выявить внутренние резервы роста финансовых результатов;
разработать комплекс мероприятий по повышению устойчивости финансового состояния предприятия.
Глава 1. Теоретические и методологические аспекты финансовой устойчивости предприятия
.1 Сущность финансовой устойчивости. Факторы воздействия
Финансовое состояние организации - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.
Прежде чем дать определение финансовой устойчивости с экономической точки зрения, необходимо обратиться к терминологической стороне этого вопроса. Так, В.Даль дает определение исходного понятия «устойчивость» от слова «устаивать, устоять противо кого, чего - стоять твердо, выстоять, успешно противиться силе, выдержать, не уступить. Устойчивый, стойкий, крепкий, твердый, не шаткий». С экономической точки зрения, можно сказать, что устойчивость - это стойкость, неподверженность риску потерь и убытков, постоянность. Ожегов С.И. в своем Словаре русского языка дает исходное толкование понятию - «устойчивый» и «финансы».
Устойчивый - стоящий твердо, не колеблясь, не падая, не подверженный колебаниям, постоянный, стойкий, твердый. Слово «финансы» раскрывается как денежные средства, элемент народнохозяйственного оборота, деньги, денежные дела.
В научной литературе отражены несколько мнений о сущности и содержании финансовой устойчивости.
Л.И. Кравченко не дает прямого определения финансовой устойчивости предприятия, а указывает на то, что устойчивое финансовое положение предприятия характеризуется прежде всего постоянным наличием в необходимых размерах денежных средств на счетах в банках, отсутствием просроченной задолженности, оптимальным объемом и структурой оборотных активов, их оборачиваемостью, ритмичным развитием выпуска продукции, товарооборота, ростом прибыли и т.д.
А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин представляют финансовую устойчивость предприятия как определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. С ними соглашаются М.С. Абрютина и А.В. Грачев - финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров. Они же выделяют и главный признак устойчивости - это наличие чистых ликвидных активов, определяемых как разность между всеми ликвидными активами и всеми краткосрочными обязательствами на тот или иной момент времени.
В свою очередь, Л.А. Богдановская, Г.Г. Виноградов утверждают, что понятие финансовой устойчивости предприятия связано тесно с перспективной платежеспособностью. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (особенно инвесторам) определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу. Поскольку в условиях рыночной экономики осуществление процесса производства, его расширение, удовлетворение различных нужд предприятия производятся за счет самофинансирования, а при их недостаточности - заемных, то большое значение имеет финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них сложно. Поэтому изучаются соотношения заемного, собственного и общего капитала с различных позиций.
В.В. Бочаров один из немногих, который не представляет финансовую устойчивость как группу характерных показателей, а дает формулировку определения финансовой устойчивости: «Финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта - это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска». [7, с. 97]
По мнению В.М. Родионовой, финансовая устойчивость - это наличие собственных оборотных средств, их сохранность, соотношения между собственными и заемными оборотными средствами характеризуют степень финансовой устойчивости предприятия, его положение на финансовом рынке, возможности дополнительной мобилизации финансовых ресурсов с помощью выпуска ценных бумаг.
Финансовая устойчивость - отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению утверждает Л.Т. Гиляровская. [8, с. 28]
Таким образом, исследовав точки зрения различных авторов и уточнив основные характеристики понятия финансовой устойчивости организации, можно предложить определение финансовой устойчивости предприятия как способность осуществлять основные и прочие виды деятельности в условиях предпринимательского риска и изменяющейся среды бизнеса с целью максимизации благосостояния собственников, укрепления конкурентных преимуществ организации с учетом интересов общества и государства.
Финансовая устойчивость является главным компонентом общей устойчивости предприятия. Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния, которое выражается в образовании, распределении и использовании финансовых ресурсов. Этот «набор» предопределяет и логику анализа: последовательное, поэтапное рассмотрение всех процессов, связанных с наличием финансовых ресурсов, их формированием, распределением и использованием.
Организация и управление финансовой устойчивостью являются важнейшим аспектом работы финансово-экономической службы предприятия и включает целый ряд организационных мероприятий, охватывающих планирование, оперативное управление, а также создание гибкой организационной структуры управления всего предприятия и его подразделений.
Таким образом, финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово - экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля и привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.
Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.
Оценка финансовой устойчивости является не только частью анализа финансового состояния, но и выясняет вопросы имущественного положения предприятия, ликвидности, платежеспособности, кредитоспособности и рентабельности. Кроме того, анализ финансовой устойчивости вскрывает имеющиеся недостатки и позволяет наметить пути их устранения.
Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:
Первый - абсолютная финансовая устойчивость. Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов, отсутствием неплатежей и причин их возникновения, отсутствием нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
Третий - неустойчивое финансовое положение, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов. Наличие нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебои в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнение финансового плана, в том числе по прибыли.
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.
Если условия не выполняются, то финансовая неустойчивость считается ненормальной и отражает тенденцию к ухудшению финансового состояния.
В том случае, когда финансовое положение неустойчиво, его следует исправить путем оптимизации структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и готовой продукции на складе. Чтобы снять финансовое напряжение предприятию необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.
Четвертый - кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Здесь выделяют три степени кризисного состояния:
üпервая степень (I): наличие просроченных ссуд банкам;
üвторая степень (II): I + наличие просроченной задолженности поставщикам за товары;
üтретья степень (III: граничит с банкротством): II + наличие недоимок в бюджет. [19, с. 9]
Финансовая устойчивость - это состояние счетов предприятия, гарантирующие его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо ухудшится. Отток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, являются как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Значение придельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды и производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия к повышению его устойчивости.
Учитывая, что предприятие является одновременно и субъектом, и объектом отношений в рыночной экономике, а также то, что оно обладает разными возможностями влиять на динамику разных факторов, наиболее важным представляется деление их на внутренние и внешние. Первые напрямую зависят от организации работы самого предприятия; вторые являются внешними по отношению к нему, их изменения почти или совсем не подвластно воле предприятия. Этим делением и следует руководствоваться, моделируя производственно-хозяйственную деятельность и пытаясь управлять финансовой устойчивостью, осуществляя комплексный поиск резервной в целях повышения эффективности производства.
Для устойчивости предприятия очень важна не только общая величина затрат но и соотношение между постоянными и переменными издержками.
Для развития в такой системе как среда, необходимо стать ее элементом, влиться в процесс и технологию ее существования и развития, обрасти связями, быть гибкой модульной организацией, способной преодолевать угрозы и разделять риски и поэтому можно выделить еще один фактор, оказывающий влияние на финансовую устойчивость - диверсификация деятельности.
Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависят от качества управления текущими активами от того, сколько задействовано оборотных средств и каких именно, какова величина запасов и активов в денежной форме, и т.д. Следует помнить, что если предприятие уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятием лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.
Следующим значительным внутренним фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, и особенно - та доля, которая направляется на развитие производства отсюда оценка политики распределения и использования прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости предприятия.
С точки зрения влияния на финансовую устойчивость предприятия определяющими внутренними факторами являются:
üотраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;
üструктура выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе;
üразмер оплаченного уставного капитала;
üвеличина и структура издержек их динамика по сравнению с денежными доходами;
üсостояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру. [19, с. 53]
Степень их интегрального влияния на финансовую устойчивость зависит не только от соотношения самих вышеназванных факторов, но и от той стадии жизненного цикла, на которой в анализируемое время находится предприятие, от компетенции и профессионализма его менеджеров. Практика показывает, что значительная часть неудач предприятия может быть связано именно с неопытностью или некомпетентностью управленцев, с их неумением учитывать изменение внутренней и внешней среды.
Основные факторы внешней среды могут быть разделены на четыре группы:
üполитические и правовые факторы. Различные факторы законодательного и государственного характера могут влиять на уровень существующих возможностей и угроз в деятельности организации: антимонопольное законодательство, денежно-кредитная политика, федеральные выборы, патентное законодательство;
üэкономические факторы. На способность организации оставаться прибыльной непосредственное влияние оказывает общее здоровье и благополучие экономики, стадии развития экономического цикла. Макроэкономический климат в целом будет определять уровень возможностей достижения организациями своих экономических целей. Плохие экономические условия снизят спрос на товары, а более благоприятные - могут обеспечить предпосылки для его роста. При анализе внешней обстановки для некоторой конкретной организации требуется оценить ряд экономических показателей, таких как ставка процента, курсы обмена валют, темпы экономического роста, уровень инфляции и др.;
üсоциальные и культурные факторы формируют стиль нашей жизни, работы и оказывают влияние практически на все организации. Новые тенденции создают тип потребителя и вызывают потребность в других товарах, определяя новые стратегии организации;
üтехнологические факторы. Революционные технологические перемены и открытия представляют большие возможности и серьезные угрозы, воздействие которых менеджеры должны осознавать.
Особое значение для финансовой устойчивости предприятия имеет уровень, динамика и колебания платежеспособного спроса на его продукцию (услуги), ибо платежеспособный спрос предопределяет стабильность получения выручки. В свою очередь платежеспособный спрос зависит от состояния экономики уровня дохода потребителей - физических и юридических лиц - и цены на продукцию предприятия.
Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности предприятия, их платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств.
.2 Методы анализа финансовой устойчивости
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.
Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости.
Анализируя ликвидность баланса предприятия, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов; это дает возможность оценить, в какой степени предприятие готово к погашению своих долгов.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая предпринимательская организация в финансовом отношении.
Основными процедурами анализа финансовой устойчивости является анализ:
üобеспеченности запасов и затрат основными экономически обоснованными источниками их формирования;
üсостава и структуры источников финансирования предприятия и способов их размещения в активах;
üстабильности и «качества» собственного капитала;
üзапаса финансовой прочности предприятия;
üотносительных показателей финансовой устойчивости;
üиспользования экономического потенциала предприятия;
üплатежеспособности предприятия. [6, с. 115]
Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования позволяет определить тип финансовой ситуации в организации, которая складывается на некий момент времени и органически вытекает из условия соблюдения финансового равновесия между статьями актива и пассива баланса.
Собственный капитал включает: уставный (складочный) капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенную прибыль и прочие резервы.
В составе собственного капитала могут быть выделены две составляющие: инвестированный и накопленный капитал.
Инвестированный капитал - это капитал, вложенный собственниками. Включает в себя номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный капитал. Инвестированный капитал представлен в балансе российских организаций в виде уставного капитала и в виде эмиссионного дохода в составе добавочного капитала.
Накопленный капитал - это капитал, созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Он находит свое отражение в виде статей, формируемых за счет чистой прибыли (резервный капитал, нераспределенная прибыль). Тенденция к увеличению накопленного капитала свидетельствует о способности предприятия наращивать средства, вложенные в активы предприятия, и характеризует его финансовую устойчивость.
При анализе уставного капитала оценивают полноту его формирования, соответствие данным, зафиксированным в учредительных документах, степень реального денежного наполнения с позиций 100%-ной оплаты. При анализе уставного капитала необходимо определить, имеются ли на балансе предприятия собственные акции, выкупленные у акционеров, и установить цели выкупа. Для обоснованной оценки соотношения собственных и заемных средств, а также доли собственного капитала в источниках финансирования необходимо исключать суммы, отраженные, например, по статье «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал», «задолженность по причитающимся дивидендам и другим доходам» и т.п.
В составе собственного капитала значительный удельный вес может приходиться на такой его элемент, как «добавочный капитал». При анализе добавочного капитала следует учитывать специфику формирования его отдельных статей. С учетом значительности сумм переоценки основных средств в составе добавочного капитала, а также в составе собственного капитала в целом, следует особое внимание уделять анализу информации, аккумулируемой на субсчете «Прирост стоимости имущества по переоценке», поскольку факт переоценки сам по себе не означает реального денежного наполнения, а, значит, не повышает платежеспособность организации.
Резервный капитал предприятия, формируемый в соответствии с законодательством и учредительными документами, имеет строго целевое назначение. Он играет роль страхового фонда для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия. Резервный капитал не представляет свободных денежных средств, а как любая другая статья пассива баланса, покрывается совокупностью имущественных объектов предприятия. Однако информация о его величине и динамике, о структурной динамике, имеет важное значение для инвесторов и кредиторов, которые рассматривают его как своеобразный запас финансовой прочности предприятия, а его отсутствие или недостаточность как дополнительный риск вложения средств.
Нераспределенная прибыль. Динамика ее доли в общем объеме собственного капитала показывает тенденцию развития деловой активности предприятия.
Анализ соотношения «собственный капитал/заемный капитал» и его динамики, позволяет установить, за счет каких элементов произошли изменения, поскольку прирост собственного капитала за счет чистой при-
были, полученной в результате производственно-хозяйственной деятельности, и за счет переоценки, имеет разное «качество» и характеризуется по-разному способности предприятия к самофинансированию.
Получить более глубокую оценку финансовой устойчивости предприятия позволяет анализ относительных показателей финансовой устойчивости характеризующих:
üстепень финансовой независимости предприятия;
üсостояние его оборотных средств;
üсостояние основных средств;
üплатежеспособность предприятия на определённый момент времени.
Подходы к формированию набора коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость, могут быть различны. Практически все коэффициенты финансовой устойчивости производны от структуры активов и пассивов, а последняя, в свою очередь, является отражением отраслевой принадлежности предприятия. Учитывая влияние различных факторов на финансовую устойчивость предприятия, анализ последней дополняется показателями ликвидности, оборачиваемости, рентабельности, инвестиционной привлекательности. В силу их значимости для инвесторов, кредиторов, собственников они выделяются в отдельные направления анализа финансового состояния предприятия.
Для анализа финансовой устойчивости наряду с другими приемами и методами можно воспользоваться методикой «приведенной отчетности» («приведенного баланса»), предполагающего приведение текущих плановых параметров к моменту начала реализации планов и расчета соответствующих исходных (отчетных) показателей финансовой устойчивости.
На первом этапе реализации этой методики формируются «приведенные» Баланс предприятия и Отчет о прибылях и убытках путем наложения соответствующих планируемых дисконтированных показателей денежных потоков на исходные формы бухгалтерской (финансовой) отчетности. Цель этого этапа сострит, во-первых, в получении прогнозной структуры капитала, которая призвана генерировать определенные результаты и риски, связанные как с текущей, так и будущей деятельностью (инвестиционной, финансовой, операционной) предприятия, и которая соответствует оценке на момент проведения анализа. Во-вторых, «приведенный» Отчет о прибылях и убытках позволяет проследить динамику прибыли.
На следующем этапе проводите расчет эффекта финансового рычага (ЭФР) и запаса финансовой прочности (ЗФП) по данным полученной отчетности. Смысл расчета ЭФР состоит в том, что его дифференциал, равный разности экономической рентабельности и средней расчетной ставки процента по заемным средствам, представляет собой интегрированную величину риска потери финансовой устойчивости предприятия, сопряженную с возможностью (невозможностью) его дальнейшего внешнего финансирования.
Расчет второго показателя - ЗФП выполняется исходя из критерия максимума чистого приведенного дохода. В этом случае точка безубыточности будет находиться в точке, соответствующей нулевому значению чистого дисконтированного дохода.
.3 Управление финансовой устойчивостью предприятия
Финансовая устойчивость предприятия - это комплексное понятие. В емком виде она характеризует такое финансовое состояние, когда предприятие функционирует на основе самофинансирования и самоокупаемости, имеет достаточный уровень платежеспособности. Финансовая устойчивость означает независимость предприятия от случайностей (срывы договоров, неплатежи и т. д.) и затруднений с привлечением заемных средств и зависит от эффективности использования и состояния оборотных средств и необоротных активов (особенно активной их части - основных фондов). Поэтому, прежде чем принимать соответствующие управленческие решения по обеспечению финансовой устойчивости предприятия, необходимо проанализировать соотношение собственных и заемных средств в пассиве баланса, так как от него в значительной степени зависит процесс внешних заимствований. [9, с. 16] При этом исследуются:
. Коэффициент общей задолженности - отношение заемного капитала к итогу баланса.
. Коэффициент финансового левериджа - отношение долгосрочных обязательств к собственным средствам.
. Коэффициент краткосрочной задолженности - отношение краткосрочных обязательств к собственному капиталу.
Указанные показатели характеризуют возможности предприятия покрывать обязательства собственными источниками финансирования. Их рост является сигналом снижения финансовой устойчивости. Нормальным считается отношение заемного капитала к собственному на уровне не более 0,5. Кроме того, нельзя упускать с поля зрения обеспеченность оборотных активов и рабочего капитала собственным капиталом. Важно также оценить возможности предприятия покрывать финансовые расходы, связанные с привлечением заемных ресурсов, чистой прибылью от обычной деятельности и амортизацией.
Для управления состоянием и динамикой оборотных средств необходимо определиться с обобщающими показателями и их нормативными значениями. К числу таких показателей, которые характеризуют состояние и использование оборотных средств предприятия, можно отнести:
üкоэффициент финансирования материальных запасов собственными оборотными средствами (он должен составлять 0,6-0,8). Этот показатель характеризует необходимость привлечения заемных средств для формирования запасов;
üкоэффициент маневренности собственных оборотных средств (он отражает мобильную часть средств предприятия и должен быть > 0,5);
üоборачиваемость оборотных средств и их рентабельность.
Как видно из вышеприведенных показателей, управление оборотными средствами для достижения финансовой устойчивости предприятия должно быть нацелено на обеспечение их как можно в большей степени собственным рабочим капиталом. Такой управленческий подход позволяет предприятию минимизировать внешнюю зависимость при формировании средств в обороте операционного цикла. При соответствующих мерах по ускорению оборачиваемости оборотных средств потребность в заемных ресурсах будет дополнительно уменьшаться. Рентабельность активов даст возможность предприятию наращивать соответственный капитал, а следовательно, увеличивает источники финансирования рабочего капитала.
Глава 2. Анализ финансового состояния ООО «ХО «Подлипки»
.1 Общая характеристика ООО «ХО «Подлипки»
ООО «ХО «Подлипки» зарегистрировано МОРП 15 января 1998 года. Учредителем Общества является физическое лицо.
Офис ООО «ХО «Подлипки» расположен по адресу: г. Королёв, пр-д Ударника, д. 1 А.
Общество является юридическим лицом по действующему законодательству Российской Федерации с момента его государственной регистрации, обладает обособленным имуществом и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от его имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
Организация имеет самостоятельный баланс, рублёвый и валютный счета в соответствующих банковских учреждениях, круглую печать, с указанием своего полного наименования, а также штампы, бланки строгой отчетности и другие необходимые реквизиты.
Основной целью ООО «ХО «Подлипки» является расширение рынка товаров и услуг, а также извлечение прибыли, на основе осуществления им самостоятельной финансово - хозяйственной коммерческой деятельности.
Основными видами деятельности ООО «ХО «Подлипки» являются:
üСтроительство зданий и сооружений 2 уровня ответственности;
üПроектирование зданий и сооружений 2 уровня ответственности;
Органами управления Обществом являются:
üОбщее собрание Участников;
üДиректор Общества.
К исключительной компетенции Общего собрания Участников Общества относятся:
1.Определение основных направлений деятельности Общества.
2.Изменение Устава Общества, в том числе размера Уставного капитала.
3.Образование исполнительных органов и досрочное прекращение их полномочий, назначение единоличного исполнительного органа.
.Утверждение годовых отчетов и бухгалтерских балансов.
.Распределение прибыли и покрытие убытков.
.Назначение ревизора Общества.
.Образование и порядок расходования фондов Общества, порядок отчислений в резервный фонд.
.Принятие решений о создании и ликвидации филиалов и представительств Общества, утверждение их исполнительных органов и положений о них.
.Принятие решений по вопросом вхождения в ассоциации и другие организации, участия в предприятиях.
.Отчуждение Участником доли (её части) в уставном капитале Общества третьим лицам.
.Принятие новых Участников в Общество.
.Решение о реорганизации или ликвидации Общества.
Оперативное руководство деятельностью организации осуществляет директор. Директор является главой и вправе осуществлять свои действия от имени организации без доверенности. Он заключает договоры, контракты, соглашения; в пределах своих полномочий составляет штатное расписание, издает приказы и дает указания, обязательные для всех работников Общества, принимает и увольняет работников, принимает меры поощрения и взыскания, определяет обязанности персонала Общества и т.д. Избирается на срок 5 лет.
ООО «ХО «Подлипки» включает следующие отделы:
üПроизводственно - технический,
üСметно - договорной,
üБухгалтерского учета и отчетности, (рис. 1)
ООО «ХО «Подлипки» является малым предприятием. Персонал Общества нанимается на работу на основании действующего законодательства.
Труд работников оплачивается исходя из установленного оклада. Для определения количества времени, которое фактически отработано работниками организации, ведется табель учета рабочего времени.
Штатное расписание ООО «ХО «Подлипки» отражает в разрезе структурных подразделений количество работников, их профессию и оклады.
Учетная политика организации формируется главным бухгалтером организации и утверждается руководителем.
Размер уставного капитала Общества составляет 8500 рублей, 100% уставного капитала принадлежит Учредителю.
ДИРЕКТОР
Рис. 1 Организационная структура предприятия
2.2 Оценка финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского баланса
Оценка размещения и структуры имущества имеет первостепенное значение при определении финансовой устойчивости организации. Рациональная структура имущества соответствует финансовой стабильности организации.
Анализ начнется с анализа структуры имущества организации и источников его формирования.
Таблица 1
Структура имущества и организации и источники его формирования
ПоказательЗначение показателяИзменение на начало 2009 годана конец 2009 года(гр.4-гр.2), тыс. руб.(гр.4: гр.2), %в тыс. руб.в % к валюте балансав тыс. руб.в % к валюте баланса1234567Актив1. Внеоборотные активы19 77359,62300,5-19 543-98,82. Оборотные активы, всего13 39540,446 94799,5+33 552+3,5 разав том числе: запасы (кроме товаров отгруженных)1660,53 1056,6+2 939+18,7 разав том числе: -сырье и материалы; ------- готовая продукция (товары). ------затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) и расходах будущих периодов; 1660,53 1056,6+2 939+18,7 разаНДС по приобретенным ценностям ------ликвидные активы, всего 12 22836,943 45192,1+31 223+3,6 разаиз них: - денежные средства и краткосрочные вложения; 8 53725,71 6333,5-6 904-80,9- дебиторская задолженность (срок платежа по которой не более года) и товары отгруженные; 3 69111,141 81888,6+38 127+11,3 разаПассив1. Собственный капитал3 59410,84 92610,4+1 332+37,12. Долгосрочные обязательства, всего1 3003,95001,1-800-61,5из них: - кредиты и займы;1 3003,95001,1-800-61,5- прочие долгосрочные обязательства.------3. Краткосрочные обязательства (без доходов будущих периодов), всего28 27485,241 75188,5+13 477+47,7из них: - кредиты и займы;------- прочие краткосрочные обязательства.28 27485,241 75188,5+13 477+47,7Валюта баланса33 168 100 47 177 100 +14 009 +42,2
Соотношение основных качественных групп активов организации по состоянию на 31.12.2009 характеризуется большой долей (99,5%) текущих активов и незначительным процентом внеоборотных активов. Активы организации за последний год увеличились на 14 009 тыс. руб. (на 42,2%). Отмечая рост активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени - на 37,1%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.
Рост величины активов организации связан, главным образом, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):
üДебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты): покупатели и заказчики - 38 127 тыс. руб. (48,1%)
üДебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) - 38 127 тыс. руб. (48,1%)
Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:
üКредиторская задолженность: поставщики и подрядчики - 13 575 тыс. руб. (84,6%)
üНераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - 1 332 тыс. руб. (8,3%)
üКредиторская задолженность: прочие кредиторы - 921 тыс. руб. (5,7%)
Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить:
ü"долгосрочные финансовые вложения" в активе;
ü"кредиторская задолженность: задолженность по налогам и сборам" в пассиве (-19 486 тыс. руб. и -897 тыс. руб. соответственно).
По состоянию на 31.12.2009 собственный капитал ООО "ХО "Подлипки" составил 4 926,0 тыс. руб., при этом на первый день анализируемого периода собственный капитал ООО "ХО "Подлипки" равнялся 3 594,0 тыс. руб. (имело место увеличение на 1 332,0 тыс. руб., или на 37,1%).
Таблица 2
Оценка стоимости чистых активов ООО «ХО «Подлипки»
ПоказательЗначение показателяИзменениена начало 2009 годана конец 2009 года(гр.4-гр.2), тыс. руб.(гр.4: гр.2), %в тыс. руб.в % к валюте балансав тыс. руб.в % к валюте баланса12345671. Чистые активы3 59410,84 92610,4+1 332+37,12. Уставный капитал8<0,18<0,1--3. Превышение чистых активов над уставным капиталом 3 58610,84 91810,4+1 332+37,1
Чистые активы организации на 31 декабря 2009 г. намного превышают уставный капитал. Это положительно характеризует финансовое положение ООО "ХО "Подлипки", полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации.
К тому же, определив текущее состояние показателя, следует отметить увеличение чистых активов на 37,1% за 2009-й год.
Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.
Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей:
üкоэффициента текущей ликвидности;
üкоэффициента обеспеченности собственными средствами.
Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является одно из следующих условий:
üкоэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
Анализ и оценка структуры баланса ООО «Потенциал» представлена в таблице 3.
Таблица 3
Определение неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса ООО «ХО «Подлипки»
ПоказательЗначение показателяИзменение (гр.3-гр.2)Нормативное значениеСоответствие фактического значения нормативному на конец периодана начало периода (01.01.2009)на конец периода (31.12.2009)1234561.Коэффициент текущей ликвидности0,471,12+0,65не менее 2не соответствует2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами-1,210,1+1,31не менее 0,1соответствует3. Коэффициент восстановления платежеспособностиx0,72xне менее 1не соответствует
Поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициент текущей ликвидности) на 31 декабря 2009 г. оказался меньше нормативно установленного значения, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности.
Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов.
Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,72) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность.
Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)
В следующей таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.
Таблица 4
Расчет показателей оборачиваемости ООО «ХО «Подлипки» на 2009 год
Показатель оборачиваемости Значение показателя в анализируемом периоде (2009г.)Продолжительность оборота в дняхОборачиваемость оборотных средств (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине оборотных активов)1,5 243Оборачиваемость запасов (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой стоимости запасов)20,717Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине дебиторской задолженности)1,5237Оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой краткосрочной кредиторской задолженности)1,5243Оборачиваемость собственного капитала (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине собственного капитала)13,128
.3 Анализ финансовой устойчивости организации
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степеней независимости от заёмных источников финансирования.
Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств, представлен в таблице 5.
Таблица 5
Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств
Показатель собственных оборотных средств (СОС)На начало анализируемого периода (01.01.2009)На конец анализируемого периода (31.12.2009)Значение показателяИзлишек (недостаток)*Значение показателяИзлишек (недостаток)12345 СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)-16 179-16 3454 696+1 591 СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital)-14 879-15 0455 196+2 091 СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)-14 879-15 0455 196+2 091*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.
По всем трем вариантам расчета на конец 2009 г. наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у ООО "ХО "Подлипки" запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое.
При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат в течение всего анализируемого периода улучшили свои значения.
Анализ прочих показателей финансовой устойчивости организации, представлен в таблице 6.
Таблица 6
Анализ прочих показателей финансовой устойчивости организации ООО «ХО «Подлипки»
ПоказательЗначение показателяИзменение показателя (гр.3-гр.2)Описание показателя и его нормативное значениена 01.01.2009на 31.12.2009123451. Коэффициент автономии0,110,1-0,01Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 0,4 и более (оптимальное 0,5-0,7).2. Коэффициент финансового левериджа0,910,1Отношение заемного капитала к собственному. 3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами-1,210,121,31Отношение собственного капитала к оборотным активам. Нормальное значение: 0,1 и более.4. Коэффициент покрытия инвестиций0,150,12-0,03Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение: не менее 0,7.5. Коэффициент маневренности собственного капитала-4,50,955,45Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. Нормальное значение для данной отрасли: 0,15 и более.6. Коэффициент мобильности оборотных средств0,640,03-0,61Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.8. Коэффициент обеспеченности запасов-89,631,5198,97Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. Нормальное значение: 0,5 и более.9. Коэффициент краткосрочной задолженности0,951,010,06Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.
Коэффициент автономии организации по состоянию на 31.12.2009 составил 0,1. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о недостаточной доле собственного капитала (10%) в общем капитале ООО "ХО "Подлипки". В течение анализируемого периода коэффициент автономии несколько уменьшился.
Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 31.12.2009 г. составило 0,1. За год коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами возрос на 1,31. По состоянию на 31.12.2009 коэффициент имеет удовлетворительное значение.
За последний год коэффициент покрытия инвестиций значительно уменьшился до 0,12 (-0,03). Значение коэффициента по состоянию на 31.12.2009 значительно ниже нормативного значения (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 12%).
В течение анализируемого периода коэффициент обеспеченности материальных запасов стремительно увеличился на 98,97 и составил 1,51. На последний день анализируемого периода значение коэффициента обеспеченности материальных запасов характеризуется как исключительно хорошее.
По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности ООО "ХО "Подлипки" значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (98,8% и 1,2% соответственно). При этом за последний год доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 3,2%.
2.4 Анализ ликвидности ООО «ХО «Подлипки»
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платёжеспособности организации, то есть способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Первая группа А1 включает в себя абсолютно ликвидные активы денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения. К А2 относятся быстро реализуемые активы (ликвидность этой группы зависит от своевременной отгрузки продукции, оформления банковских документов, спроса на продукцию и её конкурентоспособность), А3 медленно реализуемые активы (требуется большой срок для трансформации в денежную продукцию), А4 труднореализуемые активы (незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения, долгосрочная дебиторская задолженность, нематериальные активы и т.д.
П1 - наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца;
П2 - среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года;
П3 - долгосрочные кредиты и займы;
П4 - собственный капитал, находящийся в распоряжении предприятия.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие отношения:
А1 ≥ П1;
А2 ≥ П2; ≥ ПЗ;
А4 ≤ П4.
Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволяет установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, представлен в таблице 7.
Таблица 7
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения ООО «ХО «Подлипки»
Активы по степени ликвидностиНа конец отчетного периода, тыс. руб.Прирост за анализ. период, %Норм. соотно-шениеПассивы по сроку погашенияНа конец отчетного периода, тыс. руб.Прирост за анализ. период, %Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб., (гр.2 - гр.6)12345678А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)1 633-80,9≥П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)41 751+49,4-40 118А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)41 818+11,3 раза≥П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы)0-100+41 818А3. Медленно реализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборот. активы)3 496+199,6≥П3. Долгосрочные обязательства500-61,5+2 996А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)230-98,8≤П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)4 926+37,1-4 696
Проанализировав соотношения активов по степени ликвидности и обязательства по сроку погашения ООО «ХО «Подлипки», можно проследить динамику групп активов и пассивов при определении ликвидности.
Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняются все, кроме одного. Высоколиквидные активы покрывают наиболее срочные обязательства организации лишь на 4%. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае среднесрочные обязательства отсутствуют.
Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают следующие относительные показатели, которые представлены в таблице 8.
Таблица 8
Расчет коэффициентов ликвидности ООО «ХО «Подлипки»
Показатель ликвидностиЗначение показателяИзменение показателя (гр.3 - гр.2)Расчет, рекомендованное значениена 01.01.2009на 31.12.2009123451. Коэффициент текущей (общей) ликвидности0,471,120,65Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 2 и более. 2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности0,431,040,61Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 1 и более.3. Коэффициент абсолютной ликвидности0,30,04-0,26Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: не менее 0,2.
По состоянию на 31.12.2009 при норме не менее 2 коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 1,12. При этом следует отметить, что за 2009-й год коэффициент вырос на 0,65.
Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности соответствует норме - 1,04 при норме 1 и более). Это означает, что у ООО "ХО "Подлипки" достаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства и погасить краткосрочную кредиторскую задолженность.
При норме не менее 0,2 значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 0,04. Более того следует отметить отрицательную динамику показателя - за год коэффициент абсолютной ликвидности снизился на -0,26.
2.5 Анализ эффективности деятельности ООО "ХО "Подлипки"
Из "Отчета о прибылях и убытках" следует, что в течение всего анализируемого периода организация получила прибыль от продаж в размере 2 127 тыс. руб., что составило 2,3% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль от продаж выросла на 1 180 тыс. руб., или на 124,6%.
По сравнению с прошлым периодом в текущем выросла как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 27 680 и 26 500 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение выручки (+43%) опережает изменение расходов (+41,8%)
Обратив внимание на строку 040 формы №2 можно отметить, что организация как и в прошлом году не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Это и обусловило отсутствие показателя "Управленческие расходы" за отчетный период в форме №2.
Убыток от прочих операций за последний год составил 163 тыс. руб., что на 167 тыс. руб. меньше, чем сальдо прочих доходов - расходов за аналогичный период прошлого года.
Ниже в таблице 9 приведены основные финансовые результаты деятельности ООО «ХО «Подлипки» за 2008 год.
финансовая устойчивость ликвидность рентабельность
Таблица 9
Анализ основных финансовых результатов деятельности ООО «ХО «Подлипки»
ПоказательЗначение показателя, тыс. руб.Изменение показателяЗа анализируемый период (2009г.)За аналогичный период предыдущего года (2008г.)тыс. руб. (гр.2 - гр.3)± % ((2-3): 3)123451. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг92 03664 356+27 680+432. Расходы по обычным видам деятельности89 90963 409+26 500+41,83. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)2 127947+1 180+124,64. Прочие доходы751-44-86,35. Прочие расходы17047+123+3,6 раза6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4-5)-1634-167↓7. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов)1 964951+1 013+106,58. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и др. расходы из прибыли-880-286-594-1,1 раза9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (3+6+8)1 084665+419+63Справочно: Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 470)1332ххх
Анализ показателя чистой прибыли по данным формы №2 во взаимосвязи с изменением показателя "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" формы №1 позволяет сделать вывод, что в 2009 г. имело место отражение прибыли (248 тыс. руб.), не связанной с результатом от продаж и прочих операций. Наиболее вероятным является списание на счет нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) других видов капитала (резервного, добавочного).
Судя по отсутствию в бухгалтерской отчетности за отчетный период данных об отложенных налоговых активах и обязательствах, организация не применяет ПБУ 18/02 "Учет расчетов по налогу на прибыль", что допустимо для субъектов малого предпринимательства.
.6 Анализ рентабельности
Рентабельность - это относительный показатель, отражающий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемости затрат и т.д.
Анализ рентабельности ООО «ХО «Подлипки»
Показатели рентабельностиЗначения показателя (в %)Изменение показателя2008г.2009г.%, (гр.3 - гр.2)12341. Рентабельность продаж по валовой прибыли 1,52,30,82. Рентабельность продаж по EBIT 1,52,10,63. Рентабельность продаж по чистой прибыли 11,20,2
Все три показателя рентабельности за 2009-й год, приведенные в таблице, имеют положительные значения, поскольку организацией получена как прибыль от продаж, так и в целом прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за данный период.
Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 2,3% от полученной выручки. К тому же имеет место положительная динамика рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за аналогичный период прошлого года (01.01-31.12.2008 г.) (0,8%).
Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке организации, за анализируемый период составила 2,1%.
В следующей таблице представлена рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.
Таблица 11
Рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала
Показатель рентабельностиЗначение показателя за 2009-й год, %Расчет показателяРентабельность собственного капитала (ROE)25,5Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение: 16% и более.Рентабельность активов (ROA)2,7Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: 5% и более.Прибыль на инвестированный капитал (ROCE)38,2Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.Рентабельность производственных фондов112,6Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов.Справочно: Фондоотдача, коэфф.357Отношение выручки к средней стоимости основных средств.
2.7 Итоговая оценка финансового положения и результатов деятельности ООО «ХО «Подлипки»
Ниже по результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию по состоянию на конец 2009г.) и результаты деятельности ООО «ХО «Подлипки».
Следующие показатели финансового положения и результатов деятельности ООО "ХО "Подлипки" имеют исключительно хорошие значения:
üчистые активы превышают уставный капитал, при этом за анализируемый период наблюдалось увеличение чистых активов;
üрост рентабельности продаж по валовой прибыли;
üабсолютная финансовая устойчивость по величине излишка собственных оборотных средств;
üза 2009-й год получена прибыль от продаж (2 127 тыс. руб.), более того наблюдалась положительная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (+1 180 тыс. руб.);
üчистая прибыль за весь рассматриваемый период составила 1 084 тыс. руб. (+419 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года);
üположительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки ООО «ХО «Подлипки».
Положительно финансовое положение организации характеризует следующий показатель - коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности соответствует нормальному значению.
Среди показателей финансового положения и результатов деятельности организации, имеющих нормальные или близкие к нормальным значения, можно выделить следующие:
üзначение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (0,1) практически соответствует нормативному значению;
üне в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
Также в ходе анализа были получены следующие показатели, неудовлетворительно характеризующих финансовое положение и результаты деятельности ООО "ХО "Подлипки":
üкоэффициент автономии имеет неудовлетворительное значение (0,1);
üниже принятой нормы коэффициент текущей (общей) ликвидности;
üнизкая рентабельность активов;
üотстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов организации.
С критической стороны финансовое положение организации характеризуют такие показатели:
üсущественно ниже нормативного значения коэффициент абсолютной ликвидности;
üкоэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО "ХО "Подлипки" составляет 12% (нормальное значение: 70% и более).
Таблица 12
Итоговая оценка финансового положения и результатов деятельности ООО «Потенциал»
Финансовое положениеФинансовые результаты в 2008 г.неудовлет-ворительные плохие нормальные хорошие отличные отличное хорошееV нормальное удовлетворительное неудовлетворительное критическое
На 31.12.2008 г. финансовое положение ООО «ХО «Подлипки» можно охарактеризовать как хорошее. Средний балл, рассчитанный с учетом важности ключевых показателей по шкале от -2 (критическое значение) до +2 (идеальное значение), составил +0,12. Это значит, что в среднем, значения показателей финансового положения полностью соответствуют общепринятым нормам.
При этом за анализируемый период, судя по состоянию и динамике показателей прибыли и рентабельности, организация получила хорошие финансовые результаты.
Глава 3. Мероприятия по повышению финансовой устойчивости ООО «ХО «Подлипки». Компьютерное и правовое обеспечение
.1 Мероприятия и оценка их экономической эффективности
В ходе проведенного анализа финансово-хозяйственной деятельности организации было выявлено, что с критической стороны финансовое положение организации характеризуют показатели:
üкоэффициент абсолютной ликвидности существенно ниже нормативного значения;
üкоэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО "ХО "Подлипки" составляет 12% (нормальное значение: 70% и более).
Это значит, что организация неспособна своевременно погасить свои срочные обязательства, и деятельность предприятия зависит от заемных средств.
По результатам проведенного анализа возникает необходимость разработки мероприятий по улучшению отдельных показателей финансового состояния ООО «ХО «Подлипки».
Для того чтобы это исправить проведем следующие мероприятия:
üпреобразование краткосрочных задолженностей в долгосрочные ссуды;
üвзыскание дебиторской задолженности, погашение кредиторской задолженности, увеличение денежных средств;
üповышение квалификации сотрудников;
üреклама на телевидении и в прессе.
3.1.1 Преобразование краткосрочных задолженностей в долгосрочные ссуды
Эффективное управление предприятием невозможно без оперативного контроля дебиторской и кредиторской задолженности. Несвоевременность получения данных по задолженности может привести к тому, что предприятие либо останется без необходимых оборотных средств, либо не сможет правильно запланировать объем денежных средств для предстоящих выплат. Если же подобных проблем избежать не удалось то реструктуризация кредиторской задолженности может осуществляться по следующей схеме:
1)определение перечня кредиторов, долги которым следует погасить полностью или частично в первую очередь
2)определение возможности переноса срока оплаты задолженности с учетом дополнительного вознаграждения с целью своевременной оплаты в будущем;
)рассрочка платежа кредиторам частями;
)индивидуальный подход к различным кредиторам (задержка платежей одним, своевременная оплата другим);
)всевозможные соглашения в части уступки кредиторов (сокращения общей суммы задолженности, освобождение от уплаты полностью или части процентов, сокращение процентной ставки, отсрочка платежа, рассрочка платежа);
)переоформление задолженности в обеспеченные обязательства в обмен на сокращение суммы долга, процентов, увеличения срока погашения долга.
Согласно балансу предприятия кредиторская задолженность ООО «ХО «Подлипки» составляет 41818000 тыс. руб. По договорам на общую сумму 32920000 за несвоевременную оплату долга начинают начисляться штрафные санкции в среднем в размере 0,01%. Соответственно, за год просроченной оплаты фирме придется заплатить 12015800 тыс. руб., что неблагоприятно скажется на финансовом состоянии ООО «ХО «Подлипки».
Поэтому руководством ООО «ХО «Подлипки» было принято решение выдать векселя по кредиторской задолженности на всю сумму долга своим поставщикам, в качестве гарантии оплаты за товар, под 5% годовых и сроком погашения 3 года начиная с 01.01.2010г. От общей суммы 32920000 тыс. руб. 5% составляет 1646000 тыс. руб. в год, что значительно меньше, чем сумма штрафных санкций. То есть, по соглашению со своими кредиторами обществу удалось избежать огромных штрафов в связи с просроченными обязательствами.
.1.2 Взыскание дебиторской задолженности, погашение кредиторской задолженности, увеличение денежных средств
Дебиторская задолженность возникает в результате кредитования покупателей (заказчиков) продукции от момента отгрузки готовой продукции до перечисления на расчетный счет организации-продавца в банке платежа за нее. Объем дебиторской задолженности свидетельствует о временном отвлечении средств из оборота организации, что вызывает дополнительную потребность в денежных ресурсах и может привести ее к напряженному финансовому состоянию и, как результат, к неплатежеспособности.
Большая величина дебиторской задолженности свидетельствует о неэффективной системе взаиморасчетов с покупателями, следствием чего является привлечение денежных кредитов. В следующем году необходимо перевести систему расчетов, при которой платежи будут осуществляться или с полной предоплатой, или с расчетом непосредственно при совершении сделки, то есть необходимо отказаться от платежей с частичной предоплатой и авансами.
Для улучшения платежеспособности и ликвидности организации можно взыскать половину дебиторской задолженности.
Взыскание дебиторской задолженности означает принуждение какого-либо юридического лица произвести расчет за оказанные услуги или поставленные товары.
Взыскание дебиторской задолженности требуется в том случае, если компания-партнер не производит своевременные расчеты по заключенным договорам, а также уклоняется от добросовестного исполнения своих договорных или прочих обязательств. Крупная дебиторская задолженность может поставить под угрозу коммерческую деятельность компании и даже бизнес в целом, поэтому взыскание дебиторской задолженности - это достаточно ответственный этап в деятельности коммерческих фирм.
Можно использовать несколько этапов взыскания дебиторской задолженности:
.Мягкое напоминание;
.Жесткое напоминание;
.Судебное взыскание дебиторской задолженности
Рассмотрим только первые два этапа.
Этап 1. Прежде всего, взыскание дебиторской задолженности должно начаться с попытки урегулировать конфликт в досудебном порядке.
С этой целью для взыскания дебиторской задолженности необходимо найти возможность вновь напомнить компании-должнику о сумме и обстоятельствах образования дебиторской задолженности, напомнить ей условия договора, в соответствии с которым вы требуете возврата долга, а также подробно описать возможные последствия сохранения и даже накопления дебиторской задолженности.
Реализация этих двух этапов позволяет, как показывает опыт, возвратить до 50% задолженности, в абсолютных показателях - 20909000 тыс. руб., в результате чего можно сократить кредиторскую задолженность на 17909000 тыс. руб. и увеличить денежные средства общества на 3000000 тыс. руб.
По результатам данного мероприятия рассмотрим изменение после внедрения мер. Они представлены в следующей таблице:
Таблица 13
Изменение показателей после внедрения мер
ПоказателиЗначение показателейИзменение показателейдо мерпосле мерКоэффициент автономии0,10,180,08Коэффициент покрытия инвестиций0,120,150,03Коэффициент текущей ликвидности1,121,250,13Коэффициент абсолютной ликвидности0,040,120,08Рентабельность активов2,74,31,6
Согласно таблице, мы видим, что все эти показатели еще не вполне удовлетворяют норме, но заметно значительное их увеличение. Отсюда можно сделать вывод, что это мероприятие было проведено не зря и дало результат. Значит в дальнейшем, пользуясь данной схемой показатели придут в норму.
.1.3 Улучшение качества работ, путем повышения квалификации сотрудников
В рыночных условиях в связи с конкуренцией между организациями на получение государственного заказа на объекты, работы и услуги в строительстве, получение инвестиций резко возросла роль специалистов, обладающих новыми знаниями в областях менеджмента, технологий и организации работ, маркетинга, управления проектами, закупками продукции и др.
Деятельность руководства по обучению и повышению квалификации сотрудников, собственная работа сотрудников в этом направлении, мощная система информационного поиска новаций и нововведений - все это должно работать на идею постоянного повышения и совершенствования корпоративного знания.
Квалификация - это динамическая способность человека включаться в процесс производства и выполнять предусмотренные технологией трудовые операции. Она характеризует, с одной стороны потенциальную возможность работника выполнять работу определенной сложности, а с другой - уровень развития самого работника.
В период интенсивных технологических преобразований повышению квалификации отводится исключительное значение, обеспечивающее само существование предприятия.
Рассмотрим общую сумму расходов на повышение квалификации персонала:
Таблица 14
Расходы на повышение квалификации персонала
Персонал организацииСтоимость обучения одного сотрудникаСрок исполненияКоличество сотрудников, чел.Итого в год, руб.Управляющий персонал 4 0002 раза в год324 000Рабочий персонал: Повышение квалификации 3 000 1 раз в год 10 30 000ИТОГО7 0001354 000
Повышение квалификации сотрудников приведет к улучшению качества работ, что благоприятно отразится на репутации общества. Это позволит привлечь новых заказчиков, что существенно увеличит среднегодовую выручку предприятия. Предположим, что сумма одного контракта в среднем составляет 2500000 тыс. руб., после данного мероприятия ООО «ХО «Подлипки» привлечет примерно 5 новых заказчиков, соответственно выручка увеличится на 12500000 тыс. руб.
.1.4 Реклама, направленная на увеличение количества заказчиков
Реклама на телевидении - самый эффективный вид рекламы. Реклама на телевидении достигает широкого охвата за короткий период.
Реклама на телевидении предоставляет наибольшую возможность удерживать внимание, возможность одновременно задействовать множество рекламных раздражителей (изображение, цвет, движение, печатный и устный текст), является лучшим инструмент для механического запоминания.
Реклама на телевидении отличается хорошей избирательностью воздействия на целевую аудиторию.