Актив
|
Пассив
|
Внеоборотные
активы
|
Собственный
капитал
На
начало года:
На
конец года:
|
Собственные
оборотные средства
|
Оборотные
активы
|
Заемный
капитал
|
Рис. 1
Определение величины собственных оборотных средств предприятия.
Как видно из рисунка, чтобы определить, сколько собственного
капитала используется в обороте предприятия необходимо из общей суммы
собственного капитала вычесть сумму внеоборотных активов (разница между
капиталом и резервами и внеоборотными активами).
СОС = III раздел баланса – I раздел баланса
Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его
увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем
развитии деятельности предприятия.
2.2. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.
В этом
подразделе необходимо сгруппировать активы по степени ликвидности, а пассивы по
степени срочности их оплаты. Ликвидность баланса определяется как степень
покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в
деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Платежеспособность
– это способность предприятия быстро оплатить свои долги, т.е. скорость продажи
быстро реализуемых активов.
Ликвидность
– это возможность предприятия оплатить свои долги, т.е. скорость реализации
медленно реализуемых активов.
А1 -
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения стр. 1250+1240.
А2 -
дебиторская задолженность стр. 1230.
A3 -
запасы, НДС, стр. 1210+1220+1260.
А4 -
внеоборотные активы стр. 1100.
П1 -
кредиторская задолженность стр. 1520.
П2 -
Краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные обязательства - стр. 1510 +
стр. 1550+стр.1530.
ПЗ -
долгосрочные обязательства, стр. 1400.
П4 капитал
и резервы - стр. 1300.
Актив
№
п/п
|
Формула
|
Расчет
|
1
|
Наиболее
ликвидные активы А1
Денежные
средства и краткосрочные финансовые вложения А1 - денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения (стр. 1250+1240)
|
На
начало года:
На
конец года:
|
2
|
Быстрореализуемые
активы А2 - дебиторская задолженность стр. 1230
|
На
начало года:
На
конец года:
|
№
п/п
|
Формула
|
Расчет
|
3
|
Медленнореализуемые
А3 - запасы, НДС, (стр. 1210+1220+1260)
|
На
начало года:
На
конец года:
|
4
|
Труднореализуемые
активы А4 - внеоборотные активы стр. 1100
|
На
начало года:
На
конец года:
|
Пассив
№
п/п
|
Формула
|
Расчет
|
1
|
Наиболее
срочные обязательства П1 - кредиторская задолженность стр. 1520
|
На
начало года:
На
конец года:
|
2
|
Краткосрочные
пассивы П2 - краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные
обязательства - стр. 1510 + стр. 1550+стр.1530
|
На
начало года:
На
конец года:
|
3
|
Долгосрочные
пассивы П3 - долгосрочные обязательства, стр. 1400
|
На
начало года:
На
конец года:
|
4
|
Постоянные
пассивы П4 - капитал и резервы - стр. 1300
|
На
начало года:
На
конец года:
|
Таблица 6
Группировка активов по степени
ликвидности и пассивов по степени срочности их оплата
АКТИВ
|
На начало
года
|
На конец
года
|
ПАССИВ
|
На начало
года
|
На конец
года
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
Наиболее ликвидные активы А1
|
|
|
Наиболее срочные
обязательства П1
|
|
|
Быстрореализуемые активы А2
|
|
|
Краткосрочные пассивы П2
|
|
|
Медленнореализуемые активы A3
|
|
|
Долгосрочные пассивы ПЗ
|
|
|
Труднореализуемые активы А4
|
|
|
Постоянные пассивы
П4
|
|
|
Итого:
|
|
|
Итого:
|
|
|
Вывод:
Баланс
считается абсолютно ликвидным, если:
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
АЗ ≥ ПЗ
А4 ≤ П4
К показателям, характеризующим платежеспособность предприятия,
относятся: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент промежуточной
ликвидности и коэффициент текущей ликвидности (покрытия общий).
1. Коэффициент абсолютной
ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие
может погасить денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Он
определятся отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко
всей сумме краткосрочных долгов предприятия:
Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.
Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда
платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток
денежных средств по объему и срокам. Поэтому, каких либо нормативов и
рекомендаций по уровню данного показателя не существует.
2. Коэффициент промежуточной ликвидности (быстрой ликвидности) показывает какая часть краткосрочных
обязательств может быть погашена денежными средствами, краткосрочными
финансовыми вложениями и дебиторской задолженностью, платежи по которой
ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:
Рекомендуемое значение 0,7 - 1. Однако оно может оказаться
недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская
задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях
требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную
долю занимают денежные средства и ликвидные ценные бумаги, то это соотношение
может быть меньшим.
3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия общий) - показывает какую часть краткосрочных
обязательств предприятие может погасить, мобилизовав все свои оборотные активы
(денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую задолженность
и запасы).
Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми
обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые
может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов,
кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность
кредиторов, что долги будут погашены. Рекомендуемое значение коэффициента для
разных отраслей разное. Удовлетворяет обычно коэффициент >2.
№
п/п
|
Формула
|
Расчет
|
1
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
На
начало года:
На
конец года:
|
2
|
Коэффициент промежуточной ликвидности
|
На
начало года:
На
конец года:
|
3
|
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия
общий)
|
На
начало года:
На
конец года:
|
2.3.Анализ деловой активности предприятия.
В этом разделе рассчитываются показатели, характеризующие деловую
активность предприятия. К ним относятся:
1. Рентабельность капитала
Рк = Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость капитала
Показывает сколько прибыли приходится на 1 рубль капитала.
2. Рентабельность продаж (рентабельность оборота)
Рп = Чистая прибыль / Выручка
Показывает сколько прибыли получено предприятием с каждого рубля
выручки. Средний уровень рентабельности продаж в разных отраслях разный. Не
существует какого-либо единого стандарта на данный показатель. Это хороший
критерий для сравнения с отраслевым стандартом.
3. Рентабельность производственной деятельности (затрат)
Рз = Чистая прибыль / Себестоимость
Показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля,
затраченного на производство и реализацию продукции.
4. Коэффициент оборачиваемости капитала
Кок = Выручка / Среднегодовая стоимость капитала
Отражает скорость оборота всего капитала организации (в количестве
оборотов за период).
5. Период оборачиваемости капитала
Пок = 365/Кок
Показывает, за сколько дней совершается один оборот капитала.
6. Коэффициент оборачиваемости запасов
Коз = Выручка / Среднегодовая стоимость запасов
Показывает число оборотов запасов за анализируемый период.
7. Период оборачиваемости запасов
Поз = 365/Коз
Показывает, за сколько дней оборачиваются запасы.
8. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Кодз = Выручка / Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности
Показывает расширение или снижение коммерческого кредита,
предоставленного организацией (количество оборотов).
9. Период оборачиваемости дебиторской задолженности
Подз = 365/Кодз
Показывает, за сколько дней в среднем осуществляется один цикл
сбыта продукции. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них
наличных денег от покупателей. Чем ниже этот показатель, тем более оперативно
работает предприятие по сбыту своей продукции.
10. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Кокз = Выручка / Среднегодовая стоимость кредиторской
задолженности
Показывает расширение или снижение коммерческого кредита,
предоставленного организации (количество оборотов).
11. Период оборачиваемости кредиторской задолженности
Покз = 365/Кокз
Показывает за сколько дней в среднем предприятие рассчитывается по
своим обязательствам.
12. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
Коос = Выручка / Среднегодовая стоимость оборотных средств
Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации.
13. Период оборачиваемости оборотных средств
Поос = 365/Коос
Показывает в течение
какого периода совершается полный цикл производства и обращения.
№
п/п
|
Формула
|
Расчет
|
1
|
Рентабельность капитала
Рк = Чистая прибыль /
Среднегодовая стоимость капитала
|
На
начало года:
Рк =
На
конец года:
Рк =
|
2
|
Рентабельность продаж
(рентабельность оборота)
Рп = Чистая прибыль /
Выручка
|
На
начало года:
Рп
=
На
конец года:
Рп
=
|
3
|
Рентабельность
производственной деятельности (затрат)
Рз = Чистая прибыль / Себестоимость
|
На
начало года:
Рз
=
На
конец года:
Рз
=
|
4
|
Коэффициент
оборачиваемости капитала
Кок = Выручка / Среднегодовая стоимость капитала
|
На
начало года:
Кок
=
На
конец года:
Кок
=
|
5
|
Период оборачиваемости
капитала
Пок = 365/Кок
|
На
начало года:
Пок
=
На
конец года:
Пок
=
|
6
|
Коэффициент
оборачиваемости запасов
Коз = Выручка /
Среднегодовая стоимость запасов
|
На
начало года:
Коз
=
На
конец года:
Коз
=
|
7
|
Период оборачиваемости
запасов
|
На
начало года:
Поз
=
На
конец года:
Поз
=
|
8
|
Коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности
Кодз = Выручка /
Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности
|
На
начало года:
Кодз
=
На
конец года:
Кодз
=
|
№
п/п
|
Формула
|
Расчет
|
9
|
Период оборачиваемости
дебиторской задолженности
Подз = 365/Кодз
|
На
начало года:
Подз
=
На
конец года:
Подз
=
|
10
|
Коэффициент
оборачиваемости кредиторской задолженности
Кокз = Выручка /
Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности
|
На
начало года:
Кокз
= На конец года:
Кокз
=
|
11
|
Период оборачиваемости
кредиторской задолженности
Покз = 365/Кокз
|
На
начало года:
Покз
=
На
конец года:
Покз
=
|
12
|
Коэффициент
оборачиваемости оборотных средств
Коос = Выручка /
Среднегодовая стоимость оборотных средств
|
На
начало года:
Коос
=
На
конец года:
Коос
=
|
13
|
Период оборачиваемости
оборотных средств
Поос = 365/Коос
|
На
начало года:
Поос
=
На
конец года:
Поос
=
|
Таблица
7
Показатели
рентабельности
Показатели
рентабельности
|
Отчетный
год
|
Базисный
год
|
1
|
2
|
3
|
Рентабельность производственной деятельности
|
|
|
Рентабельность продаж
|
|
|
Рентабельность капитала
|
|
|
Таблица
8
Показатели
оборачиваемости
Показатели
оборачиваемости
|
Отчетный
год
|
Базисный
год
|
Количество
оборотов
|
Длительность
оборота в днях
|
Количество
оборотов
|
Длительность
оборота в днях
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
Оборачиваемость
капитала
|
|
|
|
|
Оборачиваемость
запасов
|
|
|
|
|
Оборачиваемость
дебиторской задолженности
|
|
|
|
|
Оборачиваемость
кредиторской задолженности
|
|
|
|
|
Оборачиваемость
оборотных средств
|
|
|
|
|
На основе
таблицы 7 «Показатели рентабельности» делаем следующие выводы:
1.
Рентабельность производственной деятельности Рентабельность продаж
одинакова как за отчетный, так и за базисный год и равна
2.
Рентабельность капитала за отчетный год
На основе
таблицы 8 «Показатели оборачиваемости» делаем следующие выводы:
1.
Оборачиваемость капитала за отчетный год ь на Оборачиваемость
запасов за отчетный год Оборачиваемость дебиторской задолженности за отчетный
год Оборачиваемость кредиторской задолженности за отчетный год Оборачиваемость
оборотных средств за отчетный год на.
Раздел 3. Диагностика вероятности
банкротства.
Данный раздел состоит из 2 подразделов:
3.1. Методика определения вероятности банкротства предприятия.
3.2. Оценка вероятности банкротства анализируемого предприятия.
3.1. Методика определения вероятности банкротства предприятия.
В подразделе 3.1. Методика определения вероятности банкротства
предприятия необходимо описать две-три методики диагностики банкротства.
Банкротство (несостоятельность) предприятия – это неспособность
предприятия платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую
основную деятельность из-за отсутствия средств.
Основным признаком банкротства является неспособность предприятия
обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня
наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право
на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.
В международной практике для оценки риска банкротства и
кредитоспособности организаций широко используются дискриминантные факторные
модели известных западных экономистов Альтмана, Бивера, Лиса, Таффлера, Тишоу и
других, разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.
3.2.
Оценка вероятности банкротства анализируемого предприятия
В подразделе 3.2. Оценка вероятности банкротства
анализируемого предприятия необходимо провести
расчеты и оценить вероятность банкротства исследуемого предприятия по модели Э.
Альтмана и рассчитать в случае возможного банкротства восстановление
платежеспособности предприятия.
А) Анализ угрозы банкротства предприятия.
Наиболее широкую известность диагностики вероятности банкротства
получила модель Альтмана:
где:
– собственный оборотный капитал/сумма
активов;
– нераспределенная прибыль/сумма
активов;
– прибыль до уплаты процентов/сумма
активов;
– балансовая стоимость собственного
капитала/заемный капитал;
– объем продаж (выручка)/сумма активов.
Если Z<2,7, то это признак высокой вероятности банкротства,
если Z>2,7 – малая вероятность банкротства.
№
п/п
|
Формула
|
Расчет
|
1
|
– собственный оборотный
капитал/сумма активов
|
На
начало года:
На
конец года:
|
2
|
– нераспределенная
прибыль/сумма активов
|
На
начало года:
На
конец года:
|
3
|
– прибыль до уплаты
процентов/сумма активов
|
На
начало года:
На
конец года:
|
4
|
– балансовая стоимость
собственного капитала/заемный капитал
|
На
начало года:
На
конец года:
|
5
|
– объем продаж
(выручка)/сумма активов
|
На
начало года:
На
конец года:
|
На начало года:
На конец года:
Вывод
Модель Альтмана показала анализируемого предприятия.
Б) Расчет коэффициента восстановления платежеспособности
предприятия.
В Постановлении правительства Российской Федерации «О некоторых
мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве)
предприятий», принятом в 1994 году, была установлена официальная система
критериев для оценки неплатежеспособности предприятия, состоящая из четырёх
коэффициентов: коэффициента текущей ликвидности, коэффициента обеспеченности
собственными средствами, коэффициента утраты платежеспособности и коэффициента
восстановления платежеспособности.
Если первые два из этих показателей соответствуют нормативным
значениям (как минимум 2 и 0,1 соответственно), то на основе динамики
коэффициента текущей ликвидности рассчитывается третий показатель - коэффициент
утраты платежеспособности (Куп), который оценивает, сможет ли предприятие в
ближайшие три месяца выполнить свои обязательства перед кредиторами:
где – срок выполнения
обязательств перед кредиторами - 3 месяца;
– отчётный период в месяцах;
– фактическое значение коэффициента
текущей ликвидности в конце отчётного периода;
– значение коэффициента текущей
ликвидности в начале отчётного периода;
– нормативное значение коэффициента
текущей ликвидности. Если < 1, то в
ближайшие 3 месяца платежеспособность утратится, а если >
1, то в течение 3 месяцев предприятие будет платежеспособным.
Если же структура баланса по первым двум приведённым показателям
признаётся неудовлетворительной, то рассчитывается коэффициент восстановления
платежеспособности за период, равный шести
месяцам:
Если < 1, то организация за 6
месяцев не восстановит платежеспособность, а если >
1, то организация в течение 6 месяцев восстановит платежеспособность.
Расчеты :
Расчеты :
,
Вывод:
Список используемой литературы
Основные источники:
1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник / Губина,
О.В., Губин, В.Е.-2-е изд., перераб. и доп. М: ИД «Форум»: ИНФРА-М, 2013. - 336с.
(профессиональное образование).
2. Канке, А.А, Кошевая, И.П. Анализ финансово-хозяйственной
деятельности предприятия: учебное пособие. 2-е изд., испр. и доп. - М: ИД
«Форум»: ИНФРА-М, 2013. —288 с.
3. Кутер М.И., Уланова И.Н. Бухгалтерская (финансовая) отчетность:
Учеб.пособие. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2006. -
256 с.
4. Любушин, Н.П.Финансовый анализ [Текст]: учебник /Н.П.
Любушин.-Эксмо-Пресс,2009-336 с.
5. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:
учебник.- 4-е изд., испр. и доп.- М.: ИНФРА-М, 2008. - 345с. (среднее
профессиональное образование).
6. Сорокина Е.М. Бухгалтерская и финансовая отчетность
организаций: учеб.пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 192 с.
7. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа.М.: Инфра-М, 2013.
8. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности.
М.:Инфра-М, 2011.
9. Экономический анализ. Учебник. Под ред. проф.
Н.В.Войтоловского, проф. А.П.Калининой, проф. И.И.Мазуровой. М.: Высшее
образование, 2010.
3. Комплексный экономический анализ коммерческих организаций:
Учебник / Под ред. проф. Н.В. Войтоловского, проф. А.П. Калининой.- СПб.:
Изд-во СПбГУЭФ, 2010
4. Любушин Н.П. Экономический анализ. Контрольно-тестирующий
комплекс : учебное пособие. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012
5. Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности.-М.: ИНФРА-М, 2009
6. Пласкова Н.С. Экономический анализ: Учебник. - М.: ЭКСМО,2009
7. Шеремет А.Д. Негашев Е.В. Методика финансового анализа
деятельности коммерческих организаций. - М.: ИНФРА-М, 2010.
Дополнительная источники:
1. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ
хозяйственной деятельности. М.,2009.
2. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия. М.: Инфра-М,2012
3. Комплексный экономический анализ коммерческих организаций:
Учебник / Под ред. проф. Н.В. Войтоловского, проф. А.П. Калининой.- СПб.:
Изд-во СПбГУЭФ, 2010
4. Любушин Н.П. Экономический анализ. Контрольно-тестирующий
комплекс : учебное пособие. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012
5. Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности.-М.: ИНФРА-М, 2009
6. Пласкова Н.С. Экономический анализ: Учебник. - М.: ЭКСМО,2009
7. Шеремет А.Д. Негашев Е.В. Методика финансового анализа
деятельности коммерческих организаций. - М.: ИНФРА-М, 2010.
Интернет-источники:
1. www.econom-analiz.ru
2. www.ecsocman.edu.ru
3. www.skrin.ru