Спекуляция в рыночном механизме
Спекуляция в рыночном механизме
Спекулянты! Что мы только не слышали о них! Торгаш, перекупщик, мародер, маклак, и это далеко не весь список тех слов, которыми «наградили» людей, занимающихся спекуляцией, простые обыватели. Но так ли вредна спекуляция для рыночного механизма, или все же от неё есть какая-то польза?
Спекуляцию открыли ещё в XVI-XVII вв. меркантилисты, но появилась она, наверняка, гораздо раньше. Ведь спекуляция связана, прежде всего, с перепродажей какого-либо товара, а торговля начала развиваться ещё в Древнем мире.
На данный момент такое явление как спекуляция характерно прочти для всех рынков сбыта. В частности это рынки ценных бумаг, металлов, сельхозпродукции, недвижимости, а также валютные рынки. Но самым популярным местом по-прежнему является биржа. Ведь только на бирже ежечасно заключается большое количество разнообразных сделок, на которых можно получить спекулятивную прибыль. Несмотря на то, что существуют различия в работе разных бирж, тактика игры на них всегда одинаковая. Первая предполагает игру на повышение. И людей, использующих эту тактику, называют «быками». «Быки», предполагающие, что курс вырастет, покупают валюту, ценные бумаги, товары и др. по нынешней цене, чтобы спустя некоторое время продать всё это по более высокой. Разница будет составлять их выигрыш. Вторая предполагает игру на понижение. А пользующихся этой тактикой называют «медведями». Пессимистично настроенные «медведи» рассчитывают на то, что курс будет неуклонно снижаться. Они заключают фьючерсные сделки на определённый срок, в конце которого они и собираются купить тот товар, который обещали поставить. То есть «медведи» покупают товар по более низкой цене, по сравнению с той, по которой уже продали. И, опять же, выигрышем будет являться разница. Можно подумать, что спекулянты только и делают, что наживаются на недальновидности некоторых людей. Но это далеко не так.
Во-первых, нужно различать легальную и нелегальную спекуляции. И вредит экономике как раз вторая. Она заключается в распространении ложной информации, заключение незаконных сделок и т.д. Так в 90-е гг. ХХв. с рынка спекулянтами по понятным причинам приобретался не избыточный товар, а дефицитный, тем самым ещё более дестабилизируя экономику.
Но положительных аспектов спекуляции больше, чем на первый взгляд может показаться. Во-первых, она выполняет информативную функцию. Так, если ожидается очень низкий урожай, к примеру, пшеницы, то спекулянт, зная, что неурожайность ведет к уменьшению предложения и росту равновесной цены, начинает уже сегодня её выкупать, а производитель не торопится её продавать, планируя заработать на повышении цены. Цена в итоге повышается, что информирует рынок о будущем его состоянии. Спустя некоторое время проявятся последствия плохого урожая, и цена начнёт расти, но уже в меньшей степени, какой она могла бы быть, плюс появится дополнительное предложение пшеницы из запасов спекулянтов.[1] Из всего вышесказанного следует сразу два положительных момента. Первый - фьючерсная цена является прогнозом будущих цен. Второй - спекуляция сглаживает колебания рыночных цен и объёмов товаров.
Во-вторых, спекулянты путем хеджирования дают возможность другим участникам рынка застраховать себя от рисков. К примеру, производитель боится, что цена на комплектующие его товара вырастет, тогда он заключает фьючерсный контракт на покупку комплектующих через год по нынешней цене. Если цена растёт, он получает прибыль, которая покроет издержки по производству, а если цена падает, убытки по контракту покроются доходами от реализации товара.
В-третьих, спекулянты способствуют уменьшению использования дефицитных ресурсов (например, полезных ископаемых). Если ожидается дефицит, спекулянт скупает ресурс и как бы замораживает добычу, чтобы продать ресурс позже, когда цена возрастёт. При уменьшении поставок ресурса на рынок его цена растет. Цена становится сигналом для всех остальных компаний, и начинается повсеместная консервация добычи.[3]
Ещё одна ситуация, характеризующая спекуляцию с положительной стороны, - спекуляция на билетах. Конкретными людьми это воспринимается крайне негативно. Но обществу в целом данная ситуация никак не вредит, а скорее помогает. Спекуляция предотвращает дефицит билетов и перераспределяет их в пользу тех, для кого они имеют большую ценность. Организаторы, в свою очередь, не несут никаких потерь (если не учитывать излишки), а те, на кого покупаются билеты, будь то футболисты, хоккеисты, актёры, певцы получают более заинтересованную и понимающую публику, нежели могла бы быть.[2]
Таким образом, легальная спекуляция идет только на пользу экономике, она стабилизирует её состояние, страхует её агентов, помогает грамотному распределению ресурсов.
спекуляция экономика биржа