Денежно-кредитная политика и ее осуществление в Республике Беларусь
УЧРЕЖДЕНИЕ ОБРАЗОВАНИЯ ФЕДЕРАЦИИ
ПРОФСОЮЗОВ БЕЛАРУСИ
«МЕЖДУНАРОДНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ «МИТСО»
Кафедра мировой экономики и финансов
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине: Деньги, Кредит, Банки
на тему: «Денежно-кредитная политика
и ее осуществление в Республике Беларусь»
Студент факультета МЭО и М,
курс, группа 1027 А.М. Находко
Минск 2012
Содержание
Введение
1.
Теоретико-методологические основы денежно-кредитной политики
1.1 Сущность, значение,
цели денежно-кредитной политики
1.2 Виды денежно-кредитной
политики
1.3 Денежно-кредитное
регулирование как средство реализации денежно-кредитной политики
1.4 Центральный банк в
системе денежно-кредитного регулирования
2. Осуществление
денежно-кредитной политики в Республике Беларусь
2.1 Анализ
денежно-кредитной политики Республики Беларусь в период 2007-2011 гг
2.2 Основные направления
денежно-кредитной политики и задачи банковской системы на 2012 год
Заключение
Список использованных
источников
Введение
Актуальность настоящей работы обусловлена, с одной стороны, большим
интересом к теме «Денежно-кредитная политика и ее осуществление в Республике
Беларусь» в современной науке, с другой стороны, ее недостаточной
разработанностью. Данная тема является актуальной как никогда в нашей стране,
особенно в период финансового кризиса. Рассмотрение вопросов связанных с данной
тематикой носит как теоретическую, так и практическую значимость. Результаты
могут быть использованы для разработки методики анализа. Теоретическое значение
изучения темы заключается в том, что избранная для рассмотрения проблематика
находится на стыке сразу нескольких научных дисциплин.
Значимость денежно-кредитная политика в том, что она является важнейшим
методом государственного регулирования общественного воспроизводства, главной
целью которой можно назвать обеспечение наиболее благоприятных условий для
развития рыночной экономики. Она направлена на борьбу с инфляцией,
безработицей, ограничение денежной массы в стране.
При написании работы был привлечен широкий круг источников, а именно
публикации официальных документов и выступлений, к которым отнесены и
официальные издания статистического характера, доклады. В качестве источников
справочного характера автором привлекались периодические издания и публикации.
Помимо источников, в ходе подготовки были изучены труды отечественных авторов
по широкому кругу проблем: работы, дающие общее представление о государственном
устройстве, социально-экономическим и политическим тенденциям развития страны в
новейшее время. К сожалению, в данной работе не раскрыта информация об
инструментах денежно-кредитной политики. Это связано прежде всего за
отсутствием необходимого материала. Данный вопрос нуждается в дальнейшей
разработке.
Выбор данной темы обусловлен рядом положений. Во-первых, теми
изменениями, которые происходят в экономическом развитии страны, во-вторых, в
условиях финансового кризиса, значение и роль денежно-кредитной политики, как
составной части экономической политики государства неуклонно возрастает.
Проведение взвешенной денежно-кредитной политики способно обеспечить создание
оптимальных условий для эффективного взаимодействия банковского сектора и
субъектов экономики, содействовать решению комплекса социально-экономических
задач, стоящих перед страной.
Главной целью курсовой работы, с учетом анализа литературы, можно назвать
изучение основ денежно-кредитной политики и особенностей ее осуществления на
территории Республики Беларусь.
В рамках достижения поставленной цели автором были поставлены следующие
задачи:
.сказать об актуальности темы «Денежно-кредитная политика и ее
осуществление в Республике Беларусь»;
.изучить теоретические аспекты и выявить природу денежно-кредитной
политики;
.рассмотреть денежно-кредитное регулирование как средство реализации
денежно-кредитной политики;
.выявить роль Национального Банка Республики Беларусь в системе денежного
регулирования;
.провести анализ экономического развития Республики Беларусь за 2007-2011
гг..;
.обозначить основные направления денежно-кредитной политики и задачи
банковской системы на 2012 год и ее особенности.
Объектом исследования является банковская система Республики Беларусь.
Предметом исследования непосредственно является осуществление
денежно-кредитной политики в Республике Беларусь.
Методология исследования: Указ Президента Республики Беларусь от
23.12.2011 г. № 591 «Об утверждении основных направлений денежно-кредитной
политики на 2012 г.»
При написании курсовой работы были использованы три метода исследования,
а именно сравнение, анализ, графический.
Источниками информации для написания работы по теме «Денежно-кредитная
политика и ее осуществление в Республике Беларусь» послужили учебная литература
за 2005-2011 гг., главные теоретические ответы на вопросы были найдены в
издании «Денежно-кредитное регулирование» О.И. Румянцевой, теоретические труды
статьи и обзоры в специализированных и периодических изданиях, в данном случае
это «Монетарная политика и экономический рост» С.В.Калечица, экономист,
«Общеэкономическая и монетарная политика Республики Беларусь» В.И.Тарасова,
заведующий кафедрой банковской и финансовой экономики БГУ, доктор экономических
наук, профессор и др.
Работа имеет традиционную структуру и включает в себя введение, основную
часть, состоящую из 2 глав, заключение и библиографический список. Во введении
обоснована актуальность выбора темы, поставлены цель и задачи исследования,
охарактеризованы методы исследования и источники информации. Глава первая
раскрывает общие вопросы сущности денежно-кредитной политики, ее виды, механизм
реализации через Национальный банк, Глава вторая имеет практический характер и
на основе отдельных данных делается анализ современного состояния, а также
делается анализ перспектив и тенденций развития, а именно раскрывает содержание
основных направлений развития денежно-кредитной политики на 2012 год. В заключении
содержаться обобщения по данной теме, выводы и предложения по совершенствованию
деятельности банков. По результатам исследования был вскрыт ряд проблем,
имеющих отношение к рассматриваемой теме, и сделаны выводы о необходимости
дальнейшего изучения и улучшения состояния вопроса.
Научная новизна исследования состоит в обосновании нового подхода к
обеспечению стабильности банковской системы страны и дальнейшего
совершенствования регулирования банковской деятельности в период мирового
финансового кризиса.
В процессе выполнения курсового исследования автором получены следующие
результаты, обладающие признаками научной новизны:
раскрыты основные понятия и условия существования денежно-кредитной
политики;
рассмотрена реализация денежно-кредитной политики через денежно-кредитное
регулирование;
определена роль Национального Банка Республики Беларусь в системе
денежного регулирования;
проведен анализ экономического развития Республики Беларусь за 2007-2011
гг..;
выявлены основные направления денежно-кредитной политики и задачи
банковской системы на 2012 год.
Введение выполнено в соответствии с установками, данными на сессии.
денежный кредитный банк
1. Теоретико-методологические основы денежно-кредитной политики
.1 Сущность,
значение, цели денежно-кредитной политики
Обеспечение достаточно высоких темпов стабильного роста экономики
является одним из приоритетов социально-экономического развития любого
государства. По этой причине в условиях спада мировой экономики в результате
воздействия глобального кризиса вопрос эффективного возобновления этого роста и
придания ему устойчивого характера в контексте формируемой новой мировой
посткризисной экономики представляется весьма актуальным практически для всех
стран. При рассмотрении подобного вопроса для Республики Беларусь важным
является определение места и роли всех элементов единой государственной
экономической политики, включая денежно-кредитную политику с учетом
особенностей ее механизмов и инструментов.
Денежно-кредитная (монетарная) политика центрального банка, являясь
составной частью государственной макроэкономической политики, предполагает
управление денежным предложением и создание условий для доступа экономических
субъектов к кредитам в объемах, соответствующих определенным целям
экономической политики. Иными словами, под денежно-кредитной политикой
понимается стратегия государства, направленная на регулирование денежной массы
в обращении, объемов кредитов, уровня процентных ставок и других показателей
денежного обращения и финансового рынка для достижения общеэкономических целей
[1, c. 29].
Денежно-кредитная политика осуществляется центральным банком совместно с
министерством финансов, а также с другими государственными органами. Она
проводится постоянно и влияет на общее состояние рынка ссудных капиталов, а
также на денежное обращение в целом.
Параметры денежно-кредитной политики центрального банка оказывают
воздействие на эффективность капиталовложений, и, соответственно, на процессы
воспроизводства, инфляции и занятости. Изменяя условия функционирования кредитных
организаций, центральный банк определяет не только направление их деятельности,
но и ход экономического развития страны в целом. В частности, стимулируя или
затрудняя выдачу банками кредитов субъектам экономики, регулируя эмиссию
платежных средств, оказывая влияние на уровень процентных ставок, центральные
банки стремятся воздействовать на процесс инвестирования, масштабы и
направление потребительского спроса, уровень товарных цен и др.
Характер и содержание денежно-кредитной политики предопределяются
экономической стратегией общества, национальными особенностями кредитной
системы, общей хозяйственной ситуацией в стране [2, c. 257].
Роль денежно-кредитной политики в развитии экономики заключается в
достижении максимально возможного равновесия денежного рынка, т.е. поддержании
баланса между количеством денег в обращении и потребностью в них.
В современной экономической литературе существует множество подходов к
определению сущности монетарной политики. В частности, она трактуется как:
·
совокупность
решений центрального банка относительно предложения денег;
·
государственная
политика, воздействующая на количество денег, находящихся в обращении;
·
инструмент
макроэкономического регулирования, предполагающий, что центральный банк через
коммерческие банки и другие кредитные учреждения воздействует на массу денег в
обращении [1, c. 30].
Цели денежно-кредитной политики классифицируют по следующим признакам:
1) по времени действия:
·
конечные
(стратегические, общеэкономические, или цели общественного выбора);
·
промежуточные
(монетарные);
·
тактические
(операционные);
2) по границам действия:
·
внешние
(равновесие платежного баланса, стабильность валютного курса);
·
внутренние
(стабилизация производства, уровня цен, обеспечение максимальной занятости
населения).
Поскольку денежно-кредитная политика является одним из ключевых
инструментов государства, используемых для регулирования экономики, ее конечные
цели совпадают с общими целями государственной экономической политики:
обеспечение устойчивого экономического роста, высокой занятости, стабильного
уровня цен и равновесия платежного баланса.
Конечные цели денежно-кредитной политики образуют так называемый
«магический четырехугольник»:
2)обеспечение
занятости населения;
3)обеспечение
равновесия платежного баланса страны;
4)стабильность покупательной способности национальной денежной единицы:
как внешней (обменный курс), так и внутренней (цены внутри страны) [10, c. 117].
Надо отметить, что существуют и другие варианты конечных целей. Например,
иногда к ним относят:
·
равновесие на
финансовом рынке;
·
стабильность
ставки процента;
♦ обеспечение кредитно-инвестиционного обслуживания ВВП и др.
Однако центральный банк априори не имеет возможности контролировать все
конечные целевые показатели и управлять их поведением. Поэтому
денежно-кредитная политика предполагает определение иерархии целей: выделение,
помимо конечных, промежуточных и операционных целевых ориентиров, влияющих на
конечные цели и одновременно подконтрольных действиям органов
денежно-кредитного регулирования.
Промежуточные цели определяют значение тех или иных экономических
переменных, которые необходимо достичь на длительных временных интервалах (год
и более).
При отборе промежуточных целей используется несколько критериев:
1) согласованность с конечными целями
денежно-кредитной политики;
2) контролируемость, предполагающая для
центрального банка возможность влиять на величину промежуточной переменной;
3) измеримость, т.е. наличие возможности
правильно и точно измерить выбранную промежуточную переменную;
4) своевременность, предполагающая, что
достоверная информация о процессе достижения этой цели должна своевременно и
регулярно поступать в центральный банк.
Промежуточные цели определяются уровнем развития экономики, характером
трансмиссионного механизма. Поэтому они не являются раз и навсегда заданными,
особенно в странах с переходной экономикой, так как их выбор обусловлен
процессом постоянного развития рыночных отношений.
Тактические (операционные) цели усиливают взаимосвязь промежуточных целей
и инструментов денежно-кредитного регулирования. Промежуточные цели трудно
прогнозировать или контролировать ежедневно, еженедельно, ежемесячно, их проще
использовать для ежеквартального или ежегодного контроля. Достижение же
тактических целей возможно путем каждодневных регулирующих действий
центрального банка. Через постановку и достижение тактических целей центральный
банк обеспечивает выполнение своих промежуточных, а, соответственно, и конечных
целевых установок.
Операционные цели связывают два уровня иерархии переменных
денежно-кредитной политики: с одной стороны, они зависят от промежуточных
целей, а с другой - определяют эффективность инструментов денежно-кредитного
регулирования центрального банка.
Таким образом, выбор операционных целей в конечном итоге обусловливается
режимом монетарной политики (промежуточными целями), а операционные цели, в
свою очередь, определяют комплекс конкретных инструментов монетарного
воздействия центрального банка на реальную экономику.
К тактическим целям предъявляются следующие требования:
·
наличие у
центрального банка возможности максимально воздействовать на них;
·
способность целей
быстро и позитивно изменяться в ответ на действия центрального банка;
·
оказание стабильного
влияния на промежуточные цели.
В зависимости от конкретной ситуации в качестве тактических целей могут
выступать краткосрочные процентные ставки денежного рынка, ликвидность
банковской системы, денежные агрегаты и пр.
В целом процесс формулирования целей денежно-кредитной политики состоит
из нескольких этапов:
· на первом этапе устанавливаются
конечные цели в форме контрольных цифр (диапазона изменений) экономического
роста, инфляции, состояния платежного баланса;
· на втором этапе определяются
промежуточные цели в форме конкретных количественных показателей, определяющих
действующий монетарный режим денежно-кредитной политики;
· на третьем этапе с учетом специфики
трансмиссионного механизма центральный банк выбирает операционные цели, т.е. те
показатели, которые максимально поддаются ежедневному воздействию центрального
банка;
· на четвертом этапе производится выбор
системы методов и инструментов денежно-кредитного регулирования.
В данном разделе я занималась определением места и роли денежно-кредитной
политики с учетом особенностей ее механизмов и инструментов, раскрыла ее цели и
характер, а также рассмотрела несколько подходов в ее определении.
1.2 Виды
денежно-кредитной политики
Выделим два типа денежно-кредитной политики. Они оба могут иметь как
всеобщий, так и селективный характер. В первом случае мероприятия Центрального
банка распространяются на все организации банковской системы, во втором - на
отдельные кредитные организации, их группы или определенные виды банковской деятельности
[1, c. 31].
Денежно-кредитная рестрикция (политика «дорогих» денег) направлена на
ограничение денежно-кредитной эмиссии, т.е. на ужесточение условий и
ограничение объемов операций банков, повышение уровня процентных ставок.
Целями проведения рестрикционной денежно-кредитной политики являются
сдерживание инфляции, улучшение сальдо платежного баланса, сглаживание
циклических колебаний деловой активности в периоды экономических подъемов.
Денежно-кредитная экспансия (политика «дешевых» денег) означает
расширение масштабов кредитования экономики, ослабление контроля со стороны
центрального банка за приростом количества денег в обращении, снижение уровня
процентных ставок.
Целями политики этого типа являются стимулирование деловой активности, экономического
роста и сокращение безработицы в стране.
Сложность разработки оптимальной денежно-кредитной политики состоит в
том, что достижение желаемых результатов по одним параметрам, как правило,
вызывает ухудшение показателей по другим (асимметричность денежно-кредитной
политики). Так, стимулирование инвестиций и, соответственно, рост деловой
активности в экономике за счет увеличения денежного предложения могут усиливать
инфляцию. В то же время меры, направленные на борьбу с инфляцией и улучшение состояния
платежного баланса, предполагающие снижение темпов прироста денежного
предложения, дестимулируют экономическую активность и ухудшают показатели
занятости. В результате при выборе денежно-кредитной политики неизбежно
возникает проблема маневрирования между задачами стимулирования экономической
активности и борьбы с инфляцией [4, c. 18]. Поэтому центральный банк, проводя денежно-кредитную политику,
должен действовать последовательно в зависимости от состояния экономики в тот
или иной период ее развития.
Бесспорно, эффективность денежно-кредитной политики достаточно высока. В
то же время ее недостатками являются вышеотмеченная циклическая асимметрия
(политика «дорогих» и «дешевых» денег), слабые предсказуемость и регулируемость
скорости денежного обращения, существенное влияние процентной политики на
инвестиционную активность (что ограничивает возможности кредитной рестрикции),
а также наличие временного лага - эффекта запаздывания между действиями органов
денежно-кредитного регулирования и ответной реакцией экономики.
Для снижения риска, связанного с возможными ошибками в предпринимаемых
действиях, необходимо правильно определять стратегию денежно-кредитной
политики.
В данном разделе рассмотрены виды денежно-кредитной политики, их цели, а
также проблема циклической асимметрии. Эта циклическая асимметрия является
серьезной помехой кредитно-денежной политики лишь во время глубокой депрессии.
В нормальные периоды повышение избыточных резервов ведет к предоставлению
дополнительных кредитов и тем самым к увеличению денежного предложения.
1.3
Денежно-кредитное регулирование как средство реализации денежно-кредитной
политики
Денежно-кредитная политика реализуется путем осуществления
денежно-кредитного регулирования - совокупности мероприятий центрального банка,
направленных на достижение целей денежно-кредитной политики.
К субъектам денежно-кредитного регулирования можно отнести: в широком
смысле - всех субъектов, использующих национальные деньги для расчетов,
платежей и т.д. и зависящих от регулирующих действий центрального банка в
монетарной сфере; в узком смысле - органы денежно-кредитного регулирования
(центральные банки, осуществляющие денежно-кредитное регулирование; другие
законодательные и исполнительные органы, которые издают нормативные акты,
влияющие на ситуацию в денежно-кредитной сфере), а также систему банков и
небанковских кредитно-финансовых организаций, на практике реализующих решения
органов денежно-кредитного регулирования.
Объектами денежно-кредитного регулирования называют показатели денежного
оборота, изменяющиеся под воздействием центрального банка. Это могут быть объем
и структура денежной массы, налично-денежный оборот, денежная база, уровень и
структура процентных ставок, скорость оборота денег, кредитные вложения и т.д.
Методы и инструменты денежно-кредитного регулирования центрального банка,
используемые для достижения целей денежно-кредитной политики, являются одним из
важнейших элементов системы, поскольку именно их использование позволяет
реализовывать ту или иную денежно-кредитную политику государства [10, c. 306]. При этом методы представляют
собой набор инструментов, объединенных каким-либо общим признаком (например,
характером используемых инструментов: экономических и административных и т.д.).
Механизм денежно-кредитного регулирования характеризует условия и порядок
использования монетарных методов и инструментов, а также организацию
деятельности центральных банков в данной сфере (регламентируется нормативными
документами центрального банка).
В зависимости от избрания тех или иных экономических приоритетов
применяют три варианта денежно-кредитного регулирования [1, c. 42].
Первый вариант - это гибкое регулирование, которое предполагает
поддержание на привлекательном уровне ссудного процента, определяющего позитивную
динамику инвестиционных решений хозяйствующих субъектов и соответственно ВВП.
Реализация этого варианта денежно-кредитного регулирования при росте спроса на
деньги приведет к соответствующей корректировке объема денежной массы в
обращении. Норма процента останется неизменной (рисунок 1).
Денежная масса
Рисунок 1 - Гибкое денежно-кредитное регулирование
Второй вариант - это жесткое регулирование, предполагающее сохранение
неизменным объема денежной массы. В этом случае любое изменение спроса на
деньги будет влиять на величину ссудного процента, оставляя фиксированной
денежную массу (рисунок 2).
Денежная масса
Рисунок 2 - Жесткое денежно-кредитное регулирование
Однако на практике центральный банк не может поддерживать предложение
денег в экономике на неизменном уровне, так как полностью его не контролирует
(с определенной долей условности можно говорить лишь о стабильности темпов
прироста денежной массы в обращении). Поэтому чаще всего используется третий
вариант - промежуточное регулирование, когда корректируется и денежная масса, и
уровень процента, что дает центральному банку возможность выбора степени своего
влияния на денежный рынок в соответствии со складывающимися экономическими
условиями (рисунок 3).
Денежная масса
Рисунок 3 - Промежуточное денежно-кредитное регулирование
В целом эффективность применения различных вариантов денежно-кредитного регулирования
определяется тем, в какой мере дестабилизация денежного обращения вызвана
именно денежными, а не общеэкономическими и политическими факторами.
Осуществление денежно-кредитного регулирования предполагает формирование
соответствующей системы денежно-кредитного (монетарного) регулирования,
обеспечивающей выполнение как стратегических, так и тактических задач в сфере
регулирования денежного оборота и обеспечения кредитного сопровождения
воспроизводственного процесса [4, c. 18].
Вышеотмеченная система состоит из ряда элементов, основными из которых
являются принципы осуществления денежно-кредитного регулирования, субъекты,
реализующие монетарное регулирование, объекты регулирования, методы и
инструменты центрального банка, используемые для достижения целей
денежно-кредитной политики, механизм денежно-кредитного регулирования.
Принципы осуществления денежно-кредитного регулирования представляют
собой набор правил, соблюдение которых делает монетарную систему устойчивой к
внешним и внутренним шокам
Принципы денежно-кредитного регулирования могут быть как общими для всех
стран с рыночной экономикой, так и специфическими, отражающими национальные
особенности модели хозяйствования отдельной страны [11, c. 14].
1.Принцип независимости центрального банка от исполнительной власти и
подотчетности его органам законодательной власти предполагает:
·
политическую
независимость - высшие органы центрального банка определяются законодательной
властью и не зависят от решений исполнительной власти;
·
институциональную
независимость - законодательное закрепление за центральным банком
исключительного права выработки и осуществления денежно-кредитной политики;
·
материальную
независимость - осуществление центральным банком деятельности за счет своих
собственных доходов.
2.Принцип транспарентности (прозрачности) денежно-кредитной политики для
субъектов рынка подразумевает постоянное информирование общественности о целях,
инструментах монетарной политики, публикацию статистики, отчетов и т.д. для
того, чтобы политика центрального банка была понятна обществу. Это необходимо
для минимизации шоковых (инфляционных, девальвационных) ожиданий субъектов
рынка.
3.Принцип безусловности денежно-кредитной политики, т.е. безусловное
выполнение центральным банком официально принятых им обязательств. Соблюдение
этого принципа обеспечивает центральному банку возможность регулирования
шоковых ожиданий субъектов национальной экономики.
4.Принцип централизованного управления системой денежно-кредитного
регулирования означает, что:
· управление деятельностью всей системы
осуществляется единым центром - центральным банком;
· все субъекты системы в рамках
территориальной единицы руководствуются единой денежно-кредитной политикой.
· специфики экономики государства и
особенностей этапа ее развития;
· ориентации на достижение
долгосрочного макроэкономического эффекта.
6.Принцип единства и взаимодополняемости денежно-кредитного регулирования
другими составляющими государственного регулирования воспроизводственного
процесса (налоговым, бюджетным регулированием и др.).
Таким образом, в самом общем смысле денежно-кредитное регулирование - это
одно из важнейших направлений государственного регулирования экономики. В свою
очередь, системное представление монетарного регулирования с выделением
вышеозначенных элементов позволяет более полно понять его сущность и место в
развитии национальной экономики [2, c. 118].
Из данного раздела мною было изучено денежно-кредитное регулирование, его
субъекты и объекты, механизм, методы и инструменты центрального банка по
управлению. Рассмотрела и изобразила три варианта денежно-кредитного
регулирования: гибкое, жесткое, промежуточное. Таким образом, современные
теоретические подходы к денежно-кредитному регулированию исходят из следующей
оценки роли денег в экономике:
изменение центральным банком условий денежного предложения;
влияние на финансовый сектор (% ставки, валютный курс, цены финансовых
активов);
влияние на реальный сектор (инвестиции, потребление, чистый экспорт);
изменение валового выпуска (экономический рост, динамика цен, уровень
занятости, равновесие платежного баланса).
1.4
Центральный банк в системе денежно-кредитного регулирования
В современной экономике центральный банк является основным
государственным органом, занимающимся вопросами денежно-кредитного
регулирования. При этом считается бесспорным, что главными целями экономики
являются достижение стабильного экономического роста, снижение безработицы и
инфляции, выравнивание платежного баланса. Поэтому денежно-кредитное
регулирование (фактически денежно-кредитная, или монетарная, политика), являясь
составной частью экономической политики государства, воздействует на все
параметры последней, то есть общее состояние национальной экономики в большой
степени зависит от состояния денежно-кредитной сферы. Однако монетарная
политика должна использоваться в современных условиях не как отдельный
инструмент регулирования экономики, а в совокупности с такими блоками
общеэкономической политики, как финансовая, ценовая, политика доходов и др.
Центральные банки всех стран, имеющих банковские системы, обладают рядом
общих черт, характеризующих их статус главного банка страны. К таким чертам
относят то, что они:
1)являются
эмиссионным центром, осуществляющим выпуск в обращение наличных денег и
регулирующим безналичную эмиссию денежных обязательств коммерческих банков;
2)обладают
неограниченными запасами на рынке национальной валюты (т.к. являясь эмиссионным
центром, центральный банк априори не может стать банкротом по обязательствам в
национальной валюте). Это позволяет центральному банку выступать в роли
«кредитора последней инстанции» для банков (т.е. при необходимости
предоставлять им кредиты с целью недопущения системного банковского кризиса);
3)имеют схожие
цели деятельности, обеспечивающие реализацию общегосударственных интересов:
достижение стабильности денежного оборота, банковской и платежной систем,
поддержание надежности и устойчивости национальных денег. В отличие от
коммерческих банков, получение прибыли не является основной целью деятельности
центрального банка;
4)выполняют функции, коренным образом отличающиеся от функций
коммерческих банков и позволяющие центральным банкам достигать поставленных
целей [1, c. 49].
Выделим основные функции центрального банка, обеспечивающие осуществление
денежно-кредитного регулирования
Для выполнения функции разработки и реализации денежно-кредитной политики
центральный банк:
·
определяет
направления развития денежно-кредитной сферы, способствующие достижению
устойчивых темпов экономического роста в стране;
·
выбирает системы
методов и инструментов денежно-кредитной политики;
·
проводит
аналитические и статистические исследования по проблемам повышения
эффективности денежно-кредитного регулирования.
Функция монопольного регулирования денежной эмиссии включает в себя как
осуществление монопольной эмиссии наличных денег (эмиссионно-кассовое
регулирование), так и регулирование безналичной эмиссии банков (эту часть
эмиссионной функции центральный банк выполняет в рамках регулирования
ликвидности банковской системы, стабилизации национальной денежной единицы или
кредитования правительства).
Особо подчеркнем, что центральный банк обладает монопольным правом только
на эмиссию наличных денег. Что же касается безналичной эмиссии, то центральный
банк может ее лишь регулировать, «ужесточая» или «смягчая» условия эмиссионной
деятельности коммерческих банков [11, c. 11].
Напомним также, что обеспечением наличных денег (банкнот) служат активы
центрального банка (золотовалютные резервы, государственные ценные бумаги и
прочие активы). Обеспечением безналичной эмиссии служат активы коммерческих
банков. В результате обеспечением всей официальной денежной массы, обращающейся
в экономике, выступают активы банковской системы в целом (центрального и
коммерческих банков).
Следующей функцией центрального банка является функция «банка банков».
Это означает, что, с одной стороны, он выполняет в отношении коммерческих
банков основные банковские операции (расчетные, кредитные, депозитные), а с
другой - не только хранит свободные резервы банков, но и выступает в роли
«кредитора последней инстанции», т.е. предоставляет им кредиты в рамках своей
эмиссионной деятельности. Причем значимость этого аспекта деятельности
центрального банка существенно 48 возрастает в периоды нестабильности
финансового рынка, когда высока вероятность массового оттока депозитов и
возникновения системного банковского кризиса. С учётом того, что центральный
банк обладает абсолютной ликвидностью на рынке национальной валюты, данное
свойство определяет его роль «кредитора последней инстанции» [2, c. 15].
Помимо этого, центральный банк, как правило, выполняет и расчетные функции
- т.е. является центром платежной системы, организуя и координируя расчеты как
на национальном, так и на международном уровне. Таким образом, выполняя функцию
«банка банков», центральный банк в рамках решения текущих задач
денежно-кредитного регулирования обеспечивает надежность и стабильность
банковской и платежной систем.
Функция банкира и финансового агента правительства является одной из
старейших. Центральный банк выступает как кассир и банкир правительства, а
также обеспечивает эффективное управление его активами (размещение и погашение
государственных ценных бумаг).
В то же время, осуществляя функцию финансового агента правительства,
центральный банк активно использует операции с государственными ценными
бумагами в качестве инструмента для проведения денежно-кредитного
регулирования.
Характер реализации функции пруденциального регулирования деятельности
коммерческих банков в разных странах существенно отличается, однако везде ее
основной целью является защита интересов кредиторов и вкладчиков национальной
банковской системы. В то же время пруденциальное регулирование оказывает
существенное влияние и на динамику денежного предложения в экономике [4, c. 20].
Значимость функции валютного регулирования в рамках денежно-кредитного
регулирования определяется уровнем развития экономики, а также
валютно-экономическим положением страны. Так, в переходных странах с
неустойчивым платежным балансом валютному регулированию подлежит весьма широкий
круг внешнеэкономических операций (что связано с необходимостью контроля за
расходованием иностранной валюты).
Функция управления золотовалютными резервами предполагает формирование
центральным банком резервных активов (т.е. гарантийно-страхового фонда в
международных расчетах). Сегодня золотовалютные резервы чаще всего не являются
основой эмиссионных операций центрального банка. Тем не менее данная функция
значима при реализации денежно-кредитного регулирования для целей покрытия
дефицита платежного баланса и поддержания курса национальной валюты.
Исходя из вышеизложенного, делаем вывод, что Центральный банк играет
главную роль в системе денежно-кредитного регулирования. Соответственно, он
является органом денежно-кредитного регулирования экономики, объема и структуры
денежной массы в обращении и является самостоятельным экономическим субъектом,
участвующим в финансово-экономических процессах, а также выполняет неотъемлемые
функции с целью разработки денежно-кредитной политики.
2. Осуществление денежно-кредитной политики в Республике Беларусь
.1 Анализ
денежно-кредитной политики Республики Беларусь в период 2007-2011 гг.
Проанализируем денежно-кредитную политику Республики Беларусь за
2007-2011 гг., а именно курсовую, кредитную, процентную политики, платежную и
банковскую системы, а также международное сотрудничество. Итоги выполнения
основных ее направлений освящаются в Докладе Председателя Правления
Национального банка республики Беларусь на расширенном заседании Правления.
В 2007 году курсовая политика была направлена прежде всего на обеспечение
устойчивости белорусского рубля. Обменный курс белорусского рубля к доллару
США, который является основной валютой международных расчетов и сбережений, за
2007 г. снизился всего на 0,47%. Это оказало позитивное влияние на ограничение
инфляции, уменьшение инфляционных и девальвационных ожиданий у населения и
субъектов хозяйствования. Основным фактором снижения курса белорусского рубля к
евро (на 12,4%) и российскому рублю (на 8%) явилось значительное ослабление
курса доллара на мировых рынках. При этом реальный эффективный курс снизился на
5,4%. Тем самым были созданы условия для поддержания ценовой
конкурентоспособности отечественных товаров на внешних рынках.
В 2007 г. в стране проводилась работа по сдерживанию роста цен. До
октября прошедшего года темп инфляции поддерживался в рамках прогнозного
коридора. Прирост индекса потребительских цен за январь-сентябрь 2007 г.
составил 5,4%. Однако в последующие месяцы под влиянием внешнеэкономических
факторов рост потребительских цен ускорился. В итоге прирост индекса
потребительских цен в целом за 2007 г. составил 12,1%, выйдя за рамки
первоначальных оценок (6-8%). Одним из основных факторов ускорения инфляции
стал рост цен на импортируемый природный газ более чем в 2,1 раза. Негативное
влияние на темп инфляции оказал рост цен на ряд других импортируемых товаров. К
внешним дополнительным факторам, ускорившим инфляцию (кроме роста цен на
импортируемые энергоносители), следует отнести увеличение цен на мировых рынках
на зерновые и масличные культуры (в основном из-за неурожая в зернопроизводящих
регионах мира и роста переработки зерна на биотопливо).
Кредитная политика, осуществляемая национальной банковской системой, была
направлена на максимально допустимое удовлетворение потребности юридических и
физических лиц в кредитных ресурсах.
За 2007 г. требования банков к экономике выросли на 9,6 трлн. руб., или
на 46,3%. В целом темп наращивания кредитования экономики относительно 2006 г.
превышал темп роста ВВП за аналогичный период в 4,4 раза. Общий объем выдачи
банками долгосрочных кредитных ресурсов (без учета финансового лизинга) в 2007
г. составил 18,8 трлн. руб.
Складывающаяся экономическая и финансовая ситуация потребовала
определенной корректировки процентной политики. Учитывая более высокий уровень
инфляции, чем прогнозировалось, Национальный банк с согласия Главы государства
сохранил ставку рефинансирования на уровне 10% годовых до конца 2007 г. (вместо
9% годовых в соответствии с Основными направлениями денежно-кредитной
политики). Процентная ставка по новым срочным рублевым депозитам юридических и
физических лиц в декабре 2007 г. составила 10,1% годовых. В том числе для
физических лиц она возросла за этот период на 2,6 процентного пункта и достигла
в декабре 2007 г. 13,5% годовых. Соответственно, средняя объявленная процентная
ставка по новым кредитам банков в национальной валюте в декабре 2007 г.
сложилась на уровне 13,1%, в том числе юридическим лицам - 12,7% годовых.
Главный итог проводимой процентной политики состоит в том, что процентные
пропорции, поддерживаемые на национальном депозитном и кредитном рынках,
обеспечили экономическую заинтересованность как вкладчиков и кредиторов, так и
заемщиков.
Достижение целей денежно-кредитной политики в значительной степени стало
возможным благодаря эффективному, надежному и безопасному функционированию
платежной системы.
Работа банков Республики Беларусь в автоматизированной системе
межбанковских расчетов (АС МБР) в 2007 г. характеризуется следующими
показателями (рисунок 4).
Рисунок 4 - Работа автоматизированной системы межбанковских расчетов
Данные указанные цифры в таблице отражают общее повышение деловой
активности хозяйствующих субъектов в 2007 г., увеличение объемов совершаемых
банками операций на валютном и фондовом рынках, а также на рынке межбанковских
ресурсов.
Продолжала развиваться и укрепляться непосредственно сама банковская
система. Совокупный уставный фонд по системе банков за 2007 г. увеличился на
783,5 млрд. руб., или на 21%, и к концу года достиг 4,5 трлн. руб. Объем
нормативного (собственного) капитала банковской системы по состоянию на 1
января 2008 г. составил 6,5 трлн. руб., увеличившись за истекший год на 1377
млрд. руб., или на 26,7% (прогнозный прирост на 2007 г. в целом - 18-19%).
Основным источником роста собственного капитала явилась прибыль банков.
Показатель достаточности нормативного (собственного) капитала в целом по
системе на 1 января 2008 г. составил 19,3%, что в 2,4 раза превышает
установленный для отдельного банка норматив (8%).
Важный параметр потенциала банковской системы - ресурсная база. На 1
января 2008 г. банками страны было привлечено ресурсов в объеме 41,7 трлн. руб.
За 2007 г. их сумма увеличилась на 12,7 трлн. руб., или на 43,8%.
На начало 2008 г. их объем достиг 10,6 трлн. руб., или более 25% от всех пассивов
банков. В целом объем привлеченных денежных средств населения увеличился за
2007 г. на 2,7 трлн. руб., или на 34%, и к 1 января 2008 г. достиг 10,7 трлн.
руб.
Вторым по объему ресурсом банков являются средства субъектов
хозяйствования. Особенностью прошедшего года стал ускоренный рост средств,
привлеченных банками от нерезидентов. Их объем увеличился в 1,8 раза (достигнув
5,3 трлн. руб.), а доля в ресурсной базе - с 10 до 13%. Прибыль, полученная
банками за 2007 г., составила 602,1 млрд. руб.
В 2007 году банки проводили целенаправленную работу по развитию рынка
розничных банковских услуг. Увеличилось потребительское кредитование,
внедрялись новые виды кредитов и депозитов, расширялось использование
современных банковских инструментов и технологий.
Анализ состояния и динамики денежно-кредитной сферы, валютного рынка и
банковской системы показывает, что Национальный банк совместно с Правительством
Республики Беларусь и банки в целом обеспечили выполнение Основных направлений
денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2007 год. В 2007 году перед
всей страной и перед банковской системой были поставлены еще более масштабные,
сложные, во многом качественно новые проблемы. Глава государства поручил Совету
Министров и Национальному банку Республики Беларусь обеспечить значительное
ускорение социально-экономического развития в 2008 г., в том числе рост
реального ВВП не менее 111% и рост инвестиций в основной капитал - не менее
125%.
Продолжим, экономическое развитие страны в 2008 г. протекало в сложных
условиях.
Курсовая политика была направлена прежде всего на обеспечение
устойчивости белорусского рубля (рисунок 5).
Рисунок 5 - Динамика обменного курса белорусского рубля
Обменный курс белорусского рубля к доллару США за 2008 г. снизился на
2,3%. На конец 2008 г. он составил 2200 рублей за 1 доллар США, что
соответствовало прогнозному диапазону. До августа 2008 г. в целях реагирования
на повышение инфляции, снижение курса доллара США на мировом рынке, а также
недопущения значительного снижения курса белорусского рубля к валютам стран -
основных торговых партнеров Национальный банк осуществлял постепенное
укрепление курса белорусского рубля по отношению к доллару США в рамках
утвержденных параметров. В целом по итогам года имело место укрепление курса
национальной валюты относительно евро на 2,8% и относительно российского рубля
- на 12,2%.
Прирост индекса потребительских цен в 2008 г. составил 13,3%, что в 1,1
раза больше, чем в 2007 г. (12,1%). Ускорение инфляционных процессов было
обусловлено преимущественно ростом цен на энергоносители и другие импортируемые
товары.
Кредитная политика, осуществляемая национальной банковской системой, была
направлена на максимально допустимое удовлетворение потребности юридических и
физических лиц в кредитных ресурсах.
Требования банков к экономике на 1 января 2009 г. составили 47,1 трлн.
руб. За 2008 г. требования банков к экономике увеличились на 16,6 трлн. руб.,
или на 54,5%, в том числе:
● в рублях - рост на 13,3 трлн., или на 70,9%;
● в иностранной валюте в рублевом эквиваленте - рост на 3,3 трлн.
руб., или на 28,4%.
В 2008 г. темп наращивания кредитования опережал темп роста ВВП. Так,
прирост требований банков к экономике в белорусских рублях и в иностранной
валюте в реальном выражении за истекший год относительно 2007 г. составил 24,5%
при увеличении реального ВВП на 10%, то есть темп наращивания кредитования
превышал темп роста ВВП почти в 2,5 раза (рисунок 6).
Рисунок 6 - Темпы роста ВВП и требований банков к экономике в 2006-2008
гг., в сопоставимых ценах, процентов
Расширялось льготное кредитование банками жилищного строительства. К 1
января 2009 г. задолженность физических лиц по льготным кредитам на
строительство и приобретение жилья составила почти 4,7 трлн. руб., что в 1,5
раза больше, чем на начало прошлого года (рисунок 7).
Рисунок 7 - Задолженность физических лиц по кредитам на жилищное
строительство в 2006-2008 гг., трлн. рублей
По состоянию на 1 января 2009 г. задолженность физических лиц по кредитам
на строительство и приобретение жилья, выданным на общих основаниях, достигла 2
трлн. руб., что в 1,6 раза больше, чем на сопоставимую дату прошлого года.
Задолженность физических лиц по кредитам на строительство жилья на общих
основаниях составляет 30,3% от общей суммы задолженности по кредитам физических
лиц на финансирование недвижимости (6,7 трлн. руб.). Указанный показатель имеет
тенденцию к росту.
На 1 января 2009 г. задолженность физических лиц по потребительским
кредитам достигла 5,76 трлн. руб., что в 1,66 раза больше, чем на сопоставимую
дату прошлого года.
Экономическая и финансовая ситуация потребовала определенной
корректировки процентной политики. Учитывая более высокий уровень инфляции, чем
прогнозировалось, Национальный банк с согласия Главы государства с середины
2008 г. начал постепенно повышать ставку рефинансирования, доведя ее с 17
декабря 2008 г. до уровня 12% годовых, а с 8 января текущего года - до 14%.
Параллельно росли ставки депозитно-кредитного рынка (рисунок 8).
Рисунок 8 - Среднемесячное значение ставки рефинансирования Национального
банка в 2007-2008 гг., процентов годовых
Средняя процентная ставка по вновь привлеченным срочным депозитам в
национальной валюте в декабре 2008 г. сложилась на уровне 15,2% годовых, что на
5,1 процентного пункта выше по сравнению с декабрем 2007 г. (10,1%).
Средняя процентная ставка по новым кредитам банков в национальной валюте
в декабре 2008 г. составила 17,5% годовых, что на 4,4 процентного пункта выше
уровня декабря 2007 г. (13,1%).
Средняя процентная ставка по вновь выданным кредитам банков в СКВ в
декабре 2008 г. составляла 13,4% годовых, увеличившись на 2,4 процентного
пункта относительно декабря 2007 г. (11%).
Достижение целей денежно-кредитной политики в значительной степени
обеспечено за счет эффективного, надежного и безопасного функционирования
платежной системы. Работа банков Республики Беларусь в автоматизированной
системе межбанковских расчетов (АС МБР) в 2008 г. характеризуется следующими
показателями. Проведено 57,8 млн. платежей на сумму 767,6 трлн. руб. Количество
проведенных платежей в 2008 г. по сравнению с предыдущим годом возросло на
9,8%, сумма - на 50,5%. В 2008 г. среднедневной оборот составил 3,0 трлн. руб.
(227,6 тыс. платежей). Указанные цифры отражают общее повышение деловой активности
хозяйствующих субъектов в истекшем году, увеличение объемов совершаемых банками
операций на валютном и фондовом рынках, рынке межбанковских ресурсов.
Продолжала развиваться и укрепляться непосредственно сама банковская
система. Совокупный уставный фонд по системе банков за 2008 г. увеличился на
4,16 трлн. руб., или в 1,9 раза, и на начало 2009 г. достиг почти 8,7 трлн.
руб. Объем нормативного (собственного) капитала банковского сектора по
состоянию на 1 января 2009 г. составил 11,3 трлн. руб., увеличившись за
истекший год почти на 4,8 трлн. руб., или на 73,3%, что существенно выше
прогнозного прироста (17-21%).
Основными источниками роста собственного капитала явились инвестиции в
уставные фонды банков, увеличение прибыли и фондов, сформированных за счет
прибыли банков.
Увеличилось потребительское кредитование, внедрялись новые виды кредитов
и депозитов, расширялось использование современных банковских инструментов и
технологий, улучшалось качество предоставляемых банками услуг, повышалась
культура обслуживания населения.
Анализ состояния и динамики денежно-кредитной сферы, валютного рынка
банковской системы показывает, что Национальный банк совместно с Правительством
Республики Беларусь и банки в целом обеспечили выполнение Основных направлений
денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2008 год.
По всем направлениям работы в 2009 году (проведение кредитной, курсовой,
процентной политики, функционирование платежной системы) оказывалась
максимальная поддержка реальному сектору экономики, минимизировались
последствия кризиса. Что касается курсовой политики, то время показало, что
решение о разовой девальвации национальной валюты было правильным и единственно
возможным. Без него мы не смогли бы решить вопросы финансовой поддержки со
стороны Международного валютного фонда, обеспечить стабильность нашей
финансовой системы и экономики в целом. Со 2 января 2009 г. по 1 января 2010 г.
параметры изменения курса белорусского рубля к стоимости корзины иностранных
валют находились в обозначенном и согласованном в установленном порядке
коридоре. За указанный период стоимость корзины валют увеличилась на 7,94% и на
31 декабря 2009 г. составила около 1036 руб.
Важно отметить, что в 2009 г. в республике успешно проводилась работа по
обеспечению стабильности цен. Прирост индекса потребительских цен за отчетный
период составил 10,1%. Это ниже соответствующего показателя за 2008 г. (13,3%)
и 2007 г. (12,1%). Большая работа в 2009 г. проведена по кредитованию реального
сектора экономики.
В прошедшем году значительное внимание уделялось кредитованию жилищного
строительства. К началу 2010 г. задолженность физических лиц по всем жилищным
кредитам достигла почти 10,3 трлн. руб. За 2009 г. данный показатель вырос в
1,53 раза, а за 2008-2009 гг. - в 2,36 раза.
На 1 января 2010 г. задолженность физических лиц по потребительским
кредитам составила 5,56 трлн. руб., что на 3,4% меньше, чем на начало 2009 г.
В наступившем году банки в сфере потребительского кредитования должны
работать гораздо более эффективно.
Следующее по актуальности направление работы - процентная политика имела
целью поддержать реальные ставки по депозитам и кредитам на положительном
уровне. Эта цель достигнута. Во взаимодействии с курсовой политикой процентная
политика обеспечила стабильную работу финансовой системы, содействовала росту
сбережений в национальной валюте.
Национальный банк в январе 2009 г. повысил на 2 процентных пункта ставку
рефинансирования (до 14% годовых). С учетом замедления инфляции, в целях
повышения доступности кредитов субъектам экономики с 1 декабря 2009 г. ставка
рефинансирования снижена на 0,5 процентного пункта - до 13,5% годовых.
Практически ставка рефинансирования весь год была на уровне 14%, что
значительно выше, чем в предыдущем году.
Работа в рамках процентной политики велась в течение всего года. Полная
(с учетом комиссий) средняя процентная ставка по новым кредитам банков в
национальной валюте в декабре 2009 г. составила 18,4% годовых, хотя всего месяц
назад равнялась 22,0%.
Курс на постепенное снижение процентных ставок денежного рынка будет
продолжен и в наступившем году (рисунок 9).
Рисунок 9 - Динамика ставок по кредитам и депозитам в белорусских рублях
в 2008-2009 гг., процентов годовых
В 2009 г. платежная система работала стабильно, сумма платежей, прошедших
через систему, относительно предыдущего года возросла на 55,3%. Среднедневной
оборот составил по сумме 4,67 трлн. руб., по количеству - 221,1 тыс. платежей..
За 2009 г. совокупный уставный фонд банков увеличился на 877,0 млрд.
руб., или на 10,1%, и на начало 2010 г. составил 9,56 трлн. руб., или порядка
3,34 млрд. долл. США.
На начало 2010 г. банками привлечено ресурсов в объеме 82,9 трлн. руб. За
2009 г. сумма привлеченных ресурсов по номиналу увеличилась на 19,6 трлн. руб.,
или на 30,9%, что несколько ниже прогнозного параметра, предусмотренного
Основными направлениями денежно-кредитной политики на 2009 год. За отчетный год
прирост привлеченных средств физических лиц составил 4,9 трлн. руб., или 36,8%.
В среднем на 1 жителя республики на начало 2010 г. приходилось почти 1940
тыс. руб. сбережений, размещенных в банковских вкладах и сберегательных
сертификатах, что эквивалентно 677,4 долл. США.
За 2009 г. сумма вклада в расчете на 1 жителя республики в эквиваленте
белорусских рублей возросла на 538 тыс. руб., или почти в 1,4 раза (рисунок
10).
Рисунок 10 - Динамика привлеченных денежных средств на душу населения,
тыс. руб.
Средства субъектов хозяйствования в составе ресурсной базы возросли на
2,5 трлн. руб., или на 19,4%; банковский капитал - на 2,1 трлн. руб., или на
17,7%; средства нерезидентов, привлеченные банками, - на 3,4 трлн. руб., или на
50,1%.
Состояние и динамика денежно-кредитной сферы, валютного рынка, банковской
системы показывают, что Национальный банк, Правительство Республики Беларусь и
банки обеспечили в целом выполнение Основных направлений денежно-кредитной
политики Республики Беларусь на 2009 год.
В 2010 г. экономическое развитие Республики Беларусь протекало в условиях
постепенного преодоления последствий мирового финансово-экономического кризиса
как в национальной экономике, так и в экономиках стран.
В Республике Беларусь в 2010 г. ряд прогнозных показателей оказались не
выполнены, среди них, к сожалению, такой принципиально важный для страны
показатель, как энергоемкость валового внутреннего продукта. За январь - ноябрь
2010 г. он снизился на 1,1% при прогнозном значении 8-10%.
В сложившихся условиях банковская система страны, а также проводимая
Национальным банком и Правительством Республики Беларусь денежно-кредитная
политика внесли существенный вклад в развитие национальной экономики,
обеспечили финансовую стабильность, позволили создать задел для успешного
решения задач новой пятилетки.
В 2010 году в условиях неблагоприятной динамики внешней торговли,
превышения спроса над предложением на валютном рынке курсовая политика была
ориентирована на сохранение финансовой стабильности и обеспечение устойчивости
курса белорусского рубля к корзине иностранных валют. Стоимость корзины
иностранных валют увеличилась на 1,8%.
Основными направлениями денежно-кредитной политики на 2010 год коридоре
возможных колебаний ее стоимости в пределах плюс/минус 10% (рисунок 11).
Рисунок 11 - Курс национальной валюты по отношению к корзине валют
(доллар США, евро, российский рубль), в 2010 г.
В последнем квартале возрос спрос на валюту со стороны населения,
достигнув в итоге 1,5 млрд. долл. США на чистой основе.
Важно отметить, что в прошедшем году удалось удержать инфляцию в рамках
прогнозных значений. Прирост индекса потребительских цен за 2010 г. составил
9,9% против 10,1% годом ранее.
Кредитная политика банков была направлена на максимальное с учетом
банковских рисков удовлетворение потребности юридических и физических лиц в
кредитных ресурсах.
Требования банков к экономике на 1 января 2011 г. составили почти 92,9
трлн. руб. (рисунок 12).
Рисунок 12 - Требования банков к экономике в 2006-2010 гг., трлн. руб.
За отчетный год по номиналу они увеличились на 39,9%, что соответствует
прогнозному параметру. По итогам 2010 г. отношение требований банков к
экономике в процентах к ВВП составило 57%, превысив прогнозное значение на 6
процентных пунктов.
Одним из направлений реализации данной стратегии является расширение
льготного кредитования банками жилищного строительства. За 2010 г. банки выдали
льготных кредитов на цели жилищного строительства в сумме 6,76 трлн. руб., что
на 2,2 трлн. руб., или в 1,48 раза, превышает объем выдачи за 2009 г.
Совокупная задолженность населения по всем кредитам на цели жилищного
строительства и приобретения жилья к 1 января 2011 г. достигла 15,8 трлн. руб.,
что в 1,5 раза больше, чем на начало прошлого года.
В 2010 году возобновился рост потребительского кредитования. На 1 января
2011 г. задолженность физических лиц по названным кредитам составила 6,72 трлн.
руб., что на 20,8% больше, чем на начало 2010 г.
Проводимая Национальным банком и банками в отчетном периоде процентная
политика была ориентирована на снижение общего уровня процентных ставок.
Ставилась цель увеличить доступность кредитных ресурсов для населения и
предприятий при сохранении привлекательности банковских депозитов. Эта цель
достигнута. Во взаимодействии с курсовой политикой процентная политика
обеспечила стабильную работу финансовой системы, содействовала росту банковских
сбережений, существенно повысила доступность кредитных ресурсов для предприятий
и населения.
В 2010 г. Национальный банк осуществил постепенное снижение ставки
рефинансирования с 13,5% годовых на начало года до 10,5% годовых на 1 января
2011 г., то есть на 3 процентных пункта, что соответствует прогнозному
показателю.
Средневзвешенная процентная ставка по однодневному межбанковскому кредиту
в белорусских рублях сложилась в декабре 2010 г. на уровне 10,5% годовых против
19,8% годовых в декабре 2009 г. - то есть снизилась на 9,3 процентного пункта.
В результате мер процентной и курсовой политики сложилась следующая
динамика основных процентных ставок на национальном денежном рынке (рисунок
13).
Рисунок 13 - Динамика ставок по кредитам и депозитам в белорусских рублях
в 2009-2010 гг., процентов годовых
Полная (с учетом комиссий) средняя процентная ставка по новым кредитам
банков в национальной валюте в декабре 2010 г. составила 13,7% годовых, что на
7,5 процентного пункта ниже относительно уровня января 2010 г. (21,2% годовых).
Средняя процентная ставка по вновь привлеченным срочным депозитам
юридических и физических лиц в национальной валюте в декабре 2010 г. составила
10,2% годовых, что на 7,5 процентного пункта ниже по сравнению с январем 2009
г.
В целях дальнейшего развития платежной системы в 2010 г. проведены
мероприятия по повышению эффективности, надежности и безопасности ее
функционирования, минимизации рисков, сокращению наличного денежного оборота.
Количество платежей, проведенных автоматизированной системой межбанковских
расчетов, за отчетный год по сравнению с 2009 г. увеличилось на 9,2%, но сумма
платежей снизилась на 7,1%. Среднедневной оборот составил по сумме 4,3 трлн.
руб. (239,6 тыс. платежей).
Привлеченные банками средства физических лиц к началу 2011 г. достигли
24,3 трлн. руб., а их доля в ресурсной базе составила 18%.
За отчетный период прирост средств физических лиц в банках составил 5,57
трлн. руб., или 29,7%.
В среднем на 1 жителя республики на начало 2011 г. приходилось почти 2566
тыс. рублей сбережений, размещенных в банковских вкладах и сберегательных
сертификатах, что эквивалентно 855,3 долл. США (рисунок 14).
Рисунок 14 - Динамика привлеченных денежных средств на душу населения,
тыс. руб.
Прибыль, полученная банками за 2010 г., составила 1,7 трлн. руб., а это в
1,6 раза больше, чем за предыдущий год. Наряду с инвестициями в уставный фонд
прибыль позволила банкам сохранить достаточную степень защищенности от
принимаемых на себя рисков.
Состояние и динамика денежно-кредитной сферы, валютного рынка, банковской
системы показывают, что Национальный банк совместно с Правительством Республики
Беларусь и банки в целом выполнили Основные направления денежно-кредитной
политики Республики Беларусь на 2010 г., обеспечив:
● стабильность обменного курса белорусского рубля;
● снижение уровня процентных ставок на денежном рынке;
● расширение кредитной поддержки банками экономики;
● рост активов и нормативного капитала банковского сектора;
● надежное функционирование платежной системы.
Активно стимулируя рост производства для решения первоочередных
социально-экономических задач, нам не удалось своевременно адаптировать
экономику к быстро изменяющейся ситуации на мировых рынках. Не в полной мере
была решена задача повышения внешней конкурентоспособности белорусской
экономики, в том числе за счет снижения ее зависимости от импорта
энергоресурсов и других товаров. Следствием этого стало нарастание
макроэкономической несбалансированности. Рост отрицательного сальдо внешней
торговли и ухудшение состояния платежного баланса, возникновение дефицита
валюты на рынке в конечном итоге привели к значительному обесценению курса
национальной валюты и развитию инфляционных процессов.
В 2011 г. многое было сделано для исправления сложившихся
макроэкономических дисбалансов (рисунок 15).
Среди наиболее значимых: выход на единый курс белорусского рубля,
прекращение Национальным банком эмиссионного кредитования государственных
проектов, повышение процентных ставок.
В результате удалось преломить негативные процессы в экономике и заложить
основу для развития позитивных тенденций.
Так, после выхода в октябре 2011 г. на единый обменный курс белорусского
рубля произошло укрепление национальной денежной единицы. Ежемесячное сальдо
внешней торговли товарами и услугами складывается на уровне, близком к нулю.
Поступления валютной выручки за экспорт превышают объемы списания валютных
средств в оплату импорта.
В декабре 2011 г., впервые за несколько лет, субъекты хозяйствования
стали чистыми продавцами иностранной валюты, тогда как ранее наблюдалась
устойчивая тенденция чистой покупки.
В целом на валютном рынке предложение иностранной валюты превышает спрос
на нее. В этой ситуации для недопущения резкого укрепления белорусского рубля
Национальный банк вынужден приобретать иностранную валюту.
Во втором полугодии 2011 г. возобновился приток срочных рублевых
депозитов населения в банках. С сентября начал восстанавливаться объем срочных
вкладов граждан в иностранной валюте.
Возобновление нормального функционирования внутреннего валютного рынка и
выход на единый курс, безусловно, являются важными условиями успешной работы
экономики. Однако они не дают гарантии, что текущие тенденции сохранятся и в
дальнейшем.
В настоящее время показатели внешнеэкономической деятельности улучшились.
Однако в первую очередь это произошло за счет повышения ценовой
конкурентоспособности белорусской продукции из-за почти трехкратной девальвации
белорусского рубля. Но по истечении определенного времени полученное преимущество
исчезнет. Тогда, без принятия дополнительных мер, конкурентоспособность нашей
экономики с ее показателями энерго- и импортоемкости вновь может оказаться под
угрозой.
Отдельно следует остановиться на проблеме возврата внешней дебиторской
задолженности реального сектора экономики. От успешности решения данной задачи
во многом зависит устойчивость функционирования банковской системы.
Как показал опыт работы с сентября 2011 г., когда Главой государства было
дано поручение по сокращению внешней дебиторской задолженности, указанная
задача может и должна успешно выполняться. Но для этого должны прилагать
необходимые усилия и Правительство, и Национальный банк, и сами предприятия, и
коммерческие банки должны задействовать все имеющиеся у них механизмы.
В 2011 г. совместными усилиями Правительства и Национального банка
удалось существенно увеличить объем золотовалютных резервов. Однако объем
обязательств, сформированный ранее и подлежащий исполнению в ближайшие годы,
значителен.
Более глубокий анализ поведения населения на наличном валютном и
депозитном рынках показывает недостаточную устойчивость положительных
тенденций. Объем продаваемой физическими лицами иностранной валюты существенно
превышает объемы привлечения рублевых сбережений в банках, что свидетельствует
о направлении полученных рублевых средств, в первую очередь на текущее
потребление.
Большая часть в приросте срочных рублевых вкладов населения приходится на
начисленные проценты. Если в начале 2011 г. вклады сроком до 1 года составляли
59,5% новых срочных вкладов населения в белорусских рублях, то в декабре 2011
г. -73,2%. Этому в определенной степени содействуют сами банки, предлагая
условия по краткосрочным вкладам, сопоставимые по привлекательности с условиями
по долгосрочным вкладам, а иногда и лучше.
В то же время в конкурентной борьбе за вкладчиков некоторые банки
совершенно забывают о другой категории своих клиентов - кредитополучателях.
Без современных предприятий, способных производить конкурентоспособную и
ориентированную на экспорт продукцию, добиться устойчивого развития нашей
страны практически невозможно. И если финансовые ресурсы, в том числе
банковские кредиты, будут направляться главным образом на потребление товаров,
особенно импортных, то риск повторения тех проблем, с которыми мы столкнулись в
прошлом году, будет только возрастать.
Кредитная поддержка крайне важна для функционирования и модернизации
белорусских предприятий и остается главной задачей банков. Однако это не
означает, что их финансирование должно осуществляться при одновременном
нарушении параметров безопасного функционирования банка. Банки обязаны помнить,
что распоряжаются и рискуют в первую очередь деньгами вкладчиков.
Низкий уровень инфляции и устойчивость курса национальной валюты являются
важнейшими условиями стабильного экономического развития страны в средне- и
долгосрочном периоде. Именно поэтому Национальный банк совместно с
Правительством должен в первую очередь сосредоточиться на решении данной
задачи, снизить прирост потребительских цен в 2012 г. до 19-22%. Успешность
достижения заявленной цели будет во многом зависеть от степени жесткости
монетарной и бюджетно-налоговой политики.
2.2 Основные
направления денежно-кредитной политики и задачи банковской системы на 2012 год
Согласно Указа Президента Республики Беларусь от 23.12.2011 г. № 591 «Об
утверждении основных направлений денежно-кредитной политики на 2012 г.»
денежно-кредитная политика Республики Беларусь в 2012 году будет направлена на
формирование условий для сбалансированного развития экономики [5]. Целью
денежно-кредитной политики в 2012 году является снижение инфляции с помощью
монетарных инструментов с учетом мер экономической политики, принимаемых
Правительством Республики Беларусь. Наряду с достижением цели денежно-кредитной
политики Национальный банк и Правительство Республики Беларусь продолжат
реализацию мер, направленных на поддержание золотовалютных резервов государства
на уровне, обеспечивающем экономическую безопасность страны.
С учетом погашения Республикой Беларусь обязательств (внутренних и
внешних) в иностранной валюте и привлечения прямых иностранных инвестиций в
экономику страны (3,7 млрд. долларов США на чистой основе) международные
резервные активы в соответствии с методологией Международного валютного фонда
на конец 2012 года составят 6,1-7 млрд. долларов США.
Инструменты денежно-кредитной политики в 2012 году направлены на
достижение цели по ограничению инфляции с учетом складывающихся внешних и
внутренних макроэкономических условий.
Национальный банк продолжит использование гибкого механизма
курсообразования, позволяющего адекватно реагировать на взаимные колебания
курсов основных валют и сохранять внутреннюю и внешнюю сбалансированность
экономики.
Обменный курс белорусского рубля будет формироваться при минимальном
непосредственном участии Национального банка исходя из спроса и предложения
иностранной валюты под воздействием фундаментальных макроэкономических
факторов. Национальный банк планирует проводить валютные интервенции в
ограниченном объеме и только в целях сдерживания резких колебаний рублевой
стоимости корзины иностранных валют.
Процентная политика в 2012 году будет направлена на достижение
положительного уровня (в реальном выражении) процентных ставок в экономике как
важного условия сохранности сбережений вкладчиков.
С учетом снижения инфляционных процессов ставка рефинансирования к концу
2012 года составит 20-23 процента годовых.
Для рыночного регулирования уровня ставки на однодневном межбанковском
рынке Национальный банк продолжит использовать систему коридора процентных
ставок, границы которого определяются ставками по постоянно доступным операциям
(кредит овернайт и своп овернайт, депозиты по фиксированной процентной ставке в
Национальном банке).
Кредитная эмиссия Национального банка будет осуществляться исключительно
на рыночных условиях и на короткие сроки с использованием стандартных
инструментов регулирования ликвидности банков.
Национальный банк продолжит работу по развитию и укреплению банковской
системы. Для повышения устойчивости функционирования и развития банковского
сектора будет совершенствоваться система финансирования проектов, включенных в
государственные программы. Наряду с деятельностью ОАО «Банк развития Республики
Беларусь» по финансированию проектов, включенных в государственные программы,
участие банков в таком финансировании должно осуществляться исключительно на
конкурсной и добровольной основе.
Продолжится рост нормативного капитала банков до уровня, необходимого для
покрытия принятых ими рисков. Важнейшей составляющей этого роста должно стать внесение
средств инвесторами в уставные фонды банков.
Основным ориентиром совершенствования принципов и инструментов
банковского надзора, в том числе пруденциальных требований и ограничений, будет
использование международных стандартов и лучшей мировой практики в данной
области.
Продолжится увеличение ресурсной базы банков посредством повышения
эффективности их деятельности, привлечения средств национальных и иностранных
инвесторов, кредиторов и вкладчиков.
В целях стимулирования деловой активности Национальный банк совместно с
Правительством Республики Беларусь продолжит формирование стабильного и
эффективного финансового рынка путем совершенствования его инструментов,
инфраструктуры, а также создания благоприятного инвестиционного климата.
Для повышения инвестиционной привлекательности банковской системы и
объективности оценки финансового положения банков будет продолжена работа по
сближению национальной системы бухгалтерского учета и финансовой отчетности в
банках с международными принципами, правилами и стандартами.
В 2012 году будет обеспечено эффективное, надежное и безопасное
функционирование национальной платежной системы.
Национальный банк продолжит работу по снятию валютных ограничений по
операциям, проводимым между резидентами государств - участников Единого
экономического пространства, а также по развитию и укреплению системы
внутреннего контроля в банках в целях предотвращения легализации доходов,
полученных преступным путем, и финансирования террористической деятельности.
В 2012 году продолжится реализация мероприятий по интеграции банковских
систем Республики Беларусь и Российской Федерации в рамках Союзного
государства, а также банковских систем стран Евразийского экономического
сообщества и других государств - участников Содружества Независимых Государств.
Особое внимание будет уделено вопросам, связанным с функционированием
Таможенного союза и Единого экономического пространства Республики Беларусь,
Республики Казахстан и Российской Федерации, а также формированием и развитием
соответствующей договорно-правовой базы.
Продолжится взаимодействие Национального банка и банковского сектора
Республики Беларусь с Международным валютным фондом, Всемирным банком,
Международной финансовой корпорацией, Европейским банком реконструкции и
развития, Антикризисным фондом ЕврАзЭС, зарубежными центральными
(национальными) банками по актуальным вопросам двустороннего сотрудничества.
Реализация денежно-кредитной политики, направленной на сбалансированное
развитие экономики, должна создать условия для обеспечения устойчивого
экономического роста в долгосрочной перспективе, повышения благосостояния и
качества жизни населения.
Таким образом, реализация в 2012 году намеченных целей, задач и
мероприятий монетарной политики должно обеспечить единство проводимой
экономической политики.
Заключение
В заключение работы, хотелось бы еще раз отметить актуальность данной
темы. Денежно-кредитная политика играет неотъемлемую роль в жизни каждого из
нас.
Денежно-кредитная политика - важнейший метод государственного
регулирования общественного воспроизводства с целью обеспечения наиболее
благоприятных условий для развития рыночной экономики.
Глава первая раскрыла общие вопросы сущности денежно-кредитной политики,
ее виды, механизм реализации через Национальный банк.
Глава вторая имеет более практический характер и на основе отдельных
данных осуществлен анализ состояния денежно-кредитной политики 2007-2011 гг.,
раскрыто содержание основных направлений развития денежно-кредитной политики на
2012 год. По результатам исследования был вскрыт ряд проблем, имеющих отношение
к рассматриваемой теме, и сделаны выводы о необходимости дальнейшего изучения и
улучшения состояния вопроса.
В 2012 году денежно-кредитная политика, проводимая Национальным банком
Беларуси, будет направлена на поддержание ценовой и финансовой стабильности в
стране. Предстоит очень напряженная работа. От того, насколько добросовестно и
качественно будут решаться поставленные задачи, будет зависеть устойчивость
банков, стабильность белорусского рубля и, в конечном итоге, наш общий вклад в
достижение целей развития в Республике Беларусь.
В Национальном банке отмечают ряд положительных тенденций, наметившихся в
экономике Беларуси в январе-марте 2012 года. В частности, за февраль 2012 года
потребительские цены выросли на 1,5% после роста на 2,3% в декабре 2011 года и
на 1,9% в январе 2012 года. За первые две недели марта инфляция составила 0,8%.
Развитие положительных тенденций во внешней торговле сопровождалось
устойчивым превышением предложения иностранной валюты над спросом на внутреннем
валютном рынке, что позволяет Национальному банку наращивать золотовалютные
резервы. Рост продажи предприятиями иностранной валюты сверх объема покупки
стал следствием увеличения поступлений валютной выручки в страну.
С начала 2012 года население принесло в банки в национальной и
иностранной валютах порядка 4,9 триллионов белорусских рублей (0,6 миллиарда
долларов по курсу НББ). При этом прирост рублевых депозитов за январь-февраль
составил 2,5 триллиона белорусских рублей (1 доллар - 8020 белорусских рублей).
Усиление стабильности в денежно-кредитной сфере позволило приступить к
политике снижения процентных ставок в экономике. В то же время необходимо
подчеркнуть, что действующий уровень процентных ставок по-прежнему обеспечивает
не только надежную защиту рублевых сбережений от инфляции, но и их значительно
более высокую доходность по сравнению с иностранной валютой.
Несмотря на положительные тенденции в начале года, наша страна должна
строить свою экономическую политику, основанную прежде всего на равноправных
экономических отношениях со всеми торговыми партнерами, а также базироваться по
возможности на внутренних источниках экономического развития. Это означает, что
для выхода из финансово-экономического кризиса и перехода к настоящим рыночным отношениям
экономическая политика Республики Беларусь должна сосредоточиться на решении
своих внутренних проблем, опираясь в первую очередь на собственный
производственный, экономический и научно-технический потенциал, а также
развивать те отрасли и производства, в которых в настоящее время нуждаются и в
перспективе будут нуждаться все торговые партнеры, а не приспосабливаться
только к экономике крупных торговых партнеров. При этом надо иметь в виду, что
любая современная, даже сверхмощная экономическая система не обладает
необходимым динамизмом для преодоления тенденций к рецессии и самостоятельному
выходу из финансово-экономического кризиса.
Для решения данных проблем необходимо привлечь экономическую мощь
государства. Поскольку в Республике Беларусь имеется опыт государственного
регулирования национальной экономики, то его надо правильно использовать в
период выхода из финансово-экономического кризиса. В данном случае необходимо
решить проблемы безработицы, инфляции, поддержать те или иные производства. Что
же касается чисто денежной сферы, то здесь следует отрегулировать спрос и
предложение денег в экономике, дорогих и дешевых денег, экспансионистскую и
рестрикционную монетарную политику, депозитно-ссудную политику, дефицитное
финансирование нехватки денег из госбюджета путем выпуска и размещения на
денежно-финансовом рынке крупных правительственных займов, соотношение
покупательной способности денег и динамики (уровня) потребительских цен и т. д.
Список использованных источников
1. Денежно-кредитное регулирование / О.И. Румянцева [и
др.]; под ред. кандидата экономических наук О.И. Румянцева. - М.: БГЭУ, 2011. -
461 с.
2. Деньги, кредит, банки / Г.И. Кравцова [и др.]; под
ред. профессора Г.И. Кравцова. - М.: БГЭУ, 2007. - 444 с.
3. Ермакова Н.А. Об итогах выполнения основных направлений
денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2011 год и задачах банковской
системы страны по их реализации в 2012 году/Н.А.Ермакова//Банковский вестник. -
2012. №4(549). - С. 5-7.
4. Калечиц С.В. Монетарная политика и экономический рост
/С.В. Калечиц// Банковский вестник. - 2009. №31(468). - С. 16-20.
. Об утверждении Основных направлений
денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2012 год: указ Президента
Республики Беларусь, 23 декабря 2011 г., № 591// Национальный реестр правовых
актов Республики Беларусь. - 2011. - №144. - 1/13160-1/13161.
. Прокопович П.П. Об итогах выполнения основных
направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2007 год и
задачах банковской системы страны по их реализации в 2008 году/ П.П.
Прокопович//Банковский вестник. - 2008. №4(405). - С. 5-10.
. Прокопович П.П. Об итогах выполнения основных
направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2008 год и
задачах банковской системы страны по их реализации в 2009 году/ П.П.
Прокопович//Банковский вестник. - 2009. №4(441). - С. 5-13.
. Прокопович П.П. Об итогах выполнения основных
направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2009 год и
задачах банковской системы страны по их реализации в 2010 году/ П.П.
Прокопович//Банковский вестник. - 2010. №4(477). - С. 5-10.
. Прокопович П.П. Об итогах выполнения основных
направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2010 год и
задачах банковской системы страны по их реализации в 2011 году/ П.П. Прокопович//Банковский
вестник. - 2011. №4(513). - С. 5-11.
10. Тарасов В.И., Деньги, кредит, банки / В.И. Тарасов. - М.:
Книжный Дом, Мисанта, 2005. - 512 с.
. Тарасов В.И. Общеэкономическая и монетарная политика
Республики Беларусь /С.И. Тарасов//Банковский вестник. - 2011. №22(531). - С.
9-17.