Бизнес-план внедрения нового производства в ОАО Корпорация 'Иркут'
Министерство
образования и науки Российской Федерации
Федеральное
государственное бюджетное образовательное
учреждение
высшего профессионального образования
«Тульский
государственный университет»
Кафедра
«Финансы и менеджмент»
КУРСОВАЯ
РАБОТА
по дисциплине
«Инвестиционная стратегия»
на тему:
«Бизнес-план
внедрения нового производства в ОАО «Корпорация «Иркут»
Выполнили:
Нагайцева А.П.
Тула 2014
Содержание
1. Обзор основных
нормативно-правовых документов, регламентирующих хозяйственную деятельность
предприятий авиационной промышленности
2. Характеристика организации
3. Характеристика окружения
предприятия
4. Инвестиционный план
5. Операционный план
6. Финансирование
7. Результаты
8. Анализ проекта
Список использованной литературы
1. Обзор основных нормативно-правовых
документов, регламентирующих хозяйственную деятельность предприятий авиационной
промышленности
Хозяйственная деятельность предприятий
авиационной промышленности регламентируется следующим перечнем основных
нормативных документов:
. "Федеральное отраслевое соглашение по
авиационной промышленности Российской Федерации на 2014 - 2016 годы" (утв.
Российским профсоюзом трудящихся авиационной промышленности, ОООР "Союз
машиностроителей России", Минпромторгом России 23.01.2014);
. Государственная программа Российской Федерации
«Развитие авиационной промышленности на 2013-2025 годы» (от 23 ноября 2012
года). Определяет вектор развития авиационной промышленности Российской
Федерации;
. Нормативно-технические документы (ГОСТы) в
авиационной промышленности (например: ГОСТ Р 55253-2012 Воздушный транспорт.
Контроль неразрушающий авиационной техники. Требования к применению,
организации и проведению работ);
. Административный регламент Министерства
промышленности и торговли Российской Федерации по предоставлению
государственной услуги по лицензированию деятельности по разработке,
производству, испытанию и ремонту авиационной техники;
. «Стратегия развития авиационной промышленности
России до 2015 г.»;
. «Государственная программа вооружений на
период 2011-2020 гг.»;
2. Характеристика организации
авиационный финансовый самолет
инновационный
История Корпорации «Иркут» берет свое начало в
тридцатых годах прошлого века, когда весной 1932 г. на берегах Ангары в
предместьях Иркутска был основан «Завод №125», нынешний Иркутский авиационный
завод, являющийся основной производственной площадкой Корпорации. Начатая
высоким темпом стройка была закончена через два года. В результате, 24 августа
1934 г. завод № 125 был введен в эксплуатацию и 8 сентября 1934 г. официально
включен в регистр действующих предприятий советской тяжелой промышленности.
В 1941 г., в результате слияния с эвакуированным
Московским авиазаводом Иркутский завод был переименован в «Завод №39».
Авиазавод внес значительный вклад в победу в Великой Отечественной войне,
поставив тысячи боевых самолетов ВВС СССР, среди которых были легендарные
пикирующие бомбардировщики Пе-2, дальние истребители Пе-3, дальние
бомбардировщики Ил-4 и Ер-2. После войны завод стал одним из ведущих
предприятий советской авиационной промышленности, внесшим достойный вклад в
укрепление обороноспособности СССР и его союзников. Там выпускались
военно-транспортные самолеты Ан-12, различные модификации самолета Як-28,
учебно-тренировочные МиГ-23УБ, истребители-бомбардировщики МиГ-27М.
В 1983-1986 гг. Иркутский завод был привлечен
для организации лицензионного производства истребителей-бомбардировщиков МиГ-27
в Индии. В 1986 г. в производство был запущен истребитель четвертого поколения
- Су-27УБ, послуживший основой для разработки перехватчика Су-30 и
многоцелевого истребителя Су-30МКИ. На базе Иркутского завода в апреле 1989 г.
было сформировано Иркутское Авиационное Производственное Объединение (ИАПО),
преобразованное в октябре 1992 г. в открытое акционерное общество и зарегистрированное
как ОАО «Иркутское авиационное производственное объединение».
В конце 1980-х годов на предприятии были
внедрены технологии автоматизированного проектирования и производства, что
обеспечило значительное сокращение времени запуска новых изделий в серийное
производство. В 1997 г. ИАПО возглавил А.И. Фёдоров. В этом же году ИАПО первым
из предприятий авиационной промышленности России получило Сертификат
соответствия системы обеспечения качества производства международному стандарту
ISO 9002.
ИАПО было переименовано в ОАО
«Научно-производственная корпорация «Иркут» 19 декабря 2002 г. на внеочередном
собрании акционеров, при этом речь шла не о провозглашении цели, а о
констатации факта. Реально вертикально-интегрированная структура уже существовала
и успешно работала. Помимо непосредственно Иркутского авиационного завода в нее
вошли: ТАНТК имени Г.М. Бериева, ЗАО «БЕТА ИР», ОКБ «Русская Авионика», ОАО
«ИТЕЛА» и некоторые другие предприятия. Накануне своего 70-летия Корпорация
«Иркут» завершила важный этап корпоративного строительства, выкупив в апреле
2004 г. 75,46% акций ОАО «ОКБ им. А.С. Яковлева».
В рамках Указа Президента РФ от 20 февраля 2006
г. №140 частные акционеры ОАО «Корпорация «Иркут» внесли 38,2% акций «Иркута» в
уставной капитал ОАО «Объединенная авиастроительная корпорация», в обмен
получив 9,9% акций ОАК.начала работы предприятия в 1934 г. за семьдесят лет
было освоено производство более двадцати типов самолетов практически всех
конструкторских бюро СССР и России. При этом каждый новый тип авиационной
техники отличался конструкторскими и технологическими решениями, уникальными
для своего времени. Самолёты Иркутского Авиационного завода экспортировались в
тридцать семь стран.
ОАО "Корпорация "Иркут" владеет
пакетами акций следующих предприятий:
· ОАО «ОКБ им. А.С. Яковлева» (75,46%
акций)
· ОАО «ТАНТК им. Г.М. Бериева» (10,06%
акций)
· ЗАО «Бета Ир» (73,40% акций)
· ОАО «НАЗ «Сокол» (0,35% акций).
Текущие проекты предприятия:
· Многофункциональные истребители
семейства Су-30МК / Cу-30КН;
· Учебно-боевой самолет Як-130;
· Многоцелевой самолет-амфибия Бе-200;
· Авиационные комплексы на базе БПЛА;
· Производство авиакомпонентов для
иностранных заказчиков;
· Ближне-среднемагистральный
пассажирский самолёт МС-21;
· Программы международной производственной
кооперации совместно с компаниями EADS и Airbus.
В настоящее время пакет заказов на военную и
гражданскую авиационную технику Корпорации «Иркут» оценивается на сумму более
5,1 млрд. долл. США.
В течение последних лет корпорация входит в рейтинг
100 мировых лидеров ВПК по версии авторитетного американского издания
DefenseNews (Jane’sDefense Top-100). В 2012 г., четвертый год подряд,
Минпромторг России признал ОАО «Корпорация «Иркут» победителем конкурса на
звание «Лучший российский экспортер года» в номинации «Авиастроение
(самолетостроение)». В 2012 году корпорация стала победителем в номинации
«Реализация перспективных проектов» рейтинга «Эксперт 400», проводимого
рейтинговым агентством «Эксперт РА» и журналом «Эксперт». По итогам работы в 2012
году корпорация заняла шестое место в списке Топ-150 лидеров рейтинга
фундаментальной эффективности среди 4000 предприятий всех отраслей реального
сектора России (лучший показатель среди предприятий российского
машиностроения).
Как и в прежние годы,
портфель заказов ОАО «Корпорация «Иркут» сформирован, в основном, из контрактов
на поставку продукции военного авиастроения. По итогам 2012 года портфель
твердых контрактов обеспечивает полную загрузку производственных мощностей
Корпорации на ближайшие 3 года.
В основном все производимые Корпорацией
истребители поставляются на экспорт (Индия и Алжир). Вместе с тем, ВВС России в
2011 году также обратили внимание на возможности этого самолета, в результате
чего в марте 2012 г. заключен контракт, предусматривающий поставку ВВС России
истребителей Су-30СМ. Многоцелевой двухместный истребитель с функцией обучения
летного состава, созданный на базе Су-30МКМ, с двигателем с управляемым
вектором тяги, был адаптирован под требования российского заказчика. Первые
самолеты в рамках исполнения данного контракта были переданы в ВВС РФ в ноябре
2012 года. В конце 2012 года подписан следующий контракт на поставку
Министерству обороны РФ дополнительных самолетов Су-30СМ.
В 2012 году Корпорация продолжила производство
учебно-боевых самолётов Як-130 и приступила к их поставке, в том числе и на
внутренний рынок. В 2012 году Корпорация поставила ВВС России все
предусмотренные планом учебно-боевые самолеты Як-130. Кроме того, в рамках
реализации договора между Российской Федерацией и Республикой Беларусь о
развитии военно-технического сотрудничества подписан контракт между
Министерством обороны Республики Беларусь и ОАО «Корпорация «Иркут» на поставку
в 2015 году партии учебно-боевых самолетов Як-130.
Достигнуты предварительные договоренности с ОАО
«Рособронэкспорт» о поставках более 60 самолетов Як-130 в 2015-2020 г.г. в ряд
зарубежных стран по межправительственным соглашениям в сфере
военно-технического сотрудничества.
Уровень предпринимательских рисков остается на
сформированном ранее уровне, несмотря на положительное влияние, оказываемое на
динамику данных рисков фактом получения Корпорацией государственного оборонного
заказа на поставку АТ, обеспечивающего в период 2012-2015 гг. до 30% выручки, в
связи с тяжелыми последствиями мирового финансового кризиса 2008 года, после
которого в достаточной степени не восстановилась промышленность России и стран
партнеров Корпорации. Кроме того, негативные ожидания заинтересованных лиц в
ближней и среднесрочной перспективе обуславливают тенденцию к ухудшению
конъюнктуры мирового рынка военной авиации, экспорт которой по прежнему будет
формировать большую часть выручки Корпорации в краткосрочной перспективе
(2012-2015 гг.).
Эта неблагоприятная тенденция в некоторой
степени сглаживается реализацией антикризисных мероприятий Правительства РФ по
поддержке оборонно-промышленного комплекса, в том числе прямыми инвестициями
государства в наукоемкие технологии и предоставлением госгарантий по кредитам,
привлекаемым предприятиями ОПК.
С целью снижения предпринимательских рисков
Корпорацией реализуется программа глубокой диверсификации производственной
деятельности, связанная с разработкой нового семейства магистральных
пассажирских самолетов МС-21. Одновременно продолжается развитие семейства
учебно-боевых самолетов нового поколения Як-130, в том числе в целях их
поставки в ВС РФ. Корпорация, также, активно взаимодействует с МО РФ с целью
определения модификации Су-30, которая может быть востребована ВС РФ, и может
производиться Корпорацией.
Основными целями технического и инновационного
развития предприятия на период до 2015 года являются:
) обеспечение выполнения обязательств по
портфелю заказов и освоение новых изделий;
) обеспечение высокого уровня качества
производства и поддержки в эксплуатации производимой авиационной техники;
) обеспечение к 2015 году увеличения доли
заказов по гражданской тематике до 50%, в том числе, за счет организации
производства самолета МС-21.
Поставленные цели будут достигнуты за счѐт
решения следующих задач:
) развитие системы производственной кооперации,
применяемой при производстве МС-21;
) организация управления цепочкой поставок по
проекту МС-21;
) выполнение в рамках реализации Программы
МС-21: комплекса работ по гармонизации СМК организаций-поставщиков с СМК ОАО
«Корпорация «Иркут»;
) внедрения нового оборудования и освоения новых
технологий;
) улучшения процессов производства и развития
процессов послепродажного обслуживания авиационной техники, обеспечивающих
удовлетворение потребностей Заказчика;
) повышения технологического уровня и
конкурентоспособности производственных процессов по основным технологическим
переделам, создания специализированных центров обработки для реализации
перспективных проектов.
. Характеристика окружения предприятия
Корпорация взаимодействует более чем с 2000
поставщиками сырья и комплектующих. Основными поставщиками сырья и
комплектующих изделий, имеющих существенное значение для производства
авиатехники, являются: ОАО «ВСМПО» - поставка титанового проката, ОАО НПП
«Звезда» - поставка катапультных кресел, ОАО «УМПО», ФГУП «ММПП «Салют» -
производители двигателей, ОАО «Электросталь» - прокат черных металлов, ООО
«АЛКОА РУС» - алюминиевый прокат, ОАО «ТД Мечел» - Ижевский филиал - прокат
черных металлов, ОАО «КУМЗ» - прокат цветных металлов, ОАО «Нормаль» -
стандартизированный крепеж, ОАО «Гидромаш» - производитель шасси, гидросистем,
ОАО «ОК», ФГУП «Электроавтоматика», ЗАО «Авиаприбор», ФГУП НПП «Полет», ОАО
«РПКБ», ОАО НПО «Теплообменник», ОАО «Техприбор», ОАО «АК «Рубин», ФГУП ФНПЦ
«Радиоэлектроника», ОАО НПО «Наука», ОАО «ГосМКБ «Вымпел» им. И. И. Торопова»,
ОАО «УКБП», ФГУП «ЦКБА», ФГУП «Электроавтоматика», ЗАО «Авиаприбор» - поставка
ПКИ.
Банк, система учета: финансовый год начинается в
январе. Принцип учета запасов: FIFO.
Основная валюта проекта - Рубли (руб.) Валюта
для расчета на внешнем рынке - Доллар США ($ US)
Курс на момент ввода: 1 $ US = 36.000 руб.
Таблица 1 - Темпы роста/падения курсов (%)
1
год
|
2
год
|
3
год
|
4
год
|
5
год
|
6
год
|
7
год
|
8
год
|
9
год
|
10
и далее
|
20,00
|
20,00
|
20,00
|
16,00
|
16,00
|
12,00
|
12,00
|
10,00
|
10,00
|
10,00
|
Таблица 2 - Ставка рефинансирования
Валюта
|
1
год
|
2
год
|
3
год
|
4
год
|
5
год
|
6
год
|
7
год
|
8
год
|
9
год
|
10
и далее...
|
Рубли
|
8,25
|
8,33
|
8,42
|
8,50
|
8,58
|
8,67
|
8,76
|
8,85
|
8,93
|
9,02
|
Доллар
|
0,25
|
0,25
|
0,26
|
0,26
|
0,26
|
0,26
|
0,27
|
0,27
|
0,27
|
0,27
|
Таблица 3 - Инфляция (рубли)
Объект
|
1
год
|
2
год
|
3
год
|
4
год
|
5
год
|
Сбыт
|
7,00
|
7,35
|
7,72
|
8,10
|
8,51
|
Прямые
издержки
|
7,00
|
7,35
|
7,72
|
8,10
|
8,51
|
Общие
издержки
|
7,00
|
7,35
|
7,72
|
8,10
|
8,51
|
Зарплата
|
7,00
|
7,35
|
7,72
|
8,10
|
8,51
|
Недвижимость
|
7,00
|
7,35
|
7,72
|
8,10
|
8,51
|
Объект
|
6
год
|
7
год
|
8
год
|
9
год
|
10
и далее...
|
Сбыт
|
8,93
|
9,38
|
9,85
|
10,34
|
10,86
|
Прямые
издержки
|
8,93
|
9,38
|
9,85
|
10,34
|
10,86
|
Общие
издержки
|
8,93
|
9,38
|
9,85
|
10,34
|
10,86
|
Зарплата
|
8,93
|
9,38
|
9,85
|
10,34
|
10,86
|
Недвижимость
|
8,93
|
9,38
|
9,85
|
10,34
|
10,86
|
Таблица 4 - Инфляция (доллары)
Объект
|
1
год
|
2
год
|
3
год
|
4
год
|
5
год
|
Сбыт
|
2,50
|
2,58
|
2,65
|
2,73
|
2,81
|
Прямые
издержки
|
2,50
|
2,58
|
2,65
|
2,73
|
2,81
|
Общие
издержки
|
2,50
|
2,58
|
2,65
|
2,73
|
2,81
|
Зарплата
|
2,50
|
2,58
|
2,65
|
2,73
|
2,81
|
Недвижимость
|
2,50
|
2,58
|
2,65
|
2,73
|
2,81
|
Объект
|
6
год
|
7
год
|
8
год
|
9
год
|
10
и далее...
|
Сбыт
|
2,90
|
2,99
|
3,07
|
3,17
|
3,26
|
Прямые
издержки
|
2,90
|
2,99
|
3,07
|
3,17
|
3,26
|
Общие
издержки
|
2,90
|
2,99
|
3,07
|
3,17
|
3,26
|
Зарплата
|
2,90
|
2,99
|
3,07
|
3,17
|
3,26
|
Недвижимость
|
2,90
|
2,99
|
3,07
|
3,17
|
3,26
|
Таблица 5 - Налоги
Название
налога
|
База
|
Период
|
Ставка
|
Налог
на прибыль
|
Прибыль
|
Год
|
20
%
|
НДС
|
Добав.
стоим.
|
Квартал
|
18
%
|
Налог
на имущество
|
Имущество
|
Год
|
2.2
%
|
Выплаты
в пенс. фонд
|
Зарплата
|
Квартал
|
22
%
|
Выплаты
в ФОМС
|
Зарплата
|
Квартал
|
5.1
%
|
Выплаты
в ФСС
|
Зарплата
|
Квартал
|
2.9
%
|
. Инвестиционный план
Для расширения производства ОАО «Корпорация
«Иркут» в рамках инновационной деятельности предприятия предлагается проект
перспективного учебно-боевого самолёта, предназначенного для обучения и
переучивания лётного состава и для боевого применения как на суше, так и с
авианесущего корабля.
Конструкция данного самолета предусматривает
использование двух двигателей: двухконтурного турбореактивного двигателя АЛ31Ф
серии 3 для эксплуатации на авианосце и перспективного двигателя «Проект 117С»
разработки НПО «Сатурн» для аэродромного базирования. Использование двух
двигателей позволяет обеспечить длительный срок службы самолета, большую тягу,
большую скорость разворота.
Для обеспечения высокой маневренности в машине
применены ПГО и сопла с УВТ (на самолётах наземного базирования). Для
обеспечения применения самолёта с неподготовленных аэродромов использованы
грязеотбойный щиток на передней опоре шасси и воздухозаборники в корне крыла.
В конструкции планера предлагается использование
полимерных композитных материалов для упрощения производства и облегчения
самолёта. Для повышения уровня пожаробезопасности установлена
кислорододобывающая станция. Четырёхкратно дублируемый бортовой компьютер
позволяет в случае кратковременной потери сознания пилота выйти из опасной
ситуации, а в случае полной потери управления экипажем осуществить возврат и
совершить посадку на аэродром. В перспективе для уменьшения радиолокационной
заметности ЛА предлагается установка щелевых или S-образных
каналов воздухозаборников.
Сравнение характеристик проектируемого,
перспективного УБС с аналогами представлено в таблице 6.
Таблица 6 - Основные лётно-технические
характеристики перспективного УБС и сравнение с аналогами
Характеристики
|
Проект
|
Як-130
|
T-45 Goshawk
|
Экипаж,
чел
|
2
|
2
|
2
|
Размах
крыла, м
|
12.68
|
9.72
|
9,39
|
Длина,
м
|
16.64
|
11.49
|
11,98
|
Высота,
м
|
5.21
|
4.76
|
4,11
|
Площадь
крыла, м2
|
16.318
|
23.52
|
17,66
|
Масса,
кг
|
|
|
|
пустого
самолета
|
12000
|
4500
|
4
261
|
нормальная
взлетная
|
20000
|
6350
|
5
783
|
максимальная
взлетная
|
25000
|
9000
|
6
123
|
топлива
|
850-1750
|
1
433
|
Тип
двигателя:
|
|
|
|
самолёт
корабельного базирования
|
2
ТРДДФ Сатурн АЛ-31Ф серии 3
|
|
1 × ТРДД
Rolls-Royce Turbomeca F405-RR-401
|
самолёт
аэродромного базирования
|
2
ТРДДФ Сатурн "изделие 117С"
|
2 ТРД РД-35
(2 Povazske Strojarne DV-2S)
|
|
Тяга
нефорсированная, кгс
|
2
х 14500
|
2
х 2200
|
24,59
кН
|
Максимальная
скорость, км/ч
|
2500
(М=2.35)
|
1000
|
1006
|
Крейсерская
скорость, км/ч
|
1300-1800
|
|
|
Практическая
дальность, км
|
|
|
1854
|
на
сверхзвуковой скорости
|
1300-1500
|
|
|
без
дозаправки
|
2500-3000
|
1850
|
|
с
дозаправкой
|
4500-5000
|
|
|
Практический
потолок, м
|
20000
|
12500
|
12
950
|
Вооружение:
|
сдвоенная
30-мм пушка ракетное вооружение на 6 внутренних + 2 внешних точках подвески
|
3000
кг на 6 узлах подвески
|
2567
кг на трех узлах подвески легкие бомбы и многоцелевые контейнеры
|
Проект перспективного учебно-боевого самолета
обладает следующими характеристиками:
. Сверхманевренность;
. Возможность обучения курсанта на
авианесущем крейсере;
3. Возможность использования летательного
аппарата как полноценного боевого самолёта, как на суше, так и с авианесущего
крейсера;
4. Высокая безопасность, надёжность (два
двигателя);
. Меньшая радиолокационная заметность по
сравнению с другими УБС.
Календарный план производства и диаграмма Ганта
представлены в таблице 7 и на рисунке 1.
Таблица 7 - Список этапов
Название
|
Длительность
|
Дата
начала
|
Дата
окончания
|
Технико-экономическое
обоснование
|
180
|
01.01.2015
|
30.06.2015
|
Проект
новой производственной линии
|
160
|
30.06.2015
|
07.12.2015
|
Поиск
поставщиков материалов и оборудования
|
65
|
07.12.2015
|
10.02.2016
|
Строительство
производственной линии
|
300
|
10.02.2016
|
06.12.2016
|
Разработка
конструкторской документации
|
120
|
06.12.2016
|
05.04.2017
|
Производство
прототипа
|
1050
|
05.04.2017
|
19.02.2020
|
Испытания
|
420
|
19.02.2020
|
14.04.2021
|
Отладка
|
1495
|
14.04.2021
|
18.05.2025
|
Производство
[Перспективный УБС]
|
0
|
18.05.2025
|
...
|
Производство планируется начать в 2025 г., т.к.
производственный цикл длится 180 дней, за 2025 г. будет произведен только 1
самолет. Постепенный подъем производства продолжается на протяжении практически
всего проекта, в последние два года планируется спад производства.
Рисунок 1 - Календарный план
Таблица 8 - Планируемый объем поставок
Продукт
|
Ед.
изм.
|
1.2015
|
2.2015
|
3.2015
|
4.2015
|
5.2015
|
6.2015
|
7.2015
|
8.2015
|
9.2015
|
10.2015
|
11.2015
|
Перспективный
УБС
|
Шт.
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
Таблица 8.1 - Планируемый объем поставок
Продукт/Вариант
|
12.2015
|
2016
год
|
2017
год
|
2018
год
|
2019
год
|
2020
год
|
2021
год
|
2022
год
|
2023
год
|
Перспективный
УБС
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
Таблица 8.2 - Планируемый объем поставок
Продукт/Вариант
|
2024
год
|
2025
год
|
2026
год
|
2027
год
|
2028
год
|
2029
год
|
2030
год
|
2031
год
|
2032
год
|
Перспективный
УБС
|
0,00
|
1,00
|
2,00
|
5,00
|
5,00
|
5,00
|
10,00
|
10,00
|
15,00
|
Таблица 8.3 - Планируемый объем поставок
Продукт/Вариант
|
2033
год
|
2034
год
|
1.2035
|
Перспективный
УБС
|
15,00
|
10,00
|
10,00
|
. Операционный план
Производство нового вида учебно-боевого самолёта
позволит предприятию выйти на качественно более успешный уровень
предпринимательских сделок. Поскольку предприятие имеет клиентов по направлению
закупок учебно-боевого самолёта ЯК-130, модель перспективного УБС,
превосходящая по летно-техническим характеристикам ЯК-130, не будет нуждаться в
больших затратах на рекламу и позиционирование проекта. Поскольку цена продажи
проекта соразмерна ценам аналогичных учебно-боевых самолётов, перспективный УБС
сможет занять лидирующее положение в данном сегменте рынка. В основе цены
изделия лежит его себестоимость, т.е. затраты на производство изделия.
В результате предложенных мероприятий необходимо
добиться успешного вывода на рынок конкурентоспособного перспективного УБС.
Таблица 9 - Сбыт (Ценообразование)
Продукт/Вариант
|
Цена
(руб.)
|
Перспективный
УБС
|
525
000 000,000
|
Таблица 10 - Сбыт (Условия оплаты)
Продукт/Вариант
|
Описание
|
Перспективный
УБС
|
Продажа
по факту
|
Таблица 11 - Производство
Наименование
|
Пр.
цикл
|
График
производства
|
Перспективный
УБС
|
180
дней
|
Неограниченное
производство
|
Таблица 12 - Суммарные прямые издержки
Наименование
|
Ед.
изм.
|
(руб.)
|
($
US)
|
Перспективный
УБС
|
шт
|
220
500 000,00
|
0,00
|
Таблица 13 - Прямые издержки
Наименование
|
Расход
|
Потери
|
(руб.)
|
Материалы
и комплектующие
|
|
|
190
500 000,00
|
Вооружение
|
1,000
|
0,000
|
70
000 000,00
|
Двигатель
|
1,000
|
0,000
|
25
000 000,00
|
Заклепки
|
1,000
|
0,000
|
1
500 000,00
|
Клеи,
герметики
|
1,000
|
0,000
|
3
000 000,00
|
Металл
|
1,000
|
0,000
|
35
000 000,00
|
Полимерный
композит
|
1,000
|
0,000
|
25
000 000,00
|
Теплоизоляционные
материалы
|
1,000
|
0,000
|
10
000 000,00
|
Термопластичные
материалы
|
1,000
|
0,000
|
10
000 000,00
|
Электрооборудование
|
1,000
|
0,000
|
11
000 000,00
|
Сдельная
зарплата
|
|
|
0,00
|
Другие
издержки
|
|
|
30
000 000,00
|
Всего
|
|
|
220
500 000,00
|
Количество работников предприятия и их оплата
труда представлены в таблице 14.
Таблица 14 - План по персоналу
Должность
|
Кол-во
|
Зарплата
(руб.)
|
Платежи
|
Управление
|
|
|
|
Ген.директор
|
1
|
300
000,00
|
Ежемесячно,
весь проект
|
Зам.ген.директора
|
3
|
280
000,00
|
Ежемесячно,
весь проект
|
Гл.конструктор
|
1
|
250
000,00
|
Ежемесячно,
весь проект
|
Гл.бухгалтер
|
1
|
90
000,00
|
Ежемесячно,
весь проект
|
Гл.технолог
|
1
|
85
000,00
|
Ежемесячно,
весь проект
|
Начальник
производства
|
1
|
120
000,00
|
Ежемесячно,
весь проект
|
Начальник
опытного цеха
|
1
|
85
000,00
|
Ежемесячно,
весь проект
|
Начальник
отдела кадров
|
1
|
50
000,00
|
Ежемесячно,
весь проект
|
Уборщица
|
3
|
15
000,00
|
Ежемесячно,
весь проект
|
Инженер
|
5
|
50
000,00
|
Ежемесячно,
весь проект
|
Производство
|
|
|
|
Сборщик
|
15
|
30
000,00
|
Ежемесячно,
весь проект
|
Сварщик
|
8
|
35
000,00
|
Ежемесячно,
весь проект
|
Мастер
цеха
|
5
|
45
000,00
|
Ежемесячно,
весь проект
|
Оператор
производственной линии
|
5
|
35
000,00
|
Ежемесячно,
весь проект
|
Испытатель
|
2
|
40
000,00
|
Ежемесячно,
весь проект
|
Маркетинг
|
|
|
|
Директор
по сбыту
|
1
|
65
000,00
|
Ежемесячно,
весь проект
|
Маркетолог
|
2
|
25
000,00
|
Ежемесячно,
весь проект
|
Всего работают 56 человек. Затраты на заработную
плату составляют 3 440 000,00 руб. Накладные (постоянные) расходы предприятия
представлены в таблице 15.
Таблица 15 - Общие издержки
Название
|
Сумма
(руб.)
|
Платежи
|
Управление
|
|
|
Услуги
ЖКХ
|
50
000,00
|
Ежемесячно,
весь проект
|
Обслуживание
административных зданий
|
20
000,00
|
Ежемесячно,
весь проект
|
Услуги
связи
|
5
000,00
|
Ежемесячно,
весь проект
|
Производство
|
|
|
Обслуживание
цехов
|
50
000,00
|
Ежемесячно,
весь проект
|
Услуги
ЖКХ
|
60
000,00
|
Ежемесячно,
весь проект
|
. Финансирование
На начало реализации проекта акционерный капитал
представлен в таблице 16.
Таблица 16 - Акционерный капитал
Акционер
|
Дата
|
Сумма
(руб.)
|
ОАО
"ОАК"
|
01.01.2015
|
ОАО
"Компания "Сухой"
|
01.01.2015
|
200
000 000,00
|
Для достижения положительных результатов
финансово-хозяйственной деятельности и финансирования производства перспективного
учебно-боевого самолёта, предприятие использовало два долгосрочных кредита: в
самом начале проекта на сумму 150 млн. руб. и срок 7,5 лет (под 10%) и через
пять лет - на сумму 400 млн. руб. и срок 10 лет (под 15%).
Таблица 17 - Кредиты
Название
|
Дата
|
Сумма
(руб.)
|
Срок
|
Ставка
%
|
Кредит
1
|
01.01.2015
|
150
000 000,00
|
90
мес.
|
10,00
|
Кредит
2
|
05.05.2020
|
400
000 000,00
|
120
мес.
|
15,00
|
Также в ходе реализации проекта предусмотрено
разовое поступление денежных средств по программе инновационного развития авиастроения
из государственного бюджета.
Таблица 18 - Другие поступления
Название
|
Сумма
(руб.)
|
Платежи
|
Финансирование
инновационной деятельности
|
350
000 000,00
|
Разовый
платеж 01.01.2023
|
Доля прибыли, идущая на выплату дивидендов и
формирование резервов, представлена в таблицах 19, 20.
Дивиденды выплачиваются ежеквартально.
Таблица 19 - Доля прибыли, идущая на выплату
дивидендов (в %)
1
год
|
2
год
|
3
год
|
4
год
|
5
год
|
6
год
|
7
год
|
8
год
|
9
год
|
10
и далее...
|
20,00
|
20,00
|
20,00
|
20,00
|
20,00
|
20,00
|
20,00
|
20,00
|
20,00
|
20,00
|
Таблица 20 - Доля прибыли, идущая на
формирование резервов (в %)
1
год
|
2
год
|
3
год
|
4
год
|
5
год
|
6
год
|
7
год
|
8
год
|
9
год
|
10
и далее...
|
80,00
|
80,00
|
80,00
|
80,00
|
80,00
|
80,00
|
80,00
|
80,00
|
80,00
|
80,00
|
Поскольку проект является инновационным,
предприятие, согласно ст.246.1 Налогового кодекса РФ, освобождается от
исполнения обязанностей налогоплательщика организации.
Таблица 21 - Льготы по налогу на прибыль (%)
1
год
|
2
год
|
3
год
|
4
год
|
5
год
|
6
год
|
7
год
|
8
год
|
9
год
|
10
и далее...
|
100,0
|
100,0
|
100,0
|
100,0
|
100,0
|
100,0
|
100,0
|
100,0
|
100,0
|
100,0
|
. Результаты
Отчёт о прибылях и убытках представлен в таблице
22. По итогам можно отметить, что проект начинает приносить прибыль в 2026 г.,
через год после начала серийного производства. Это связано с началом продаж объекта.
План денежных потоков (таблица 23) имеет
положительный баланс наличности на конец периода на протяжении всего периода.
На период уплаты процентов по кредитам баланс наличности снижается.
Значительное увеличение баланса наличности связано с началом продаж
перспективного УБС.
Валюта баланса, согласно таблице 24, также
значительно увеличивается только с момента реализации серийного производства и
начала продаж.
Таблица 22 - Прибыли и убытки (руб.)
Строка
|
1.2015
|
2.2015
|
3.2015
|
4.2015
|
5.2015
|
Валовый
объем продаж
|
|
|
|
|
|
Чистый
объем продаж
|
|
|
|
|
|
Материалы
и комплектующие
|
|
|
|
|
|
Суммарные
прямые издержки
|
|
|
|
|
|
Валовая
прибыль
|
|
|
|
|
|
Налог
на имущество
|
|
|
|
|
|
Административные
издержки
|
63
559,32
|
63
918,70
|
64
280,10
|
64
643,55
|
65
009,05
|
Производственные
издержки
|
93
220,34
|
93
747,42
|
94
277,48
|
94
810,54
|
95
346,61
|
Зарплата
административного персонала
|
2
749 500,00
|
2
765 046,07
|
2
780 680,05
|
2
796 402,41
|
2
812 213,68
|
Зарплата
производственного персонала
|
1
573 000,00
|
1
581 893,97
|
1
590 838,23
|
1
599 833,06
|
1
608 878,75
|
Зарплата
маркетингового персонала
|
149
500,00
|
150
345,29
|
151
195,37
|
152
050,25
|
152
909,96
|
Суммарные
постоянные издержки
|
4
628 779,66
|
4
654 951,45
|
4
681 271,23
|
4
707 739,81
|
4
734 358,06
|
Амортизация
|
|
|
|
|
|
Проценты
по кредитам
|
|
1
256 058,21
|
1
242 169,32
|
1
228 280,44
|
1
214 391,55
|
Суммарные
непроизводственные издержки
|
|
1
256 058,21
|
1
242 169,32
|
1
228 280,44
|
1
214 391,55
|
Другие
доходы
|
|
|
|
|
|
Другие
издержки
|
56
812,80
|
57
134,03
|
57
457,07
|
57
781,94
|
58
108,65
|
Убытки
предыдущих периодов
|
|
4
685 592,46
|
10
653 736,16
|
16
634 633,79
|
22
628 435,98
|
Прибыль
до выплаты налога
|
-4
685 592,46
|
-10
653 736,16
|
-16
634 633,79
|
-22
628 435,98
|
-28
635 294,24
|
Прибыль
от курсовой разницы
|
|
|
|
|
|
Налогооблагаемая
прибыль
|
-4
685 592,46
|
-10
653 736,16
|
-16
634 633,79
|
-22
628 435,98
|
-28
635 294,24
|
Налог
на прибыль
|
|
|
|
|
|
Чистая
прибыль
|
-4
685 592,46
|
-10
653 736,16
|
-16
634 633,79
|
-22
628 435,98
|
-28
635 294,24
|
Таблица 22.1 - Прибыли и убытки (руб.)
Строка
|
6.2015
|
7.2015
|
8.2015
|
9.2015
|
10.2015
|
Валовый
объем продаж
|
|
|
|
|
|
Чистый
объем продаж
|
|
|
|
|
|
Материалы
и комплектующие
|
|
|
|
|
|
Суммарные
прямые издержки
|
|
|
|
|
|
Валовая
прибыль
|
|
|
|
|
|
Налог
на имущество
|
|
|
|
|
|
Административные
издержки
|
65
376,62
|
65
746,27
|
66
118,01
|
66
491,85
|
66
867,81
|
Производственные
издержки
|
95
885,72
|
96
427,87
|
96
973,09
|
97
521,39
|
98
072,79
|
Зарплата
административного персонала
|
2
828 114,35
|
2
844 104,91
|
2
860 185,90
|
2
876 357,80
|
2
892 621,15
|
Зарплата
производственного персонала
|
1
617 975,58
|
1
627 123,85
|
1
636 323,85
|
1
645 575,86
|
1
654 880,18
|
Зарплата
маркетингового персонала
|
153
774,54
|
154
644,00
|
155
518,38
|
156
397,71
|
157
282,00
|
Суммарные
постоянные издержки
|
4
761 126,81
|
4
788 046,91
|
4
815 119,23
|
4
842 344,61
|
4
869 723,93
|
Амортизация
|
|
|
|
|
|
Проценты
по кредитам
|
1
200 502,66
|
1
186 613,77
|
1
172 724,88
|
1
158 835,99
|
1
144 947,10
|
Суммарные
непроизводственные издержки
|
1
200 502,66
|
1
186 613,77
|
1
172 724,88
|
1
158 835,99
|
1
144 947,10
|
Другие
доходы
|
|
|
|
|
|
Другие
издержки
|
139
771,62
|
83
753,22
|
84
226,77
|
84
703,00
|
85
181,92
|
Убытки
предыдущих периодов
|
28
635 294,24
|
34
736 695,33
|
40
795 109,23
|
46
867 180,10
|
52
953 063,70
|
Прибыль
до выплаты налога
|
-34
736 695,33
|
-40
795 109,23
|
-46
867 180,10
|
-52
953 063,70
|
-59
052 916,65
|
Прибыль
от курсовой разницы
|
|
|
|
|
|
Налогооблагаемая
прибыль
|
-34
736 695,33
|
-40
795 109,23
|
-46
867 180,10
|
-52
953 063,70
|
-59
052 916,65
|
Налог
на прибыль
|
|
|
|
|
|
Чистая
прибыль
|
-34
736 695,33
|
-40
795 109,23
|
-46
867 180,10
|
-52
953 063,70
|
-59
052 916,65
|
Таблица 22.2 - Прибыли и убытки (руб.)
Строка
|
11.2015
|
12.2015
|
2016
год
|
2017
год
|
2018
год
|
Валовый
объем продаж
|
|
|
|
|
|
Чистый
объем продаж
|
|
|
|
|
|
Материалы
и комплектующие
|
|
|
|
|
|
Суммарные
прямые издержки
|
|
|
|
|
|
Валовая
прибыль
|
|
|
|
|
|
Налог
на имущество
|
|
|
31
455,42
|
343
388,30
|
280
477,46
|
Административные
издержки
|
67
245,89
|
67
626,11
|
843
242,09
|
906
658,03
|
978
253,35
|
Производственные
издержки
|
98
627,30
|
99
184,96
|
1
236 755,06
|
1
329 765,10
|
1
434 771,58
|
Зарплата
административного персонала
|
2
908 976,45
|
2
925 424,23
|
36
477 640,86
|
39
220 938,21
|
42
318 066,10
|
Зарплата
производственного персонала
|
1
664 237,12
|
1
673 646,96
|
20
869 004,93
|
22
438 456,37
|
24
210 335,69
|
Зарплата
маркетингового персонала
|
158
171,30
|
159
065,62
|
1
983 417,82
|
2
132 580,56
|
2
300 982,32
|
Суммарные
постоянные издержки
|
4
897 258,06
|
4
924 947,87
|
61
410 060,76
|
66
028 398,28
|
71
242 409,04
|
Амортизация
|
|
|
|
2
859 583,31
|
2
859 583,31
|
Проценты
по кредитам
|
1
131 058,21
|
1
117 169,32
|
12
322 698,56
|
10
322 698,56
|
8
322 698,56
|
Суммарные
непроизводственные издержки
|
1
131 058,21
|
1
117 169,32
|
12
322 698,56
|
11
182 281,87
|
Другие
доходы
|
|
|
|
|
|
Другие
издержки
|
19
988,16
|
42
967,80
|
133
068,74
|
18
831 519,95
|
26
478 057,39
|
Убытки
предыдущих периодов
|
59
052 916,65
|
65
101 221,09
|
71
186 306,08
|
145
083 589,56
|
243
469 177,96
|
Прибыль
до выплаты налога
|
-65
101 221,09
|
-71
186 306,08
|
-145
083 589,56
|
-243
469 177,96
|
-352
652 403,73
|
Прибыль
от курсовой разницы
|
|
|
|
|
|
Налогооблагаемая
прибыль
|
-65
101 221,09
|
-71
186 306,08
|
-145
083 589,56
|
-243
469 177,96
|
-352
652 403,73
|
Налог
на прибыль
|
|
|
|
|
|
Чистая
прибыль
|
-65
101 221,09
|
-71
186 306,08
|
-145
083 589,56
|
-243
469 177,96
|
-352
652 403,73
|
Таблица 22.3 - Прибыли и убытки (руб.)
Строка
|
2019
год
|
2020
год
|
2021
год
|
2022
год
|
Валовый
объем продаж
|
|
|
|
|
Чистый
объем продаж
|
|
|
|
|
Материалы
и комплектующие
|
|
|
|
|
Суммарные
прямые издержки
|
|
|
|
|
Валовая
прибыль
|
|
|
|
|
Налог
на имущество
|
217
566,63
|
154
655,80
|
91
744,96
|
28
834,13
|
Административные
издержки
|
1
059 365,85
|
1
151 597,08
|
1
256 872,85
|
1
377 519,52
|
Производственные
издержки
|
1
553 736,58
|
1
689 009,05
|
1
843 413,51
|
2
020 361,96
|
Зарплата
административного персонала
|
45
826 895,55
|
49
816 707,69
|
54
370 811,05
|
59
589 841,44
|
Зарплата
производственного персонала
|
26
217 751,12
|
28
500 338,68
|
31
105 759,52
|
34
091 587,77
|
Зарплата
маркетингового персонала
|
2
491 769,73
|
2
708 709,87
|
2
956 332,52
|
3
240 109,58
|
Суммарные
постоянные издержки
|
77
149 518,84
|
83
866 362,37
|
91
533 189,44
|
100
319 420,28
|
Амортизация
|
2
859 583,31
|
2
859 583,31
|
2
859 583,31
|
2
859 583,31
|
Проценты
по кредитам
|
6
322 698,56
|
42
168 428,59
|
55
132 615,92
|
47
270 853,41
|
Суммарные
непроизводственные издержки
|
9
182 281,87
|
45
028 011,90
|
57
992 199,23
|
50
130 436,72
|
Другие
доходы
|
|
|
|
|
Другие
издержки
|
28
673 502,41
|
4
425 289,46
|
1
487 135,80
|
1
869 253,89
|
Убытки
предыдущих периодов
|
352
652 403,73
|
467
875 273,49
|
601
349 593,01
|
752
453 862,44
|
Прибыль
до выплаты налога
|
-467
875 273,49
|
-601
349 593,01
|
-752
453 862,44
|
-904
801 807,46
|
Прибыль
от курсовой разницы
|
|
|
|
0,00
|
Налогооблагаемая
прибыль
|
-467
875 273,49
|
-601
349 593,01
|
-752
453 862,44
|
-904
801 807,46
|
Налог
на прибыль
|
|
|
|
|
Чистая
прибыль
|
-467
875 273,49
|
-601
349 593,01
|
-752
453 862,44
|
-904
801 807,46
|
Таблица 22.4 - Прибыли и убытки (руб.)
Строка
|
2023
год
|
2024
год
|
2025
год
|
2026
год
|
Валовый
объем продаж
|
|
|
1
131 484 744,29
|
2
404 267 182,64
|
Чистый
объем продаж
|
|
|
1
131 484 744,29
|
2
404 267 182,64
|
Материалы
и комплектующие
|
|
|
459
749 424,34
|
979
899 886,50
|
Суммарные
прямые издержки
|
|
|
459
749 424,34
|
979
899 886,50
|
Валовая
прибыль
|
|
|
671
735 319,95
|
1
424 367 296,14
|
Налог
на имущество
|
|
|
4
276 924,45
|
8
625 761,12
|
Административные
издержки
|
1
516 360,68
|
1
676 840,27
|
1
858 933,34
|
2
060 800,44
|
Производственные
издержки
|
2
223 995,67
|
2
459 365,72
|
2
726 435,57
|
3
022 507,32
|
Зарплата
административного персонала
|
65
595 943,53
|
72
538 097,74
|
80
415 225,58
|
89
147 754,17
|
Зарплата
производственного персонала
|
37
527 702,92
|
41
499 337,24
|
46
005 873,74
|
51
001 788,44
|
Зарплата
маркетингового персонала
|
3
566 682,51
|
3
944 151,89
|
4
372 459,07
|
4
847 277,41
|
Суммарные
постоянные издержки
|
110
430 685,31
|
122
117 792,86
|
135
378 927,30
|
150
080 127,78
|
Амортизация
|
|
|
|
|
Проценты
по кредитам
|
40
909 090,91
|
34
958 677,69
|
29
008 264,46
|
23
057 851,24
|
Суммарные
непроизводственные издержки
|
40
909 090,91
|
34
958 677,69
|
29
008 264,46
|
23
057 851,24
|
Другие
доходы
|
350
000 000,00
|
|
|
|
Другие
издержки
|
2
057 657,31
|
2
275 423,43
|
838
880,89
|
|
Убытки
предыдущих периодов
|
904
801 807,46
|
708
199 240,99
|
867
551 134,96
|
365
318 812,12
|
Прибыль
до выплаты налога
|
-708
199 240,99
|
-867
551 134,96
|
-365
318 812,12
|
877
284 743,88
|
Прибыль
от курсовой разницы
|
|
|
|
|
Налогооблагаемая
прибыль
|
-708
199 240,99
|
-867
551 134,96
|
-365
318 812,12
|
877
284 743,88
|
Налог
на прибыль
|
|
|
|
0,00
|
Чистая
прибыль
|
-708
199 240,99
|
-867
551 134,96
|
-365
318 812,12
|
877
284 743,88
|
Таблица 22.5 - Прибыли и убытки (руб.)
Строка
|
2027
год
|
1-6.2028
|
Валовый
объем продаж
|
6
663 384 272,46
|
3
598 319 587,86
|
Чистый
объем продаж
|
6
663 384 272,46
|
3
598 319 587,86
|
Материалы
и комплектующие
|
2
714 822 096,10
|
1
466 541 963,36
|
Суммарные
прямые издержки
|
2
714 822 096,10
|
1
466 541 963,36
|
Валовая
прибыль
|
3
948 562 176,36
|
2
131 777 624,50
|
Налог
на имущество
|
17
760 910,76
|
9
591 322,35
|
Административные
издержки
|
2
284 588,89
|
1
233 709,57
|
Производственные
издержки
|
3
350 730,38
|
1
809 440,71
|
Зарплата
административного персонала
|
98
828 574,02
|
53
368 795,68
|
Зарплата
производственного персонала
|
56
540 224,38
|
30
532 502,49
|
Зарплата
маркетингового персонала
|
5
373 657,69
|
2
901 849,41
|
Суммарные
постоянные издержки
|
166
377 775,36
|
89
846 297,86
|
Амортизация
|
|
|
Проценты
по кредитам
|
17
107 438,02
|
6
322 314,05
|
Суммарные
непроизводственные издержки
|
17
107 438,02
|
6
322 314,05
|
Другие
доходы
|
|
|
Другие
издержки
|
|
|
Убытки
предыдущих периодов
|
|
|
Прибыль
до выплаты налога
|
3
747 316 052,21
|
4
161 028 524,72
|
Прибыль
от курсовой разницы
|
|
|
Налогооблагаемая
прибыль
|
3
747 316 052,21
|
4
161 028 524,72
|
Налог
на прибыль
|
0,00
|
0,00
|
Чистая
прибыль
|
3
747 316 052,21
|
4
161 028 524,72
|
Таблица 23 - Кэш-фло (руб.)
Строка
|
1.2015
|
2.2015
|
3.2015
|
4.2015
|
Поступления
от продаж
|
|
|
|
|
Затраты
на материалы и комплектующие
|
|
|
|
|
Суммарные
прямые издержки
|
|
|
|
|
Общие
издержки
|
185
000,00
|
186
046,02
|
187
097,95
|
188
155,83
|
Затраты
на персонал
|
3
440 000,00
|
3
459 450,26
|
3
479 010,49
|
3
498 681,33
|
Суммарные
постоянные издержки
|
3
625 000,00
|
3
645 496,28
|
3
666 108,44
|
3
686 837,15
|
Другие
поступления
|
|
|
|
|
Налоги
|
|
|
3
113 538,23
|
-115
993,31
|
Кэш-фло
от операционной деятельности
|
-3
625 000,00
|
-3
645 496,28
|
-6
779 646,67
|
-3
570 843,85
|
Затраты
на приобретение активов
|
|
|
|
|
Другие
издержки подготовительного периода
|
67
039,11
|
67
418,15
|
67
799,35
|
68
182,69
|
Кэш-фло
от инвестиционной деятельности
|
-67
039,11
|
-67
418,15
|
-67
799,35
|
-68
182,69
|
Собственный
(акционерный) капитал
|
700
000 000,00
|
|
|
|
Займы
|
150
000 000,00
|
|
|
|
Выплаты
в погашение займов
|
|
1
666 666,67
|
1
666 666,67
|
1
666 666,67
|
Выплаты
процентов по займам
|
|
1
256 058,21
|
1
242 169,32
|
1
228 280,44
|
Кэш-фло
от финансовой деятельности
|
850
000 000,00
|
-2
922 724,88
|
-2
908 835,99
|
-2
894 947,10
|
Баланс
наличности на начало периода
|
|
846
307 960,89
|
839
672 321,58
|
829
916 039,57
|
Баланс
наличности на конец периода
|
846
307 960,89
|
839
672 321,58
|
829
916 039,57
|
Таблица 23.1 - Кэш-фло (руб.)
Строка
|
5.2015
|
6.2015
|
7.2015
|
8.2015
|
Поступления
от продаж
|
|
|
|
|
Затраты
на материалы и комплектующие
|
|
|
|
|
Суммарные
прямые издержки
|
|
|
|
|
Общие
издержки
|
189
219,69
|
190
289,56
|
191
365,49
|
192
447,50
|
Затраты
на персонал
|
3
518 463,38
|
3
538 357,28
|
3
558 363,67
|
3
578 483,17
|
Суммарные
постоянные издержки
|
3
707 683,07
|
3
728 646,85
|
3
749 729,16
|
3
770 930,67
|
Другие
поступления
|
|
|
|
|
Налоги
|
|
3
166 650,60
|
-132
612,18
|
|
Кэш-фло
от операционной деятельности
|
-3
707 683,07
|
-6
895 297,44
|
-3
617 116,98
|
-3
770 930,67
|
Затраты
на приобретение активов
|
|
|
|
|
Другие
издержки подготовительного периода
|
68
568,21
|
164
930,52
|
98
828,79
|
99
387,59
|
Кэш-фло
от инвестиционной деятельности
|
-68
568,21
|
-164
930,52
|
-98
828,79
|
-99
387,59
|
Собственный
(акционерный) капитал
|
|
|
|
|
Займы
|
|
|
|
|
Выплаты
в погашение займов
|
1
666 666,67
|
1
666 666,67
|
1
666 666,67
|
1
666 666,67
|
Выплаты
процентов по займам
|
1
214 391,55
|
1
200 502,66
|
1
186 613,77
|
1
172 724,88
|
Кэш-фло
от финансовой деятельности
|
-2
881 058,21
|
-2
867 169,32
|
-2
853 280,44
|
-2
839 391,55
|
Баланс
наличности на начало периода
|
823
382 065,93
|
816
724 756,44
|
806
797 359,16
|
800
228 132,95
|
Баланс
наличности на конец периода
|
816
724 756,44
|
806
797 359,16
|
800
228 132,95
|
793
518 423,15
|
Таблица 23.2 - Кэш-фло (руб.)
Строка
|
9.2015
|
10.2015
|
11.2015
|
12.2015
|
Поступления
от продаж
|
|
|
|
|
Затраты
на материалы и комплектующие
|
|
|
|
|
Суммарные
прямые издержки
|
|
|
|
|
Общие
издержки
|
193
535,62
|
194
629,90
|
195
730,37
|
196
837,05
|
Затраты
на персонал
|
3
598 716,44
|
3
619 064,10
|
3
639 526,82
|
3
660 105,23
|
Суммарные
постоянные издержки
|
3
792 252,06
|
3
813 694,01
|
3
835 257,19
|
3
856 942,29
|
Другие
поступления
|
|
|
|
|
Налоги
|
3
220 668,98
|
-133
553,06
|
|
3
275 608,85
|
Кэш-фло
от операционной деятельности
|
-7
012 921,05
|
-3
680 140,94
|
-3
835 257,19
|
-7
132 551,13
|
Затраты
на приобретение активов
|
|
|
|
|
Другие
издержки подготовительного периода
|
99
949,54
|
100
514,67
|
23
586,03
|
50
702,01
|
Кэш-фло
от инвестиционной деятельности
|
-99
949,54
|
-100
514,67
|
-23
586,03
|
-50
702,01
|
Собственный
(акционерный) капитал
|
|
|
|
|
Займы
|
|
|
|
|
Выплаты
в погашение займов
|
1
666 666,67
|
1
666 666,67
|
1
666 666,67
|
1
666 666,67
|
Выплаты
процентов по займам
|
1
158 835,99
|
1
144 947,10
|
1
131 058,21
|
1
117 169,32
|
Кэш-фло
от финансовой деятельности
|
-2
825 502,66
|
-2
811 613,77
|
-2
797 724,88
|
-2
783 835,99
|
Баланс
наличности на начало периода
|
793
518 423,15
|
783
580 049,90
|
776
987 780,53
|
770
331 212,43
|
Баланс
наличности на конец периода
|
783
580 049,90
|
776
987 780,53
|
770
331 212,43
|
760
364 123,29
|
Таблица 23.3 - Кэш-фло (руб.)
Строка
|
2016
год
|
2017
год
|
2018
год
|
2019
год
|
Поступления
от продаж
|
|
|
|
|
Затраты
на материалы и комплектующие
|
|
|
|
|
Суммарные
прямые издержки
|
|
|
|
|
Общие
издержки
|
2
454 396,64
|
2
638 979,29
|
2
847 369,42
|
3
083 460,88
|
Затраты
на персонал
|
45
638 510,47
|
49
070 750,11
|
52
945 680,08
|
57
335 704,93
|
Суммарные
постоянные издержки
|
48
092 907,11
|
51
709 729,41
|
55
793 049,51
|
60
419 165,80
|
Другие
поступления
|
|
|
|
|
Налоги
|
13
288 432,87
|
12
087 727,30
|
11
126 281,53
|
11
962 569,27
|
Кэш-фло
от операционной деятельности
|
-61
381 339,98
|
-63
797 456,71
|
-66
919 331,03
|
-72
381 735,07
|
Затраты
на приобретение активов
|
17
157 499,85
|
|
|
|
Другие
издержки подготовительного периода
|
157
021,11
|
22
221 193,54
|
31
244 107,72
|
33
834 732,85
|
Кэш-фло
от инвестиционной деятельности
|
-17
314 520,97
|
-22
221 193,54
|
-31
244 107,72
|
-33
834 732,85
|
Собственный
(акционерный) капитал
|
|
|
|
|
Займы
|
|
|
|
|
Выплаты
в погашение займов
|
20
000 000,00
|
20
000 000,00
|
20
000 000,00
|
20
000 000,00
|
Выплаты
процентов по займам
|
12
322 698,56
|
10
322 698,56
|
8
322 698,56
|
6
322 698,56
|
Кэш-фло
от финансовой деятельности
|
-32
322 698,56
|
-30
322 698,56
|
-28
322 698,56
|
-26
322 698,56
|
Баланс
наличности на начало периода
|
760
364 123,29
|
649
345 563,78
|
533
004 214,97
|
406
518 077,65
|
Баланс
наличности на конец периода
|
649
345 563,78
|
533
004 214,97
|
406
518 077,65
|
273
978 911,17
|
Таблица 23.4 - Кэш-фло (руб.)
Строка
|
2020
год
|
2021
год
|
2022
год
|
2023
год
|
Поступления
от продаж
|
|
|
|
|
Затраты
на материалы и комплектующие
|
|
|
|
|
Суммарные
прямые издержки
|
|
|
|
|
Общие
издержки
|
3
351 915,23
|
3
658 337,90
|
4
009 500,15
|
4
413 620,50
|
Затраты
на персонал
|
62
327 504,80
|
68
025 310,07
|
74
555 029,84
|
82
069 483,81
|
Суммарные
постоянные издержки
|
65
679 420,03
|
71
683 647,96
|
78
564 529,99
|
86
483 104,31
|
Другие
поступления
|
|
|
|
350
000 000,00
|
Налоги
|
16
324 696,08
|
19
792 062,09
|
21
532 017,57
|
23
631 218,90
|
Кэш-фло
от операционной деятельности
|
-82
004 116,11
|
-91
475 710,05
|
-100
096 547,57
|
239
885 676,79
|
Затраты
на приобретение активов
|
|
|
|
|
Другие
издержки подготовительного периода
|
5
221 841,56
|
1
754 820,24
|
2
205 719,59
|
2
428 035,62
|
Кэш-фло
от инвестиционной деятельности
|
-5
221 841,56
|
-1
754 820,24
|
-2
205 719,59
|
-2
428 035,62
|
Собственный
(акционерный) капитал
|
|
|
|
|
Займы
|
400
000 000,00
|
|
|
|
Выплаты
в погашение займов
|
46
446 280,99
|
59
669 421,49
|
51
336 088,15
|
39
669 421,49
|
Выплаты
процентов по займам
|
42
168 428,59
|
55
132 615,92
|
47
270 853,41
|
40
909 090,91
|
Кэш-фло
от финансовой деятельности
|
311
385 290,42
|
-114
802 037,41
|
-98
606 941,57
|
-80
578 512,40
|
Баланс
наличности на начало периода
|
273
978 911,17
|
498
138 243,91
|
290
105 676,22
|
89
196 467,49
|
Баланс
наличности на конец периода
|
498
138 243,91
|
290
105 676,22
|
89
196 467,49
|
246
075 596,27
|
Таблица 23.5 - Кэш-фло (руб.)
Строка
|
2024
год
|
2025
год
|
2026
год
|
2027
год
|
1-6.2028
|
Поступления
от продаж
|
|
1
335 151 998,26
|
2
837 035 275,52
|
7
862 793 441,50
|
4
246 017 113,67
|
Затраты
на материалы и комплектующие
|
|
868
085 657,69
|
1
730 120 712,75
|
3
302 373 245,43
|
1
783 327 187,74
|
Суммарные
прямые издержки
|
|
868
085 657,69
|
1
730 120 712,75
|
3
302 373 245,43
|
1
783 327 187,74
|
Общие
издержки
|
4
880 723,07
|
5
410 735,31
|
5
998 303,15
|
6
649 676,74
|
3
590 917,33
|
Затраты
на персонал
|
90
755 066,82
|
100
610 429,53
|
111
536 015,40
|
123
648 043,15
|
66
771 651,98
|
Суммарные
постоянные издержки
|
95
635 789,89
|
106
021 164,84
|
117
534 318,56
|
130
297 719,89
|
70
362 569,31
|
Другие
поступления
|
|
|
|
|
|
Налоги
|
26
101 580,85
|
-46
596 498,95
|
346
547 728,74
|
565
809 514,16
|
403
364 875,41
|
Кэш-фло
от операционной деятельности
|
-121
737 370,74
|
407
641 674,68
|
642
832 515,48
|
3
864 312 962,03
|
1
988 962 481,20
|
Затраты
на приобретение активов
|
|
|
|
|
|
Другие
издержки подготовительного периода
|
2
684 999,65
|
989
879,46
|
|
|
|
Кэш-фло
от инвестиционной деятельности
|
-989
879,46
|
|
|
|
Собственный
(акционерный) капитал
|
|
|
|
|
|
Займы
|
|
|
|
|
|
Выплаты
в погашение займов
|
39
669 421,49
|
39
669 421,49
|
39
669 421,49
|
39
669 421,49
|
19
834 710,74
|
Выплаты
процентов по займам
|
34
958 677,69
|
29
008 264,46
|
23
057 851,24
|
17
107 438,02
|
6
322 314,05
|
Кэш-фло
от финансовой деятельности
|
-74
628 099,17
|
-68
677 685,95
|
-62
727 272,73
|
-56
776 859,50
|
-26
157 024,79
|
Баланс
наличности на начало периода
|
246
075 596,27
|
47
025 126,70
|
384
999 235,97
|
965
104 478,72
|
4
772 640 581,24
|
Баланс
наличности на конец периода
|
47
025 126,70
|
384
999 235,97
|
965
104 478,72
|
4
772 640 581,24
|
6
735 446 037,65
|
Таблица 24 - Баланс (руб.)
Строка
|
1.2015
|
2.2015
|
3.2015
|
4.2015
|
5.2015
|
6.2015
|
Денежные
средства
|
846
307 960,89
|
839
672 321,58
|
829
916 039,57
|
823
382 065,93
|
816
724 756,44
|
806
797 359,16
|
Незавершенное
производство
|
|
|
|
|
|
|
Краткосрочные
предоплаченные расходы
|
|
|
115
993,31
|
|
|
132
612,18
|
Суммарные
текущие активы
|
846
307 960,89
|
839
672 321,58
|
830
032 032,88
|
823
382 065,93
|
816
724 756,44
|
806
929 971,34
|
Основные
средства
|
|
|
|
|
|
|
Накопленная
амортизация
|
|
|
|
|
|
|
Остаточная
стоимость основных средств:
|
|
|
|
|
|
|
Оборудование
|
|
|
|
|
|
|
Инвестиции
в основные фонды
|
|
|
|
|
|
|
СУММАРНЫЙ
АКТИВ
|
846
307 960,89
|
839
672 321,58
|
830
032 032,88
|
823
382 065,93
|
816
724 756,44
|
806
929 971,34
|
Отсроченные
налоговые платежи
|
993
553,36
|
1
992 724,41
|
|
1
010 501,91
|
2
026 717,35
|
|
Краткосрочные
займы
|
18
333 333,33
|
18
333 333,33
|
18
333 333,33
|
18
333 333,33
|
18
333 333,33
|
18
333 333,33
|
Суммарные
краткосрочные обязательства
|
19
326 886,69
|
20
326 057,74
|
18
333 333,33
|
19
343 835,24
|
20
360 050,68
|
18
333 333,33
|
Долгосрочные
займы
|
131
666 666,67
|
130
000 000,00
|
128
333 333,33
|
126
666 666,67
|
125
000 000,00
|
123
333 333,33
|
Капитал
внесенный сверх номинала
|
700
000 000,00
|
700
000 000,00
|
700
000 000,00
|
700
000 000,00
|
700
000 000,00
|
700
000 000,00
|
Резервные
фонды
|
|
|
|
|
|
|
Нераспределенная
прибыль
|
-4
685 592,46
|
-10
653 736,16
|
-16
634 633,79
|
-22
628 435,98
|
-28
635 294,24
|
-34
736 695,33
|
Суммарный
собственный капитал
|
695
314 407,54
|
689
346 263,84
|
683
365 366,21
|
677
371 564,02
|
671
364 705,76
|
665
263 304,67
|
СУММАРНЫЙ
ПАССИВ
|
846
307 960,89
|
839
672 321,58
|
830
032 032,88
|
823
382 065,93
|
816
724 756,44
|
806
929 971,34
|
Таблица 24.1 - Баланс (руб.)
Строка
|
7.2015
|
8.2015
|
9.2015
|
10.2015
|
11.2015
|
12.2015
|
Денежные
средства
|
800
228 132,95
|
793
518 423,15
|
783
580 049,90
|
776
987 780,53
|
770
331 212,43
|
760
364 123,29
|
Незавершенное
производство
|
|
|
|
|
|
|
Краткосрочные
предоплаченные расходы
|
|
|
133
553,06
|
|
|
116
237,29
|
Суммарные
текущие активы
|
800
228 132,95
|
793
518 423,15
|
783
713 602,97
|
776
987 780,53
|
770
331 212,43
|
760
480 360,59
|
Основные
средства
|
|
|
|
|
|
|
Накопленная
амортизация
|
|
|
|
|
|
|
Остаточная
стоимость основных средств:
|
|
|
|
|
|
|
Оборудование
|
|
|
|
|
|
|
Инвестиции
в основные фонды
|
|
|
|
|
|
|
СУММАРНЫЙ
АКТИВ
|
800
228 132,95
|
793
518 423,15
|
783
713 602,97
|
776
987 780,53
|
770
331 212,43
|
760
480 360,59
|
Отсроченные
налоговые платежи
|
1
023 242,18
|
2
052 269,91
|
|
1
040 697,18
|
2
099 100,18
|
|
Краткосрочные
займы
|
18
333 333,33
|
18
333 333,33
|
18
333 333,33
|
18
333 333,33
|
18
333 333,33
|
18
333 333,33
|
Суммарные
краткосрочные обязательства
|
19
356 575,51
|
20
385 603,25
|
18
333 333,33
|
19
374 030,51
|
20
432 433,51
|
18
333 333,33
|
Долгосрочные
займы
|
121
666 666,67
|
120
000 000,00
|
118
333 333,33
|
116
666 666,67
|
115
000 000,00
|
113
333 333,33
|
Капитал
внесенный сверх номинала
|
700
000 000,00
|
700
000 000,00
|
700
000 000,00
|
700
000 000,00
|
700
000 000,00
|
700
000 000,00
|
Резервные
фонды
|
|
|
|
|
|
|
Нераспределенная
прибыль
|
-40
795 109,23
|
-46
867 180,10
|
-52
953 063,70
|
-59
052 916,65
|
-65
101 221,09
|
-71
186 306,08
|
Суммарный
собственный капитал
|
659
204 890,77
|
653
132 819,90
|
647
046 936,30
|
640
947 083,35
|
634
898 778,91
|
628
813 693,92
|
СУММАРНЫЙ
ПАССИВ
|
800
228 132,95
|
793
518 423,15
|
783
713 602,97
|
776
987 780,53
|
770
331 212,43
|
760
480 360,59
|
Таблица 24.2 - Баланс (руб.)
Строка
|
2016
год
|
2017
год
|
2018
год
|
2019
год
|
2020
год
|
Денежные
средства
|
649
345 563,78
|
533
004 214,97
|
406
518 077,65
|
273
978 911,17
|
498
138 243,91
|
Незавершенное
производство
|
|
|
|
|
|
Краткосрочные
предоплаченные расходы
|
80
013,47
|
895
357,20
|
1
057 852,05
|
1
233 732,08
|
13
382,13
|
Суммарные
текущие активы
|
649
425 577,25
|
533
899 572,16
|
407
575 929,70
|
275
212 643,25
|
498
151 626,05
|
Основные
средства
|
17
157 499,85
|
17
157 499,85
|
17
157 499,85
|
17
157 499,85
|
17
157 499,85
|
Накопленная
амортизация
|
|
2
859 583,31
|
5
719 166,62
|
8
578 749,93
|
11
438 333,24
|
Остаточная
стоимость основных средств:
|
17
157 499,85
|
14
297 916,54
|
11
438 333,24
|
8
578 749,93
|
5
719 166,62
|
Оборудование
|
17
157 499,85
|
14
297 916,54
|
11
438 333,24
|
8
578 749,93
|
5
719 166,62
|
Инвестиции
в основные фонды
|
|
|
|
|
|
СУММАРНЫЙ
АКТИВ
|
666
583 077,10
|
548
197 488,71
|
419
014 262,94
|
283
791 393,18
|
503
870 792,66
|
Отсроченные
налоговые платежи
|
|
|
|
|
|
Краткосрочные
займы
|
18
333 333,33
|
18
333 333,33
|
18
333 333,33
|
18
333 333,33
|
54
696 969,70
|
Суммарные
краткосрочные обязательства
|
18
333 333,33
|
18
333 333,33
|
18
333 333,33
|
18
333 333,33
|
54
696 969,70
|
Долгосрочные
займы
|
93
333 333,33
|
73
333 333,33
|
53
333 333,33
|
33
333 333,33
|
350
523 415,98
|
Капитал
внесенный сверх номинала
|
700
000 000,00
|
700
000 000,00
|
700
000 000,00
|
700
000 000,00
|
700
000 000,00
|
Резервные
фонды
|
|
|
|
|
|
Нераспределенная
прибыль
|
-145
083 589,56
|
-243
469 177,96
|
-352
652 403,73
|
-467
875 273,49
|
-601
349 593,01
|
Суммарный
собственный капитал
|
554
916 410,44
|
456
530 822,04
|
347
347 596,27
|
232
124 726,51
|
98
650 406,99
|
СУММАРНЫЙ
ПАССИВ
|
666
583 077,10
|
548
197 488,71
|
419
014 262,94
|
283
791 393,18
|
503
870 792,66
|
Таблица 24.3 - Баланс (руб.)
Строка
|
2021
год
|
2022
год
|
2023
год
|
2024
год
|
2025
год
|
Денежные
средства
|
290
105 676,22
|
89
196 467,49
|
246
075 596,27
|
47
025 126,70
|
384
999 235,97
|
Незавершенное
производство
|
|
|
|
|
275
916 387,26
|
Краткосрочные
предоплаченные расходы
|
131
842,22
|
216
601,08
|
270
617,29
|
299
771,40
|
|
Суммарные
текущие активы
|
290
237 518,44
|
89
413 068,57
|
246
346 213,56
|
47
324 898,10
|
660
915 623,23
|
Основные
средства
|
17
157 499,85
|
|
|
|
|
Накопленная
амортизация
|
14
297 916,54
|
|
|
|
|
Остаточная
стоимость основных средств:
|
|
|
|
|
Оборудование
|
2
859 583,31
|
|
|
|
|
Инвестиции
в основные фонды
|
|
|
|
|
|
СУММАРНЫЙ
АКТИВ
|
293
097 101,75
|
89
413 068,57
|
246
346 213,56
|
47
324 898,10
|
660
915 623,23
|
Отсроченные
налоговые платежи
|
|
|
|
|
151
027 823,78
|
Краткосрочные
займы
|
48
030 303,03
|
36
363 636,36
|
36
363 636,36
|
36
363 636,36
|
36
363 636,36
|
Суммарные
краткосрочные обязательства
|
48
030 303,03
|
36
363 636,36
|
36
363 636,36
|
36
363 636,36
|
187
391 460,15
|
Долгосрочные
займы
|
297
520 661,16
|
257
851 239,67
|
218
181 818,18
|
178
512 396,69
|
138
842 975,21
|
Капитал
внесенный сверх номинала
|
700
000 000,00
|
700
000 000,00
|
700
000 000,00
|
700
000 000,00
|
700
000 000,00
|
Резервные
фонды
|
|
|
|
|
|
Нераспределенная
прибыль
|
-752
453 862,44
|
-904
801 807,46
|
-708
199 240,99
|
-867
551 134,96
|
-365
318 812,12
|
Суммарный
собственный капитал
|
-52
453 862,44
|
-204
801 807,46
|
-8
199 240,99
|
-167
551 134,96
|
334
681 187,88
|
СУММАРНЫЙ
ПАССИВ
|
293
097 101,75
|
89
413 068,57
|
246
346 213,56
|
47
324 898,10
|
660
915 623,23
|
Таблица 24.4 - Баланс (руб.)
Строка
|
2026
год
|
2027
год
|
1-6.2028
|
Денежные
средства
|
965
104 478,72
|
4
772 640 581,24
|
6
735 446 037,65
|
Незавершенное
производство
|
762
220 494,62
|
846
019 792,95
|
890
772 056,49
|
Краткосрочные
предоплаченные расходы
|
|
|
|
Суммарные
текущие активы
|
1
727 324 973,34
|
5
618 660 374,20
|
7
626 218 094,15
|
Основные
средства
|
|
|
|
Накопленная
амортизация
|
|
|
|
Остаточная
стоимость основных средств:
|
|
|
|
Оборудование
|
|
|
|
Инвестиции
в основные фонды
|
|
|
|
СУММАРНЫЙ
АКТИВ
|
1
727 324 973,34
|
5
618 660 374,20
|
7
626 218 094,15
|
Отсроченные
налоговые платежи
|
14
503 039,38
|
198
191 809,51
|
199
566 549,96
|
Краткосрочные
займы
|
36
363 636,36
|
36
363 636,36
|
36
363 636,36
|
Суммарные
краткосрочные обязательства
|
50
866 675,74
|
234
555 445,87
|
235
930 186,33
|
Долгосрочные
займы
|
99
173 553,72
|
59
504 132,23
|
39
669 421,49
|
Капитал
внесенный сверх номинала
|
700
000 000,00
|
700
000 000,00
|
700
000 000,00
|
Резервные
фонды
|
798
200 631,26
|
4
382 930 344,85
|
6
395 704 737,10
|
Нераспределенная
прибыль
|
79
084 112,62
|
241
670 451,24
|
254
913 749,24
|
Суммарный
собственный капитал
|
1
577 284 743,88
|
5
324 600 796,09
|
7
350 618 486,33
|
СУММАРНЫЙ
ПАССИВ
|
1
727 324 973,34
|
5
618 660 374,20
|
7
626 218 094,15
|
8. Анализ проекта
Финансовые показатели, отражающие деятельность
предприятия, представлены в таблице 27.
В таблице 26 приведены итоговые показатели
эффективности инвестиционного проекта. Можно сделать вывод, что данный
инвестиционный проект является выгодным и его можно рекомендовать к применению.
Это выражено тем, что чистый приведенный доход (NPV)
>0, индекс рентабельности 1,2≤PI≤1,6,
внутренняя норма рентабельности (IRR)
больше нормы дисконтирования (20%). Период расчета интегральных показателей -
162 мес.
Таблица 25 - Интегральные показатели
Показатель
|
Рубли
|
Доллар
США
|
Ставка
дисконтирования
|
20,00
%
|
6,00
%
|
Период
окупаемости
|
138
мес
|
147
мес
|
Дисконтированный
период окупаемости
|
153
мес
|
152
мес
|
Средняя
норма рентабельности
|
35,40
%
|
18,57
%
|
Чистый
приведенный доход
|
285
893 587
|
8
603 553
|
Индекс
прибыльности
|
1,54
|
1,67
|
Внутренняя
норма рентабельности
|
27,11
%
|
13,34
%
|
Модифицированная
внутренняя норма рентабельности
|
23,35
%
|
9,65
%
|
Длительность
|
12,06
лет
|
12,10
лет
|
Анализ чувствительности показал, что наиболее
сильно влияющими на индекс рентабельности факторами являются: объем сбыта, цена
сбыта, прямые издержки, ставки налогов и зарплата персонала (рисунок 2).
Из рисунка 3 видно, что зарплата персонала,
ставки налога и прямые издержки находятся в обратной зависимости с PI,
т.к. при увеличении их значений индекс рентабельности начинает уменьшаться.
Обратная ситуация наблюдается с факторами объем сбыта и цена сбыта.
Рисунок 2 - Анализ чувствительности
Рисунок 3 - График чувствительности
Таблица 26 - Финансовые показатели
Строка
|
1.2015
|
2.2015
|
3.2015
|
4.2015
|
5.2015
|
6.2015
|
Коэффициент
текущей ликвидности (CR), %
|
4
378,92
|
4
131,01
|
4
527,45
|
4
256,56
|
4
011,41
|
4
401,44
|
Коэффициент
срочной ликвидности (QR), %
|
4
378,92
|
4
131,01
|
4
527,45
|
4
256,56
|
4
011,41
|
4
401,44
|
Чистый
оборотный капитал (NWC), руб.
|
826
981 074,20
|
819
346 263,84
|
811
698 699,55
|
804
038 230,69
|
796
364 705,76
|
788
596 638,00
|
Чистый
оборотный капитал (NWC), $ US
|
22
971 696,51
|
22
416 434,69
|
21
872 351,42
|
21
339 237,00
|
20
816 885,56
|
20
303 000,93
|
Коэфф.
оборачиваем. запасов (ST)
|
|
|
|
|
|
|
Коэфф.
оборачиваем. рабочего капитала (NCT)
|
|
|
|
|
|
|
Коэфф.
оборачиваем. активов (TAT)
|
|
|
|
|
|
|
Суммарные
обязательства к активам (TD/TA), %
|
17,84
|
17,90
|
17,67
|
17,73
|
17,80
|
17,56
|
Долгоср.
обязат. к активам (LTD/TA), %
|
15,56
|
15,48
|
15,46
|
15,38
|
15,31
|
15,28
|
Долгоср.
обязат. к внеоборотн. акт. (LTD/FA), %
|
|
|
|
|
|
|
Суммарные
обязательства к собств. кап. (TD/EQ), %
|
21,72
|
21,81
|
21,46
|
21,56
|
21,65
|
21,29
|
Коэффициент
покрытия процентов (TIE), раз
|
|
-7,48
|
-12,39
|
-17,42
|
-22,58
|
-27,94
|
Коэфф.
рентабельности валовой прибыли (GPM), %
|
|
|
|
|
|
|
Коэфф.
рентабельности операц. прибыли (OPM), %
|
|
|
|
|
|
|
Коэфф.
рентабельности чистой прибыли (NPM), %
|
|
|
|
|
|
|
Рентабельность
оборотных активов (RCA), %
|
-6,64
|
-15,23
|
-24,05
|
-32,98
|
-42,07
|
-51,66
|
Рентабельность
внеоборотных активов (RFA), %
|
|
|
|
|
|
|
Рентабельность
инвестиций (ROI), %
|
-6,64
|
-15,23
|
-24,05
|
-32,98
|
-42,07
|
-51,66
|
Рентабельность
собственного капитала (ROE), %
|
-8,09
|
-18,55
|
-29,21
|
-40,09
|
-51,18
|
-62,66
|
Таблица 26. 1 - Финансовые показатели
Строка
|
7.2015
|
8.2015
|
9.2015
|
10.2015
|
11.2015
|
Коэффициент
текущей ликвидности (CR), %
|
4
134,14
|
3
892,54
|
4
274,80
|
4
010,46
|
3
770,14
|
Коэффициент
срочной ликвидности (QR), %
|
4
134,14
|
3
892,54
|
4
274,80
|
4
010,46
|
3
770,14
|
Чистый
оборотный капитал (NWC), руб.
|
780
871 557,44
|
773
132 819,90
|
765
380 269,63
|
757
613 750,01
|
749
898 778,91
|
Чистый
оборотный капитал (NWC), $ US
|
19
800 970,67
|
19
309 122,99
|
18
827 266,25
|
18
355 212,33
|
17
894 343,67
|
Коэфф.
оборачиваем. запасов (ST)
|
|
|
|
|
|
Коэфф.
оборачиваем. рабочего капитала (NCT)
|
|
|
|
|
|
Коэфф.
оборачиваем. активов (TAT)
|
|
|
|
|
|
Суммарные
обязательства к активам (TD/TA), %
|
17,62
|
17,69
|
17,44
|
17,51
|
17,58
|
Долгоср.
обязат. к активам (LTD/TA), %
|
15,20
|
15,12
|
15,10
|
15,02
|
14,93
|
Долгоср.
обязат. к внеоборотн. акт. (LTD/FA), %
|
|
|
|
|
|
Суммарные
обязательства к собств. кап. (TD/EQ), %
|
21,39
|
21,49
|
21,12
|
21,22
|
21,33
|
Коэффициент
покрытия процентов (TIE), раз
|
-33,38
|
-38,96
|
-44,70
|
-50,58
|
-56,56
|
Коэфф.
рентабельности валовой прибыли (GPM), %
|
|
|
|
|
|
Коэфф.
рентабельности операц. прибыли (OPM), %
|
|
|
|
|
|
Коэфф.
рентабельности чистой прибыли (NPM), %
|
|
|
|
|
|
Рентабельность
оборотных активов (RCA), %
|
-61,18
|
-70,87
|
-81,08
|
-91,20
|
-101,41
|
Рентабельность
внеоборотных активов (RFA), %
|
|
|
|
|
|
Рентабельность
инвестиций (ROI), %
|
-61,18
|
-70,87
|
-81,08
|
-91,20
|
-101,41
|
Рентабельность
собственного капитала (ROE), %
|
-74,26
|
-86,11
|
-98,21
|
-110,56
|
-123,05
|
Таблица 26.2 - Финансовые показатели
Строка
|
12.2015
|
2016
год
|
2017
год
|
2018
год
|
2019
год
|
Коэффициент
текущей ликвидности (CR), %
|
4
148,07
|
3
609,74
|
3
049,85
|
2
417,15
|
1
742,25
|
Коэффициент
срочной ликвидности (QR), %
|
4
148,07
|
3
609,74
|
3
049,85
|
2
417,15
|
1
742,25
|
Чистый
оборотный капитал (NWC), руб.
|
682
200 669,42
|
571
040 642,43
|
447
600 259,86
|
318
090 134,42
|
Чистый
оборотный капитал (NWC), $ US
|
17
442 335,77
|
14
582 274,00
|
10
178 150,55
|
6
751 517,20
|
4
143 008,36
|
Коэфф.
оборачиваем. запасов (ST)
|
|
|
|
|
|
Коэфф.
оборачиваем. рабочего капитала (NCT)
|
|
|
|
|
|
Коэфф.
оборачиваем. активов (TAT)
|
|
|
|
|
|
Суммарные
обязательства к активам (TD/TA), %
|
17,31
|
17,15
|
16,81
|
17,06
|
17,81
|
Долгоср.
обязат. к активам (LTD/TA), %
|
14,90
|
14,42
|
13,61
|
13,03
|
12,24
|
Долгоср.
обязат. к внеоборотн. акт. (LTD/FA), %
|
|
1
100,70
|
528,56
|
490,24
|
429,75
|
Суммарные
обязательства к собств. кап. (TD/EQ), %
|
20,94
|
20,70
|
20,20
|
20,56
|
21,67
|
Коэффициент
покрытия процентов (TIE), раз
|
-62,72
|
-107,08
|
-226,67
|
-434,65
|
-785,73
|
Коэфф.
рентабельности валовой прибыли (GPM), %
|
|
|
|
|
|
Коэфф.
рентабельности операц. прибыли (OPM), %
|
|
|
|
|
|
Коэфф.
рентабельности чистой прибыли (NPM), %
|
|
|
|
|
|
Рентабельность
оборотных активов (RCA), %
|
-112,33
|
-189,82
|
-398,07
|
-776,54
|
-1
474,03
|
Рентабельность
внеоборотных активов (RFA), %
|
|
-14
302,03
|
-15
057,18
|
-28
440,00
|
-50
298,80
|
Рентабельность
инвестиций (ROI), %
|
-112,33
|
-187,33
|
-387,82
|
-755,90
|
-1
432,06
|
Рентабельность
собственного капитала (ROE), %
|
-135,85
|
-226,11
|
-466,17
|
-911,35
|
-1
742,42
|
Таблица 26.3 - Финансовые показатели
Строка
|
2020
год
|
2021
год
|
2022
год
|
2023
год
|
2024
год
|
Коэффициент
текущей ликвидности (CR), %
|
1
037,90
|
704,62
|
440,70
|
880,05
|
366,71
|
Коэффициент
срочной ликвидности (QR), %
|
1
037,90
|
704,62
|
440,70
|
880,05
|
366,71
|
Чистый
оборотный капитал (NWC), руб.
|
413
018 146,38
|
332
332 903,12
|
139
920 345,79
|
298
895 128,46
|
102
747 988,13
|
Чистый
оборотный капитал (NWC), $ US
|
4
654 417,29
|
3
386 345,80
|
1
289 674,19
|
2
490 739,25
|
786
273,19
|
Коэфф.
оборач. зап-ов (ST)
|
|
|
|
|
|
Коэфф.
оборачиваем. рабочего капитала (NCT)
|
|
|
|
|
|
Коэфф.
оборачиваемости активов (TAT)
|
|
|
|
|
|
Суммарные
обязательства к активам (TD/TA), %
|
64,44
|
95,68
|
173,95
|
81,46
|
166,50
|
Долгоср.
обязат. к активам (LTD/TA), %
|
54,95
|
81,64
|
151,42
|
70,09
|
139,23
|
Долгоср.
обязат. к внеоборотн. акт. (LTD/FA), %
|
3
627,51
|
7
663,65
|
21
060,90
|
|
|
Суммарные
обязательства к собств. кап. (TD/EQ), %
|
181,19
|
2
214,77
|
-235,24
|
439,27
|
-250,38
|
Коэффициент
покрытия процентов (TIE), раз
|
-151,23
|
-147,68
|
-210,92
|
-185,99
|
-271,53
|
Коэфф.
рентабельности валовой прибыли (GPM), %
|
|
|
|
|
|
Коэфф.
рентабельности операц. прибыли (OPM), %
|
|
|
|
|
|
Коэфф.
рентабельности чистой прибыли (NPM), %
|
|
|
|
|
|
Рентабельность
оборотных активов (RCA), %
|
-1
404,54
|
-2
116,47
|
-5
534,92
|
-2
268,49
|
-6
743,99
|
Рентабельность
внеоборотных активов (RFA), %
|
-91
318,37
|
-196
561,52
|
-764
329,40
|
|
|
Рентабельность
инвестиций (ROI), %
|
-1
383,26
|
-2
093,92
|
-5
495,13
|
-2
268,49
|
-6
743,99
|
Рентабельность
собственного капитала (ROE), %
|
-3
889,64
|
-48
469,58
|
7
431,36
|
-12
233,23
|
10
141,29
|
Таблица 26.4 - Финансовые показатели
Строка
|
2025
год
|
2026
год
|
2027
год
|
1-6.2028
|
Коэффициент
текущей ликвидности (CR), %
|
69,41
|
1
643,72
|
2
322,46
|
4
352,77
|
Коэффициент
срочной ликвидности (QR), %
|
-281,66
|
1
100,46
|
1
831,24
|
3
850,66
|
Чистый
оборотный капитал (NWC), руб.
|
-16
940 852,77
|
1
114 118 659,92
|
3
652 582 026,65
|
6
545 770 808,25
|
Чистый
оборотный капитал (NWC), $ US
|
-128
080,15
|
6
880 533,85
|
20
517 564,32
|
34
459 301,71
|
Коэфф.
оборачиваем. запасов (ST)
|
2,36
|
2,50
|
3,36
|
3,36
|
Коэфф.
оборачиваем. рабочего капитала (NCT)
|
-66,79
|
2,16
|
1,82
|
0,97
|
Коэфф.
оборачиваем. активов (TAT)
|
29,44
|
2,03
|
1,75
|
0,95
|
Суммарные
обязательства к активам (TD/TA), %
|
552,63
|
15,98
|
6,34
|
2,79
|
Долгоср.
обязат. к активам (LTD/TA), %
|
408,55
|
9,89
|
2,04
|
0,49
|
Долгоср.
обязат. к внеоборотн. акт. (LTD/FA), %
|
|
|
|
|
Суммарные
обязательства к собств. кап. (TD/EQ), %
|
-122,09
|
19,01
|
6,77
|
2,87
|
Коэффициент
покрытия процентов (TIE), раз
|
-360,54
|
17,27
|
220,05
|
373,95
|
Коэфф.
рентабельности валовой прибыли (GPM), %
|
59,37
|
59,24
|
59,26
|
59,24
|
Коэфф.
рентабельности операц. прибыли (OPM), %
|
-926,89
|
15,60
|
56,24
|
56,33
|
Коэфф.
рентабельности чистой прибыли (NPM), %
|
-926,89
|
15,60
|
56,24
|
56,33
|
Рентабельность
оборотных активов (RCA), %
|
-27
287,03
|
31,62
|
98,18
|
53,63
|
Рентабельность
внеоборотных активов (RFA), %
|
|
|
|
|
Рентабельность
инвестиций (ROI), %
|
-27
287,03
|
31,62
|
98,18
|
53,63
|
Рентабельность
собственного капитала (ROE), %
|
6
028,54
|
37,63
|
104,82
|
55,17
|
Анализ чувствительности по NPV представлен на
рисунке 4, 5.
Рисунок 4 - Анализ чувствительности по NPV
Рисунок 5 - График чувствительности по NPV
Из рисунков 4-5 видно, что наибольшее влияние на
NPV оказывают цена
сбыта и объем сбыта.
Наибольшее влияние на IRR
также оказывают цена сбыта и объем сбыта.
Рисунок 6 - Анализ чувствительности по IRR
Рисунок 7 - График чувствительности IRR
Также для отражения финансовых показателей при
реализации проекта построим графики.
Из графика на рисунке 8 видно, что проект
окупается при больших объемах серийного производства, отрицательные значения
связаны с длительным подготовительным этапом производства перспективного УБС.
Рисунок 8 - График NPV
Рисунок 9 - График аккумулированных
инвестиционных затрат
График показывает суммарные инвестиции в течение
всего проекта на приобретение оборудования и другие издержки подготовительного
периода.
Рисунок 10 - График рентабельности чистой
прибыли
С 2026 г. показатель чистой прибыли возрастает,
что говорит об эффективности проекта, начиная со стадии продажи образцов
серийного производства.
Рисунок 11 - График рентабельности продаж
С 2026 г., следующего за годом начала продаж,
показатель рентабельности продаж резко возрастает.
Рисунок 12 - График баланса наличности на конец
периода
График показывает положительный баланс
наличности на протяжении всего проекта, что связано с кредитными ресурсами и
финансированием инновационной деятельности.
Список использованной литературы
1. Кузнецов С.С. Проект
«Перспективный учебно-боевой самолёт» - Москва, 2014
2. Официальный сайт ОАО
«Корпорация «Иркут».
. Программа Project Expert
Holding 6
. СПС Консультант Плюс.