Измерение и оценка финансового состояния организации на примере ОАО 'Рубежевичи'
МИНИСТЕРСТВО
ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ
УО
"Белорусский государственный экономический университет"
Кафедра
экономики и управления предприятиями АПК
КУРСОВАЯ
РАБОТА
по
дисциплине: Менеждмент
на
тему: Измерение и оценка финансового состояния организации на примере ОАО
"Рубежевичи"
Студентка ФМ
курс, группа ДКА- 2
А.С. Кожемяко
Руководитель
доктор экон. наук,
профессор П. В.
Лещиловский
МИНСК
2013
РЕФЕРАТ
Курсовая работа: 47 страниц, 5 рисунков, 15
таблиц, 11 источников, 1 приложение.
КОЭФФИЦИЕНТ КАПИТАЛИЗАЦИИ, КОЭФФИЦИЕНТ ТЕКУЩЕЙ
ЛИКВИДНОСТИ, ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ, РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ, ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ,
ФИНАНСОВЫЙ МЕХАНИЗМ, ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ.
Объект исследования - сельскохозяйственная
организация ОАО "Рубежевичи".
Предмет исследования - финансовое состояние ОАО
"Рубежевичи".
Цель работы: анализ финансового состояния
организации и выявление резервов повышения ее финансовой устойчивости.
Методы исследования: общенаучные методы, методы
сравнений, группировок, наблюдения, обследования, комплексной оценки,
аналитические процедуры и др.
Исследования и разработки: изучены понятие
финансового состояния организации, значение и задачи финансового состояния, на
основе годовой бухгалтерской отчетности проведен комплексный анализ финансового
состояния ОАО "Рубежевичи", рассмотрены резервы повышения финансовой
устойчивости организации.
Автор работы подтверждает, что приведенный в ней
расчетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние
исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников
теоретические, методологические и методические положения и концепции
сопровождаются ссылками на их авторов.
THE ABSTRACT
Term paper: 47
pages,
5 fig., 15
tables,
11
sources, 1 app.
CAPITALIZATION RATIO, CURRENT RATIO, FINANCIAL,
FINANCIAL CONDITION, FINANCIAL MANAGEMENT, PROFITABILITY, SOLVENCY.
Object of a term paper - agriculture
organization "Rubezhevichi".paper subject - financial condition
"Rubezhevichi".term paper purpose: analysis of the financial
condition of the organization and identification of reserves to improve its
financial stability.methods: scientific methods, methods of comparisons groups,
observations, surveys, integrated assessment, analytical procedures, etc.and
development: explored the concept of the financial condition of the
organization , meaning and objectives of financial condition, based on the
annual financial statements of a comprehensive analysis of the financial
condition "Rubezhevichi" reserves are considered financially stable organization.of
confirms that the information they cash-analytical material correctly and
objectively reflects the state of the process, and it borrowed from the
literature and other sources of theoretical and methodological terms and
concepts accompanied by references to their authors.
Содержание
Введение
1. Сущность финансового менеджмента
1.1 Сущность и понятие финансового
менеджмента
.2 Финансовый менеджмент как система
управления
.3 Финансовое состояние предприятия
и его оценка
2. Анализ и оценка финансового состояния
организации ОАО "Рубежевичи"
.1 Общая характеристика организации
ОАО "Рубежевичи"
.2 Анализ
организационно-управленческой структуры ОАО "Рубежевичи"
2.3 Анализ финансового состояния
организации и его оценка
3. Пути улучшения финансового
состояния ОАО "Рубежевичи"
Заключение
Список использованных источников
Приложение
Введение
Функционируя в рыночной экономике как субъект
предпринимательской деятельности, каждая организация должна обеспечивать такое
положение своих финансовых ресурсов, при котором бы она стабильно сохраняла
возможность бесперебойно исполнять свои финансовые обязательства перед своими
деловыми партнерами, государством, собственниками, наемными рабочими.
Приобретая в рыночных условиях не условную, а настоящую финансовую независимость,
неся реальную экономическую ответственность за эффективность хозяйствования и
своевременное выполнение финансовых обязательств, организации способны достичь
стабильности своих финансов только при строгом соблюдении принципов
коммерческого расчета, главным среди которых является сопоставление затрат и
результатов, получения максимальной прибыли при минимальных затратах. Именно
это условие является определяющим при формировании финансового положения
организации.
С переходом экономики к рыночным отношениям, повышается
самостоятельность организаций, их экономическая и юридическая ответственность.
Резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все
это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния.
Объектом исследования выступает
финансово-хозяйственная деятельность организации ОАО "Рубежевичи".
Предметом исследования являются показатели,
характеризующие состояние финансов предприятия, на основе которых
разрабатываются управленческие решения.
Цель анализа состоит не только в том, чтобы
оценить платежеспособность или кредитоспособность, но и в том, чтобы постоянно
проводить работу, направленную на их улучшение. Анализ ликвидности баланса,
платежеспособности показывает, по каким направлениям надо вести эту работу,
дает возможность выявить важнейшие аспекты и наиболее слабые позиции в
проведенном анализе. В соответствии с этим результаты анализа дают ответы на
вопросы, каковы важнейшие способы улучшения состояния организации. Но главным
является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой
деятельности, находить резервы улучшения платежеспособности.
Для достижения поставленной цели решаются
следующие задачи:
раскрыть сущность и значимость финансового
менеджмента, финансового состояния и методов его оценки;
представить организационно-экономическую
характеристику и оценить имущественное положение ОАО "Рубежевичи;
проанализировать финансовую устойчивость ОАО
"Рубежевичи" с помощью финансовых показателей и коэффициентов;
оценить ликвидность и платежеспособность, проанализировать
прибыль и рентабельность ОАО "Рубежевичи";
разработать мероприятия по улучшению
эффективности финансового состояния организации ОАО "Рубежевичи".
В качестве источников написания работы послужили
нормативные документы, бухгалтерская отчетность ОАО "Рубежевичи",
бизнес-план организации на 2013 г., а так же специализированные учебные пособия
и материалы периодической печати.
Результаты финансового анализа позволяют выявить
недостатки управления организацией, требующие особого внимания. Выявленные недостатки
и проведенный анализ позволяют разработать рекомендации по улучшению
эффективности финансовой деятельности организации.
1. Сущность
финансового менеджмента
1.1 Сущность и понятие финансового
менеджмента
В современной экономике, характеризующейся
возрастающей конкуренцией и степенью риска, усложняются экономические отношения
между участниками производственного процесса. Для удержания своих позиций на
рынке и достижения ощутимых финансовых результатов недостаточно эффективно
только планировать денежные поступления, затраты, оценивать конечные результаты
деятельности, также необходимо эффективно регулировать финансовые потоки и
обеспечивать выбор оптимальных решений. В связи с этим появляется потребность в
использовании комплексной системы управления финансовой деятельности
предприятий, позволяющей более эффективно расходовать материальные и финансовые
ресурсы и на этой основе достигать высоких конечных результатов хозяйствования.
[1, с.61]
Эффективное формирование, размещение и
использование финансовых ресурсов предприятия невозможны без грамотного
управления финансами. В негосударственном секторе экономики эти процессы
регулируются государством лишь косвенно - с помощью налоговых и
денежно-кредитных методов. Государственные унитарные предприятия получают
больше преференций и льгот, но они менее свободы в распоряжении имуществом,
формировании и распределении доходов (прибыли).
Однако на любых предприятиях в современных
условиях большая часть финансовых решений принимается персоналом
самостоятельно. Рыночная среда и расширение финансовой самостоятельности
предприятий привели к резкому повышению значимости их финансового менеджмента.
Финансовый менеджмент представляет собой часть
общего менеджмента на предприятии. Как наука финансовый менеджмент изучает
методологию, принципы, способы, методику разработки и реализации финансовых
решений. [2, с.168]
Финансовый менеджмент - это сознательный процесс
управления финансовой деятельностью предприятия, который выступает ка
неотъемлемая часть общей системы управления. Финансовый менеджмент представляет
собой специфическую систему управления денежными потоками, движением финансовых
ресурсов и соответствующей организацией финансовых отношений. [1, с.61]
Финансовый менеджмент необходим во всех сферах
хозяйственной деятельности и направлен на выполнение стратегических и
тактических целей функционирования предприятия и его поведение на рынке, на
увеличение денежных потоков и финансовых ресурсов, инвестиций и наращивание
объема капитала. Его можно представить следующей схемой (рисунок 1):
Рисунок 1. Общая схема финансового менеджмента
Стратегические и тактические цели, как правило,
индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта. Интересы предприятий в
вопросах учетной политики, объемов реализации, регулирования размеров прибыли,
выплаты дивидендов и в других сферах различаются.
Финансовый менеджмент предприятий в самом общем
виде - это управление финансами. Как вид специфической управленческой
деятельности он связан со следующими процессами: организацией финансовых
отношений предприятий; формированием, использованием и оптимизацией финансовых
ресурсов; формированием, размещением и функционированием капитала;
формированием и использованием денежных доходов и фондов; организацией и анализом
денежных потоков. [2, с.168]
Финансовый менеджмент как научная система
управления финансами требует соблюдения определенной технологии принятия и
выполнения решения. Можно назвать следующие этапы:
· постановка цели, определение
проблемы;
· разработка альтернативных решений;
· сопоставление альтернативных решений
с избранными целями;
· выбор одного из решений по
установленным критериям;
· контроль за выполнением принятого
решения;
· оценка эффективности выполненного
решения. [2, с.169-170]
Сущность финансового менеджмента заключается в
обосновании и реализации хозяйственных решений исходя из финансовых
результатов. Финансовый менеджмент нацелен на получение положительного эффекта
от всех видов деятельности в конкретной экономической ситуации. Его цель состоит
в принятии оптимальных финансовых решений по организации финансовых отношений и
движению денежных потоков с учетом требований экономических законов; в
обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и
перспективном периоде. [1, с.62]
К основным задачам финансового менеджмента
относят:
· избежание банкротства и крупных
финансовых потерь;
· обеспечение наиболее эффективного
использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных
направлений деятельности предприятия;
· обеспечение ликвидности и
платежеспособности предприятия;
· увеличение прибыли и повышение
рентабельности;
· закрепление на рынке или расширение
сегмента рынка. [2, с.169]
Его главной задачей является достижение
положительных финансовых результатов, обеспечивающих эффективное
функционирование субъекта и возможность его расширения в перспективе. Эта цель
реализуется посредством:
ü увеличения объема денежных
поступлений от всех видов деятельности;
ü выбора оптимальных решений в
расходовании материальных и финансовых ресурсов в текущей деятельности;
ü оптимизации инвестиционных проектов,
содействующих увеличению объема и качества выпускаемой продукции;
ü организации эффективных
экономических взаимоотношений с партнерами и государством.
Главной особенностью финансового менеджмент
является сфера его действия, которая охватывает в основном финансовые процессы.
Поскольку финансовые показатели предприятия являются итоговыми результатами
всех хозяйственных действий и одновременно воздействуют на их эффективность, то
принимаемые в процессе финансового менеджмента решения должны активно влиять на
результативность осуществляемых операций.
Основные задачи финансового менеджмента, его
организация, используемые методы и инструменты должны способствовать достижению
главной цели функционирования конкретного субъекта, которая зависит от
следующих факторов:
§ экономической ситуации в стране, регионе, а
также на конкретном предприятии;
§ обоснованной стратегии и тактики хозяйствования;
§ кадрового и финансового потенциала;
§ степени обеспечения субъектов необходимой
законодательной и нормативной базой, регулирующей их хозяйственную и финансовую
деятельность.
Сознательное управление финансовой деятельностью
организаций осуществляется в соответствии с традиционными этапами, к которым
относятся:
) планирование - обоснование намечаемых
решений с точки зрения их финансовой результативности;
) регулирование и маневрирование
финансовыми ресурсами, обеспечивающие реализацию намеченных плановых заданий на
основе рациональной организации административных действий с учетом конкретных
условий и достижения определенной выгоды;
) контроль за эффективностью принятых
решений - оценка их экономической целесообразности.
Исходя из собранной необходимой информации, с
учетом соответствующих факторов в процессе финансового менеджмента
обосновываются конкретные решения и способы их реализации, направленные на
достижение главной цели и важнейших задач на отдельных участках управления. [1,
с.62-63]
Финансовый менеджмент опирается на финансовый механизм
предприятия, включающий инструменты и методы, с помощью которых осуществляется
управление финансовыми отношениями, денежными потоками, фондами денежных
средств, капиталом предприятия.
Финансовый механизм предприятия - это система
управления финансами, предназначенная для организации взаимодействия финансовых
отношений, денежных потоков и фондов денежных средств предприятий в
соответствии с требованиями экономических законов, на основе законодательных
актов и нормативной базы государства, путем использования финансовых категорий
и инструментов.
На организацию финансов предприятий оказывают
влияние различные факторы: отраслевые особенности, организационно-правовая
форма, форма собственности. Они должны учитываться менеджментом при построении
финансового механизма конкретного предприятия.
Основными элементами финансового механизма
предприятий являются: финансовые отношения как объект финансового управления,
финансовые методы, финансовые инструменты, правовое и информационное
обеспечение финансового управления.
Финансовый метод можно определить как способ
воздействия на хозяйственный процесс, включающий производственную,
инвестиционную и финансовую деятельность. Финансовый метод отвечает на вопрос
"Как воздействовать?".
В литературных источниках финансовыми методами
называют планирование и прогнозирование, самофинансирование, инвестирование,
кредитование, налогообложение, страхование, расчеты. Также к ним относят
финансовый учет, финансовый анализ, финансовое планирование, финансовое
регулирование, финансовый контроль.
Финансовые инструменты представляю собой приемы
действия финансового метода. К ним относятся: прибыль, доход, амортизационные
отчисления, арендная плата, процентные ставки, цена, формы расчетов, дивиденды,
виды и формы кредита, санкции и льготы. Финансовый инструмент отвечает на
вопрос "Чем воздействовать?". В самом общем виде финансовым
инструментом является любой контракт, по которому происходит одновременное
увеличение активов одной фирмы финансовых обязательств - другой.
Предприятия в современных условиях
самостоятельно строят свой финансовый механизм и осуществляют управление
финансами, при этом оставаясь в рамках, установленных законодательными и
нормативными актами государствами. На эффективность финансового менеджмента и
финансового механизма предприятия влияют квалификации специалистов финансовых
служб (финансовых менеджеров) и те "правила игры", которые
устанавливает государство. Иными словами, финансовый механизм, функционирующий
в обществе на макроуровне, оказывает воздействие на финансовый механизм
предприятий. Задачей государственного финансового менеджмента является
обеспечение логической связи между общегосударственными и децентрализованными
финансами с сохранением условий функционирования последних. В ходе становления
рыночной экономики в Беларуси важно сочетать самостоятельность предприятий с
государственным регулированием экономики и финансов. [2, с.169-171]
.2 Финансовый менеджмент как система
управления
Финансовый менеджмент как система управления
состоит из управляемой (объекта управления) и управляющей (субъект управления)
подсистем (рисунок 2). Объектом управления является то, что составляет
содержание финансов предприятий (денежные потоки, финансовые ресурсы, капитал,
доходы, денежные фонды), субъектом управления - финансовые менеджеры. [2,
с.168]
Рисунок 2. Иерархическая структура финансового
менеджмента
К основным объектам финансового менеджмента
предприятия в области текущей деятельности можно отнести:
· денежные поступления в виде выручки
от реализации продукции, работ и услуг, полученных авансов, продажи излишних
ценностей, операций с ценными бумагами и прочие поступления;
· расходы, связанные с производством и
реализацией продукции (трудовые, материальные, транспортные и другие затраты,
обязательные платежи и отчисления);
· финансовое состояние предприятия
(конечные результаты деятельности, платежеспособность, ликвидность, уровень
задолженности, структура имущества и капитала).
К основным функциям объекта управления
относятся:
. организация денежного оборота:
предусматривает процесс непрерывного движения денежных средств в наличной и
безналичной формах;
. снабжение финансовыми средствами и
информационными инструментами: означает логистику создания денежных и
информационных потоков направленных на формирование денежных фондов
хозяйствующего субъекта;
. организация финансовой работы: дает
возможность применять соответствующие методы, связанные с рациональной
организацией управлением финансовых ресурсов и денежных потоков аппаратом управления;
. обеспечение внеоборотными и оборотными
активами: происходит за счет сформированного собственного, заемного и
привлеченного капитала.
Поскольку все финансовые процессы взаимоувязаны
непосредственно с экономическими отношениями отдельных участников бизнеса, то
при организации управления объектами целесообразно изучить эффективность
конкретных связей, методов расчетов и погашения установленных обязательств.
Рациональное управление этими объектами
позволяет активно воздействовать на текущее состояние и тенденции развития
предприятий, отслеживать и корректировать неуправляемые явления и процессы,
составлять прогнозы и планы развития этих субъектов и их структурных
подразделений. Выполнение этой задачи в значительной степени зависит от
соблюдения принципов комплексности, эластичности и результативности
управленческих действий. [1, с.63-64]
Работа по управлению финансами предприятия
осуществляется его финансовой службой. В отечественной практике еще не
сложилась модель финансовой службы, приближенная к международным стандартам.
Субъектом управления в финансовом менеджменте
является специальная группа людей, которая посредством различных форм
управляющего воздействия осуществляет целенаправленное функционирование
объекта. Субъектом управления может быть финансовая дирекция или
профессиональный управляющий - финансовый менеджер.
Все целенаправленные действия функций
финансового менеджмента направлены на обеспечение управлением: активами,
капиталом, финансовыми рисками, денежными потоками, инвестициями, запасами и
т.д. вплоть до антикризисного управления.
Функции финансового менеджера:
· планирование, в том числе
стратегическое и текущее финансовое планирование, составление различных
финансовых планов, бюджетов и смет, налоговое планирование, учет факторов риска;
· участие в формировании ценовой
политики, прогнозировании продаж, выборе учетной политики;
· формирование структуры капитала,
расчет его цены, определение и обеспечение внутренних и внешних долго- и
краткосрочных источников финансирования, а также их оптимального сочетания;
· управление финансовыми ресурсами и
капиталом, включая управление денежными средствами, регулирование денежных
операций, оценку и анализ денежных потоков, управление инвестициями, портфелем
ценных бумаг, основным и оборотным капиталом;
· управление рисками,
предусматривающее анализ и прогнозирование финансовых и предпринимательских
рисков, разработку мероприятий по их снижению, страхование рисков;
· финансовый и управленческий учет,
анализ и аудит, особое внимание обращающие показатели общей прибыли и ее
составляющих, переменные и постоянные издержки и их структуру, чистые
поступления средств.
Последняя функция предусматривает обработку и
представление учетной информации в виде финансовой отчетности. Поскольку
финансовая отчетность может предназначаться для внешних пользователей, перед
финансовым менеджером стоит задача отразить финансовое положение предприятия
настолько, насколько это необходимо или желательно, но не приукрашивать его по
сравнению с реальным. В рамках этой функции данные отчетности сопоставляются с
планами и стандартами, осуществляется внутрифирменный финансовый контроль
(финансовый аудит).
Конкретные формы и способы реализации функций
финансового менеджера определяются составляющими элементами финансовой политики
предприятия: учетной, кредитной, инвестиционной и дивидендной политикой,
политикой управления денежными средствами и издержками.
Учетная политика предприятия осуществляется в
соответствии с национальными стандартами бухгалтерского учета.
В сферу кредитной политики входят формирование и
оптимизация источников оборотных средств предприятия.
Инвестиционная политика отвечает за выбор
объектов инвестиций, составление соответствующего бюджета, диверсификацию
направлений вложения капитала и источников финансирования инвестиций.
Дивидендная политика предполагает выбор между
выплатой дивидендов держателям акций и реинвестированием получаемой прибыли в
производство, в ее задачу входит сглаживание противоречий между интересами
акционеров и руководства предприятия. Дивидендная политика в конечном счете
направлена на поддержание оптимальной структуры капитала и привлекательной цены
акций.
Политика управления денежными средствами связана
с инкассацией дебиторской задолженности и оптимизацией денежных средств на
счетах предприятия.
Политика управления издержками реализуется путем
разработки различных бюджетов и смет расходов, а также как осуществление
контроля за их исполнением. Финансовый менеджер должен стремиться в минимизации
издержек. [2, с.171-172]
Система управления финансами базируется на
принципе комплексности, который обусловлен содержанием финансовых процессов,
отражающих конечный результат всей деятельности субъекта. Этот принцип
предполагает одновременное управление всеми участками и объектами финансовой
сферы, так как только таким образом можно достичь положительных результатов.
Принцип эластичности заключается в постоянной
корректировке плановых задания с учетом отклонений отдельных внешних и
внутренних параметров. В данном случае учитываются изменения в конъюнктуре рынка,
налогообложении, кредитовании, страховании, а также возможности выбора лучших
предложений партнеров.
Результативность управленческих действий требует
постоянной оценки реализуемых решений исходя из уровня их рентабельности
экономического эффекта.
Действенность этих принципов зависит от создания
внешних и внутренних условий формирования рациональной системы финансового
менеджмента.
К внешним условиям относятся:
· развитие рыночных отношений
(определенный уровень товарного и финансового рынков), обеспечивающих
увеличение численности, разновидности хозяйственных субъектов, упорядочение
экономических взаимоотношений между участниками воспроизводственного процесса
на основе эквивалентного обмена;
· создание рыночной инфраструктуры,
включающей множество различных институтов, организаций, содействующих
удовлетворению потребностей предприятия, а также увеличение его финансового
потенциала;
· совершенствование хозяйственного и
финансового законодательства, регулирующего права и обязанности всех участников
воспроизводственного процесса. Это, прежде всего, касается налогообложения,
денежного обращения, укрепления экономических связей между предприятиями и
государством. В условиях расширения международных связей первостепенное
значение имеет постоянство юридических актов и их соответствие мировым
стандартам.
Не менее важное значение имеет создание
внутренних условия, к которым относят:
o наличие достоверной информационной
базы, которая позволяет оценить условия функционирования предприятия,
возможности активных действий на соответствующем рынке, а также конкретные
результаты хозяйствования;
o налаженный бухгалтерский и налоговый
учет, точно фиксирующий состояние и движение материальных и финансовых
ресурсов, позволяющий определить эффективность принятых решений;
o кадровый потенциал, обладающий
фундаментальными знаниями в области финансов, практическим опытом в управлении
финансовыми процессами (быстрой реакцией на изменение экономических явлений,
инициативой в разрешении сложных проблем, умением использовать прогрессивные
формы, методы планирования, маневрирования и контроля результативности принятых
решений). [1, с.64-65]
Финансовый менеджмент как наука и как
управленческая деятельность не существует без других экономических и финансовых
дисциплин: макро- и микроэкономики, бухгалтерского учета, статистики, финансов
предприятий, маркетинга, менеджмента, налогообложения. Таким образом, он
сочетает в себе данные этих дисциплин и позволяет успешно использовать их в
практике.
.3 Финансовое состояние предприятия и его
оценка
Непрерывность хозяйственной деятельности и
эффективность функционирования предприятия обусловлены его финансовым
состоянием, которое определяет финансовые возможности хозяйствующего субъекта.
При финансовом благополучии предприятие развивает производство и своевременно
выполняет свои финансовые обязательства, а при финансовой неустойчивости у него
накапливается задолженность по обязательствам перед работниками, банками,
бюджетом, партнерами. В такой ситуации затруднено приобретение новых ценностей,
необходимых для ритмичного производства, предприятие несет потери и
непроизводственные затраты (штрафы, пени и т. д.). затянувшееся тяжелое
финансовое положение - одна из главных причин банкротства и прекращение
деятельности на рынке.
В мировой практике финансовое состояние
хозяйствующих субъектов принято классифицировать по четырем основным
категориям: отличное, хорошее, удовлетворительное и неудовлетворительное.
В отличном состоянии предприятия характеризуется
тенденцией постоянно растущих положительных финансовых результатов (прибыль,
рентабельность), устойчивой финансовой независимостью, показателями
ликвидности, отвечающими мировыми стандартами.
Хорошее финансовое состояние означает, что
предприятие ежегодно достигает положительных финансовых результатов, не имеет
просроченной задолженности по финансовым обязательствам, а его уровень
абсолютной и относительной ликвидности не опускается ниже среднеотраслевого.
Как правило, такие хозяйствующие субъекты кредитоспособны, их товары и услуги
пользуются определенным способом на рынке.
Признаками удовлетворительного финансового
состояния служат кратковременные финансовые затруднения субъектов в погашении
задолженности и возникающие потери и убытки, которые быстро ликвидируются.
Низкий уровень ликвидности таких предприятий отмечен возрастающими тенденциями.
При выдаче кредитов и определении методов расчетов партнеры должны
предпринимать меры предосторожности в обеспечение своевременности оплаты всех
предоставляемых им ценностей.
Предприятия с неудовлетворительной оценкой
финансового состояния находятся в критическом положении. Как правило, результат
их финансово-хозяйственной деятельности - это убытки. Другими признаками
критической ситуации являются значительное уменьшение собственного капитала,
увеличение задолженности государству, банку, другим партнерам и даже своим
работникам. Неплатежеспособным предприятиям отказывают в выдаче банковских и
коммерческих кредитов, они не имеют постоянных поставок необходимого сырья,
материалов и основных средств. В результате их конкурентоспособность на рынке
снижается, что в большинстве случаев заканчивается банкротством.
Неудовлетворительное финансовое состояние
приводит к заторам платежей, это негативно сказывается на результатах
деятельности партнеров и экономики в целом. В условиях мирового кризиса,
характеризующегося обвалом мирового финансового рынка, банкротством многих
банков и крупных международных компаний, повышением уровня инфляции и снижением
спроса на многие ценности, финансовое состояние большинства предприятий ухудшается,
им нелегко сохранять устойчивость финансового состояния, гарантирующего
стабильное положение на рынке.
Для оценки финансового состояния предприятия и
уровня его финансовых возможностей по реализации текущих и инвестиционных
решений необходимо изучать следующие группы показателей:
) финансовые результаты (прибыль, убытки,
рентабельность);
) платежеспособность (ликвидность,
уровень задолженности).
На основе отчета о прибылях и убытках
осуществляется анализ общих финансовых результатов предприятия как итогов его
основной, операционной и внереализационной деятельности.
Основная деятельность предусматривается уставом
предприятия и предполагает определенные затраты для получения денежных
поступлений в виде выручки от реализации.
Финансовые результаты от операционной
деятельности образуются вследствие финансовых операций и реализации излишнего
имущества.
Внереализационные поступления и расходы
возникают, как правило, после применения финансовых санкций за невыполнение
условий договоров (штрафы, пени, неустойки).
Анализ составных частей финансовых результатов
способствует выявлению положительных и негативных явлений на конкретных
участках формирования прибыли. По абсолютным финансовым результатам трудно
судить об эффективности деятельности предприятия, поскольку в них не
учитывается величина используемого капитала или имущества. Для более глубокой
оценки анализируются показатели рентабельности, которые исчисляются как
процентное отношение прибыли к величине капитала, имущества, объема реализации
продукции или затрат, связанных с реализацией.
Рентабельность собственного капитала (Ренк.с.),
характеризующая эффективность использования капитала и определяющая размер его
отдачи, исчисляется по формуле (1):
Ренк.с.=ЧП/Кс*100 , (1)
где ЧП - чистая прибыль;
Кс - собственный капитал.
Рентабельность имущества (активов) (Рени),
отражающая эффективность использования всего имущества предприятия,
определяется по формуле (2):
Рени=ЧП/Сн*100 , (2)
где Си - стоимость имущества.
Снижение данного показателя говорит о
нерациональном использовании имущества или уменьшении величины прибыли.
Рентабельность реализованной продукции (Ренр)
определяется по формуле (3):
Ренр=Пр/Вр*100,
(3)
где Пр - прибыль от реализации;
Вр - выручка от реализации.
На основании данного показателя можно судить об
удельном весе, занимаемом прибылью в общем объеме доходов от реализации
продукции.
Рентабельность производства (Ренпр)
предприятия рассчитывается по формуле (4):
Ренпр=Пр/Cсс.р*100,(4)
где Ссс.р - себестоимость
реализованной продукции.
Этот показатель отражает пропорцию между
размером прибыли и издержками производства и обращения.
Анализ показателей рентабельности осуществляется
путем их сравнения на начало и конец года, а также в динамике за ряд лет.
Платежеспособность предприятия определяется на
конкретную дату или за исследуемый период. Она характеризуется способностью
погашать текущие финансовые обязательства, зависящей от наличия денежных
средств на счетах в банке, возможности превращать основные статьи оборотных
активов в денежные ресурсы.
Признаками платежеспособности являются
отсутствие просроченных платежей и сбалансированность предстоящих расходов с
денежными поступлениями в соответствующем отрезке времени.
Анализ платежеспособности предприятия не должен
ограничиваться оценкой уровня задолженности и размера просроченных платежей.
Необходимо определить степень ликвидности баланса - возможности погашения
финансовых обязательств.
Для оценки ликвидности баланса используют
коэффициенты общей (текущей), срочной и абсолютной ликвидности.
Коэффициент общей ликвидности (Кл)
рассчитывается как частное от деления суммы оборотных средств на величину
краткосрочных обязательств в определенном периоде (формула 5):
Кл=ОА/КО, (5)
где ОА - оборотные активы;
КО - краткосрочные обязательства.
Согласно общепринятым международным стандартам
предпочтительно значение этого коэффициента 1 < Кл ≤ 2.
Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно по
меньшей мере для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие
окажется под угрозой банкротства. Значительное (более чем в 2 раза) превышение
объема оборотных средств над краткосрочными обязательствами - свидетельство их
неэффективного использования.
Коэффициент срочной ликвидности (Кл.с)
определяется отношением наиболее ликвидной части оборотных активов (денежных
средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к
текущим (краткосрочным) обязательствам (формула 6):
Кл.с=(ДС+КФВ)/КО, (6)
где ДС - денежные средства;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения.
По международным стандартам уровень коэффициента
срочной ликвидности должен быть выше единицы. Необходимость отдельных категорий
оборотных активов. Наиболее ликвидными являются денежные средства.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кл.а)
предполагает оценку предприятия по показателю денежных средств, имеющих
абсолютную ликвидность (формула 7):
Кл.а=ДС/КО, (7)
Чем больше величина данного коэффициента, тем
выше гарантия погашения долгов, так как этой группе активов практически не
грозит потеря стоимости в случае ликвидации предприятия.
При анализе ликвидности значения коэффициентов
сравниваются в динамике за определенный период. Кроме того, сопоставляются
показатели последних лет со среднеотраслевыми данными, а также с международными
стандартами. [3, с.178-184]
Эффективная деятельность предприятия, его
финансовое положение во много зависит от рациональной структуры капитала и
имущества. Общий вывод о рациональной структуре имущества предприятия и
источников его финансирования можно сделать после проведения горизонтального
анализа, целью которого является соблюдение "золотого" правила
финансирования, которое гласит, что внеоборотные активы должны финансироваться
собственными или постоянными (собственные средства + долгосрочные
обязательства) капиталом. Финансовое состояние считается устойчивым, если объем
постоянного капитала полностью покрывает стоимость внеоборотных активов и часть
оборотных средств, которые длительное время находятся в запасах. [1, с.114,
121-122]
2.
Анализ и оценка финансового состояния организации ОАО "Рубежевичи"
.1 Общая характеристика организации ОАО
"Рубежевичи"
финансовый менеджмент
планирование ресурс
История хозяйства начала свой отсчет с 1948 г.,
со времени начала массовой организации колхозов. На нынешней территории
хозяйства в то время было создано 11 колхозов. В 1954 г. все эти хозяйства были
объединены в два, а в 1958 г. создано одно - колхоз им. Янки Купалы. Свое
название он получил в связи с тем, что на его территории родилась и проживала
когда-то мать народного поэта Беларуси Янки Купалы - Бенигда Ивановна
Волосевич. 17 июля 2003 г. колхоз им. Янки Купалы реорганизован в СПК
"Рубежевичи", а 12 января 2011 г. - в ОАО "Рубежевичи", 22
апреля 2011 г. ОАО "Рубежевичи" реорганизовано в форме присоединения
к нему ОАО "Тоново".
Открытое акционерное общество "Рубежевичи
" реорганизовано в форме преобразования сельскохозяйственного
производственного кооператива "Рубежевичи" на основании решения
общего собрания членов сельскохозяйственного производственного кооператива
"Рубежевичи" (протокол общего собрания от 11 декабря 2010 г.) в
соответствии с законодательством Республики Беларусь.
Открытое акционерное общество
"Рубежевичи" реорганизовано в форме присоединения к нему открытого
акционерного общества "Тоново" (протокол общего собрания акционеров
ОАО "Рубежевичи" от 15.03.2011 г. №1, протокол общего собрания
акционеров ОАО "Тоново" от 15.03.2011 г. №1).
Общество является преемником прав и обязанностей
названного предприятия в соответствии с передаточным актом, за исключением прав
и обязанностей, которые не могут принадлежать Обществу.
В настоящее время общая земельная площадь
хозяйства составляет 6236 га, где сельскохозяйственные угодья составляют 5569
га, в том числе пахотные земли - 4045 га.
Органом государственного управления ОАО
"Рубежевичи" является Министерство сельского хозяйства и
продовольствия Республики Беларусь.
ОАО "Рубежевичи" осуществляет свою
деятельность в соответствии с законодательством, решениями органов управления,
акционерами и в соответствии с Уставом.
Общество имеет статус юридического лица,
является коммерческой организацией, имеет в хозяйственном ведении обособленное
имущество, самостоятельный баланс, печать.
Общество вправе иметь штампы, бланки со своим
наименованием, собственную эмблему, товарный знак (знак обслуживания),
открывать в установленном порядке текущий (расчетный) и иные счета в банках.
Уставный фонд ОАО "Рубежевичи"
составляет пятнадцать миллиардов сто миллионов белорусских рублей. Уставный
фонд разделен на три миллиона двадцать тысяч простых (обыкновенных) акций
номинальной стоимостью 5000 рублей каждая.
Основной целью деятельности организации является
получение прибыли.
Основным видом деятельности является
производство продукции животноводства и растениеводства.
Стратегия развития ОАО "Рубежевичи"
направлена на создание условий для наращивания объемов производства
сельскохозяйственной продукции, обеспечение предприятий перерабатывающей
промышленности сырьем с целью поддержания продовольственной безопасности
республики на необходимом уровне.
Административно-хозяйственный центр хозяйства
расположен в аг. Рубежевичи в 30 км от районного центра г. Столбцы, в 60 км от
областного центра г. Минск. ОАО "Рубежевичи" объединяет 9 населенных
пунктов. В настоящее время в хозяйстве работают 254 человека.
В состав хозяйства входят восемь
животноводческих ферм крупного рогатого скота, две свинотоварные фермы, два
гаража, мастерская по ремонту техники, склад нефтепродуктов, склад запасных
частей, зерносклады - один центральный и два зерносклада в подразделении
"Тоново", столовая, одно подсобное предприятие (магазин).
Производственная база предприятия включает
четыре молочно-товарные фермы, молочно-товарный комплекс, две фермы по откорму
КРС, две свиноводческие фермы, два зерносушильных комплекса, два зернохранилища
и овощехранилище.
Машинно-тракторный парк насчитывает 19
зерноуборочных комбайнов, 5 кормоуборочных комбайнов, 2 свеклоуборочных
комбайна, 17 тракторов и 16 грузовых автомобилей.
Хозяйство имеет хорошо развитую социальную
инфраструктуру: на прилегающей территории располагаются две средние школы, два
детских сада, Дом культуры, две библиотеки, шесть магазинов, амбулатория,
аптека, отделение почтовой связи, кафе и агроусадьба. [4, с.14]
Для установления специализации хозяйства
воспользуемся данными о выручке за реализованную продукцию за 2012г. В
хозяйстве выращиваются различные зерновые культуры, такие как пшеница, рожь,
рапс, тритикале, ячмень, кукуруза, рапс и др. Что же касается животноводства,
то имеет место реализация свинины, мяса и молока КРС.
Расчет коэффициента специализации производиться
по формуле ():
=100 / ∑ У. в (2n-1), (8)
где К - коэффициент специализации;
У. в - удельный вес выручки от конкретного вида
продукции в общем объеме выручки;- номер разряда: натуральное число,
присваивающийся по порядку виду продукции, согласно ее удельному весу, начиная
с наиболее приоритетной продукции.
Данные, необходимые для расчета коэффициента
специализации, представлены в таблице 1.
Таблица 1. Специализация хозяйства по состоянию
за 2012 г.
|
Виды
продукции
|
Выручка
от реализации, млн. руб.
|
%
к итогу
|
N
|
|
Зерновые
|
5711
|
16,3
|
2
|
|
Рапс
|
2017
|
5,7
|
6
|
|
Кукуруза
на зерно
|
383
|
1,1
|
9
|
|
Картофель
|
729
|
2,1
|
8
|
|
Сахарная
свекла
|
2051
|
5,8
|
5
|
|
Молоко
|
14853
|
42,3
|
1
|
|
Реализация
КРС
|
4271
|
12,2
|
3
|
|
Реализация
свиней
|
1160
|
3,3
|
7
|
|
Мясо
и мясопрод.
|
138
|
0,4
|
10
|
|
Реализация
лошади
|
14
|
0,04
|
11
|
|
Прочая
продукция
|
3772
|
10,76
|
4
|
|
Итого
|
35099
|
100
|
|
Полученный коэффициент специализации за 2012 г.
составил 0,225, что говорит о среднем уровне специализации ОАО
"Рубежевичи" (0,2 - 0,4).
ОАО "Рубежевичи" - многопрофильное хозяйство,
которое специализируется на выращивании зерновых культур, рапса, сахарной
свеклы и картофеля. Основное производственное направление - растениеводство и
животноводство. Товарные отрасли растениеводства - зерно, картофель, сахарная
свекла, рапс, а животноводства - молоко, мясо. В структуре сельскохозяйственной
отрасли на долю продукции животноводства приходится 53,9 %.
Проанализировав доли реализованной продукции, с
уверенностью можно констатировать, что ОАО "Рубежевичи" имеет
молочно-мясное направление и специализируется на производстве молока, мяса КРС
и свинины.
Для наращивания объемов производства и
реализации государству конкурентоспособной продукции и дальнейшего развития в
2011 году была произведена реконструкция и технической переоснащение картофелехранилища,
молочно-товарных ферм. Приобретено вентиляционное оборудование разработанного
для хранения картофеля навалом с активным вентилированием с помощью камер
смешивания. Мощность реконструированного картофелехранилища 1330 тонн, что
позволяет обеспечить сохранность выращенного урожая.
В технологической части предусмотрено внедрение
прогрессивной энергосберегающей технологии производства молока, а также
современного технологического оборудования по содержанию, кормлению и доению
коров.
Внедрение современных технологий невозможно без
квалифицированных кадров. Основной упор в хозяйстве ложится на молодых
специалистов.
В хозяйстве строятся дома для работников,
которые, в первую очередь, распределяются для молодых специалистов,
животноводов, механизаторов.
Основные показатели финансово-хозяйственной
деятельности представлены в таблице А.1 Приложения А.
Предприятием за 2012 г. произведено валовой
продукции сельского хозяйства на сумму 26057 млн. рублей, или 112 % к уровню
2011 года, в том числе продукции животноводства - 125,5 %, растениеводства -
100,1 %. По конечному финансовому результату получено 7594 млн. рублей прибыли,
уровень рентабельности составил 31,2 %, рентабельность продаж - 21,1 %.
Судить об экономической эффективности
производства данного предприятия можно, если проанализировать данные,
приведенные в таблице 2.
Таблица 2. Экономические результаты работы ОАО
"Рубежевичи", млн. руб.
|
Показатели
|
2010
г.
|
2011
г.
|
2012
г.
|
|
Произведено
валовой продукции в сопоставимых ценах
|
9865
|
23193,3
|
26057
|
|
Произведено
товарной продукции
|
4428
|
14448
|
35099
|
|
Получено
балансовой прибыли
|
0
|
2640
|
7594
|
|
Уровень
рентабельности, %
|
-17,0
|
11,3
|
31,2
|
Абсолютно все показатели деятельности хозяйства
за анализируемые периоды выросли, что говорит об успешной и целесообразной деятельности
организации, правильном использовании и распределении имеющихся в распоряжении
производственных ресурсах.
.2 Анализ организационно-управленческой
структуры ОАО "Рубежевичи"
Организационная структура характеризуется
наличием многочисленных правил и норм поведения персонала, подбором кадров по
их деловым и профессиональным качествам.
Для ОАО "Рубежевичи" характерна
линейно-функциональная структура управления, которая представляет собой
структуру органов управления, в которой каждый орган специализируется на
выполнении определенного круга производственных, технологических, финансовых,
информационных функций. По линейным связям происходит прямое управление ходом
производственного процесса. По функциональным связям происходит подготовка
решений для руководителей, которая осуществляется специализированными отделами.
Основой данной структуры являются линейные
подразделения, которые осуществляют в организации основную работу
(производство), и обслуживающие подразделения, создаваемые на ресурсной основе.
На предприятии установлено четкое разделение
труда, что приводит к появлению высококвалифицированных специалистов в каждой
должности, иерархичность уровней управления, при которой каждый нижестоящий
уровень контролируется вышестоящим и подчиняется ему. Существует наличие
взаимоувязанной системы обобщенных формальных правил и стандартов,
обеспечивающей однородность выполнения сотрудниками своих обязанностей и
скоординированность различных задач.
Предприятие разделено на отдельные элементы,
т.е. отделы и участки, которые имеют свои четко определенные, конкретные задачи
и обязанности. Конкретные характеристики и черты деятельности того или иного
подразделения соответствуют наиболее важным направлениям деятельности всего
предприятия.
Схема организационно-управленческой структуры
ОАО "Рубежевичи" представлена на рисунке 3:
Рисунок 3. Схема организационно-управленческой
структуры ОАО "Рубежевичи"
Управление сельскохозяйственным предприятием
осуществляется в соответствии с Уставом и действующим законодательством на
основе сочетания прав, обязанностей и интересов коллектива работников
предприятия и государства. Государство осуществляет свои права по управлению
предприятием через Министерство сельского хозяйства и продовольствия Республики
Беларусь.
Органами управления Общества являются:
общее собрание акционеров;
наблюдательный совет;
исполнительный органы (директор).
Контрольным органом Общества является
ревизионная комиссия.
Высшим органом управления является общее
собрание акционеров, состоящее из акционеров или их законных представителей. На
общем собрании акционеров решаются такие вопросы как: избрание совета
директоров, утверждение ревизионной комиссии и аудитора, а также вопросы о
бухгалтерской отчетности предприятия. Общее руководство деятельностью Общества
в период между общими собраниями акционеров осуществляет наблюдательный совет.
Исполнительные органы подотчетны общему собранию
акционеров и наблюдательному совету и организует выполнение решений этих
органов. Исполнительным органом общества является директор, который
осуществляет руководство текущей деятельностью общества, действует от имени
общества, совершает сделки от имени общества, утверждает штаты, издает приказы
и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками общества.
Директор несет полную ответственность за состояние дел в хозяйстве, организует
выполнение поставленных задач, распоряжается его имуществом и средствами.
Директору организации подотчетны заместитель по
идеологии, заместитель по производству, главный экономист, юрисконсульт,
заведующий отделом кадров, инженер по технике безопасности, инженер-энергетик,
главный ветврач, главный бухгалтер, главный инженер, главный зоотехник и
главный агроном.
Бухгалтерия организации состоит из главного
бухгалтера и подотчетных ему заместителя главного бухгалтера бухгалтеров по
заработной плате, по МТП (машинно-тракторному парку), по растениеводству и
животноводству.
В подчинении главного агронома находятся
заместитель главного агронома, агроном-химик, бригадир полеводческой бригады и
заведующие зерноскладами.
Под руководством главного зоотехника находятся
осеменатор, зоотехник-селекционер и бригадиры МТФ (молочно-товарных ферм).
В подчинении главного инженера - заведующий МТМ
(машинно-тракторной мастерской), заведующий нефтебазой, начальник машинного
двора, заведующий складом запчастей.
За каждым специалистом организации закрепляются
определенные обязанности и функции.
К преимуществам данной структуры относятся:
. Стимулирование деловой и профессиональной
специализации.
. Уменьшение дублирования усилий и потребления
материальных ресурсов в функциональных областях.
. Улучшение координации в функциональных
областях.
К недостаткам относятся:
. Отделы могут быть более заинтересованы в
реализации целей и задач своих подразделений, чем общих целей всей организации.
Это увеличивает возможность конфликтов между функциональными областями.
. Цепь команд от руководителя до
непосредственного исполнителя становится слишком длинной. [5, с.252]
Все работники организации работают в
соответствии с коллективным договором и контрактами, с учетом уровня
образования руководящих работников, специалистов и профессиональной подготовкой
рабочих.
Распределение работников по тарифным разрядам и
соответствующим им коэффициентам по рабочим, руководителям и специалистам
осуществлено в соответствии с Единой тарифной сеткой работников Республики
Беларусь.
В организации применяются следующие формы и
системы оплаты труда: повременная; сдельная; аккордная; аккордно-премиальная;
контрактная; оплата по гражданско-правовым договорам.
Численность работников, предусмотренная штатным
расписанием, определена на основе нормативов численности, исходя из видов
деятельности и соответственно функций, осуществляемых организацией.
Рабочее время, время отдыха работников
устанавливается в соответствии с Конституцией Республики Беларусь, Трудовым
кодексом Республики Беларусь, правилами внутреннего трудового распорядка.
Средний возраст коллектива - 40 лет.
Таблица 3. Среднесписочная численность
работников ОАО "Рубежевичи"
2010
г.
|
2011
г.
|
2012
г.
|
|
Всего,
вкл. наемный персонал:
|
159
|
276
|
254
|
|
В
т. ч. персонал основной деятельности, занятый в производстве
|
152
|
274
|
251
|
|
Из
него: рабочие
|
122
|
217
|
200
|
|
служащие
, из них:
|
30
|
57
|
51
|
|
руководители
|
10
|
16
|
21
|
|
специалисты
|
20
|
41
|
30
|
|
Персонал
не основной деятельности
|
7
|
2
|
3
|
Проанализировав имеющиеся данные можно
констатировать тот факт, что данное хозяйство имеет относительно стабильную
кадровую структуру. Основная доля в общей структуре коллектива на 2012 г.
приходиться на рабочих, непосредственно занятых в сельскохозяйственном
производстве (78,8 %). На долю служащих (руководителей и специалистов)
приходиться 20 %, персонала не основной деятельности - 1,2 %.
Таблица 4. Анализ роста заработной платы и роста
производительности труда
|
Показатели
|
2011
г.
|
2012
г.
|
+,
-,%
|
|
Среднесписочная
численность работающих, чел.
|
276
|
254
|
-22
|
|
Стоимость
ВП в сопоставимых ценах, млн. руб.
|
23192,3
|
26057
|
112,3
|
|
Производство
ВП на 1 работающего, тыс. руб.
|
84,0
|
102,6
|
122
%
|
|
Выручка
от реализации, всего, млн. руб.
|
14448
|
35099
|
243
%
|
|
Рост
производительности труда, %
|
|
122
%
|
|
|
Среднемесячная
з\плата на 1 работающего, тыс. руб.
|
1086
|
2572,2
|
236,8
%
|
Фонд оплаты труда за 2012 г. составил 8353 млн.
руб. Производительность труда на предприятии в 2012 г. по сравнению с 2011 г.
выросла на 22 %. Рост производительности состоит в сокращении затрат живого
труда на производство единицы продукции. Повышение производительности труда
является одним из важнейших показателей развития предприятия, будучи основным
источником расширения производства.
Рост заработной платы превысил рост
производительности труда на 114,8 п. п., это говорит о том, что в организации
допускается перерасход фонда заработной платы, что в свою очередь вызывает рост
себестоимости продукции, уменьшение прибыли и рентабельности. Превышение роста
заработной платы над ростом производительности труда объясняется финансовым
кризисом 2011 г., что привел к повышению уровня роста заработной платы в
стране, вызванной увеличением цен на коммерческие и некоммерческие товары, на
топливо и нестабильным положение белорусского рубля.
Организационные
структуры управления - как раз тот связующий элемент, который позволяет всем
разрозненным подразделениям осуществлять свою работу согласованно, в едином
ключе поставленной перед организацией задачи.
Данная схема позволяет организовать эффективное
производство, обеспечивает управляемость организации ОАО
"Рубежевичи".
2.3 Анализ
финансового состояния организации и его оценка
Анализ финансового состояния и платежеспособности
ОАО "Рубежевичи" проводился в соответствии с требованиями
постановления Министерства финансов и Министерства экономики Республики
Беларусь от 27.12.2011 г. № 140/206 "Об утверждении Инструкции о порядке
расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового
состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования.
Анализ структуры баланса проведен по следующим
направлениям:
определено соотношение основных показателей к
валюте баланса;
рассчитана структура баланса, т. е. доля
отдельных показателей в итоге раздела.
Сравнительный аналитический баланс ОАО
"Рубежевичи" приведен в таблице А.1 Приложения А.
Валюта бухгалтерского баланса ОАО
"Рубежевичи" за период 2010 - 2012 гг. увеличилась в 4,1 раза: с
17808 млн. руб. до 72808 млн. руб.
Анализ актива баланса
По состоянию на 01.01.2013 г. стоимость
долгосрочных активов составила 48258 млн. руб. и увеличились за анализируемый
период в 4,1 раза. Причем основные средства увеличились с 11639 млн. руб. на
01.01.2011 г. до 46937 млн. руб. на 01.01.2013 г., а вложения в долгосрочные
активы на те же даты увеличились - с 35 млн. руб. до 763 млн. руб.
В течении 2010 - 2012 гг. сумма краткосрочных
активов возросла на 18416 млн. руб. или в 4,0 раза. Статья "Запасы"
увеличилась на 15716 млн. руб.
Запасы сырья и материалов на 01.01.2013 г.
составили 5693 млн. руб. Оборотные активы по статье "Животные на
выращивании и откорме" за анализируемый период также возросли: на 01.01.
2013 г. по сравнению с 01.01.2011 г. - на 394,1% (до 12166 млн. руб.).
Стоимость незавершенного производства в
анализируемом периоде возросла на 2373 млн. руб. и на 01.01.2013 г. составила
3042 млн. руб.
За 2010 - 2012 гг. дебиторская задолженность
увеличилась с 327 млн. руб. на 01.01.2011 г. до 1605 млн. руб. на 01.01.2013 г.
Доля дебиторской задолженности в валюте баланса
организации на 01.01.2012 г. составляла 2,2 %. Срок оборачиваемости дебиторской
задолженности в 2012 г. составил 18 дней.
Сумма краткосрочных активов на 01.01.2013 г.
составила 24550 млн. руб.
Структура актива баланса в течение
анализируемого периода характеризуется незначительными изменениями. Доля
долгосрочных активов за 2013 г. составила 66,3 %, а доля краткосрочных активов
- 33,7 %.
Анализ пассива баланса
За анализируемый период собственный капитал ОАО
"Рубежевичи" увеличилась с 6929 млн. руб. на 01.01.2011 г. до 23602
млн. руб. на 01.01.2012 г. и 37263 млн. руб. на 01.01.2013 г.
Задолженность по долгосрочным обязательствам на
протяжении анализируемого периода увеличилась на 4572 млн. руб.
Задолженность по краткосрочным кредитам и займам
составила 1530 млн. руб. на 01.01.2013 г.
Кредиторская задолженность за анализируемый
период увеличилась в 6,5 раз и на 01.01.2013 г. составила 22134 млн. руб.
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности
составил 251 дня по состоянию на 01.01.2013 г.
В структуре пассива баланса доля долгосрочных
обязательств в течение анализируемого периода имеет тенденцию к уменьшению и
составляла: 38,5 % на 2011 г., 29,0 % на 2012 г. и 15,7 % на 2013 г.
Доля кредиторской задолженности увеличилась за анализируемый
период и составила на 2013 г. 30,4 %.
Доля собственного капитала возросла с 38,9 % на
2011 г. до 51,2 % на 2013 г.
Показатели финансовой устойчивости и
платежеспособности
В качестве критериев для оценки
удовлетворенности структуры бухгалтерского баланса организации используются
следующие показатели:
коэффициент текущей ликвидности;
коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами.
Для оценки устойчивой неплатежеспособности
организации используется коэффициент обеспеченности финансовых обязательств
активами.
Показатели финансового состояния ОАО
"Рубежевичи" представлены в таблице 5.
Таблица 5. Показатели финансового состояния ОАО
"Рубежевичи" за 2010 - 2012 гг.
|
Наименование
показателя
|
Норматив
|
На
01.01.2011 г.
|
На
01.01.2012г.
|
На
01.01.2013г.
|
|
Коэффициент
текущей ликвидности (К1)
|
Клик≥1,5
|
1,53
|
1,34
|
1,02
|
|
Коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами (К2)
|
Кос≥0,2
|
0,34
|
0,25
|
0,02
|
|
Коэффициент
обеспеченности финансовых обязательств активами (К3)
|
Кфа≤0,85
|
0,61
|
0,52
|
0,49
|
|
Коэффициент
капитализации
|
Ккап<1
|
1,57
|
1,09
|
0,95
|
Коэффициент текущей ликвидности характеризует
общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения
хозяйственной деятельности и своевременного погашения текущих обязательств.
Значение коэффициента текущей ликвидности ОАО
"Рубежевичи" на протяжении анализируемого периода соответствует
нормативному значению только по состоянию на 01.01.2011 г., на 01.01.2013 г.
его значение ниже нормативного.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами, характеризующий наличие собственных оборотных средств, необходимых
для финансовой устойчивости организации. Рассчитывается как отношение суммы
собственного капитала и долгосрочных обязательств за минусом долгосрочных
активов деленное на краткосрочные обязательства. На 01.01.2013 г. данный
коэффициент составил 0,02 и не соответствует нормативному.
Следовательно,
организация является неплатежеспособной, а структура бухгалтерских балансов
неудовлетворительной.
Коэффициент обеспеченности финансовых
обязательств активами, характеризующий способность рассчитаться по своим
финансовым обязательствам после реализации активов, соответствует нормативу
0,85 на протяжении всего анализируемого периода и колеблется в пределах от 0,61
на 01.01.2011 г. до 0,49 на 01.01.2013 г. Рассчитывается как отношение суммы
краткосрочных обязательств и долгосрочных обязательств деленное на валюту
баланса.
Коэффициент
капитализации показывает, насколько велико влияние заемных средств на получение
чистой прибыли. Соответственно, чем больше доля заемных средств, тем меньше
организация получит прибыли, поскольку часть ее уйдет на погашение кредитов и
выплату процентов. Нормальное значение меньше 1. На 01.01.2013 г. данный
коэффициент составил 0,95.
Анализ себестоимости продукции
Себестоимость продукции является важнейшим
показателем экономической эффективности производства. В ней отражается все
стороны хозяйственной деятельности, аккумулируются результаты использования
всех производственных ресурсов. Затраты на производство продукции в 2012 г.
составили 41408 млн. руб. Структура себестоимости валовой продукции предприятия
представлены в таблице 6.
Таблица 6. Структура затрат на производство
продукции ОАО "Рубежевичи" в 2010 - 2012 гг.
|
Статьи
затрат
|
2010
г.
|
2011
г.
|
2012
г.
|
|
млн.
руб.
|
%
|
млн.
руб.
|
%
|
млн.
руб.
|
%
|
|
Материальные
затраты
|
5581
|
68,1
|
14484
|
68,7
|
27655
|
66,8
|
|
Расходы
на оплату труда
|
1377
|
16,8
|
3812
|
18,1
|
8282
|
20,0
|
|
Отчисления
на социальные нужды
|
417
|
5,1
|
1079
|
5,1
|
2427
|
5,9
|
|
Амортизация
основных средств и нематериальных активов
|
701
|
8,6
|
1470
|
7,0
|
2877
|
6,9
|
|
Прочие
затраты
|
116
|
1,4
|
233
|
1,1
|
167
|
0,4
|
|
Полные
издержки
|
8192
|
100
|
21078
|
100
|
41408
|
100
|
Наибольший удельный вес в структуре затрат на
производство занимают материальные ресурсы, их доля в структуре затрат на
01.01.2013 г. составляет 66,8 %, доля расходов на оплату труда составила 20,0
%.
Финансовые
результаты деятельности предприятия характеризуются величиной получаемой
прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше прибыль и выше рентабельность, тем
эффективнее функционирует предприятие и устойчивее его финансовое состояние.
Поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности является одной из основных
задач экономического анализа. Прибыль дает
представление об экономическом положении предприятия, работе всех его
структурных подразделений. Основные финансовые результаты и показатели
эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия
представлены.
Таблица 7. Финансовые результаты и показатели
эффективности производственно-хозяйственной деятельности ОАО
"Рубежевичи" за 2010 - 2012 гг., млн. руб.
|
Наименование
показателя
|
2010
г.
|
2011
г.
|
2012
г.
|
|
Выручка
от реализации продукции
|
4428
|
14448
|
35099
|
|
Выручка
от реализации продукции без налогов
|
3906
|
12921
|
31738
|
|
Себестоимость
реализованной продукции
|
4708
|
11610
|
23705
|
|
Валовая
прибыль
|
-802
|
1311
|
8033
|
|
Управленческие
расходы
|
0
|
0
|
2136
|
|
Расходы
на реализацию
|
0
|
0
|
0
|
|
Прибыль
(убыток) от реализации продукции
|
-802
|
1311
|
5897
|
|
Прочие
доходы по текущей деятельности
|
0
|
0
|
2596
|
|
Прочие
расходы по текущей деятельности
|
0
|
0
|
1097
|
|
Прибыль
(убыток) от текущей деятельности
|
-802
|
1311
|
7396
|
|
Прибыль
(убыток) от инвестиционной, финансовой и иной деятельности
|
802
|
1329
|
198
|
|
Прибыль
(убыток) от налогообложения
|
0
|
2640
|
7594
|
|
Налог
на прибыль
|
0
|
0
|
0
|
|
Изменение
отложенных налоговых активов
|
0
|
0
|
0
|
|
Изменение
отложенных налоговых обязательств
|
0
|
0
|
0
|
|
Прочие
налоги и сборы, исчисляемые из прибыли
|
0
|
0
|
0
|
|
Чистая
прибыль (убыток)
|
0
|
2640
|
7594
|
|
Рентабельность
реализованной продукции
|
-17,0
%
|
11,3
%
|
31,2
%
|
|
Рентабельность
продаж
|
-18,1
%
|
9,1
%
|
21,1
%
|
По данным таблицы можно сделать вывод, что
эффективность деятельности предприятия за период 2010 - 2012 гг. изменялась:
прибыль от текущей деятельности в 2012 г. составила 7396 млн. руб., что на
180,2 % больше, чем в 2011 г.; размер чистой прибыли составил на 2012 г. 7594
млн. руб. Показатели рентабельность реализованной продукции и продаж за 2012 г.
по сравнению с 2011 г. выросли на 176, 11 % и 131,87 % соответственно и
составили 31,2 % и 21,1 % соответственно.
В целом финансовое состояние ОАО
"Рубежевичи" на 2012 г. характеризуется как удовлетворительное.
Организация ежегодно достигает положительных финансовых результатов, однако,
кратковременные финансовые затруднения в погашении задолженности и возникающие
потери и убытки, которые быстро ликвидируются. Низкий уровень ликвидности таких
предприятий отмечен возрастающими тенденциями. При выдаче кредитов и
определении методов расчетов партнеры должны предпринимать меры
предосторожности в обеспечение своевременности оплаты всех предоставляемых им
ценностей. [4, с. 12-16]
3. Пути
улучшения финансового состояния ОАО "Рубежевичи"
В условиях рыночной экономики значительно
возрастают роль и значение своевременного и качественного анализа финансового
состояния предприятия и изыскание путей его укрепления, повышения финансовой
устойчивости предприятия. Поиски путей улучшения финансового состояния являются
одной из основных задач, которая стоит перед менеджментом любой компании.
Финансовое состояние предприятия должно
систематически и всесторонне оцениваться с использованием имеющихся видов и
методов анализа, комплекса разнообразных показателей. Это позволяет: 1)
критически оценить финансовые результаты деятельности предприятия и его
финансовое состояние как в статике за анализируемый период, так и в динамике за
ряд периодов; 2) определить "болевые" точки в финансовой деятельности
предприятия; 3) определить пути более эффективного использования финансовых
ресурсов, рационального их размещения.
Таким образом, анализ финансового состояния
предприятия показывает, по каким конкретным направлениям надо вести работу по
его улучшению. В соответствии с результатами анализа можно дать ответ на
вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в
конкретный период его деятельности.
Одним из основных путей улучшения финансового
состояния предприятия является уменьшение себестоимости продукции, которая
производится предприятием. Данный параметр может быть улучшен как за счет
оптимизации поставок, так и за счет изменения технологических и
бизнес-процессов, принятых на предприятии.
Еще одним путем улучшения финансового состояния
предприятия является повышение эффективности управления предприятием, а также
введение различных видов стимулирования персонала. Данный способ улучшения
финансового состояния предприятия не требует существенной перестройки, как
правило, оптимизация бизнес-процессов внутри предприятия может быть достигнута
введением системы, позволяющий автоматизировать постановку задач для персонала,
а также применением различных способов материального стимулирования, которые
основаны на оценке вклада каждого сотрудника в общий результат коммерческой
деятельности предприятия.
Также к одному из путей улучшения финансового
состояния предприятия можно отнести выпуск новой продукции или предоставление
новых услуг потребителям. Разработка стратегии развития предприятия, а также
оценка рынка и выработка предложений по разработке новых видов продукции может
проводиться как непосредственно сотрудниками компании, так и специалистами
различных консалтинговых предприятий.
Для оздоровления финансового состояния
предприятия также необходимо ввести жесткий финансовый контроль расходования
средств компании, а также постараться получить деньги с предприятий, которые
имеют существенные долги перед данным предприятие.
Руководству предприятия также не стоит забывать
о необходимости замены оборудования и о возможности внедрения новых технологий,
которые позволят выпускать товары или предоставлять услуги, пользующиеся
большей популярностью на рынке. В любом случае, при поиске путей улучшения
финансового состояния предприятия необходимо тщательно оценить затраты,
необходимые для реализации данных мероприятий, а также возможное увеличение
прибыли, которое может получить предприятие.
Анализ финансового состояния ОАО
"Рубежевичи" показал, что, как и у любого предприятия у него
существуют определенные проблемы, следовательно, необходимо искать пути
улучшения финансового состояния.
Во-первых, на предприятии коэффициент текущей
ликвидности ниже нормативного значения, что говорит о неправильном
использовании средств предприятия, об отсутствии финансовой политики в
использовании денежных средств и заемного капитала. Из этого следует, что
предприятию необходимо разработать эффективную финансовую политику. Целью
разработки финансовой политики предприятия должно стать построение эффективной
системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и
тактических целей его деятельности. Стратегическими задачами разработки
финансовой политики являются: 1) максимизация прибыли; 2) оптимизация структуры
капитала и обеспечение финансовой устойчивости предприятия; 3) достижение
прозрачности финансово-экономического состояния предприятия для инвесторов,
кредиторов, собственников, участников и т.д.; 4) обеспечение инвестиционной
привлекательности предприятия; 5) создание эффективного механизма управления
предприятием; 6) использование предприятием современных рыночных механизмов
привлечения финансовых ресурсов.
Финансовая политика предприятия должна
разрабатываться по следующим направлениям:
) анализ финансово-экономического
состояния предприятия;
) разработка учетной политики
предприятия;
) разработка налоговой политики
предприятия;
) разработка кредитной политики
предприятия;
) управление оборотными средствами,
кредиторской и дебиторской задолженностью;
) управление издержками, включая выбор
амортизационной политики.
Во-вторых, необходимо добиваться снижения
издержек на данном предприятии за счет: внедрения прогрессивных технологий,
систем учета, контроля, экономии материалов, совершенствование системы оплаты
труда, совершенствование менеджмента на различных уровнях.
В-третьих, предприятию необходимо обеспечить
рост рентабельности основной деятельности, прежде всего за счет снижения
издержек. В целях снижения себестоимости и повышения рентабельности товарной
продукции, на данном предприятии необходимо внедрить: 1) ресурсосберегающей
технологии; 2) энергосберегающие технологии.
В-четвертых, поскольку рентабельная деятельность
- залог хорошего финансового состояния, следует направить усилия предприятий на
рост прибыли от продаж.
В-пятых, для того чтобы улучшить финансовое
положение предприятия, ему необходимо дополнительно к бухгалтерскому учету
перейти на управленческий учет, чтобы более точно определять эффективность
различных звеньев и знать рычаги воздействия на каждый из них в своей текущей
деятельности.
ОАО "Рубежевичи" в 2013 г. был
разработан инвестиционный проект на приобретение самоходного свеклоуборочного
комбайна "Rexor
620". Реализация данного проекта в последующие года будет способствовать
улучшению финансового состояния организации.
На основании бизнес-плана была спрогнозирована
финансово-хозяйственная деятельность организации до 2018 г.
Расчет прибыли от реализации продукции
произведен на основании расчета выручки, исходя из результатов работы на 2012 г.,
где намеченной производственной программы на горизонте расчетов, действующих на
предприятии отпускных цен по всем видам продукции, и представлен в таблицах
А.3, А.4 Приложения А в двух вариантах (без учета проекта, с учетом проекта).
Анализ данных, приведенных в таблицах А.1, А.2,
показывает, что после ввода в эксплуатацию свеклоуборочного комбайна
наблюдается повышение эффективности деятельности, и рост чистой прибыли
(рисунок 4).
Рисунок 4. Рост чистой прибыли ОАО
"Рубежевичи"
Получаемый предприятием в запланированном объеме
чистый доход гарантирует возврат основного долга и процентов по долгосрочным
кредитам (рисунок 5).
Рисунок 5. Чистый доход ОАО
"Рубежевичи"
Прогнозирование потока денежных средств
производилось по двум вариантом (без учета проекта и с учетом проекта) исходя
из притоков и оттоков денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой
деятельности ОАО "Рубежевичи" и представлено в таблице А.5 Приложения
А.
Анализ потока денежных средств при
финансировании проекта из намеченных выше источников и принятых условий
показывает, что предприятие не испытывает дефицит денежных средств при условии
привлечения краткосрочных кредитов в запланированном объеме.
Для оценки общей картины финансово-хозяйственной
деятельности предприятия на горизонте расчетов разработана проектно-балансовая
ведомость по двум вариантам (без учета и с учетом проекта) (таблица А.6
Приложения А).
Проектно-балансовая ведомость содержит основные
статьи, такие как стоимость долгосрочных и краткосрочных активов (запасы,
незавершенное производство и готовая продукция, налоги по приобретенным
ценностям и пр.), а также пассивов (собственные средства, долгосрочные и
краткосрочные финансовые обязательства, кредиторская задолженность).
При этом необходимо учитывать, что в связи с
тем, что спрогнозировать состояние баланса на определенную дату с большой долей
вероятности не представляется возможным (накопленный остаток денежных средств с
расчетного счета в течение прогнозного периода будет использоваться,
соответственно возможно изменение отдельных статей баланса), значения расчетных
показателей можно оценивать только как характеристику общей тенденции в
формировании финансовой устойчивости предприятия.
Расчет чистого потока наличности по проекту
основан на сопоставлении ожидаемого чистого дохода по проекту (разница между
чистым доходом предприятия с учетом реализации проекта и чистым доходом без
учета реализации проекта) с инвестированным в проект капиталом (сумма общих
инвестиционных затрат и плата за кредиты, связанная с осуществлением
капитальных затрат) и представлен в таблице А.7 Приложения А.
На основании чистого потока наличности
рассчитаны основные показатели оценки инвестиций: чистый дисконтированный доход
(ЧДД); индекс рентабельности (ИР); внутренняя норма доходности (ВНД);
динамический срок окупаемости (ДСР).
Для расчета этих показателей применяется
коэффициент дисконтирования, суть которого заключается в приведении будущих
притоков и оттоков денежных средств к их текущей стоимости. Расчет этого
коэффициента производится на базе нормы дисконтирования (ставка
дисконтирования). Ставка дисконтирования принята на уровне 10,0 %, что
соответствует средневзвешенной ставке по собственным средствам, используемым
при реализации проекта.
В таблице 8 приведены результаты проведенных
расчетов показателей эффективности реализации инвестиционного проекта.
Таблица 8. Основные показатели эффективности
реализации инвестиционного проекта
|
Показатели
эффективности проекта
|
Значение
|
|
Чистый
дисконтированный доход
|
16,2
тыс. евро
|
|
Простой
срок окупаемости проекта
|
4
года 10 месяцев
|
|
Динамический
срок окупаемости проекта
|
5
лет 10 месяцев
|
|
Индекс
рентабельности
|
1,02
|
|
Внутренняя
норма доходности
|
10,4
%
|
В результате реализации проекта показатели
платежеспособности улучшаются, в том числе:
значение текущей ликвидности соответствует
нормативу с 2014 г.;
коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами соответствует нормативу на всем горизонте расчетов;
коэффициент обеспеченности финансовых
обязательств активами соответствует нормативу на протяжении всего горизонта
расчета;
уровень безубыточности соответствует нормативу
(ниже 60 %);
коэффициент покрытия задолженности на протяжении
всего горизонта расчетов выше 1,3.
Некоторые риски, такие как непредвиденные
затраты в связи с ростом инфляции, дебиторской задолженности, недостаток
собственных оборотных средств, рост цен на материально-технические ресурсы,
могут оказывать существенное влияние на результаты деятельности предприятия.
Однако, применение интенсивных технологий и передовых методов организации труда
позволяют нивелировать негативное воздействие указанных факторов и тем самым
обеспечить приемлимый уровень риска при реализации инвестиционного проекта. [4,
с.43-50]
Главная цель хозяйствующего субъекта в
современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без
эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности
предприятия составляют основную задачу управленца.
Заключение
На современном этапе развития экономики вопрос
финансового анализа предприятий является очень актуальным. От финансового
состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности, именно поэтому
анализу финансового состояния предприятия следует уделять особое внимания.
В результате проведённого исследования
финансового состояния по анализируемому предприятию (ОАО
"Рубежевичи") можно сказать, что в целом финансовое положение
удовлетворительное, однако при детальном изучении конкретных индикаторов
финансового состояния выявляются как отрицательные, так и положительные
стороны.
Структуру баланса предприятия можно считать
удовлетворительной, а предприятие платежеспособным, которое может своевременно
удовлетворить требования кредиторов, поставщиков, покупателей и иных
контрагентов.
Главная цель хозяйствующего субъекта в
современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без
эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности
предприятия составляют основную задачу управленца.
ОАО "Рубежевичи" рекомендуется:
разработать эффективную финансовую
политику;
пересмотреть политику в области
управления дебиторской задолженностью;
добиваться снижения издержек на данном
предприятии;
обеспечить рост рентабельности основной
деятельности, рентабельности продаж;
пересмотреть политику получения
прибыли;
дополнительно к бухгалтерскому учету
ввести управленческий учет.
Очевидно, что от эффективности управления
финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат
деятельности предприятия в целом.
В заключении необходимо отметить, что процесс
управления финансовыми потоками подразумевает одновременное управление всеми
основными его составляющими в рамках единой финансовой политики предприятия,
опирающиеся на принципы своевременности поступлений и выплат, оптимальности их
величины и максимизации финансового эффекта от их использования.
Чем прибыльнее фирма, чем стабильнее её доход,
тем большим становится её вклад в социальную сферу государства, в её
экономический потенциал, наконец, тем лучше живут люди, работающие на таком
предприятии.
Список использованных источников
1 Пузанкевич, О.А. Финансы и
финансовый менеджмент: Учебное пособие/ О.А. Пузанкевич. - Минск: БГЭУ, 2013. -
139 с.
2 Теория финансов: Учеб.
пособие / Н.Е. Заяц, М.К. Фисенко, Т.В. Сорокина [и др.]; под общ. ред. Н.Е.
Заяц, М.К. Фисенко. - Минск: БГЭУ, 2005. - 351 с.
Пузанкевич, О.А.
Финансы и финансовый рынок:
Учебное пособие/ О.А. Пузанкевич. - Минск: БГЭУ, 2010.
- 313
с.
4 Бизнес-план приобретения
свеклоуборочного комбайна Rexor
620 на 2013г.
5 Виханский,
О.С., Наумов, А.И. Менеджмент:
Учебник. - 3-е изд. М.: Гардарики, 2003. - 528 с.
Тележников, В. И.
Менеджмент: учебное пособие/ В. И. Тележников; под ред. д-ра экономических
наук, проф. Н. П. Беляцкого. - Минск: БГЭУ, 2008. - 509с.
7 Данные бухгалтерской
отчетности ОАО "Рубежевичи" за 2010 - 2012 гг.
8 Финансовая отчетность ОАО
"Рубежевичи" за 2010 - 2012 гг.
Беляцкий, Н. П.
Управление персоналом: учебник для студентов вузов по спец. "Экономика и
управление на предприятии"/ Н. П. Беляцкий. - 2-е изд. - Минск:
Современная школа, 2010. - 447с.
Касперович, С. А.
Стратегический менеджмент: пособие/ С.А.Касперович, Е.И. Иванова: Академия
управления при Президенте РБ. - Минск: Академия управления при Президенте РБ,
2010. - 132с.
Купцов, М. М.
Стратегический менеджмент: учеб. пособие для студентов вузов, обуч. по
специальности "Менеджмент организации"/ М.М.Купцов. - 3-е изд. -
Москва: РИОР: Инфа-М, 2011. - 182с.
Таблица А.1. Основные показатели
финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Рубежевичи"
|
Наименование
показателей
|
Ед.
изм.
|
2010
|
2011
|
2012
|
%
|
|
Использование
производственных мощностей:
|
|
|
|
|
|
|
1.
зерно
|
ц\га
|
20,0
|
27,3
|
25,1
|
91,9
|
|
2.
кукуруза на зерно
|
ц\га
|
47,4
|
37,7
|
42,9
|
113,8
|
|
3.
сахарная свекла
|
ц\га
|
0
|
451,5
|
374,5
|
82,9
|
|
4.
рапс
|
ц\га
|
8,4
|
13,5
|
17,5
|
129,6
|
|
5.картофель
|
ц\га
|
168,5
|
190,0
|
224,5
|
181,6
|
|
6.
удой на 1 корову
|
тонн
|
4,831
|
3,677
|
4,707
|
128
|
|
7.среднесуточный
привес КРС
|
кг
|
0,550
|
0,558
|
0,576
|
103,2
|
|
8.среднесуточный
привес свиней
|
кг
|
0,393
|
0,341
|
0,319
|
93,5
|
|
Годовой
объем производства в натуральном выражении:
|
|
|
|
|
|
|
1.зерно
|
тонн
|
2416
|
6163
|
6023
|
97,7
|
|
2.кукуруза
на зерно
|
тонн
|
237
|
430
|
300
|
69,8
|
|
3.сахарная
свекла
|
тонн
|
0
|
6772
|
7265
|
107,3
|
|
4.рапс
|
тонн
|
37
|
460
|
736
|
160
|
|
5.картофель
|
тонн
|
1853
|
2565
|
2514
|
98
|
|
6.молоко
|
тонн
|
2995
|
4674
|
6115
|
130,8
|
|
7.мясо
КРС
|
тонн
|
243
|
423
|
503
|
118,9
|
|
8.мясо
свиней
|
тонн
|
96
|
109
|
119
|
109,2
|
|
Годовой
объем производства в стоим. выражении (в действующих ценах)
|
млн.
руб.
|
7128
|
22289
|
48666
|
218,3
|
|
Полные
издержки
|
млн.
руб.
|
8192
|
21078
|
41408
|
196,5
|
|
Выручка
от реализации продукции
|
млн.
руб.
|
4428
|
14448
|
35099
|
242,9
|
|
Налоги,
сборы, платежи (без подох. налога)
|
млн.
руб.
|
949
|
2486
|
6119
|
246,1
|
|
Чистый
доход
|
млн.
руб.
|
701
|
4110
|
10471
|
254,8
|
|
Удельный
вес краткосрочных и долгосрочных обязательств в выручке от реализации
продукции
|
%
|
278,5
|
199,7
|
112,0
|
56,08
|
|
Срок
оборачиваемости капитала
|
в
днях
|
1641
|
1376
|
826
|
|
|
Срок
оборачиваемости готовой продукции
|
в
днях
|
0
|
0
|
1
|
|
|
Срок
оборачиваемости дебиторской задолженности
|
в
днях
|
30
|
24
|
18
|
|
|
Срок
оборачиваемости кредиторской задолженности
|
в
днях
|
312
|
288
|
251
|
|
|
Дебиторская
задолженность
|
млн.
руб.
|
374
|
863
|
2163
|
250,6
|
|
Кредиторская
задолженность
|
млн.
руб.
|
12253
|
15136
|
25709
|
169,9
|
|
Долги,
всего
|
млн.руб.
|
20666
|
25797
|
35545
|
137,8
|
Таблица А.2. Сравнительный аналитический баланс
ОАО "Рубежевичи", млн. руб.
|
Статьи
баланса
|
01.01.2011
г.
|
01.01.2012
г.
|
01.01.2013
г.
|
|
АКТИВ
|
|
1.Долгосрочные
активы
|
|
|
|
|
Основные
средства
|
11639
|
32940
|
46937
|
|
Вложения
в долгосрочные активы
|
35
|
1096
|
763
|
|
Долгосрочная
дебиторская задолженность
|
0
|
0
|
558
|
|
Итого
по 1 разделу
|
11674
|
34036
|
48258
|
|
2.Краткосрочные
активы
|
|
|
|
|
Запасы
|
5251
|
12317
|
20967
|
|
НДС
по приобретенным товарам
|
543
|
2109
|
1968
|
|
Краткосрочная
дебиторская задолженность
|
327
|
863
|
1605
|
|
Краткосрочные
финансовые вложения
|
7
|
7
|
7
|
|
Денежные
средства и их эквиваленты
|
6
|
67
|
3
|
|
Итого
по 2 разделу
|
6134
|
15363
|
24550
|
|
БАЛАНС
|
17808
|
49399
|
72808
|
|
ПАССИВ
|
|
3.Собственный
капитал
|
|
|
|
|
Уставный
капитал
|
1
|
15100
|
15386
|
|
Прочие
источники собственных средств
|
6928
|
8502
|
21877
|
|
Итого
по 3 разделу
|
6929
|
23602
|
37263
|
|
4.Долгосрочные
обязательства
|
|
|
|
|
Долгосрочные
кредиты и займы
|
3810
|
9523
|
7858
|
|
Долгосрочные
обязательства по лизинговым платежам
|
3051
|
4803
|
3575
|
|
Итого
по 4 разделу
|
6861
|
14326
|
11433
|
|
5.Краткосрочные
обязательства
|
|
|
|
|
Краткосрочные
кредиты и займы
|
632
|
1138
|
1530
|
|
Краткосрочная
часть долгосрочных обязательств
|
0
|
0
|
448
|
|
Краткосрочная
кредиторская задолженность
|
3386
|
10333
|
22134
|
|
Итого
по 5 разделу
|
4018
|
11471
|
24112
|
|
БАЛАНС
|
17808
|
49399
|
72808
|
Таблица А.3. Расчет прибыли от реализации ОАО
"Рубежевичи", тыс. евро (без учета проекта)
|
Наименование
показателей
|
Базов.
2012 г.
|
По
прогнозным периодам
|
|
|
2013
г.
|
2014
г.
|
2015
г.
|
2016
г.
|
2017
г.
|
2018
г.
|
|
Выручка
от реализации продукции
|
3087,0
|
3217,7
|
3186,4
|
3186,4
|
3186,4
|
3186,4
|
3186,4
|
|
Налоги,
вкл. в выручку от реализ-и
|
295,6
|
331,0
|
327,9
|
327,9
|
327,9
|
327,9
|
327,9
|
|
Выручка
от реализации продукции (без НДС, обяз. платежей)
|
2791,4
|
2886,7
|
2858,5
|
2858,5
|
2858,5
|
2858,5
|
2858,5
|
|
Условно-переменные
издержки
|
1930,1
|
2114,1
|
2114,1
|
2123,4
|
2123,4
|
2123,4
|
2123,4
|
|
Маржинальная
прибыль
|
861,3
|
772,5
|
744,4
|
735,2
|
735,2
|
735,2
|
735,2
|
|
Условно-постоянные
издержки
|
342,6
|
409,9
|
410,7
|
411,4
|
411,8
|
412,2
|
412,4
|
|
Прибыль
(убыток) от реализации
|
518,6
|
362,6
|
333,7
|
323,8
|
323,3
|
323,0
|
322,8
|
|
Прочие
доходы по тек. деят-сти
|
228,3
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Прочие
расходы по тек. деят-сти
|
96,5
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Прибыль
(убыток) от тек. деят-сти
|
650,5
|
362,6
|
333,7
|
323,8
|
323,3
|
323,0
|
322,8
|
|
Доходы
от инвест. деят-сти
|
72,5
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Расходы
от инвест. деят-сти
|
55,1
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Доходы
от финанс. деят-сти
|
39,1
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Расходы
от финанс. деят-сти
|
39,1
|
14,8
|
31,7
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Прибыль
(убыток) от инвест., финанс. и иной деят-сти
|
17,4
|
-14,8
|
-31,7
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Прибыль
(убыток) до налогообложения
|
667,9
|
347,8
|
302,0
|
323,8
|
323,3
|
323,0
|
322,8
|
|
Чистая
прибыль (убыток)
|
667,9
|
347,8
|
302,0
|
323,8
|
323,3
|
323,0
|
322,8
|
|
Чистый
доход
|
920,9
|
710,5
|
667,9
|
692,6
|
694,8
|
696,9
|
698,8
|
|
Погашение
задолженности по долгосрочным кредитам, займам
|
167,3
|
133,6
|
127,3
|
120,9
|
114,6
|
108,3
|
101,9
|
|
Погашение
задолженности с учетом возмещения из бюджета части процентов по кредитам,
займам
|
167,3
|
133,6
|
127,3
|
120,9
|
114,6
|
108,3
|
101,9
|
Таблица А.4. Расчет прибыли от реализации ОАО
"Рубежевичи", тыс. евро (с учетом проекта)
|
Наименование
показателей
|
Базов.
2012 г.
|
По
прогнозным периодам
|
|
|
2013
|
2014
|
2015
|
2016
|
2017
|
2018
|
|
Выручка
от реализации продукции
|
3087,0
|
3217,7
|
3340,1
|
3375,5
|
3375,5
|
3375,5
|
3375,5
|
|
Налоги,
вкл. в выручку от реализ-и
|
295,6
|
331,0
|
343,3
|
345,0
|
345,0
|
345,0
|
345,0
|
|
Выручка
от реализации продукции (без НДС, обяз. платежей)
|
2791,4
|
2886,7
|
2996,8
|
3012,5
|
3012,5
|
3012,5
|
3012,5
|
|
Условно-переменные
издержки
|
1930,1
|
2113,6
|
2113,4
|
2122,1
|
2122,1
|
2122,1
|
2122,1
|
|
Маржинальная
прибыль
|
861,3
|
773,1
|
883,4
|
890,4
|
890,4
|
890,4
|
890,4
|
|
Условно-постоянные
издержки
|
342,6
|
425,2
|
443,0
|
446,0
|
448,6
|
450,5
|
451,7
|
|
Прибыль
(убыток) от реализации
|
518,6
|
347,9
|
440,4
|
444,4
|
441,8
|
439,9
|
438,8
|
|
Прочие
доходы по тек. деят-сти
|
228,3
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Прочие
расходы по тек. деят-сти
|
96,5
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Прибыль
(убыток) от тек. деят-сти
|
650,5
|
347,9
|
440,4
|
444,4
|
441,8
|
439,9
|
438,8
|
|
Доходы
от инвест. деят-сти
|
72,5
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Расходы
от инвест. деят-сти
|
55,1
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Доходы
от финанс. деят-сти
|
39,1
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Расходы
от финанс. деят-сти
|
39,1
|
14,8
|
45,0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Прибыль
(убыток) от инвест., финанс. и иной деят-сти
|
17,4
|
-14,8
|
-45,0
|
-5,9
|
0
|
0
|
0
|
|
Прибыль
(убыток) до налогообложения
|
667,9
|
333,0
|
395,4
|
438,5
|
441,8
|
439,9
|
438,8
|
|
Чистая
прибыль (убыток)
|
667,9
|
333,0
|
395,4
|
438,5
|
441,8
|
439,9
|
438,8
|
|
Чистый
доход
|
920,9
|
722,5
|
817,6
|
867,9
|
877,5
|
880,8
|
883,4
|
|
Погашение
задолженности по долгосрочным кредитам, займам
|
167,3
|
241,2
|
264,8
|
223,8
|
209,6
|
195,3
|
135,8
|
|
Погашение
задолженности с учетом возмещения из бюджета части процентов по кредитам,
займам
|
167,3
|
241,2
|
264,8
|
223,8
|
209,6
|
195,3
|
135,8
|
Таблица А.5. Расчет потока денежных средств ОАО
"Рубежевичи", тыс. евро (без учета и с учетом проекта)
|
Наименование
показателей
|
Базов.
2012 г.
|
По
прогнозным периодам
|
|
|
Без
учета проекта
|
С
учетом проекта
|
|
|
2013
|
2014г.
|
2015
|
2013
|
2014
|
2015
|
|
Приток
денежных средств по текущ. деятельности
|
4138,8
|
2490,8
|
3175,8
|
3192,5
|
2487,2
|
3355,0
|
3368,5
|
|
Отток
денежных средств по текущ. деятельности
|
3156,1
|
2345,5
|
2449,7
|
2548,7
|
2247,3
|
2551,4
|
2449,2
|
|
Сальдо
потока денежных средств по текущ. деятельности
|
982,8
|
145,3
|
726,1
|
733,8
|
239,9
|
803,6
|
919,3
|
|
Накопительный
остаток (дефицит) денежных средств по текущ. деят-сти
|
928,8
|
1128,0
|
1854,1
|
2587,9
|
1222,7
|
2026,3
|
2945,6
|
|
Приток
денежных средств по инвест. деятельности
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Отток
денежных средств по инвест. деятельности
|
939,0
|
18,0
|
18,0
|
18,0
|
586,0
|
18,0
|
18,0
|
|
Сальдо
потока денежных средств по инвест. деятельности
|
-939,0
|
-18,0
|
-18,0
|
-18,0
|
-586,0
|
-18,0
|
-18,0
|
|
Накопительный
остаток (дефицит) денежных средств по инвест. деят-сти
|
-939,0
|
-957,0
|
-957,0
|
-993,1
|
-1525,0
|
-1543,0
|
-1561,0
|
|
Приток
денежных средств по финанс. деятельности
|
300,4
|
288,0
|
0
|
0
|
868,5
|
0
|
|
Отток
денежных средств по финанс. деятельности
|
349,8
|
391,2
|
555,2
|
229,
|
498,8
|
827,1
|
392,0
|
|
Сальдо
потока денежных средств по финанс. деятельности
|
-49,4
|
-103,2
|
-555,2
|
-229,2
|
369,8
|
-773,1
|
-392,0
|
|
Итого
приток денежных средств по всем видам деят-сти
|
4439,2
|
2778,8
|
3175,8
|
3192,5
|
3355,8
|
3409,0
|
3368,5
|
|
Итого
отток денежных средств по всем видам деятельности
|
4444,8
|
2754,8
|
3023,0
|
2705,9
|
3332,1
|
3396,5
|
2859,3
|
|
Излишек
(дефицит) денежных средств
|
-5,6
|
24,0
|
152,8
|
486,6
|
23,7
|
12,5
|
509,2
|
|
Накопительный
остаток (дефицит) денежных средств
|
0,3
|
24,3
|
177,1
|
663,7
|
23,9
|
36,5
|
545,7
|
Таблица А.6. Проектно-балансовая ведомость ОАО
"Рубежевичи", тыс. евро (без учета и с учетом проекта)
|
Статьи
баланса
|
На
конец 2012 г.
|
По
прогнозным данным
|
|
|
Без
учета проекта
|
С
учетом проекта
|
|
|
2013
|
2014
|
2015
|
2013
|
2014
|
2015
|
|
АКТИВ
|
|
1.Долгосрочные
активы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Основные
средства
|
4128,1
|
3841,4
|
3545,1
|
3239,6
|
4319,8
|
3999,4
|
3656,8
|
|
Доходные
вложения в материальные активы
|
0
|
451,0
|
360,8
|
270,6
|
451,0
|
360,8
|
270,6
|
|
Вложения
в долгосрочные активы
|
67,1
|
67,1
|
67,1
|
67,1
|
67,1
|
67,1
|
67,1
|
|
Долгосрочная
дебиторская задолженность
|
0
|
49,1
|
49,1
|
49,1
|
49,1
|
49,1
|
49,1
|
|
Итого
по разделу 1
|
4244,3
|
4244,3
|
4408,6
|
4022,1
|
4887,0
|
4476,4
|
4043,6
|
|
2.Краткосрочные
активы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Запасы
|
1844,1
|
1761,3
|
1761,4
|
1762,4
|
1762,7
|
1868,4
|
1869,3
|
|
НДС
на добавленную стоимость по приобретенным товарам
|
173,1
|
155,0
|
137,0
|
119,0
|
155,0
|
137,0
|
119,0
|
|
Краткосрочная
дебиторская задолженность
|
141,2
|
141,2
|
113,1
|
112,0
|
113,1
|
117,4
|
118,0
|
|
Краткосрочные
финансовые вложения
|
0,6
|
0,6
|
0,6
|
0,6
|
0,6
|
0,6
|
0,6
|
|
Денежные
средства и их эквиваленты
|
0,3
|
0,3
|
0,3
|
0,3
|
0,3
|
0,3
|
0,3
|
|
Итого
по разделу 2
|
2159,2
|
2159,2
|
2030,4
|
2011,3
|
2031,7
|
2123,7
|
2107,2
|
|
БАЛАНС
|
6403,5
|
6403,5
|
6439,0
|
6033,5
|
6918,7
|
6600,0
|
6150,8
|
|
ПАССИВ
|
|
3.Собственный
капитал
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Уставный
капитал
|
1353,2
|
1353,2
|
1353,2
|
1353,2
|
1353,2
|
1353,2
|
1353,2
|
|
Прочие
источники собственных средств
|
1924,1
|
2460,9
|
2519,8
|
2266,8
|
2388,9
|
2681,5
|
2520,6
|
|
Итого
по разделу 3
|
3277,3
|
3814,1
|
3873,0
|
3620,0
|
3742,1
|
4034,8
|
3873,8
|
|
Долгосрочные
обязательства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Долгосрочные
кредиты и займы
|
691,1
|
575,9
|
518,3
|
460,7
|
847,2
|
710,2
|
573,2
|
|
Долгосрочные
обязательства по лизинговым платежам
|
314,4
|
541,2
|
433,0
|
324,7
|
541,2
|
433,0
|
324,7
|
|
Итого
по разделу 4
|
1005,5
|
1117,1
|
951,3
|
785,5
|
1388,4
|
1143,2
|
898,0
|
|
Краткосрочные
обязательства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Краткосрочные
кредиты и займы
|
134,6
|
288,0
|
0
|
0
|
409,0
|
54,0
|
0
|
|
Краткосрочная
часть долгосрочных обязательств
|
39,4
|
57,6
|
57,6
|
57,6
|
163,1
|
137,0
|
137,0
|
|
Краткосрочная
кредиторская задолженность
|
1946,7
|
1219,8
|
1209,1
|
1215,2
|
1216,2
|
1231,1
|
1242,1
|
|
Итого
по разделу 5
|
2120,7
|
1507,8
|
1209,1
|
1215,2
|
1788,2
|
1422,1
|
1379,1
|
|
БАЛАНС
|
6403,5
|
6439,0
|
6033,5
|
5620,7
|
6918,7
|
6600,0
|
6150,8
|
|
Коэффициент
текущей ликвидности
|
1,0
|
1,3
|
1,7
|
1,6
|
1,1
|
1,5
|
1,5
|
|
Коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами
|
0
|
0,3
|
0,4
|
0,4
|
0,1
|
0,3
|
0,3
|
|
Коэффициент
обеспеченности финанс. обязательств активами
|
0,5
|
0,5
|
0,4
|
0,4
|
0,5
|
0,4
|
0,4
|
|
Коэффициент
капитализации
|
1,0
|
0,7
|
0,6
|
0,6
|
0,8
|
0,6
|
0,6
|
|
Коэффициент
финансовой независимости
|
0,5
|
0,6
|
0,6
|
0,6
|
0,5
|
0,6
|
0,6
|
Таблица А.7. Расчет чистого потока наличности и
финансово-экономических показателей, тыс. евро
|
Виды
доходов и затрат, наименование показателей
|
Базов.
2012 г.
|
По
прогнозным периодам
|
|
|
2013
г.
|
2014
г.
|
2015
г.
|
2016
г.
|
2017
г.
|
|
Отток
наличности
|
|
|
|
|
|
|
|
Капитальные
затраты без НДС
|
0
|
480,4
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Прирост
чистого оборотного капитала
|
0
|
4,9
|
85,5
|
0
|
0
|
0,5
|
|
Плата
за кредиты, связанная с осуществлением капитальных затрат по проекту
|
0
|
24,7
|
32,1
|
23,5
|
15,5
|
7,6
|
|
Полный
отток
|
0
|
510,0
|
117,6
|
23,5
|
15,5
|
8,1
|
|
Приток
наличности
|
|
|
|
|
|
|
|
Чистый
доход организации с учетом проекта
|
920,9
|
722,5
|
817,6
|
867,9
|
877,5
|
880,8
|
|
Чистый
доход организации без учета проекта
|
920,9
|
710,5
|
667,9
|
692,6
|
694,8
|
696,6
|
|
Чистый
доход по проекту
|
0
|
12,0
|
149,7
|
175,2
|
183,9
|
|
Сальдо
потока
|
0
|
-498,1
|
-465,9
|
-314,1
|
-147,0
|
-28,8
|
|
Коэффициент
дисконтирования
|
1,0
|
1,0
|
0,909
|
0,826
|
0,751
|
0,683
|
|
Дисконтированный
отток
|
0
|
510,0
|
106,9
|
19,4
|
11,7
|
5,6
|
|
Дисконтированный
приток
|
0
|
12,0
|
136,1
|
144,8
|
137,3
|
125,6
|
|
Дисконтированный
ЧНП
|
0
|
-498,1
|
-468,8
|
-343,4
|
-217,8
|
-97,7
|
|
Финансово-экономические
показатели по организации при реализации проекта
|
|
Рентабельность
активов
|
10,4
|
4,8
|
6,0
|
7,1
|
7,8
|
8,5
|
|
Рентабельность
продукции
|
22,8
|
13,7
|
17,2
|
17,3
|
17,2
|
17,1
|
|
Рентабельность
продаж
|
21,6
|
10,4
|
11,8
|
13,1
|
13,2
|
13,1
|
|
Добавленная
стоимость
|
1393,2
|
1353,9
|
1461,1
|
1480,5
|
1480,5
|
1480,5
|
|
Уровень
безубыточности, %
|
39,8
|
55,0
|
50,1
|
50,1
|
50,4
|
50,6
|
|
Коэффициент
покрытия задолженности
|
5,5
|
2,2
|
2,3
|
2,8
|
2,9
|
3,1
|