Учет и анализ дебиторской и кредиторской задолженности ООО 'Промышленная компания ДЭМИ'

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

Федеральное государственное бюджетное образовательное

учреждение высшего профессионального образования

«Пермский государственный национальный исследовательский

университет»

Кафедра учета, аудита и экономического анализа

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

по направлению «Экономика» магистерской программы «Финансовый аналитик» на тему

Учет и анализ дебиторской и кредиторской задолженности ООО "Промышленная компания ДЭМИ"

Пермь 2016

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ ОБЩИХ КРИТЕРИЕВ УСПЕШНОЙ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ И ОСНОВ УПРАВЛЕНИЯ ВНУТРЕННИМИ И ЗАЕМНЫМИ СРЕДСТВАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ

1.1 Основная понятийная сущность и классификация финансовой стратегии, финансового менеджмента, оборотного капитала

.2 Теоретический обзор внутренних и внешних процессов управления и организации дебиторской и кредиторской задолженности

.2.1 Нормативно-правовая характеристика дебиторской и кредиторской задолженности

.3 Анализ структуры технологии построения информационной базы и движения оборотных активов, а также методическая основа разработки и реализации финансовой стратегии организации

.4 Аналитика методов эффективного использования оборотных активов и оборотных средств в коммерческой организации

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ВНУТРЕННИМИ И ЗАЕМНЫМИ СРЕДСТВАМИ КОМПАНИИ - ООО "Промышленная компания ДЭМИ"

.1 Организационно - экономическая характеристика компании - ООО "Промышленная компания ДЭМИ"

.2 Анализ состава, структуры и эффективности использования оборотных активов в компании - ООО "Промышленная компания ДЭМИ"

.3 Анализ деловой активности компании - ООО "Промышленная компания ДЭМИ"

.4 Анализ эффективности использования оборотного капитала в рамках достижения рентабельности процессов финансовой организации компании - ООО "Промышленная компания ДЭМИ"

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ВНУТРЕННИМИ И ЗАЕМНЫМИ СРЕДСТВАМИ В КОМПАНИИ - ООО "Промышленная компания ДЭМИ"

.1 Совершенствование системы управления заемными средствами

.2 Совершенствование управления денежными средствами

.3 Пути ускорения оборачиваемости оборотного капитала

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЕ 1. ОБОРОТНО-САЛЬДОВЫЕ ВЕДОМОСТИ КОМПАНИИ - ООО "Промышленная компания ДЭМИ"

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования.

Первоочередной задачей финансового менеджмента является организация формирования оборотных активов с целью оптимизации внутриэкономических процессов. Наиболее заметно этот вопрос актуализируется в случаях экономических реформ и невозможности восполнить баланс внутренних средств, предприятия в случае, когда финансовое планирование было произведено недостаточно эффективно, или даже более, убыточно.

Фактически каждая компания реализует свою стратегию исходя из финансового планирования, а заемные средства играют при этом очень неоднозначную роль. Стоит учитывать, что оборот заемных средств формируется за счет партнеров и инвесторов компании. Они могут быть из числа, как физических, так и юридических лиц. Заемные средства подлежат возврату в строго установленный срок, а их невыплата может контролироваться и налагаться уголовной ответственностью, либо административным взысканием. Именно по этой причине необходимо строго контролировать и производить точный расчет оборота заемных средств, с целью формирования инвестиционной политики предприятия, а также влиять за счет нее на коэффициент собственной - извлекаемой прибыли.

Контроль движения внутренних средств, осуществляется за счет бухгалтерского анализа и расчета внутреннего баланса, который входит в структуру движения оборотных активов. Ориентация процессов финансового менеджмента базируется на финансовой стратегии компании, при этом преследуемая цель обоих достаточно сходна и заключается в: достижении баланса возможной экономии на налоговых выплатах, оптимизации структуры оборотного капитала и снижения оборотов заемного капитала, поскольку их вытекающим следствием, является вероятность финансовых затруднений.

Правильное использование основных средств на предприятии, является основой финансового благосостояния и циклической работы предприятия. Также от данной основы зависит культурное и социально-бытовое благополучие сотрудников организации.

Циклический анализ структуры, состояния и движения, дополняет анализ текущего положения и использования внеоборотных активов и является основой благосостояние предприятия.

Применение данного анализа в первую очередь необходимо для правильной оценки и выявления объема структуры, объема, степени годности, темпов обновления, динамики и эффективности использования основных средств. Наибольшую часть элементов внеоборотных активов, составляют основные средства расходов предприятия. Их состояние определяет степень годности, объем, состав и структура, излишек и недостаток, уровень износа и другие побочные факторы.

Стоит заметить, что основные средства являются доминирующей основой производственной деятельности предприятия, без которой производственные процесс и извлечение прибыли от функционирования предприятия, являются неосуществимым.

Повышение эффективности предприятия становится возможным исключительно при качественном управлении основными средствами. Данное обстоятельство может решить многие производственные проблемы: увеличение выпуска продукции, увеличение прибыли и рентабельности производства, снижение себестоимости экономии капитальных вложений.

Исходя из позиции Волкова О.И., особенности технологии и организации производства, специализации, отрасли и технической оснащенности, напрямую зависят от состава и структуры основных фондов. В зависимости от различий между отраслями промышленности, внутри отдельной отрасли, выявляется структура основных фондов, в связи с теми же причинами.

Целью ВКР является изучение теоретических и методических основ управления оборотными активами, движением средств по базе расчетов дебиторской и кредиторской задолженности предприятия, расчета специфики деловой активности компании на примере - ООО "Промышленная компания ДЭМИ" и разработки стратегии повышения её эффективности.

Для реализации поставленной цели в работе определены и должны быть решены следующие задачи:

- Провести анализ основной понятийной сущности и классификации финансовой стратегии, финансового менеджмента, оборотного капитала;

Провести общий теоретический обзор внутренних и внешних процессов управления и организации дебиторской и кредиторской задолженности;

Провести анализ структуры технологии построения информационной базы и движения оборотных активов, а также методическая основа разработки и реализации финансовой стратегии организации;

Провести аналитику современных методов эффективного использования оборотных активов и оборотных средств, в коммерческой организации;

Сделать анализ организационно - экономическая характеристика компании - ООО "Промышленная компания ДЭМИ";

Выявить структуру оборотных активов, партнеров и инвесторов компании, дебиторской и кредиторской задолженности, уровня деловой активности на базе анализа бухгалтерских балансов и оборотно-сальдовых ведомостей;

Провести системный анализ эффективности использования оборотного капитала в рамках достижения рентабельности процессов финансовой организации компании - ООО "Промышленная компания ДЭМИ";

Разработать методики совершенствования систем управления внутренними и заемными средствами компании - ООО "Промышленная компания ДЭМИ".

Объектом исследования в работе является компания - ООО "Промышленная компания ДЭМИ"

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие при управлении оборотным капиталом компании - ООО "Промышленная компания ДЭМИ".

Прикладное исследование проводилось методами сравнения технико-экономических значений с нормативами и в динамике, использовались расчетные, графические, аналитические, экономические, математические и статистические методы.

Источниками для проведения анализа являются качественный учет основных средств хозяйствующего субъекта, а также данные регистров бухгалтерского учета и отчетности.

Проведение работы над анализом экономической деятельности предприятия необходимо для эффективного использования резервов предприятия, а также более устойчивой и прибыльной работы предприятия в целом.

Методологической основой в работе выступают труды таких ученых, как Ковалёва А.И., Табурачка П.П., Шеремет А.Д. и других авторов.

Структура ВКР состоит из введения, трёх глав, выводов и предложений, списка использованной литературы и приложений.

В первой главе работы рассмотрены общие концептуальные моменты и критерии реализации успешной финансовой стратегии, а также основы управления внутренними и заемными средствами на предприятии.

Во второй главе работы был проведен анализ эффективности управления внутренними и заемными средствами на примере компании - ООО "Промышленная компания ДЭМИ".

В третьей главе работы были разработаны направления совершенствования управления денежными средствами в компании - ООО "Промышленная компания ДЭМИ".

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ ОБЩИХ КРИТЕРИЕВ УСПЕШНОЙ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ И ОСНОВ УПРАВЛЕНИЯ ВНУТРЕННИМИ И ЗАЕМНЫМИ СРЕДСТВАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ

1.1 Основная понятийная сущность и классификация финансовой стратегии, финансового менеджмента, оборотного капитала

Финансовая стратегия - это достаточно сложная и разносторонняя долгосрочная политика, реализация которой зависит от профессионализма руководства и построения идеологических ценностей.

Исключительно, при правильной организации финансовой стратегии, достигается конкурентоспособность и устойчивость доходного сектора. Стоит заметить, что разработка и внедрение эффективной финансовой стратегии, необходимо как для малых, так и для крупных компаний. В современных условиях рыночной экономики, конкуренции и бизнеса, особо приоритетным направлением совершенствования субъектов хозяйственной и экономической деятельности, является прогнозирование направлений развития предприятия, выработка конкретных рекомендаций для недопущения возможных ошибок и просчетов и констатирование фактического состояния дел.

Исходя из определения финансовой стратегии, можно охарактеризовать её, как генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами, при этом, в процессе планирования и материального обеспечения, рассматривается теория управления финансами, при этом достигается реализация финансовой устойчивости предприятия в рыночных условиях конкуренции.

В рамках осуществления объективного планирования, разрабатываются устойчивые способы и формы выживания в новых условиях подготовки и ведения стратегических финансовых операций.

Реализация финансовой стратегии предприятия определяется условиями интенсивности изменений факторов внешней финансовой среды, темпов технологического процесса и динамики основных макроэкономических показателей, связанных с финансовой деятельностью предприятия. При этом, непостоянство не постоянство государственной экономической политики и форм регулирования финансовой деятельности блокирует возможность эффективно управлять финансами предприятия на основе лишь ранее накопленного опыта и традиционных методов финансового менеджмента. Также снижение эффективности финансовой деятельности компании, возникает при отсутствии адаптации финансовой политики к факторам рыночной экономики, что ведет к разно плановости действий подразделений предприятия и возникновению противоречий.

Стоит учитывать, что финансовая устойчивость предприятия, достигается посредством реализации стратегии финансового менеджмента, которая в свою очередь базируется на структурном перераспределении задач.

Ориентация стратегии финансового менеджмента предприятия, построена с целью реализации следующих задач:

. Организация методик формирования необходимого объема финансовых ресурсов при учете постановки необходимых задач предприятия в предстоящем периоде.

В рамках реализации поставленных задач на плановый период времени, производится:

формирование финансовой статистики общей потребности в финансовых ресурсах;

плановое определение целесообразности формирования собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников;

оптимизация структуры источников формирования ресурсного финансового потенциала;

максимизация объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников;

финансовый расчет управлением и привлечением заемного капитала.

. Обеспечение возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменении внешних и внутренних условий осуществления хозяйственной деятельности. Доступность необходимого уровня реинвестирования, становится возможной при достижении оптимизация уровня ликвидности как функционирующих активов, так и реализуемой предприятием инвестиционной программы в разрезе составляющих ее инвестиционных проектов.

. Оптимизация денежного оборота. Эффективное управление финансовыми средствами предприятия для достижения поставленной задачи, формируется посредством реализации следующих стратегических подходов:

формирование кругооборота денежных средств;

обеспечение синхронизации объемов поступления и расходования денежных средств по отдельным периодам;

поддержание необходимой ликвидности оборотных активов предприятия.

. Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли. Данная минимизация реализуется посредством диверсификации видов финансовой и операционной деятельности, а также при помощи портфеля финансовых инвестиций, профилактики и избегания финансовых рисков и посредством внедрения форм внешнего и внутреннего страхования.

. Обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска. Исключительно, посредством развития правильного управления активами предприятия, выбора наиболее эффективных направлений операционного вовлечения в хозяйственный оборот заемных финансовых ресурсов и использования правильной финансовой стратегии, достигается максимизация прибыли данного предприятия. При учете этих факторов обеспечивается анализ допустимого предела финансового риска, который также формируется исходя из индивидуальных рисковых предпочтений собственников, либо менеджеров.

. Реализация эффективного планового распределения и использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия. Данная финансовая политика направлена в первую очередь на функциональное перераспределение и установление необходимой пропорциональности, посредством достижения социального и экономического развития предприятия при формировании выплат необходимого уровня доходов на инвестированный капитал собственникам предприятия и т.п.

. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития. Для реализации поставленной задачи, необходимо фактически успешное, устойчивое и платежеспособное финансовое состояние предприятия. Сама реализация осуществляется при формировании оптимальной структуры капитала и активов, эффективными пропорциями в объемах формирования финансовых ресурсов за счет различных источников, достаточным уровнем самофинансирования инвестиционных потребностей.

Фактическое соотношение между краткосрочными и долгосрочными принимаемыми финансовыми решениями, а также долгосрочными и краткосрочными целями развития фирмы - это доминирующая задача, которая стоит перед стратегическим менеджментом. Конечный результат выраженный в денежном эквиваленте, по факту, определяет перспективность направления движения финансового планирования.

Краткосрочное финансовое управление, в зависимости от случая, может стать как причиной снижения конкурентоспособности, падения уровня основного капитала в результате инвестирования в низко бюджетные и нестабильно устойчивые проекты, либо, в результате отказа от инвестирования в пользу обновления основного капитала, что может стать причиной банкротства и закрытия предприятия. При этом правильно организованное краткосрочное планирование, может стать результатом успешного функционирования предприятия за счет инвестирования в производственную функциональность предприятия и увеличит рыночную стоимость и продажу существенного объема акций предприятия.

При осуществлении долгосрочного планирования, за основу берется учет неопределенности и наличие возможных рисков, которые могут оказать влияние на не актуальность финансового инвестирования в продажу акций. Данная отдача рассчитывается из позиций соотношения предполагаемой цены акций с позиции затрат на вложение основного капитала.

В Таблице 1 отражены общие искомые стратегические цели организации, ориентация которых строится на базе соотношения оптимизации финансовых затрат к полученной прибыли.

Таблица 1- Финансовые и стратегические цели организации

Вывод: Финансовая устойчивость предприятия, достигается посредством реализации стратегии финансового менеджмента, которая в свою очередь базируется на структурном перераспределении задач оптимизации.

Цель финансового развития, составляет обеспечение и бесперебойное функционирование предприятия, посредством создания необходимых для этого условий.

Именно, посредством построения данной цели, достигается возможность стратегического управления источниками финансирования и активами, учет уровня рисков, результативность продаж, а также планирование динамики пассивов и активов, при этом, основой для принятия управленческих решений, является глубокий финансовый анализ их оценка качества фактического финансового состояния предприятия.

Проводя детальный анализ взаимосвязи финансовой стратегии с финансовой политикой, необходимо в первую очередь затронуть данные терминологические определения, отражающие суть данных концепций и провести анализ их функциональных направлений.

Финансовая стратегия - это генеральный план действий предприятия, охватывающий формирование финансов и их планирование для обеспечения финансовой стабильности предприятия и включающий в себя следующее:

1) формирование финансовых ресурсов и централизованное стратегическое руководство ими;

) выявление решающих направлений и сосредоточение на их выполнении усилий, маневренности в использовании резервов финансовым руководством предприятия;

) ранжирование и поэтапное достижение задач;

) соответствие финансовых действий экономическому состоянию и материальным возможностям предприятия;

) объективный учет финансово-экономической обстановки и реального финансового положения предприятия в году, квартале, месяце;

) создание и подготовку стратегических резервов;

) учет экономических и финансовых возможностей самого предприятия и его конкурентов;

) определение главной угрозы со стороны конкурентов, мобилизацию сил на ее устранение и умелый выбор направлений финансовых действий;

) маневрирование и борьбу за инициативу для достижения решающего превосходства над конкурентами.

Финансовая политика - это целенаправленное использование финансов для достижения стратегических и тактических задач, определенных учредительными документами (уставом) организации.

Функциональная ориентация финансовой политики организации, предполагает реализацию комплексов совокупных мероприятий, направленных на достижение тактических и стратегических задач, которые регламентируются соответствующими учредительными документами (уставом) организации.

Одним из самых наиболее важных условий формирования финансовой стратегии, является экономическая аналитика движения рынка в целом, а также конъюнктуры тех сегментов финансового рынка, с которыми связана предстоящая финансовая деятельность предприятия. При этом изменения в экономике могут быть спрогнозированы лишь частично, поскольку на этот вопрос влияет масса сторонних факторов. Учитывая непредсказуемость течения экономических изменений, плановый период должен составлять не более 3 лет. В этом случае, условиями определяющими период планирования периода действия финансовой стратегии являются: принадлежность предприятия, его размер, стадия жизненного цикла и др.

В практике зарубежных компаний, активно используется метод разбора внутренних нормативов, которые учитывают направление движения прибыли, временной промежуток, факторы риска и т.д.

Исходя из выше рассмотренных положений, можно сделать вывод, что успех финансовой стратегии предприятия гарантируется при выполнении следующих условий:

) при взаимном уравновешивании теории и практики финансовой стратегии;

) при соответствии финансовых стратегических целей реальным экономическим и финансовым возможностям через жесткую централизацию финансового стратегического руководства и гибкость его методов по мере изменения финансово-экономической ситуации.

Касаясь определения финансовой политики, можно отметить, что данная отрасль является основой управления финансовыми средствами предприятия, при этом составная часть её экономической политики ориентирована на совокупность мероприятий по организации и использованию финансовых ресурсов предприятия для реализации задач, функций и сфер, касающихся определенного направления развития. К этим сферам реализации, может относиться средства и формы, характеризующие деятельность данного предприятия, а также системы взаимоотношений внутри организации и во внешней среде.

Смысловая ориентация финансовой политики заключается в первую очередь в распределении и перераспределении денежной формы вновь предоставляющихся услуг, либо производства готовой продукции, при этом основное искусство перераспределения стоимости, заключается в умении создавать определенные условия для увеличения базы распределения - финансовых ресурсов (капитала) организации.

Финансовая политика предусматривает:

получение прибыли в целях экономического роста;

оптимизацию структуры и стоимости капитала, обеспечение финансовой устойчивости, деловой и рыночной активности предприятия;

достижение финансовой открытости организации для собственников (акционеров), инвесторов и кредиторов;

использование рыночных механизмов привлечения капитала с помощью эмиссии ценных бумаг, финансового лизинга, проектного финансирования;

разработку механизма управления финансами (финансового менеджмента) на основе диагностики финансового состояния с учетом стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям;

обеспечение сбалансированности материальных и денежных потоков и формирование финансовых ресурсов, необходимых для выполнения уставной деятельности и погашения всех долговых обязательств предприятия.

Основными направлениями финансовой политики, являются такие основные моменты, как применения финансовых инструментов, финансовую политику производственных процессов, кредитных отношений, инвестиций, регулирование денежных потоков, операций с ценными бумагами, налоговых расчетов.

В том случае, если финансовая стратегия ориентирована на конкретные методики эффективного управления оборотными средствами предприятия за счет инвестиционной политики, проведения расчетов, внедрения системы мотивации персонала и маркетинговых операций, то финансовая политика рассматривает наиболее обобщающие задачи ориентации финансового управления, направленные на увеличение, рост инвестиций, наращивание основного капитала.

Основными функциями финансовой политики в процессе управления финансами организации являются воспроизводственная, производственная и контрольная.

Основным отличием финансовой политики от финансового менеджмента, является то, что она задает общую концепцию развития предприятия, без учета наиболее углубленного и детального рассмотрения вопросов, которые напрямую затрагивает финансовый менеджмент. Параллель между этими приемами управления финансовыми вопросами предприятия, проходит с учетом того, что финансовая политика реализуется посредством методов финансового менеджмента. Но, стоит заметить, что сам по себе финансовый менеджмент ориентирован на определенные действия, анализ и подготовку решений, а финансовая политика используется для адаптации существующих методов в соответствии с ее целями, направлениями и задачами.

По своей сути, финансовая политика в отличие от финансового менеджмента не является узко ориентированным направлением и охватывает такие отрасли, как: информатика, финансовый менеджмент, финансы, бухгалтерский учет, отрасли права, налогообложение, математико-статистические дисциплины и т.д.

Рис. 1 - Направления финансовой политики.

Рис. 2 - Функциональная схема распределения оборотного капитала методами финансовой политики

Исходя из позиции Крейниной М.Н., вытекает тот факт, что правильная финансовая политика может не только определить финансовые ориентиры, но и смягчить пагубные результаты, субъективных взглядов и использования неэффективных методов организации. - «Финансовый менеджмент имеет цель не только определить все финансовые последствия тех или иных решений по вопросам работы предприятия и даже не только найти способы устранения или смягчения влияния на финансовое состояние отрицательных последствий. Еще одна важнейшая цель финансового менеджмента - определить ориентиры, на основе которых можно оценить, благоприятен ли для данного предприятия сложившийся уровень того или иного показателя, а затем решить, нуждается показать в росте, снижении или сохранении имеющегося уровня». Основной целью финансового менеджмента, в данном случае, является разработка и внедрение средств, стратегического финансирования, которая базируется на усовершенствовании текущих материальных показателей.

В соответствии с рассмотренными аспектами данного подпункта, можно сказать, что финансовая политика служит для организационного соединения всех элементов в единое целое, при этом она включает в себя определение первичной цели, и конкретных стратегических направлений, ориентация которых заключается в реализации конкретных решений и отвечает практическим потребностям при управлении предприятием.

1.2 Теоретический обзор внутренних и внешних процессов управления и организации дебиторской и кредиторской задолженности

Любая организация в процессе работы может выступать в роли заказчика или исполнителя, поставщика. В зависимости от этого при проведении расчётов на её счетах может образовываться дебиторская или кредиторская задолженность. Понятие дебиторской задолженности означает сумму долга, причитающуюся какой-либо компании со стороны других фирм, учреждений или даже частных лиц.

Общий объём обязательств дебиторов может зависеть от следующих факторов:

- Вида продукции, являющейся предметом договора

Вместительности рынка товаров и услуг.

Степени присутствия на рынке продукции нужного вида.

Разнообразия вариантов безналичной оплаты.

Среди основных видов дебиторской задолженности нужно выделить неоправданную и просроченную, к своевременному выявлению которых следует подходить со всей серьёзностью.

Неоправданная задолженность включает в себя:

- Непогашенные в срок обязательства по расчётным документам.

Долги, образованные в результате растрат, хищений или недостач.

Задолженность, как итог нарушения финансовой дисциплины подразделений организации.

Неистребованный в трёхлетний срок исковой давности, просроченный долг, так же как и случай, при котором обязательство не может быть оплачено вовсе, должны быть списаны в полном объёме на убытки компании, что весьма невыгодно для кредитора.

Проводя анализ обязательств дебиторов за период, следует уделить внимание изучению динамичности изменения их объёмов, сроков формирования, структуры. В первую очередь аналитически необходимо рассматривать различные статьи прочей дебиторской задолженности, которая может включать в себя, например:

Долги покупателей и заказчиков по плановым платежам.

Обязательства работников организации прочих подотчётных лиц по выданным им денежным средствам.

Долги арендаторов недвижимости по квартплате или коммунальным платежам.

Чтобы добиться оптимального размера дебиторской задолженности в своей компании, руководству необходимо внимательно подходить к выбору заказчиков и покупателей, а также к формулированию всех нюансов оплаты при проектировании договоров.

В зависимости от объёма обязательств, количества дебиторов и расчётных документов, оценка анализ может быть проведён сплошным или выборочным методом. В любом случае итогом работы будет набор рассчитанных важнейших показателей, характеризующих дебиторскую задолженность: Абсолютный показатель просроченной дебиторской задолженности. Один из важнейших индикаторов работы организации, рассчитываемый в приложении ф-5 баланса.

Оборачиваемость дебиторской задолженности, которая рассчитывается как:

Выручка от реализации ÷ Средняя величина дебиторской задолженности

Для осуществления расчётов берётся объём выручки без учёта начисленных НДС и акцизов. Этот коэффициент отражает количество оборотов, которые совершают данные активы компании за анализируемый период.

Период погашения исчисляется по формуле:

Общее количество дней в отчётном периоде ÷ Коэффициент оборачиваемости

От величины периода задержки оплаты прямо пропорционально зависит шанс успешного погашения задолженности. В случае увеличения сроков возврата снижается ликвидность данного актива.

Понятие кредиторская задолженность буквально означает долговые обязательства какого-либо субъекта бизнеса перед другими организациями или физическими лицами, которые он должен в обязательном порядке погасить. Это могут быть, например, долги перед учредителями, поставщиками, подрядными организациями, работниками, государственными учреждениями, непогашенные суммы кредитов и займов, взятые у финансовых организаций и других предприятий. Важным моментом изучения обязательств фирмы является обнаружение неоправданной кредиторской задолженности, к которой можно отнести долги перед поставщиками, возникшие из-за несвоевременной оплаты платёжных документов, а также по неотфактурированным поставкам. Чаще всего такая ситуация складывается в случае отгрузки поставщиком материальных ценностей без сопровождающих расчётных документов. Просроченная кредиторская задолженность, которая в течение срока возможного обжалования в суде так и не была востребована, должна быть отнесена к прибыли организации. Прочая кредиторская задолженность, подобно прочей дебиторской, имеет в своём составе много различных статей товарного и нетоварного характера. К ней могут быть отнесены обязательства по претензиям, а также депонентские суммы без востребования.

Анализируя прочую кредиторскую задолженность компании, стоит изучить её структуру, а также сроки и причины формирования. Показатели, рассчитываемые при анализе долгов организации. Абсолютный показатель просроченной кредиторской задолженности. Отражает объём задолженности, непогашенной в течение трёх месяцев после завершения периода оплаты.

Оборачиваемость - относительный коэффициент, показывающий число оборотов за период. Расчёт производится аналогично коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности.

Период погашения или длина оборота в днях, определяющийся по формуле: Общее количество дней в отчётном периоде ÷ Коэффициент оборачиваемости.

Оба относительных показателя дают характеристику оборачиваемости кредиторской задолженности. Понятия дебиторской и кредиторской задолженности в бухгалтерском учёте являются весьма значимыми. Всесторонний анализ этих статей позволяет получить информацию, характеризующую финансовую устойчивость организации и эффективность её работы.

В бухгалтерском балансе дебиторская и кредиторская задолженности отражаются по их видам. Дебиторская задолженность отражается в основном на счетах 62 "Расчеты с покупателями и заказчиками", 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами", а кредиторская - на счетах 60 "Расчеты с поставщиками и подрядчиками", 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами".

По истечении срока исковой давности дебиторская и кредиторская задолженности подлежат списанию. Общий срок исковой давности установлен в три года. Для отдельных видов требований законом могут быть установлены специальные сроки исковой давности, сокращенные или более длительные по сравнению с общим сроком.

Срок исковой давности начинает исчисляться по окончании срока исполнения обязательств, если он определен, или с момента, когда у кредитора возникает право предъявить требование об исполнении обязательства.

Списанная дебиторская задолженность не считается аннулированной. Она должна отражаться на забалансовом счете 007 "Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов" в течение 5 лет с момента списания для наблюдения за возможностью ее взыскания в случае изменения имущественного положения должника.

При поступлении средств по ранее списанной дебиторской задолженности дебетуют счета учета денежных средств (50, 51, 52) и кредитуют счет 91 "Прочие доходы и расходы". Одновременно на указанные суммы кредитуют забалансовый счет 007 "Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов".

1.2.1 Нормативно-правовая характеристика дебиторской и кредиторской задолженности

Порядок уступки права требования регулирует гл. 24 "Перемена лиц в обязательстве" Гражданского кодекса Российской Федерации (далее - ГК РФ).

Согласно п. 1 ст. 382 ГК РФ право (требование), принадлежащее кредитору на основании обязательства, может быть передано им другому лицу по сделке (уступка требования) или перейти к другому лицу на основании закона.

Следует отметить, что в практической деятельности договор уступки права требования называют цессией. Сторонами по такому договору являются:

прежний кредитор - лицо, уступающее право требования (цедент);

новый кредитор - лицо, приобретающее право требования (цессионарий).

Договор уступки требования заключается в письменной форме. Уступка требования по сделке, требующей государственной регистрации, должна быть зарегистрирована в порядке, установленном для регистрации этой сделки, если иное не установлено законом (п. 2 ст. 389 ГК РФ).

Статьей 384 ГК РФ установлен объем прав кредитора, переходящих к другому лицу. Так, право первоначального кредитора переходит к новому кредитору в объеме и на условиях, существовавших к моменту перехода права. В частности, к новому кредитору переходят права, обеспечивающие исполнение обязательства, а также другие связанные с требованием права, в том числе право на неуплаченные проценты, что установлено ст. 384 ГК РФ.

Однако некоторые права не могут переходить к другим лицам, это права, неразрывно связанные с личностью кредитора, в частности требования об алиментах и возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью (ст. 383 ГК РФ).

Кредитор, уступивший требование другому лицу, обязан уведомить об этом должника в письменной форме и передать ему документы, удостоверяющие право требования. В противном случае должник вправе до представления ему доказательств перехода права требования к этому лицу:

выдвигать против требования нового кредитора возражения, которые он имел против первоначального кредитора (ст. 386 ГК РФ);

не исполнять обязательство перед новым кредитором (ст. 385 ГК РФ).

Обращаем ваше внимание на то, что для перехода прав кредитора к другому лицу не требуется согласия должника, если иное не установлено законом или договором. В силу п. 2 ст. 388 ГК РФ не допускается без согласия должника уступка требования по обязательству, в котором личность кредитора имеет существенное значение для должника.

Первоначальный кредитор (цедент) отвечает перед новым кредитором за недействительность переданного ему требования, но не отвечает за неисполнение этого требования должником (ст. 390 ГК РФ).

Кредитор, который приобрел денежное требование в результате уступки (цессионарий), имеет право переуступить его другому лицу или предъявить к оплате должнику. Вместе с тем в ГК РФ предусмотрен переход прав кредитора к другому лицу на основании закона. В соответствии со ст. 387 ГК РФ права кредитора по обязательству переходят к другому лицу на основании закона и в связи с наступлением указанных в нем обстоятельств:

в результате универсального правопреемства в правах кредитора;

по решению суда о переводе прав кредитора на другое лицо, когда возможность такого перевода предусмотрена законом;

вследствие исполнения обязательства должника его поручителем или залогодателем, не являющимся должником по этому обязательству;

при суброгации страховщику прав кредитора к должнику, ответственному за наступление страхового случая;

в других случаях, предусмотренных законом.

Рассмотрим порядок отражения в учете кредитора операций по продаже прав требования.

Бухгалтерский учет

При уступке права требования фактически происходит реализация дебиторской задолженности, которая отражается в составе активов организации.

Согласно п. 7 Положения по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99, утвержденного Приказом Минфина России от 6 мая 1999 г. N 32н, поступления от выбытия дебиторской задолженности покупателя продукции, товаров признаются прочими доходами организации.

Расходы, связанные с уступкой права требования (дебиторской задолженности покупателя), учитываются в бухгалтерском учете организации в составе прочих расходов на основании п. 11 Положения по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99, утвержденного Приказом Минфина России от 6 мая 1999 г. N 33н.

Таким образом, организация-цедент, заключая договор цессии с третьим лицом, отражает в бухгалтерском учете доходы от реализации права требования по кредиту счета 91 "Прочие доходы и расходы", субсчет 1 "Прочие доходы", в составе прочих доходов организации. При этом по дебету счета 91 "Прочие доходы и расходы", субсчет 2 "Прочие расходы", должны отражаться расходы, связанные с реализацией данного права (стоимость реализованного права требования, равная дебиторской задолженности по первоначальному договору).

Бухгалтерские записи в учете делаются на основании следующих документов:

соглашения об уступке права требования долга;

реестра документов, передаваемых новому кредитору;

бухгалтерских справок-расчетов;

счета-фактуры и других.

Уступка права требования в бухгалтерском учете первоначального кредитора (цедента) оформляется следующим образом:

Дебет 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами", субсчет "Цессионарий", Кредит 91 "Прочие доходы и расходы", субсчет 1 "Прочие доходы", - на сумму задолженности нового кредитора (цессионария) по договору цессии;

Дебет 91 "Прочие доходы и расходы", субсчет 2 "Прочие расходы", Кредит 62 "Расчеты с покупателями и заказчиками" - на сумму реализованной дебиторской задолженности, по которой она числится на балансе цедента.

Особый порядок определения налоговой базы при уступке (переуступке) права требования установлен только для налогоплательщиков, определяющих свои доходы и расходы методом начисления.

В соответствии с п. 1 ст. 279 Налогового кодекса Российской Федерации (далее - НК РФ) при уступке налогоплательщиком - продавцом товара (работ, услуг), осуществляющим исчисление доходов (расходов) по методу начисления, права требования долга третьему лицу до наступления предусмотренного договором о реализации товаров (работ, услуг) срока платежа отрицательная разница между доходом от реализации права требования долга и стоимостью реализованного товара (работ, услуг) признается убытком налогоплательщика. При этом размер убытка для целей налогообложения не может превышать суммы процентов, которую налогоплательщик уплатил бы с учетом требований ст. 269 НК РФ по долговому обязательству, равному доходу от уступки права требования, за период от даты уступки до даты платежа, предусмотренного договором на реализацию товаров (работ, услуг).

С 1 января 2015 г. Федеральным законом от 28 декабря 2013 г. N 420-ФЗ "О внесении изменений в статью 27.5-3 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" и части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации" (далее - Закон N 420-ФЗ) п. 1 ст. 279 НК РФ будет изложен в новой редакции. Начиная с указанной даты размер убытка для целей налогообложения не сможет превышать сумму процентов, которую налогоплательщик уплатил бы исходя из максимальной ставки процента, установленной для соответствующего вида валюты п. 1.2 ст. 269 НК РФ, либо по выбору налогоплательщика исходя из ставки процента, подтвержденной в соответствии с методами, установленными разд. V.1 НК РФ по долговому обязательству, равному доходу от уступки права требования, за период от даты уступки до даты платежа, предусмотренного договором на реализацию товаров (работ, услуг). Причем порядок учета убытка должен быть закреплен в учетной политике налогоплательщика.

Кроме того, ст. 279 НК РФ дополнена новым п. 4, согласно которому при уступке права требования долга до наступления предусмотренного договором о реализации товаров (работ, услуг) срока платежа в случае, если сделка по уступке признается контролируемой согласно разд. V.1 НК РФ, фактическая цена такой сделки признается рыночной с учетом положений п. 1 ст. 279 НК РФ.

Если предусмотренная п. 2 или п. 3 ст. 279 НК РФ сделка по уступке права требования долга признается контролируемой согласно разд. V.1 НК РФ, цена такой сделки определяется с учетом положений указанного раздела НК РФ (п. 23 ст. 3 Закона N 420-ФЗ).

В Письмах Минфина России от 29 мая 2008 г. N 03-03-06/4/38, от 16 сентября 2008 г. N 03-03-06/1/123 рассмотрен вопрос о порядке налогообложения прибыли при уступке права требования. По мнению специалистов Минфина, срок платежа по договору, являющийся критерием для определения порядка учета убытков от уступки права требования, должен определяться на основании условий соответствующего договора, действующего на дату уступки права требования.

Если такой срок был изменен до даты уступки прав требования в соответствии с положениями гл. 29 "Изменение и расторжение договора" ГК РФ (в том числе в одностороннем порядке), срок платежа определяется в соответствии с условиями договора с учетом внесенных в него изменений до даты уступки права требования.

Согласно п. 2 ст. 279 НК РФ при уступке налогоплательщиком - продавцом товара (работ, услуг), применяющим при исчислении доходов и расходов метод начисления, права требования долга третьему лицу после наступления срока платежа, предусмотренного договором, отрицательная разница между доходом от реализации права требования долга и стоимостью реализованного товара (работ, услуг) признается убытком по сделке уступки права требования.

Убытки по сделке уступки права требования, согласно пп. 7 п. 2 ст. 265 НК РФ, в целях налогообложения прибыли организаций приравниваются к внереализационным расходам, при этом:

50% суммы убытка включаются в состав расходов на дату уступки права требования;

50% суммы убытка включаются в состав расходов по истечении 45 календарных дней с даты уступки права требования.

Отметим, что порядок признания доходов при методе начисления установлен ст. 271 НК РФ. При реализации финансовым агентом услуг финансирования под уступку денежного требования, а также реализации новым кредитором, получившим указанное требование, финансовых услуг дата получения дохода определяется как день последующей уступки требования или исполнения должником требования. При уступке налогоплательщиком - продавцом товара (работ, услуг) права требования долга третьему лицу дата получения уступки права требования определяется как день подписания сторонами акта уступки права требования.

По разъяснениям Минфина России, содержащимся в Письме от 11 ноября 2013 г. N 03-03-06/2/48041, в том случае, если организация приобрела право требования долга по кредитному договору, долг по которому погашается частями, доходы от частичного погашения приобретенного права требования долга организации следует учитывать в том отчетном (налоговом) периоде, к которому такие доходы относятся. При этом в данном отчетном (налоговом) периоде учитывается часть расходов на приобретение права требования долга пропорционально сумме вышеуказанных доходов, полученных в этом отчетном (налоговом) периоде.

Предположим, что организацией заключен договор уступки права требования, по которому цедент уступает цессионарию право истребования обязательств по договору поставки на сумму основного долга и на сумму штрафных санкций за нарушение условий договора, признанных арбитражным судом. Имеет ли право цедент включить санкции в стоимость уступаемого права требования, на которую уменьшается доход от реализации данного требования?

Ответ на этот вопрос зависит от того, возникли ли у цедента основания для отражения штрафных санкций во внереализационных доходах. Напомним, что согласно п. 3 ст. 250 НК РФ пени и прочие санкции за нарушение договорных обязательств являются внереализационным доходом организации. Данный доход учитывается на дату признания санкций должником или на дату вступления в законную силу решения суда (пп. 4 п. 4 ст. 271 НК РФ).

В том случае, если на такие доходы цедент увеличил налоговую базу по налогу на прибыль, штрафные санкции можно включить в стоимость уступаемого права требования. Следовательно, на эту общую сумму цедент уменьшит доход от реализации права требования. А в случае возникновения убытка цедент может учесть его в соответствии с п. 1 или п. 2 ст. 279 НК РФ. Аналогичные разъяснения приведены в Письмах Минфина России от 22 апреля 2011 г. N 03-03-06/2/68, от 25 марта 2011 г. N 03-03-06/1/180.

Если же штрафные санкции не были включены цедентом в состав доходов, то в стоимости права требования они не учитываются. При этом в случае признания штрафных санкций должником или судом их суммы в составе доходов учтет уже цессионарий (Письма Минфина России от 26 марта 2010 г. N 03-03-06/2/58, от 10 февраля 2010 г. N 03-03-06/2/27 и другие).

Заметим, что ранее финансисты выражали иную точку зрения. В Письме Минфина России от 14 апреля 2009 г. N 03-03-06/1/242 было сказано, что передача права требования уплаты суммы штрафных санкций на возмездной основе может рассматриваться как реализация имущественного права. В соответствии с пп. 2.1 п. 1 ст. 268 НК РФ налогоплательщик вправе уменьшить доход от реализации имущественных прав на цену приобретения данных имущественных прав и на сумму расходов, связанных с их приобретением и реализацией. В рассматриваемом случае расходы по приобретению права требования уплаты штрафных санкций у организации-поставщика отсутствуют.

В связи с этим чиновники указывали, что оснований для уменьшения дохода от реализации права требования на сумму задолженности по уплате штрафных санкций на основании ст. ст. 268, 279 НК РФ или иных положений НК РФ не имелось.

Отметим, что арбитражная практика по этому вопросу противоречива. Так, в Постановлении ФАС Московского округа от 13 декабря 2010 г. по делу N КА-А40/15488-10 сказано, что убытки от уступки права требования неустойки не учитываются в целях налогообложения.

Однако некоторые суды встают на сторону налогоплательщика: Постановления ФАС Поволжского округа от 31 января 2007 г. по делу N А57-4834/06-35, ФАС Восточно-Сибирского округа от 4 мая 2005 г. по делу N А19-6629/04-40-Ф02-1832/05-С1.

Налог на добавленную стоимость

Уступка требования квалифицируется как купля-продажа имущественного права. Согласно пп. 1 п. 1 ст. 146 НК РФ передача имущественных прав признается объектом обложения НДС.

В соответствии с п. 1 ст. 153 НК РФ при передаче имущественных прав налоговая база по НДС определяется с учетом особенностей, установленных ст. 155 НК РФ.

Согласно п. 2 ст. 155 НК РФ налоговая база при уступке первоначальным кредитором денежного требования, вытекающего из договора реализации товаров (работ, услуг), или при переходе указанного требования к другому лицу на основании закона определяется как сумма превышения суммы дохода, полученного первоначальным кредитором при уступке права требования, над размером денежного требования, права по которому уступлены (абз. 2 п. 1 ст. 155 НК РФ, Письмо ФНС России от 14 ноября 2011 г. N ЕД-4-3/18981@).

Таким образом, если первоначальный кредитор уступает денежное требование, вытекающее из договора реализации товаров (работ, услуг), то ему необходимо исчислить и уплатить НДС.

Если денежное требование уступлено с убытком, то НДС не исчисляется.

Отметим, что ранее Минфин России разъяснял, что налогообложению подлежит вся сумма, полученная по договору уступки права (требования) (например, Письма Минфина России от 16 апреля 2010 г. N 03-07-11/121, от 6 октября 2010 г. N 03-07-11/393).

Однако арбитры указывали, что при передаче имущественных прав по договору цессии у кредитора (цедента) подлежат обложению НДС только операции по реализации товаров (работ, услуг); нормы гл. 21 НК РФ не предусматривают возможности взыскания НДС с операций по передаче имущественных прав у цедента (первого кредитора) после уплаты НДС с операций по реализации товаров исходя из стоимости этих товаров (Постановление ФАС Западно-Сибирского округа от 9 марта 2011 г. по делу N А03-8260/2010).

Также следует иметь в виду, что операции по уступке (переуступке, приобретению) прав (требований) кредитора по обязательствам, вытекающим из договоров по предоставлению займов в денежной форме и (или) кредитных договоров, а также по исполнению заемщиком обязательств перед каждым новым кредитором по первоначальному договору, лежащему в основе договора уступки, не облагаются НДС (пп. 26 п. 3 ст. 149 НК РФ).

1.3 Анализ структуры технологии построения информационной базы и движения оборотных активов, а также методическая основа разработки и реализации финансовой стратегии организации

Бухгалтерский баланс - основная форма бухгалтерской отчетности. Он характеризует имущественное и финансовое состояние организации на отчетную дату. В балансе отражаются остатки по всем счетам бухгалтерского учета на отчетную дату. Эти показатели приводятся в бухгалтерском балансе в определенной группировке.

Актив баланса - это часть бухгалтерского баланса, в которой отражается всё имущество предприятия, включая как материальные, так и нематериальные ценности, а также состав и размещение имеющихся ценностей. Имущество в активе баланса отражается по закупочным ценам с учетом амортизации.

Важнейшим (первым элементом) как баланса, так и всей бухгалтерской (финансовой) отчетности является понятие «актив», которое представляет собой совокупность имущественных средств хозяйствующей единицы. Таким образом, заключенная в активе экономическая выгода представляет собой потенциал, который войдет, прямо или косвенно, в поток денежных средств или денежных эквивалентов предприятия. Потенциал может быть продуктивным, то есть быть частью оперативной деятельности предприятия. Он также может принимать форму конвертируемости в денежные средства или их эквиваленты.

Важнейшими признаками включения хозяйственных ресурсов в актив являются следующие условия: ресурсы должны приносить экономическую выгоду (доходы, прибыль, деньги) в будущем; находиться в распоряжении хозяйствующего субъекта, который мог бы их беспрепятственно задействовать по собственному усмотрению или продать; являться результатом ранее осуществленных хозяйствующим субъектом сделок, то есть пригодным к использованию в данный момент, а не быть на стадии изготовления или доставки в рамках соответствующего договора.

Перечисление всех составных групп частей актива, количественно измеренных и оцененных, отражается в соответствующих статьях бухгалтерского баланса.

Актив баланса состоит из двух разделов:

Внеоборотные активы, или основные фонды, к которым относятся средства производства длительного использования, стоимость которых переносится на стоимость продуктов производства постепенно в течение длительного времени: здания и сооружения, технологическое оборудование, дороги, авторские права и так далее. Нематериальные активы и основные фонды учитываются по остаточной стоимости.

Оборотные активы (оборотные фонды): средства производства, расходуемые в течение одного года.

Кроме того, к активу баланса относят также некоторые статьи, которые можно считать имуществом только косвенно. Например, такие, как налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям или расходы будущих периодов.

Согласно утвержденной форме бухгалтерской баланса - Приказ Минфина России от 02.07.2010 №66н (ред. от 06.04.2015) «О формах бухгалтерской отчетности организаций», оборотные активы содержат в себе следующие статьи.

Оборотные активы в бухгалтерском балансе

         Запасы

         Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

         Дебиторская задолженность

         Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

         Денежные средства и денежные эквиваленты

         Прочие оборотные активы

«Оборотные активы» бухгалтерского баланса включают в себя:

запасы (сырье, материалы, готовая продукция, товары отгруженные, расходы будущих периодов и др.),

налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям,

дебиторская задолженность,

финансовые вложения,

денежные средства.

Статьи актива в соответствии с законодательством и традициями отдельных стран располагаются по определенной системе. Отдельные статьи актива размещаются в балансе по степени подвижности имущества (по степени ликвидности), то есть в прямой зависимости от того, с какой быстротой данная часть имущества приобретает в хозяйственном обороте денежную форму.

В отечественной практике актив баланса строится, как правило, в порядке возрастающей ликвидности, в соответствии с которой в первом разделе показывается недвижимое имущество, которое практически до конца своего существования сохраняет первоначальную форму. При построении актива в порядке убывающей ликвидности на первом месте стоят статьи денежных средств, товаров и запасов, незавершенного производства, дебиторов и др.

В оборотных активах, в частности, отражается стоимость материально-производственных запасов и затрат, не списанных на конец отчетного периода, сумму «входного» НДС не принятую к вычету, дебиторскую задолженность, стоимость краткосрочных финансовых вложений, сумму денежных средств организации.

Запасы в бухгалтерском балансе

Запасы - материалы и продукция, составная часть оборотных фондов предприятия, отражаемые в активе баланса (включает сырье, вспомогательные материалы, полуфабрикаты, готовую продукцию и т. п.), не используемые в данный момент в производстве, хранимые на складах или в других местах и предназначенные для последующего использования. Запасы представляют собой способ резервирования ресурсов для обеспечения бесперебойности производства и обращения, снижения опасности возникновения простоев. Существуют расчетные нормы запасов, которым соответствуют нормативные запасы. Запасы выше этих норм называют сверхнормативными.

Также к запасам относится хозяйственный инвентарь, недорогая офисная мебель, канцтовары и другое имущество организации, не списанное на конец отчетного периода.

Сырье и материалы оцениваются в балансе по фактической заготовительной себестоимости. Затраты в незавершенном производстве могут быть оценены по нормативной себестоимости, по сумме прямых затрат или по фактической производственной себестоимости. В этом же разделе отражаются и предметы обращения: готовая продукция и товары отгруженные, расходы будущих периодов, которые должны оцениваться по фактической себестоимости.

В том случае, если продажи компании увеличиваются, в то время как растет инвентаризация. То это может быть дальнейшей причиной, для дальнейшего глубокого анализа компании. Возможно, продукция не пользуется спросом, а возможно, компания предприняла такую стратегию, в которой ожидает сильного увеличения спроса и поэтому она увеличила инвентаризацию.

Возможен и такой вариант, что когда у компании увеличиваются запасы в связи с низким спросом на товары и услуги, то компания будет вынуждена снижать цену, что приведет к снижению рентабельности и других финансовых показателей. В некоторых случаях, возможно, что компания будет снижать настолько цены на товары и услуги, что будет ниже их себестоимости, и в таком случае будут понесены потери. Поэтому все это нужно смотреть в сочетании с другими элементами, что бы понять лучше компанию.

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

На территории РФ действует НДС по приобретенным ценностям. Его выплата обязательна для всех организаций, ведущих коммерческую деятельность.

Налог на добавочную стоимость по приобретенным ценностям - это налог, выплачивать который необходимо в обязательном порядке. Так как согласно законодательству, вся прибыль, получаемая в результате коммерческой деятельности, должна облагаться налогом.

НДС по приобретенным ценностям - это налог, в который включается практически вся информация по доходам различного рода, полученным компанией. Относятся такого рода доходам следующие операции: продажа товаров; реализация услуг; процесс продажи или покупки ценностей различного рода. Сам налог обычно отражается в бухгалтерской отчетности в счете № 19 (дебетовом) под названием «НДС по приобретенным ценностям». Также в данном счете отражаются: нематериальные активы; производственные и материальные запасы.

Чаще всего возникают проблемы, связанные с налогом на добавочную стоимость, в двух случаях: Когда осуществляется принятие к вычету НДС по приобретенным ценностям по заявлению. При подаче в налоговые органы прошения о возмещении НДС (по приобретенным ценностям в случае реализации импортных товаров).

Формирование входного НДС возможно если: ресурсы, приобретенные для использования в каких-либо операциях, облагаются НДС (производство и последующая продажа товаров, предполагающих уплату НДС); когда какие-либо материальные ценности приняты к учету; осуществлена оплата ресурсов. На формирование входного НДС не влияет актив или пассив, принадлежащий предприятию. Важно лишь то, каким по счету является компания-налогоплательщик в цепочке реализации и производства товаров, услуг. Так как от этого непосредственно зависит возможность последующего вычета НДС при уплате налогов. Сам НДС по приобретенным ценностям отображается в строке 1220.

Наличие же увеличенного НДС по приобретенным ценностям говорит о присутствии какой-либо ошибки в регистрах накоплений, которую необходимо в обязательном порядке исправить.

НДС по приобретенным ценностям не менее важен, чем остальные налоги. Ошибки в его расчете могут привести к серьезным проблемам с налоговой инспекцией и наложению штрафных санкций. Поэтому следует в обязательном порядке внимательно следить за правильностью подаваемых данных. Это позволит сэкономить время и финансовые средства.

Строка «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» посвящена входному НДС. В данной строке баланса показывается остаток сумм НДС, которые поставщики и подрядчики предъявили компании. При этом по состоянию на 31 декабря организация и не приняла налог к вычету или не включила НДС в расходы в стоимости купленных ценностей (работ, услуг). Например, это возможно, если еще не получены счета-фактуры, в них допущена ошибка, при выпуске товаров с длительным производственным циклом, при реализации продукции облагаемой налогом по нулевой ставке. Входной НДС может остаться числиться в учете и при условии, что его принимают к вычету только после перечисления. Например, при выполнении компанией обязанностей налогового агента по НДС.

Дебиторская задолженность в бухгалтерском балансе.

В составе дебиторской задолженности показывают долги:

      покупателей за поставленные им товары, оказанные услуги, выполненные работы;

      поставщиков за перечисленные им авансы;

      подотчетных лиц за выданные им деньги;

      бюджета и внебюджетных фондов по переплатам налогов или взносов и т.д.

Компания, когда осуществляет свою деятельность, может продавать своим клиентам товары и услуги в рассрочку, это и называется дебиторской задолженностью. Обычно, компания рассматривает дебиторскую задолженность, как доход, который она ожидает в ближайшем будущем, в данном случае, в течение года. Однако бывает ситуация, когда по дебиторской задолженности не рассчитываются и она переходят в разряд сомнительно дебиторской задолженности, которая потом списывается в расходы компании.

Необходимо следить за дебиторской задолженностью во взаимосвязи с продажами компании. Если у компании выросли продажи за счет роста дебиторской задолженности, то это уже должно настораживать. Если дебиторская задолженность растет более быстрыми темпами, чем продажи компании, то это говорит о том, что компания ведет плохую работу по сбору своих долгов. Потенциально, это может быть уже серьезное проблемой, потому что компании могут брать кредиты исходя из своих активов. Если «плохой» дебиторской задолженности много, то компания может подорвать свое финансовое состояние.

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

Финансовые вложения - это инвестиции в ценные бумаги, уставные капиталы других организаций, депозитные вклады в кредитных организациях, дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования, а также в виде предоставленных другим организациям займам.

Классификация финансовых вложений производится по разным признакам:

По назначению:

Приобретенные с целью получения дохода по ним

Приобретенные для целей перепродажи

В зависимости от срока, на который приобретены

Долгосрочные (более 1 года)

Краткосрочные

По связи с уставным капиталом

Финансовые вложения с целью образования уставного капитала

Вложения в долговые ценные бумаги

Согласно ПБУ 19/02 "Учет финансовых вложений" для принятия к бухгалтерскому учету активов в качестве финансовых вложений необходимо единовременное выполнение условий:

наличие надлежаще оформленных документов, подтверждающих существование права у организации на финансовые вложения и на получение денежных средств или других активов, вытекающее из этого права;

переход к организации финансовых рисков, связанных с финансовыми вложениями (риск изменения цены, неплатежеспособности должника, ликвидности и др.);

способность приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем в форме процентов, дивидендов либо прироста стоимости.

К финансовым вложениям не относятся:

. государственные и муниципальные ценные бумаги,

. ценные бумаги других организаций, в т.ч. облигации, векселя;

. вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций (в т.ч. дочерних и зависимых хозяйственных обществ);

. предоставленные другим организациям займы,

. депозитные вклады в кредитных организациях,

. дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования, и пр.

В составе финансовых вложений учитываются также вклады организации-товарища по договору простого товарищества

. собственные акции, выкупленные у акционеров;

. векселя, выданные организацией-векселедателем организации-продавцу при расчетах за продукцию, работы, услуги;

. вложения в недвижимое и иное имущество, имеющее материально-вещественную форму, предоставляемые за плату во временное пользование с целью получения дохода;

. драгоценные металлы, ювелирные изделия, произведения искусства и иные аналогичные ценности, приобретенные не для осуществления обычных видов деятельности.

Активы, имеющие материально-вещественную форму, такие как основные средства, материально-производственные запасы, а также нематериальные активы не являются финансовыми вложениями.

В строке «Финансовые вложения» отражаются данные о краткосрочных финансовых вложениях. Тут речь идет об активах со сроком обращения или погашения не больше 12 месяцев. Например, это займы, выданные на срок меньше года, векселя или облигации со сроком погашения не более 12-ти месяцев.

Данная статья оборотных активов, представляет собой деньги, вложенные в облигации или другие ценные бумаги, которые могут быть конвертированы в деньги в течение года. Такой вид оборотных активов, приносит более высокую норму прибыли, чем просто наличные деньги. Такие активы, чуть менее ликвидны, чем наличные деньги, и потребуются некоторые усилия, чтобы конвертировать их обратно в наличные деньги. Но в большинстве случаев, инвесторы могут объединять их с наличными деньгами, чтобы выяснить, сколько компания имеет денег под рукой, чтобы удовлетворять свои потребности.

Денежные средства и денежные эквиваленты в бухгалтерском балансе

В данной строке указывают сведения о деньгах компании - как в рублях, так и в иностранной валюте. Так, по строке «Денежные средства и денежные эквиваленты» баланса отражают:

 деньги в кассе фирмы, а также стоимость денежных документов (например, почтовых марок, оплаченных проездных билетов, путевок и т.д.);

 деньги на расчетных счетах в банках;

 деньги в иностранной валюте, находящиеся на валютных счетах в банках;

 прочие денежные средства, например деньги, находящиеся на специальных счетах в банках, переводы в пути и т.д.

В этой строке баланса не всегда находятся деньги в сейфах, обычно к ним относятся высоколиквидные инвестиции, деньги на счетах, а также другие высоколиквидные инвестиции, которые могут быть быстро конвертированы в деньги, которые компании может использовать на свое усмотрения. Эти оборотные активы являются самыми высоколиквидными.

Оборотные активы - дебиторская задолженность

Большинство предприятий осуществляют продажи на основе кредита. Дебиторская задолженность указывает на осуществленные продажи и выставленные заказчикам счета на основе кредита. Розничное торговое предприятие, такое как универмаг, может указывать в данной категории счета к оплате заказчиками, выставленные и неоплаченные. Для многих предприятий дебиторская задолженность часто является самой большой статьей в балансовом отчете. Вам следует обращать особое внимание на данную категорию и на условия кредита, предлагаемые компанией, поскольку ее благополучие зависит от своевременного взыскивания дебиторской задолженности.

Оборотные активы - сомнительная дебиторская задолженность

У каждого предприятия, имеющего дебиторскую задолженность, существует определенная часть, которую она не в состоянии взыскать, поскольку заказчики не могут произвести оплату по той или иной причине - бесхозяйственность, природное бедствие, или намеренно. Обычно предприятие выделяет определяемый расчетным путем резерв для такой не могущей быть взысканной или сомнительной задолженности. Данный резерв под названием "безнадежный долг" вычитается из общей суммы дебиторской задолженности, показанной в балансовом отчете. В отчетности часто можно найти примечание, где указывается вычитаемая сумма.

Прочие оборотные активы в бухгалтерском балансе

К прочим оборотным активам, относятся все другие оборотные активы, которые могут быть конвертируемы в денежные средства в течении одного рабочего цикла. Однако некоторые активы не способны превращаться в денежные средства. Обычно к таким активам относятся расходы будущих периодов. Например, страховой полис, который оплачен на один год вперед. Каждый квартал, компания будет списывать этот стразовой полис, как купленный актив - страховку.

Прочие оборотные активы

По строке 1190 "Прочие внеоборотные активы" бухгалтерского баланса отражается информация о внеоборотных активах, которые не перечислены в других статьях раздела I бухгалтерского баланса.

В соответствии с абз. 2 п. 11 ПБУ 4/99 "Бухгалтерская отчетность организации" (далее - ПБУ 4/99) показатели об отдельных активах должны приводиться в бухгалтерской отчетности обособленно в случае их существенности и в случае, если без знания о них заинтересованными пользователями невозможна оценка финансового положения организации или финансовых результатов ее деятельности.

В связи с этим по строке 1190 "Прочие внеоборотные активы" бухгалтерского баланса не могут отражаться внеоборотные активы, информация о которых является существенной. На этом настаивает и Минфин России ( письмо от 24.01.2011 N 07-02-18/01).

Стоит обратить внимание на то, что существенной признается информация, отсутствие или неточность которой может повлиять на решения заинтересованных пользователей ( п. 6.2.1 Концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике России (одобрена Методологическим советом по бухгалтерскому учету при Минфине России, Президентским советом ИПБ РФ 29.12.1997)). Внеоборотные активы организации, информация о которых является существенной, должны отражаться в разделе I Бухгалтерского баланса обособленно.

Величина показателя по строке 1190 "Прочие внеоборотные активы" бухгалтерского баланса формируется на основе следующих данных бухгалтерского учёта (при условии их несущественности):

величины вложений во внеоборотные активы организации, в частности, затрат организации в объекты, которые впоследствии будут приняты к учету в качестве объектов НМА или ОС, а также затрат, связанных с выполнением незавершенных НИОКР, если организация не отражает данные показатели по строкам 1110 "Нематериальные активы", 1120 "Результаты исследований и разработок", 1150 "Основные средства" и 1160 "Доходные вложения в материальные ценности" ( Инструкция по применению Плана счетов, п. 41 Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности, п. 5, абз. 4 п. 16 ПБУ 17/02 "Учет расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы");

стоимости оборудования, требующего монтажа, под которым понимают оборудование, вводимое в действие только после сборки его частей и прикрепления к фундаменту или опорам, к полу, междуэтажным перекрытиям и прочим несущим конструкциям зданий и сооружений, а также комплекты запасных частей такого оборудования, если организация не отражает такие активы по строкам 1120 "Результаты исследований и разработок", 1150 "Основные средства" и 1160 "Доходные вложения в материальные ценности";

величины затрат, произведенных организацией в отчетном периоде, но относящиеся к следующим отчетным периодам, если период списания затрат превышает 12 месяцев после отчётной даты ( п. 65 Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденного приказом Минфина России от 29.07.1998 N 34н, абз. 2 п. 39 ПБУ 14/2007 "Учет нематериальных активов", п. 16 ПБУ 2/2008 "Учет договоров строительного подряда", далее - ПБУ 2/2008);

суммы перечисленных авансов и предварительной оплаты работ, услуг, связанных со строительством объектов основных средств ( письмо Минфина России от 24.01.2011 N 07-02-18/01).

Таким образом, величина показателя по строке 1190 "Прочие внеоборотные активы" зависит от величины дебетового сальдо на отчетную дату по счетам 08, 07, 97 (аналитический счет учета расходов со сроком списания свыше 12 месяцев), 60 (в части авансов и предоплаты на оплату работ и услуг, приобретаемых для строительства ОС).

Финансовая стратегия, главной задачей которой является достижение полной самоокупаемости и независимости предприятия, строится на определенных принципах организации и включает в себя следующее:

текущее и перспективное финансовое планирование, определяющее на перспективу все поступления денежных средств предприятия и основные направления их расходования;

централизацию финансовых ресурсов, обеспечивающую маневренность финансовыми ресурсами, их концентрацию на основных направлениях производственно-хозяйственной деятельности;

формирование финансовых резервов, обеспечивающих устойчивую работу предприятия в условиях возможных колебаний рыночной конъюнктуры;

безусловное выполнение финансовых обязательств перед партнерами;

разработку учетно-финансовой и амортизационной политики предприятия;

организацию и ведение финансового учета предприятия и сегментов деятельности на основе действующих стандартов;

составление финансовой отчетности по предприятию и сегментам деятельности в соответствии с действующими нормами и правилами с соблюдением требований стандартов;

финансовый анализ деятельности предприятия и его сегментов (приоритетных хозяйственных и географических сегментов, прочих сегментов в составе нераспределенных статей);

финансовый контроль деятельности предприятия и всех его сегментов.

Таблица 2 - Этапы разработки финансовой стратегии предприятия

Дифференциация отраслей принято оценивать по нормальному или рекомендуемому уровню, универсальному для всех. При этом ориентиром может являться коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости, которые рассматриваются с позиций разбора и оценки нормальных значений, имеющих рекомендательный характер и распределяющихся по интервалам. Однако практика говорит о субъективности этого метода, поскольку некоторые предприятия выходят за рамки интервала и имеют тяжелое финансовое положение (находятся в состоянии банкротства), а некоторые, совершенно наоборот.

Субъективная аналитика данных процессов, объясняется тем, что стандартизация рекомендуемых уровней, может быть не рассчитана на фактические показатели движения каждой из организаций. К числу таких показателей можно отнести состояние запасов и дебиторской задолженности, структуру имущества, материалоемкость, фондоемкость, условия поставок материальных ценностей и оказания услуг и др. Данные факторы могут распределяться по типовым уровням дифференциации. Структурную таблицу дифференциации изменения прибыли, можно увидеть на Рис. 3.

Рис. 3 - Факторы, влияющие на рост прибыли

Рис. 4 - Дифференциация методических подходов к учету фактора риска при подготовке стратегических финансовых решений

Стоит учитывать тот факт, что в конкретной практической ситуации, может быть внедрено несколько типовых методик оптимизации, но большинство случаев, предполагает лишь один вариант из всех возможных, поскольку финансовая стратегия не может быть разноплановой. Например, увеличения источников финансирования - увеличивать либо собственные, либо заемные источники; при росте или падении выручки от продаж - выбор наиболее благоприятного для предприятия соотношения динамики цен и натурального объема продаж; при осуществлении инвестиций - выбор из нескольких критериев их эффективного самого важного в условиях данного предприятия и т. д.

Рис. 5 - Систематизация основных методических подходов к учету фактора риска в процессе управления финансовой деятельностью предприятия

Для осуществления анализа процессов разработки и внедрения финансовой стратегии предприятия, первично необходимо выявить её основные этапы. Первоначальным этапом является установление исходного срока формирования финансовой стратегии, в соответствии с которым формируются определенные цели финансовой деятельности и степень проработки финансовых планов. В дальнейшем реализуется вышеупомянутое плановое построение краткосрочной и долгосрочной финансовой политики. Ориентация финансовой стратегии должна быть основана на четкой, явно выраженной и объективной цели, поэтому следующим этапом является постановка цели. Доминирующим фактором постановки цели, является стремление минимизировать риск и максимизировать рыночную стоимость - т.е. посредством минимальных вложений получить максимальную отдачу. Формирование цели осуществляется при учете абсолютных и относительных показателей.

Рентабельная постановка целей и задач, возможна исключительно в случае распределения оптимальной рентабельности собственного капитала, наличия необходимых финансовых ресурсов на реализацию, а также сбалансированной структуры собственного, либо заемного капитала. Реализация поставленной цели становится возможной только в случае его структурного перераспределения на плановые подуровни:

прибыль;

величина собственного капитала;

рентабельность собственного капитала;

рентабельность структуры активов;

минимизация финансовых рисков.

Абсолютно любая цель должна быть четко сформулирована и выражена в конкретных показателях, например:

рентабельность продаж;

финансовый рычаг (соотношение собственного и заемного капитала);

уровень платежеспособности;

уровень ликвидности.

Реализация финансовой напрямую подразумевает не только разработку целей, но и формирование плана их реализации, при этом руководство предприятия должно быть ознакомлено с тем, как стратегические цели компании соотносятся с планом их реализации. Также слагаемым основного успеха является постоянный контроль их осуществления. В рамках разрешения данной задачи формируются конкретные стратегические задачи, решить которые нужно в определенный период времени. Контроль осуществления данных процессов реализуется при формировании тактических задач. Финансовая политика предприятия формируется посредством группировки по направлениям.

Процесс формирования финансовой стратегии предприятия осуществляется по следующим этапам, представленным на рис. 6:

Рис. 6 - Основные этапы организации процесса разработки финансовой стратегии предприятия

Стоит взять во внимание тот факт, что финансовая стратегия предприятия напрямую зависит от продолжительности периода, на который она рассчитывается и не может выходить за его пределы. Рассмотрение аспектов изучения экономико-правовых условий финансовой деятельности предприятия предопределяется исследованием факторов конъюнктуры финансового рынка и внешней финансовой среды, что в свою очередь определяется возможностью изменений в предстоящем временном периоде. Этот этап определяет возможность построения и внесения изменений, в факторы определяющие конъюнктуру финансового рынка с учетом разреза отдельных сегментов этого рынка, связанных с предстоящей финансовой деятельностью предприятия.

Динамичность представления системы целевых стратегических нормативов финансовой деятельности формируется за счет конкретизации целевых показателей финансовой стратегии. Также посредством этого формирования достигается внутренняя и внешняя их синхронизация во времени. Финансовая политика формируется по конкретным направлениям финансовой деятельности предприятия, при этом учитываются статистические результаты предыдущих этапов и тенденций формирования.

При разработке системы организационно-экономических мероприятий по реализации финансовой стратегии предприятия, предусматривается:

определение прав, обязанностей и меры ответственности их руководителей за результаты финансовой деятельности;

формирование на предприятии «центров ответственности» разных типов;

разработка системы стимулирования работников за их вклад в повышение эффективности финансовой деятельности и т.п.

Для заключительного выявления неэффективных, либо эффективных результатов финансовой политики и стратегии предприятия, производится оценка эффективности работы предприятия, которая выражается в конкретных цифрах, обуславливающих статистические показатели доходов и роста оборотных активов.

Разработка форм и способов финансового развития предприятия, включает денежные расчеты и инвестиционную политику, оптимизацию основных и оборотных средств, формирование и распределение прибыли, при этом, финансовая стратегия исследует объективные экономические закономерности рыночных отношений.

Схема разработки финансовой стратегии предприятия представлена на рис.7.

Рис. 7 - Разработка финансовой стратегии предприятия

Методология финансовой разработки предприятия заключается в многоэтапном формировании, при этом, первичным фактором формирования, является анализ финансового состояния предприятия. Данный анализ строится на финансовой статистике предприятия за определенный отчетный период времени, а также на выработке и синтезе мер по улучшению финансового состояния, при этом, исполнителями данных финансовых операций, являются финансовые менеджеры.

В процессе осуществления оптимизации оборотных и основных средств, реализуется разработка стратегии использования имеющихся фондов: на приобретение основного капитала или увеличение текущих активов, или сокращение пассива, или на уплату собственникам. Вопрос о фактическом принятии решения, включает в себя процесс сравнения стоимости нового капитала с дополнительной стоимостью, либо с размерами сокращения расходов, к которому приведет его использование.

При осуществлении распределения чистой прибыли производится образование специальных фондов предприятия: фонда потребления, фонда накопления, а также резервного фонда либо осуществляется непосредственное её распределение по отдельным направлениям. Процесс организации специальных фондов, включает в себя предварительный расчет и составление специальных смет расходования фондов потребления и накопления в виде дополнения к формированию финансового плана. Распределение прибыли фиксируется непосредственно в финансовом плане.

Осуществление налогового планирования, в данном случае, заключается в образовании совокупности плановых действий, объединенных в специальную систему, которая направлена на максимизацию учета возможностей оптимизации и минимизации налоговых платежей в рамках общего стратегического планирования организации.

Процесс формирования финансовой политики в области контроля, распределения и управления ценными бумагами, включает в себя реализацию основных направлений фондового инвестирования. Под образованием инвестиционного портфеля, или портфеля ценных бумаг подразумевается инвестирование предприятия в ценные бумаги.

Организация внешнеэкономической деятельности в процессе финансового планирования, включает в себя контроль сфер хозяйственной деятельности, связанный с выходом на внешние рынки и функционированием на внешних рынках.

Финансовая служба предприятия осуществляет контроль оптимизации финансовых расчетов, который включает в себя реализацию задач минимизации нежелательной задолженности, ускорения платежей и методы воздействия на поставщиков, в случае выявления нарушений условий контрактов.

Финансовая политика фирмы определяет конкретные возможности ценообразования, при этом контроль аналитики цены предопределяет конкурентоспособность предприятия и реализацию финансовых итогов рыночной деятельности, поскольку цена всегда остается объектом энергичной конкуренции.

Реализация и формирование финансовой стратегии, является основой финансового планирования предприятия, при этом она базируется на использовании следующих инструментов:

финансового управления (финансовый анализ, бюджетирование, финансовый контроль);

рынка финансовых услуг (факторинг, страхование, лизинг).

Успешная реализация финансовой стратегии становится возможной, исключительно при правильной организации планирования и эффективном использовании методов формирования финансовых ресурсов, при этом должен быть организован контроль объективной оценки характера внутренних и внешних факторов. Цели образования финансовой стратегии предприятия, прямым образом должны подчиняться финансово-экономическим возможностям предприятия, при учете аналитики условий, которые складываются на внешнем и внутреннем рынке. От этого напрямую зависит возможность максимизации прибыли и рыночная стоимость услуг предприятия. За счет правильного ведения финансовой политики, становится возможным увеличить оборот активов предприятия и общий фонд инвестирования.

Внедрение конкурентоспособной продукции и услуг - это доминанта успеха организации, а также её финансового и экономического планирования. Данная плановая политика может включать ориентацию на максимальное снижение себестоимости продукции, мобилизацию использования внутренних ресурсов, эффективное использование капитала, а также распределение и формирование прибыли.

Одним из самых актуальных вопросов методологического формирования финансовой стратегии и финансового планирования, является формирование финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия - состояние перераспределения и использования финансовых ресурсов предприятия, посредством которых реализуется развитие предприятия на основе собственной прибыли и рост капитала при сохранении его платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня финансового риска.

Учитывая специфику поставленного вопроса организации, можно отметить, что основной целью финансового менеджера, является привести в соответствие различные параметры финансовой устойчивости предприятия и общий уровень риска.

Финансовый риск предприятия - представляет собой вероятность возникновения неблагоприятного исхода, при котором предприятие теряет или недополучает части дохода/капитала. В настоящее время экономическая суть деятельности любого предприятия заключается в создании дохода и увеличении его рыночной стоимости для акционеров/инвесторов. Финансовые риски являются базовыми при влиянии на результат финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для того чтобы предприятие могло снизить негативное влияние финансовых рисков разрабатываются методы оценки и управления его размером. Основной постулат, выдвинутый Нортоном и Капланом, лежащий в основе управления рисками, заключается в том, что можно управлять только тем, что можно количественно измерить. В том случае, если невозможно измерить или привести какой-либо экономический процесс финансовому аналитику предприятия, то в результате теряется возможность финансового управления.

Процесс любого анализа и управления заключается в выделении и классификации существующих рисков инвестиционного проекта/предприятия/активов и т.д. Первоначальной задачей перед каждым риск-менеджером стоит формулирование угроз и рисков. Рассмотрим основные виды финансовых рисков, которые выделяются в практике финансового анализа.

Таблица 3 - Виды финансовых рисков и их описание

Все подходы оценки финансовых рисков можно разделить на три большие группы:

. Оценка вероятности возникновения. Финансовый риск как вероятность возникновения неблагоприятного исхода, потери или ущерба.

. Оценка возможных убытков при том или ином сценарии развития ситуации. Финансовый риск как абсолютный размер потерь возможного неблагоприятного события.

. Комбинированный подход. Оценка финансового риска, как вероятность возникновения, так и размера потерь.

На практике, чаще всего используют комбинированный подход, потому что он дает не только вероятность возникновения риска, но и возможный ущерб для финансово-хозяйственной деятельности предприятия, выраженный в денежном эквиваленте.

Рассмотрим типовой алгоритм для оценки финансовых рисков, который состоит из трех частей. Во-первых, анализ всех возможных финансовых рисков и выбор наиболее значимых рисков, которые могут оказать существенное воздействие на финансово-хозяйственную деятельность организации. Во-вторых, определяется метод расчета того или иного финансового риска, который позволяет количественно/качественно формализовать угрозу. На последнем этапе происходит прогнозирование изменения размера потерь/вероятность при различных сценариях развития предприятия, и разрабатываются управленческие решения для минимизации негативных последствий.

Рис. 8 - Алгоритм оценки финансовых рисков предприятия

Инвестиционная привлекательность предприятия представляет собой совокупность всех показателей, определяющих финансовое состояние предприятия. Повышение инвестиционной привлекательности позволяет привлечь дополнительные средства/капитал для увеличения технологического потенциала, инновационного, кадрового, производственного. Интегральным показателем инвестиционной привлекательности выступает критерий экономической добавленной стоимости EVA (Economic Value Added), который показывает абсолютное превышение операционной прибыли над стоимостью инвестиционного капитала. Данный показатель является одним из ключевых показателей в системе стратегического управления предприятия - в системе управления стоимостью (VBM, Value Based Management). Формула расчета экономической добавленной стоимости имеет следующий вид:

где:

EVA (Economic Value Added) - показатель экономической добавленной стоимости, отражающий инвестиционную привлекательность предприятия;(Net Operating Profit Adjusted Taxes) - прибыль от операционной деятельности после уплаты налогов, но до процентных платежей;(Weight Average Cost of Capital) - показатель средневзвешенной стоимости капитала предприятия. И рассчитывается как норма дохода, которую планирует получить собственник предприятия на вложенный собственный и заемный капитал;(Capital Employed) - использованный капитал, который равен сумме постоянных активов и оборотного капитала, задействованного в деятельности предприятия (Fixed Assets + Working Capital).

Так как средневзвешенная стоимость капитала предприятия состоит из стоимости заемного и собственного капитала, то уменьшение финансовых рисков предприятия, позволяет уменьшить стоимость заемного капитала (процентные ставки по кредитам), тем самым увеличить значение экономической добавленной стоимости (EVA) и инвестиционную привлекательность предприятия. На рисунке ниже показана схема управления финансовыми рисками и инвестиционной привлекательности.

Для того чтобы управлять рисками необходимо их оценить (измерить). Рассмотрим классификацию методов оценки финансовых рисков предприятия, выделим их преимущества и недостатки, представленные в таблице ниже. Все методы можно разделить на две большие группы.

Таблица 5 - Методы оценки финансовых рисков

Составляющим финансового риска предприятия является кредитный риск. Кредитный риск связан с возможностью предприятия вовремя и в полном объеме не расплатиться по своим обязательствам/долгам. Данное свойство предприятия называют еще кредитоспособностью. Крайняя стадия потери кредитоспособности называется риск банкротства, когда предприятие полностью не может погасить свои обязательства. К методам оценки кредитного риска относят следующие эконометрические модели диагностики риска:

Оценка кредитных рисков по модели Э. Альтмана

Модель Альтмана позволяет оценить риск возникновения банкротства предприятия/компании или снижение ее кредитоспособности на основе дискриминантной модели, представленной ниже:

где:

Z - итоговый показатель оценки кредитного риска предприятия/компании;

К1 - собственные оборотные средства/сумма активов;

К2 - чистая прибыль/сумма активов;

К3 - прибыль до налогообложения и выплаты процентов/сумма активов;

К4 - рыночная стоимость акций/заемный капитал;

К5 - выручка/сумма активов.

Для оценки кредитного риска у предприятия необходимо сравнить полученный показатель с уровнями риска, представленными в таблице 4.

Таблица 6 - Оценка кредитных рисков по модели Э. Альтмана

Следует заметить, что данная модель может быть применена только для предприятий, которые имеют обыкновенные акции на фондовом рынке, что позволяет адекватно рассчитать показатель К4. Снижение кредитоспособности увеличивает суммарный финансовый риск компании.

Оценка кредитных рисков по модели Р. Таффлера

Следующая модель оценки кредитных рисков предприятия/компании - модель Р. Таффлера, формула расчета которого следующая:

 где:

ZTaffler - оценка кредитного риска предприятия/компании;

К1 -¬ показатель рентабельности предприятия (прибыль до уплаты налога/текущие обязательства;

К2 - показатель состояния оборотного капитала (текущие активы/общая сумма обязательств);

К3 - финансовый риск предприятия (долгосрочные обязательства/общая сумма активов);

К4 - коэффициент ликвидности (выручка от продаж/сумма активов).

Полученное значение кредитного риска необходимо сопоставить с уровнем риска, который представлен в таблице 7.

Таблица 7 - Оценка кредитных рисков по модели Р. Таффлера

Оценка кредитных рисков по модели Р. Лиса

В 1972 году экономист Р.Лис предложил модель оценки кредитных рисков для предприятий Великобритании, формула расчета которой следующая:

 где:

К1 -¬ оборотный капитал/сумма активов;

К2 - прибыль от реализации / сумма активов;

К3 - нераспределенная прибыль / сумма активов;

К4 - собственный капитал / заемный капитал.

Для того чтобы определить уровень кредитного риска необходимо рассчитанный критерий Лиса сопоставить с уровнем риска, представленным в таблице 8.

Таблица 8 - Оценка кредитных рисков по модели Р. Лиса

Одним из видов финансового риска являются операционные риски. Рассмотрим метод оценки операционных рисков для компаний банковского сектора. По базовой методики (BIA) оценки операционных рисков (Operational Risk Capital, ORC) финансовой организации рассчитывают резерв, который следует выделить ежегодно для покрытия данного риска. Так в банковском секторе берется риск равный 15%, то есть каждый год банки должны резервировать 15% от среднего годового валового дохода (Gross Income, GI) за последние три года. Формула расчета операционного риска для банков будет иметь следующий вид:

Операционный риск = α х (Средний валовый доход);

где:

α - коэффициент установленный Базельским комитетом;-средний валовый доход по каждому виду деятельности банка.

Следующий из видов финансового риска - риск потери ликвидности, который показывает неспособность предприятия/компании вовремя погасить свои обязательства перед кредиторами и заемщиками. Данную способность еще называет - платежеспособностью предприятия. В отличие от кредитоспособности платежеспособность учитывается возможность погашения долга не только за счет денежных средств и быстро ликвидных активов, но также и за счет среднеликвидных и малоликвидных активов.

Для оценки риска ликвидности необходимо оценить и сравнить с нормативами базовые коэффициенты ликвидности предприятия: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности.

Таблица 9 - Формулы расчета коэффициентов ликвидности предприятия

Анализ различных коэффициентов ликвидности показывает возможность предприятия погасить свои долговые обязательства с помощью различных трех видов активов: быстроликвидных, среднеликвидных и малоликвидных.

Следующий вид финансового риска - рыночный риск, который представляет собой негативное изменение стоимости активов предприятия/компании в результате изменения различных внешних факторов (отраслевых, макроэкономических и микроэкономических). Для количественной оценки рыночных риском можно выделить следующие методы:

      Метод VaR (Value at Risk).

      Метод Shortfall (Shortfall at Risk).

Метод оценки рисков VaR

Для оценки рыночного риска используют метод VAR (Value at Risk), который позволяет оценить вероятность и размер потерь в случае негативного изменения стоимости компании на фондовом рынке. Формула расчета следующая:

где:

V - текущая стоимость акций компании/предприятия;

λ - квантиль нормального распределения доходностей акций компании/предприятия;

σ - изменение доходности акций компании/предприятия, отражающий фактор риска.

Снижение стоимости акций приводит к уменьшению рыночной капитализации компании и уменьшению ее рыночной стоимости, а следовательно и инвестиционной привлекательности.

Метод оценки рисков Shortfall

Метод оценки крыночных рисков Shortfall (аналог: Expected Shorfall, Average value at risk, Conditional VaR) более консервативный, нежели метод VaR. Формула оценки риска следующая:

где:

α - выбранный уровень риска. Например, это могут быть значения 0,99, 0,95.

Метод Shortfall лучше позволяет отразить «тяжелые хвосты» в распределении доходностей акций.

Вывод: В соответствии с теоретическим анализом основ разработки и реализации финансовой стратегии предприятия, можно обратить внимание на следующие факторы:

Финансовый менеджмент как наука - это область знаний, посвященная методологии и теории управления финансовыми ресурсами предприятия.

Финансовый менеджмент с практической точки зрения - это вид профессиональной деятельности, направленный на достижение целей предприятия благодаря эффективному использованию всех финансовых взаимосвязей и финансовых ресурсов предприятия.

Финансовая стратегия - это генеральный план действий предприятия, охватывающий формирование финансов и их планирование для обеспечения финансовой стабильности предприятия и включающий в себя ряд специфических аспектов.

В конкретной практической ситуации, может быть внедрено несколько типовых методик оптимизации, но большинство случаев, предполагает лишь один вариант из всех возможных, поскольку финансовая стратегия не может быть разноплановой. Например, увеличения источников финансирования - увеличивать либо собственные, либо заемные источники; при росте или падении выручки от продаж - выбор наиболее благоприятного для предприятия соотношения динамики цен и натурального объема продаж; при осуществлении инвестиций - выбор из нескольких критериев их эффективного самого важного в условиях данного предприятия и т. д.

Разработка форм и способов финансового развития предприятия, включает денежные расчеты и инвестиционную политику, оптимизацию основных и оборотных средств, формирование и распределение прибыли, при этом, финансовая стратегия исследует объективные экономические закономерности рыночных отношений.

.4 Анализ методов эффективного использования оборотных активов и оборотных средств, в коммерческой организации

Эффективное использование оборотных средств предполагает решение следующих актуальных задач:

.        Определение средних остатков сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской задолженности и др.;

.        Определение оборачиваемости и длительности одного оборота;

.        Количественное определение влияния факторов на изменение показателей оборачиваемости и длительности одного оборота;

.        Расчет высвобождения оборотного капитала за счет ускорения оборачиваемости и сокращения длительности одного оборота;

.        Расчет показателя рентабельности оборотных активов;

.        Расчет резервов ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Для оценки эффективности использования оборотных активов используются следующие показатели:

коэффициент оборачиваемости;

оборачиваемость в днях (длительность одного оборота);

рентабельность оборотных активов.

Однако необходимо выяснить, правомерно ли определять вышеназванные показатели для всей величины оборотных активов, так как они включают разные по экономической природе составляющие.

Основные средства, которыми располагает предприятие, является результатом производственной организацией своей инвестиционной стратегии в части реальных инвестиций.

Методы управления основными средствами очень тесно взаимодействуют с реализацией аналитических действий, как в области динамики основных средств, так и при движении, анализе состояния, эффективности использования и реализации потребностей в инвестициях.

Активная инвестиционная деятельность, обеспечивает наличие и реализацию основных средств в отличном состоянии, причем от данного обстоятельства, напрямую зависит марж прибыли и возможность создания стоимости, поскольку при правильном использовании и формировании средств, реализуется конкурентоспособность выпускаемой продукции. Создание стоимости реализуется посредством активного предпринимательства, что обеспечивает высокий темп ведения бизнеса и создания стоимости.

Следующие аналитические процедуры, обеспечивают эффективное управление основными средствами:

- анализ структуры и динамики основных средств;

анализ их движения и состояния;

анализ эффективности использования;

- обоснование потребности в инвестициях в простое и расширенное воспроизводство.

Методики анализа основных средств, осуществляются с целью выявления доходной части от вложения инвестиций в формирование организационной и производственной деятельности предприятия и осуществляются, начиная с анализа структуры в разделе активной части, влияющей на производственную мощность. Анализ пассивной части реализуется с целью исследований в области разреза натурально-вещественной структуры.

Активная часть состоит из основных средств, к которым относятся, как правило, машины и оборудование, а пассивная часть относит здания, сооружения и земельные участки.

В управление основными средствами входит разработка амортизационной политики, которая формируется с учетом методов (способов) начисления амортизации, используемого в целях бухгалтерского учета и налогообложения. Формирование важнейших финансовых показателей организации и их финансовое состояние, реализуется при реализации порядка начисления амортизации.

Существует 2 метода начисления амортизации, которые имеют свои достоинства и недостатки: линейный способ (метод) и нелинейный способ (метод).

Основное преимущество линейного метода, заключается в простоте расчетов. К недостаткам нелинейного метода, в первую очередь стоит отнести - сложность расчетов.

Основой распределения денежных потоков является организация по годам срока полезного использования, при расчете которых используется следующая аксиома (денежный поток = сумма чистой прибыли и бухгалтерской амортизации). При расчете денежного потока стоит учитывать, что он стабилен по годам срока полезного использования денежных средств. Другой экономической основой оценки денежного потока, является то, что он больше в первые годы срока полезного использования за счет больших сумм амортизации. Это обстоятельство характеризует данный метод с наиболее выгодной позиции и является основным преимуществом данного метода, поскольку он является действенным стимулом инвестирования в основные средства/

Что касается распределения чистой прибыли по годам полезного использования, стоит заметить, что прибыль меньше в первые годы срока полезного использования из-за больших сумм амортизации и является стабильной по годам.

Амортизационный фонд в меньшей степени защищен от инфляции, т.е. по окончании срока полезного использования начисленной амортизации будет недостаточно для возмещения выбывающих основных средств и является защищенным от инфляции, поскольку уже в первые годы срока полезного использования организация имеет возможность распоряжаться значительной частью амортизационного фонда.

При сравнении и выявлении критериев линейного и нелинейного методов управления основными средствами на предприятии, можно выявить следующие методологические основы проведения расчетов:

Учетная стоимость основных средств завышена относительно рыночной стоимости и в большей степени соответствует рыночной стоимости. Показатели основных средств по бухгалтерской отчетности, завышаются (в частности, коэффициент годности). Занижаются показатели состояния основных средств, поскольку нелинейные способы амортизации учитывают не только физический, но и моральный износ основных средств. Налог на прибыль зависит от метода начисления амортизации в налоговом учете; налог на имущество зависит от способа начисления амортизации в бухгалтерском учете и равномерно распределен по годам, при учете того, что налог на имущество относительно более высокий за счет большего значения остаточной стоимости. Налог на прибыль минимален в первые годы срока полезного использования, затем возрастает (т.е. организация имеет выигрыш во времени). Налог на имущество относительно меньше из-за пониженной остаточной стоимости основных средств.

Согласно показателям бухгалтерской отчетности, организация имеет более высокую инвестиционную привлекательность, поскольку стоимость основных средств выше, а прибыль стабильнее и имеет инвестиционную привлекательность, поскольку дает возможность платить дивиденды.

Стоит заметить, что при разработке амортизационной политики необходимо учитывать, что нелинейные способы являются более прогрессивными и в целом улучшающими экономическое положение организации, а вместе с тем, как линейный, так и нелинейный способы (методы) начисления амортизации не могут дать точную оценку степени экономического износа основных средств.

Основной доминирующей целью управления капиталом, является обеспечение его достаточности для нормального функционирования предприятия и обеспечения функциональности его производственной деятельности с целью реализации продукции или услуг на внешних и внутренних рынках.

Основными задачами в области управления капиталом, заключаются в реализации следующей деятельности:

-        определение необходимого объема основных средств, для обеспечения нормальной деятельности предприятия;

         формирование рационального состава источников для финансирования воспроизводства основного капитала;

         обеспечение рационального состава и структуры основных средств;

         максимизация уровня эффективности использования основного капитала в производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

На практике, технология управления основными средствами, заключается в выборе и последовательной циклической реализации, приемов и методов реализации управленческих решений.

Современные технологии в области управления капиталом и основными средствами на осуществление производственной деятельности, включают в себя:

методы определения потребности предприятия в основных средствах;

определение комплекса показателей состава, структуры и движения основных средств, а также алгоритмов их расчета;

способы формирования и привлечения внутренних и внешних источников финансирования инвестиций в основной капитал;

способы разработки форматов и формирования плановой и учетной документации, содержащей информацию об основных средствах;

определение состава и методология расчета показателей использования основных средств;

выбор и методологию определения критериев для принятия управленческих решений по управлению основными средствами.

В процессе выявления общих потребностей в общих средствах на расчетный период, производится разработка инвестиционных решений, связанных с источниками привлечения доходных инвестиционных ресурсов на плановый (расчетный) период с позиции анализа вопросов, связанных с их составом и структурой. Базовыми источниками основных фондов предприятия, в первую очередь, являются внутренние финансовые ресурсы, которые относятся к числу собственных, а также доходные источники в виде чистой прибыли и амортизационных накоплений, которые занимают доминирующую позицию, исходя из анализа общих доходных источников предприятия.

Амортизация основных фондов представляет собой особый экономический механизм, необходимый для постепенного перенесения стоимости основных экономических средств на производственную продукцию, которая является фактическим результатом осуществления производственной деятельности, и которая реализуется в целях возмещения и накопления денежных средств, для последующего воспроизводства основного капитала.

Динамика и размеры амортизационных отчислений тесно взаимосвязаны с методами начисления амортизации и используемыми формами.

Существует 2 формы начисления амортизации: обычная и ускоренная. Суть использования обычной формы амортизации, заключается в использовании нормы амортизации, при установлении, исходя из срока полезного использования (СПИ) основных фондов, а использование ускоренной амортизации, предполагает внедрение коэффициента ускорения, на который корректируется (умножается) обычная норма амортизации.

Существует ряд преимуществ, для предприятия, связанных с применением ускоренной амортизации, которые являются своеобразной финансовой льготой:

увеличение объема собственных финансовых ресурсов субъектов хозяйствования, зависит от ускоренной амортизации, которая позволяет увеличить поток поступления финансовых средств;

ускоренная амортизация способствует активизации процесса обновления основных фондов и росту их научно-технического уровня;

осуществление процесса морального износа технических средств и нивелирование влияния инфляции на реальную стоимость амортизационных накоплений учитывается в процессе реализации и применения механизма ускоренной амортизации;

возможность применения механизма налогового щита, становится возможным, исключительно в случае применения механизма ускоренной амортизации, что приводит к росту издержек предприятия и меняет их структуру (с точки зрения соотношения переменных и постоянных расходов в них), что безусловно, оказывает негативное влияние финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

Формирование финансирования основных средств и инвестиционных ресурсов, оказывает существенное влияние на финансовые результаты и налогообложение при начислении амортизации.

Динамика и структура основного капитала, образует результаты и качество работы предприятия, что формирует их как важнейшие параметры менеджмента и характеризует их количественно, целым комплексом показателей.

Как правило, сведения об амортизации, движении и составе основных средств являются недостаточными для качественного и полного управления капиталом и отражают только данные фактического бухгалтерского учета, без осуществления планирования этих показателей. Для совершенствования системы управления основными средствами на предприятии, должны быть разработаны и внедрены в практическое использование документы внутрифирменного планирования и управленческого учета, содержащие детальные и полные сведения о состоянии, структуре, динамике основного капитала.

Только информация о стоимости основных средств на начало и конец расчетного периода, их введении и выбытии в этом периоде, сведения о начислении амортизации по группам основных средств, дает полную картину сведений об расчете целого ряда важнейших показателей: коэффициентов обновления и выбытия, а также коэффициентов износа и годности ОС, что дает более полную информацию о состоянии и движении стоимости основных средств в разрезе их групп.

Самым основным признаком предприятия, является наличие в его собственности, оперативном управлении или хозяйственном ведении обособленного имущества, что обеспечивает материально-техническую возможность функционирования предприятия, его экономическую состоятельность и надежность. Свою производственную, техническую, либо сервисную деятельность, не могут осуществлять без имения необходимого имущества ни крупные, ни мелкие, ни индивидуальные предприниматели.

Вывод: В рамках системного и структурного анализа теоретических аспектов, рассмотренных в первой Главе, мною были затронуты основные понятийные характеристики сущности и классификация финансовой стратегии, финансового менеджмента, оборотного капитала.

Также мною был проведен теоретический обзор внутренних и внешних процессов управления и организации дебиторской и кредиторской задолженности, включая нормативно-правовые акты.

Была выявлена структура технологии построения информационной базы и движения оборотных активов, а также методическая основа разработки и реализации финансовой стратегии организации.

Были рассмотрены основные эмпирические методы эффективного использования оборотных активов и оборотных средств, используемые в практической реализации коммерческих организаций и предприятий.

На основании выше перечисленных критериев, можно сделать массу неоднозначных и классифицирующих выводов.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ВНУТРЕННИМИ И ЗАЕМНЫМИ СРЕДСТВАМИ КОМПАНИИ - ООО "Промышленная компания ДЭМИ"

2.1 Организационно - экономическая характеристика компании - ООО "Промышленная компания ДЭМИ"

ПК Дэми, ООО зарегистрирована по адресу г.Пермь, ул.Дзержинского, д.17, 614068. Директор организации ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ "ПРОМЫШЛЕННАЯ КОМПАНИЯ ДЭМИ" - Кулев Глеб Георгиевич.

Основным видом деятельности компании является Обработка металлических отходов и лома. Также ПК Дэми, ООО работает еще по 4 направлениям. Размер уставного капитала 10 000 руб.

ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ "ПРОМЫШЛЕННАЯ КОМПАНИЯ ДЭМИ" присвоен ИНН 5903040490, КПП 590301001, ОГРН 1025900762128, ОКПО 35195313

Действует с 31.10.2002

ООО "Промышленная компания ДЭМИ" в своей деятельности руководствуется законодательными актами Российской Федерации и Уставом.

В судах организация выиграла 30% в качестве ответчика, проиграла 50% процессов в качестве истца и 30% в качестве ответчика.

Основной (по коду ОКВЭД): 37.10 <#"878357.files/image016.gif">

За 2015 год:

Выручка от продаж за 2015 г., составила 303812 тыс.руб.

За 2014 год:

Выручка от продаж за 2014 г., составила 258544 тыс. руб.

Коэффициент характеризует отдачу продукций на каждый рубль оборотных средств или количества оборотов. Значит, за 2014 год оборотные средства совершили 1,1002 оборота, а в 2015 оборачиваемость поднялась и составила 1,14 оборота. Замедления скоростей оборотных средств, стало следствиями значительного повышения дебиторских задолженностей с 105068 тыс. руб. до 35098 тыс. руб. Замедления оборачиваемостей оборотных активов приводит к росту их остатков, значит, у компании появляется потребность в дополнительных финансированиях.

.        Коэффициент закреплений оборотных средств на 1 руб. продукций:

За 2015 год:

За 2014 год:

Этот коэффициент характеризует долю запасов, которые приходятся на 1 руб. себестоимостей реализованных продукций. Значит, можно утверждать, что на 1 руб. реализованных продукций в 2014 году приходилось 0,9088 рубля стоимости запасов, а в 2015 году доля запасов в 1 рубле реализованных продукций упала и составила 0,87 рубля. Существенное повышение связано с ростом материалоемкостей продукций.

3.      Оборачиваемость оборотных средств в днях:

За 2015 год:

За 2014 год:

По данным расчетам видно, что оборачиваемость оборотных средств в днях упала, но не на много.

С 327,1968 дней в 2014г., до 313,895 дней в 2015г. Замедление темпа оборачиваемости оборотных средств, в днях, свидетельствует о необходимостях привлечений дополнительных оборотных средств. Также может возникнуть необходимость повышения потребностей в них. Именно этот фактор, может свидетельствовать об ухудшениях использования оборотных средств и о ведении изначально неправильной политики управления оборотными средствами.

Расчеты и оценки частных показателей оборачиваемости.

4.      Прямой коэффициент оборачиваемости запасов:

За 2015 год:

За 2014 год:

Оборачиваемость запасов показывает скорость списаний запасов в связи с продажами товара, продукций, работы, услуги по обыкновенным видам деятельности. По проведенным расчетам видно, что оборачиваемость запасов увеличилась с 1,100 до 1,14. Рост оборачиваемостей запасов связан с повышением выручек в 2015г. и уменьшением стоимостей запасов.

Операционный цикл равен времени между закупками сырья и материалов или товаров и получениями выручек от реализаций продукций.

В 2014 году по сравнению с 2013 годом операционные циклы повысились на 70 дней. Этот показатель является негативной характеристикой производств. Потому как при повышении длительностей операционного цикла, при прочих равных условиях, повышается время между закупками сырья и получениями выручек, вследствие чего уменьшается рентабельность.

Рост длительностей операционного цикла произошел благодаря значительному повышению периодов оборота дебиторских задолженностей - с 26 до 99 дней. Соответственно повышение этого показателя в днях неблагоприятно характеризует деятельность компании. Главная задача компании - сжимать расчеты с покупателями, для этого руководству стоит пересмотреть политику управлений дебиторскими задолженностями.

Финансовый цикл - начинается с моментов оплаты поставщику материалов (погашения кредиторских задолженностей), оканчивается в момент получений денег от покупателя за отгруженные продукции (погашения дебиторских задолженностей). По данным расчетом видно, что продолжительность операционных циклов превышает сроки погашений задолженности кредитору, значит, у компании появляется потребность в дополнительном источнике финансирований. Финансовый цикл компании должен быть как можно длиннее.

Уменьшение периодов оборота производственных запасов на 3 дня привело к повышению ОЦ до 46 дней (на 3 дня по сравнению с 2013г.). Увеличение сроков оборота дебиторских задолженностей на 73 дня привело к росту длительностей ОЦ на 73 дня.

Из этого следует, что отрицательное воздействие на продолжительность ОЦ оказывает повышение продолжительности периода оборота производственных запасов, чем выше сроки оборота производственных запасов, тем длиннее ОЦ, тем ниже рентабельность продукций компании.

В рамках анализа деловой активности компании - ООО "Промышленная компания ДЭМИ", мною были приведены расчетные данные оборотно-сальдовых ведомостей за период 2014, 2015 и 2016 г., расчет которых позволяет не только контролировать движение внутренних средств предприятия и следить за соотношением налоговых выплат, но и выявлять статистику расходов на материальные активы предприятия, при учете контроля за балансом выплат рабочему персоналу предприятия. (ПРИЛОЖЕНИЕ 1).

2.4 Анализ эффективности использования оборотного капитала в рамках достижения рентабельности процессов финансовой организации компании - ООО "Промышленная компания ДЭМИ"

Рентабельность предприятия это показатель, иллюстрирующий степень эффективности использования предприятием в своей деятельности имущественных активов (оборотных и собственных средств). Главный смысл расчета рентабельности в том, чтобы показать, сколько прибыли получено предприятием на каждый рубль, вложенный в его производственные фонды.

На уровень рентабельности компании влияет множество факторов: структура капитала, его источники, структура и стоимость активов, степень вовлеченности производственных ресурсов в деятельность предприятия, стоимость оборотных средств, их источники, величина выручки от реализации, величина сложившихся за отчетный период затрат.

Формула расчета рентабельности предприятия

Рп = Б/ (среднее ОПФ + среднее ОА), где

Рп - рентабельность компании;

Б - балансовая прибыль за отчетный период;

среднее ОПФ - среднее значение стоимости основных производственных фондов компании за отчетный период;

среднее ОА - среднее значение стоимости оборотных активов за отчетный период.

Компания - ООО "Промышленная компания ДЭМИ", в 2015 году получила 82453 тысяч рублей общей прибыли, подлежащей обложению налогом на прибыль. При этом стоимость ее основных фондов на начало года составила 59488, а на конец - 11873 рублей. Итог по второму разделу баланса «Оборотные активы» на 1 января 2015 года составил 273060, а на конец 2015 - 256746 рублей. Найдем рентабельность предприятия.

Среднее ОПФ будет равен: (59488 + 11873)/2 = 35680, 5 руб.

Среднее ОА: (273060 + 256746)/2 = 264903 руб.

Рентабельность предприятия на 2015 г., составит: [82453/264903 + 35680, 5)] * 100% = 27,5%

Вывод: В рамках рассмотрения данной практической главы была выявлена и детально разобрана организационно-экономическая структура компании - ООО "Промышленная компания ДЭМИ". При этом, основной акцент был сделан на балансовом расчете основных средств, рентабельности предприятия, действующим порядком ведения бухгалтерского учета данного предприятия и его нормативно-правовой характеристики. При учете анализа всех этих аспектов, были выявлены значимые критерии для проведения эмпирической работы по системе совершенствования управления заемными и основными средствами, а также контролем ведения бухгалтерского учета и аудиторского анализа.

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ВНУТРЕННИМИ И ЗАЕМНЫМИ СРЕДСТВАМИ В КОМПАНИИ - ООО "Промышленная компания ДЭМИ"

3.1 Совершенствование системы управления заемными средствами

Ресурсное обеспечение предприятия является необходимым условием его развития. Именно наличие финансовых ресурсов определяют возможности формирования заемного капитала на промышленных предприятиях. В связи с этим система управления формированием заемного капитала - одно из важнейших функциональных направлений в системе управления капиталом. Его функциональными подсистемами являются привлечение финансовых ресурсов и оценка их эффективности.

В целом финансовое управление формированием заемного капитала предприятия представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации финансовых решений, регулирующих процесс привлечения заемных средств, а также определяющих наиболее рациональный источник финансирования заемного капитала в соответствии с потребностями и возможностями развития предприятия.

На первоначальном этапе формирования заемного капитала необходимо определиться с источниками и объемами привлечения финансовых ресурсов, затем производится оценка эффективности определенного источника привлечения ресурсов, оптимизация форм привлечения, оценка риска, связанного с формированием капитала. Основными объектами управления при формировании заемного капитала являются его стоимость (цена) и структура. Субъектная структура определяется в соответствии с внешними источниками финансирования деятельности предприятия, которые включают в себя различные формы займов и кредитов.

Направленностью действий управляющей системы на достижение конкретных целей. Перед тем, как привлекать заемный капитал, предприятие-заемщик должно четко определить цели и направления использования земных средств, сопоставить их эффективность и цену привлечения. И только после этого предприятие может начать осуществлять кредитно-займовые операции. Важность данного принципа состоит в том, что эффективность формы и условий привлечения заемного капитала зависят в первую очередь от целей, которые необходимо достичь.

Минимизацией транзакционных издержек привлечения заемных средств, при этом эффективность совокупности заемных средств объединенных в рамках единой организационной структуры корпорации (или заемный капитал корпорации) должен быть выше эффективности альтернативных вложений заемных средств по отдельности. Только в этом случае целесообразно говорить о том, что данная организационная структура корпорации эффективна для кредитно-займовых операций.

Комплексностью процесса управления заемным капиталом, включающего планирование, анализ, регулирование и контроль этапов привлечения и использования заемных средств.

Неопределенностью в реализации стратегии кредитно-займовых операций. Реализация стратегии привлечения заемных средств происходит в неопределенной внешней среде, ошибки неизбежны и естественны, поэтому управление должно быть гибким, уметь приспосабливаться, уметь изменяться, когда обстановка неожиданно меняется.

Единством перспективного и текущего планирования потребностей (с учетом своих возможностей) в привлечении заемных средств предприятия обеспечивает непрерывность и помогает коммерческим организациям справиться с неопределенностью. Их единство определяет устойчивость развития предприятия, а также точность прогнозирования и планирования управляемой системы заемного капитала.

Обеспечение данных условий и характеристик базируется на определенных принципах управления формированием заемного капитала предприятия:

. Соответствия общей системе управления капиталом предприятия. Привлечение предприятием заемных средств всегда связано с изменением объема и структуры заемного капитала. Это определяет необходимость органической интегрированности управления кредитно-займовыми операциями предприятия с общей системой управления формированием капитала предприятия и его отдельными функциональными подсистемами.

. Финансовой обусловленности решений при формировании заемного капитала предприятий. Все финансовые решения в области привлечения заемных средств из различных источников и в разнообразных формах оказывают прямое или косвенное воздействие на последующую эффективность деятельности предприятия. Поэтому управление кредитно-займовыми операциями должно рассматривать в комплексе со стратегией развития предприятия в целом.

. Высокий динамизм процесса управления кредитно-займовыми операциями предприятия. Высокая динамика факторов внешней среды, и в первую очередь, это изменение конъюнктуры рынка капитала, обуславливает необходимость разработки управленческих решений в области кредитно-займовых операций предприятия, форм привлечения заемных средств в каждом конкретном случае отдельно. Поэтому система управления кредитно-займовыми операциями должна быть динамична, учитывать изменение факторов внутренней и внешней среды, темпы экономического развития, формы привлечения заемных источников финансирования и др.

. Вариантность подходов к выбору формы и условий привлечения предприятием заемных средств. Реализация этого принципа обусловлена действием закона неравновесных систем в соответствии, с которым невозможно точно рассчитать реальную будущую доходность капитала и принять единственно правильное решение. Поэтому данный принцип предполагает разработку альтернативного решения относительно объема, структуры заемного капитала, а также источников и форм их привлечения.

Вышеперечисленные принципы определяют цель управления формированием заемного капитала предприятия, которая заключается в повышении эффективности функционирования собственного капитала предприятия за счет использования заемных средств. Эффективное управление формированием заемного капитала предприятия является одним из способов максимизации стоимости предприятия за счет минимизации средневзвешенной цены капитала.

В процессе реализации своей главной цели управления формированием заемного капитала предприятия направлено на решение следующих задач:

привлечение достаточного объема финансовых ресурсов, обеспечивающего необходимые темпы экономического роста предприятия;

обеспечение условий максимальной доходности собственного капитала посредством минимизации его средневзвешенной цены, оптимизации соотношения собственных и заемных источников финансирования, рационализацией состава формируемого капитала по периоду его привлечения;

постановка системы контроля над формированием заемного капитала предприятия, которая позволит предотвратить потерю финансовой устойчивости за счет привлечения внешних источников финансирования и права собственности первоначальных учредителей предприятия за счет поглощения сторонними инвесторами;

создание финансовой гибкости предприятия путем обеспечения способности предприятия быстро формировать необходимый объем заемного капитала.

Сущность управления формированием заемного капитала предприятия проявляется в реализации оперативных, координационных, контрольных и регулирующих функциях управления этим процессом, которые обеспечивают достижение цели и выполнения комплекса задач данного процесса.

Оперативные функции связаны с непосредственным управлением движением денежного потока. Сюда относится управление притоком и оттоком денежных средств в результате кредитно-займовых операций.

К координационным функциям относятся анализ потребностей заемных средств и их структурирование по форме и условиям привлечения, анализ потенциальной и реальной доходности кредитно-займовых операций и т.д.

Контрольная функция выступает индикатором эффективности привлечения предприятием заемных средств. К ним относятся учет затрат на обслуживание финансовых обязательств; установление отклонений фактической величины доходности кредитно-займовых операций от прогнозируемой и выявление причин, вызвавших эти отклонения.

Регулирующие функции заключаются в разработке мероприятий, направленных на повышение эффективности форм и условий реализации кредитно-займовых операций.

Процесс управления формированием заемного капитала предприятия базируется на системе основных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации финансовых решений в этой области. В качестве основных следует назвать рыночный механизм распределения финансовых ресурсов, государственное нормативно - регулирование кредитно-банковской деятельности и рынка ценных бумаг, а также система конкретных методов управления формированием заемного капитала. К числу основных из них относятся методы: технико-экономических расчетов, экономического анализа, экономико-статистические и экономико-математические и др.

Естественно такое предприятие имеет команду опытных и грамотных управленцев. Конкретно рекомендовать руководству какие-то изменения в плане заемной политики довольно сложно. Если на предприятии сложилась именно такая структура заемного капитала, значит, на данном этапе это было наиболее целесообразно. Тем не менее, можно дать общие теоретические рекомендации по совершенствованию структуры заемного капитала в Компания - ООО «Промышленная компания ДЭМИ».

Основные виды заемного капитала следующие:

долгосрочные кредиты, составляют 49%;

краткосрочные кредиты - 34%;

кредиторская задолженность - 17%.

Ставка банковского процента по долгосрочным кредитам составляет 20%, по краткосрочным - 18%. Естественно необходимо по возможности максимально уменьшать долю более дорогих долгосрочных кредитов. К тому же увеличение сроков кредитования, применяемое для уменьшения ежегодных выплат кредитору, приводит к увеличению общей суммы процентов, которую уплатит заемщик за весь период кредитования.

Руководство предприятия может последовательно проводить политику постоянного возобновления заемных средств, привлекаемых на краткосрочной основе для целей долгосрочного финансирования. Краткосрочные кредиты тоже могут иметь разные процентные ставки. Очень внимательно нужно относиться к выбору и получению и этих кредитов.

Кредиторская задолженность состоит из отдельных статей. Более 8% составляет задолженность перед поставщиками и подрядчиками, 2,7% - задолженность перед персоналом организации, 1% - задолженность перед государственными внебюджетными фондами, 2% - задолженность по налогам и сборам, 3% - задолженность перед прочими кредиторами.

Краткосрочная задолженность - это фактически бесплатный кредит и для предприятия выгодно максимально увеличивать его долю в заемном капитале. Но чрезмерно увеличивать долю кредиторской задолженности нельзя - это чревато различными штрафами, неустойками, отказом партнеров работать с данным предприятием, недовольством собственного персонала, падением имиджа предприятия и т.д.

Увеличение доли кредиторской задолженности на несколько процентов соответственно снизит процентные выплаты еще в несколько раз. Поэтому умелое управление кредиторской задолженности - важный рычаг экономии средств предприятия, особенно в сложных финансовых периодах.

Предлагаем следующие рекомендации по совершенствованию структуры заемного капитала компании - ООО «Промышленная компания ДЭМИ»:

по возможности максимально использовать краткосрочные кредиты вместо долгосрочных как более дешевые;

увеличение в разумных пределах доли кредиторской задолженности;

анализ эффективности использования каждого вида заемного капитала в целях возможной корректировки структуры в будущем.

Таким образом, финансирование - это "пульсирующий" процесс, потребность в средствах для действительно эффективного использования определяется сложным взаимодействием стратегических и тактических целей предприятия, состоянием всех видов рынков, просто стечением самых разных обстоятельств, и далеко не всегда соответствует теоретически рассчитанным цифрам. В оперативном управлении предприятием важно не превращать структуру заемных средств в догму, но необходимо стремиться к максимально рациональному соотношению за достаточно длительный период, например год.

Условия долгового финансирования изменяются во времени, соответственно изменяются и предпочтения предприятий в выборе тех или иных источниках внешнего финансирования. Важно не упустить момента перелома ситуации, ибо "переворачивание" долгосрочных тенденций на рынке финансовых ресурсов может подвести предприятие к смене своих стратегических приоритетах и коренному пересмотру структуры источников средств.

Использование заемного капитала для финансирования деятельности предприятия, как правило, выгодно экономически, поскольку плата за этот источник в среднем ниже, чем за акционерный капитала (имеется ввиду, что проценты по кредитам и займам меньше рентабельности собственного капитала, характеризующей, по сути, уровень собственности собственного капитала. Иными словами, в нормальных условиях заемный капитал является более дешевым источником по сравнению с собственным капиталом). Привлечение этого источника позволяет собственникам и менеджерам существенного увеличить объем контролируемых финансовых ресурсов, т.е. расширить инвестиционные возможности предприятия.

Инвестиционный кредит выступает как разновидность банковского кредита (как правило, долгосрочного), направленного на инвестиционные цели. Экономическая сущность инвестиционного кредитования заключается во вмешательстве банковского капитала в процесс воспроизводства для возобновления его на качественно и/или количественно новом уровне, а также устранения каких-либо временных разрывов в воспроизводственном процессе. Инвестиционный кредит имеет определенные отличия от других кредитных сделок, в числе которых специфика целевого назначения кредита, более длительный срок предоставления и высокая степень риска. Кредит возвратности, срочности, платности, обеспеченности, целевого использования.

Важным условием выдачи кредита является его обеспечение - как один из наиболее надежных способов снижения риска невозврата кредита. Основными формами обеспечения кредита, применяемыми в банковской практике, выступают: залог, поручительство, гарантия, неустойка.

Для привлечения банковского кредита заемщик предоставляет банку следующие документы, характеризующие его платежеспособность:

финансовую отчетность (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках), на основе которой определяются показатели рентабельности, ликвидности, оборачиваемости и другие финансовые коэффициенты;

технико-экономическое обоснование или бизнес-план, которые раскрывали бы суть хозяйственной деятельности и подтверждали эффективность использования ресурсов;

план маркетинга, по которому оценивается уровень риска с точки зрения осуществимости предприятием кредитуемого мероприятия или проекта в целом.

Показатели рентабельности, ликвидности, оборачиваемости и другие финансовые коэффициенты были рассчитаны в п.2.2.

Бизнес-план для предполагаемого инвестиционного проекта представлен ниже.

Руководством Компании - ООО «Промышленная компания ДЭМИ» рассматривается предложение об инвестиционном проекте с привлечением заемного капитала.

Суть проекта: Замена установок на третьей заключительной стадии дробления гранита с целью увеличения на 13-15% выхода щебня наиболее дорогой и ликвидной фракции 5-20 мм.

Форма участия государства в финансовом обеспечении проекта: Выделение кредита на льготной основе. Финансирование проекта:

Основной целью данного проекта является техническое перевооружение третьей стадии дробления дробильно-сортировочного завода (ДСЗ) для увеличения выхода щебня наиболее ликвидных фракций.

Реализация данного проекта позволит:

Увеличить поступление налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней.

. Повысить качество и снизить стоимость продукции.

Срок предоставления кредита является одним из определяющих условий его привлечения. Оптимальным считается срок предоставления кредита, в течение которого полностью реализуется цель его привлечения.

Представленный инвестиционный проект рассчитан на пять лет.

Инвестиционная задолженность будет погашаться в течение четырёх лет, причём наибольшую часть долга (35 млн. рублей) планируется выплатить в течение третьего года освоения проекта, после выхода предприятия на освоение основных производственных мощностей.

Выплата процента за кредит (5730,0 тыс. руб) будет произведена в течение второго года реализации проекта. Таким образом можно сделать вывод, что в течение рассматриваемого периода предприятие Компания - ООО «Промышленная компания ДЭМИ» будет работать безубыточно и способно своевременно погашать инвестиционную задолженность.

Одним из наиболее оптимальных рамочных показателей здорового состояния компании можно назвать ситуацию, когда кредиторская задолженность не превышает дебиторскую. При этом, как мы уже отмечали, данное "непревышение" должно быть достигнуто в отношении как можно более дискретного ряда значений (сроков): годовая кредиторская задолженность должна быть не больше годовой дебиторской, месячная и 5-ти дневная кредиторская не более месячной и 5-ти дневной дебиторской соответственно и т.д.

Стратегическое планирование капитальных вложений позволит руководству Компания - ООО «Промышленная компания ДЭМИ» выбрать такие варианты размещения дефицитных ресурсов, которые могут обеспечить получение наилучших из ряда возможных социально-экономических результатов.

Таким образом, для привлечения необходимых заемных средств, для инвестиционного проекта необходима детальная проработка экономической и социальной эффективности инвестиционного проекта. Представленные выше расчетные документы должны служить для заемщика, т.е. банка-кредитора хорошей гарантией возврата своих предоставленных денежных средств. Поэтому для успешного привлечения заемных средств нужна тщательная и детальная проработка экономического эффекта от инвестиционного проекта для представления прогнозных результатов потенциальному заемщику.

В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств в компании - ООО «Промышленная компания ДЭМИ» свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.

Таким образом, представим следующие рекомендации прямо или косвенно способствующие успешному привлечению заемных денежных средств:

создание и поддерживание высокой деловой репутации предприятия, как надежного делового партнера, в том числе и как надежного заемщика;

тщательный анализ долгосрочных планов на предмет их эффективности;

анализ эффективности использования заемных средств в предшествующих периодах;

четкое определение целей привлечения заемных средств в настоящем периоде;

обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке;

обеспечение своевременных расчетов по предоставленным кредитам;

увеличение доли кредиторской задолженности до оптимальных пределов.

В целом по третьему разделу можно сделать вывод, что умелое привлечение заемного капитала и эффективное его использование имеет огромное, даже первостепенное значение в хозяйственной деятельности современного предприятия. Так как использование только собственного капитала не дает предприятию перспектив нормального развития и только грамотное привлечение, и использование заемного капитала дает предприятию хорошие перспективы развития.

3.2 Совершенствование управления денежными средствами

Рассмотрим рекомендации по разграничению выплат кредиторам по степени приоритетности для уменьшения оттока денежных средств:

 разделить поставщиков предприятия на категории по степени их важности для деятельности и прибыльности предприятия. Интенсифицировать контакты с критически важными поставщиками с тем, чтобы укрепить взаимопонимание и стремление к сотрудничеству;

      предложить различные схемы платежей: убедить кредиторов, что новый подход был бы наилучшим способом для обеих сторон сохранить взаимовыгодные отношения, и постараться достичь соответствующего соглашения об этом;

 отложить осуществление платежей менее важным поставщикам;

 найти альтернативных поставщиков, предлагающих более выгодные условия, и использовать эту информацию для дальнейших переговоров с нынешними поставщиками предприятия.

Кроме того, можно предложить рекомендации по увеличению поступления денежных средств из заинтересованных финансовых источников, не связанных с взаимной торговлей:

 исследовать финансовые условия краткосрочного финансирования, предлагаемого банком, и варианты их улучшения;

 пересмотреть условия долга предприятия (отсрочка выплаты основной суммы, снижение процентной ставки), и изучить возможность рефинансирования кредитов предприятия в других банках;

  если нет других возможностей или источников для финансирования ваших операций, провести переговоры с акционерами или владельцами компании о изыскании дополнительных финансовых ресурсов;

      уменьшить или отложить всякие намеченные выплаты дивидендов.

Можно также предложить следующие меры по оптимизации или уменьшению затрат:

Оптимизировать или уменьшить затраты на оплату труда: внедрить бонусные схемы оплаты; разделить бремя сокращения зарплат, если таковое будет осуществляться;

Упростить организационную структуру предприятия с целью устранения излишних уровней управления и сокращения затрат на оплату труда;

Общехозяйственные расходы должны быть существенно уменьшены (затраты на содержание автотранспорта, представительские расходы и т.д.);

Перезаключить договора, определяющие задолженность предприятия в твердой валюте, в рублевую задолженность, например, объяснить кредитору что, если только задолженность предприятия не будет переведена в новую форму, ее последующий возврат может зависеть от формальной процедуры банкротства, что может означать для них возврат долга в сокращенном объеме или не возврат вообще. Убедить кредиторов предприятия работать с тем, чтобы создать более стабильный базис для постепенной выплаты долга в соответствии с согласованным твердым графиком его выплаты.

По договорам факторинга, компания(продавец) передаёт право взыскивать дебиторскую задолженность своих клиентов банку или факторинговой компании, которая, за комиссию от её объёмов, берёт на себя все операции с ней.

Таким образом, факторинг позволяет снизить расходы по ведению счетов, а также позволяет компаниям предложить более выгодные условия расчётов своим покупателям, предоставляя им отсрочку платежа. Это возможно благодаря тому, что компания-продавец, заключившая договор факторинга, получает большую часть платежа сразу после совершения сделок, в рамках финансирования под залог дебиторской задолженности.

Фактически это краткосрочный кредит продавцу, который может получить деньги сразу, не дожидаясь оплаты товаров или услуг.

Таким образом, используя факторинговые схемы, предприятия получают оборотные средства, а факторинговые компании, приобретая права требования на задолженность - проценты по ним.

Основным преимуществом факторинговых сделок является большая, по сравнению с кредитом, величина получаемых средств. Это объясняется тем, что факторинговая компания оценивает не само предприятие - заёмщика, как при кредитовании, а её агента по сделкам. Фактору при этом важно оценить уровень риска неполучения платежа именно от последнего. Это определяет потенциальных клиентов факторинговых компаний - компании, активно занимающиеся торговыми операциями.

Основными участниками рынка факторинговых услуг среди банков являются "Промсвязьбанк", "Национальный Банк Траст" (МФК "ТРАСТ"), банк "Союз", "Московский Кредитный Банк" , "Собинбанк".Банк НФК, Национальная Факторинговая Компания, Альфа-банк.

В общем виде факторинг используется так: поставщик продает товар покупателю, не требуя за него немедленной оплаты. За покупателя этого товара продавцу платит специализированная факторинговая компания или банк, после чего получает долг с покупателя товара.

Таким образом, продавец имеет возможность, заключив факторинговый договор, продать товар с отсрочкой платежа, обычно до 180 дней, и при этом получить оплату с некоторым дисконтом (скидкой) от факторинговой компании или банка сразу, переуступив ей право требования долга за поставленную продукцию.

Компания или банк, предоставляющая факторинговые услуги, в договоре именуется фактором. Покупатель товара или услуги - должником, или дебитором, а продавец - кредитором.

Как правило, факторинговая компания готова оплатить до 90% суммы задолженности сразу. Остальные 10% за вычетом комиссии выплачиваются тогда, когда дебитор погасит свою задолженность. Размер комиссии зависит от длительности отсрочки платежа и риска неоплаты задолженности.

В зависимости от действий при неоплате товара или услуги покупателем выделяют два вида факторинга: с регрессом и без регресса.

Факторинг с регрессом - вид факторинга, при котором в случае неоплаты долга покупателем продукции или услуг с кредитора-поставщика списывается сумма задолженности.

Так как риск при использовании факторинга с регрессом значительно меньше, чем при факторинге без регресса, то специализированная компания или банк готова выплатить продавцу продукции или услуг значительно больший процент сразу после того, как товар поставлен или услуга выполнена.

Например, Промсвязьбанк предлагает услугу по факторингу с регрессом. При этом продавец может получить незамедлительно до 95% от задолженности покупателя. Остальные 5% за минусом комиссии банка выплачиваются после исполнения должником своих обязательств.

Из-за того, что риск банка или специализированной факторинговой компании минимален, этот вид факторинга - самый распространенный в нашей стране на сегодняшний день.

Факторинг без регресса - вид факторинга, при котором риск неплатежа по задолженности принимает на себя организация, предоставляющая факторинговые услуги.

Факторинг без регресса стоит для продавца дороже, чем факторинг с регрессом, потому что в стоимость услуги должен закладываться риск неплатежа. Кроме того, предоставляя фактически кредит дебитору, факторинговая компания вынуждена отслеживать кредитоспособность различных организаций - клиентов поставщика, что само по себе стоит недешево.

3.3 Пути ускорения оборачиваемости оборотного капитала

Со скоростью оборота средств ООО «Промышленная компания ДЭМИ» связаны:

- минимально необходимая величина авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банков, дивиденды по акциям);

потребность в дополнительных источниках финансирования (и плата за них);

сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением;

величина уплачиваемых налогов.

Отдельные виды активов ООО «Промышленная компания ДЭМИ» имеют различную скорость оборота.

Для ускорения оборачиваемости оборотных средств ООО «Промышленная компания ДЭМИ» необходимо:

увеличить объем производства и реализации и реализации продукции, то есть темпов производства и товарооборота.

улучшить и ускорить снабжения промышленности сырьем и другими необходимыми материалами;

улучшить и ускорить все качественные показатели деятельности предприятия, в частности снижения себестоимости продукции и повышения рентабельности его работы;

мобилизировать внутрипроизводственные резервы, высвобождения из оборота части оборотных средств;

сократить непроизводственные потери времени в использовании оборудования, что обуславливает увеличение выпуска продукции на каждый рубль стоимости основных фондов.

Кроме того, необходимо отметить, что поскольку оборотные средства одновременно и в различной форме находятся во всех стадиях процесса производства и сферы обращения, то ускорение их оборачиваемости в практике достигается многими путями. Однако наиболее существенных результатов для предприятия ООО «Промышленная компания ДЭМИ» можно добиться при одновременном воздействии на степень их использования во всех звеньях деятельности.

На первой стадии кругооборота оборотных средств то есть при приобретении предприятием ООО «Промышленная компания ДЭМИ» необходимых ему материальных ценностей, при создании производственных запасов предприятия - покупатель в условиях нормальных взаимоотношений с поставщиками находится в благоприятных условиях, поскольку в подавляющем большинстве случаев оно оплачивает поставляемые ему предметы труда уже после их доставки на склад и проверки их качества, комплектности. Здесь резервы ускорения оборачиваемости оборотных средств весьма ограничены.

Совершенствование материально - технического обеспечения прочное и длительное прикрепление предприятий к определенным поставщикам создают условия для значительного ускорения оборачиваемости оборотных средств на этой стадии кругооборота.

Несмотря на благополучное состояние состава оборотных средств на анализируемом предприятии, этот показатель требует постоянного анализа и учета, кроме того, целью экономической деятельности любого предприятия является максимальное ускорение оборачиваемости оборотных средств. Для достижения этой цели можно предложить несколько рекомендаций.

Повышение эффективности управления производственными запасами тесно связано с их рациональным нормированием. В практике существует несколько принципиально разных подходов к решению этой проблемы, наиболее точным и рациональным является метод прямого счета по каждому элементу запасов в отдельности, поскольку он позволяет получить более точный результат и снижает влияние ценового фактора.

Таким образом, оборачиваемость оборотных средств является только лишь одним из системы показателей их эффективного использования. Рассчитывать коэффициент оборачиваемости в условиях инфляции наиболее целесообразно в текущих ценах по выручке от реализации продукции, что позволит сгладить влияние ценового фактора. Наряду с этим показателем при анализе оборачиваемости используют коэффициент закрепления оборотных средств - продолжительность одного оборота в днях, а также различные частные показатели, которые могут рассчитываться по особому обороту. Так, особым оборотом для материальных запасов является их расход на производство, для готовой продукции - отгрузка и т.д.

Продолжительность оборота, как всех текущих активов, так и отдельных видов может измениться за счет суммы выручки и средних остатков оборотных средств. Для расчета влияния данных факторов используется способ цепной подстановки:

Т 0 = СО * Д / Рп

Т 0 = 1 369 200 * 360 /16 136 047 = 30,55 дней

Т усл = СО * Д / Рп

Т усл = 2 153 795,5 * 360 / 18 148 500 = 42,72 дней

Т 1 = СО1 * Д / Рп1

Т 1 = 2 153 795,5 * 360 / 24 982 702 = 31,04 дней

Отсюда изменение продолжительности оборота оборотного капитала за счет суммы оборотного капитала (Т РП):

Т РП = Т1 - Т усл

Т РП = 31,04 - 42,72 = -11,68

За счет изменения суммы оборотного капитала продолжительность оборота уменьшилась на 11,68 оборотов.

Изменение продолжительности оборота оборотного капитала за счет средних остатков оборотных средств (Т СО):

Т СО = Тусл - Т 0

Т СО = 42,72 - 30,55 = 12,17

За счет изменения средних остатков продолжительность оборота увеличилась на 12,17 оборота.

Т = Т1 - Т0

Т = 31,04 - 30,55 = -0,49

Продолжительность оборота за отчетный год по сравнению с предыдущим уменьшилась на 0,49 дней.

Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них в связи с улучшением их использования. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств.

Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах.

Относительное высвобождение отражает как изменение величины оборотных средств, так и изменение объема реализованной продукции.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

оборотный дебиторский задолженность ускорение

± Э = РП факт / Д * Т

± Э = 26 494 185 / 360 * (-0,49) = -36061,530 тыс. руб.

В связи с ускорением оборачиваемости оборотных средств получили дополнительно высвобожденные средства на сумму 36 061,530 тыс. руб.

При накоплении излишних запасов часть оборотных средств предприятия ООО «Промышленная компания ДЭМИ» как бы замораживается, долго лежит на складах «мертвым» грузом, исключается из общего кругооборота, в следствии чего замедляется оборот оборотных средств.

на стадии обращения - увеличение объема и обеспечение ритмичности продажи продукции, что способствует бесперебойной отгрузке покупателям и своевременному поступлению денежных средств за нее на расчетный счет; развитие системы расчетов, своевременное оформление документов и строгое соблюдение платежной дисциплины.

Вывод: В рамках рассмотрения данной эмпирической главы, были положены методики разработки и совершенствования путей оборачиваемости оборотного капитала, управления денежными потоками и заемными средствами на предприятии - ООО «Промышленная компания ДЭМИ. В рамках рассмотрения были положены методики совершенствования, посредством внедрения систем автоматизации, регуляции денежных потоков и привлечения инвестиций в заемные фонды и т.д.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Теоретические и методологические основы управления оборотным капиталом предприятия показали, что оборотный капитал это совокупность денежных средств, авансированных объединениями предприятиями организациями для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих планомерный и непрерывный процесс реализации предоставления аналитических услуг. Сущность оборотного капитала определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения.

Финансовый менеджмент как наука - это область знаний, посвященная методологии и теории управления финансовыми ресурсами предприятия.

В рамках анализа деловой активности и для сверки данных расчета, мною были приведены не только балансовая статистика бухгалтерского учета и оборотно-сальдовых ведомостей, но и отчет о финансовых результатах за период 2014 и 2015г.

Финансовая стратегия - это генеральный план действий предприятия, охватывающий формирование финансов и их планирование для обеспечения финансовой стабильности предприятия и включающий в себя ряд специфических аспектов.

В конкретной практической ситуации, может быть внедрено несколько типовых методик оптимизации, но большинство случаев, предполагает лишь один вариант из всех возможных, поскольку финансовая стратегия не может быть разноплановой. Например, увеличения источников финансирования - увеличивать либо собственные, либо заемные источники; при росте или падении выручки от продаж - выбор наиболее благоприятного для предприятия соотношения динамики цен и натурального объема продаж; при осуществлении инвестиций - выбор из нескольких критериев их эффективного самого важного в условиях данного предприятия и т. д.

Бухгалтерский учет ведет главный бухгалтер путем двойной записи на счетах бухгалтерского учета согласно рабочему плану счетов. Главный бухгалтер выполняет следующие функции:

формирует полную и достоверную информацию о финансовых результатах от хозяйственной деятельности - ООО «Промышленная компания ДЭМИ»;

обеспечивает контроль за движением и наличием имущества, использованием финансовых и трудовых, материальных ресурсов;

предотвращает отрицательные результаты деятельности - ООО «Промышленная компания ДЭМИ» и выявляет резервы обеспечения его финансовой устойчивости.

За организацию бухгалтерского учета и соблюдение законодательства при выполнении хозяйственных операций несет ответственность директор. Директор создает необходимые условия для правильного ведения бухгалтерского учета, обеспечивает неукоснительное выполнение работниками, имеющих отношение к учету, требований главного бухгалтера по вопросам оформления и представления для учета документов и сведений.

В ООО «Промышленная компания ДЭМИ» применяется журнально-ордерная форма учета. Бухгалтерский учет ведется автоматизировано с применением программы 1С «Управление торговлей 8», заработная плата начисляется с применением бухгалтерской программы 1С 8.2: Зарплата и Управление Персоналом. Ежемесячно оформляются в печатном виде регистры бухгалтерского учета по счетам бухгалтерского учета. В ООО «Промышленная компания ДЭМИ» вопросы оплаты труда регулируются заключенным коллективным договором между администрацией и трудовым коллективом и отдельными положениями по оплате труда. В ООО «Промышленная компания ДЭМИ» применяется повременная форма оплаты труда. Учетом личного состава занимается отдел кадров. Для учета личного состава, начисления и выплат заработной платы используют унифицированные формы первичных учетных документов, утвержденные Постановлением Госкомстата № 71а.

Увеличение доли кредиторской задолженности на несколько процентов соответственно снизит процентные выплаты еще в несколько раз. Поэтому умелое управление кредиторской задолженности - важный рычаг экономии средств предприятия, особенно в сложных финансовых периодах.

Предлагаем следующие рекомендации по совершенствованию структуры заемного капитала компании - ООО «Промышленная компания ДЭМИ»:

по возможности максимально использовать краткосрочные кредиты вместо долгосрочных как более дешевые;

увеличение в разумных пределах доли кредиторской задолженности;

анализ эффективности использования каждого вида заемного капитала в целях возможной корректировки структуры в будущем.

Автоматизация бухгалтерского учета позволяет вести бухгалтерский учет с минимальными затратами труда и материалов, повышает его оперативность (предоставляет возможность постоянно быть в курсе финансового положения ООО «Промышленная компания ДЭМИ», что в свою очередь предоставляет возможность более эффективного управления предприятием и достижения более высоких результатов его деятельности. Бухгалтерская отчетность ООО «Промышленная компания ДЭМИ» формируется и отправляется в контролирующие органы через систему защищенного электронного документооборота «Контур - Экстерн».

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

I. Нормативные правовые акты

. Федеральный Закон гражданского трудового кодекса от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете». Монографии и учебники

. Акулич, В.В. Оборотные средства: понятие, значение и инструменты анализа/В.В. Акулич// Экономика. Финансы. Управление.- 2014.- №4.-С.21-27.

. Аминова З.Ф. Финансовая стратегия предприятия: формирование, развитие, обеспечение устойчивости. - М.: Компания Спутник+, 2014. - 118с.

. Аносов, В.М. Организация управления эффективностью оборотных средств в современных условиях/В.М. Аносов//Экономика. Финансы. Управление.-2012, №12.-С.67-72.

. Балабанов, И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - М.: Новое знание,2012- 249с.

. Басовский Л.Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. - М.: ИНФРА-М, 2015. - 259с.

. Бланк А.И. Финансовая стратегия предприятия. - Киев: Ника-центр, 2014. - 711с.

. Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия. - Киев.:Эльга, 2004.

. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс в 2-х томах, перевод с английского под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2012. Т2. 669 с.

. Бунеева Р.И. Коммерческая деятельность: организация и управление. Учебник. Ростов н/Д: Феникс, 2013. 365 с. (Высшее образование).

. Богаченко, В.М., Кириллова, Н.А. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. 4-е изд-е, перераб. и доп. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2013. -480с.

. Богдановская, Л. Анализируем баланс: оценка собственных оборотных средств/Л. Богдановская// Налоги и бухгалтерский учет.-2014-№5(113)-С.17-27.

. Ван Хорн Д.К., Вахович Д.М. Основы финансового менеджмента, 12-е издание: Пер. с англ. М.: ООО «И.Д. Вильяме», 2014. 1225 с.

. Волков, О.И. Экономика предприятия: Учебник/ Под ред. проф. О.И. Волкова.- 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2014.- 520с.

. Волков, О.И., Скляренко, В.К. Экономика предприятия.: курс лекций, М.: ИНФРА-М.-2012.-280с.

. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент. М.: Экономистъ, 2013. 288 с.

. Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ, 2012. - 499 с.

. Горицкая Н.А. Финансовая стратегия // Финансовый директор. 2012. №11. 504 с.

. Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент.- М.: Консалтбанкир, 2014. - 208 с

. Грязнова А.Г., Ленская С.А., Федотова М.А. Оценка бизнеса. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 203 с.

. Джеймс С. Ванхорн, Джон М. Вахович. Основы финансового менеджмента. - М.: «Вильямс», 2013. - 1232 с.

. Ковалева А.М. Финансы. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 384с.

. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 303 с.

. Колчина Н.В Финансовый менеджмент. - М.: Юнити, 2013. - 550 с.

. Литовских А.М. Финансовый менеджмент. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2014. - 238 с.

. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. - М.: Дело , 2013. - 654 с.

. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент в управлении организацией. - М.: Инфра-М, 2012. - 127 с.

. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В. Финансовый менеджмент. - СПб., 2012.

. Лапин А.Н. Стратегическое управление современной организацией. - М., 2014.

. Мескон М.Х. Основы менеджмента: Пер. с англ. / Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. М.: Вильямс, 2012. - 481 с.

. Морозов Т.Г., Пикулькин А.В. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. - 318с.

. Неудачин В.В. Реализация финансовой стратегии компании: финансовый анализ и моделирование. - М.: Вершина, 2015. - с.128

. Петров А.Н. Стратегический менеджмент. Учебник. СПб.: Питер, 2013. - 495 с.

. Сергеев И.В., Шипицын А.В. Оперативное финансовое планирование на предприятии. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 288с.

. Савенок В.А. Личные финансы. Самоучитель. - Питер: Финансы, 2014. - 432 с.

. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: «Перспектива», 2013. - 656 с.

. Шохин Е.И.. Финансовый менеджмент. - М.: ФБК-Пресс, 2013. - 534 с.

. Фаэй Л., Рэндел Р. Курс MBA по стратегическому менеджменту. - М.: Альпина Бизнес Букс.. 2016

. Фатхутдинов Р.А. Организация производства: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2014.- 672 с.

. Финансовый менеджмент. // Учебник для вузов. / Г.Б. Поляк, И.А. Акодис, Т.А. Караева и др. / Под ред. проф. Г.Б. Поляка.М.:ИНФРА-М, 2014. - 371 с.

. Чуев И.Н., Чечевицына Л.Н. Экономика предприятия. - М.: Издательство. - 2013.- 414 с.

. Шеремет А.Д. Сайфуллин Р.С. Финансы предприятий. - М.: Инфра-М, 2014.- 164 с.

. Шеремет А.Д. Сайфуллин Р.С. Негашев Е.В. Методика финансового анализа предприятия. - М.: Экономика, 2014. -135 с.

. Экономический анализ/Под ред. А.И. Гинзбург. - СПб: Питер, 2013.- 480с.

. Экономическая стратегия фирмы: учебное пособие / Под ред. А.П, Градова. - СПб.: Спец-Лит, 2012.. Периодические издания

. Большаков С.В. Основы управления финансами. - М.: ФБК-Пресс, 2013. - 234 с.

. Верхоглазенко В.Н. Стратегическое корпоративное планирование: проблемы и перспективы (анализ зарубежного и отечественного опыта стратегического планирования развития корпорации) // Консультант директора. 2014. № 6.

. Дюков И.И. Стратегия развития бизнеса. Практический подход. - СПб.: Питер, 2012.

. Журнал «Финансовый директор» №11, 2014

. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2012. - 304 с.

. Крейнина М.Н. Цели и задачи финансового менеджмента // Менеджмент в России и за рубежом. - 2015. - №5.

. Макаревич Л.Е Корпоративному управлению, стратегическому планированию, маркетингу - системный подход // Общество и экономика. 2013. №7-8.

. Российское предпринимательство. №11- 2012.

. Улина С.Л. Подходы к формированию системы финансового менеджмента в России. // Менеджмент в России и за рубежом. - 2012. - №3.

. Финансы и кредит №31 - 2009, №12-14 - 2013.. Материалы сети Интернет

. http://lexandbusiness.ru

. http://megaobuchalka.ru

. http://bibliofond.ru

. http://copdoc.ru/articles/256.html

ПРИЛОЖЕНИЕ 1. ОБОРОТНО-САЛЬДОВЫЕ ВЕДОМОСТИ КОМПАНИИ - ООО "Промышленная компания ДЭМИ"

Оборотно-сальдовая ведомость компании - ООО "Промышленная компания ДЭМИ", за 2014г.

Оборотно-сальдовая ведомость компании - ООО "Промышленная компания ДЭМИ", за 2015г.

Оборотно-сальдовая ведомость компании - ООО "Промышленная компания ДЭМИ", за 2016г (1й Квартал).