Анализ финансовой устойчивости организации

Анализ финансовой устойчивости организации

Введение

В настоящее время множество российских предприятий испытывают финансовые трудности. Неплатежеспособность и последующие банкротства предприятий все чаще становятся предметом рассмотрения судов. Перед финансовыми менеджерами встают задачи предотвратить кризисные явления и обеспечить устойчивое положение своих предприятий.

Для предотвращения финансовых трудностей, обеспечения выживаемости предприятий, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовую устойчивость как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Результаты анализа финансовой устойчивости организаций необходимы менеджменту, собственнику, кредитующей организации для принятия обоснованных управленческих решений.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовую устойчивость предприятия, но также и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансовой устойчивости показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Таким образом, одной из самых главных задач финансового менеджмента является оценка финансовой устойчивости предприятия, что в свою очередь служит базой для принятия управленческих решений, для разработки мер по улучшению финансового состояния предприятия, для его успешного функционирования, для привлечения инвестиций.

Цель данной курсовой работы - на основе имеющихся данных оценить финансовую устойчивость предприятия, выявить основные проблемы и пути их решения.

Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

рассмотреть понятие финансового состояния, цели и задачи его оценки;

·   рассмотреть методики оценки финансового состояния;

·   провести оценку динамики и структуры бухгалтерского баланса;

·   определить финансовую устойчивость предприятия;

·   выявить проблемы и разработать мероприятия по улучшению финансовой устойчивости предприятия.

Объектом наблюдения является предприятие - ООО «Бетран - 2».

Информационной базой для подготовки курсовой работы послужили данные бухгалтерской отчётности ООО «Бетран - 2».

Теоретической базой послужили труды: Шеремета А.Д., Сайфулина Р.С.; Ковалева В.В.; Савицкой Г.В; Бланка И.А. и др., а также издания периодической печати, такие как «Экономист», «Российский экономический журнал», «Финансы» и др.

Курсовая работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

В 1 главе исследованы теоретические вопросы. Во 2 главе проведена оценка финансовой устойчивости предприятия. В 3 главе разработаны основные мероприятия по укреплению финансовой устойчивости организации.

1. Теоретические аспекты оценки финансовой устойчивости

1.1 Финансовое состояние организации, факторы, определяющие его

Развитие теории оценки финансового состояния в России происходит преимущественно на основе заимствований из зарубежных источников. Это обусловило разнообразие используемых терминов при определении сходных понятий, а также различное толкование одних и тех же терминов.

Во-первых, финансовое состояние понимается как характеристика размещения средств предприятия и их динамики в процессе воспроизводства, отражающая также способность предприятия к дальнейшему развитию.

А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин отмечают, что»… финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способность предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами».

Г.В. Савицкая трактует финансовое состояние предприятия как экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В некоторых определениях особо подчеркивается планово-контрольный аспект. М.И. Баканов, А.Д. Шеремет указывают: «Финансовое состояние предприятия характеризует размещение и использование средств предприятия. Оно обусловлено степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников, если они предусмотрены планом, а также скоростью оборота производственных фондов и особенно собственных средств».

Во-вторых, финансовое состояние рассматривается как составная часть экономического потенциала предприятия, отражающая финансовые результаты его деятельности.

В частности В.В. Ковалев полагает, что в основу анализа финансового состояния»… заложено понятие экономического потенциала коммерческой организации и его перманентные изменения с течением времени». Под экономическим потенциалом понимается»… способность предприятия достигать поставленные перед ним цели, используя имеющиеся у него материальные, трудовые и финансовые ресурсы».

Выделяют две стороны экономического потенциала: имущественное положение и финансовое состояние.

Имущественное положение характеризуется величиной, составом и состоянием активов, которыми владеет и распоряжается предприятие. Оно изменяется с течением времени за счет различных факторов, главным из которых являются достигнутые за истекший период финансовые результаты. Финансовое состояние определяется достигнутыми за отчетный период финансовыми результатами, приведенными в отчете о прибылях и убытках, и, кроме того, описывается некоторыми статьями баланса, а также соотношениями между ними [15, с. 78].

При этом с позиции краткосрочной перспективы говорят о ликвидности и платежеспособности предприятия, а в долгосрочном плане о его финансовой устойчивости.

В-третьих, существует учетноаналитический подход к определению финансового состояния как совокупности показателей финансовой отчетности предприятия.

Л.Т. Гиляровская и Д.А. Ендовицкий под оценкой финансового состояния подразумевают часть финансового анализа, характеризующуюся»… определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату (начало и конец квартала, полугодия, девяти месяцев, года) как остатки по конкретным счетам или комплексу счетов бухгалтерского учета. Финансовое состояние организации характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источниках их покрытия (собственных или заемных) на конец периода по сравнению с их началом»

В-четвертых, финансовое состояние понимают как характеристику инвестиционной привлекательности предприятия, его конкурентоспособности на финансовом рынке [18, с. 78].

В частности, И.Т. Балабанов определяет финансовое состояние хозяйствующего субъекта как характеристику его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Таким образом, финансовое состояние можно определить как результат системы отношений, возникающих в процессе кругооборота средств субъекта хозяйствования, а также источников этих средств, характеризующий на определенную дату наличие различных активов, размеры обязательств, способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться в изменяющейся внешней среде, текущую и будущую возможность удовлетворять требования кредиторов, а также его инвестиционную привлекательность.

1.2 Цель, задачи и последовательность проведения анализа финансовой устойчивости организации

Главной целью анализа финансовой устойчивости является оценка и идентификация внутренних проблем предприятия для подготовки, обоснования и принятия различных управленческих решений, в том числе в области развития, выхода из кризиса, перехода к процедурам банкротства, покупки-продажи бизнеса или пакета акций, привлечения инвестиций.

В научной экономической литературе выделяют следующие основные группы задач, необходимость решения которых обусловлена целью оценки финансовой устойчивости предприятия [15, с. 81].

1)      Идентификация финансового положения.

2)      Выявление изменений финансового состояния во времени.

)        Выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом состоянии.

)        Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

)        Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя их реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

)        Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Содержание оценки финансовой устойчивости во многом определяется тем, кто является пользователем информации (собственники, акционеры, кредиторы, поставщики) и какова сфера экономических интересов в оценке различных сторон и аспектов финансовой деятельности предприятия.

В общем виде оценка финансового состояния включает следующие этапы:

сбор необходимой информации;

оценка достоверности информации (как правило, с использованием результатов независимого аудита);

обработка информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности);

расчет показателей структуры финансовых отчетов (вертикальный анализ);

расчет показателей изменения статей финансовых статей отчетов (горизонтальный анализ);

оценка текущей и перспективной ликвидности баланса;

расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым показателям - финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности;

сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с общепризнанными и среднеотраслевыми нормативами и анализ изменений финансовых коэффициентов для выявления тенденций ухудшения или улучшения хозяйственной деятельности предприятия;

оценка положения предприятия на рынке ценных бумаг;

подготовка заключения о финансовом состоянии предприятия на основе результатов финансового анализа.

Выставить верный диагноз предприятию, а именно, определить в каком состоянии оно находиться в данное время и какие предпосылки у него есть к дальнейшему развитию, возможно с помощью методических подходов диагностирования [17, с. 98].

В настоящее время существует несколько методик оценки финансового состояния, принадлежащих разным авторам.

Под диагностикой финансового состояния предприятий понимают оценку этого состояния и направления изменения его в будущем на основе подробного анализа финансовых показателей за определенный период времени.

Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью:

оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;

оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения;

выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации.

С помощью полученных результатов в ходе проведения анализа, которые станут основой для прогнозирования, возможно определить, какой фазе жизненного цикла предприятия соответствует его финансово - экономическое состояние [5, с. 111].

Под финансовым состоянием предприятия понимают совокупность показателей, которые отражают процесс формирования и использования его финансовых средств.

Рассмотрим особенности различных методических подходов к анализу финансового состояния предприятия.

Методика проведения анализа финансового состояния предприятия, предложенная Шереметом А.Д. и Сайфулиным Р.С.

Основные этапы анализа предприятия по данной методике и их краткое содержание представлены в табл. 1.1.

финансовый устойчивость управление

Таблица 1.1. Этапы проведения анализа финансового состояния предприятия по методике А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина

Кроме указанных операций, методика предполагает возможность расчета следующих финансовых коэффициентов рентабельности, эффективности управления, рыночной устойчивости.

Необходимо отметить, что основной целью проведения анализа финансового состояния предприятия на основе данной методики, является обеспечение эффективного управления финансовым состоянием предприятия и оценка финансовой устойчивости его деловых партнеров.

В целом, можно сказать, что методика анализа А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина является наиболее популярной, широко применяемой, и имеет ряд преимуществ по сравнению с другими методиками.

Она компактна, но в тоже время содержит ряд наиболее важных и достаточно емких финансовых показателей, исходя из которых складывается общая картина о положении дел на предприятии.

Однако, несмотря на все преимущества, она не учитывает всех особенностей экономического анализа в условиях различных уровней инфляции.

Методика оценки финансового состояния предприятия Ковалева В.В. предполагает проведение экспресс-анализа финансового состояния и детализированного анализа финансового состояния.

Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта.

В процессе анализа В.В. Ковалев, предлагает расчет различных показателей и дополнить его методами, основанными на опыте и квалификации специалиста [13, с. 67].

Методика В.В. Ковалева значительно расширяет рамки информационной базы, что позволяет углубить и качественно улучшить сам финансовый анализ.

Рассмотрим методику проведения анализа финансового состояния предприятия, предложенную В.В. Ковалевым.

В табл. 1.2 представлены основные этапы проведения анализа предприятия по методике В.В. Ковалева.

Таблица 1.2. Этапы проведения анализа финансового состояния по методике В.В. Ковалева

Методика В.В. Ковалева значительно расширяет рамки информационной базы, что позволяет углубить и качественно улучшить сам финансовый анализ.

Рассмотрим методику, предложенную Г.В. Савицкой.

В табл. 1.3 представлены основные этапы анализа финансового состояния предприятия.

Таблица 1.3. Основные этапы анализа финансового состояния по методики Г.В. Савицкой

Рассмотрим еще одну методику, предложенную В.И. Подольским. В прил. 1 представлены основные этапы анализа финансового состояния предприятия.

На основе сравнения, вышеперечисленных методик оценки финансового состояния организации можно сделать следующий вывод: в настоящее время при проведении анализа финансового состояния предприятия на первый план выдвигается проблема выбора методики т.к. большинство существующих методик повторяют, дополняют друг друга и оптимальной, универсальной методики, подходящей для разных отраслей и сфер деятельности в экономике, в России не существует. Проблему выбора методик нужно рассматривать и решать на уровне государства [17, с. 78].

Из всех рассмотренных выше методик, наиболее полной и содержательной для дальнейшего заключения является методика В.И. Подольского. В ней подробно описаны основные этапы анализа финансового состояния предприятия. Результаты анализа финансового состояния предприятия, полученные с помощью данной методики, дают возможность определить какой фазе жизненного цикла предприятия соответствует его финансовое состояние и помогут спрогнозировать его финансовое состояние. Но несмотря на все плюсы данная методика наряду с методикой В.В. Ковалева предназначена для внутреннего анализа финансового состояния, т.к. используется информация, как бухгалтерского, так и производственного учета на предприятии. Потенциальными пользователями этих методик будут лишь руководство, персонал предприятия и аудиторы [15, с. 78].

Методика А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина и Г.В. Савицкой представляют собой методики проведения внешнего анализа финансового состояния предприятия, т.е. анализа, использующего публичную информацию (в основном информацию бухгалтерской отчетности) и как следствие этого, анализа, результатами которого пользуются преимущественно внешние пользователи (акционеры, кредиторы, поставщики, покупатели, инвесторы, государственные органы, ассоциации предприятий).

2. Оценка финансовой устойчивости ООО «Бетран - 2»

.1 Краткая экономическая характеристика хозяйственно-финансовой деятельности

Общество с ограниченной ответственностью «Бетран - 2» было основано 23 мая 2002 года с целью получения прибыли. Организация находится по адресу: г. Тюмень, ул. Челюскинцев, 13.

Общество является самостоятельным хозяйствующим субъектом с правами юридического лица. ООО «Бетран - 2» осуществляет свою деятельность на основе учредительных документов - Учредительного договора и Устава, а так же на основании полученных в установленном порядке лицензий. При осуществлении хозяйственной и иной деятельности общество вправе по собственной инициативе принимать любые решения, не противоречащие действующему законодательству РФ; имеет право от своего имени заключать договоры и совершать иные сделки на территории России и за границей как с юридическими лицами, так и с гражданами; приобретать как в России, так и за ее пределами имущественные и личные неимущественные права и нести ответственность по своим обязательствам; быть истцом и ответчиком в суде.

Источниками формирования имущества общества являются:

вклады участников в уставный капитал;

доходы, полученные от производственно-хозяйственной деятельности;

иное имущество, приобретенное по другим законным основаниям.

Путем объединения денежных вкладов участников общества создан уставный капитал в размере 1400000 рублей.

Источниками формирования финансовых ресурсов общества является прибыль, амортизационные отчисления, средства, полученные от продажи ценных бумаг, дополнительные взносы участников и другие поступления.

Основная деятельность ООО «Бетран - 2» - это деятельность по реализации строительных и комплектующих материалов.

Управление обществом осуществляется на основе сочетания коллективного руководства участников общества основными вопросами его деятельности и единоличного управления директором общества (в большей степени). Полномочия по управлению обществом предоставлены собранию участников общества, являющемуся его высшим органом управления; директору и ревизионной комиссии. При голосовании на собрании участников общества каждый участник обладает количеством голосов, соответствующих его доле в уставном капитале.

Текущее руководство деятельностью предприятия осуществляет директор, назначаемый собранием участников общества сроком на 5 лет. В пределах своей компетенции директор издает приказы, дает указания обязательные для исполнения всеми работниками предприятия. В период отсутствия директора его обязанности исполняет заместитель директора, назначаемый на должность директором общества.

Таким образом, учредительные документы ООО «Бетран - 2» предоставляют директору широкий круг полномочий. Стоит отметить, что в настоящее время на предприятии реализация этих полномочий носит выраженный административный характер.

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия осуществляет ревизионная комиссия, избираемая собранием участников общества сроком на три года. Ревизионная комиссия подотчетна собранию участников общества и представляет ему отчеты и заключения по результатам финансово-хозяйственных проверок.

Анализ финансового состояния организации целесообразно проводить по этапам. На первом этапе нам необходимо провести общий анализ финансового состояния, по данным бухгалтерского баланса, с целью получения предварительной оценки финансового состояния ООО «Бетран-2».

Проанализируем динамику статей баланса за период. Результаты анализа оформим в виде табл. 2.1, сформулируем соответствующие выводы.

Таблица 2.1. Анализ динамики показателей бухгалтерского баланса ООО «Бетран-2» за период 2011-2013 годы

По результатам анализа динамики бухгалтерского баланса предприятия в 2011-2013 гг. необходимо сделать следующие выводы.

Внеоборотные активы в 2012 г. по сравнению с 2011 г. возросли на 9,8%, что в абсолютном выражении составляет 145 000 руб. В 2013 году по сравнению с 2012 годом рост продолжился на 5,5% и составил 90000 руб.

Это произошло за счет увеличения в 2012 г. по сравнению с 2011 г. нематериальных активов на 22,2%, что в абсолютном выражении составляет 40 000 руб. За счет увеличения в 2013 году по сравнению с 2012 годом нематериальных активов на 22,7%, что составляет 50000 руб.

За счет увеличения основных средств на 12% в 2012 году и 6,25% в 2013 году, что в абсолютном выражении соответственно составляет 120 000 руб. и 70 000 руб. Произошло снижение прочих внеоборотных активов на 5% в 2012 г. и 10,5% в 2013 г., что в абсолютном выражении составляет 15 000 руб. и 30000 руб. соответственно.

Оборотные активы в 2012 г. по сравнению с 2011 г. возросли на 5,1%, что в абсолютном выражении составило 135 000 руб. В 2013 г. оборотные активы возросли по сравнению с 2012 г. на 5,8%, что составило 160000 руб.

Запасы в 2012 г. по сравнению с 2011 г. возросли на 6,6%, что в абсолютном выражении составляет 110 000 руб. В 2013 г. запасы возросли на 3,6%, что составляет 65000 руб. Произошло снижение дебиторской задолженности: в 2012 г. на 23,2%, что в абсолютном выражении составляет 97 200 руб. В 2013 г. на 22,6%, что составляет 72800 руб. Денежные средства в 2012 г. по сравнению с 2011 г. возросли на 27,7%, что в абсолютном выражении составляет 100 000 руб. В 2013 г. увеличение произошло на 25%, что составляет 115000 руб. Краткосрочные финансовые вложения в 2012 г. возросли на 100%, что в абсолютном выражении составляет 30 000 руб. В 2013 г. они возросли на 75%, что составляет 45000 руб.

Капитал и резервы в 2012 г. по сравнению с 2011 г. возросли на 20,8%, что в абсолютном выражении составляет 492 600 руб. В 2013 г. по сравнению с 2012 г. капитал и резервы возросли на 22%, что составляет 626920 руб. Это произошло за счет увеличения резервного капитала в 2012 г. на 2%. За счет увеличения резервного капитала в 2013 г. на 4,9%.

За счет увеличения нераспределенной прибыли в 2012 г. на 102,6%, что в абсолютном выражении составляет 482600 руб., а так же за счет увеличения нераспределенной прибыли в 2013 г. на 63,2%, что составляет 601920 руб. Уставный капитал за трехлетний период не изменялся. Долгосрочные пассивы в 2012 г. по сравнению с 2011 г. увеличились на 58,8%, что в абсолютном выражении составляет 200 000 руб. В 2013 г. увеличение произошло на 5,5%, что составляет 30 000 руб. Краткосрочные пассивы в 2012 г. по сравнению с 2011 г. снизились на 29,7%, что в абсолютном выражении составляет 412 600 руб. В 2013 г. снижение продолжилось на 41,6%, что составляет 406920 руб.

Заемные средства в 2012 г. снизились на 22%, что в абсолютном выражении составляет 110 000 руб. В 2013 г. снижение произошло на 71,8%, что составляет 280000 руб. Кредиторская задолженность в 2012 г. снизилась на 50%, что в абсолютном выражении составляет 150 000 руб. В 2013 г. кредиторская задолженность увеличилась на 20%, что составляет 30000 руб.

Доходы будущих периодов в 2012 г. снизились на 36,2%, что в абсолютном выражении составляет 162 600 руб. В 2013 г. снижение продолжилось на 61,6%, что составляет 176920 руб. Прочие краткосрочные пассивы в 2012 г. возросли на 7%, что в абсолютном выражении составляет 10 000 руб. В 2013 г. они возросли на 13,3%, что составляет 20000 руб.

2.2 Оценка финансовой устойчивости

На основании данных бухгалтерского баланса, представленного в прил. 2, проведем анализ финансовой устойчивости предприятия.

Финансово-устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и рассчитывается в срок по своим обязательствам.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заемных средств. Абсолютными показателями финансовой устойчивости (неустойчивости) являются показатели излишка (недостатка) источников средств для формирования запасов и затрат. Результаты расчета представим в виде табл. 2.2 и сформулируем выводы о финансовой устойчивости предприятия за период.

Таблица 2.2. Расчет и анализ финансовой устойчивости ООО «Бетран-2» за 2011-2013 годы, руб.

Из табл. 2.2 видно, что источники собственных средств в 2012 году по сравнению с 2011 годом увеличились на 492 600 руб. В 2013 году по сравнению с 2012 годом - увеличение произошло на 626920 руб.

Внеоборотные активы в 2012 году увеличились на 145 000 руб. В 2013 году по сравнению с предыдущим годом они увеличились на 90000 руб.

Собственные оборотные средства в 2012 году по сравнению с 2011 годом возросли на 347 600 руб. В 2013 году по сравнению с 2013 годом СОС возросли на 536 920 руб. Так же произошло увеличение долгосрочных заемных средств в 2012 году на 200 000 руб. В 2013 году ДЗС увеличились на 30000 рублей. В общем собственные и долгосрочные оборотные средства в 2012 году возросли на 547 600 руб. В 2013 году увеличение произошло на 566920 руб. Краткосрочные заемные средства в 2012 году снизились на 412 600 руб. В 2013 году снижение КЗС продолжилось на 406 920 руб.

Общая величина источников формирования запасов в 2012 году возросла на 135 000 руб. по сравнению с 2011 годом. В 2013 году эта величина возросла на 160000 руб. по сравнению с 2012 годом.

Запасы в 2012 году по сравнению с 2011 годом увеличились на 110 000 руб. В 2013 году увеличение запасов произошло на 65000 руб.

На протяжении всех трех отчетных периодов наблюдался недостаток собственных оборотных средств. В 2011 году недостаток СОС составил 780 000 руб. В 2012 году он составил 542 400 руб. В 2013 году 70480 руб.

Недостаток собственных и долгосрочных заемных оборотных средств составил 440 000 руб. в 2011 году. В 2012 году недостаток составил лишь 2400 руб. В 2013 году ситуация резко меняется и на предприятии наблюдается излишек собственных и долгосрочных заемных средств, который составил 499520 руб.

Излишек общей величины источников формирования запасов в 2011 году составил 950 000 руб. В 2012 году 975 000 руб. и в 2013 году он составил 1070 000 руб.

Исходя из вышеизложенного финансовое состояние предприятия ООО «Бетран 2» является неустойчивым т.к. запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных и заемных средств.

Различают следующие типы финансовой устойчивости:

абсолютная устойчивость финансового состояния, когда существует излишек источников формирования запасов и затрат (встречается редко);

нормально-устойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных средств;

неустойчивое финансовое состояние, когда запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных и заемных средств;

кризисное финансовое состояние - запасы и затраты вообще не обеспечиваются источниками формирования, предприятие находится на гране банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется следующими относительными показателями:

) Коэффициент автономии показывает долю источников собственных средств в общем итоге баланса. Значение его > 0,5 означает, что все обязательства могут быть покрыты его собственным средствами.

Ка = СК / ВБ, (1)

где СК - собственный капитал,

ВБ - общая величина источников средств предприятия

2) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Максимальное значение этого коэффициента должно быть равно единице. Он показывает возможности предприятия по вовлечению в свой оборот заемных средств, т.е. характеризует финансовую независимость предприятия. Норматив >1.

Кз/с = ЗС / СК, (2)

где ЗС - заемные средства.

ЗС = ДСП + КСП, (3)

где ДСП - долгосрочные пассивы,

КСП - краткосрочные пассивы,

КР - капитал и резервы.

) Коэффициент обеспеченности запасов и затрат.

Коб.з.з = Величина источников собственных средств / Запасы и затраты (4)

Оптимальный вариант коэффициента = 1. Если фактический коэффициент > 1, то излишек собственных средств, если < 1, то недостаток.

4)   Коэффициент маневренности, который определяется отношением

Кман = Собственные оборотные средства / Величина источников собственных средств (5)

Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие коэффициенты маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. Норматив 0,3 - 0,6.

Проанализируем относительные показатели финансовой устойчивости и сделаем соответствующие выводы, результаты оформим в виде табл. 2.3.

Таблица 2.3. Анализ динамики показателей финансовой устойчивости за ООО «Бетран-2» за 2011-2013 годы

Анализ данных в табл. 2.3 показал, что в 2011 и 2012 гг. коэффициент автономии составил 0,6.

В 2013 году коэффициент автономии возрос и составил 0,7 т.е. коэффициент автономии находится в пределах нормы - это означает, что все обязательства могут быть покрыты за счет собственных средств предприятия. В 2013 году коэффициент показывает, что удельный вес собственного капитала в общих активах составлял не менее 70%.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств в 2011 году составил 0,7. В 2012 году произошло снижение коэффициента и он составил 0,5. В 2013 году снижение продолжилось и коэффициент составил 0,3.

Это означает, что на 1 руб. собственных средств в 2011 году приходилось 0,7 руб. заемных средств.

В 2012 году на 1 руб. собственных средств приходилось 0,5 руб. заемных средств, а в 2013 году на 1 руб. собственных средств приходилось всего лишь 0,3 руб. заемных средств т.е. предприятие является финансово не зависимым (от кредитных и других организаций), но все же прибегает к займам.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат на протяжении всего отчетного периода неуклонно рос.

В 2011 году его значение составило 1,4. В 2012 году коэффициент составил 1,6. В 2013 году он составил 1,8 - это означает, что на предприятии наблюдается излишек собственных средств.

Коэффициент маневренности в 2011 и 2012 гг. составил 0,4. В 2013 году коэффициент возрос и составил 0,5.

Коэффициент маневренности находится в пределах нормы - это положительно характеризует финансовое состояние предприятия [16, с. 75].

То есть в ООО «Бетран - 2», в мобильной форме находится достаточно большая часть собственного капитала и предприятие может свободно маневрировать капиталом.

3. Стратегия финансового оздоровления ООО «БЕТРАН-2»

Финансовое оздоровление - процесс разработки и осуществления комплекса мероприятий, направленных на улучшение финансово-экономического состояния предприятия.

После проведения анализа и определения причин неудовлетворительного финансового состояния предприятия разрабатываются меры по финансовому оздоровлению.

Проведя оценку финансового состояния ООО «Бетран - 2» мы выяснили, что на предприятии прослеживается ряд негативных моментов, поэтому нам необходимо разработать мероприятия для стабилизации финансового состояния.

Итак, для того чтобы разработать мероприятия по укреплению финансового состояния, нам необходимо определить причины финансовой неустойчивости предприятия. Для этого составим дерево проблем.

Рис. 3. 1 Дерево проблем

Далее рассмотрим основные этапы и мероприятия, предназначенные для решения вышеизложенных проблем.

Для финансового оздоровления предприятия существуют определенные этапы и внутренние манизмы, представленные в табл. 3. 1.

Таблица 3.1. Этапы и внутренние механизмы финансового оздоровления

Используемые вышеперечисленные внутренние механизмы финансового оздоровления носят «защитный» или «наступательный» характер.

Рассмотрим более подробно содержание каждого из внутренних механизмов, используемых на отдельных этапах финансового оздоровления предприятия.

Оперативный механизм финансового оздоровления - система мер, направленная, с одной стороны, на уменьшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде, а с другой, - на увеличение суммы денежных активов, обеспечивающих срочное погашение этих обязательств. Принцип «отсечения лишнего», лежащий в основе этого механизма, определяет необходимость сокращения размеров как текущих потребностей (вызывающих соответствующие финансовые обязательства), так и отдельных видов ликвидных активов (с целью их срочной конверсии в денежную форму).

Выбор соответствующего направления оперативного механизма финансового оздоровления диктуется характером реальной неплатежеспособности предприятия, индикатором которой служит коэффициент чистой текущей платежеспособности. Для его расчета требуется дополнительная корректировка (определяемая кризисным финансовым состоянием предприятия) состава оборотных активов, и состава краткосрочных финансовых обязательств.

Из состава оборотных активов исключается следующая неликвидная (в краткосрочном периоде) их часть:

безнадежная дебиторская задолженность;

неликвидные запасы товарно-материальных ценностей;

расходы будущих периодов.

Из состава краткосрочных финансовых обязательств исключается - «внутренняя» их часть, которая может быть перенесена на период завершения финансового оздоровления:

расчеты по начисленным дивидендам и процентам, подлежащим выплате;

расчеты с дочерними предприятиями (филиалами).

С учетом значения этого коэффициента могут быть представлены направления оперативного механизма финансового оздоровления предприятия [15, с. 111].

Основным содержанием оперативного механизма финансового оздоровления является обеспечение сбалансирования денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств предприятия, достигаемое различными методами в зависимости от диктуемых условий реального финансового состояния предприятия.

Ускоренная ликвидность оборотных активов, обеспечивающая рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

ликвидации портфеля краткосрочных финансовых вложений;

ускорения инкассации дебиторской задолженности;

снижения периода предоставления товарного (коммерческого) кредита;

увеличения размера ценовой скидки при осуществлении наличного расчета за реализуемую продукцию;

снижения размера страховых запасов товарно - материальных ценностей (ТМЦ);

уценки трудноликвидных видов запасов ТМЦ до уровня цены спроса с обеспечением последующей их реализации и др.

Ускоренное частичное дезинвестирование внеоборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

реализации высоколиквидной части долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля;

проведения операций возвратного лизинга, в процессе которых ранее приобретенные в собственность основные средства продаются лизингодателю с одновременным оформлением договора их финансового лизинга;

ускоренной продажи неиспользуемого оборудования по ценам спроса на соответствующем рынке;

аренды оборудования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления основных средств и других.

Ускоренное сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

пролонгации краткосрочных финансовых кредитов;

реструктуризации портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом отдельных из них в долгосрочные;

увеличения периода предоставляемого поставщиками товарного (коммерческого) кредита;

отсрочки расчетов по отдельным формам внутренней кредиторской задолженности предприятия и др.

Цель этого этапа финансового оздоровления считается достигнутой, если устранена текущая неплатежеспособность предприятия, т.е. объем поступления денежных средств превысил объем неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде. Это означает, что угроза банкротства предприятия в текущем отрезке времени ликвидирована, хотя и носит, как правило, отложенный характер.

Тактический механизм финансового оздоровления - система мер, направленных на достижение точки финансового равновесия предприятия в предстоящем периоде [14, с. 74].

Однако, в реальной практике возможности существенного увеличения объема генерирования собственных ресурсов (левой части неравенства) в условиях кризисного развития ограничены. В этой связи основным направлением обеспечения достижения точки финансового равновесия предприятием в кризисных условиях является сокращение объема потребления собственных финансовых ресурсов (правой части неравенства). Такое сокращение связано с уменьшением объема как операционной, так и инвестиционной деятельности предприятия и поэтому характеризуется термином «сжатие предприятия».

Цель тактического этапа финансового оздоровления считается достигнутой, если предприятие вышло на рубеж финансового равновесия, предусматриваемый целевыми показателями финансовой структуры капитала и обеспечивающий достаточную его финансовую устойчивость.

Стратегический механизм финансового оздоровления представляет систему мер, направленных на поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия в длительном периоде. Этот механизм базируется на использовании модели устойчивого экономического роста предприятия, обеспечиваемого основными параметрами его финансовой стратегии.

Цель этого этапа финансового оздоровления считается достигнутой, если в результате ускорения темпов устойчивого экономического роста предприятия обеспечивается соответствующий рост его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе.

Система мероприятий по корректировке экономических процессов

Мероприятия по корректировке экономических процессов предприятия должны быть направлены:

а) на сокращение его текущих затрат,

б) на увеличение выручки от реализации продукции и других денежных доходов.

Как показывает опыт работы с предприятиями, находящимися в сложном финансовом положении, наиболее эффективными оказываются мероприятия, направленные на увеличение объема производства и реализации продукции. Эти мероприятия обеспечивают двойной эффект.

Во-первых, они увеличивают объем оборотных активов и улучшают ликвидность их структуры за счет увеличения доли денежных средств.

Во-вторых, рост объема производства и реализации приводит к относительному сокращению условно-постоянных расходов предприятия. Сокращается себестоимость изделий, растет их конкурентоспособность и рентабельность.

Наиболее часто в планы финансового оздоровления включают следующие мероприятия, направленные на увеличение объема производства и реализации продукции:

1)      Создание на предприятии маркетинговой службы, разработка и реализация грамотной маркетинговой политики, включающей:

- активизацию рекламы;

создание сбытовой сети, представительств в регионах, фирменных магазинов;

активизацию работы с мелкооптовой и розничной торговлей;

создание материальной заинтересованности персонала сбытовых подразделений в увеличении реализации продукции;

сокращение системы взаимозачетов, при которой реализация продукции предприятия идет по ценам, более низким, чем рыночные.

2)      Повышение уровня конкурентоспособности выпускаемой продукции.

3)      Освоение выпуска новой продукции и т.п.

Наиболее распространенным мероприятием по увеличению внереализационных доходов является расширение аренды недвижимости, принадлежащей предприятию. Особенно важно это направление для научно-технических организаций, имеющих ограниченные возможности по диверсификации деятельности [11, с. 79].

Типовыми мероприятиями в области сокращения текущих затрат являются:

) Сокращение косвенных затрат за счет:

выведения неиспользуемых, морально и физически устаревших внеоборотных активов (продажа, списание, безвозмездная передача, консервация);

сокращения численности и фонда оплаты труда административно-управленческого и вспомогательного персонала;

перевод на хозяйственный расчет структурных подразделений, финансирующихся за счет общекорпоративных статей;

передача на баланс муниципальных органов власти объектов социально-культурной сферы;

экономии затрат на оплату коммунальных услуг (отопление, водоснабжение, канализацию, освещение, телефон и т.п.).

) Сокращение прямых затрат за счет:

экономии сырья, материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий;

экономии топлива и энергии, используемых на технологические цели;

сокращения численности и фонда оплаты труда производственных рабочих.

) Сокращение налогов за счет применения процедур налогового планирования.

К основным направлениям совершенствования платежной политики предприятия относятся:

внедрение различных систем управления денежными средствами,

увеличение объема погашаемых краткосрочных обязательств,

маневрирование сроками начисления и погашения краткосрочных обязательств.

Очень важным мероприятием по финансовому оздоровлению является внедрение системы бюджетирования, позволяющей дифференцировать доходы и затраты предприятия по центрам ответственности, осуществить экономическое стимулирование их деятельности и, тем самым, повысить рентабельность текущих затрат.

Сокращение затрат в ходе финансового оздоровления

Вторым по важности (после сокращения выручки от реализации продукции) основным фактором, формирующим несостоятельность предприятия является рост текущих затрат. Неоправданный рост затрат свидетельствует о производственном и экономическом кризисе предприятия, которые в свою очередь приводят к финансовому кризису. Неслучайно важнейшим механизмом политики антикризисного финансового управления является использование принципа «сжатия предприятия» для восстановления финансовой устойчивости.

В соответствии с принципом «сжатия» проводится сокращение потребления финансовых ресурсов за счет операционной и инвестиционной деятельности предприятия. Иными словами вводится режим «жесткой экономии» по всем видам затрат. Прямое постатейное снижение затрат приведет к накапливанию кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия. Финансовый менеджер должен принимать решения в области снижения затрат только после анализа всех факторов на основе системного подхода.

Исходя из необходимости антикризисного финансового управления предприятием не только как меры по преодолению финансового кризиса, но и как мероприятий по предупреждению кризисов на микро-уровне можно сформулировать следующие принципы управления затратами.

) Необходимо рассматривать не абсолютные величины, а эффективность.

) Важны системность и периодичность управления издержками.

) Необходима прозрачность издержек, подлежащих управлению каждым уровнем руководителей (система бюджетирования).

) Необходим учет приоритетности стратегических интересов организации при принятии управленческих решений.

) Необходимо обеспечить заинтересованность персонала в эффективном управлении издержками.

) Все решения принимаются с обеспечением комплексной оценки показателей (от технических, технологических параметров до финансовых).

Реструктуризация кредиторской задолженности.

Взыскание дебиторской задолженности [18, с. 78].

Под реструктуризацией кредиторской задолженности предприятия понимается комплекс мероприятий, направленных на сокращение обязательств предприятия перед контрагентами, бюджетом, внебюджетными фондами.

Взыскание дебиторской задолженности - комплекс мероприятий по истребованию исполнения обязательств контрагентами предприятия. Включает наряду с мероприятиями принудительного характера (судебные иски) мероприятия, стимулирующего характера (скидки, частичное прощение долга).

Основная задача - договориться с кредитором (дебитором) о реструктуризации задолженности с выбором в ходе переговоров наиболее выгодной схемы на основе взаимных компромиссов.

Выбору конкретной схемы реструктуризации должен предшествовать анализ кредиторской и дебиторской задолженности.

Все долги перед предприятием разбиваются на четыре группы по степени реальности взыскания, а внутри каждой группы по срокам до даты погашения. Работа с дебиторами каждой группы по взысканию задолженности должна учитывать эти особенности. Например, для должников из первой группы могут применяться методы стимулирования - скидки на продукцию, эксклюзивные права сбыта и т.д. Для третьей категории должников должен применять претензионно-исковой порядок взыскания задолженности.

Результаты проведенного анализа позволяют подобрать меры финансового оздоровления, направленные на реструктуризацию кредиторской (дебиторской) задолженности организации, в том числе и просроченной. Перечень этих мер включает следующие процедуры:

1)      Отсрочки и рассрочки.

Отсрочки и рассрочки по платежам предоставляются предприятию путем изменения срока уплаты просроченной задолженности. Как правило, под отсрочкой понимается перенесение платежа на более поздний срок.

Под рассрочкой понимается «растягивание» платежа, дробление его на несколько более мелких, осуществляемых в течение некоторого периода.

2)      Зачет взаимных требований.

Такой зачет предусматривает погашение взаимных обязательств предприятий. Взаимозачет может осуществляться с привлечением третьих лиц (по цепочке задолженностей). Сумма погашаемых обязательств определяется соглашением сторон и рассматривается как доход предприятия, например, как его выручка от реализации продукции, если в зачете участвуют обязательства по оплате продукции.

3)      Переоформление задолженности в качестве займа.

Задолженность неплатежеспособного предприятия, в том числе просроченная, другим предприятиям может быть переоформлена в качестве займа.

4)      Перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные.

Перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные осуществляется корректировкой соответствующих хозяйственных договоров, перенесением сроков платежей по ним на период более года.

Соответствующие суммы обязательств должника переходят из разряда краткосрочных в долгосрочные. Тем самым улучшаются показатели краткосрочной ликвидности.

5)      Погашение задолженности посредством передачи кредитору имущества должника.

В зависимости от состава активов, направляемых на погашение задолженности, и формы сделок, рассматриваемая процедура имеет следующие основные разновидности: обмен задолженности на акции; погашение задолженности долговыми ценными бумагами; продажа долговых обязательств; погашение задолженности под залог имущества; погашение задолженности посредством отчуждения имущества должника.

6)      Списание задолженности [18, с. 71].

Процедура заключается в списании имеющейся задолженности предприятия по обязательствам перед контрагентом без оплаты или использования других видов имущества. Частичное списание задолженности увеличивает рыночную стоимость долговых обязательств должника, что обеспечивает выигрыш для кредиторов.

Для того чтобы обществу с ограниченной ответственностью «Бетран - 2» удалось преодолеть ряд негативных моментов и стабилизировать финансовое состояние, нам необходимо провести следующие мероприятия:

1)      Оптимизировать структуру оборотных средств и повысить показатели оборачиваемости:

- снизить запасы, направив их в производство;

реализовать готовую продукцию;

принять НДС к зачету;

увеличить выручку от реализации.

) Повысить рентабельность:

изыскать более дешевые товары;

установить конкурентоспособные цены;

увеличить объем работ;

проработать маркетинговую политику.

) Оптимизировать структуру собственных и заемных средств:

оптимизировать объем собственных средств в обороте предприятия;

снизить размер заемных средств до возможного минимума.

) Изменить структуру внеоборотных активов.

Таким образом, применив предложенные нами меры, общество с ограниченной ответственностью «Бетран - 2» сможет преодолеть ряд негативных моментов и стабилизировать финансовое состояние.

Заключение

Главная цель предприятия в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием, целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.

В современных условиях, когда все предприятия испытывают финансовые трудности, связанные с мировым финансовым кризисом, проблема неплатежеспособности и банкротства стоит на первом месте. Поэтому главной задачей финансовых менеджеров является своевременная и качественная оценка финансового состояния предприятия, выявление проблем, и разработка методов улучшения финансового состояния.

В первой главе данной работы были рассмотрены теоретические вопросы. Исследовано понятие, цели и задачи оценки финансового состояния. Показан механизм проведения оценки финансового состояния, с помощью существующих методик. Рассмотрены причины финансовой неустойчивости предприятий.

В главе второй, занимающей большую часть работы, было обследовано действующее предприятие и его финансовое положение. В ходе работы было установлено реальное положение дел на предприятии; выявлены изменения в финансовом состоянии и факторы, вызвавшие эти изменения.

В третьей главе были разработаны и предложены меры по укреплению финансовой устойчивости, и на основании этого составлен и проанализирован прогноз некоторых основных тенденций развития предприятия. Проделанный анализ выполнен по методикам О.В. Ефимовой, В.В. Ковалева, А.Д. Шеремета.

Исследования показали, что деятельность предприятия финансируется за счет собственных и заемных средств. Баланс предприятия в отчетном периоде можно считать в достаточной мере ликвидным. Показатели оборачиваемости находятся на низком уровне, это говорит о их неэффективном использовании. Выявлен недостаток оборотных средств т.к. руководство предприятия не в достаточной мере использует имеющиеся резервы. Надо отметить, что на предприятии выявлен необоснованно высокий уровень производственных запасов и готовой продукции значительно влияющий на общую оборачиваемость активов предприятия. Проведенный анализ также показал, что показатели рентабельности находятся на низком уровне.

В отчетном периоде предприятие ООО «Бетран -2» является финансово неустойчивым. Поэтому для стабилизации финансового состояния предприятия и преодоления ряда негативных моментов, были предложены следующие мероприятия:

усовершенствовать структуру управления;

оптимизировать структуру оборотных средств и повысить показатели оборачиваемости;

повысить рентабельность;

продумать и тщательно распланировать политику ценообразования,

изыскать более дешевое сырье;

увеличить объем работ;

проработать маркетинговую политику;

оптимизировать структуру собственных и заемных средств:

изменить структуру внеоборотных активов.

Библиографический список

1.     Гражданский кодекс РФ (части первая, вторая и третья): По состоянию на 1 февраля 2013 г. - Новосибирск: Сиб. унив. изд-во, 2013. - 494 с.

.       Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа - М.: Финансы и статистика, 2010 г. - 228 с.

3.      Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1. - К.: Ника-Центр, Эльга, 2012. - 592 с.

.        Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.2. - К.: Ника-Центр, Эльга, 2012. - 512 с.

.        Бородин И.А. Теоретические основы финансов предприятий. - РГЭА: Р-н/Д., 2010. - С. 112.

6.     Валдайцев С.В. Антикризисное управление на основе инноваций. - СПб.ун-та, 2012.

.       Волков Л.В. Дефекты в системе корпоративного управления как одна из причин несостоятельности российского производства // ЭКО. 2010. №10. - С. 153.

8.      Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2012. - 576 с.

.        Гришаев С.П., Аленичева Т.Д. Банкротство: законодательство и практика применения в России и за рубежом, ЮКИС, 2012. - С. 132.

.        Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. - М.: Издательство «ДИС», 2010 г.

11.   Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2012.

12.    Зайцева О.П., Усачева О.В., Елышева Л.Б. Финансовый анализ в потребительской кооперации: Учебное пособие. ч. 1, ч. 2. - Новосибирск: СибУПК, 2012.

.        Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2012. - 280 с.

14.   Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 85 с.

15.    Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. Изд. 5-е, перераб. и доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2011. - 256 с.

.        Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ «ДИС», 2009 г. - 224 с.

17.   Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов/ Под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

18.    Любушин Н.П., Лещева В.Б., Сучков Е.А. Теория экономического анализа: Учебно-методический комплекс / Под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: Юристъ, 2012.

19.   Маркарьян Н.А. Герасименко Г.П. Финансовый анализ. - М.: «ПРИОР», 2009 г.

.       Мешков В. Финансовое состояние предприятия: оценка, пути улучшения // Экономист. - 2010. - №7. - с. 37-42.

.       Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятий: Учебник для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2012 г.

.       Палий В.Ф. Новая бухгалтерская отчетность. Содержание. Методика анализа - М.: библиотека журнала «Контроллинг», 2009.

.       Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - 7-е изд., испр. - Мн.: Новое знание, 2012. - 704 с.

24.    Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. - 2-е изд., испр. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 303 с.

.        Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. - М.: Перспектива, 2009 г.

.        Финансовый менеджмент. /Под ред. Г.Б. Поляка. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2010 г.

.        Хацкевич Е.М. Финансовое оздоровление организации. Учеб. пособие. - Новосибирск: НГУЭУ, 2013. - 78 с.

28.   Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 208 с.

29.    Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА - М, 2012. - 412 с.

.        Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 538 с.

.        Шишкин А.К., Вартанян С.С., Микрюков В.А. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на современном предприятии: Практическое руководство. - М.: ИНФРА - М, 2012. - 268 с.

.        Шишкин А.К. Учет, анализ, аудит на предприятии. - М.: Аудит Юнити, 2010. - 495 с.

33.   Экономика предприятия. Учебник. / Под ред. проф. Н.А. Сафронова. М.: ЮРИСТЪ, 2012.