Лизинговый кредит и его значение для финансирования инвестиций в современных условиях хозяйствования»(на материалах Частного унитарного предприятия 'АСБ Лизинг')

Лизинговый кредит и его значение для финансирования инвестиций в современных условиях хозяйствования»(на материалах Частного унитарного предприятия 'АСБ Лизинг')

БЕЛОРУССКИЙ РЕСПУБЛИКАНСКИЙ СОЮЗ ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ ОБЩЕСТВ

УЧРЕЖДЕНИЕ ОБРАЗОВАНИЯ

«БЕЛОРУССКИЙ ТОРГОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ

УНИВЕРСИТЕТ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ КООПЕРАЦИИ»

ОСП «ИНСТИТУТ ПОВЫШЕНИЯ КВАЛИФИКАЦИИ И ПЕРЕПОДГОТОВКИ КАДРОВ»

Кафедра экономических и правовых дисциплин

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

на тему «Лизинговый кредит и его значение для финансирования инвестиций в современных условиях хозяйствования» (на материалах Частного унитарного предприятия «АСБ Лизинг»)

Слушатель специального факультета

по переподготовке кадров

курса, группы Ф-21

О.В. Блинкова

Научный руководитель

ст. преподаватель Т.В. Дорошко

Консультант к.э.н., доцент

А.З. Коробкин

Гомель 2012г.

ВВЕДЕНИЕ

Переход к рыночной системе хозяйственных отношений обрушил на наших, неискушенных изобилием форм предпринимательства людей массу новых терминов, понятий, подходов к ведению дел, уже давно канонизированных в практике западного бизнеса. В результате этого - частое непонимание, бессмысленное переиначивание или, напротив, дублирование чужого опыта. Отсутствие реального знания в результате ведет к дискредитации идеи, способной быть плодотворной и на отечественной почве при вдумчивом, взвешенном подходе.

Сказанное целиком можно отнести к такому понятию как "лизинг", интерес к которому впервые проявился на внутреннем рынке лишь в пору увлечения арендным движением. В 90-х годах на свет появились десятки фирм, написавших в своем названии слово "лизинговая", но не имеющих никакого отношения к лизинговой практике. С другой стороны, зарубежные лизинговые компании сделали ряд попыток проникновения на внутренний рынок стран СНГ и далеко не все эти попытки оказались удачными.

Вместе с тем, лизинг является одной из интереснейших форм инвестирования, способных значительно оживить процесс обновления производства и врастания экономик стран постсоветского пространства в структуру мирового рынка. Лизинг может дать мощный толчок процессам приватизации, конверсии, обновления технологического парка существующих предприятий и создания новых производств, оптимизировать использование наличного машинного парка и на выгодных условиях получить самое современное отечественное и зарубежное оборудование.

Успех лизингового бизнеса в любой отрасли во многом зависит от правильного понимания его содержания и специфических особенностей, их адекватного отражения в методических рекомендациях и практических решениях. Еще Декарт подчеркивал, что точное определение значения слов может избавить человечество от половины его заблуждений.

Поэтому прежде всего надо выяснить, в чем же сущность лизинга, каковы его природа и потенциал, принципы и организационные формы. Только полное познание экономического механизма и преимуществ, заложенных в системе лизинга, позволит широко использовать его в практической предпринимательской деятельности.

Актуальность развития лизинга в Республике Беларусь обусловлена значительной физической изношенностью производственных основных фондов, наличием морально-устаревшего оборудования, низкой эффективностью его использования и др. Эта проблема решается медленно и неэффективно из-за отсутствия оборотных средств, невысокой покупательной способности потребителей продукции белорусских товаропроизводителей, большой внешней задолженности предприятий республики за энергоносители.

Из-за кризиса неплатежей предприятиям редко удается изыскать собственные финансовые ресурсы для обновления производственной базы. Дотации же государства используются на погашение текущих долгов и увеличивают уровень инфляции. Что касается банковской сферы, то банки предпочитают вариант краткосрочного коммерческого кредитования, и под высокие проценты, которые трудно возместить прибылью от производственной деятельности. Ограничены и возможности привлечения иностранного капитала: международные организации не желают рисковать, инвестируя средства в страну, где рыночные реформы осуществляются столь медленными темпами. В результате складывается ситуация, при которой, с одной стороны, предприятия испытывают потребность в реконструкции и техническом перевооружении своего производства, а с другой - традиционные источники капитальных вложений не позволяют это сделать.

Организации для обновления своих основных средств выгодно брать оборудование в лизинг. Именно лизинг устраняет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию основных фондов, и банком, который предоставит этому предприятию кредит. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона - гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию до поступления последнего платежа.

Целью дипломной работы является комплексный анализ системы экономических отношений, складывающихся в процессе лизингового кредитования и их значение для инвестирования в современных условиях хозяйствования.

Задачи исследования:

1.   Изучение исторических предпосылок возникновения лизинга и его развитие на современном этапе рыночной экономики.

2.      Рассмотрение теоретических аспектов развития лизингового кредитования.

.        Исследование лизинга на примере ЧУП «АСБ Лизинг».

.        Ознакомление с текущим состоянием и ближайшими перспективами развития лизингового кредита в Республике Беларусь.

Предметом изучения является особая форма экономической деятельности - лизинговый кредит - и вся совокупность производственно-хозяйственных и юридических отношений, возникающих в связи с использованием лизинга.

Объектом исследования дипломной работы является Частное унитарное предприятие «АСБ лизинг».

В процессе написания работы были использованы следующие издания: «Принятие финансовых решений: теория и практика» О. А. Левкович, «Лизинг» Философовой Т.Г., др.. Здесь полностью рассмотрены теоретические аспекты лизинга, дана характеристика лизингового законодательства в РБ, приведены примеры расчетов лизинговых платежей.

Также были использованы материалы периодики: журналы «Финансы, учет, аудит», «Экономика. Финансы. Управление.», «Вестник Ассоциации белорусских банков», «Главный бухгалтер» и т.д.

Для анализа правовой базы лизинга были рассмотрены: Положение «О лизинге на территории РБ», Закон РБ «О налоге на добавленную стоимость», Инструкция о порядке бухгалтерского учета лизинговых операций, Гражданский кодекс Республики Беларусь и др.

Методы исследования, применяемые в данной работе:

-       изучение законодательных, нормативных материалов, учебной литературы и материалов периодической печати;

-       системный анализ исследуемой проблемы;

-       метод сравнения;

-       графический метод;

-       исторический.

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, включающего 46 наименований, 7 рисунков, 10 таблиц и 2 приложений.

В первой главе изучены исторические предпосылки возникновения лизингового кредитования, выявлена экономическая сущность лизинга и его виды.

Вторая глава дипломной работы носит практический характер. На примере ЧУП «АСБ Лизинг» показана организация лизинговой сделки и механизм ее регулирования, а также проанализировано финансовое состояние организации и выявлены перспективные направления ее развития.

В третьей главе представлены проблемы и перспективы развития лизингового кредита в Республике Беларусь и обоснована инвестиционная составляющая лизинга.

1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ЛИЗИНГА В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ

1.1    История возникновения лизинга

«Лизинг? Что это? Модное направление? - спрашивали клиенты 5-6 лет назад, обращаясь, - А в чем его выгода, какие преимущества? А как на это посмотрит наша налоговая инспекция?» Прошли годы, и лизинг стал повседневным и наиболее эффективным инструментом компаний в приобретении имущества, предоставляющим реальную возможность предприятиям обновлять свои основные средства, снижать налоговые и оперативные издержки.

Всё новое, это слегка забытое старое… или не забытое. Действительно, идея лизинга далеко не нова, хотя термина «лизинг» (lease) как такового еще не было. Раскрытие сущности лизинговой сделки восходит к далеким временам Аристотеля (384 / 383 - 322 г. г. до н. э.). Именно ему принадлежит название одного из трактатов в «Риторике»: «Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности». Иными словами, не обязательно для получения дохода иметь в собственности какое - либо имущество, достаточно лишь иметь право пользоваться им и в результате этого получать доход.

Арендные (лизинговые) сделки были известны и во времена, много предшествовавшие IV веку до н. э., то есть годам, когда жил Аристотель. Они заключались, как отмечают П. Балтус и Б. Майджер в книге «Школа европейского лизинга», еще в древнем государстве Шумер и датируются примерно 2000 годом до н. э. Так, глиняные таблички, обнаруженные в шумерском городе Ур, содержат сведения об аренде сельскохозяйственных орудий, земли, водных источников, волов и других животных. Эти глиняные таблички, найденные в 1984 году, рассказывают о храмовых священниках - арендодателях, заключавших договоры с местными фермерами. Однако древние документы не ограничивают сферу арендной практики государством Шумер, и не исключено, что аренда существовала и в более древние времена, хотя пока до нас не дошло никаких сведений об этом.

Английский историк Т. Кларк обнаружил несколько положений о лизинге в Законах Хаммурапи, принятых между 1775 - 1750 годами до н. э. Группа статей, касающихся собственности, - самая большая в судебнике Хаммурапи. Статьи обстоятельно и скурпулезно рассматривали все случаи аренды и нормы арендной платы, условия залога имущества.

Другие древние цивилизации, включая греков, римлян, египтян, считали аренду привлекательным, доступным и порой единственно возможным способом приобретения оборудования, земли и домашнего скота.

Древние финикийцы, прослывшие отличными моряками и торговцами, практиковали аренду судов, которая по своей экономико - правовой сути очень схожа с классической формой современного лизинга оборудования. Множество краткосрочных договоров аренды обеспечивали получение судна и экипажа. В современных условиях эти сделки соответствуют операциям так называемого «мокрого» лизинга. Долговременные чартерные соглашения подписывались на срок, покрывавший весь расчетный период экономической жизни судов, и требовали от арендатора принятия на себя большей части обязательств, вытекающих из монопольного использования арендуемых средств[1].

Римскому праву также был известен комплекс имущественных отношений, связанных с владением вещью без права собственности. Эти отношения отражались как в договорном, так и в вещном праве. Император Юстиниан I (483 - 565 г. г.), осуществивший кодификацию римского права, отразил лизинговые отношения в известных Институциях.

Лизинг в древности не был ограничен арендой каких-либо конкретных типов собственности. Фактически из истории известно, что арендовались не только различные типы сельскохозяйственной техники и ремесленного оборудования, но даже военная техника.

Первое документальное упоминание о практически проведенной лизинговой сделке относится к 1066 году, когда Вильгельм Завоеватель арендовал у нормандских судовладельцев корабли для вторжения на Британские острова.

В Венеции также в XI веке существовали сделки, схожие с лизинговыми операциями: венецианцы сдавали в аренду торговцам и владельцам торговых судов очень дорогие по тем временам якоря. По окончании плавания они возвращались владельцам, которые вновь сдавали их в аренду.

В средневековье арендная деятельность была несколько ограничена. В аренду сдавались в основном сельскохозяйственные орудия и лошади. Однако время от времени происходили события, порождавшие уникальные формы и предметы аренды. Так, в 1248 году была зарегистрирована лизинговая сделка, в соответствии с которой рыцарь Бонфис Манганелла Гаэта арендовал доспехи для участия в Седьмом Крестовом походе. Затем он выплачивал за них арендную плату, которая в конечном итоге значительно превысила первоначальную стоимость амуниции.

В те же времена операции, аналогичные современному лизингу, применялись в Англии. Необходимо иметь в виду, что на протяжении столетий аренда движимого имущества согласно Английскому поземельному закону признавалась неправомочной. Однако долгосрочная аренда реальной собственности допускалась и во многих случаях была единственным доступным, из-за жесткой системы земельного законодательства, средством приобретения прав на использование земли. Поэтому предметом аренды чаще всего становились фермерское оборудование и лошади. В Великобритании одним из первых нормативных актов, регулирующих отношения, схожие с лизинговыми, был Закон (Устав) Уэльса 1284 года (Statute of Wales).

В 1572 году в Великобритании был принят законодательный акт, разрешающий использовать только действительный, а не мнимый лизинг, то есть законными признавались арендные договоры, подписываемые на разумных основаниях, так как к тому времени участились сделки, имеющие целью сокрытие истинного положения вещей - кто собственник, кто владелец. Использовалось это как средство скрытой передачи собственности, то есть для введения в заблуждение кредиторов.

Таким образом, оригинальная идея разделения владения и собственности и возможности извлекать выгоду из владения известна с древнейших времен.

В начале XX века в Великобритании в связи с развитием промышленности, увеличением производства различных видов оборудования возросло количество товаров, сдаваемых в лизинг. Особую роль в этом сыграло развитие железнодорожного транспорта и каменноугольной промышленности.

Собственники каменноугольных копей вначале покупали вагоны для перевозки угля, однако вскоре стала очевидной невыгодность и невозможность такого финансирования. Выработка угля увеличивалась, открывались новые шахты, требовалось все больше вагонов. Вполне резонно, что небольшие предприятия решили воспользоваться этой ситуацией для выгодного вложения капитала. Они покупали вагоны для угля и сдавали их в аренду (лизинг) железнодорожным компаниям. Появились компании, единственной целью которых был лизинг локомотивов и железнодорожных вагонов. При составлении договоров они стали включать в него право на покупку (опцион), предоставлявшееся пользователю по окончании срока лизинга. Одной из причин появления такого условия было то, что пользователи гораздо аккуратнее и бережнее обращались с вагонами, если существовала перспектива их последующего приобретения в собственность. Такие сделки получили название договоров аренды - продажи. Дальнейшее развитие лизинга и аренды - продажи привело к необходимости разграничения договоров лизинга и аренды - продажи[8].

В США также обозначился спрос на финансирование аренды различных видов техники и оборудования. Первый зарегистрированный арендный договор персональной собственности появился в США в начале XIII века, когда члены гильдии получили по нему в аренду лошадей, фургоны и коляски. В дальнейшем рост лизинговой активности определялся, как и в Великобритании, развитием железнодорожного транспорта. При этом проблемы роста были очень схожи с английскими. Железнодорожные компании начали искать возможности для получения вагонов в пользование, а не в собственность, либо выставляли частным грузоотправителям условие о самостоятельном предоставлении вагонов. В результате инвесторы стали обеспечивать необходимую рентабельность вложений, финансируя приобретение локомотивов и железнодорожных вагонов. Управление оборудованием осуществлялось через трасты, за которыми стояли банки или тресты, их создавшие. При этом сертификаты трастов продавались инвесторам и предоставляли им право на получение доходов в размере определенных процентов на размер инвестиций. Как и при современных лизинговых отношениях, управляющий трастом (он, по сути, являлся главой лизинговой компании) платил изготовителю за полученное от него оборудование, а затем собирал арендную плату с пользователя этого оборудования на протяжении всего срока действия договора. Арендная плата по своему размеру должна была покрывать обязательства, вытекающие из сертификатов, выпущенных для продажи инвесторам.

Как отмечают П. Балтус и Б. Майджер в книге «Школа европейского лизинга», существовало много разновидностей трастового использования оборудования. Наиболее широко признанным типом финансирования железных дорог был признан план «Филадельфия», который допускал передачу прав монопольного использования оборудования конечному пользователю по завершении изначально определенного срока арендного договора. План «Филадельфия» стал предшественником сегодняшних условных коммерческих контрактов лизинга по модели «деньги - на деньги».

В начале XX века многие железнодорожные лизинговые компании осознали, что возрастающее число грузоотправителей не желает осуществлять долгосрочное управление или монопольное использование вагонов, что предусматривало предоставление оборудования в трастовое (доверительное) пользование. Вместо этого они требовали лишь краткосрочного его использования. Трасты стали предлагать контракты с более коротким сроком действия. По окончании контракта вагоны должны были возвращаться арендодателю, который сохранял за собой право собственности. Такие арендные договоры заложили начало операционного лизинга.

Развитие экономических отношений предопределило заинтересованность производителей техники и оборудования в получении необходимого финансирования изготовления своей продукции. Это обстоятельство, в свою очередь, вызвало в США в начале XX века волну нового вида кредитования - кредита, выплачиваемого по частям. Изготовители и продавцы считали, что они смогут продать больше, если наряду с необходимым оборудованием предложат более привлекательный для клиента план - график выплат. Отсюда берет начало практика лизингового финансирования, обеспечиваемого продавцами - данный вид лизинговых отношений остается до настоящего времени важнейшим инструментом поставок по лизингу.

Первое известное употребление термина «лизинг» (об этом пишет австрийский исследователь В. Хойер в своей книге «Как делать бизнес в Европе») относится к 1877 году, когда телефонная компания «Белл» приняла решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду, то есть устанавливать оборудование в доме или офисе клиента только на основе арендной платы. Эта операция оказала сильное воздействие не только на развитие связи. Интересуясь прибылью от предоставления специфических по тому времени финансовых услуг, производители новой техники были также заинтересованы в защите технологии, составляющей предмет их собственности, воплощенной в новых машинах. Поэтому многие высоко оценили аренду оборудования, позволяющую им в отличие от простой продажи защитить свое монопольное право на использование «ноу-хау». Аналогично «Белл» компания Hughes, изготовляющая инструменты, сохраняла контроль над ценами, предоставляя свой специализированный 11-ти гранный бур только на условиях аренды. Компания «U. S. Shoe Machenery», производившая оборудование для изготовления обуви, использовала соглашения, связывавшие клиентов исключительно с ее собственной продукцией. Только принятие федерального антимонопольного законодательства США положило конец этой практике и потребовало от изготовителей выставить оборудование на свободную продажу.

Во время второй мировой войны правительство США активно использовало так называемые контракты с фиксированной рентабельностью (cost - plus contracts). Это обеспечивало еще один важный стимул для развития арендного бизнеса, так как в большинстве контрактов правительственным подрядчикам позволялось устанавливать определенный уровень доходности по отношению к издержкам. Эти подрядчики понимали, что большая часть их товаров или услуг необходима правительству, лишь пока идет война, и что, по всей вероятности, контракты не будут возобновлены после ее окончания.

Таким образом, промышленники сталкивались с риском не успеть восстановить свои издержки на оборудование, приобретенное для выполнения конкретного правительственного проекта. Кроме того, специализированные станки и машины вообще могли иметь очень ограниченную рыночную стоимость в мирное время. Правительственные подрядчики осознали, что аренда промышленного оборудования на срок, ограниченный договором подряда (в противоположность покупке), минимизирует риск. В тех случаях, когда требовались большие специализированные машины и инструменты, само правительство должно выступать перед подрядчиками в роли арендодателя.

В это же время стал быстро наращивать масштабы лизинговый бизнес, связанный с транспортными средствами. В 30-е годы Генри Форд эффективно использовал аренду для расширения сбыта своих автомобилей. Однако «законным отцом» автомобильного лизингового бизнеса считается Золли Фрэнк - торговый агент из Чикаго, который в начале 40-х годов первым предложил долгосрочную аренду автомобилей [12].

В СССР с понятием «лизинг» познакомились во время второй мировой войны, когда в 1941 - 1945 годах по leand - lease осуществлялись поставки американской техники.

Однако настоящая революция в арендных отношениях произошла в Америке в начале 50-х годов нашего столетия. В аренду стали массово сдаваться средства производства: технологическое оборудование, машины и механизмы, суда, самолеты и т. д. Правительство США, оценив это явление, оперативно разработало и реализовало государственную программу его стимулирования.

Первым акционерным обществом, для которого лизинговые операции стали основным видом деятельности, является созданная в 1952 году в Сан-Франциско известная американская компания «United States Leasing Corporation». Основал компанию Генри Шонфельд. Первоначально он создал компанию для одной конкретной лизинговой сделки, но затем понял, что лизинговой бизнес может стать очень перспективным, и в результате на свет появилась «United States Leasing Corporation». Лизинговые операции довольно быстро пересекли границы США и, следовательно, появилось такое важное для развития лизингового бизнеса понятие, как «международный лизинг». Через несколько лет компания начала открывать свои филиалы в других странах (прежде всего в Канаде в 1959 году). В дальнейшем она стала именоваться «United States Leasing International».

Коммерческие банки США начали принимать участие в лизинговых операциях в начале 60-х годов. Расширению лизингового бизнеса способствовало принятое в 1971 году решение Совета управляющих Федеральной резервной системы, позволившее банкам учреждать дочерние фирмы для сдачи в аренду оборудования, а затем и недвижимости.

год стал знаменательным для лизинга авиационной техники. В этот год корпорация Мак-Доннела Дугласа сумела за счет новой финансовой политики с помощью лизинга завоевать рынок для самолета ДС-9-80 в конкуренции с Боингом-727. Предложенная Дугласом концепция была названа «fly before buy» («летать, прежде чем покупать»).

По мнению таких специалистов, как Бойтемиров Т.Ф., Москалевич Г., в странах постсоветского пространства лизинг применялся до начала 90-х годов в сравнительно небольших масштабах и лишь в международной торговле. Однако и раньше напрокат сдавались легковые машины, а прокат по своей сущности близок к оперативному лизингу.

Позже, в 70 - 80-е годы лизинг рассматривался советскими внешнеторговыми организациями прежде всего как одна из форм приобретения и реализации такого оборудования, как крупногабаритные универсальные и другие дорогостоящие станки, поточные линии, дорожно-строительное, кузнечно-прессовое, энергетическое оборудование, а также ремонтные мастерские, самолеты, морские суда, автомашины, вычислительная техника на базе ЭВМ и т. д., с использованием специальной формы кредита. Лизинг обычно фиксировался в соглашениях, заключенных между советскими и иностранными партнерами, на определенный срок.

Разновидностью лизинговой операции, активно применявшейся Минморфлотом СССР, являлся «бербоут - чартер» - наем морского судна без экипажа. Суть этой операции состояла в следующем. В соответствии с условиями контракта, заключаемого В/О «Совфрахт» Минморфлота СССР с посреднической фирмой, предоставляющей интересующее Минморфлот судно в аренду, на это судно, прибывшее в какой-либо из портов Западной Европы или Японии под флагом третьей страны, направлялся советский экипаж, поднимался флаг Советского Союза и судно поступало в распоряжение советской стороны для эксплуатации. По окончании или до истечения срока аренды по взаимно заключенному соглашению в качестве обязательного условия предусматривалось приобретение корабля арендатором.

На условиях «бербоут - чартер» Минфлот СССР приобрел значительный тоннаж - сухогрузы, пассажирские суда, танкеры, находившиеся в эксплуатации в течение 6 - 12 лет.

Достаточно активно применялся лизинг международных автомобильных перевозок внешнеторговым объединением «Совтрансавто», которое приобретало за рубежом на условиях аренды с последующей покупкой различные виды грузового автомобильного транспорта: тягачи, рефрижераторные и тентовые полуприцепы, кузова, контейнерные шасси. На условиях аренды в СССР использовались иностранные контейнеры.

В июне 1991 года была создана, а с декабря того же года приступила к деятельности международная советско-немецкая лизинговая компания «Евролизинг». Ее учредителями с советской стороны стали Внешэкономбанк СССР, Совморфлот и Госснаб СССР, с французской - один из крупнейших банков Европы «Банк Насиональ де Пари» (Bank National de Paris), а с немецкой - одна из крупнейших лизинговых компаний Западной Германии - «Митфинанц ГмбХ».

Вместе с тем в международных операциях лизинг применялся крайне незначительно. До конца 80-х годов развитие международного лизинга сдерживалось главным образом из-за того, что у советских предприятий не было иностранной валюты для оплаты иностранного оборудования. После того как, начиная с апреля 1989 года, предприятия получили право самостоятельного выхода на внешний рынок, у многих из них появился собственный источник валютных поступлений. Кроме того, в отдельных случаях допускалось использование иностранных станков и другой техники предприятиями, не имеющими валютных ресурсов. Такие сделки предусматривали оплату обязательств поставкой продукции, произведенной на этом оборудовании (компенсационный лизинг - buy - back).

Начало развития лизинговых операций на отечественном внутреннем рынке можно определить серединой 1989 года в связи с переводом предприятий на арендные формы хозяйствования. Заметным явлением в становлении начальных правил применения лизинга стали Основы законодательства Союза ССР и союзных республик об аренде от 23 ноября 1989 года № 810-1 и письмо Госбанка СССР от 16 февраля 1990 года № 270 «О плане счетов бухгалтерского учета», в котором был представлен порядок отражения лизинга в бухгалтерском учете. Развитие сети коммерческих банков способствовало внедрению лизинговых операций в банковскую практику[12].

История развития лизинга в Республике Беларусь насчитывает около 15 лет. Первые белорусские лизинговые компании появились при банках, круг их клиентов ограничивался теми же банками и очень небольшим количеством других организаций, которые были в состоянии оценить эффективность лизинга и воспользоваться его преимуществами. Уже на первых этапах своего развития лизинговые компании почувствовали необходимость в объединении своих усилий для внедрения на белорусский рынок лизинга - совершенно новой и незнакомой подавляющему большинству предприятий формы инвестиций. Поэтому в 1993 году несколько лизинговых компаний - зачинателей лизинга в Беларуси учредили ООО "Белорусский союз лизингодателей" Благодаря его пропагандистской работе о лизинге заговорили на радио, в печати стали появляться статьи, объясняющие суть лизинга, освещающие первые полученные результаты в республике.

Эта организация стала инициатором в становлении нормативно-правовой базы лизинга в Беларуси. Накопленный лизинговыми компаниями опыт послужил практическим материалом для разработки первого нормативного документа по лизингу, как в Беларуси, так и в СНГ: Методические указания "О порядке учета лизинговых операций". Они вышли в апреле 1994 года.

С этого периода лизинг в Беларуси начинает активно развиваться. Появляются независимые лизинговые компании, а с 1996 года организуются лизинговые компании при заводах-производителях автомобилей, тракторов, станков. В настоящее время в республике насчитывается более 40 лизинговых компаний.

Правительство страны в 1998г. отказалось от лицензирования, как отдельных операций, так и лизинговой деятельности как вида организаций-лизингодателей, а также от ограничения размера их уставного фонда.

Нормативные правовые акты, регламентирующие суть лизинговой деятельности в Республике Беларусь, практически не подвергались изменениям последние семь лет, что свидетельствует об определённом балансе интересов государства и реального сектора экономики [14].

Лизинг осуществляется как специализированными лизинговыми компаниями, так и предприятиями, осуществляющими традиционные виды предпринимательства.

В настоящее время по оценкам экспертов рынок лизинга РБ находится в стадии бурного роста. Работающие сегодня на белорусском рынке лизинговые компании представлены в основном двумя группами: к первой относятся независимые операторы, работающие преимущественно в секторе малого и среднего бизнеса. В последние годы занимаются лизингом белорусские банки. У многих кредитных учреждений страны объем таких операций достигает 30% от общего объема кредитования. Однако основной объем лизинговых операций приходится на компании, созданные при банках. В силу особенностей действующего законодательства реализация банком инвестиционного проекта через собственную лизинговую компанию экономически более эффективна, чем осуществление подобного проекта банком-лизингодателем или независимой лизинговой компанией. Это преимущество обусловлено особенностями налогообложения и учета в банках и лизинговых компаниях. [27]

Лизинговыми операциями активно занимается АСБ “Беларусбанк”, ОАО “Белпромстройбанк”, ОАО “Белгазпромбанк”. Среди лидеров следует назвать такие банковские лизинговые компании, как “Белбизнеслизинг”, “Белинтерфинанс” и др.

К следующей группе относятся компании, созданные крупными товаропроизводителями (“Беларустракторолизинг” и др.). Заметное место на рынке занимают компании, принадлежащие физическим лицам (“Лотос”, “Лизинг-сервис”, “Лизинговые операции” и др.)[26].

Подводя итог к данному разделу, следует отметить, что с давних времен человечество осознавало все достоинства долгосрочной аренды, те возможности, которые она предоставляла. Ведь, не имея достаточного капитала, чтобы приобретать необходимое оборудование, перед предпринимателем появилась возможность приобрести это оборудование в аренду и по частям выплачивать его стоимость из дохода, который он получал при эксплуатации этого оборудования. Появление лизинга в древности и активное его применение в настоящее время является очень важным шагом в развитии экономики.

1.2 Экономическая сущность и функции лизинга

Относительно экономической сущности лизинга пока еще нет единого мнения экономистов. Содержание и роль его в теории и практике трактуются по-разному. Одни рассматривают лизинг как своеобразный способ кредитования предпринимательской деятельности; другие полностью отождествляют его с долгосрочной арендой или с одной из ее форм, которая в свою очередь сводится к наемным или подрядным отношениям; третьи считают лизинг завуалированным способом купли-продажи средств производства или права пользования чужим имуществом; а четвертые интерпретируют лизинг как действия за чужой счет, т. е. управление чужим имуществом по поручению доверителя.

Современное понимание лизинга восходит к классическим принципам римского права о разграничении понятий собственники пользователь имущества. Возникновение и само существование его в качестве особого вида бизнеса основаны именно на возможности разделения компонентов собственности на два важнейших правомочия - пользования вещью, т. е. применения ее в соответствии с назначением с целью извлечения дохода и других выгод, и само право собственности как правовое господство лица над объектом собственности. Многовековым опытом доказано, что богатство в конечном счете заключается не просто в обладании собственностью непосредственно, а в эффективном ее использовании.

Отсюда прежде всего следует, что лизинг - это способ реализации отношений собственности, выражающий определенное состояние производительных сил и производственных отношений, с которыми он находится в тесной взаимосвязи. Особенность лизинговой деятельности состоит в том, что, с одной стороны, она способствует становлению частной собственности на средства производства, а с другой - ведет к преодолению ее, смене владельца и распорядителя.

В процессе лизинга происходит также саморазвитие государственной собственности, а при определенных условиях - и превращение ее в общую совместную или долевую. Вкладывая свои средства и труд в улучшение и количественное умножение основных средств производства, лизингополучатели становятся не только владельцами, но и собственниками таких приращений. В результате в лизинге достигается разрешение двойственности общей собственности, которая принадлежит всем совместно действующим предпринимателям вместе и одновременно каждому в отдельности. Можно даже утверждать, что «…действительный подлинный лизинг имеет место лишь в тех случаях, когда применяемая форма предпринимательства ведет к возникновению общей (коллективной) собственности и частной собственности на средства производства и результаты труда. В то же время любой вид собственности не исключает лизинговой формы ее использования»[12, с. 14].

Лизингополучатель выполняет одновременно три роли: предпринимателя - труженика - собственника. Он не только использует переданные ему средства производства, но и владеет и распоряжается ими определенным образом. Более того, арендатор является полным собственником вложенных им (с разрешения наймодателя) отделимых и не отделимых затрат в улучшение средств производства, а также части новых основных средств, по крайней мере в размере их прироста за счет собственной прибыли за лизинговый период.

Далее, исходя из диалектического взаимодействия содержания и формы явлений в лизинговой деятельности, как и в любом экономическом процессе, следует выделять сущность и конкретные организационные формы ее практического воплощения в различных хозяйственных структурах. Как известно, нет формы без содержания, которое определяет форму, а последняя в свою очередь воздействует на содержание и не существует без него. Развитие начинается с содержания, и следовательно, оно более изменчиво, чем форма. Однако находясь в определенном соответствии с содержанием, форма активно способствует его развитию. Необходимость специального разграничения форм проявления и сущности лизинговых отношений вытекает из общеметодологического положения о том, что если бы форма проявления и сущность вещей непосредственно совпадали, то всякая наука была бы излишней.

Лизинг в широком смысле является «…организационной формой предпринимательской деятельности, выражающей отношения собственности, особую систему хозяйствования»[10, с. 6]. Однако, как и всякое самостоятельное явление, как экономическая категория, он имеет свое собственное содержание и различные формы проявления, которые можно представить с разной степенью конкретности.

Поскольку лизинг выражает определенное взаимодействие элементов производительных сил и производственных отношений, то он имеет материально-вещественную основу и социально-экономическую форму.

Социально-экономическое содержание лизинга определяется отношениями собственности и совместной экономической деятельности по вертикали и горизонтали (с собственником, обществом и т.д.), а также условиями трансформации собственности. Материально-вещественная сторона лизинга характеризуется организационно-правовыми формами производства, наймом всех или части вещественных элементов предпринимательской деятельности, куплей-продажей имущества и условиями кредитования[1].

В русском языке нет аналога термина "лизинг". Корень "лиз" в переводе с греческого означает растворение, а с английского - арендовать, сдавать внаем. Первые лизгольдеры (арендные держатели земли) появились в Англии в конце XIII в.

Считается общепризнанным, что лизинг тесным образом связан с арендным механизмом, но в деловом обороте он имеет более широкую, сложную тройственную основу и содержит в себе одновременно существенные свойства кредитной сделки, инвестиционной и арендной деятельности, которые тесно сочетаются и взаимопроникают друг в друга, образуя новую организационно-правовую форму бизнеса. В нем реализуется комплекс имущественных отношении, связанных с передачей средств производства во временное пользование путем их купли и последующей сдачи в аренду.

Лизинг относится к предпринимательской деятельности более высокого уровня по сравнению с арендной, банковской или коммерческой, так как он предполагает и требует широкого диапазона знаний финансового бизнеса, и положения в производстве, на рынках оборудования и недвижимости, а также изменяющихся потребностей клиентов и особенностей аренды.

Следовательно, «…лизинг - это особый вид предпринимательской деятельности, включающий три формы организационно-экономических отношений: арендные, кредитные и торговые, содержание каждого из которых в отдельности полностью не исчерпывает сущности таких специфических имущественно-финансовых операций»[11, c.19].

Сущность лизинга, его экономическое и организационное значение могут быть раскрыты более детально, если привести развернутую характеристику функций, которые выполняет в экономике эта особая форма деятельности и особый вид отношений (рисунок 1.1).

На взгляд большинства авторов, все функции, выполняемые лизингом, можно было бы разделить по границам их влияния на внутренние, которые находят свое отражение на уровне предприятия, использующего лизинг, и на внешние (народнохозяйственные) функции, которые проявляются на общеэкономическом уровне, влияют на макроэкономические параметры системы.

Характеристику этих функций целесообразно начать с первой их группы.

Производственная функция лизинга заключается в оперативном и гибком решении лизингополучателем своих производственных задач посредством временного использования, а не приобретения машин и оборудования в собственность. Поэтому лизинг наиболее эффективен в отношении особо дорогостоящей, с наибольшим риском морального старения техники, а также в отношении предприятий с сезонным характером производства.

Рисунок 1.1 - Функции лизинга

Примечание. Источник: собственная разработка

Мировой опыт свидетельствует, что бурное развитие лизинга инициируется ускорением темпов научно-технического прогресса. Так, в конце 60-х - начале 70-х гг. лизинговый бум за рубежом был спровоцирован резко возросшим на рынке спросом на электронно-вычислительную технику, которая и стала наряду со средствами транспорта одним из самых популярных тогда объектов лизинга. Таки образом, лизинг - один из наиболее прогрессивных методов материально-технического обеспечения производства, открывающий пользователям доступ к самой передовой технике и позволяющий разрешить противоречие между необходимостью использования в условиях обостряющейся конкуренции такой техники и быстрым моральным ее старением.

Кроме того, лизинг дает возможность лизингополучателю использовать в своей производственной деятельности не только какое-либо отдельное оборудование, но и целые укомплектованные производства. При этом создаются условия для внедрения наиболее передовой технологии, ее успешного усвоения и поддержания на высоком техническом уровне. Характерные черты лизинга, рождающиеся из этой его функции, - оперативность и гибкость. С такой точки зрения, как и отмечалось, наиболее эффективно применение лизинга в отраслях народного хозяйства с сезонным или передвижным характером работ, где оперативность, мобильность и гибкость производства являются существенными факторами успеха и эффективности деятельности вообще [31].

Справедливо рассматривать и роль лизинга в рациональном распределении ресурсов на предприятии. Действительно, и цена ресурсов - факторов производства - в том числе и цена покупки основного капитала, и возможная цена их аренды (рента) служат для рационирования дефицитных ресурсов, способствуют повышению эффективности производства. Как отмечают специалисты по экономической теории, сигналы рыночных цен показывают, как надо производить продукты, товары. Ценовая рыночная система при этом стимулирует замещение менее эффективных факторов более эффективными и производительными в данной экономической ситуации факторами производства.

В этом же ключе действует на эффективность производства лизинг. Например, с точки зрения арендодателя, он решает ту же альтернативу - либо использовать предлагаемое для лизинга оборудование, технику силами самого арендодателя, что не столь эффективно по значительному ряду причин, либо сдать его в лизинг пользователю-лизингополучателю, который сможет эксплуатировать его с большей отдачей, и, следовательно, только в виде арендной платы принести собственнику доход больший, нежели тот, который собственник мог бы получить, используя это оборудование самостоятельно. В этом смысле важнейшая ресурсосберегающая функция лизинга на предприятии - рационирование дефицитного ресурса, производительных активов.

Следующая для рассмотрения функция лизинга - финансовая. Эта его функция выражена наиболее четко, поскольку лизинг, согласно приведенным его определениям, является формой вложения средств в основные фонды. С развитием технического прогресса инвестиционные потребности народного хозяйства уже не могут в полной мере удовлетворяться только за счет традиционных каналов финансирования, каковыми выступают бюджетные средства, собственные средства предприятий и организаций, долгосрочные банковские кредиты и прочие источники. При этом происходит не только смещение приоритетов в источниках, но и появляются потребности в принципиально новых каналах финансирования.

В этих условиях лизинг становится дополнением к традиционным источникам средств для удовлетворения инвестиционных потребностей предприятий. По своей экономической сущности из всех перечисленных выше источников лизинг наиболее близок к долгосрочному банковскому кредиту. Расширение масштабов лизингового бизнеса в перспективе может, хотя и незначительно, сузить сферу использования долгосрочного кредитования, но в целом приведет к общему росту доли заемных средств в источниках финансирования и кредитования основных фондов.

В современных условиях хозяйствования основная роль в лизинге принадлежит финансовой функции. Предприятие-лизингополучатель, обращаясь к лизингу по финансовым мотивам, получает возможность пользоваться необходимым ему имуществом без единовременной мобилизации на эти цели собственных средств или банковского кредита. Освобождение лизингополучателя от единовременной полной оплаты стоимости имущества выгодно отличает лизинг от обычной купли-продажи и в ряде случаев рассматривается как ее альтернатива. Кроме того, лизинг открывает доступ к необходимому имуществу и при наличии каких-либо кредитных ограничений или невозможности привлечения для этих целей заемных средств.

Преимуществом лизинга является также порядок осуществления лизинговых платежей. Поскольку сроки и размер выплат определяются по взаимной договоренности лизингодателя и лизингополучателя, то в заключаемом ими лизинговом соглашении можно очень гибко учитывать интересы каждого из них. Например, исходя из своего финансового состояния, лизингодатель и лизингополучатель могут договориться об отсрочке первого платежа, постепенном нарастании лизинговых выплат или, наоборот, об авансовом платеже, снижении объема выплат к концу срока лизинга, неравномерном («рваном») графике выплат и так далее. Кроме того, лизинговые платежи могут производиться из выручки от продажи продукции не только в денежной форме, но и частично или полностью в форме товаров или встречных услуг.

Значение финансовой, производственной и ресурсосберегающей функций лизинга для отечественной экономики не вызывает сомнения, как и его сбытовая функция. Сегодня, однако, полностью она не может быть реализована. Ограничение роли лизинга как дополнительного канала сбыта производственной продукции вызвано общим падением уровня производства и разбалансированностью рынка машино-технической продукции. Сбытовая функция лизинга имеет значение, естественно, только в том случае, если к последнему прибегают в целях расширения круга потребителей и завоевания новых рынков сбыта. С помощью лизинга в число потребителей вовлекаются те предприятия, которые либо не имеют финансовых возможностей приобрести оборудование в собственность, либо в силу особенностей производственного цикла не нуждаются в постоянном владении им. В некоторых случаях к лизингу единичного оборудования обращаются перед закупкой его партией с тем, чтобы опробовать образцы в конкретных условиях производства [51].

Таким образом, и сбытовая функция лизинга, представляющая его как способ продвижения продукции на рынок, подчеркивает положительную роль лизинга для отечественных предприятий.

Не менее показательны и народнохозяйственные функции лизинга. Здесь важно подчеркнуть, что финансовая функция среди внешних функций лизинга - это не повторение его внутрипроизводственной функции. С этой точки зрения, лизинг как особая форма инвестирования, делающая этот процесс привлекательным для всех его участников, безусловно, стимулирует инвестиционную деятельность не только на микроуровне.

И последнее, воспроизводительная функция лизинга не всегда отмечается в специальной литературе, несмотря на то, что значение этой функции представляется довольно существенным. Эту функцию можно охарактеризовать, с точки зрения процесса воспроизводства, в общеэкономическом масштабе: в результате применения лизинга во всей цепи взаимоотношений участников лизингового бизнеса формируются новые взаимосвязи в отношениях собственности, и обеспечивается эффективное сочетание экономических интересов различных сфер народнохозяйственного оборота на отдельных стадиях воспроизводства, всех хозяйственных субъектов, участвующих в общем цикле производства, использования, воспроизводства вообще и воспроизводства данного товара (объекта лизинга) в частности. Исходя из этого, можно сделать вывод, что воспроизводственная функция лизинга как оптимизирующая результаты в каждом из звеньев воспроизводственного процесса делает этот процесс более динамичным и всеобъемлющим.

В заключение к данному разделу, отметим, что среди авторов, изучающих экономическую сущность лизинга, нет единого мнения. Одни считают лизинг видом кредита, другие - долгосрочной арендой. Это только самые распространенные точки зрения. В целом, лизинг - это способ реализации отношений собственности, выражающий определенное состояние производительных сил и производственных отношений, с которыми он находится в тесной взаимосвязи. Функции лизинга, рассмотренные выше, дают более четкое представление об его экономической сущности.

1.3 Основные виды лизинга и их характеристика

Рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.

При выделении видов лизинга исходят, прежде всего, из признаков их классификации, которые характеризуют: отношение к арендуемому имуществу; тип финансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; состав участников лизинговой сделки; тип передаваемого в лизинг имущества; степень окупаемости лизингового имущества; сектор рынка, где проводятся лизинговые операции; отношение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам и преференциям; порядок лизинговых платежей (таблица 1.1).

По отношению к арендуемому имуществу (или по объему обслуживания) лизинг делится на:

-    Чистый, когда все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. При этом лизингополучатель переводит лизингодателю чистые, или нетто, платежи. Большинство услуг на отечественном лизинговом рынке оборудования являются чистыми.

-       Полный, когда лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, сами изготовители оборудования. По стоимости полный лизинг один из самых дорогих, так как у лизингодателя увеличиваются расходы на техническое обслуживание, сопровождение квалифицированным персоналом, ремонт, поставку необходимого сырья и комплектующих изделий и др.

-       Частичный (с частичным набором услуг), когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

Таблица 1.1 - Классификация видов лизинга

По типу финансирования лизинг делится на:

-    Срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества.

-       Возобновляемый (револьверный), при котором после истечения первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. При этом объекты лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя меняются на более совершенные образцы. Лизингополучатель принимает на себя все расходы по замене оборудования. Количество объектов лизинга и сроки их использования по возобновляемому лизингу заранее сторонами не оговариваются.

-       Разновидностью возобновляемого лизинга является генеральный лизинг, который позволяет лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов. Это очень важно для предприятий с непрерывным производственным циклом и при жесткой контрактной кооперации с партнерами. Генеральный лизинг используется, когда требуется срочная поставка или замена уже полученного по лизингу оборудования, а времени, необходимого на проработку и заключение нового контракта, как правило, нет. По условию соглашения в режиме генерального лизинга лизингополучателю в случае возникновения срочной непредвиденной необходимости в получении дополнительного оборудования достаточно направить лизингодателю запрос на поставку требуемого оборудования со ссылкой на согласованный перечень или каталог. В конце периода, на который заключено соглашение, производится разновременности затрат лизингодателя и заключается новое соглашение.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различают следующие виды лизинга:

-    Прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка). По сути, эту сделку нельзя назвать классической лизинговой сделкой, так как в ней не участвует лизинговая компания.

-       Косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника. Такого рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, так как в ней участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель, причем каждый из них выступает самостоятельно.

-       Раздельный лизинг (лизинг с участием множества сторон) - Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких, как авиатехника, морские и речные суда, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и т.п. Такой лизинг называется еще групповым, или акционерным, лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов. Этот вид лизинга считается наиболее сложным, так как ему присуще многоканальное финансирование. Специфической особенностью данного вида лизинга является то, что лизингодатели обеспечивают лишь часть суммы, которая необходима для покупки объекта лизинга. Эти средства привлекаются и аккумулируются путем выпуска акций и распространения их среди лизингодателей, принимающих участие в финансировании сделки. Оставшаяся часть контрактной стоимости объекта лизинга финансируется кредиторами (банками, другими инвесторами). Характерно, что при этом кредиторы не имеют, как правило, права востребования задолженности по кредитам непосредственно у лизингодателей. В этих сделках ввиду множества участвующих сторон присутствуют: поверенный кредиторов - для координации действий заимодателей, и поверенный лизингодателей - для управления совместными действиями контрагентов. Поверенный лизингодателей действует в качестве номинального лизингодателя и получает титул собственника оборудования. Он же распределяет прибыль между акционерами.

Одной из форм прямого лизинга является возвратный лизинг. Возвратный лизинг представляет собой систему взаимосвязанных соглашений, при которой фирма - собственник земли, зданий, сооружений или оборудования продает эту собственность финансовому институту (банку, страховой компании, инвестиционному фонду, фирме, специально ориентированной на лизинговые операции) с одновременным оформлением соглашения о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга.

Возвратный лизинг выступает в данном случае как альтернатива залоговой операции, причем продавец собственности, который в результате сделки становится ее арендатором, немедленно получает в свое распоряжение от покупателя взаимно согласованную сумму сделки купли-продажи, а покупатель продолжает участвовать в этой операции, но уже в качестве арендодателя. Возвратный лизинг необходим, прежде всего, для тех хозяйствующих субъектов, которым срочно требуются значительные объемы оборотных средств.

Важным преимуществом возвратного лизинга является использование уже находящегося в эксплуатации оборудования в качестве источника финансирования строящихся новых объектов с вытекающей из этого возможностью использовать налоговые льготы, предоставляемые для участников лизинговых операций. Возвратный лизинг дает возможность рефинансировать капитальные вложения с меньшими затратами, чем при привлечении банковских ссуд, особенно если платежеспособность предприятия ставится кредитующими организациями под сомнение ввиду неблагоприятного соотношения между его уставным капиталом и заемными фондами.

При возвратном лизинге арендная плата устанавливается по следующей схеме: сумма платежей должна быть достаточной для полного возмещения инвестору всей суммы, которая была выплачена им при покупке, и плюс к этому обеспечивать среднюю норму прибыли на инвестированный капитал [48].

По типу имущества различают:

-    Лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.), в том числе нового и бывшего в употреблении.

-       Лизинг недвижимости (здания, сооружения).

По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на:

-    Лизинг с полной окупаемостью (или близкой к полной), когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и, соответственно, выплата лизингодателю стоимости имущества.

-       Лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее.

В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации имущества) выделяют финансовый и оперативный лизинг.

Финансовый (капитальный, прямой). Лизинговые сделки этого типа представляют собой операцию по специальному приобретению имущества в собственность и последующей сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку его эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от финансовой сделки.

Основные признаки, характеризующие финансовый лизинг, состоят в следующем:

-    лизингодатель приобретает имущество не для собственного использования, а специально для передачи его в лизинг;

-       право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю;

-       продавец имущества знает, что имущество специально приобретается для сдачи его в лизинг; имущество непосредственно поставляется пользователю и принимается им в эксплуатацию;

-       претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества;

-       риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта приемки-сдачи имущества в эксплуатацию.

Классический финансовый лизинг характеризуется трехсторонним характером взаимоотношений и возмещением полной стоимости имущества. По заявке лизингополучателя лизингодатель приобретает у поставщика необходимое оборудование и передает его в лизинг лизингополучателю, возмещая свои финансовые затраты и получая прибыль через лизинговые платежи.

Оперативный (сервисный) лизинг применяется при небольших сроках аренды оборудования, при котором продолжительность жизненного цикла изделия значительно больше контрактного срока аренды. При оперативном лизинге оборудование не полностью амортизируется за время аренды, и может быть вновь сдано в аренду или возвращено арендодателю. На практике сделки оперативного лизинга не превышают трехгодичного периода. Арендатор в данных сделках сохраняет за собой право аннулировать контракт при условии предварительного уведомления арендодателя. Эта форма лизинга предусматривает большую ответственность арендатора за сохранность объекта аренды. Арендатор берет на себя обязательство самостоятельно заключать контракты с фирмой-поставщиком на ремонт и техническое обслуживание оборудования.

Для оперативного лизинга характерны следующие признаки:

-    срок договора лизинга значительно меньше нормативного срока службы имущества, вследствие чего лизингодатель не рассчитывает возместить стоимость имущества за счет поступлений от одного договора; имущество в лизинг сдается многократно; в лизинг сдается не специально приобретаемое по заявке лизингополучателя имущество, а имеющееся в лизинговой компании. Иными словами, лизинговая компания, приобретая имущество, не знает его конкретного пользователя. В связи с этим лизинговые компании, специализирующиеся на оперативном лизинге, должны хорошо знать конъюнктуру рынка лизингового имущества - как нового, так и бывшего в употреблении;

-       обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию лежат на лизинговой компании;

-       лизингополучатель может расторгнуть договор, если имущество в силу непредвиденных обстоятельств окажется в состоянии, непригодном для использования;

-       риск случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества лежит на лизингодателе;

-       размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге выше, чем при финансовом лизинге, поскольку лизингодатель должен учитывать дополнительные риски, связанные, например, с отсутствием клиентов для повторной сдачи имущества, возможной порчей или гибелью имущества;

-       по окончании срока договора имущество, как правило, возвращается лизингодателю.

По желанию лизингополучатель имеет право продлить договор на новых условиях и даже приобрести его в собственность. Если финансовый лизинг по своей экономической сущности можно сравнить с долгосрочным финансированием капитальных вложений, то при оперативном лизинге арендные платежи сравнимы с текущими оперативными расходами.

Формирование и развитие данного вида лизинга становится возможным с появлением вторичного рынка лизингуемого оборудования, поскольку у арендодателя появляется проблема реализации имущества по окончании срока лизинга. Эта новая проблема вызывает необходимость работы в области управления имуществом и перепродажи имущества, вернувшегося к лизингодателю.

Лизингодатель вынужден сдавать лизингуемое оборудование во временное пользование несколько раз и для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии спроса на него. Риск, связанный с управлением имуществом, не ограничивается проблемой, что делать с имуществом по окончании срока лизинга - при оперативной аренде срок договора редко бывает соизмерим со сроком «жизни» имущества.

Рост рынка оперативной аренды вызван тем, что арендодатели ищут новых возможностей в области внебалансового финансирования, защиты против рисков, связанных с остаточной стоимостью и уменьшением периодических платежей. Арендодатели под давлением конкуренции вынуждены рассчитывать объемы платежей на базе прибыли после налогообложения и переносить налоговые льготы владения имуществом на арендатора в форме уменьшения лизинговых платежей. Имущество, сдаваемое в оперативную аренду, разнообразно: от автомобилей (именно этот вид имущества в первую очередь диктует необходимость создания «вторичного» рынка) до компьютеров, с которыми связан риск технологического устаревания.

Несмотря на то, что уже появилась практика оперативного лизинга, остаются сомнения относительно соответствия этого понятия российской нормативно-правовой базе. По мнению многих экспертов, лизинговая сделка может быть заключена в отношении того или иного оборудования только один раз - в момент его приобретения лизингодателем для лизингополучателя. В случае, когда предмет оперативного лизинга возвращается арендодателем (либо затребуется им до истечения срока окончания договора финансового лизинга), этот предмет, вновь переданный в аренду, будет являться предметом текущей аренды. При этом происходит превращение лизинговых отношений в отношения по поводу текущей аренды. Таким образом, оперативный лизинг есть хорошо известная всем аренда[39].

В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, различают:

-    Внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну.

-       Внешний (международный) лизинг - к нему относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разным странам. К этому же виду лизинга относят и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон ведет свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой.

По способу финансирования различают следующие виды лизинга:

-    Лизинг, финансирующийся за счет собственных средств лизингодателя.

-       Лизинг, финансирующийся за счет привлеченных средств (средств инвесторов).

-       Раздельно финансирующийся лизинг, частично финансирующийся лизингодателем.

Лизинг различают по продолжительности:

-    Краткосрочный лизинг, сроком до 1 года.

-       Среднесрочный лизинг, сроком от 1 до 3 лет.

-       Долгосрочный лизинг, сроком более 3 лет.

Лизинговые операции различают в зависимости от условий амортизации:

-    Лизинг с полной амортизацией и соответственно с выплатой полной стоимости объекта лизинга.

-       Лизинг с неполной амортизацией, и, следовательно, с неполной выплатой стоимости арендуемого имущества арендатором.

Лизинг различают по платежам.

Все платежи, производящиеся в ходе проведения лизинговой операции можно разделить на собственно лизинговые платежи и нелизинговые (второстепенные) платежи. Лизинговые платежи - платежи, совершаемые арендатором в пользу лизингодателя за арендуемое имущество. Все лизинговые платежи можно классифицировать по 4 признакам.

По форме платежа:

-    денежные платежи, когда расчет производится за счет денежных средств;

-       компенсационные платежи, когда расчеты производятся либо товарами, либо путем оказания встречной услуги лизингодателю;

-       смешанные платежи, когда наряду с денежными выплатами допускаются платежи товарами или услугами.

В зависимости от применяемого метода начисления лизинговых платежей различают:

-    платежи с финансированной общей суммой. Арендная плата в этом случае включает амортизационные отчисления от стоимости арендуемого оборудования, плату за пользование заемными средствами, сумму комиссионного вознаграждения лизингодателю за организацию лизинговой операции и плату за предоставленные им дополнительные услуги, связанные с техническим обслуживанием предмета лизинга;

-       платежи с авансом (депозитом), когда арендатор сначала предоставляет лизингодателю аванс, до момента или в момент подписания лизингового соглашения, в установленном размере, а затем, после подписания акта приемки-передачи предмета лизинга в эксплуатацию, выплачивает, посредством периодических взносов в пользу лизингодателя, общую сумму лизингового платежа за вычетом суммы аванса (депозита);

-       минимальные лизинговые платежи представляющие собой сумму всех лизинговых платежей, которые должен произвести Арендатор за весь период лизинга, а также сумму, которую он должен уплатить, если намерен приобрести в собственность после окончания срока лизинга;

-       неопределенные платежи, расчет которых базируется на некотором уровне установленной в соглашении процентной ставки определенной на каком либо основании. В основу расчетов может быть положена ставка рефинансирования, сумма прибыли полученной от реализации произведенной на арендованном оборудовании продукции, процентная ставка по связанному с лизингом кредиту, и другие параметры (рисунок 1.2).

По периодичности выплат выделяют:

-    периодические платежи (ежегодные, ежеквартальные, ежемесячные), уплачиваемые по согласованному сторонами графику, который прилагается к лизинговому соглашению;

-       единовременные платежи, применяемые в сочетании с периодическими взносами, в случае если предусмотрена выплата лизингодателю аванса.

Рисунок 1.2 - Классификация лизинга по платежам

По способу уплаты лизинговых платежей различают:

-    платежи с равными долями, предусматривающие одинаковые по размерам платежи арендатора лизингодателю, в течение всего срока лизинговой операции;

-       платежи с увеличивающимися размерами, применяемые в основном лизингодателями, с устойчивым финансовым положением, когда на начальном этапе лизинга арендатору удобнее вносить арендную плату небольшими взносами, а затем, по мере освоения оборудования и наращивания темпов выпуска производимой на нем продукции, увеличивать размеры разовых комиссионных вознаграждений в рамках всей лизинговой операции;

-       платежи с уменьшающимися размерами (ускоренные платежи), используемые арендаторами с устойчивым финансовым положением, когда в начальный период лизинга арендатор предпочитает погасить большую часть своей задолженности. С учетом финансового состояния и платежных возможностей арендатора в соглашении могут устанавливаться различные способы уплаты лизинговых платежей.

Лизинг классифицируют по организационным формам управления. В зависимости от состава участников лизинга, выделяют управление прямым лизингом и управление косвенным лизингом.

Лизинг классифицируют по целевому назначению на действительный лизинг и фиктивный лизинг (преследует цель получения большей прибыли за счет налоговых и амортизационных льгот).

Резюмируя все вышесказанное, отметим, что нет единой классификации видов лизинга. Она может отличаться в зависимости от уровня развития экономики страны, законодательства и многих других факторов. Согласно законодательству Республики Беларусь, выделяют две основные классификации:

1.   Положение о лизинге на территории Республики Беларусь, утвержденное Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 04.06.2010 № 865 предусматривает деление видов лизинга на финансовый и оперативный, международный и внутренний [47, с. 49].

2.      В Конвенции о межгосударственном лизинге от 25.11.1998 г., ратифицированной Законом Республики Беларусь «О ратификации Конвенции о межгосударственном лизинге» от 09.11.1999 г. лизинг подразделяется на финансовый, операционный, возвратный, компенсационный и бартерный [24, с. 12].

Многочисленные преимущества лизинга ведут к его активному использованию. Тема «лизинга» очень широко представлена в средствах массовой информации. Опираясь на работы большого количества авторов, в главе описаны все этапы становления лизинга, различные подходы к понятию экономической сущности лизинговых операций, приведены основные функции лизинга.

. ОРГАНИЗАЦИЯ ЛИЗИНГОВОЙ СДЕЛКИ И МЕХАНИЗМ ЕЕ РЕГУЛИРОВАНИЯ

2.1 Краткая экономическая характеристика частного унитарного предприятия «АСБ Лизинг»

Частное унитарное предприятие «АСБ Лизинг» зарегистрировано 18 марта 2004 года. Учредителем и собственником имущества предприятия является Открытое акционерное общество «Сберегательный банк «Беларусбанк».

Создание банком собственной лизинговой компании было продиктовано постоянно растущим спросом белорусских предприятий на инвестиционные продукты, одним из которых является лизинг, а также необходимостью обеспечения контроля над стабильной и безопасной реализацией банком собственных инвестиционных программ развития материально-технической базы.

До создания собственной лизинговой компании банк при реализации по лизингу своих инвестиционных программ был вынужден привлекать внешние лизинговые компании. Это могло привести к росту затрат и рисков, которые были связаны с необходимостью обеспечения со стороны банка дополнительного контроля над лимитами, движением денежных средств, расчетами, своевременным получением объектов лизинга.

Все ресурсы и финансовые потоки лизингового предприятия постоянно находятся в системе ОАО «АСБ Беларусбанк».

На стадии образования дочернего предприятия прежде всего ставились задачи по реализации банком собственной инвестиционной программы, и как следствие - снижение затрат и рисков банка, обеспечение стабильного и безопасного развития его материально-технической базы.

В ходе становления предприятия были определены несколько иные приоритетные, экономически более рентабельные направления деятельности. Это, в первую очередь, удовлетворение постоянного спроса и потребностей в лизинговых услугах клиентов ОАО «АСБ Беларусбанк», а также иных белорусских предприятий, в том числе имеющих значительный удельный вес в экономике Республики.

В настоящее время предприятие, используя накопленный практический опыт в проведении лизинговых операций, на высоком профессиональном уровне предлагает различные виды лизинговых услуг.

Основным капиталом лизинговой компании является накопленный опыт и освоение технологии реализации различных видов лизинговых сделок:

-    с недвижимым имуществом, автотранспортом, технологическим оборудованием и компьютерной техникой;

-       с расчетами в белорусских рублях и иностранной валюте;

-       с приобретением основных средств у белорусских производителей и поставщиков из ближнего и дальнего зарубежья;

-       с таможенным оформлением и статистическим декларированием товаров;

-       с финансированием за счет кредитов белорусских банков, собственных средств и кредитов иностранных банков с применением при расчетах инструментов торгового финансирования;

-       с учетом объектов лизинга на балансе лизингополучателя и на балансе лизингодателя.

При реализации указанных услуг используются механизмы расчетов в белорусских рублях и в иностранной валюте, приобретение объектов лизинга у белорусских и иностранных поставщиков, таможенное оформление и статистическое декларирование объектов лизинга, финансирование за счет кредитов белорусских банков, собственных средств и кредитов иностранных банков с применением аккредитивных форм расчетов с элементами торгового финансирования, учета объектов лизинга, как на балансе лизингополучателя, так и лизингодателя и др. При этом необходимо отметить, что формы и методы реализации лизинговых услуг предприятием постоянно совершенствуются.

Лизинговая компания «АСБ Лизинг» также потребляет в банке широкий спектр услуг, обеспечивающих его деятельность:

-    расчетное обслуживание;

-       кредитное обслуживание в белорусских рублях и в иностранной валюте;

-       осуществление валютно-обменных операций;

-       выдача заработной платы по пластиковым картам;

-       брокерские услуги и услуги депозитария на рынке ценных бумаг и др.

Благодаря универсальности предприятия, его надежности и гибкой политике сегодня сформирована устойчивая клиентская база, которая позволяет предприятию обеспечивать финансовую стабильность и развитие. На протяжении всего периода работы экономические показатели деятельности предприятия имеют положительную динамику. Этот результат достигнут благодаря слаженной и профессиональной работе всего коллектива. В его структуре отдел оформления сделок, юридическая служба IT, бухгалтерия. Средний возраст работников компании 30-35 лет. Кадровая политика предприятия предусматривает привлечение преимущественно молодых, инициативных сотрудников, имеющих высшее профильное образование и стаж работы в банковской системе.

Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств. Анализ ликвидности предприятия - анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства. Он производится посредством расчета коэффициентов абсолютной, промежуточной и текущей ликвидности (таблица 2.1).

Величина коэффициента абсолютной ликвидности, равная 0.305 в 2010 г. и 0.378 в 2011 г. говорит о повышении платежеспособности предприятия.

Коэффициент промежуточной ликвидности постепенно растет(0.305 в 2009 году, 0,378 в 2010 году и 0,469 в 2011 году) , однако его показатели ниже среднего ( нормальным считается значение 0,8), а это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности не покроют текущие долги организации.

Из таблицы 2.1 видно, что коэффициент текущей ликвидности в 2009 году равен 0,397, в 2010 году - 0,5, а в 2011 году - 0,64. Наблюдается положительная динамика, а это говорит о том, что у ЧУП «АСБ Лизинг» есть шанс в будущем погасить все свои долговые обязательства краткосрочного характера.

Таблица 2.1 - Динамика показателей ликвидности и платежеспособности ЧУП «АСБ Лизинг» за 2009 -2011 годы млн р.

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных организации

Анализ динамики финансовой независимости (таблица 2.2) осуществляется посредством расчета следующих коэффициентов: финансовой независимости, обеспеченности финансовых обязательств активами.

Таблица 2.2 - Динамика показателей финансовой независимости ЧУП «АСБ Лизинг» за 2009-2011 годы млн р.

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных организации

Коэффициент финансовой независимости в 2009 году составил 0,034, в 2010 году - 0,031, а в 2011 году он вырос до 0,058. Такой показатель свидетельствует о росте финансовой самостоятельности лизинговой компании.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами имеет тенденцию к снижению. Это свидетельствует о том, что ЧУП «АСБ Лизинг» ввиду сложной финансовой ситуации на рынке не в состоянии активно наращивать величину собственного капитала и сокращать зависимость своей деятельности от привлеченных источников финансирования.

2.2 Организация заключения лизинговой сделки, механизм ее проведения и регулирования

Каждую лизинговую сделку можно условно разделить на 6 этапов: от разработки клиентом бизнес-проекта и принятия решения о его финансирования - до выкупа предмета лизинга. При принятии решения о финансировании проекта удобно использовать калькулятор, который с высокой точностью рассчитает предварительную стоимость лизинга.

I. Выбор лизинга

Успех любого проекта, как правило, определяется изначально верным выбором цели и способов ее достижения. Лизинг не является исключением из этого правила. Поэтому первый этап является важной частью эффективной лизинговой сделки.

На этом этапе можно выделить следующие действия, которые осуществляет клиент:

-    Формирование четкой бизнес-идеи реализуемой посредством лизинга, в основе которой - экономический, социальный либо иной положительный эффект (повышение качества продукции, увеличение производственных мощностей, организация нового вида деятельности, сокращение затрат, рост выручки и прибыли, др.).

-       Расчет эффективности проекта и подтверждение его внутренней окупаемости. При этом удобно использовать калькулятор, с помощью которого вы сможете рассчитать стоимость лизинга.

-       Определение предмета лизинга и его поставщика (продавца). ЧУП «АСБ Лизинг» уделяет этому вопросу особое внимание, как правило, требуя представления документов, обосновывающих произведенный выбор (ценовые предложения, конкурсные документы, конкурентный лист, прямые переговоры и др.). Это делается для подтверждения рациональности выбора поставщика и ликвидности предмета лизинга.

-       Выбор лизингового продукта, который соответствует проекту. При этом базовые параметры лизинга и спецификация продукта должны соответствовать исходным данным, использованным при первоначальном расчете внутренней окупаемости проекта.

Таким образом, на данном этапе клиент формулирует свою бизнес-идею, производит расчет эффективности проекта и, при получении положительного результата, выбирает один из лизинговых продуктов.

Длительность этапа зависит от сложности проекта, законодательных и внутренних процедур клиента по выбору поставщиков.

II. Пакет документов

После выбора лизингового продукта и соответствующих ему условий лизинга на предыдущем этапе, клиент представляет в ЧУП «АСБ Лизинг» пакет документов, требуемых для принятия компанией окончательного решения о финансировании проекта и об его параметрах.

Для второго и каждого следующего проекта, реализуемого в компании, достаточно упрощенного экспресс-пакета. Компания систематически унифицирует и стандартизирует пакет документов, который включает следующее:

-    заявка на лизинг,

-       документы по выбору объекта лизинга и поставщика,

-       юридические документы,

-       финансовые документы,

-       документы по обеспечению сделки.

Длительность этапа зависит от оперативности финансовой службы клиента и готовности документов.

III. Принятие решения

На основании представленного пакета документов компания по внутренним стандартам и законодательно установленным нормативам проводит оценку предложенного для финансирования проекта, оценивает его окупаемость, риски, приемлемость и соответствие проекта условиям лизинговых продуктов ЧУП «АСБ Лизинг».

Все лизинговые проекты в зависимости от уровня платежеспособности клиентов и окупаемости сделок подразделяются компанией на 4 класса. Как правило, проекты 1 и 2 класса реализуются без исключений, проекты 3 класса - с ограничениями, в реализации проектов последнего, 4 класса, компания не участвует.

По результатам оценки и определения класса проекта принимается решение об участии в сделке и по согласованию с клиентом определяются ее окончательные параметры (срок, ставка, валюта, обеспечение и др.).

Длительность этапа зависит от размера и сложности проекта. Принятие решение по стандартным сделкам занимает 3-5 дней, по экспресс-сделкам - 1-3 дня.

IV. Заключение договора

На этапе оформления договоров происходит согласование существенных условий и заключение договоров с поставщиком, лизингополучателем, поручителем, заимодавцем (в случае привлечения внешнего финансирования), страховщиком и другими контрагентами.

ЧУП «АСБ Лизинг» скрупулезно и тщательно подходит к вопросу подготовки договоров, их полного соответствия законодательству, четкого, пошагового описания процедуры их исполнения, а также прав, обязательств и ответственности сторон. Это позволяет обеспечить правовую поддержку клиентов, которые не имеют своей юридической службы, и поставку им объектов лизинга на согласованных условиях.

Лизинговая сделка оформляется следующими договорами:

-    Договор лизинга между ЧУП «АСБ Лизинг» и лизингополучателем.

-       Договор поставки (купли-продажи) предмета лизинга между поставщиком (продавцом) и ЧУП «АСБ Лизинг», которое выступает покупателем (в некоторых случаях возможно заключение трехстороннего договора).

-       Кредитный договор (договор займа) между кредитодателем (заимодателем) и ЧУП «АСБ Лизинг», которое выступает в качестве кредитополучателя (заемщика).

-       Договор залога, поручительства и иные договоры, заключаемые в качестве обеспечения возврата заемных средств, обязательств по договору лизинга либо по поставке предмета лизинга.

-       Договор страхования предмета лизинга, в котором лизингополучатель выступает в качестве страхователя (обязателен при лизинге транспортных средств и некоторых иных видов предметов лизинга).

-       Иные договоры (монтажа, перевозки, хранения и др.).

Заключение договора лизинга и соблюдение всех его условий является очень важным элементом лизинговой сделки. Посредством данного договора, как со стороны лизингодателя, так и со стороны лизингополучателя осуществляется регулирование и всесторонний контроль лизинговых отношений между ними.

Согласно ГК, существенными признаются такие условия договора лизинга, по которым стороны должны достигнуть соглашения, чтобы договор считался заключенным.

Перечень существенных условий договора лизинга закреплен законодательно - в пункте 2 Положения о лизинге. К ним относятся:

-    Объект лизинга, в том числе его наименование, количественные и качественные характеристики объекта.

-       Контрактная стоимость объекта лизинга.

Обычно условия об объекте лизинга, его характеристиках и стоимости указываются в соответствующем приложении к договору. Это удобно с практической точки зрения и позволяет не перегружать текст договора.

Здесь следует отметить, что Положение № 187/110/96/18 предусматривает, что стороны должны установить в договоре лизинга и амортизируемую за срок договора стоимость объекта лизинга. При этом за срок действия договора амортизация начисляется в сумме, не превышающей разницу между контрактной стоимостью объекта лизинга и его выкупной (остаточной) стоимостью, определяемой условиями договора.

-    Обязательства сторон по уплате налоговых и неналоговых платежей в бюджет и государственные внебюджетные фонды, связанных с объектом лизинга.

Думается, что это условие может и не присутствовать в договоре, поскольку его отсутствие не освободит стороны от уплаты необходимых налогов и неналоговых платежей. Однако, поскольку законодательство называет данное условие одним из существенных условий договора лизинга, можно закрепить его в самом общем виде. Например: «Каждая из сторон обязуется уплачивать все налоги и неналоговые платежи, связанные с исполнением ею настоящего договора, в соответствии с законодательством Республики Беларусь».

-    Цена договора лизинга.

В договоре лизинга должно присутствовать условие о цене договора лизинга. Положение о лизинге (п. 4) предусматривает два варианта ее установления:

-             исходя из суммы инвестиционных расходов лизингодателя, связанных с исполнением данного договора, и суммы его вознаграждения (дохода);

-       исходя из совокупности лизинговых платежей и выкупной стоимости, если по условиям договора предусмотрен выкуп объекта лизинга.

-    Размеры, способы и периодичность уплаты лизинговых платежей.

Размер лизинговых платежей зависит от состава лизинговых платежей и периодичности их уплаты.

Состав лизинговых платежей - категория скорее экономическая, нежели правовая, поэтому однозначный их состав в законодательстве не определен. Лизинговые платежи могут включать в себя стоимость амортизации предмета лизинга (если начисление амортизации возложено по договору на лизингодателя), плату за привлеченные кредитные ресурсы на реализацию лизинговой сделки, лизинговую маржу и рисковую премию, а также иные платежи. В случае регистрации и/или страхования объекта лизинга лизингодателем соответствующие суммы также включаются в состав лизинговых платежей согласно условиям договора.

Периодичность уплаты лизинговых платежей устанавливается сторонами в договоре по их соглашению и может быть любой (один раз в месяц, квартал, полугодие, год).

Способ уплаты лизинговых платежей также выбирается сторонами при заключении договора.

-    Сведения об условиях поставки (продажи) объекта лизинга и ответственности поставщика (продавца).

Данное условие необходимо в договоре лизинга по той причине, что, с одной стороны, лизингополучатель не является стороной договора купли-продажи (или поставки), который заключается между лизингодателем и продавцом (поставщиком) объекта лизинга, а, с другой стороны, продавец (поставщик) обязан осуществить поставку объекта лизинга именно лизингополучателю. В случае неисполнения либо ненадлежащего исполнения своих обязанностей продавцом (поставщиком) лизингополучатель имеет право предъявлять ему соответствующие претензии и продавец (поставщик) несет ответственность перед лизингополучателем.

Отметим, что продавец (поставщик) объекта лизинга может быть как резидентом, так и нерезидентом Республики Беларусь. Некоторые особенности лизинговых отношений с участием нерезидента (таможенное оформление объекта лизинга, предоставление рассрочки по уплате таможенных платежей, вопросы налогообложения дохода нерезидента, полученного в Республике Беларусь) более подробно описываются ниже.

-    Обстоятельства передачи лизингополучателю объекта лизинга во временное владение и пользование, а также возврата данного объекта лизингодателю, включая его досрочное изъятие.

Законодательство Республики Беларусь о лизинге не предусматривает специфических обстоятельств, при которых объект лизинга подлежит досрочному изъятию у лизингополучателя. В данном случае необходимо руководствоваться общими положениями об аренде, которые содержат правила о том, что арендодатель вправе требовать в судебном порядке досрочного расторжения договора аренды, если арендатор:

-         пользуется объектом аренды с существенным нарушением условий Договора или назначения объекта аренды либо с неоднократными нарушениями;

-       существенно ухудшает объект аренды;

-       более двух раз подряд по истечении установленного договором срока платежа не вносит арендную плату.

Стороны могут предусмотреть в договоре и другие основания для досрочного расторжения договора и, как результат, досрочного изъятия объекта лизинга.

-    Срок действия договора лизинга, исчисляемый с момента фактической передачи лизингодателем лизингополучателю объекта лизинга.

-       Права и ответственность сторон за невыполнение своих обязательств по договору лизинга.

В данный пункт уместно было бы включить также указание на обязанности сторон договора лизинга. Ряд обязанностей сторон предусмотрен белорусским законодательством, однако это не лишает стороны возможности закрепить в договоре иные, специфические обязанности.

Кроме того, следует отметить, что принадлежность основной массы обязанностей - лизингодателю или лизингополучателю - четко расписана в законодательстве. Однако существует несколько альтернативных обязанностей, которые могут быть возложены на ту ли иную сторону договора лизинга в зависимости от их договоренности. Рассмотри эти обязанности более подробно.

В соответствии с законодательством Республики Беларусь альтернативными обязанностями сторон договора лизинга являются:

-    регистрация на свое имя объекта лизинга, подлежащего государственной регистрации в соответствии с законодательством Республики Беларусь. Если регистрировать объект лизинга будет лизингодатель, то свои расходы по регистрации (непосредственно плату за регистрацию и другие возможные расходы), а также вознаграждение за осуществление регистрации, он вправе будет включить в состав лизинговых платежей;

-       страхование объекта лизинга от всех видов возможного ущерба, связанного с риском гибели, потери, кражи, порчи, повреждения и преждевременного износа объекта. В той части договора лизинга, в которой урегулировано страхование объекта лизинга, определяются: сторона, исполняющая обязанность страхователя, сроки страхования, а также права и обязанности лизингодателя и лизингополучателя при наступлении страхового случая. Если страхователем будет выступать лизингодатель, то соответствующие его расходы и вознаграждение за осуществление страхования включаются в лизинговые платежи;

-       начисление амортизации (износа) объекта лизинга, величина которой устанавливается в договоре по согласованию между сторонами.

-    Условия эксплуатации и технического обслуживания объекта лизинга.

Эти условия могут быть изложены не в самом договоре, а прилагаться к нему в виде отдельного документа, на который делается ссылка из текста договора и который является неотъемлемой частью договора лизинга.

По соглашению сторон в договор лизинга могут быть включены и другие условия, предусматривающие в том числе:

-    Права и обязанности сторон в отношении объекта лизинга, включая право выкупа.

В данном пункте, кроме права выкупа, может предусматриваться, в частности, право лизингополучателя на передачу объекта лизинга в сублизинг.

-    Право собственности на произведенные улучшения объекта лизинга.

Если права лизингополучателя на произведенные им улучшения объекта лизинга в договоре не регламентированы, то действуют общие правила на этот счет, закрепленные в статье 594 ГК.

-    Сведения о страховании объекта лизинга и рисков сделки.

-       Сведения о залоге по сделке, задатке, гарантиях и других способах обеспечения и исполнения обязательств.

-       Форс-мажорные обстоятельства.

Таким образом, именно договор является ключевым регулятором правоотношений между сторонами лизинговой сделки. И от того, насколько профессионально и грамотно будет составлен этот документ, зависит успех или неуспех мероприятия по приобретению имущества в лизинг.

Страхование имущества является обязательным условиям. Связано это с тем, что в случае ДТП или других несчастных случаях у Лизингополучателя перед Лизингодателем остаются обязательства, а имущество, приносящее денежные средства для оплаты лизинговых платежей либо не существует, либо на предприятие ложится дополнительная нагрузка по восстановлению имущества в рабочее состояние. В этом случае страховые платежи оказываются незначительными по сравнению с затратами по восстановлению имущества.

V. Исполнение сделки

После получения полного пакета документов, специалист по лизингу согласовывает с клиентом договор лизинга (параллельно согласовывается договор поставки с поставщиком).

В период исполнения сделки происходит поставка и оплата предмета лизинга по договору поставки (купли-продажи), передача предмета в лизинг по договору лизинга.

Оплата стоимости предмета лизинга, а также уплата таможенных и налоговых платежей при его ввозе из-за рубежа осуществляется за счет средств компании и/или из внешних источников финансирования (кредит, заем). При привлечении компанией заемных средств в форме банковского кредита, как правило, предмет лизинга передается банку-кредитодателю в залог в качестве обеспечения возврата кредита.

После передачи предмета в лизинг лизингополучатель начинает его эксплуатацию и ежемесячно перечисляет компании лизинговые платежи в порядке, установленном договором лизинга. По согласованию лизингополучатель может перечислить авансовый платеж (задаток), который учитывается в расчетах по лизингу, до получения предмета лизинга.

В зависимости от условий сделки на лизингополучателя могут быть возложены функции по государственной регистрации предмета лизинга (недвижимость, транспортные средств), его имущественного страхования (транспортные средства, отдельные виды оборудования), монтажа, транспортировки и др. ЧУП «АСБ Лизинг» контролирует надлежащее выполнение всеми сторонами по сделке своих договорных обязательств.

Стабильное и бесперебойное исполнение условий сделки во многом зависит от того, насколько качественно и грамотно проведена работа по проекту на предыдущих этапах.

Длительность этапа (срок лизинга) зависит от вида лизингового продукта и может составлять от 1 до 5 лет.

VI. Завершение сделки

Данный этап, как правило, является самым простым и приятным.

При выполнении сторонами всех условий сделки и завершении проекта происходит выкуп предмета лизинга в собственность лизингополучателя.

Выкупной платеж составляет фиксированную, ранее согласованную сторонами сумму, в размере от 1 до 25 % стоимости предмета лизинга и уплачивается одновременно по сроку уплаты последнего лизингового платежа.

Выкуп может производиться не ранее, чем через 1 год после передачи лизингополучателю предмета лизинга, независимо от срока уплаты лизинговых платежей.

Передача объекта лизинга в собственность лизингополучателя оформляется документально в соответствии с договором лизинга. По отдельным объектам, требующим государственной регистрации (недвижимость, транспортные средства), после выкупа вносятся изменения в регистрационные документы.

Длительность этапа составляет 1 день.

Подводя итог к разделу, коротко охарактеризуем лизинговую сделку. Лизингополучатель обращается в унитарное предприятие с заявкой о приобретении имущества в лизинг и представляет необходимые документы. В дальнейшем после рассмотрения документов в учреждении банка, принятия соответствующих решений, проводится лизинговая сделка.

2.3 Методика расчета лизинговых платежей и анализ развития лизинга в ЧУП «АСБ Лизинг»

Лизинговый платеж - «…это общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом - предметом договора» [10, с. 8].

Лизинговый платеж включает в себя суммы:

-    Вознаграждения (дохода) лизингодателя. По соглашению сторон договора лизинга данное вознаграждение (доход) может быть определено в виде денежной суммы либо процентной ставки.

-       Полностью или частично (если договором лизинга предусмотрен выкуп предмета лизинга либо договор лизинга прекращен досрочно) возмещающие расходы лизингодателя на:

-    приобретение предмета лизинга, осуществление действий, непосредственно связанных с изготовлением, доведением (доработкой) его до состояния, пригодного к использованию в соответствии с договором лизинга, и передачей его лизингополучателю, включая в том числе:

-       таможенные платежи;

-       разницы от переоценки кредиторской задолженности по обязательствам, связанным с приобретением предмета лизинга за иностранную валюту, дебиторской задолженности по выданным авансам, связанным с приобретением предмета лизинга за иностранную валюту (курсовые разницы);

-           разницы по дебиторской задолженности, возникающие при расчетах по обязательствам, связанным с приобретением предметов лизинга в случаях, когда оплата осуществляется в белорусских рублях в сумме, эквивалентной определенной договором сумме в иностранной валюте (условных денежных единицах), разницы в иностранной валюте, возникающие при расчетах по обязательствам, выраженным в иностранной валюте, размер которых определяется исходя из эквивалента иной иностранной валюты или условной денежной единицы (суммовые разницы);

-       расходы на погрузочно-разгрузочные работы; доставку и страхование при перевозке и поставке предмета лизинга; установку, монтаж, а также строительство необходимых для применения предмета лизинга конструкций (сооружений); покупку валюты для расчетов по обязательствам, связанным с приобретением предмета лизинга, в том числе сумму разницы между курсом покупки и курсом Национального банка на момент покупки до ввода (передачи) предмета лизинга в эксплуатацию.

-    выплату процентов, комиссионных и иных платежей по кредитному договору (договору займа), заключенному в целях финансирования приобретения предмета лизинга до и после его передачи в лизинг и аккредитиву до и после передачи предмета в лизинг;

-    выпуск ценных бумаг, эмитированных в целях финансирования приобретения предмета лизинга, и выплату доходов (процентов) по ним до и после его передачи в лизинг;

-       привлечение гарантии для обеспечения обязательств лизингодателя, если такая гарантия предоставлялась;

-       уплату налогов, сборов (пошлин) и иных обязательных платежей в республиканский или местные бюджеты, в том числе в государственные целевые бюджетные фонды и внебюджетные фонды, начисляемых на предмет лизинга и на земельный участок, занятый предметом лизинга;

-       все виды страхования предмета лизинга, риска неуплаты лизинговых платежей и других рисков, возникающих при исполнении договора лизинга, а также при государственной регистрации предмета лизинга (прав на него) и (или) договора лизинга, если страхование и (или) регистрацию осуществляет лизингодатель;

-       текущий и (или) капитальный ремонт предмета лизинга, а также расходы, связанные с изменениями предмета лизинга в соответствии с договором лизинга, если этот ремонт или иные работы по изменению предмета лизинга в соответствии с договором лизинга осуществляет лизингодатель;

-       покупку валюты для расчетов по обязательствам, связанным с приобретением предмета лизинга, в том числе сумму разницы между курсом покупки и курсом Национального банка на момент покупки после ввода (передачи) предмета лизинга в эксплуатацию.

Совершенствование методики расчета лизинговых платежей предполагает разработку стратегии платежей, более полно учитывающей интересы участников лизинговой сделки и эффективность инвестиций. По сути совершаемой операции лизингодатель, передавая имущество в лизинг лизингополучателю, кредитует его. Таким образом. Суммарно лизинговые платежи должны не только покрывать фактическую стоимость объекта лизинга у лизингодателя, но и обеспечивать ему вознаграждение.

Расчет суммы лизинговых платежей может производится по различным методикам в зависимости от вида лизинга, формы и способа выплат, а также условий функционирования экономики. Чем быстрее методикой будет предусмотрено возмещение стоимости объекта лизинга, тем меньшая сумма процентов будет начисляться на оставшуюся его стоимость. Сформулируем основные требования к выбору наиболее приемлемой методики расчета платежей по операциям лизинга в инвестиционной деятельности организации:

-    методика должна быть проста и понятна пользователям;

-       выбор методики должен обосновываться с учетом возможностей всех родовых признаков классификации лизинговых платежей;

-       методика должна адекватно соответствовать финансовым возможностям лизингодателя и лизингополучателя;

-       величина лизинговых платежей должна учитывать темпы инфляции, что особенно важно при заключении договора лизинга на достаточно большой срок.

Выделяют несколько методов начисления лизинговых платежей:

-    метод с «фиксированной общей суммой», предполагающий начисление общей суммы платежей равными долями в течение всего срока лизинга;

-       метод «с авансом», предполагающий уплату лизингодателю аванса в согласованном размере при заключении лизингового договора;

-       метод «минимальных платежей», по которому в общую сумму лизинговых платежей включается сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за используемые лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества. Если выкуп предусмотрен договором.

При расчете лизинговых платежей на ЧУП «АСБ Лизинг» используется метод «минимальных платежей».

Расходы лизингодателя включаются в сумму лизингового платежа конкретного объекта лизинга и погашаются лизингополучателем ежемесячно в соответствии с графиком погашения лизинговых платежей. Сумма лизинговых платежей (ЛП), подлежащая оплате лизингодателю в течение срока лизингового договора, рассчитывается по следующей формуле:

ЛП = (АО + НДС) + (РЛ + СЛ + НДС)                                         (2.1)

где АО - погашение части лизингового имущества в размере амортизации объекта лизинга, определенной лизинговой компанией, которая должна быть не менее 75% балансовой стоимости объекта лизинга;

РЛ - погашение инвестиционных расходов лизинговой компании в части лизингового имущества (проценты по кредиту, затраты по договору гарантии, страховые платежи и др.);

СЛ - ставка лизингодателя, то есть планируемая сумма дохода (прибыли) лизинговой компании;

НДС - налог на добавленную стоимость, которым облагается лизинговый платеж и в части погашения контрактной стоимости объекта и в части расходов лизинговой компании в соответствии с законодательством Республики Беларусь.

ЧУП «АСБ Лизинг» разрабатывает график погашения лизинговых платежей в разрезе составляющих лизингового договора с разбивкой по периодам (месяц, квартал, год). Причем, в силу сложившейся практики, в первые месяцы действия договора величина лизинговых платежей выше. Причина - большая сумма начисленных процентов за пользование заемными ресурсами и страховых вознаграждений. В последующие месяцы сумма уменьшается. Однако в течение срока действия лизингового договора лизингополучатель ежемесячно погашает общую сумму лизингового платежа.

Механизм расчета лизингового платежа представлен на примере конкретного договора лизинга. ЧУП «АСБ Лизинг» заключило договор лизинга на ПЭВМ NTT, первоначальная стоимость (стоимость приобретения) которого равна 5 000 000 руб. (без учета НДС). Срок договора составляет 2 года, лизинговая ставка - 30%, лизинговые платежи выплачиваются ежемесячно с погашением контрактной стоимости равными частями. После окончания действия договора лизинга предусматривается выкуп объекта по остаточной стоимости в размере 500 000 руб. Расчет лизинговых платежей представлен в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Расчет величины лизинговых платежей за первый год лизинга руб.

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных организации

В целом, анализируя лизинговую деятельность ЧУП «АСБ Лизинг», отметим, что благодаря универсальности предприятия, его надежности и гибкой политике сегодня сформирована устойчивая клиентская база, которая позволяет обеспечивать финансовую стабильность и развитие. К числу основных клиентов можно отнести ОАО "АСБ Беларусбанк", ЗАО "Трастбанк", ОАО "Банковский процессинговый центр", УП "БелТА", РУП "Минская печатная фабрика" гознака, УП "Миноблсоюзпечать", УП "Минскагротранс", ГПО "Минскстрой", ООО "Скорынина", ООО "ДС ПМК-4, ОАО "Минская птицефабрика имени Н.К. Крупской" и др. Лизинговой компанией реализуется основная доля лизинговых проектов с ОАО "АСБ Беларусбанк", связанных с инвестированием собственной материально-технической базы банка. По данному направлению приобретено и поставлено учреждениям банка более 10 тыс. единиц разнообразной техники и оборудования, от принтеров и компьютеров до инкассаторских бронеавтомобилей, зданий и сооружений. Не было ни одного случая непоставки либо несвоевременной поставки банку по вине предприятия объектов лизинга. Лизинговая компания обеспечивает полный и своевременный расчет с банком по кредитам, уплате процентов и комиссий. Все ресурсы и финансовые потоки лизингового предприятия постоянно находятся в системе ОАО "АСБ Беларусбанк". Параллельно с реализацией инвестиционной программы банка предприятие последовательно развивает и оказывает лизинговые операции сторонним организациям-лизингополучателям, среди которых преобладают клиенты ОАО "АСБ Беларусбанк", а также дочерние предприятия банка, такие как ЧУП "АСБ Городец", ЧУП "АСБ Тетерино", ЧП "АСБ Объединенная дирекция по реконструкции и строительству", ОАО "Элитпаркет". Лизинговая компания удовлетворяет спрос клиентов на приобретение и обновление технологического оборудования, объектов недвижимости, транспортных средств, компьютерной техники.

На протяжении всего периода работы экономические показатели деятельности предприятия имеют положительную динамику (таблица 2.4). За период работы ЧУП "АСБ Лизинг" реализовано более 3500 проектов на общую сумму свыше 1,3 трлн. белорусских рублей. Лизинговый портфель на 01.01.2012 г. составляет порядка 890 млрд. Этот результат достигнут благодаря слаженной и профессиональной работе всего коллектива.

Таблица 2.4 - Основные показатели лизинговой деятельности ЧУП «АСБ Лизинг» за 2004-2011 года

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных организации

ЧУП «АСБ Лизинг» входит в пятерку самых мощных и стабильных лизинговых компаний в Республике Беларусь.

В настоящее время начато поэтапное внедрение новой организационной бизнес-модели, предусматривающей, в соответствии с международной практикой, разделение лизинговых служб на фронт-офис (поиск клиентов, согласование и подготовка сделок), и бэк-офис (рассмотрение документов, оценка рисков, сопровождение сделок). Данная организационная структура формируется и увеличение штатной численности осуществляется последовательно, по мере роста объемов финансово-хозяйственной деятельности. Предполагается во второй половине года включение предприятия в качестве уполномоченного лизингодателя для участия в государственной программе по лизингу транспортных средств для обновления подвижного состава городского, пригородного и междугороднего транспорта.

Одновременно, совместно с банком, продолжается работа по привлечению в капитал компании первоклассного стратегического инвестора, обладающего современными технологиями и возможностью привлечения внешних заимствований на международных рынках капитала.

С целью продвижения и позиционирование себя на рынке лизинговых услуг компания уделяет большое внимание рекламе. Разработан, постоянно совершенствуется и поддерживается в лидирующих позициях поисковых систем интернет-пространства веб-сайт компании. Предприятие успешно выступило на проходящей в декабре 2011 года специализированной выставке "Банк. Страхование. Лизинг". Заинтересованным лицам были предложены разработанные компанией лизинговые продукты: АСБ Стандарт (классический лизинг), АСБ Авто (лизинг автомобилей и спецтехники), АСБ Иммобилиен (лизинг недвижимости), АСБ Импорт (лизинг объектов из-за рубежа) и др.

Создание в течение года оптимальной организационной структуры лизинговой компании, отладка системы взаимодействия между подразделениями предприятия и учреждениями банка, дальнейший рост лизингового портфеля позволит в последующем еще более увеличить показатели прибыльности и эффективности деятельности предприятия.

Своей деятельностью предприятие способствует на микроуровне улучшению финансовых показателей деятельности каждого конкретного предприятия-клиента, на макроуровне - улучшению показателей экономики страны, внося свой вклад в достижение поставленных государством целей социально-экономического развития.

Для достижения указанных целей предприятие планирует в среднесрочной перспективе (на период 2012 - 2015 годы) выполнить следующие основные задачи:

-    Обеспечение финансовой устойчивости функционирования посредством роста собственной ресурсной базы и положительной динамики экономических показателей работы предприятия.

-       Рост объемов финансово-хозяйственной деятельности как за счет привлечения новых внешних и внутренних источников финансово хозяйственной деятельности как за счет привлечения новых внешних и внутренних источников финансирования инвестиций, так и за счет развития организационной структуры.

-       Совершенствование и оптимизация технологии оказания услуг, направленные на унификацию бизнес-процессов, минимизацию рисков и сокращение затрат на реализацию лизинговых проектов.

-       Укрепление материально-технической базы и кадрового потенциала.

В рамках реализации программы размер собственного капитала к 2015 году за счет средств предприятия планируется увеличить не менее чем в 5 раз (с 33 до 160 млрд. рублей), обеспечить получение за 2012 -2015 годы положительного финансового результата в размере не менее 250 млрд. рублей, нарастить размер лизингового портфеля к 2015 году не менее чем в 3 раза (с 890 до 2,6 трлн. рублей), приобрести в собственность помещения для постоянного местонахождения предприятия, реализовать целый комплекс мероприятий по развитию организационной структуры предприятия (в том числе с возможным участием стратегического иностранного инвестора), совершенствованию технологий оказания услуг, расширению продуктового ряда, унификации и максимальной автоматизации бизнес-процессов, проведению маркетинговых мероприятий и кампаний и др.

В 2011 году предприятием в качестве приоритетных направлений деятельности рассматривалось обслуживание инвестиционной программы банка и юридических лиц, имеющих 1 -2 класс платежеспособности. При этом, учитывая разнообразную клиентскую базу ОАО «АСБ Беларусбанк», наличие у ЧУП «АСБ Лизинг» опыта работы с различными объектами лизинга (недвижимость, автотранспорт, компьютерная техника, производственное технологическое оборудование) и видами лизинговых сделок, предприятие позиционировало себя и развивалось как универсальная лизинговая компания. Первоочередное внимание уделялось обслуживанию клиентов ОАО «АСБ Беларусбанк». Для расширения клиентской базы предприятие также оказывало лизинговые услуги платежеспособным клиентам иных банков.

В соответствии с кредитной политикой банка на 2011 год лизинговые услуги в разрезе отраслевой принадлежности оказывались преимущественно организациям, специализирующимся на производстве продукции машиностроительной, металлургической, нефтеперерабатывающей, нефтехимической, деревообрабатывающей, полиграфической, промышленности строительных материалов, организациям торговли и сферы услуг, финансово-кредитным учреждениям, страховым компаниям.

Для развития агропромышленного комплекса и сопряженных отраслей не исключалась реализация лизинговых проектов, содействующих созданию высокоэффективных и экологически чистых технологий производства продуктов питания, реконструкции и модернизации организаций, перерабатывающих сельскохозяйственное сырье, организаций мясомолочной промышленности.

Предприятие продолжило стимулирование развития субъектов малого и среднего предпринимательства, в рамках чего осуществлялись проекты, предусматривающие: выпуск продукции, направляемой на экспорт; увеличение объемов оказываемых населению услуг; производство импортозамещающих товаров народного потребления; создание новых рабочих мест.

Приоритетность в выборе проектов и клиентов определяется с учетом платежеспособности юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, ликвидности объектов лизинга, перспектив развития взаимовыгодного сотрудничества с предприятием и банком.

Для расширения и диверсификации источников финансирования лизинговых проектов наряду с кредитными средствами ОАО «АСБ Беларусбанк» привлекают кредиты иных банков, используют средства предприятия (прибыль, налог на добавленную стоимость).

При реализации лизинговых проектов, связанных с импортом объектов лизинга и привлечением для этого кредитных ресурсов банка, их финансирование преимущественно осуществляется за счет средств иностранных кредитных линий, с применением при расчетах по внешнеэкономическим контрактам инструментов торгового финансирования.

3 ЭФФЕКТИВНОСТЬ ЛИЗИНГОВЫХ КРЕДИТОВ И ИХ РОЛЬ В ФИНАНСИРОВАНИИ ИНВЕСТИЦИЙ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ

3.1 Методика определения эффективности лизинга в современных условиях хозяйствования

Сущность лизинга и механизм лизинговых операций несут в себе определенные выгоды для лизингодателя, производителя оборудования и лизингополучателя.

Выгода для лизингодателя заключается в получении доходов в виде вознаграждения за услуги.

Использование лизинга для производителя оборудования обеспечивает:

-    продвижение товаров на рынок (расширение рынка сбыта);

-       активизацию рекламы с помощью лизинговой компании;

-       ускорение периода реализации продукции;

-       минимизацию риска потери вследствие неплатежеспособности заказчика.

Преимущества лизинга для лизингополучателя по сравнению с прямым кредитованием или покупкой напрямую заключаются в следующем:

-    возможность использования дорогостоящего оборудования, недопущение морального износа основных производственных фондов. То есть лизинг открывает потребителю путь к новейшим достижениям науки и техники, прогрессивным технологиям;

-       обеспечение 100-процентного финансирования коммерческой сделки и сохранение финансовой устойчивости предприятия. При этом нет необходимости для приобретения дорогостоящего имущества использовать собственные средства, которые, как правило, вложены в запасы, готовую продукцию, участвуют в расчетах с дебиторами, то есть являются источниками финансирования текущей деятельности предприятия;

-       минимизация расходов финансовых ресурсов, так как стоимость лизинга ниже стоимости банковского кредита на приобретение машин и оборудования;

-       снижение при заключении договора лизинга по сравнению с кредитованием требований к гарантийному обеспечению сделки (предоставлению залога), так как до окончания действия договора предмет лизинга является собственностью лизинговой компании и частично обеспечивает обязательства предприятия перед ней;

-       минимизация налоговой нагрузки за счет использования свободной амортизации и включения лизинговых платежей в затраты при расчете налогооблагаемой прибыли.

В условиях недостаточности собственных финансовых ресурсов субъекты хозяйствования порой прибегают к привлечению заемных средств, в том числе посредством лизинга, на любых условиях. В результате снижается эффективность использования капитала, в том числе заемного. Следует увеличивать роль финансового менеджмента на предприятиях, разрабатывать экономическое обоснование лизинговой сделки, проводить определение ее эффективности.

Можно выделить следующие критерии эффективности лизинговой сделки для лизингополучателя:

1.   лизинговая ставка, которая сопоставляется с процентом, уплачиваемым при получении кредита;

2.      общая сумма лизингового платежа по сравнению с альтернативными схемами финансирования приобретения объекта основных средств, например с банковским кредитом. В данном случае необходимо учитывать налоговые льготы, возникающие при финансировании основных средств посредством лизинга;

.        норма прибыли, получаемая лизингополучателем от эксплуатации предмета лизинга;

.        срок окупаемости лизинга, который рассчитывается как отношение суммы лизинговых платежей к среднегодовой сумме дополнительной чистой прибыли от применения предмета лизинга;

.        другие обобщающие и частные показатели, используемые при оценке эффективности капиталовложений. К ним можно отнести прирост прибыли и объема производимой продукции, рост производительности труда и так далее.

Приемлемый уровень вышеприведенных показателей является условием для заключения лизингового соглашения.

Таблица 3.1 - Методика расчета эффективности лизинговых операций

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных организации

Рассчитаем налоговую экономию (формулы 3.1 и 3.2) за счет включения лизинговых платежей в затраты при исчислении налогооблагаемой базы по налогу на прибыль, используя данные таблицы 2.3:

Э = ЛПобщ * Нп;                                                                           (3.1)

Э = (1706250+4500000)*20%=1241250 руб                                (3.2)

Согласно п.15 Положения о лизинге величина и порядок амортизации предмета лизинга устанавливаются согласно договору лизинга по согласованию между лизингодателем и лизингополучателем в соответствии с законодательством. При этом, как правило, стороны указывают в договоре лизинга минимальный срок использования объекта основных средств. Ускоренная амортизация позволяет искусственно увеличить расходы и, соответственно, снизить налогооблагаемую базу (таблица 3.2).

Таблица 3.2 - Расчет экономии за счет использования ускоренной амортизации тыс руб.

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных организации

Следует отметить, что в соответствии с действующим законодательством ускоренная амортизация может применяться не ко всем предметам лизинга. Так, в соответствии с п.54 Инструкции о порядке начисления амортизации основных средств и нематериальных активов, утвержденной постановлением Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства архитектуры и строительства Республики Беларусь от 27 февраля 2009 года № 37/18/6 (с изменениями и дополнениями; далее - Инструкция № 37/18/6), амортизация по отдельным объектам лизинга:

-    предметам интерьера (включая офисную мебель), предметам для отдыха, досуга и развлечений, легковым автомобилям ( кроме автомобилей, относимых к специальным, и автомобилям, используемых для услуг такси ) - начисляется линейным способом;

-       зданиям, сооружениям, передаточным устройствам - начисляется исходя из срока полезного использования, установленного в диапазоне от нормативного срока службы, в соответствии с п.17 Инструкции № 37/18/6, уменьшенного на срок фактической эксплуатации, до 1/5 указанной разницы, но не менее 3 лет.

Каждое предприятие в процессе своей деятельности стремится снизить расходы. Изменения в законодательстве по лизингу позволяют современным предприятиям это желание осуществить за счет отнесения лизинговых платежей в затраты и ускоренной амортизации. Таким образом, грамотное управление лизинговыми сделками может значительно повысить их эффективность.

3.2 Влияния экономической ситуации в Республике Беларусь на развитие лизинговых отношений

За время почти 20-летней истории развития лизинговых отношений в Республике Беларусь создана одна из наиболее сбалансированных нормативных баз в этой сфере среди стран СНГ.

Вместе с тем динамичное развитие лизинговых операций в нашей стране началось лишь в 2002-2003 годах. До этого времени лизинг в большинстве случаев использовался отечественными предприятиями скорее не как инструмент осуществления инноваций (которые являются основной сферой применения лизинга в развитых странах), а как инструмент финансового менеджмента по оптимизации налогооблагаемой базы путем завышения издержек и быстрого сокращения стоимости необоротных активов. С 2003 по 2008 год вместе с относительной стабилизацией экономики Беларуси ситуация на рынке лизинговых услуг начала выравниваться, а объемы лизинговых операций - расти. Так, в 2003 году доля лизинга в инвестициях в основные фонды впервые превысила 4% (4,32% в 2003 году по сравнению с 2,27% в 2000 году), а в 2008 году взяла рубеж в 6,5%. В денежном эквиваленте объем рынка лизинга в 2008 году составил 2335,9 млрд. руб. (рисунок 3.1).

Рисунок 3.1 - Объем рынка лизинговых услуг 2004-2009 гг

Как видно, наибольший прирост объема рынка лизинговых услуг произошел в 2007-2008 годах. Услуга лизинга была востребована потребителями в связи с необходимостью роста производственных мощностей, обусловленных, в свою очередь, ростом потребительского рынка. Однако в 2009 году вследствие мирового финансового и кредитного кризиса существенно сократились объемы имущества, предоставляемого в лизинг. Сокращение потребления на внутренних и внешних рынках привело к дестабилизации многих предприятий. Компании свернули планы развития. Объемы спроса на лизинговые услуги резко снизились.

При анализе количественных данных становится очевидным, что падение рынка лизинговых услуг в Беларуси было значительно меньшим, чем в России, но большим, чем в странах Европейского союза. Это связано с тем, что белорусский рынок лизинга более инертен относительно России и стран ЕС. Он рос меньше, чем российский рынок, поэтому медленнее сокращался во время кризиса.

К концу 2010 года на белорусском рынке значительно усилилась концентрация.

С одной стороны, расширилась конкурентная среда, а с другой - появились явные лидеры рынка, объемы операций которых существенно опережают среднерыночные значения.

В последние годы наблюдается постепенный отказ белорусских банков от активного участия в лизинговых проектах в качестве лизингодателя. Так, если в начале 2000-х годов банки занимали более 60% рынка лизинговых услуг по объему переданного в лизинг имущества, то к 2009 году их доля сократилась до 23,4%. Лизинговые компании стали предоставлять услуги более качественного уровня и иногда быстрее, чем банковские учреждения страны.

Практически все лизинговые компании Беларуси являются универсальными, то есть по заявке клиента могут поставить на условиях лизинга оборудование или недвижимость любого вида. Однако почти половина из исследованных в рамках рейтинга 2010 года компаний имеют в своих портфелях долю одного вида объектов лизинга более 70%.

Финансовый кризис во многом изменил подход лизинговых компаний к ведению бизнеса. Вслед за оживлением экономической активности предприятий в 2010 году на частично опустевшем рынке лизинга произошла перегруппировка сил. Появились новые специализированные участники рынка лизинга; имели место слияния, ребрендинг.

Обновленные компании предложили рынку новые, более высокие, стандарты оказания услуг. Так, если до начала 2010 года основными конкурентными преимуществами лизинговых компаний считались процентные ставки, предлагаемые лизингодателями, а также наличие источников стабильного финансирования, то на начало 2011 года, когда на рынке в избытке имелись денежные средства, на первое место выходят качество работы и скорость.

Кроме того, появляются новые высококонкурентные предложения в виде ярковыраженных лизинговых продуктов. Предлагаются быстрые по скорости лизинговые продукты, простые предложения, доступные для предпринимателей и малоизвестных брендов. В таких продуктах основное внимание уделяется качеству производимых операций, в основу положены европейские стандарты качества.

К концу 2010 года сокращаются сроки принятия решения и финансирования клиентов. Так, средний срок финансирования клиента составлял неделю с момента подачи в лизинговую компанию необходимого пакета документов. Минимизируются и требования в части необходимых документов от лизингополучателей.

Новым направлением в деятельности лизинговых компаний в 2009-2010 годах стал международный лизинг. Его актуальность вызвана высокой заинтересованностью отечественных производителей в стимулировании экспорта своей продукции (мировой финансовый кризис в большей степени затронул отечественное машиностроение). Кстати, с началом действия Таможенного союза в отношениях между Беларусью, Россией и Казахстаном существенно упростились процедуры, связанные с прохождением режима временного таможенного ввоза. Точнее сказать, такого режима, как режим временного таможенного оборудования, поставленного на условиях международного лизинга, больше не существует.

Постепенно стали снижаться требования лизинговых компаний в части авансового платежа со стороны лизингополучателя. Если раньше он составлял 30%, то сейчас - 25%.

В 2010 году лизинговые компании и некоторые банки финансировали клиентов, с момента госрегистрации которых прошло 6 месяцев. Усиливающаяся конкуренция на рынке привела к снижению требований со стороны лизингодателей к потенциальным клиентам. В первой половине 2011 года появились продукты для вновь созданных предприятий.

Нужно признать, что белорусский рынок лизинга еще не достаточно высококонкурентен, многие компании сохранили старые подходы к клиенту. Что подтверждается средними компетенциями со стороны персонала лизинговых компаний, невысоким уровнем дохода на одного работника. Нарастающая конкуренция и борьба за клиента способствуют росту требований со стороны менеджмента компаний к профессиональным компетенциям своих сотрудников, дальнейшему улучшению качества обслуживания клиентов.

Прошлый год был по-настоящему предприимчивым. Бизнесменам, в том числе лизинговым компаниям, приходилось ежедневно проявлять гибкость и смекалку. Директива Президента Республики Беларусь от 31,12,2010 №4 «О развитии предпринимательской инициативы и стимулировании деловой активности в Республике Беларусь» помогла, в том числе, снизить ограничения по надбавкам в оптовой торговле - подобные экономические рычаги дали предпринимателям возможность работать в условиях быстрорастущей инфляции и курсообразования. Снятие ограничений по заработным платам также позволило адекватно формировать систему материального стимулирования персонала в условиях обесценивания белорусского рубля. Кризисные условия 2011 года сказались и на операторах рынка лизинга: одни прекратили свое существование, а другие приступили к очередным изменениям в качестве обслуживания клиентов.

В настоящее время лизинговые услуги в Беларуси оказывают примерно 160 компаний. При этом десять из них контролируют около 70% рынка (таблица 3.3). А компании, занимающие первые три позиции, - около 50%. При этом активные лизинговые операции осуществляют не более 50 специализированных компаний и около десятка банков. Остальные - используют лизинг лишь в качестве инструмента финансового менеджмента и не ставят задачи извлекать из этих операций стабильный доход. Увеличение доли рынка, контролируемой лидерами идет по нарастающей. Так, если в 2009 году на долю первой десятки приходилось 50%, то в 2010 уже 64%, а в 2011 - 91% (рисунок 3.2). Правда, в группе лидеров сейчас наметилось перераспределение. Первые строчки рейтинга сегодня занимают в основном госкомпании, а также дочерние предприятия банков. Только у них сейчас есть возможность предоставить деньги на длительный срок при относительно низкой цене.

Запредельный по современным меркам рост ставок по кредитам сделал лизинг дорогостоящим. Многих клиентов это останавливало. Правительство балансировало между сдерживанием курса и стимулированием экономики. В итоге при стабильном курсе с четвертого квартала 2011 года ставки по кредитам составляли около 55-60% годовых. Такие проценты не стимулировали лизинг. Приходило мало иностранных инвестиций. В условиях, когда доступ к валюте был ограничен, зарубежные инвесторы отказывались предоставлять деньги.

лизинговый кредит анализ экономический

Рисунок 3.2 - Удельный вес лизинговых компаний в общем объеме рынка лизинговых услуг Республики Беларусь в 2011 году

Таблица 3.3 - Рейтинг лизинговых компаний в 2007-2011 гг

По мнению многих специалистов, рынок лизинга в 2011 году должен был вырасти, а он упал, то есть в рублевом эквиваленте лизинговые компании профинансировали новый бизнес на 65% больше, чем в 2010 году (таблица 3.4). Однако этот рост - более чем скромный, учитывая официальный уровень инфляции в 108,7%. А если перевести сумму в доллары, то получится, что объем выданного лизинга существенно сократился (рисунок 3.3). Примерная картина итогов 2011 года отражена на рисунке. Таким образом, в валютном эквиваленте рынок «просел» на 18%. Конечно, если учесть, в каких условиях работали белорусские лизингодатели в прошлом году, и рост в 65% можно считать успехом. Несмотря на проблемы с финансированием, семь компаний из первой десятки все-таки продемонстрировали рост объема нового бизнеса.

Таблица 3.4 - Объем нового бизнеса в 2007-2011 гг.

Рисунок 3.3 - Объем нового бизнеса (тыс. долл. США)

В общем объеме договоров, заключенных в 2011 году, большая часть пришлась на финансовый лизинг, в том числе на сублизинг - 0,7%, возвратный лизинг - 6,6%, международный лизинг - 2,6%. Последнее направление становится все более популярным. Только за прошлый год число контрактов с иностранными партнерами выросло в 2,5 раза.

Напротив, крайне медленными темпами растет оперативный лизинг. На него пришелся лишь 1% всех сделок, а в четырех областях страны в этом плане вообще не зафиксировано никакой активности. Напомню, что в развитых странах этот сегмент достигает 70%. Среди причин такого положения в Беларуси - нормы Гражданского кодекса, которые тормозят развитие направления.

Проблемы на валютном рынке привели к тому, что в наиболее сложной ситуации оказались компании, осуществлявшие финансирование сделок в валюте. Возникли проблемы с погашением валютных кредитов и убытки на курсовых разницах. И хотя у многих компаний объем рублевого портфеля увеличился довольно значительно, в пересчете на валюту он остался на прежнем уровне.

Из-за отсутствия возможности приобретения объектов лизинга за белорусские рубли сократились объемы поставок по договорам внутреннего и международного лизинга. Проблемы с валютой привели к тому, что многие компании на несколько месяцев приостановили свою деятельность, а некоторые - признали сея банкротами.

Между тем, рост проблемной задолженности, с которым столкнулся банковский сектор, в сфере лизинга наблюдается в намного меньшей степени. Кризис, с которым столкнулись организации в 2009 году, показал, что применение наиболее гибких условий при погашении лизинговых платежей выгодны для обеих сторон. Предпринятые в 2011 году меры по минимизации рискованных сделок позволили снизить уровень просроченной задолженности. Если в 2009 году доля проблемных платежей составляла 13%, в 2010 - 10%, то по состоянию на 1 января 2012 года - лишь 8%.

Отмечу, что основная масса таких обязательств приходится на договоры лизинга сельхозтехники, заключенные в рамках реализации государственных программ.

Рассматривая структуру рынка лизинговых услуг в разрезе объектов лизинга прошлых лет, можно отметить некоторые произошедшие изменения (рисунок 3.4).

Проблемы на финансовом рынке Республике Беларусь в 2011 году сильно осложнили деятельность организаций, но, вместе с тем, они способствовали возникновению ряда положительных моментов. А именно, менеджеры научились тщательно анализировать экономические показатели каждого лизингополучателя, его кредитную историю и окупаемость инвестиционных проектов, стали более внимательно относиться к ликвидности передаваемого в лизинг имущества на вторичном рынке. А также - контролировать его техническое состояние, чтобы его рыночная стоимость бала выше, чем невыплаченная сумма по договору лизинга.

Рисунок 3.4 - Распределение по видам предметов лизинга

Можно добавить, что лизинговые операторы стали более тщательно подходить к выбору новых клиентов. Многие участники рынка опасаются заключать договоры с незнакомыми бизнесами, предпочитая проверенных лизингополучателей. Преимущественно - экспортеров с валютной выручкой. А также с опытом работы на рынке не менее трех лет.

Одним из трендов 2010-2011 годов явились приоритеты в финансировании малого и среднего бизнеса (МСБ). Высокий потенциал этих предприятий был продемонстрирован во время кризиса, когда в отличие от предприятий государственного сектора они показали прирост инвестиций в основной капитал (рисунок 3.5).

Общий объем инвестиций в основной капитал предприятиями МСБ составил 35,5 трлн.р. на конец 2011 года и увеличился с 2007 года в 4 раза (в то время как объем инвестиций в основные фонды предприятиями Беларуси в целом за этот период увеличился в 2.85 раза). На данный момент наблюдается постепенное освоение сегмента МСБ и осознание его на уровне государства как стратегического сегмента белорусской экономики. Появились лизинговые компании, которые специализируются на предоставлении услуг микрофинансирования для нужд МСБ.

Рисунок 3.5 - Объем инвестиций в основной капитал предприятиями МСБ, трлн.р.

По мере выхода Республики Беларусь из экономического кризиса один из сегментов финансовой системы постепенно оживает. Впрочем, насколько существенным будет рост, говорить пока преждевременно. Факторов, способствующих как ускорению, так и замедлению на рынке лизинга предостаточно.

3.3 Основные направления совершенствования лизингового кредита Республики Беларусь

К сожалению, в Беларуси не так много возможностей и финансовых средств, как в развитых странах. И нашей стране придется пройти через серию болезненных реформ и преобразований.

Между тем в кризис всегда рождается что-то новое. Поэтому, возможно, рынок отечественного лизинга усовершенствуется. Давление внешних факторов на нашу страну будет усиливаться. Единое экономическое пространство станет толчком к развитию экспортного лизинга, однако ужесточит конкуренцию на международном уровне, что заставит лизинговые компании действовать более гибко и мобильно.

Рост лизинга в Республике Беларусь замедляет низкий уровень финансового менеджмента большинства предприятий, а также неразвитость самой лизинговой инфраструктуры, причины которой, в свою очередь, обусловлены национальными особенностями рынка заимствований.

год показал, насколько благополучие лизинговой отрасли зависит от состояния финансового рынка. В значительной мере лизинг является индикатором инвестиционной привлекательности страны.

Это заметно по изменениям в структуре источников финансирования. В 2010 году 81,2% из них для лизинговых операций составляли заемные средства, из которых 95% - кредиты банков. Сложившаяся в 2011 году стоимость кредитных ресурсов в 58-60% годовых при неустойчивом курсе доллара не способствует развитию лизинга в стране. Считается, что за срок действия договора лизинга предмет лизинга должен окупиться и принести плановую прибыль, как лизингодателю, так и лизингополучателю. На данный момент в экономике Республики Беларусь нет ни одной отрасли, в которой могли бы окупиться и принести прибыль инвестиции со столь высокой стоимостью.

Тем не менее, есть ряд положительных прогнозов. Например, прогнозируемое снижение ставки рефинансирования приведет к уменьшению ставок по лизингу, что активирует отложенный спрос, особенно в сегменте малого и среднего бизнеса как наиболее чувствительного к рыночным изменениям.

Хотя некоторые виды лизинга позволяют даже сейчас получать прибыль. В частности, в 2012 году на рынке ожидается увеличение спроса на лизинг грузового и легкового автотранспорта. Повышению интереса способствуют изменения в законодательстве в части регулирования налога на добавленную стоимость по автотранспорту (отмена льгот по НДС для юридических лиц). По этой причине приобретение автомобиля через механизм лизинга стало более выгодным, чем с помощью банковского кредита.

Уже сейчас со стороны крупных предприятий наблюдается повышенный спрос на дорогостоящее высокотехнологичное оборудование. Но получить такого клиента могут только крупные операторы и дочерние организации банков.

Помимо того, ожидается активизация спроса на производственное оборудование со стороны экспортоориентированных предприятий, а также железнодорожных и автомобильных перевозчиков, финансовое состояние и специфика работы которых позволяет им функционировать в условиях высоких рублевых процентных ставок. Впрочем, опираясь только на ресурсы белорусских банков, удовлетворить запросы крупных потребителей довольно проблематично. Поэтому одна из основных задач для профильных компаний на будущее - привлечение иностранных инвестиций.

Положительное влияние на рынок лизинга окажут также изменение в налоговой системе в части возможности отнесения капиталовложений на затраты и высокие процентные ставки по кредитам.

В странах Западной Европы большую популярность получил лизинг недвижимости, однако применительно к Республике Беларусь следует отметить, что договоры с объектами недвижимости лизинга носят лишь эпизодический характер.

Однако, что касается объектов недвижимости, то при их приобретении лизинг имеет ряд экономических преимуществ по сравнению с кредитованием. При кредите затраты по обслуживанию долга ложатся на увеличение стоимости и, соответственно, налоговые платежи от стоимости объекта выплачиваются на протяжении всего срока кредита с возрастающей цифрой. При лизинге же все происходит с точностью до наоборот: проценты складываются на затраты, и ускоренная амортизация уменьшает стоимость объекта за счет снижения налогов. К тому же лизинговая схема позволяет не замораживать деньги на этапе строительства (например, при долевом строительстве). Достаточно уплатить лишь первоначальный взнос в пределах 10-30%.

Отрадно, что идет постепенное снижение ставки рефинансирования. Поскольку стоимость предметов лизинга, как правило, достаточно велика, даже снижение ставки в течение текущего года на 11 процентных пунктов (с 45% на 01.01.2012г. до 34% на 16.05.2011г.) - достаточно существенно. Например, при стоимости предмета лизинга 10 млрд. разница в цене договора финансового лизинга, заключаемого на год, составит более 700 млн. рублей.

Одна из самых серьезных проблем для участников рынка на сегодняшний день - это проблемы с ресурсной базой. Они не в состоянии привлечь ресурсы на срок, близкий к сроку полезного использования объекта лизинга - то есть на 5-7 лет. это практически нереально. Крайне важно в период кризиса на финансовом рынке иметь дело не с одним банком, а с несколькими. Но даже это не решит проблему полностью. Чтобы снизить зависимость от колебаний с ликвидностью в банковском секторе, нужно брать деньги и из других источников, - например, делать корпоративные заимствования за рубежом. Пока только лишь несколько белорусских лизинговых компаний в той или иной мере используют практику облигационных займов.

Лизинговым компаниям, имеющим хороший сбалансированный портфель из ликвидных активов, проще выходить на рынок капитала, чем предприятиям реального сектора. Важным моментом является то, что любые корпоративные облигации по белорусскому законодательству обеспечиваются залогом, поручительством, банковской гарантией или страховкой.

К сожалению, многие руководители, особенно государственных предприятий, до сих пор слабо представляют, что такое лизинг, и зачем он нужен. Обилие программ по поддержке госпредприятий не способствует появлению заинтересованности в лизинговом кредитовании. Лизинг по коммерческим ставкам им невыгоден, поэтому основным клиентом для лизинговых операторов остается малый и средний бизнес.

Белорусские лизингодатели всегда стремились работать с крупным и средним бизнесом - малые предприятия никогда не считались на рынке выгодными клиентами. И это понятно: крупные компании располагают более прозрачной и достоверной отчетностью, кредитной историей и, конечно, опытом. То есть, с точки зрения инвестора, их риски ниже и, что немаловажно, необходимые таким предприятиям инвестиции, как правило, существенно больше, чем средства, в которых заинтересованы индивидуальные предприятия и небольшие фирмы. А значит, доходность лизингового оператора от работы с крупным клиентом также выше.

Тем не менее, накануне кризиса лизинговые компании стали пристальнее присматриваться к малому бизнесу. Поскольку озаботились проблемой качества своих кредитных портфелей. Ведь малый бизнес, несмотря на все недостатки, часто оказывается более гибким и устойчивым, нежели средние и крупные предприятия и потребность в кредитных ресурсах у него достаточно велика.

Спрос на лизинговые услуги со стороны малых предприятий в целом пока невысок. Даже несмотря на существенные бонусы, которые предоставляет лизингополучателям законодательство. Если крупные компании, как правило, приобретают дорогостоящее высокотехнологичное оборудование, то малый бизнес обычно интересуют лишь обновление автопарка или техника б/у.

Малые предприятия основную часть имущества приобретают за счет собственных средств. Использование лизинга позволило бы им направить свой капитал на развитие бизнеса и, одновременно, сэкономить на налогах и амортизации.

В свою очередь, представители малого бизнеса среди главных проблем, с которыми они сталкиваются при получении заемных ресурсов, называют чрезмерную бюрократизацию процесса. Согласно данным многочисленных маркетинговых исследований, именно скорость получения денег, а также оперативность ответа финансовых структур на запрос о предоставлении кредита, - являются ключевыми факторами при выборе кредитного продукта. Но при этом, как ни странно, лизинговые сделки в качестве альтернативы кредитам рассматриваются бизнесом далеко не в первую очередь.

Хотя в случаях, если в качестве предмета лизинга выступают транспортные средства, спецтехника или стандартное оборудование - вопрос будет решен лизинговой компанией гораздо быстрее, чем банковской структурой.

При этом: пакет документов для лизинга гораздо меньше, чем для кредита, лизингодатели в основном ограничиваются стандартными формами бухгалтерской отчетности и не требуют огромного количества расшифровок и справок, а иногда - и составления бизнес-плана инвестиционного проекта.

Но самое главное преимущество лизинга в сравнении с банковским кредитом - это отсутствие необходимости залога. Банки в этом смысле более консервативны - они, чаще всего, требуют, чтобы кредит был предоставлен под залог имущества, стоимость которого иногда в два и более раз превышает размер кредита. Нередко, помимо залога, может потребоваться и поручительство компании, имеющей хорошее финансовое состояние. Трудность для малого бизнеса заключается в том, что не имея ликвидных залогов он редко может рассчитывать на благосклонность банка.

Еще одной потенциальной точкой роста остается охват направлением всей территории Республики Беларусь. Еще Бенджамин Франклин советовал молодым торговцам не забывать о том, что «время - деньги» и не тратить себя и свое время впустую. Но, к сожалению, белорусским бизнесменам из регионов приходится тратить свое время и деньги на частые поездки в Минск, потому что в их городах инфраструктура развита недостаточно.

Даже в областных центрах количество лизинговых компаний незначительное. По данным белорусской ассоциации лизингодателей в 2011 году 87% от всех заключаемых лизинговых договоров подписывалось в Минске (таблица 3.5).

При этом последние четыре года прослеживается тенденция к сокращению удельного веса региональных лизинговых компаний и их доли в совокупном объеме лизинговых операций. Так, в 2010 г. региональные лизинговые компании составляли 22,5%, в 2009 г. - 25%, а в 2008 г. - 25,9%.

Таблица 3.5 - Распределение лизинговых сделок по областям в 2011 году

Наиболее крупные лизингополучатели сосредоточены в г. Минске и Минской области. В регионах клиенты хотя и менее крупные, но более активные. Поэтому при региональной экспансии лизингодателю следует строить работу так, чтобы охватывать максимальное количество устойчивых и платежеспособных клиентов, больше направлений, а не опираться на двух-трех перспективных лизингополучателей из нескольких отраслей.

Каждый регион имеет свою сложившуюся направленность. Западные и южные области представлены финансово устойчивым сельским хозяйством, северная Витебская область - лесным хозяйством, Могилевская область сильна промышленным потенциалом.

Особенностью работы в регионах является то, что результаты деятельность лизинговой компании всем известны. Это, несомненно, помогает, когда об успешном опыте сотрудничества с вашей компанией знают еще до обращения к региональному менеджеру. С другой стороны, это лишает лизинговую компанию права на ошибку.

Работая в регионах, лизинговым компаниям надо учитывать, что региональные лизингополучатели не всегда видят и понимают разницу в лизинговом и кредитном финансировании. Часто потенциальные клиенты сравнивают только процентную ставку, не вникая в особенности и преимущества лизинга как инвестиционного инструмента.

Здесь требуется больше разъяснительной работы, чтобы донести до клиента, что благодаря специфике лизинговых услуг (отнесению лизинговых платежей на себестоимость, возможности составления графиков с учетом сезонности деятельности лизингополучателя и т.д.) приобретение имущества посредством лизинга зачастую оказывается для предприятий более выгодным.

Поэтому одна из задач лизинговых компаний в регионах - это повышение осведомленности потенциальных лизингополучателей о возможностях лизинга в целом. Большинство предприятий еще во время реализации первой сделки обращается за лизингом повторно и в последующем использует лизинговые услуги на постоянной основе.

В регионах достаточно активен банковский сектор. Банки-лизингодатели стремятся предоставить клиентам максимальный пакет услуг, включая и лизинг, с целью диверсификации активных операций и удовлетворения потребностей клиентов. С одной стороны, это плюс, потому что у лизингополучателей больше возможностей в выборе лизингодателя.

С другой стороны, банки чаще предлагают клиентам кредитные схемы финансирования, и это несколько ограничивает развитие лизинга как инвестиционного инструмента.

Для успешной региональной деятельности лизинговым компаниям приходится быть максимально гибкими и внимательными к потребностям лизингополучателей. В регионах чаще используются индивидуальные схемы работы с лизингополучателями, когда каждая сделка рассматривается с учетом специфики деятельности и потребностей потенциального клиента.

В целом, финансовую сферу в нашей стране в 2012 году ждет мало положительного. Беларусь вынуждена будет отдавать внешние и внутренние долги, а с учетом того, что основной стратегией является рефинансирование, поиск источников затруднится. Таким образом, повысить эффективность своей деятельности в стране смогут те компании, у которых найдется внешнее финансирование для лизинга.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Лизинг является необходимой составляющей рыночной экономики. Это - одна из самых перспективных форм кредитования в Беларуси, способная обеспечить новые технологические предпосылки для выхода нашей экономики из кризиса.

Лизинговый кредит - это кредитные отношения между юридическими лицами, которые возникают в случае аренды имущества и сопровождаются заключением лизингового соглашения. Лизинг является специфической формой имущественного, то есть товарного кредита. Его специфика заключается в тесной взаимосвязи и переплетении кредитных, финансовых и арендных отношений.

С точки зрения содержания кредитных отношений, лизинг можно рассматривать как разновидность долгосрочного кредита, который предоставляется в натуральной форме и погашается заемщиком в рассрочку. В западных странах лизинг возник в 40-50-х годах XX ст. через производственную выгодность предоставления в аренду на длительный срок основного капитала в результате применения финансовых систем ускоренной амортизации. Лизинг дает возможность товаропроизводителям получать необходимое производственное оборудование без значительных расходов капитала.

Основными функциями лизинга выступают финансовая, производственная и сбытовая. Отметим, что финансовая функция лизинга выражена наиболее четко, поскольку он является формой инвестиций в основные фонды, дополнением к традиционным каналам финансирования, таким, как бюджетные средства, собственные средства предприятий и организаций, долгосрочный кредит и прочие источники.

Классификация видов лизинга затруднена рядом обстоятельств. В правовых системах различных стран существуют разнообразные определения не только собственно лизингового кредита, но и отдельных его видов. Различные виды лизинга могут сочетаться в одном договоре в зависимости от конкретных, оговариваемых участниками условий. В Республике Беларусь используются следующие виды лизинга: финансовый, оперативный, возвратный (разновидность финансового лизинга), лизинг по остаточной стоимости, чистый, "мокрый" и раздельный лизинг.

Каждую лизинговую сделку можно условно разделить на 6 этапов: от разработки клиентом бизнес-проекта и принятия решения о его финансирования - до выкупа предмета лизинга. При принятии решения о финансировании проекта удобно использовать калькулятор, который с высокой точностью рассчитает предварительную стоимость лизинга. Расчет суммы лизинговых платежей может производится по различным методикам в зависимости от вида лизинга, формы и способа выплат, а также условий функционирования экономики.

Объект исследования данной дипломной работы, ЧУП «АСБ Лизинг», входит в пятерку самых мощных и стабильных лизинговых компаний в Республике Беларусь. Благодаря универсальности предприятия, его надежности и гибкой политике сегодня сформирована устойчивая клиентская база, которая позволяет предприятию обеспечивать финансовую стабильность и развитие. На протяжении всего периода работы экономические показатели деятельности предприятия имеют положительную динамику. Своей деятельностью предприятие способствует на микроуровне улучшению финансовых показателей деятельности каждого конкретного предприятия-клиента, на макроуровне - улучшению показателей экономики страны, внося свой вклад в достижение поставленных государством целей социально-экономического развития. Главными приоритетами лизинговой деятельности в ближайшее время являются:

-    выход на лидирующие позиции на белорусском рынке лизинговых услуг, благодаря увеличению объема оказываемых услуг и расширению присутствия Предприятия в регионах,

-       обеспечение финансовой устойчивости Предприятия посредством увеличения ресурсной базы и сохранения положительной динамики экономических показателей работы Предприятия,

-       повышение качества оказываемых лизинговых услуг, благодаря внедрению новых методов ведения бизнеса, использованию инноваций, накопленного опыта и профессиональных знаний.

Лизинг в Беларуси - сравнительно новый вид деятельности. Для стимулирования инвестиций в производственную сферу, для обновления промышленного потенциала, для повышения конкурентоспособности отечественных производителей нашей стране необходимо развивать лизинговые отношения. Но для этого нужно создать соответствующие условия. Как показывает опыт передовых стран мира, этому уделяют самое пристальное внимание: соответствующее законодательство, налоговые льготы и т.д.

Основным тормозом лизинговых программ в Беларуси являются устаревшие стереотипы. Многие банки не доверяют разным лизинговым операторам, их предубеждение не позволяет рассматривать их в качестве выгодных, надежных и стабильных деловых партнеров. Зачастую с лизинговыми компаниями работают только на условиях краткосрочного сотрудничества. Многие иностранные компании тоже не очень спешат вкладывать финансы в белорусский лизинг, так как зачастую он не соответствует международным требованиям. Ну и, конечно, же, влияние мирового финансового кризиса 2008-2009 годов и нестабильность финансового рынка в 2011 году значительно осложнили ситуацию на лизинговом рынке в нашей стране.

Но все же белорусские лизинговые операторы постепенно справляются с кризисом и начинают выходить на современный уровень. Растут стандарты, поднимается планка и вполне возможно, что лизинговые компании действительно ждёт прекрасное будущее.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1      Адамов, Н. А. Лизинг / Н. А. Адамов, А. А. Тилов. - Спб.: Питер, 2006. - 160с.

2       Бойко А. Факторы ускорения и замедления / А. Бойко // Финансы, учет, аудит. - 2012. - № 5. - С.39-41.

         Бойтемиров Т. Ф. Сравнение условий лизинга: как предприятию выбрать оптимальное предложение (по результатам исследования рынка лизинга) / Т. Ф. Бойтемиров // Маркетинг в России и зарубежом. - 2011. - № 3. - С.26-36.

         Бойтемиров Т. Ф. Лизинговое финансирование на современном российском рынке / Т.Ф. Бойтемиров // Деньги и кредит. - 2011. - № 9. - С.22-27.

         Бугубаев, А. Финансирование лизинговой деятельности / А. Бугубаев // Вестник Ассоциации белорусских банков. - 2011. - № 1. - С.21-28.

         Бурбуть А. Наскочили на мель: рынок лизинга снова столкнулся с дефицитом ресурсов / А. Бурбуть // Дело. - 2011. - № 11. - С.20-24.

         Бурбуть А. Перезагрузка «первого эшелона» / А. Бурбуть // Дело. - 2012. № 4. - С.38-39.

         Газман, В. Д. Финансовый лизинг: учеб. пособие для вузов / В. Д. Газман. - Минск : ГУЗ, 2005. - 392 с.

         Газман, В. Д. Ценообразование лизинга: учеб. пособие для вузов / В. Д. Газман; Гос. Ун-т - Высшая школа экономики. - М.: ГУ ВШЭ, 2006. - 543с.

         Головач, О. Определение объекта лизинга: теория и практика / О. В. Головач // Бухгалтерский учет и анализ. - 2010. - № 8. - С.6-9.

         Головач, О. Что считать объектом лизинга / О. Головач, И. Знаткевич, С. Кулаченко // Финансы, учет, аудит. - 2010. - № 9. - С.19-20.

         Горемыкин, В. А. Лизинг: учеб. для вузов / В. А. Горемыкин. - Минск : Дашков и К, 2003. - 944с.

         Горюнов, А. Рынок лизинга в Беларуси: тренды и прогнозы / А. Горюнов Финансовый директор. - 2011. - № 1. - С.13-16.

         Горюнов А. В. Лизинг в Беларуси: старые и новые прогнозы / А. Горюнов // Финансовый директор. - 2012. - № 2. - С.34-36.

         Гражданский кодекс Республики Беларусь : принят Палатой представителей Нац. cобрания Респ. Беларусь 28 окт. 1998 г.: одобр. Советом Респ. Нац. cобрания Респ. Беларусь 19 нояб. 1998 года. - Минск : Информпресс, 2000 г. - 355 с.

         Добрияник, С. Д. Аренда, планово переходящая в оперативный лизинг / С. Д. Добрияник // Экономика. Финансы. Управление. - 2010. - № 2. - С.4-6.

         Законодательство о лизинге [Электронный ресурс] / ООО «Активлизинг» / Все права защищены. - Минск, 2012. - Режим доступа : http www. alizing.by / lizing / law/. - Дата доступа : 16.09.2012.

         Захаров, В. Комментарий: (Совершенствование лизинговой деятельности в Республике Беларусь) / В. Захаров // Главный бухгалтер. - 2009. - № 37. - С.23-25.

         Захаров, В. Е. Новое законодательство о лизинге / В. Е. Захаров // Планово-экономический отдел. - 2010. - № 8. - С.127-131.

         Захаров, В. Е. Новое законодательство о лизинге / В. Е. Захаров // Планово-экономический отдел. - 2010. - № 9. - С.131-136.

         Инструкция о порядке бухгалтерского учета лизинговых операций : утв. Постановлением М-ва финансов Респ. Беларусь от 30.04.2004 г. № 75 // Гл. бухгалтер. - № 7. - С. 18-20.

         Инструкция о порядке начисления амортизации основных средств и нематериальных активов: утв. постановлением М-ва экономики Респ. Беларусь, М-ва финансов Респ. Беларусь, М-ва архитектуры и строительства Респ. Беларусь от 27.02.2009 г. № 37 / 18 / 6 // Гл. бухгалтер. - 2009. - № 5. - С. 28-31.

         Коноплева, В. П. Вопросы заключения и исполнения договора лизинга: судебная практика / В. П. Коноплева // Вестник Высшего Хозяйственного Суда РБ. - 2011. - № 3. - С.81-85.

         Конвенция о межгосударственном лизинге, подписанная в г. Москве 25.11.1998 г. : ратифицирована Законом Респ. Беларусь «О ратификации Конвенции о межгосударственном лизинге» от 09.11.1999 г. № 309-3 // Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. - 2004. - № 5. - С. 12-14.

         Концепция развития лизинга сельскохозяйственной техники, машин и механизмов в государствах - участниках СНГ: утв. решением Экономического совета стран СНГ от 03 дек. 2004 г. // Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. - 2005. - № 2. - С. 4-7.

         Коржевич, К. Команда на всплытие: кризис научил лизинговых операторов осторожности и заставил их диверсифицировать свой бизнес / К. Коржевич // Дело (Восток+Запад). - 2011. - № 3. - С.58-60.

         Левкович, А. Тенденции развития белорусского рынка лизинговых услуг А. Левкович // Вестник Ассоциации белорусских банков. - 2010. - № 25. - С.9-14.

         Левкович, А. Тенденции развития белорусского рынка лизинговых услуг А. Левкович // Налоги Беларуси. - 2010. - № 27. - С.75-80.

         Левкович, А. О. Рейтинг лизинговых компаний по операциям за 2009 г. / А. О. Левкович, О. А.Левкович, А. И. Цыбулько // Планово-экономический отдел. - 2010. - № 8. - С.16-19.

         Левкович, А. О. Обзор рынка лизинговых услуг Республики Беларусь / А. О. Левкович // Планово-экономический отдел. - 2009. - №9. - С.19-23.

         Левкович, А. О. Принятие финансовых решений: теория и практика / О. А. Левкович, А. М. Синявский, Д. А. Лапченко; под ред. А.О. Левкович. - Минск : Изд-во Гревцова, 2007. - 376с.

         Левкович, О. Учет лизинговых операций в свете новых нормативно-правовых актов / О. Левкович, И. Трасевич // Финансы, учет, аудит. - 2010. - № 6. - С.66-72.

         Лешко В. Н. Лизинг как одна из форм обновления основных фондов: сущность и экономическая оценка / В. Н. Лешко // Планово-экономический отдел. - 2012. - № 5. - С.26-34.

         Лизинг в Республике Беларусь в 2010 году / М-во стат. и анализа РБ. - Минск : М-во стат. и анализа РБ, 2011. - 13с.

         Лизинг в Республике Беларусь в 2011 году / М-во стат. и анализа РБ. - Минск : М-во стат. и анализа РБ, 2012. - 17с.

         Малафей, Ю. В. Перспективы развития микролизинга в Беларуси: микрофинансирование / Ю. В. Малафей // Налоги Беларуси. - 2011. - № 27. - С.58-61.

         Марчук, С. И. Некоторые аспекты лизингового правоотношения и обеспечения кредита, предоставленного на приобретение предмета лизинга / С. И. Марчук // Вестник Высшего Хозяйственного Суда РБ. - 2011. - № 3. - С.76-80.

         Москалевич, Г. Правовая сущность и понятие международного финансового лизинга / Г. Москалевич // Юстыцыя Беларусi. - 2011. - № 6. - С.40-43.

         Москалевич Г. Оперативный лизинг: правовые аспекты / Г. Маскалевич Юстиция Беларуси. - 2011. - № 6. - С.40-43.

         Национальный Интернет-портал Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. - Минск, 2012. - Режим доcтупа : http : // www.pravo.by. - Дата доступа : 23.07.2012.

         О налоге на добавленную стоимость: Закон Респ. Беларусь от 19.12.1991 № 1319 - 7 // Гл. бухгалтер. - 2001. - № 3. - С. 12-18.

         О некоторых мерах по улучшению условий реализации транспортных средств отечественного производства: Указ Президента Респ. Беларусь от 8 апреля 2004 г. № 171 // Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. - 2004. - № 8. - С. 12-16.

         Овсейко, С. Зарубежное законодательство в сфере лизинга / С. Овсейко Вестник ассоциации белорусских банков. - 2009. -№ 42-43. - С.18-31.

         Овсейко, С. В. Новое положение о лизинге / С. В. Овсейко // Налоги Беларуси. - 2010. - № 26. - С.73-75.

         Пасевич, В. Лизинг. Как договор назовешь, так жизнь его и сложится / В. Пасевич // Главный экономист. - 2010. - № 7. - С.47-51.

         Петрова, М. Лизинг: правила совершенствуются / М. Петрова // Налоговый вестник. - 2010. - № 16. - С.37-46.

         Положение о лизинге на территории Республики Беларусь: утв. Постановлением Совета Министров Респ. Беларусь от 04.06.2010 г. № 865 // Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. - 2010. - № 7. - С. 48-54.

         Смирнов, К. А. Возвратный лизинг как механизм опосредственного самокредитования / К.А. Смирнов, Т. Е. Никитина // Банковское дело. - 2011. № 12. - С.60-62.

         Томкович Р. Р. Риски при кредитовании лизинговых компаний и пути их минимизации / Р. Р. Томкович // Моя Бухгалтерия. Банковская деятельность. 2012. - № 15. - С.15-20.

         Философова. Т. Г. Лизинг: учеб. пособие для вузов / Т.Г. Философова. - М.: ЮНИТИ, 2006. - 191с.

         Философова, Т. Г. Лизинговый бизнес: учеб. для вузов / Т. Г. Философова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 343с.

         Функ, Я.Г. О «нормативных» проблемах регламентации отношений международного лизинга с участием субъектов Республики Беларусь / Я. И. Функ // Вестник Высшего Хозяйственного Суда РБ. - 2011. - № 3. - С.90-96.

         Цыбулько, А. Рейтинг лизинговых компаний / А. Цыбулько, Олег Левкович, Александр Левкович // Директор. - 2010. - № 7. - С.38-39.

         Янукович, И.В. Договор лизинга: бухгалтер - юристу / И. В. Янукович // Промышленно-торговое право. - 2010. - № 7. - С.39-40.