Экономическое обоснование проекта цеха по производству рыбопродукции
Экономическое
обоснование проекта цеха
Таблица 1
Исходные данные
|
Показатель
|
Примечание
|
|
|
Потребность
в инвестициях, тыс. руб.
|
|
8500
|
|
Цена
реализации 1 тонны продукта, без НДС, тыс.руб.
|
|
90
|
|
Срок
реализации проекта, лет
|
|
10
|
|
По
истечении … лет технологическое оборудование реализуется
|
|
10
|
|
Ликвидационная
стоимость
|
От
балансовой стоимости ОПФ, %
|
15
|
|
Энергозатраты
на коммунальные нужды
|
кВтч
в месяц
|
650
|
|
Норма
дисконта
|
%
|
15
|
|
Производственная
мощность, тонн в месяц
|
|
11
|
|
Обслуживание
и ремонт оборудования
|
От
балансовой стоимости, %
|
5
|
|
Страхование
собственности
|
От
балансовой стоимости, %
|
0,1
|
|
Содержание
аппарата управления
|
В
месяц , руб.
|
9000
|
|
Канцелярские
расходы
|
В
месяц , руб.
|
1000
|
|
Прочие
цеховые расходы
|
В
месяц , руб.
|
1000
|
|
Заводские
накладные расходы
|
от
общего ФОТ, %
|
30
|
|
Коммерческие
расходы
|
общего
ФОТ, %
|
10
|
|
Расходы
на транспортировку, монтаж и установку
|
От
стоимости приобретения, %
|
60
|
|
Балансовая
стоимость цеха, руб.
|
|
11000000
|
|
Срок
полезного использования цеха, лет
|
|
20
|
Таблица 2
Нормы расхода сырья и прочих материалов на 1
тонну продукта
Наименование
МЗ
|
Ед.
изм.
|
Норма
расхода на 1 т.
|
Цена
за 1 ед., руб.
|
1.
Сырье
|
Тонн
|
1,786
|
16500
|
2.Вспомогательные,
тарные материалы и тара
|
|
|
|
2.1
опилки
|
кг
|
67
|
5
|
2.2
ящик
|
шт
|
50
|
13
|
2.3
пергамент
|
кг
|
1,88
|
15
|
2.4
контрольный талон
|
шт
|
50
|
0,5
|
2.5
соль
|
кг
|
300
|
2,7
|
2.6
лента пропиленовая
|
м
|
100
|
1
|
2.7
Краска трафаретная
|
кг
|
0,1
|
30
|
3.Энергозатраты
на техн. нужды, всего
|
|
|
|
3.1электроэнергия
на техн. нужды
|
кВтч
|
1607,4
|
4
|
3.2
вода
|
м3
|
21,862
|
15
|
3.3
пар
|
Кг
|
353,92
|
6
|
Таблица 3
Наименование и стоимость оборудования
Наименование
|
Число
ед.
|
Цена
ед. обор-я, руб.
|
Срок
полезного использования, лет
|
Стол
из нержавеющей стали
|
4
|
2500
|
15
|
Ванна
ВК - 2М
|
7
|
11000
|
10
|
Электроталь
Т7 - 05
|
1
|
30000
|
10
|
Контейнер
|
8
|
7000
|
10
|
Льдогенератор
ОЛ - 25
|
1
|
100000
|
20
|
Бак
для тузлука
|
1
|
3000
|
5
|
Установка
коптильно-сушильная
|
4
|
850000
|
15
|
Весы
электронные ПВ - 30
|
1
|
2500
|
10
|
Теплообменная
установка
|
2
|
2000000
|
15
|
Таблица 4
Штатное расписание
Штатные
единицы
|
Оклад,
руб.
|
Количество
человек
|
Мастер
|
6500
|
1
|
Наладчик
оборудования
|
5000
|
1
|
Рабочие
|
4000
|
8
|
Расчет доходов и расходов
Расчет объема выручки в первый год реализации
проекта приведен в таблице 5. В первый и второй месяц производственный мощность
составляет соответственно 50 % и 75% от плановой. Таким образом:
Выручка в первый месяц = 11*0,5*90 = 495 тыс.
руб.
Выручка во второй месяц = 11*0,75*90 = 742,5
тыс. руб.
Объем реализации за последующие годы принимаем
без изменений исходя из достигнутой максимальной производственной мощности
оборудования: 11 тонны в месяц * 12 месяцев в году = 132 тонн в год.
Соответственно выручка от реализации камбалы холодного копчения составит за
второй и последующие годы:
Выручка годовая (без НДС) = 11 т. * 12 мес. * 90
= 11880 тыс. руб.
Таблица 5
Расчет выручки от реализации продукции за первый
год работы цеха
Показатели
|
За
1 месяц
|
За
2й месяц
|
3
- 12 месяцы соот-но
|
ИТОГО
за 1-й год реализации
|
1.
Объем производства, тонн
|
5,5
|
8,25
|
11
|
123,75
|
2.
Цена реализации без НДС, руб.
|
90000
|
90000
|
90000
|
90000
|
3.
Выручка от реализации без НДС, руб.
|
495000
|
742500
|
990000
|
11137500
|
Далее рассчитаем выручку за 2-ой и
соответственно последующие годы реализации проекта в таблице.
Таблица 6
Расчет выручки по годам реализации проекта
Показатели
|
За
1 месяц
|
ИТОГО
за 2-й и последующие годы
|
1.
Объем производства, тонн
|
11
|
132
|
2.
Цена реализации без НДС, руб.
|
90000
|
90000
|
3.
Выручка от реализации без НДС, руб.
|
990000
|
11880000
|
Расчет текущих затрат
Расчет материальных затрат
Расчет материальных затрат за один месяц
представим в таблице с учетом загрузки производственных мощностей на 100%..
Таблица 7
Наименование
МЗ
|
Ед.
изм.
|
Норма
расхода на 1 т.
|
Потребность
на общий объем производства (11 тонн)
|
Цена
за 1 ед., руб.
|
Сумма,
руб.
|
1.
Сырье
|
Тн
|
1,786
|
19,646
|
16500
|
324159
|
2.
Вспомогательные, тарные материалы и тара
|
|
|
0
|
|
21463,2
|
2.1
опилки
|
кг
|
67
|
737
|
5
|
3685
|
2.2
ящик
|
шт
|
50
|
550
|
13
|
7150
|
2.3
пергамент
|
кг
|
1,88
|
20,68
|
15
|
310,2
|
2.4
контрольный талон
|
шт
|
50
|
550
|
0,5
|
275
|
2.5
соль
|
кг
|
300
|
3300
|
2,7
|
8910
|
2.6
лента пропиленовая
|
м
|
100
|
1100
|
1
|
1100
|
2.7
Краска трафаретная
|
кг
|
0,1
|
1,1
|
30
|
33
|
3.
Энергозатраты на технологические нужды, всего
|
|
|
0
|
|
97691,6
|
3.1
электроэнергия на технологические нужды
|
кВтч
|
1607,4
|
17681,40
|
4
|
70725,6
|
3.2
вода
|
м3
|
21,862
|
240,48
|
15
|
3607,23
|
3.3
пар
|
Кг
|
353,92
|
3893,12
|
6
|
23358,72
|
Рассчитаем в таблице 8 материальные затраты по
годам осуществления проекта. Учитываем, что в первый год два месяца цех работал
не на полную мощность. Соответственно 10 месяцев цех работал с загрузкой 100%
(1), один месяц 50% (0,5) и один месяц 75% (0,75), соответственно материальные
затраты распределяются помесячно в таком же соотношении.
Получаем, что за первый год осуществления
проекта, МЗ составили:
МЗ1=МЗi*0,5+ МЗi *0,75+ МЗi *1*10= МЗi *(0,5+0,75+10)=
МЗi *11,25
Где МЗi - стоимость сырья, вспомогательных и
тарных материалов, топлива и энергии соответственно.
Расчет затрат по годам реализации проекта
представлен в таблице.
Таблица 8
Материальные затраты по годам реализации проекта
Показатели,
руб.
|
За
1й год
|
За
2й и последующие годы
|
1.
Сырье и материалы
|
3646788,8
|
3889908
|
2.
Вспомогательные тарные материалы и тара
|
241461
|
257558,4
|
3.
Энергоресурсы:
|
824463
|
877507,2
|
3.1.
технологические нужды
|
795663
|
848707,2
|
3.2.
коммунальные услуги
|
28800
|
28800
|
4.
Оборудование стоимостью менее 40000 руб. (из исходных данных)
|
178500
|
0
|
ИТОГО:
|
5715675,8
|
5024973
|
Переменные
издержки
|
4683912,8
|
5024973
|
Постоянные
издержки (стр.3.2+стр.4)
|
207300
|
4996173
|
ИТОГО:
|
4891212,8
|
10021146
|
В таблице затраты на электроэнергию для
технологических целей (условно-переменные) и коммунально-бытовых нужд
(условно-постоянные) учитываем отдельно, это необходимо для расчета точки
безубыточности.
Заработная плата рабочих и отчисления на
социальные нужды
Для реализации проекта необходимо укомплектовать
штат работников в составе, указанном в исходных данных. Рассчитаем затраты на
оплату труда.
Таблица 9
Месячный фонд оплаты труда
(расходы на оплату труда и отчисления на
социальные нужды).
|
Оклад,
руб.
|
Количество
человек
|
Сумма
зарплаты, руб.
|
1.
Штатные единицы:
|
|
|
|
Мастер
|
6500
|
1
|
6500
|
Наладчик
оборудования
|
5000
|
1
|
5000
|
Рабочие
|
4000
|
8
|
32000
|
2.
Основная зарплата
|
х
|
43500
|
3.
Дополнительная зарплата (15 % от основной зарплаты)
|
х
|
х
|
6525
|
4.
Всего ФОТ
|
х
|
х
|
50025
|
5.
Северные надбавки и районное регулирование заработной платы (1,6 от ФОТ)
|
х
|
х
|
80040
|
6.
Общий ФОТ (п.4+п5)
|
х
|
х
|
130065
|
7.
Отчисления на социальные нужды ( ставка 26 % от п.6)
|
х
|
х
|
39019,5
|
Поскольку форма заработной платы - повременная,
расходы на оплату труда будут постоянными в течение всего периода осуществления
проекта. Таким образом, за год расходы на оплату труда составят:
Общий ФОТ = 130065 * 12 мес. = 1560780 руб.
Отчисления на социальные нужды = 39019,5 * 12
мес. = 468234 руб.
Амортизационные отчисления
расход материал выручка отчисление
Исходя из стоимости приобретения, расходов на
транспортировку (30% от стоимости приобретения), монтаж и установку (30 % от
стоимости приобретения) определяем балансовую стоимость оборудования. Норма
амортизационных отчислений рассчитана нами как обратная величина срока
полезного использования (данные технического паспорта оборудования). Рассчитаем
величину амортизационных затрат в таблице:
Таблица 10
Амортизационные отчисления
Наименование
|
Число
ед.
|
Цена
ед. оборудования, руб.
|
Доп.
затраты на ед. оборудования*
|
Балансовая
стоим.обор-ния, руб. ((п.3+п.4)*п.2)
|
Срок
полезного исп-я, лет
|
Ам.
отч., руб. (п.5/п.6)
|
Льдогенератор
ОЛ - 25
|
1
|
100000
|
60000
|
11000000
|
20
|
550000
|
Установка
коптильно-сушильная Н20 - ИХА
|
1
|
100000
|
60000
|
160000
|
20
|
8000
|
Теплообменная
установка Н10 - ИПТ -2/13.000
|
4
|
850000
|
510000
|
1360000
|
15
|
90667
|
Итого
стоимость оборудования
|
|
|
|
7920000
|
|
648667
|
Здание
цеха
|
|
|
|
11000000
|
20
|
550000
|
Итого
балансовая стоимость ОПФ
|
|
|
|
18920000
|
|
1198667
|
* - дополнительные затраты включают расходы на
транспортировку (30% от стоимости приобретения), монтаж и установку (30 % от
стоимости приобретения).
Прочие расходы
Расчет прочих затраты, не вошедшие в ранее
перечисленные элементы затрат представим в таблице 11. Причем в их состав
включаем величину единого социального налога, рассчитанного в п. 3.2. Прочие
затраты не зависят от объемов производства, следовательно ежегодно их величина
будет одинаковой. В таблице представим расчет прочих затрат на один год.
Таблица 11
Расчет прочих затрат по годам реализации проекта
Вид
затрат
|
Сумма
затрат в год, руб.
|
1.
Обслуживание и ремонт технического оборудования
|
948400
|
2.
Цеховые расходы:
|
150968
|
2.1.
Страхование собственности
|
18968
|
2.2.
Содержание аппарата управления цехом
|
108000
|
2.3.
Канцелярские расходы
|
12000
|
2.4.
Прочие цеховые расходы
|
12000
|
3.
Заводские расходы
|
468234
|
4.
Коммерческие расходы
|
156078
|
5.
Отчисления на соц.страхование
|
468234
|
ИТОГО:
|
2191914
|
Расчет показателей экономической эффективности
проекта
В таблице 12 приводим результаты всех предыдущих
расчетов и определяем чистую прибыль за время осуществления проекта. В первый
год значение прибыли рассчитываем исходя из того условия, что на 100%-ю
мощность цех выходит только на 3-ем месяце, все последующие годы работает
одинаково, следовательно, значения величин, необходимых для расчета прибыли
будут одинаковыми, начиная со 2-го года реализации проекта
Таблица 12
Расчет прибыли от реализации по годам проекта
Показатели
|
За
1й год
|
за
2й и последующие годы
|
1.
Выручка от реализации без НДС
|
11137500
|
11880000
|
2.
Сумма текущих затрат (полная себестоимость)
|
10375607
|
10539368
|
2.1.
Материальные затраты
|
4861212
|
5024973
|
2.2.
Затраты на оплату труда
|
2029014
|
2029014
|
2.3.
Амортизационные отчисления
|
1293467
|
1293467
|
2.4.
Прочие затраты
|
2191914
|
2191914
|
3.
Налогооблагаемая прибыль
|
999393
|
1340632
|
4.
Налог на прибыль (24% от налогооблагаемой прибыли)
|
199879
|
268126
|
5.
Чистая прибыль (п.3-п.4)
|
799514
|
1072506
|
Затем определяем чистый дисконтированный доход,
расчеты приводим в табл. 13: ЧДД, накопленный за время реализации проекта,
составил - 4079,19тыс. руб.
Таблица 13
Чистый дисконтированный доход от реализации
инвестиционного проекта (тыс. руб.)
ПОКАЗАТЕЛИ
|
Годы
реализации инвестиционного проекта
|
|
0
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
10
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
10
|
11
|
12
|
1.
Чистая прибыль
|
0
|
799,5
|
1072,5
|
1072,5
|
1072,5
|
1072,5
|
1072,5
|
1072,5
|
1072,5
|
1072,5
|
1072,5
|
2.
Амортизационные отчисления
|
0
|
1293,5
|
1293,5
|
1293,5
|
1293,5
|
1293,5
|
1293,5
|
1293,5
|
1293,5
|
1293,5
|
1293,5
|
3.
Капиталовложения
|
8500
|
8500
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
4.
Ликвидационная стоимость
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
2845,2
|
5.
Чистый денежный доход (гр.1+гр.2-гр.3+гр.4)
|
0
|
-6407
|
2366
|
2366
|
2366
|
2366
|
2366
|
2366
|
2366
|
2366
|
2366
|
6.
Коэффициент дисконтирования
|
1
|
0,87
|
0,76
|
0,66
|
0,57
|
0,48
|
0,42
|
0,36
|
0,32
|
0,27
|
0,24
|
7.
Чистый дисконтированный доход, ЧДД (гр.5*гр.6)
|
0
|
-5574,09
|
1798,16
|
1561,56
|
1348,62
|
1135,68
|
993,72
|
851,76
|
757,12
|
638,82
|
567,84
|
8.
ЧДД с нарастающим итогом
|
0
|
-5574,09
|
-3775,93
|
-2214,37
|
-865,75
|
269,93
|
1263,65
|
2115,41
|
2872,53
|
3511,35
|
4079,19
|
9.
Денежные притоки (п.1+п.2+п.4)
|
0
|
2093
|
2366
|
2366
|
2366
|
2366
|
2366
|
2366
|
2366
|
2366
|
5211,2
|
10.Дисконтированные
денежные поступления (притоки), ЧДП (гр.1+гр.2+гр.4)*гр.6
|
0
|
1820,9
|
1798,2
|
1561,6
|
1348,6
|
1135,7
|
993,7
|
851,8
|
757,1
|
638,8
|
1250,7
|
11.
ЧДП с нарастающим итогом
|
0
|
1820,9
|
3619,1
|
5180,7
|
6529,3
|
7665
|
8658,7
|
9510,5
|
10267,7
|
10906,4
|
12157,1
|
Индекс доходности, рассчитанный через отношение
суммы настоящей стоимости денежных поступлений к первоначальной величине
инвестиций (6000 тыс. руб.). В знаменателе - сумма значений дисконтированного
денежного дохода из таблицы 13, гр. 11.
(1)
После четвертого года
дисконтированный доход становится положительной величиной, следовательно,
проект окупается на 5-ом году. Рассчитаем момент срока окупаемости.
(2)
Таким образом, срок окупаемости
инвестиционного проекта составляет 4,76 года, что значительно меньше срока
реализации проекта.
Выводы:
Чистый дисконтированный доход (интегральный
эффект) величина положительная и за время осуществления проекта составляет
4079,19 тыс. руб.
Индекс доходности проекта больше 1 и составляет
2,03 или 203%.
Срок окупаемости - 4,76 года, меньше срока
реализации проекта.
На основании результатов расчета вышеуказанных
критериев экономической эффективности считаем, что проект окупает затраты на
его реализацию и приносит ощутимый денежный доход. Рассчитанные показатели
говорят о высокой экономической эффективности проекта.
Структура текущих затрат на единицу продукции.
Рентабельность продукции
Расчет текущих затрат на единицу продукции
производим на основе статей калькуляции. Цеховые расходы и расходы на
обслуживание оборудования учитываем в стоимости единицы продукции полностью
(общую величину затрат делим на объем выпуска продукции), так как в цехе
производится только один вид продукции.
Также проведем расчет рентабельности 1тн.
продукции.
Таблица 14
Структура калькуляции индивидуальной стоимости
изделия
|
Статьи
калькуляции и другие показатели
|
Руб.
|
1
|
Сырье
|
3889908
|
2
|
Покупные
комплектующие изделия
|
257558,4
|
3
|
Топливо
и энергия на технологические нужды.
|
877507,2
|
4
|
Основная
и дополнительная заработная плата производственных работников
|
1560780
|
5
|
Единый
социальный налог
|
468234
|
6
|
Амортизационные
отчисления по основным фондам
|
1293467
|
7
|
Расходы
на содержание и эксплуатацию оборудования
|
948400
|
8
|
Цеховые
расходы (вкл. затраты на электроэнергию на комунально-бытовые нужды)
|
150968
|
9
|
Общезаводские
расходы
|
468234
|
10
|
Коммерческие
расходы
|
156078
|
11
|
Итого
полная себестоимость
|
10071135
|
12
|
Себестоимость
единицы продукции
|
76296
|
Таблица 15
Показатели
(руб.)
|
Значения
|
1.
Полная себестоимость 1 тн, руб.
|
76296
|
2.
Цена реализации, руб.
|
90000
|
3.Прибыль
от реализации единицы изделия (1 тн), руб. (п.2-п.1)
|
13704
|
4.
Рентабельность 1 тн продукции, % ((п.3/п.1)*100%)
|
17,96
|
Анализ безубыточности
Расчет точки безубыточности приводим в табличном
формате:
Таблица 16
Наименование
показателя
|
Величина,
руб.
|
1.
Переменные издержки на единицу продукции (тонну)
|
38068
|
1.1
сырье
|
29469
|
1.2
вспомогательные, тарные материалы и тара
|
1951,2
|
1.3
топливо и энергия на технологические нужды
|
6647,8
|
2.
Всего постоянные расходы
|
5691695
|
2.1
заработная плата основных работников с ЕСН
|
2029014
|
2.2
амортизационные отчисления
|
1293467
|
2.3
топливо и энергия на коммунально-бытовые нужды
|
28800
|
2.4
прочие
|
2191914
|
2.5
оборудование стоимостью менее 20000 руб.
|
148500
|
3.
Цена единицы продукции
|
90000
|
4.
Маржинальный доход (цена - переменные издержки)
|
51932
|
5.
Точка безубыточности/ безубыточный объем производства, тонн (стр. 2/стр. 4)
|
109,6
|
6.
Пороговая выручка, (стр. 2/ (1-стр. 1/стр. 3) тыс. руб.
|
9863909
|
Расчет
запаса безопасности
|
|
7.
План продажи, тонн
|
132
|
8.
Выручка от реализации (стр. 3* стр. 7)
|
11880000
|
9.
Общие переменные издержки (стр. 1* стр. 7)
|
5024976
|
10.
Прибыль валовая (стр. 8- стр. 9- стр. 2)
|
1163329
|
11.
Зона безопасности, руб. (стр. 8 -стр. 6)
|
2016091
|
12.
Запас безопасности, % (Зона безопасности/Доход, стр. 11/стр. 8)
|
16,97
|
Согласно полученным расчетам годовой объем
производства камбалы холодного копчения, при котором предприятие не получает
прибыли, но и не несет убытков - 109,6 тонны, проектная мощность цеха - 132
тонны (11 тонн/месяц * 12 даже, если производственная мощность будет снижена на
10%, предприятие месяцев). Запас прочности составляет 16,97%. Таким образом,
проект будет считаться прибыльным.
Результаты расчетов технико-экономических
показателей
Результаты проведенных расчетов по
инвестиционному проекту представим в таблице.
Таблица 17
Основные технико-экономические показатели
Показатели
|
Значения
|
Объем
производства за 1 год реализации проекта, тонн
|
132
|
Выручка
от реализации за 1 год реализации проекта, руб.
|
11880000
|
Текущие
затраты за 1 год реализации проекта, руб.
|
10071135
|
Количество
работающих, чел.
|
10
|
Общий
фонд оплаты труда за 1 год реализации проекта, руб.
|
1560780
|
ЕСН
за 1 год реализации проекта, руб.
|
468234
|
Полная
себестоимость 1 тн. продукции, руб.
|
76296
|
Прибыль
от реализации за 1 год реализации проекта, руб.
|
1072506
|
Рентабельность
1 тн. продукции, %
|
17,96
|
Потребность
в инвестициях (капиталовложения), руб.
|
8500000
|
ЧДД
с нарастающим итогом
|
4079190
|
Индекс
доходности, %
|
1,48
|
Срок
окупаемости, гг.
|
4,76
|
Безубыточный
объем производства, тонн
|
109,6
|
Безубыточный
объем производства, руб.
|
9863909
|
Запас
прочности, %
|
16,97
|
Фондоотдача,
руб. (выручка/стоимость основных фондов)
|
0,63
|
Фондорентабельность,
руб. (прибыль/стоимость основных фондов)
|
0,056
|
Материалоотдача,
руб. (выручка/материальные затраты)
|
2,36
|
Полученные результаты расчетов свидетельствуют
об экономической эффективности и целесообразности проекта по производству
камбалы дальневосточной холодного копчения, о чем говорят следующие показатели:
высокий запас прочности 16,97%;
индекс доходности равен 1.48%; (больше 1);
срок окупаемости проекта - 4,76 года;
ЧДД с нарастающим итогом - 4 079 190 руб.
Заключение
Итак, мною был произведен расчет экономического
обоснования проекта цеха по производству рыбопродукции. Результаты расчета
позволяют считать данный проект целесообразным и привлекательным; все основные
показатели проекта являются положительными:
ЧДД с нарастающим итогом - 4079,2 тыс.руб.
индекс доходности равен 1,48%;
прибыль за 1 год реализации проекта - 1072,5
тыс.руб.
Срок окупаемости проекта - 4,76 года, это ,
безусловно, меньше срока реализации проекта.
Литература
Бирман
Г., Шмидт С. Капиталовложения. Экономический анализ инвестиционных проектов:
Пер. с англ.- М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2003.
Ендовицкий
Д.А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономике. - М.: Финансы и
статистика, 2003. - 352 с.
Крылов
Э.И., Журавкова И.В., Власова В.М. Анализ эффективности инвестиционной и
инновационной деятельности предприятия: Учеб.пособие.-2-е изд., перераб. и
доп.,- М.: Финансы и статистика, 2003.-608 с.
Несветаева
Ю.А. Экономическая оценка инвестиций: Уч.пос. -М.: МГИУ, 2004
Царев
В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций. - СПб.: Питер, 2004.- 464
с.