єктами господарювання, значного обмеження коштів для здійснення підприємницької діяльності, одним з найважливіших завдань, що постають перед підприємствами, є питання забезпечення ефективності управління грошовими потоками підприємства. Від обсягів і швидкості руху грошових коштів, повноти й своєчасності забезпечення процесу постачання, виробництва та збуту продукції грошовими ресурсами, ефективності керування ними, безпосередньо залежить платоспроможність, ліквідність підприємства, його фінансовий стан.
Важливість вивчення теоретико-методичних та практичних аспектів формування й використання грошових коштів підприємства зумовили значний інтерес серед вітчизняних та зарубіжних науковців до даної проблематики.
Аналіз останніх досліджень. Питання формування та використання грошових коштів підприємства завжди були актуальними серед вчених. Зокрема, серед зарубіжних науковців слід виділити таких вчених: М.І. Баканов, І.А. Бланк, В.В. Ковальов, Д. Міддлтон, Г.В. Савицька, А.Д. Шеремет. Значний внесок в розвиток методології та практики управління грошовими потоками підприємств здійснили й вітчизняні науковці: І.В. Головко, М.Д. Білик, Ф.Ф. Бутенець, К.Д. Ізмайлова, Є.В. Мних, Л.К. Сук, М.Г. Чумаченко, Н.П. Шморгун та інші.
Значна кількість економістів-науковців та практиків виділяють дефіцит грошових коштів на підприємствах, що значно обмежує можливості їх поточної та інвестиційної діяльності. При докладному вивченні даного питання стає очевидним, що однією з причин цього дефіциту є, зазвичай, низька ефективність залучення та використання грошових коштів, обмеженість фінансових інструментів, технологій та механізмів, що застосовуються при цьому. Саме тому питання оцінки руху грошових коштів, з метою ефективного управління формуванням та використанням грошового потоку підприємства, завжди є актуальними.
Метою статті є оцінка формування та використання грошових коштів підприємства, з метою ефективного управління його грошовими потоками.
Виклад основного матеріалу. Відповідно до П (С) БО 4 "Звіт про рух грошових коштів", грошовими називають кошти у вигляді грошей, які перебувають у касі підприємства, на рахунках в установах банку, в акредитивах, у підзвітних осіб та у депозитах до запитання [1].
Формування грошових коштів починається в момент заснування підприємства, коли утворюється статутний фонд (капітал). У подальшому вони інвестуються для забезпечення виробничо-господарської діяльності, розширення та розвитку виробництва. Саме так підприємства дістають можливість виробляти та збувати продукцію, одержувати доходи [2, с.17].
Під час реалізації продукції, робіт, послуг на рахунки підприємств надходять грошові кошти у вигляді виручки від реалізації. Кошти надходять також від фінансово-інвестиційної діяльності підприємств (дивіденди і доходи від придбаних акцій, облігацій та інших видів цінних паперів; від вкладання коштів на депозитні рахунки; від здавання майна в оренду).
грошовий потік управління ефективне
Під терміном "ефективне формування грошових коштів" слід розуміти таке надходження і витрачання грошових коштів, яке створює чистий грошовий потік та дає віддачу у вигляді чистого прибутку. Тому варто виявити збалансованість надходження і витрачання грошових коштів у загальному обсязі, вивчити динаміку показника чистого грошового потоку.
Г.В. Савицька зазначає, що з метою ефективного управління грошовими потоками підприємства, оцінку формування та використання грошових коштів слід проводити в такій послідовності:
виявити рівень достатності коштів, необхідних для нормального функціонування підприємства;
визначити ефективність та інтенсивність їхнього використання в процесі операційної, інвестиційної і фінансової діяльності;
вивчити фактори і спрогнозувати збалансованість та синхронізацію припливу і відпливу коштів за обсягом і часом для забезпечення поточної і перспективної платоспроможності підприємства [3, с.514].
Важливе значення в аналізі грошових потоків має вплив вихідного грошового потоку на чистий грошовий потік підприємства, який є найважливішим результатом фінансової діяльності підприємства, багато в чому визначає фінансову рівновагу і темпи зростання його ринкової вартості.
Таблиця 1. Вхідний та вихідний грошові потоки СТОВ "Україна", 2014-2016 рр.
Показники, тис. грнРікЗміна (+,-) 2014201520162015 р. до 2014 р. 2016 р. до 2015 р. 1. Позитивний потік від операційної діяльності20720372045145716484142532. Негативний потік від операційної діяльності2094934357500331340815676Чистий рух коштів від операційної діяльності-2292847373126188844. Позитивний потік від інвестиційної діяльності5----5. Негативний потік від інвестиційної діяльності-----Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності5----7. Позитивний потік від фінансової діяльності-----8. Негативний потік від фінансової діяльності3001000-700-Чистий рух коштів від фінансової діяльності-300-1000--700-Валовий позитивний потік2072537204514571647914253Валовий негативний потік2124935357500331410814676Всього чистих грошових потоків-5241847373123711884Залишок коштів на початок року613891936-5241847Залишок коштів на кінець року891936566718473731Динаміка грошового потоку підприємства свідчить, що за аналізований період відбулося поступове збільшення чистого грошового потоку підприємства. Основною причиною позитивної тенденції для підприємства стало збільшення чистого руху коштів від операційної діяльності у 2015 р. порівняно з 2014 р. на 2618 тис. грн. та у 2016 р. порівняно з 2015 р. на 884 тис. грн. Отже, чим менша сума вихідного грошового потоку порівняно з вхідним грошовим потоком, тим більша сума чистого грошового потоку, і навпаки. В даному випадку, у підприємства створюється надлишковий грошовий потік, при якому надходження коштів істотно перевищують реальну потребу підприємства в цілеспрямованій їхній витраті.
Дослідження динаміки обсягу формування вхідного та вихідного грошового потоку підприємства, на нашу думку, дає лише загальну оцінку фінансового стану підприємства. Тому, наступним етапом аналізу грошового потоку підприємства, має бути зіставлення темпів росту чистого грошового потоку (Тчгп) з темпами росту обсягів виробництва (реалізації) продукції (Трп) і з темпами росту активів підприємства (Такт). Для нормального функціонування підприємства необхідно, щоб виконувалася рівність [3, с.515] (1):
< Такт < Трп < Тчгп (1)
Провівши розрахунки по підприємству, використовуючи формулу (1), на кінець 2016 р. порівнюючи із початком року, темпи зростання були наступні (2):
% < 105% < 165% < 202% (2)
Отже, можемо зробити висновки, що аналізоване підприємство у 2016 р. одержало достатньо
грошових коштів, що свідчить про його платоспроможність та фінансову стабільність. Чистий рух коштів в результаті всіх видів діяльності підприємства за рік також має позитивне значення, відповідно управління грошовими потоками підприємства здійснювалося на належному рівні.
Слід зазначити, що підприємство складає Звіт про рух грошових коштів за прямим методом, який спрямований на одержання даних, що характеризують як валовий, так і чистий потік коштів підприємства у звітному періоді. Розрахунку руху грошових потоків за прямим методом надає перевагу Рада по Міжнародним стандартам IFRS і також Рада по стандартам US GAAP. Вважаємо, що для ефективного управління грошовими потоками підприємства, більш інформативним є непрямий метод формування грошового потоку від операційної діяльності, оскільки цей метод розкриває взаємозвязок величини фінансового результату і величини зміни коштів. Складаючи Звіт про рух грошових коштів за прямим методом, може виникнути ситуація, коли підприємство є прибутковим, але не платоспроможним, через розбіжності у формуванні результативних показників. Тому для подальшого аналізу ефективності формування грошових коштів підприємства доцільно провести діагностику показників ліквідності та платоспроможності підприємства. У Міжнародних стандартах фінансової звітності в Концептуальній основі наводиться визначення, що інформація щодо ліквідності та платоспроможності підприємства є корисною для прогнозування спроможності підприємства вчасно виконувати свої фінансові зобовязання [4].
Таблиця 2 Показники ліквідності СТОВ "Україна", 2014-2016 рр.
ПоказникиРокиАбсолютне відхилення (+,-) 2014201520162015 до 20142016 до 2015Коефіцієнт покриття1, 192,2512,671,0610,42Коефіцієнт ліквідності швидкої0,651,377,230,725,86Коефіцієнт ліквідності абсолютної0,010,172,870,162,70Чистий оборотний капітал29571436823045114118677
Таблиця 3
Показники фінансової стійкості СТОВ "Україна", 2014-2016 рр.
Показники2014 р. 2015 р. 2016 р. Абсолютне відхилення (+,-) 2015 р. до 2014 р. 2016 р. до 2015 р. Коефіцієнт платоспроможності (автономії) 0,560,740,9600 і-1 О0,22Коефіцієнт фінансування0,740,350,450,390,06Коефіцієнт забезпеченості оборотними засобами0,160,560,920,400,36Коефіцієнт маневреності власного капіталу0,140,440,520,300,08
Проведена оцінка показників ліквідності та платоспроможності СТОВ "Україна" (табл.2, табл.3) дає можливість зробити наступні висновки:
коефіцієнт абсолютної ліквідності, який є показником частини короткострокових зобовязань, що можуть бути погашені негайно, збільшився у 2016 р. порівняно із 2014 р. Таким чином, за рахунок власних грошових коштів підприємство зможе розрахуватися за всіма своїми зобовязаннями;
вищі за нормативні значення мають і два наступні показники - коефіцієнт критичної ліквідності і коефіцієнт покриття, що свідчить про те, що підприємство абсолютно платоспроможне;
позитивну тенденцію динаміки мають і показники фінансової стійкості підприємства.
Вітчизняні науковці в галузі фінансів пропонують процес оцінки формування грошових коштів підприємства завершити процесом синхронізації грошових потоків й подальшим ефективним їх використанням [5, с.125]. Ми підтримуємо таку думку, та вважаємо, що у процесі оптимізації грошових потоків необхідно домогтися збалансованості обсягів додатного і відємного потоків коштів, оскільки і дефіцит, і надлишок грошових ресурсів негативно впливають на результати господарської діяльності. Ефективно управляючи грошовими коштами, можна забезпечити раціональне розміщення коштів у період їх надлишку, використовуючи для цього різні фінансові інструменти (цінні папери, депозитні рахунки). З метою оптимізації надлишкового грошового потоку, підприємству доцільно активізувати інвестиційну діяльність, а саме: збільшити кількісно-якісний склад операційних необоротних активів, прискорити період розробки реальних інвестиційних проектів і періоду їх реалізації, сформувати портфель фінансових інвестицій. У випадку нестачі грошових коштів, можливо використати позики й кредити так, щоб максимально скоротити витрати підприємства й забезпечити формування додаткового надходження коштів.
Висновки та пропозиції. Проведене дослідження дає підстави стверджувати, що ефективне управління грошовими коштами підприємства неможливе без попередньої оцінки формування та використання грошових потоків підприємства. В процесі оцінки виявляється рівень достатності коштів, необхідних для нормального функціонування підприємства; ефективність та інтенсивність їхнього використання в процесі операційної, інвестиційної й фінансової діяльності; вивчаються фактори та можливості збалансування і синхронізації припливу й відпливу коштів за обсягом і часом для забезпечення поточної та перспективної платоспроможності, ліквідності й прибутковості підприємства.
1.Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 4 "Звіт про рух грошових коштів". Затверджено наказом Міністерства фінансів України від 31 березня 1999 року № 87. Зареєстровано в Міністерстві юстиції України 21 червня 1999 року за № 398/3691 (зі змінами і доповненнями, останні з яких унесено наказами Міністерства фінансів України від 10 червня 2010 року № 382, від 9 грудня 2011 року № 1591).
2.Азаренкова Г.М. Фінанси підприємств: Навч. посіб. для самостійного вивчення дисципліни. - 3-тє видання / Г.М. Азаренкова, Т.М. Журавель, Р.М. Михайленко - К.: Знання-Прес, 2009. кандидат економічних наук 299 с.
.Савицька Г.В. Економічний аналіз діяльності підприємства: Навч. посіб. / Г.В. Савицька. - К.: Знання, 2007. - 668 с.
.Концептуальна основа фінансової звітності, ІАББ; Стандарт, Міжнародний документ, Концепція від 01.09.2010.
.Фінанси підприємств: Підручник / А.М. Поддєрьогін, М.Д. Білик, Л.Д. Буряк та ін.; Кер. кол. авт. і наук. ред. проф. А.М. Поддєрьогін. - 7-ме вид., без змін. - К.: КНЕУ, 2008. - 552 с.