовать реализация лизинговых операций. В результате
расчетов получаем, что вариант приобретения оборудования по лизингу является
предпочтительным.
Таким образом, можно утверждать, что поставленная цель работы выполнена.
Надеемся, что разработанные и предложенные в данной дипломной работе
рекомендации, если они будут рассмотрены, применены на практике и воплощены в
жизнь, помогут предприятию ООО «Сурский» улучшить свое финансовое состояние,
упрочить свои позиции на рынке, что в свою очередь приведет к повышению
эффективности функционирования предприятия в достижении поставленных целей.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. «Гражданский
кодекс Российской Федерации» (ГК РФ)
от 30.11.1994 N 51-ФЗ.
. Налоговый
кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 N 146-ФЗ (ред. от 26.11.2008, с изм.
от 17.03.2009) <http://www.nalkodeks.ru/nal1.rar>.
3.
Федеральный Закон (от 14. 06.95 № 88 - ФЗ) «О государственной поддержке малого
предпринимательства в РФ». Сборник Законов РФ - М: Изд - во АСТ, 1999.
4.
Федеральный Закон (8.02.98г № 14 - ФЗ) «Об обществах с ограниченной
ответственностью». Сборник законов РФ - М.: Изд-во АСТ, 1999.
. Федеральный
Закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г.
6. Абрютина
М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия:
Учебно-практическое пособие. М.: 2003. - 226 с.
. Анализ
финансового состояния по данным бухгалтерского баланса// Консультант
бухгалтера. 2004г. №17. С. 3-18.
8. Анализ
хозяйственной деятельности / Под ред. В.А. Белобородовой М.: Финансы и
статистика, 2005г. - 135 с.
9.Антикризисное
управление от банкротства к финансовому оздоровлению / Под ред. Иванова Г.П.
М.: Закон и права ЮНИТИ, 2005 г. - 320 с.
. Артеменко
В.Г., Белледмир В.М. Финансовый анализ: Учебное пособие М.: ДИС, 2007г. - 128
с.
. Балабанов
И.Т. Финансовый менеджмент: Учебник, М.: Финансы и статистика, 2004г. - 224 с.
. Дашрова
Л.В. Методика анализа безубыточности организации// Современный бухучет. 2006г.
№ 14. С. 12-18.
. Ефимова
О.В. Анализ показателей ликвидности // Бухгалтерский учет. 2004г. №11. С.54-58.
. Ефимова
О.В. Финансовый анализ. 2-е издание перераб. и доп. М.: Бухгалтерский учет,
2003 г. - 320 с.
. Зикунова
И.В. Антикризисное управление Оценка финансового состояния и оздоровление предприятия:
Учебное пособие, г. Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 2006 г. - 160 с.
. Иванов В.Н.
Методика комплексного анализа предприятия для целей антикризисного
управления.// Рынок ценных бумаг. 2004 г. №23. С. 69-72.
. Ковалев
А.И. Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия М.: Центр экономики
и маркетинга, 2006 г. - 216 с.
. Кожиков
А.Л. Бухгалтерский учет и прогнозирование финансового результата.
Учебно-методическое пособие М.: «Экзамен», 2005 г. - 320 с.
. Кондраков
Н.П. Основы финансового анализа М.: Главбух, 2003 г. - 112 с.
. Крейнина
М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности
акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М.: АО «Дис»
2004г. - 256 с.
. Любушин
Н.П., Лощева В.Б., Долкова В.Г. Анализ финансово-хозяйственной деятельности
предприятия: Учебное пособие для Вузов, М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2006 г. - 440 с.
.
«Методические рекомендации по разработке финансовой политики». Приказ
Минэкономики РФ от 1 октября 1997г. № 118 //Экономика и жизнь. 2005. №2. С. 5.
. Негашев
Е.В. Анализ финансового предприятия в условиях рынка, М.: Высшая Школа, 2004. -
с. 127.
. Несторова
С. Банкротство предприятий // Экономика и жизнь. 2004г. №33. С.3.
25.
Новодворский В.Д. Малые предприятия: финансовый анализ и планирование // Директор.
2006. № 10. С. 21 - 23.
26.
Нормативно-методические материалы о несостоятельности (банкротстве) предприятий
(комментарий, документы), М.: АКДИ «Экономика и жизнь», 2004г. - 144 с.
. Об
устойчивости предприятия // Экономист. 2005. №10. С.22-27.
28. Постышев
В. Финансовое оздоровление по рыночным рецептам: неплатежи предприятий//
Экономика и жизнь. 2007. №43. С.3.
29.
Регаль-Сарагоси Ф.Б. Основы экономического и управленческого анализа, М.:
Приор, 1999г. - 224 с.
. Самочкин
В.К. Гибкое развитее предприятия. Анализ и планирование. М.: Дело, 2004г. - 322
с.
. Совицкая
И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, 4-е издание перераб. и доп.
Минск: ООО «Новое знание», 2004г. - 688 с.
32.
Учетно-налоговые аспекты банкротства. //Экономика и жизнь/Бухгалтерское
приложение. 2005г. №39. С.17-21.
. Фашневский
В.К. Об анализе платежеспособности и ликвидности предприятия. // Бухгалтерский
учет. 200 г. № 18. С. 27-29.
34. Эйтингон
В.Н. Прогнозирование банкротства: основные методики и проблемы. http://www.iteam.ru