Анализ оборотных средств и повышение эффективности их использования на примере ООО 'Элин' г. Ижевск

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

"ИЖЕВСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ"

ФАКУЛЬТЕТ НЕПРЕРЫВНОГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине "Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности"

на тему: Анализ оборотных средств и повышение эффективности их использования на примере ООО "Элин" г. Ижевск

Проверил: З.А. Миронова

Выполнил: студент 3 курса Д.А. Котомин

специальности 080109-"Бухгалтерский учет, анализ и аудит"

Ижевск 2012

Cодержание

 

Введение

1. Теоретические основы анализа оборотных средств организации

1.1 Понятие и сущность оборотных активов предприятия

1.2 Состав и структура оборотных активов предприятия

1.3 Показатели эффективности использования оборотных активов предприятия

2. Организационно-экономическая и правовая характеристика ООО "Элин"

2.1 Общая характеристика предприятия и направления его деятельности

2.2 Система управления предприятием и функции его подразделений

3. Анализ оборотного капитала ООО "Элин" и пути повышения эффективности его использования

3.1 Анализ оборотных активов предприятия: их состава и структуры

3.2 Оценка эффективности использования оборотных активов

3.3 Пути повышения эффективности использования оборотных активов

Литература

Приложения

Введение

В условиях рыночной экономики предприятия заинтересованы в ритмичном и стабильном функционировании. Чтобы достичь высоких результатов, нужна четко выстроенная, обоснованная и эффективная финансовая политика.

Важной составной частью системы финансового менеджмента предприятий был и остается механизм управления оборотными средствами. Дело в том, что выработка совершенного механизма управления оборотными средствами организаций и действенное применение его на практике является крайне актуальной проблемой в настоящее время, так как эффективное формирование и регулирование объема оборотных средств способствует поддержанию оптимального уровня ликвидности, обеспечивает оперативность производственного и финансового циклов деятельности, а, следовательно, достаточно высокую платежеспособность и финансовую устойчивость предприятий.

Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования - одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Важным элементом улучшения деятельности всех предприятий является поиск внутренних резервов. Это предполагает повышение эффективности производственной деятельности на основе совершенствования организации и управления производственным процессом, что в свою очередь даст возможность выявить и использовать внутренние резервы. В решении этой задачи на первое место выступает обеспечение рационального использования ресурсов, в том числе оборотных средств.

Оборотные средства играют важную роль в функционировании любого предприятия. Процесс их организации и управления на предприятии представляет собой сложный механизм формирования и обеспечения предприятия оборотными средствами, планирования их величины, их оптимального размещения и использования в производстве, от слаженности и эффективности функционирования которого зависит результативность деятельности целого предприятия.

Одним из наиболее перспективных путей повышения эффективности использования оборотных средств является ускорение их оборачиваемости, которое достигается путем сокращения длительности производственного цикла, времени обращения и повышения ликвидности сверхнормативных запасов.

Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависти не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия. На основе вышеизложенного, представляется вполне обоснованной актуальность выбранной темы.

Теоретической базой исследования явилась научная литература, учебные пособия, периодические издания, работы зарубежных и отечественных экономистов, таких как Ю. Бигхем, Л. Гапенски, И.А. Бланк, В.В. Ковалев, М.Н. Крейнина, Е.С. Стоянова, В.В. Шеремет и др.

Организационной базой исследования послужило общество с ограниченной ответственностью "Элин", занимающееся реализацией дорогостоящего оборудования для промышленных объектов и другими сопутствующими видами деятельности.

Информационной базой исследования послужила бухгалтерская отчетность предприятия ООО Элин.

Объект исследования - оборотные средства ООО "Элин".

Предмет исследования - эффективность использования оборотных средств предприятия.

Целью выполнения работы является оценка эффективности использования оборотных средств и разработка мероприятий, направленных на улучшение эффективности их использования.

Поставленная цель предполагает решение следующих задач:

дать общую характеристику предприятия, рассмотреть направления его деятельности;

рассмотреть систему управления предприятием и фукнкции его подразделений;

проанализировать экономико-финансовые результаты деятельности предприятия;

рассмотреть теоретические аспекты формирования оборотного капитала предприятия, его состав, структуру, показатели эффективности его использования;

проанализировать структуру и источники формирования оборотных средств ООО "Элин";

оценить эффективность использования оборотных средств ООО "Элин";

предложить рекомендации по совершенствованию использования оборотных средств предприятия;

на основе изученного и исследованного материала сформировать выводы и заключение по результатам проделанной работы.

оборотное средство капитал использование

1. Теоретические основы анализа оборотных средств организации

1.1 Понятие и сущность оборотных активов предприятия

Оборотные активы наряду с внеоборотными активами являются важнейшим элементом (фактором) производства. Недостаточная обеспеченность предприятия оборотными средствами парализует его деятельность и приводит к ухудшению финансового положения.

Различают два понятия: оборотные средства и оборотные фонды.

Под оборотными фондами понимается часть средств производства, которые единожды участвуют в производственном процессе и свою стоимость сразу и полностью переносят на производимую продукцию. К ним относятся: сырье, основные и вспомогательные материалы, комплектующие изделия, не законченная производством продукция, топливо, тара и другие предметы труда.

Оборотные средства как экономическая категория шире, чем оборотные фонды. Оборотные средства складываются из оборотных фондов и фондов обращения.

К фондам обращения относятся средства, обслуживающие процесс реализации продукции: готовая продукция на складе; товары, отгруженные заказчикам, но еще не оплаченные ими; средства в расчетах; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банках.

Таким образом, оборотные средства - это совокупность оборотных фондов и фондов обращения, выраженных в денежной форме. Оборотные средства в процессе воспроизводства одновременно находятся на разных стадиях и в различных формах кругооборота производственных фондов, охватывающих сферу производства и обращения. Вопрос определения сущности оборотных средств является дискуссионным. В таблице 8 приведены мнения некоторых ученых по этому вопросу.

Таблица 1.1 - Дискуссионные вопросы определения оборотных средств

Автор	Определение
Ковалева А.М.	Оборотные средства представляют собой авансируемую в денежной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах обеспечивающих выполнение предприятием производственной программы и своевременность осуществления расчетов.
Павлова Л.Н.	Оборотные средства представляют собой стоимостную оценку совокупности материально-вещественных ценностей, используемых в качестве предметов труда и действующих в натуральной форме, как правило, в течение одного производственного цикла.
Ковалев В.В.	Оборотные средства (или оборотный капитал) относятся к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла.
Сергеев И.В.	Оборотные средства - это денежные средства предприятия, предназначенные для образования оборотных производственных фондов и фондов обращения.
Рыбин В.И.	Оборотные средства - это денежные ресурсы, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, обеспечивающие непрерывность процесса производства и реализации продукции.
Стоянова Е.С.	Оборотные средства - это средства, использованные, проданные или потребленные в течение одного отчетного периода, который, как правило, составляет один год.
Грузинов В.П.	Оборотные средства - это совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции.
Шеремет А.Д.	Оборотные средства (оборотный капитал) - это часть капитала предприятия, вложенного в его текущие активы, обеспечивающая непрерывность производственного процесса.
Краткая Экономическая Энциклопедия	Оборотные средства - это совокупность оборотных фондов и фондов обращения, выраженных в денежной форме.

Также в литературе встречаются понятия оборотного капитала, которые представлены в таблице 1.2.

Таблица 1.2 - Дискуссионные вопросы определения оборотного капитала

АвторОпределение
Черкасов В.Е.	Оборотный капитал - это текущие активы компании, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение г. или одного производственного цикла.
Колчина Н. В.	Оборотный капитал - это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения и заключается основное назначение оборотного капитала предприятия.
Колчина Н. В. (терминологический словарь)	Оборотный капитал - это доля капитала предприятия, вложенная в текущие активы, фактически все оборотные средства. Чистый оборотный капитал представляет собой разницу между текущими (краткосрочными) обязательствами.

В литературе встречаются и другие определения. Например, Уильям Коллинз определяет сущность оборотных средств как "краткосрочные текущие активы фирмы, которые быстро оборачиваются в течение производственного периода".

Более подробное определение оборотным средствам дает доктор экономических наук, профессор Бланк И. А.: это активы, характеризующие "совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла".

Г. Шмален более точно описывает процесс, который обеспечивают оборотные средства, по его мнению, "оборотные средства служат для создания фондов, которые рассчитаны не на определенный срок, а они непосредственно обеспечивают процесс обработки и переработки, реализации продукции, а также формирования денежных ресурсов и их расходования". Черкасов В.Е. в учебно-методическом пособии по финансовому менеджменту уточняет, что "оборотный капитал - это текущие активы компании, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла".

Различия оборотных средств и оборотного капитала можно определить следующим образом:

оборотные средства, согласно принятой методике бухгалтерского учета, характеризуют активы предприятия, а капитал - источники средств;

под капиталом принято понимать стоимость, приносящую прибавочную стоимость, а оборотные средства переносят стоимость оборотных фондов на готовый продукт;

капитал - производственное отношение, которое представлено в вещественной или денежной форме, имеющей специфический общественный характер. Оборотные средства обслуживают производственный процесс, обеспечивают его непрерывность, не являясь при этом отношениями;

теория оборотного капитала подразумевает выделение оборотных активов, текущей задолженности и чистого оборотного капитала, как разницы между оборотными активами и задолженностью. Теория оборотных средств оперирует понятиями собственных и приравненных к ним оборотных средств;

теория оборотных средств рассматривает привлечение заемных средств как восполнение недостатка средств, обеспечивающих непрерывность производственного процесса, в теории оборотного капитала привлечение займов не связано с производственным процессом;

теория оборотного капитала рассматривает однородную группу - оборотные активы, не выделяя в их составе производственные фонды и фонды обращения, абстрагируясь от присущих им особенностей, обусловленных участием первых в производстве и вторых в реализации продукции.

Таким образом, оборотные средства (оборотные активы, оборотный капитал) - те средства, которые компания использует для осуществления своей повседневной деятельности, целиком потребляемые в течение производственного цикла. Их обычно делят на товарно-материальные ценности и денежные средства, также существует подразделение на оборотные производственные фонды и фонды обращения, а также другие классификации, которые мы рассмотрим далее.

1.2 Состав и структура оборотных активов предприятия

Оборотные средства (оборотный капитал) - это часть капитала предприятия, вложенного в его текущие активы. По материально-вещественному признаку в состав оборотных средств включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо), готовая продукция на складах предприятия, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.

Характерной особенностью оборотных средств является высокая скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства.

Вещественные элементы оборотного капитала (предметов труда) потребляются в каждом данном производственном цикле. Они полностью утрачивают свою натуральную форму, поэтому целиком включаются в стоимость изготовленной продукции (выполненных работ, оказанных услуг).

В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал группируется по следующим признакам:

в зависимости от функциональной роли в процессе производства - оборотные производственные фонды (средства) и фонды обращения;

в зависимости от практики контроля, планирования и управления - нормируемые оборотные средства и ненормируемые оборотные средства;

в зависимости от источников формирования оборотного капитала - собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал;

в зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) - абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства;

в зависимости от степени риска вложения капитала - оборотный капитал с минимальным риском вложений, оборотный капитал с малым риском вложений, оборотный капитал со средним риском вложений, оборотный капитал с высоким риском вложений;

в зависимости от стандартов учета и отражения в балансе предприятия - оборотные средства в запасах, денежные средства, расчеты и прочие активы;

в зависимости от материально-вещественного содержания - предметы труда (сырье, материалы, топливо, незавершенное производство и др.), готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах;

Деление оборотных средств по функциональному признаку на оборотные фонды и фонды обращения необходимо для раздельного учета и анализа времени пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения.

Группировка оборотных средств предприятия в зависимости от их функциональной роли в процессе производства приводится в таблице 1.3.

Таблица 1.3 - Состав и структура оборотных средств по их функциональной роли в производстве

Группа оборотных средств	Состав включаемых средств
1. Оборотные производственные фонды (оборотные средства в сфере производства и в процессе производства)	1.1 Производственные запасы: сырье; основные материалы; покупные полуфабрикаты; топливо; вспомогательные материалы (по остаточной стоимости). 1.2 Средства в процессе производства: незавершенное производство; полуфабрикаты собственной выработки; расходы будущих периодов.
2. Фонды обращения (оборотные средства обращения)	2.1 Нереализованная продукция: готовая продукция на складах предприятия; отгруженная, но еще не оплаченная продукция; товары для перепродажи. 2.2 Денежные средства: касса; расчетный счет; валютный счет; ценные бумаги; прочие денежные средства; расчеты с другими предприятиями и организациями.
3. Сумма оборотных средств	п.1 + п.2

По степени управляемости оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым средствам относятся, как правило, все оборотные производственные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складах предприятия.

К ненормируемым средствам относятся остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов. Отсутствие норм не означает, что размеры этих элементов оборотных средств могут изменяться произвольно и беспредельно и что за ними отсутствует контроль. Действующий порядок расчетов между предприятиями предусматривает систему экономических санкций через договора и арбитражный суд.

Нормируемые оборотные средства получают отражение в финансовых планах (бизнес-плане) предприятия, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования практически не являются.

Деление оборотных средств на собственные и заемные указывает источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование.

Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставной капитал, резервный капитал, накопленная прибыль предприятия и др.). Обычно величина собственного капитала определяется как разность между собственными средства и внеоборотными активами. Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина их устанавливается в пределах 1/3 величины собственного капитала. Собственные оборотные средства находятся в режиме постоянного пользования.

Потребность предприятия в собственном оборотном капитале является объектом планирования и отражается в его финансовом плане.

Заемные оборотные средства формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование. Одна часть платная (кредиты и займы), другая - бесплатная (кредиторская задолженность). Потребность предприятия в заемных оборотных средствах также является объектом планирования и отражается в бизнес-плане (стратегия финансирования).

В разных странах между собственным и заемным капиталом используются различные соотношения. В России применяют соотношение 50/50, в США - 60/40, в Японии - 30/70.

Источники формирования оборотных средств неразличимы в процессе кругооборота капитала. Так, в ходе производства информация о том, за счет каких средств приобретали потребляемое сырье и материалы, никак не используются.

Однако система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость оборота, замедляя или ускоряя ее. Кроме того, характер источников финансирования и принципы различного использования собственных и заемных оборотных средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования оборотных средств и всего капитала. Рациональное формирование и использование оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, на финансовые результаты и финансовое состояние предприятия, позволяя достигать успеха с минимально необходимыми в данных условиях размерами оборотных средств.

Группировка оборотных средств по способу отражения в балансе предприятия позволяет выделить следующие их группы (таблица 1.4).

Таблица 1.4 - Состав и структура оборотных средств по балансу предприятия

Группа оборотных средств	Статьи актива баланса
1	2
1. Материальные оборотные средства (запасы) Е3	- производственные запасы готовая продукция и товары для перепродажи незавершенное производство расходы будущих периодов готовая продукция товары НДС и спец. налог по приобретенным ценностям
2. Дебиторская задолженность (средства в расчетах) Едз	- товары отгруженные расчеты с дебиторами за товары и услуги расчеты с дебиторами по векселям полученным расчеты с дочерними предприятиями расчеты с прочими дебиторами авансы, выданные поставщикам и подрядчикам прочие оборотные активы
3. Денежные средства Ед	краткосрочные финансовые вложения денежные средства в кассе денежные средства на расчетном счете денежные средства на валютном счете прочие денежные средства
4. Общая сумма оборотных средств Е	п.1 + п.2 + п.3

Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации - выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их размещение в активах предприятия, особенно в текущих активах.

В таблице 1.5 приводится группировка оборотных средств в зависимости от их ликвидности

Таблица 1.5 - Состав и структура оборотных средств по степени ликвидности

Группа оборотных средств	Статьи актива баланса
1. Наиболее ликвидные активы	1.1 Денежные средства: касса; расчетный счет; валютный счет; прочие денежные средства. 1.2 Краткосрочные финансовые вложения.
2. Быстро реализуемые активы	2.1 Товары отгруженные. 2.2 Дебиторская задолженность: за товары, работы, услуги по векселям полученным; с дочерними предприятиями; с бюджетом; с персоналом по прочим операциям; с прочими дебиторами.
3. Медленно реализуемые активы	3.1 Запасы - итог раздела 2 актива баланса за вы - четом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям.
4. Общая сумма оборотных средств	п.1 + п.2 + п.3

Деление оборотных средств на быстро реализуемые и медленно реализуемые не является абсолютным и зависит от конкретной реальной ситуации, складывающейся в каждый данный отчетный период деятельности предприятия. Может сложиться так, что остатки готовой продукции на складе предприятия реализуются быстрее (за наличные), чем наступят сроки погашения дебиторской задолженности. Поэтому для каждого отдельного периода существует своя индивидуальная группировка текущих активов по степени ликвидности.

Ликвидность текущих активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства. Накопленные оценки реализуемости тех или иных видов оборотных средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы.

В таблице 1.6 приводится группировка оборотных средств по степени риска вложений капитала.

Таблица 1.6 - Состав и структура оборотных средств по степени риска вложений капитала

Группа оборотных средств	Статьи актива баланса
Оборотные средства с минимальным риском вложения	1.1 Денежные средства: касса; расчетный счет; валютный счет; прочие денежные средства. 1.2 Краткосрочные финансовые вложения.
Оборотные средства с малым риском вложения	2.1 Дебиторская задолженность за вычетом сомнительной. 2.2 Производственные запасы (за вычетом залежалых). 2.3 Остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом).
Оборотные средства со средним риском вложений	3.1 Незавершенное производство (за вычетом сверхнормативного). 3.2 Расходы будущих периодов.
Оборотные средства с высоким риском вложений	4.1 Сомнительная дебиторская задолженность. 4.2 Залежалые производственные запасы. 4.3 Сверхнормативное незавершенное производство. 4.4 Готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом. 4.5 Прочие элементы оборотных средств, не вошедшие в предыдущие группы.
Общая сумма оборотных средств	п.1 + п.2 + п.3 + п.4

Такая группировка оборотных средств очень нужна финансовому отделу, задачей которого является контроль за рациональным размещением капитала в текущих активах.

Эффективно управлять ликвидностью - значит не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска.

Знание и анализ структуры оборотных средств на предприятии имеют очень важное значение, так как она в определенной мере характеризует финансовое состояние на тот или иной момент работы предприятия. Например, чрезмерное увеличение доли дебиторской задолженности, готовой продукции на складе, незавершенного производства свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия. Дебиторская задолженность характеризует отвлечение средств из оборота данного предприятия и использование их дебиторами в своем обороте.

Повышение доли незавершенного производства, готовой продукции на складе указывает на отвлечение оборотных средств из оборота, снижение объема реализации, следовательно, и прибыли.

Все это свидетельствует о том, что на предприятии оборотными средствами необходимо управлять с целью оптимизации их структуры и повышения их оборачиваемости.

1.3 Показатели эффективности использования оборотных активов предприятия

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств. Рассмотрим взгляды ряда авторов на проведение анализа.

Авторы Жиделева В.В. и Каптейн Ю.Н. следующим образом проводят анализ эффективности использования оборотных средств.

Основным показателем, характеризующим эффективность использования оборотных средств, является их оборачиваемость. Чем большее число оборотов они совершают за определенный период, тем меньше оборотных средств требуется предприятию для создания необходимого запаса материалов.

Скорость оборота оборотных средств измеряется коэффициентом оборачиваемости и продолжительностью оборота.

Коэффициент оборачиваемости характеризует объем продукции, приходящийся на 1 р. оборотных средств по их среднему наличию:

,

где А - стоимость реализованной продукции;

ОС - среднее наличие оборотных средств за рассматриваемый период.

Продолжительность одного оборота в днях определяется путем деления количества дней в плановом периоде на коэффициент оборачиваемости оборотных средств:

Стоит отметить, что методика авторов по оценке эффективности использования оборотного капитала самая маленькая и представлена только в двух формулах. Поэтому исчерпывающего ответа по интересующему вопросу она дать не может.

Остановимся на характеристике методики анализа эффективности использования оборотных средств группы авторов Любушина Н.П., Лещевой В.Б., Дьяковой В.Г. В полном согласии в предыдущими авторами, мнение авторов также следующее: эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется:

продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость одного оборота в днях);

количеством оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости).

Продолжительность одного оборота в днях Тоб. представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период:

,

где Т_об - оборачиваемость оборотных средств, дни;

С_{об -} средний остаток оборотных средств за анализируемый период, р.;

Т - число дней анализируемого периода (30, 60, 90, 180, 360);_p - выручка от реализации продукции (работ, услуг) за анализируемый период, р.

Средний остаток оборотных средств определяется как средняя хронологическая моментного ряда, исчисляемая по совокупности значений показателя в разные моменты времени:

,

где Соб.1, Соб.2, Соб. n - остаток оборотных средств на первое число каждого месяца, р.;- число месяцев.

Коэффициент оборачиваемости средств Коб характеризует размер объема выручки от реализации продукции в расчете на один рубль оборотных средств:

,

Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и может быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях:

В дополнение к рассчитанным коэффициентам авторы также предлагают рассчитывать коэффициент загрузки оборотных средств в обороте, который характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от реализации продукции.

,

где Кз - коэффициент загрузки средств в обороте, коп.;

множитель 100 - перевод р. в коп.

Чем меньше коэффициент загрузки, тем эффективнее используются оборотные средства.

Интерес вызывает методика автора Савицкой Г.В., по которой анализ оборотного капитала проводится в несколько другом вариантном исполнении.

Первая часть расчетов эффективности использования оборотных активов, в принципе, практически не расходится с вышеприведенными методиками. Особый акцент автором делается на анализе наличия, и источников формирования капитала, поэтому основные направления анализа капитала предприятия Савицкой Г.В. следующие:

изучение состава, структуры и динамики источников формирования капитала предприятия;

установление факторов изменения их величины;

определение стоимости отдельных источников капитала, его средневзвешенную цену, установление факторов изменения последней;

оценка произошедших изменений в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия;

обоснование оптимального варианта соотношения собственного и заемного капитала.

Эффективность использования капитала рассчитывается при помощи следующих коэффициентов:

темпы роста собственного капитала (отношение суммы реинвестированной прибыли к собственному капиталу) зависят от следующих факторов:

рентабельности оборота (Ro6) - отношение чистой прибыли к выручке;

оборачиваемости капитала (Коб) - отношение выручки к среднегодовой сумме капитала;

мультипликатор капитала (МК), характеризующего финансовую активность предприятия по привлечению заемных средств (отношение среднегодовой суммы валюты баланса к среднегодовой сумме собственного капитала);

доли отчислений чистой прибыли на развитие производства (Дотч) (отношение реинвестированной прибыли к сумме чистой прибыли).

Для оценки структуры формирования капитала предприятия Савицкая Г.В. предлагает рассчитывать также коэффициент самофинансирования - отношение суммы самофинансируемого дохода (реинвестированная прибыль + амортизация) к общей сумме внутренних и внешних источников финансовых доходов.

Данный коэффициент можно рассчитать также отношением самофинансируемого дохода к добавленной стоимости. Можно определить также, сколько самофинансируемого дохода приходится на одного работника предприятия. Такие показатели в западных странах рассматриваются как одни из лучших критериев определения ликвидности и финансовой независимости компании.

Далее Савицкая Г.В. излагает методику анализа структуры заемного капитала, где рекомендует проводить расчет средней продолжительности использования кредиторской задолженности в обороте предприятия, коэффициент оборачиваемости и продолжительности долга по выданным векселям. Анализируя кредиторскую задолженность, надо учитывать и дебиторскую, т.к. если сумма дебиторской превышает кредиторскую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости.

В заключение рассмотрим методику Гинзбурга А.И. Автор согласен с мнением уже проанализированных методик, в том, что эффективность использования оборотных средств характеризуется также системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств. Длительность одного оборота оборотных средств в днях (О) исчисляется по формуле:

О =Выручка от реализации/Оборотные средства/число дн. пер.

С этого момента и в дальнейшем оборотные средства и их элементы измеряются по среднегодовой (средней за период) стоимости.

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.

Количество оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Ко), исчисляется по формуле:

Ко = Выручка от реализации / Ст-ть оборотных ср-в

Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз), обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется по формуле:

Кз=Ст-ть оборотных средств/Выручка от реализации

Кроме указанных показателей, также может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств:

Кос=Прибыль от реализации/Ст-ть оборотных средств

Этот коэффициент показывает уровень прибыли на 1 р. среднегодовой стоимости оборотных средств.

В дополнение к уже проанализированным методикам, показатели оборачиваемости оборотных средств могут исчисляться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, в т. ч. и по отдельным элементам.

К ним относятся следующие частные показатели:

коэффициент оборачиваемости активов (капиталоотдачи):

КА = Выручка от реализации / Стоимость активов

Он показывает, сколько раз за период (год, квартал) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов, т.е. показывает эффективность использования всех ресурсов предприятия независимо от источника их образования. При сопоставлении коэффициентов оборачиваемости активов разных организаций и одного предприятия за разные г. необходимо проверить единообразие оценок среднегодовой стоимости активов, кроме того, необходимо сделать поправки на способ оценки амортизации, т.к. при прочих равных условиях коэффициент оборачиваемости активов при ускоренном начислении износа на основные фонды будет больше;

коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

Кск= Выручка от реализации /Ст-ть собственного капитала

Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности предприятия: с финансовой точки зрения он определяет скорость оборачиваемости собственного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискует акционер. Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственник. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, следовательно, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением дохода или общей тенденцией снижения цен. Низкий коэффициент собственного капитала означает бездействие части собственных средств;

коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала:

Кик = Выручка от реализации / (СК + Долг. пассивы)

Этот коэффициент показывает скорость оборота всего долгосрочного инвестированного капитала предприятия.

Далее рассмотрим операционный и финансовый цикл.

Операционный цикл - это период одного полного оборота Валовых Оборотных Активов от момента приобретения запасов сырья до момента инкассации (оплаты) краткосрочной дебиторской задолженности покупателями.

Важнейшей характеристикой операционного цикла является его продолжительность - период с момента закупки сырья до инкассации дебиторской задолженности.

В самом деле, в зависимости от того, сколько циклов компания способна произвести в единицу времени будет зависеть и все остальное в ее существовании. Каким бы ни был бизнес, владельцы всегда стараются заботиться об увеличении оборачиваемости оборотных активов.

Определить продолжительность операционного цикла предприятия можно по следующей формуле:

ПОЦ = ПОмз + ПОгп + ПОдз, где

ПОЦ - продолжительность операционного цикла (в днях);

ПОмз - продолжительность оборота запасов сырья, материалов, полуфабрикатов и т.д. (в днях);

ПОгп - продолжительность оборота запасов готовой продукции (в днях);

ПОдз - продолжительность инкассации краткосрочной дебиторской задолженности (в днях).

Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Основные этапы обращения денежных средств в ходе производственной деятельности представлены на рисунке 1.

Логика представленной схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Продолжительность финансового цикла можно вычислить по следующей формуле:

ПФЦ = ПОЦ + ПОдз - ПОкз, где

ПФЦ - продолжительность финансового цикла (в днях);

ПОдз - средний период оборота текущей дебиторской задолженности;

ПОкз - средний период оборота текущей кредиторской задолженности.

Констатируя изложенные точки зрения авторов на методику проведения анализа эффективности использования оборотных средств, можно сделать вывод о том, что все авторы, без исключения сходятся в том, что в обязательном порядке рассчитывается коэффициенты оборачиваемости и период оборачиваемости. Практически все предлагают рассчитывать коэффициент загрузки.

2. Организационно-экономическая и правовая характеристика ООО "Элин"

2.1 Общая характеристика предприятия и направления его деятельности

Предприятие ООО "Элин", полное наименование Общество с ограниченной ответственностью "Элин", создано и зарегистрировано в августе 2001 года и располагается по адресу 426006, Удмуртия, г. Ижевск, ул. Репина, 21.

Общество действует на основании Устава, Гражданского кодекса Российской Федерации, Федерального закона от 8 февраля 2001 года № 14 - ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью", учредительных документов, действующего законодательства Российской Федерации и Удмуртской Республики.

ООО "Элин" является юридическим лицом, права, и обязанности которого оно приобрело с момента его государственной регистрации.

Организация имеет самостоятельный баланс, круглую печать с полным наименованием и указанием на местоположение, идентификационным номером налогоплательщика, а также расчетный счет в банковских учреждениях.

Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе.

ООО "Элин" несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом и не отвечает по обязательствам имуществом своих участников.

Участники не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.

Учредительными документами предприятия являются учредительный договор и устав.

Руководство деятельностью предприятия осуществляет Генеральный директор. Он самостоятельно решает вопросы деятельности предприятия, имеет право первой подписи, распоряжается имуществом предприятия, осуществляет приём и увольнение работников.

Генеральный директор несёт материальную и административную ответственность за достоверность данных бухгалтерского и статистического отчётов, занимается вопросами сбыта, маркетинга и рекламы продукции.

В настоящее время деятельность ООО "Элин" направлена на обеспечение промышленным оборудованием и твердосплавным инструментом предприятий промышленного сектора региона. ООО "Элин" является официальным дилером следующих предприятий: Sandvik Coromant, АОЗТ "Кировградский завод твердых сплавов", ООО "Победит" и других предприятий мировой промышленности.

Миссией предприятия является удовлетворение потребностей промышленных и строительных организаций, жилищно-коммунальных хозяйств, а также других предприятий и населения в промышленном оборудовании и инструментах.

Основной целью компании является получение длительной, устойчивой, высокой прибыли.

Сопутствующие цели предприятия:

увеличение объемов продаж;

повышение конкурентоспособности предприятия;

развитие, расширение, рост компании;

повышение эффективности работы компании;

рационализация использования средств предприятия.

ООО "Элин" - это динамичная, быстроразвивающаяся промышленная компания - поставщик самого качественного в своем классе широкого ассортимента:

металлообрабатывающего оборудования;

деревообрабатывающего оборудования;

инструмента, оснастки.

Станки - основа любого производства. Лишь с помощью качественных станков можно сделать производство технологичным и высокопроизводительным.

ООО "Элин" уже несколько лет осуществляет продажу станков и станочного оборудования, помогая заказчикам наладить качественное промышленное производство многих видов продукции. Помимо реализации оборудования известных фирм компания осуществляет производство собственного оборудования и инструментов. Производственный отдел компании располагается по адресу: г. Ижевск, п. Старки, ул. Спортивная, 117.

Компания специализируется на продаже станков для обработки металла и деревообработки, а также поставке инструмента, оснастки, вспомогательного и специального оборудования для данного вида производств. Ассортимент продукции очень широк за счет сотрудничества с большим числом производителей станочного оборудования.

Расширению ассортимента станочного оборудования и увеличению продаж станков способствует участие в престижных специализированных выставках по металлообработке и деревообработке, где удается не только найти клиентов, но и наладить контакты с партнерами-производителями станков и оснастки, а также оперативно знакомиться с новинками рынка станочного оборудования.

Спектр станков, продажу которых осуществляет ООО "Элин" очень разнообразен: фрезерные и токарные станки, сверлильные станки, ленточнопильные, гибочные и отбортовочные станки, листогибочные и вальцовочные, шлифовальные и заточные станки, строгальные и круглопильные станки и многое другое станочное оборудование, необходимое для организации производства по обработке металла и дерева. Если необходимо полностью оборудовать деревообрабатывающее или металлообрабатывающее производство, специалисты компании подберут нужные станки и дополнительное оборудовании для них в соответствии с требованиями производительности, габаритных размеров оборудования, финансовыми возможностями заказчика, проведут переговоры с производителями о продаже станков, организуют доставку до производства.

Помимо продажи станков и сопутствующего оборудования, компания осуществляет весь комплекс послепродажных работ: пусконаладочные работы, консультирование по сборке, установке и эксплуатации, гарантийное сопровождение в течение 3 лет с момента продажи станков, ремонт по гарантии в течение 15 дней с момента обнаружения неисправности, информационно-техническую поддержку, сервисное обслуживание и поставку запчастей с заводов-производителей. Для того, чтобы обеспечивать весь комплекс услуг по продаже и обслуживанию станков ведущих производителей, сотрудники компании регулярно проходят обучение и стажировки на заводах-производителях оборудования. Это гарантирует качественное сопровождение станков после их продажи и запуска.

Среди клиентов, которым компания осуществляет продажи станков и полное обслуживание станочного оборудования, - такие крупные предприятия как "ИОМЗ", "СмС", "Техновек" (г. Воткинск), "Сарапульский электрогенераторный завод", ЭМЗ "Купол", "Альтаир плюс", фабрика мебели "ПрестИЖ", завод "Редуктор", Глазовская мебельная фабрика, Ижевский механический завод и другие.

ООО "Элин" осуществляет продажу станков как новых, напрямую с завода-изготовителя, так и ранее бывших в эксплуатации. При необходимости возможна организация поставки станочного оборудования в лизинг, что дает возможностью постепенного выкупа оборудования в собственность заказчика. Продажа станков осуществляется по индивидуальным заказам потребителей.

Промышленное станочное оборудование разделяется на два основных вида: фрезерные станки и токарные станки. Также осуществляется продажа станков сверлильных, ленточнопильных и многих других, с различными наборами выполняемых операций. Металлорежущий станок - это станочное оборудование, которое позволяет обрабатывать металл, и получать детали с необходимыми характеристиками: определенной формы и размером, с конкретной точностью отшлифованной поверхности. На станочном оборудовании обрабатывают детали из различных материалов (металл, дерево) в связи с этим определение "металлорежущий станок" является несколько не точным.

Металлообрабатывающее станочное оборудование систематизируют по разнообразным признакам. Промышленное станочное оборудование разделено по группам, систематизация которых зависит от типа металлообработки, каждая из групп подразделяется на подтипы, у которых схожи технологические характеристики и конструктивные особенности.

Станочное оборудование выделяют следующих типов:

шлифовальные станки;

сверлильные станки;

ленточнопильные станки;

токарные;

фрезерные станки ЧПУ;

отрезные станки;

гибочные станки;

заточные станки;

настольные станки;

расточные станки;

ленточнопильные станки;

балансировочные станки;

долбежные станки;

ножницы гильотинные;

листогибы;

вальцовочные станки или просто вальцы;

обрабатывающие центры с ЧПУ, установки лазерной и плазменной резки.

Продажа станков, производство которых осуществляется серийно, реализуется с присвоением устройству цифрового или цифробуквенного краткого наименования. Обычно обозначение включает несколько цифр и одну-две буквы, которые означают ту или иную модель и комплектацию станка, кратко характеризуют его. Первая цифра означает номер группы данного станочного оборудования, вторая - номер типа станка, оставшиеся три-четыре цифры отображают характеристики одного из основных параметров станка или детали, которая на нем изготавливается. Буква, находящаяся между цифрами в наименовании модели, означает, что станок усовершенствован, буква, находящаяся после цифр, означает видоизменение первоначальной модели станка.

Станочное оборудование помимо того, что выполняет самые разнообразные операции по обработке металлов и других материалов, существует разных габаритов: от нескольких килограмм, до нескольких центнеров и даже тонн. Выделяют большое количество различных параметров характеризующих данное оборудование. В зависимости от комплектации, функций, страны-производителя и многих других значений изменяется цена приборов.

2.2 Система управления предприятием и функции его подразделений

Руководство деятельностью предприятия осуществляет Генеральный директор. Он самостоятельно решает вопросы деятельности предприятия, имеет право первой подписи, распоряжается имуществом предприятия, осуществляет приём и увольнение работников.

Коммерческий директор является вторым по полномочиям лицом компании. Коммерческий директор регулирует финансовые вопросы деятельности предприятия, а также выполняет функции исполнительного директора.

Организационно-управленческая структура предприятия представлена в приложении 1.

Основные подразделения:

производственный отдел;

отдел продаж.

К вспомогательным и обслуживающим подразделениям относятся:

склад;

транспортный отдел;

отдел закупок.

Подразделениями административно-управленческого уровня являются:

генеральный директор;

коммерческий директор;

бухгалтерия;

отдел кадров;

планово-экономический отдел.

Службы и отделы:

отдел маркетинга;

юридическая служба;

секретариат.

В связи с тем, что основной вид деятельности организации - торговля, то соответственно одним из основных отделов является отдел продаж (сбыта). В отдел продаж входят начальник отдела продаж и менеджеры по продажам,

Начальник отдела продаж осуществляет руководство деятельностью отдела, составляет планы продаж и контролирует выполнение данных планов.

Менеджеры по продажам занимаются поиском новых клиентов, заключением договоров, оформлением заказов, сопровождением сделок, отслеживанием дебиторской задолженности.

Не менее важным отделом является производственный. Сотрудники производственного отдела выполняют работы по конструированию оборудования, сборке, наладке, осуществляют ремонтные и обслуживающие функции.

Склад выполняет функции приема, учета, хранения и выдачи товарно-материальных ценностей. Руководство складом осуществляет заведующий складским хозяйством, в подчинении которого находятся кладовщики и грузчики.

Транспортный отдел осуществляет перевозку грузов и пассажиров, следит за техническим состоянием автомобилей. Руководство отделом осуществляет начальник транспортного отдела, в подчинении которого находятся водители и экспедиторы.

К функциям отдела закупок относится снабжение предприятия товарно-материальными ценностями и закуп товаров. Руководство отделом осуществляет начальник отдела закупок, в подчинении которого находятся специалисты по снабжению и закупкам.

На вспомогательных отделах также как и на основном много ответственности, так как от качества их работы зависит качество работы всего предприятия, а значит и его конкурентоспособность.

Коммерческий директор подчиняется генеральному директору. Их функции во многом схожи, однако коммерческий директор наиболее тесно связан с остальными подразделениями. Если деятельность генерального директора в большей степени ориентирована на внешнюю политику организации, то коммерческого - на внутреннюю. Коммерческий директор осуществляет руководство начальниками подразделений.

К функциям бухгалтерии относится формирование и реализация учетной политики предприятия, оформление документов, формирование и сдача отчетности, кассовые операции, соблюдение принципов ведения бухгалтерского учета, нормативно-правовых актов. На данном отделе много ответственности перед законом. Руководство отделом возложено на главного бухгалтера, в подчинении которого находится помощник главного бухгалтера, бухгалтер по зарплате и кассир.

Планово-экономический отдел подготавливает исходные данные для составления планов; составляет сметы доходов и расходов; выполняет расчеты по материальным, трудовым и финансовым затратам предприятия; разрабатывает мероприятия по обеспечению режима экономии, выявлению резервов, повышению эффективности работ; определяет экономическую эффективность деятельности предприятия; принимает необходимые меры по использованию современных технических средств; вносит изменения в справочную и нормативную информацию; составляет различные экономические обоснования, справки, периодическую статистическую отчетность; принимает участие в рассмотрении разрабатываемых планов, рабочих программ, вопросов организации выполнения работ и т.д.

Отдел кадров предприятия отвечает за формирование кадровой политики. В него входит инспектор по кадрам, который ведет кадровое делопроизводство и табель, и менеджер по персоналу, который осуществляет управление персоналом, организует корпоративную культуру, формирует лояльность персонала посредством мотивации. Отдел кадров предприятия осуществляет важную функцию взаимодействия между администрацией и служащими.

В функции отдела маркетинга входит анализ внутренней и внешней среды предприятия, анализ конкурентов, сегментирование рынка и позиционирование товара, ценообразование, формирование ассортимента и формулирование требований к качеству продукции и обслуживанию клиентов, продвижение продукции, формирование и поддержание имиджа предприятия и торговых марок. Руководство отделом осуществляет начальник отдела маркетинга, в подчинении которого находятся дизайнер и маркетолог.

Юридическая служба ведет правовое сопровождение фирмы, выполняет функции консультанта по юридическим вопросам, отслеживает юридическую грамотность составляемых документов, представляет интересы организации в государственных и коммерческих структурах. Руководство отделом возложено на начальника отдела, в подчинении которого находится юрист по договорам.

Секретарь - правая рука руководителя, ведет делопроизводство, планирует и проводит встречи и переговоры генерального и коммерческого директора, совещания, следит за порядком в офисе, отслеживает оснащенность офиса канцелярскими, хозяйственными принадлежностями и оргтехникой.

В компании работает более 300 человек, коллектив предприятия молодой, дружный. Руководство и специалисты предприятия имеют высшее образование и хороший опыт работы, что делает их работу качественной и профессиональной. Рабочие компании добросовестные, ответственные сотрудники, что также позволяет охарактеризовать компанию как надежного партнера.

3. Анализ оборотного капитала ООО "Элин" и пути повышения эффективности его использования

3.1 Анализ оборотных активов предприятия: их состава и структуры

Производственные возможности предприятия во многом зависят от состояния производственных запасов и прочих мобильных активов. В состав мобильных активов входят: запасы и затраты, средства в расчетах, денежные средства и прочие активы.

Начнем анализ с определения соотношения основных фондов и оборотных средств предприятия (таблице 3.1).

Приведенные данные показывают, что на анализируемые даты основные фонды увеличились в абсолютной сумме с 436337 тыс. р. в начале 2007 г. до 844458 тыс. р. в конце 2009г., а их доля в общей сумме основных и оборотных фондов за аналогичный период уменьшилась с 48,75% до 42,17% (или на 6,58%).

Оборотные средства возросли в абсолютной сумме с 458617 тыс. р. в начале 2007 г. до 1 157988 тыс. р. в конце 2009 г. Доля нормируемых оборотных средств в общей сумме основных и оборотных средств увеличилась с 39,12% в начале 2007г. до 46,62% в конце 2009г. В свою очередь доля ненормируемых средств в общей сумме осталась на прежнем уровне.

Общее состояние нормируемых оборотных средств предприятия отражают данные, представленные в таблице 3.2.

Таблица 3.1 - Соотношение основных фондов и оборотных средств предприятия

Таблица 3.2 - Анализ нормируемых оборотных средств предприятия

За весь анализируемый период запасы сырья, материалов и других аналогичный ценностей увеличились в абсолютном выражении с 137446 тыс. р. в начале 2007г. до 363130 тыс. р. в конце 2009г. (в 2,64 раза). Удельный вес в общей сумме нормируемых оборотных средств держится на стабильном уровне - около 40%.

Группа готовая продукция и товары для перепродажи увеличилась в абсолютном выражении с 195000 тыс. р. в начале 2007 г. до 492430 тыс. р. в конце 2009 г. (в 2,52 раза). Удельный вес данной группы на конец 2009 г. составляет 52,75%.

В целом за 2007-2009 гг. больший удельный вес среди нормируемых оборотных средств составляют Группы:

сырье, материалы и другие аналогичные ценности;

готовая продукция и товары для перепродажи.

По данным на конец 2009 г. они занимают 91,65% от всех нормируемых оборотных активов.

Прослеживая динамику нормируемых оборотных средств, особое внимание следует обратить на запасы сырья и материалов, которые имеют значительный удельный вес в себестоимости продукции. Обстоятельный анализ запасов материалов требует привлечения данных производственного характера о применяемой технологии и возможностях экономии материалов на основе использования передовых методов работы.

На запасы материалов существенное влияние оказывает ритмичность снабжения. Для определения степени ритмичности снабжения необходимо привлечь данные о завозе материалов по декадам месяца и об отклонениях от договорных условий.

Проанализируем ненормируемые оборотные средства. По рассматриваемым балансам доля ненормируемых в общей сумме оборотных средств с 23,65% в начале 2007 г. до 19,38% в конце 2009 г. Снижение доли ненормируемых средств произошло за счет увеличения доли нормируемых с 76,35% до 80,62%.

Рассмотрим состояние ненормируемых оборотных средств, используя данные балансов предприятия за 2007-2009 г. (таблица 3.3).

Подавляющую часть ненормируемых средств составляет краткосрочная дебиторская задолженность 51,95% в начале 2007 г. Эта цифра значительно увеличилась к концу 2009 г. до 76,94%

Краткосрочная дебиторская задолженность на начало 2007 г. составляла 56347 тыс. р., в дальнейшем наблюдалась тенденция к росту. В конце 2008 г. наблюдалось снижение, но оно имело временный характер и сумма дебиторской задолженности в конце 2009 г. составила 172685 тыс. р. Данная динамика отрицательно сказывается на работе предприятия, т.к. происходит отвлечение средств из денежного потока предприятия.

Положительным фактором можно считать малую долю долгосрочной дебиторской задолженности в общем количестве ненормируемых оборотных средств. На начало 2007 г. составила 1,32%, на конец 2009 г. лишь 0,11% от общего количества ненормируемых оборотных средств.

Денежные средства резко снизились за 2007 год на 59,35% по сравнению с началом г., к концу 2008 г. резко увеличились на 333,6%, а к концу 2009 г. вновь сократились на 61,88%. Эти изменения напрямую связаны с изменениями на расчетном счете: денежные средства на расчетном счете составляют около 90 % всех денежных средств предприятия и увеличение их или уменьшение ведет к увеличению или уменьшению соответственно всех денежных средств предприятия. Снижение денежных средств может являться результатом их вовлечения в дополнительное заготовление материалов и других материальных ценностей сверх предусмотренных в начале периода.

Поступление денежных средств в рамках текущей деятельности связано с получением выручки от реализации продукции, а также авансов от покупателей и заказчиков, расходование - с уплатой по счетам поставщиков, выплатой заработной платы, отчислениями в фонды социального страхования, расчеты с бюджетом. В процессе текущей деятельности предприятия могут выплачивать проценты по полученным кредитам и займам.

Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением (реализацией) основных средств и иного имущества, имеющего долгосрочное использование.

Финансовая деятельность предприятия связана с поступлением средств вследствие получения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, бюджетных ассигнований и расходованием средств в виде погашения задолженности по полученным ранее кредитам и займам.

Пример анализа движения денежных средств прямым методом проводится с помощью таблицы 3.4.

Исходя из полученных данных, можно сделать вывод, что поступление денежных средств от реализации товаров, продукции, работ, услуг увеличивается из года в год.

Однако этот метод не раскрывает взаимосвязи финансового результата (прибыли) и изменения величины денежных средств на счетах предприятия. Для преодоления этого недостатка проводится анализ движения денежных средств косвенным методом, суть которого состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств.

Таблица 3.3 - Анализ состояния ненормируемых оборотных средств предприятия

Таблица 3.4 - Анализ движения денежных средств предприятия в динамике (прямой метод), тыс. руб.

Наименование показателя	2007	2008	2009	2009 к 2008
Остаток денежных средств на начало г.	30740	12497	54192	41695
Поступило денежных средств:
- от покупателей, заказчиков	1270786	1826157	2672299	846142
- бюджетные субсидии	31223	61928	202432	140504
- Страховое возмещение	5 260	8205	18114	9909
- Прочие доходы	1465	595	694	99
- Инвестиционная деятельность	47895	60694	188439	127745
- Финансовая деятельность	360000	80000	420716	340716
Итого поступило:	1716629	2037579	3502694	1465115
Направлено денежных средств:
- На оплату приобретенных товаров, услуг	-892570	-1277787	-2288201	-1010414
- На оплату труда	-205239	-288145	-417133	-128988
- Налоги и сборы	-87845	-106518	-159999	-53481
- Прочие расходы	-19334	-23256	-29178	-5922
- Инвестиционная деятельность	-369938	-129530	-347668	-218138
- Финансовая деятельность	-124960	-118857	-233602	-114745
Итого направлено:	-1734873	-1995885	-3536230	-1540345
Остаток денежных средств на конец г.	12497	54192	20656	-33536

Анализ движения денежных средств косвенным методом целесообразно начинать с оценки изменения в состоянии активов предприятия и их источников по данным баланса.

Анализируя полученные результаты, можно установить, как изменения по каждой статье активов и пассивов отразились на состоянии денежных средств предприятия и его чистой прибыли.

При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность отражения в доходах учтенных ранее реального поступления денежных средств, например, при учете реализованной продукции по моменту ее отгрузки. В этом случае поступление денежных средств на предприятие будет определяться суммой реализации и изменением дебиторской задолженности.

По данным формы №2 выручка от реализации за 2007 г. составила 14910-илась денежных средств от реализации товаров, продукции, работ, услуг увеличивается из года в год. 1332369 тыс. р., сумма дебиторской задолженности увеличилась на 36826 тыс. р. Тогда реальный прирост денежных средств составит: 1332369-36826=1 295 543 тыс. р. Влияние на чистую прибыль операций по приобретению товарно-материальных ценностей выражается в том, что увеличение остатков по статье "запасы", занижает реальный расход средств, и поэтому сумма уменьшения остатков по данной статье прибавляются к чистой прибыли.

Операции, отражаемые на пассивных счетах, оказывают обратное воздействие на движение денежных средств. Если остатки по статьям обязательств в отчетном периоде увеличиваются, то это значит, что по ним было заплачено меньше, чем показано в расходах, и сумма их увеличения должна быть прибавлена к чистой прибыли. Если остатки уменьшаются, следовательно, по счетам обязательств было заплачено больше, чем указано в отчете о движении денежных средств, и сумма их уменьшения должна исключаться из величины чистой прибыли.

Особый характер имеют корректировки величины чистой прибыли, связанные с операциями начисления износа по основным средствам и нематериальным активам, так как указанные расходы уменьшают балансовую прибыль, но не влияют на движение денежных средств. Поэтому для того, чтобы получить полную величину денежного потока, к чистой прибыли следует прибавить сумму начисленного износа.

Также следует обратить внимание на то, что реализация основных средств и других долгосрочных активов рассматривается как поступление денежных средств от инвестиционной деятельности.

Совокупное влияние рассмотренных операций, корректирующих величину чистой прибыли, должно привести к отражению результата изменения денежных средств.

Проанализируем состояние собственных оборотных средств предприятия. При определении наличия собственных оборотных средств необходимо к сумме собственного капитала прибавлять долгосрочные кредиты и займы. Это связано с тем, что долгосрочные кредиты и займы используются в основном на капитальное вложение и на приобретение основных средств.

Наличие оборотных средств может быть определено двумя способами:

наличие собственных оборотных средств определяется как разность между стоимостью оборотных активов и суммой краткосрочной задолженности;

наличие собственных оборотных средств определяется как разность между суммой собственных и долгосрочных заемных средств и стоимостью внеоборотных активов.

Анализ наличия и движения собственных оборотных средств предприятия представлен в таблице 3.5.

Таблица 3.5 - Анализ наличия и движения собственных оборотных средств предприятия, тыс. руб.

Показатели	2007 г.			2008 г.			2009 г.
	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
Уставной капитал	450 000	450 000	0	450 000	450 000	0	450 000	450 000	0
Добавочный капитал	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Резервный капитал	-	22 684	22 684	22 684	32 636	9 952	32 636	44 125	11 489
Нераспределенная прибыль	224 885	431 007	206 122	431 007	616 727	185 720	616 727	835 029	218 302
Итого источников собственных средств	674 885	903 691	228 806	903 691	1 099 363	195 672	1 099 363	1 329 154	229 791
Вычитаются: Нематериальные активы	-	198	198	198	197	-1	197	178	-19
Основные средства	436 337	560 153	123 816	560 153	827 646	267 493	827 646	844 458	16 812
Незавершенное строительство	74 059	269 378	195 319	269 378	46 009	- 223 369	46 009	140 781	94 772
Доходные вложения в материальные ценности	3 030	0	-3 030	0	4 663	4 663	4 663	0	-4 663
Долгосрочные финансовые вложения	7 911	17 411	9 500	17 411	17 421	10	17 421	17 377	-44
Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого вычитается	521 337	847 140	325 803	847 140	895 936	48 796	895 936	1 002 794	106 858
Собственные оборотные средства	153 548	56 551	-96 997	56 551	203 427	146 876	203 427	326 360	122 933

По данным таблицы 3.5 можно сделать вывод о том, что предприятие обладает достаточным количеством оборотных средств, на протяжении всего анализируемого периода данный показатель является величиной положительной.

За 2007 г. собственные оборотные средства уменьшились на 96997 тыс. р., в основном за счет роста статьи незавершенное строительство.

За 2008 г. собственные оборотные средства увеличились на 146876 тыс. р.

За 2009 г. собственные оборотные средства увеличились на 122933 тыс. р.

Увеличение суммы собственных оборотных средств свидетельствует о том, что предприятие получает дополнительные свободные средства.

Причины изменения собственных оборотных средств представлены в таблице 20.

Из таблицы 3.6 видно, что на предприятия в 2007-2009 гг. наблюдается стабильный рост статьи сырье, материалы и другие аналогичные ценности с 137446 тыс. р. до 363130 тыс. р. (в 2,6 раза). Статья готовая продукция и товары для перепродажи за аналогичный период увеличилась с 195000 тыс. р. до 492430 тыс. р. (в 2,5 раза). На предприятии увеличивается дебиторская задолженность с 57773 тыс. р. в 2007г. до 172934 тыс. р. в конце 2009 г. (в 2,9 раза). Кредиторская задолженность также увеличивается, с 119050 тыс. р. в 2007 г. до 232022 тыс. р. в конце 2009 г. (в 2,0 раза). Денежные средства снизились в 2007 г. на 18243 тыс. р., в 2008 г. выросли на 41695 тыс. р., в следующем г. произошло снижение на 33 536 тыс. р. Все это обусловило рост собственных оборотных средств предприятия.

Общая структура оборотных средств представлена в таблице 3.7

Таблица 3.6 - Причины изменения собственных оборотных средств, тыс. руб.

№ п/п	Показатели	2007 г.			2008 г.			2009 г.
		На начало года	На конец года	Изменение (+,-)	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1. Изменение оборотных средств
	Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	137 446	204 267	66 821	204 267	268 870	64 603	268 870	363 130	94 260
	Готовая продукция	195 000	257 631	62 631	257 631	332 835	75 204	332 835	492 430	159 595
	Затраты в незавершенном производстве	10 214	18 137	7 923	18 137	22 350	4 213	22 350	45 127	22 777
	Товары для перепродажи	6 826	1 725	6 826	6 121	-705	6 121	29 378	23 257
	Расходы будущих периодов	2 369	2 537	168	2 537	2 926	389	2 926	3 473	547
	Прочие запасы и затраты	12	5	-7	5	-	-5	-	-	-
	Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	19 962	21 527	1 565	21 527	7812	-13 715	7812	9 154	1 342
	Долгосрочная дебиторская задолженность	1 426	1 317	-109	1 317	660	-657	660	249	-411
	Краткосрочная дебиторская задолженность	56 347	93 173	36 826	93 173	84 263	-8 910	84 263	172 685	88 422
	Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	500	500	500	21 706	21 206
	Денежные средства	30 740	12 497	- 18 243	12 497	54 192	41 695	54 192	20 656	-33 536
	Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	Всего оборотных средств	458 617	617 917	159 300	617 917	780 529	162 612	780 529	1 157 988	377 459
2. Изменение краткосрочных обязательств
	Краткосрочные кредиты и займы	60 000	60 128	128	60 128	80 151	20 023	80 151	100 097	19 946
	Кредиторская задолженность	119 050	138 041	18 991	138 041	172 306	34 256	172 306	232 022	59 716
	Расчеты по дивидендам	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	Доходы будущих периодов	11 259	8 474	-2 785	8 474	8 345	-129	8 345	15 593	7 248
	Резервы предстоящих расходов	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	Прочие краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	Итого	190 309	206 643	16 334	206 643	260 802	54 159	260 802	347 712	86 910
	Собственные оборотные средства (стр.13-стр. 20)	268 308	411 274	142 966	411 274	519 727	108 453	519 727	810 276	290 549

Таблица 3.7 - Структура оборотных средств ООО "Элин"

Группа оборотных средств	Состав включаемых средств	2007 г.		2008 г.		2009 г.		2009 г. к 2008 г.
		среднег-ая сумма оборотных средств, тыс. р.	удельный вес, %	среднег-ая сумма оборотных средств, тыс. р.	удельный вес, %	среднег-ая сумма оборотных средств, тыс. р.	удельный вес, %	тыс. р.	%
Оборотные производственные фонды	- сырье, материалы	170 857	31,74	236569	32,6	316000	33,83	79431	1,23
	- готовая продукция и товары для перепродажи	226 315	42,05	295233	43,57	412633	42,22	117400	-1,35
	- затраты в незавершенном производстве	14 176	2,63	20244	3,48	33739	2,9	13495	-0,58
	- расходы будущих периодов	2 453	0,5	2 732	0,33	3 200	0,39	468	0,06
	- прочие запасы и затраты	9	0	3		0	0	-3	0
Всего оборотных производственных фондов		413 810	76,92	554 781	79,98	765 572	79,34	210791	-0,64
Фонды обращения	- готовая продукция	5 964	1,11	6474	1,83	17750	0,93	11276	-0,9
	-товары отгруженные	-	-	-	-	-	-	-	-
	- ндс	20 745	3,85	14670	0,88	8483	2,1	-6187	1,22
	- дебиторская задолженность	76 132	14,1	89707	13,3	128928	12,83	39221	-0,47
	- краткосрочные финансовые вложения	-	-	250	0,15	11 103	0,04	10853	-0,11
	- денежные средства	21 619	4,02	33345	3,86	37424	4,76	4079	0,9
	- прочие оборотные активы	-	-	-		-		-	-
Всего фондов обращения		124 460	23,08	144 446	20,02	203688	20,66	59242	0,64
Всего оборотных средств		538 270	100	699 227	100	969 260	100	270033	0

Из таблицы 3.7 видно, что за этот период оборотные производственные фонды увеличились в общей сумме оборотных средств с 76,92% в 2007 г. до 79,98% в 2009г. за счет снижения удельного веса фондов обращения с 23,08% до 20,02%. В абсолютных величинах оборотные производственные фонды увеличились на 351762 тыс. р., при этом фонды обращения увеличились на 79228 тыс. р.

Оборотный капитал является одним из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность его использования одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия его организации. Инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятие изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблемы эффективности их использования.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее роли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объемов продаж, либо о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.

Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение положительно. Наличие ее создает финансовые затруднения, так как предприятия чувствует недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и т.д.

Рассмотрим состав дебиторской задолженности предприятия.

Таблица 3.8 - Состав и движение дебиторской задолженности предприятия, тыс. руб.

Состав дебиторской задолженности	2007 г.			2008 г.			2009 г.
	На начало г.	На конец г.	Изменение(+,-)	На начало г.	На конец г.	Изменение(+,-)	На начало г.	На конец г.	Изменение(+,-)
Расчеты с дебиторами, всего	57773	36717	94490	84923	-9567	84923	172934	88011
в том числе:
- с покупателями и заказчиками	29290	38476	9186	38476	44573	6097	44573	54688	10115

Анализ движения дебиторской задолженности по составу позволил установить, что увеличение за счет расчетов с покупателями и заказчиками составило 25398 тыс. р. (с 29290 до 54688 тыс. р.).

В общей сумме рост за период с 2007 г. до 2009 г. составил 115 161 тыс. р. (с 57 773 тыс. р. до 172 934 тыс. р.).

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется следующая группа показателей.

. Оборачиваемость дебиторской задолженности

Рассчитаем ее:

г. = (57773 + 94490) / 2 = 76131,5 тыс. р.

г. = (94490 + 84923) / 2 = 89 706,5 тыс. р.

г. = (84923 + 172 934) / 2 = 128 928,5 тыс. р.

Рост оборачиваемости дебиторской задолженности говорит о том, что управление ею стало более эффективным. За анализируемый период данный показатель увеличился с 17,50 оборотов в 2007 г. до 19,55 оборотов в 2009 г.

. Период погашения дебиторской задолженности

Этот показатель можно определить следующим образом:

Период погашения деб. зад. (2007г.) = 360/17,50 = 20,57 дн.

Период погашения деб. зад. (2008г.) = 360/19,44 = 18,51 дн.

Период погашения деб. зад. (2009г.) = 360/7,19 = 18,41 дн.

Период погашения дебиторской задолженности к 2009 г. уменьшился на 2,16 дней, что говорит о том, что управление ею стало более эффективным.

Следует иметь в виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск её непогашения.

Управление денежными средствами имеет такое же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженностью. Искусство управления оборотными активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимальную сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию - это по сути дела страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Она должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а эквивалентны - краткосрочные финансовые вложения с низкой доходностью, их нужно иметь на уровне безопасного минимума.

Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обуславливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег.

Денежные потоки планируются, для чего составляются планы доходов и расходов по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности на год с разбивкой по месяцам, а для оперативного планирования - по декадам и пятидневкам. Если прогнозируется положительный остаток денежных средств на протяжении довольно длительного времени, то следует предусмотреть пути выгодного их использования. В отдельные периоды может возникнуть недостаток денежной наличности. Тогда нужно спланировать источники привлечения заемных средств.

При анализе дебиторской задолженности необходимо рассмотреть и кредиторскую, т.к. отчасти из-за несвоевременного получения наличных денег предприятие не всегда может рассчитаться с кредиторами. Структура кредиторской задолженности приведена в таблице 3.9.

Таблица 3.9 - Структура кредиторской задолженности предприятия, тыс. руб.

Виды кредиторской задолженности	2007 г.			2008 г.			2009 г.
	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
Расчеты:
поставщики и подрядчики	93 549	88 353	-5 196	88 353	126 906	38 553	126 906	181 189	54 283
с персоналом организации	7 532	19 207	11 675	19 207	23 851	4 644	23 851	27 225	3 374
с государственными внебюджетными фондами	1 402	602	-800	602	4 388	3 786	4 388	2 607	-1 781
по налогам и сборам	2 036	4 904	2 868	4 904	6 892	1 988	6 892	9 020	2 128
прочие кредиторы	14 538	24 975	10 437	24 975	10 269	-14 706	10 269	11 981	1 712
Всего кредиторской задолженности	119 050	138 041	18 991	138 041	172 306	34 265	172 306	232 022	59 716

По данным таблицы 3.9 кредиторская задолженность предприятия за анализируемый период увеличилась на 112972 тыс. р. (с 119050 тыс. р. до 232022 тыс. р.). Это увеличение произошло за счет увеличения расчетов с поставщиками и подрядчиками на 87640 тыс. р., с персоналом организации на 19693 тыс. р., с государственными внебюджетными фондами на 1205 тыс. р., по налогам и сборам на 6984 тыс. р. Задолженность перед прочими кредиторами снизилась на 2557 тыс. р.

Отрицательная тенденция, что особенно негативно сказывается на результатах деятельности предприятия - рост задолженности предприятия по налогам и сборам с 2036 тыс. р. в начале 2007 г. до 9020 тыс. р. в конце 2009 г., т. е в 4,4 раза. Это ведет к росту начисленных пеней по налогам, что увеличивает задолженность предприятия кредиторам.

Необходимо сопоставить кредиторскую и дебиторскую задолженность с тем, чтобы определить, насколько за счет дебиторских платежей можно оплатить кредиторские. Это иллюстрирует диаграмма на рисунке 2.

Из приведенной диаграммы видно, что кредиторская задолженность значительно превышает дебиторскую задолженность. Тем самым сохраняется правильное соотношение обязательств. Если все дебиторы предприятия погасят свои обязательства, большая часть кредиторской задолженности будет погашена.

Дефицит денежных средств приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда и т.д., в результате чего увеличивается продолжительность финансового цикла и снижается рентабельность капитала предприятия.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние материальных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными.

3.2 Оценка эффективности использования оборотных активов

Рассчитаем коэффициенты эффективности использования оборотных средств в соответствии с методикой Любушина Н.П. и группы авторов, изложенной во второй главе работы.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется:

продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость одного оборота в днях);

количеством оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости).

Продолжительность одного оборота в днях представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период:

,

Средний остаток оборотных средств определяется как средняя хронологическая моментного ряда, исчисляемая по совокупности значений показателя в разные моменты времени:

Оборачиваемость оборотных средств за анализируемый период значительно сократилась, что считается положительной тенденцией для любого предприятия.

Коэффициент оборачиваемости средств Коб характеризует сколько оборотов совершили оборотные средства за рассматриваемый период.

Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств. Но в то же время значение данного коэффициента не достигает рекомендуемого - 3 оборотов.

В дополнение к рассчитанным коэффициентам рассчитаем коэффициент загрузки оборотных средств в обороте, который характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от реализации продукции:

Как видим, коэффициент загрузки оборотных средств за анализируемый период значительно сократился, т.е. на получение одного рубля дохода в 2007 г. необходимо было вложить 42,04 коп. собственных оборотных средств, в то время как в 2009 г. сумма составила 38,37 коп.

Рассчитаем коэффициент отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств:

Кос = Прибыль от реализации / Стоимость оборотных средств

Кос (2007) = 221596/560155*100 = 39 коп.

Кос (2008) = 195671/726 885*100 = 27 коп.

Кос (2009) = 141489/967214*100 = 15 коп.

Отдача оборотных средств за анализируемый период уменьшается на 12 коп. каждый год. Необходимо вести политику по пересмотру эффективности управления оборотным капиталом предприятия.

Полученные в ходе расчетов данные занесем в таблицу 3.10

Таблица 3.10 - Анализ эффективности использования оборотных средств

Расчетный показатель	2007г.	2008г.	Изменение	2009г.	Изменение
1. Длительность одного оборота (в днях)	151,35	150,06	-1,29	138,12	-11,94
2. Коэффициент оборачиваемости (раз)	2,37	2,40	0,03	2,61	0,21
3. Коэффициент загрузки оборотных средств (коп.)	42,04	41,68	-0,36	38,37	-3,31
4. Коэффициент отдачи оборотных средств (коп.)	39	27	12	15	12

Далее рассчитаем операционный и финансовый цикл.

ПОЦ = ПОмз + ПОгп + ПОдз, где

ПОЦ - продолжительность операционного цикла (в днях);

ПОмз - продолжительность оборота запасов сырья, материалов, полуфабрикатов и т.д. (в днях);

ПОгп - продолжительность оборота запасов готовой продукции (в днях);

ПОдз - продолжительность инкассации краткосрочной дебиторской задолженности (в днях).

Продолжительность финансового цикла можно вычислить по следующей формуле:

ПФЦ = ПОЦ + ПОдз - ПОкз, где

ПФЦ - продолжительность финансового цикла (в днях);

ПОдз - средний период оборота текущей дебиторской задолженности;

ПОкз - средний период оборота текущей кредиторской задолженности.

Таблица 3.11 - Показатели продолжительности операционного и финансового цикла в динамике за три года

Показатель	2007	2008	2009	2009 к 2008
Продолжительность операционного цикла, дней	760	773	722	-51
Продолжительность финансового цикла, дней	673	696	671	-25

Показатели оборачиваемости оборотных средств могут исчисляться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, в т. ч. и по отдельным элементам.

) коэффициент оборачиваемости активов (капиталоотдачи):

КА = Выручка от реализации / Стоимость активов

Стоимость активов (оборотных и внеоборотных) согласно данных баланса равна:

г. - 1465057 тыс. р.

г. - 1676465 тыс. р.

г. - 2160782 тыс. р.

КА (2007) = 1332369/1465057 = 0,91 р.

КА (2008) = 1743847/1676465 = 1,04 р.

КА (2009) = 2520981/2160782 = 1,17 р.

Значения данного коэффициента показывают, что каждый рубль активов предприятия в 2007 г. приносил 0,91 рублей дохода, в то время, как в 2008 г. - 1,04 р., а в 2009 г. стал приносить 1,17 рублей дохода.

) коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

Кск = Выручка от реализации /Стоимость собственного капитала

Стоимость собственного капитала по данным баланса равна:

г. = 903 691 тыс. р.

г. = 1 099 363 тыс. р.

г. = 1 329 154 тыс. р.

Кск (2007) = 1332369/903691 = 1,47 р.

Кск (2008) = 1743 847/1099363 = 1,59 р.

Кск (2009) = 2520981/1329154 = 1,90 р.

Значение коэффициента за анализируемый период находится на допустимом уровне, но имеет тенденцию к повышению. Значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, влечет за собой необходимость увеличения кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственник. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, следовательно, снижается безопасность кредиторов и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением дохода или общей тенденцией снижения цен.

) коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала:

Кик = Выручка от реализации / (СК + Долгосрочные пассивы)

Долгосрочные пассивы по данным баланса равны:

год = 354 273 тыс. р.

год = 316 300 тыс. р.

год = 483 916 тыс. р.

Кик (2007) = 1 332 369/ (903 691+354 273) = 1,06 р.

Кик (2008) = 1 743 847/ (1 099 363+316 300) = 1,23 р.

Кик (2009) = 2 520 981/ (1 329 154+ 483 916) = 1,39 р.

Этот коэффициент показывает скорость оборота всего долгосрочного инвестированного капитала предприятия, за анализируемый период оборачиваемость высокая и имеет тенденцию к повышению.

Результаты сведем в таблицу.

Таблица 3.12 - Анализ коэффициентов оборачиваемости

Показатель	2007	2008	2009	2009 к 2008
Коэффициент оборачиваемости активов	0,91	1,04	1,17	0,13
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	1,47	1,59	1,9	0,31
коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала	1,06	1,23	1,39	0,16

Таким образом, в анализируемом периоде оборачиваемость оборотных средств значительно сократилась, что считается положительной тенденцией для любого предприятия. Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств. Коэффициент загрузки оборотных средств значительно сократился. Коэффициент оборачиваемости активов имеет тенденцию к увеличению, это хороший показатель работы предприятия. Можно сказать, что практически все показатели вписываются в норму, однако оборотные средства все же используются не достаточно эффективно, поэтому политика повышения эффективности использования оборотных средств необходима и поможет увеличить эффективность всей деятельности предприятия в целом.

3.3 Пути повышения эффективности использования оборотных активов

В данном разделе курсовой работы необходимо разработать мероприятия, направленные на повышение эффективности использования оборотных средств, как в общей сложности, так и по группам оборотных средств.

Так, в отношении дебиторской задолженности можно предложить общие направления.

Существуют некоторые общие рекомендации, позволяющие управлять дебиторской задолженностью:

контролировать состояние расчетов с покупателями, по отсроченным (просроченным) задолженностям;

по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования;

использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

Чтобы оборотные средства работали на предприятие, необходимо их пускать в оборот с целью получения прибыли:

расширять свое производство, прокручивая их в цикле оборотного капитала;

обновлять основные фонды, приобретать новые технологии;

инвестировать в доходные проекты других хозяйствующих субъектов с целью получения выгодных процентов;

досрочно погасить кредиты банка и другие обязательства с целью уменьшения расходов по обслуживанию долга и т.д.

Уменьшить дефицит денежного потока можно за счет мероприятий, способствующих ускорению поступления денежных средств и замедления их выплат. Ускорить поступление денежных средств можно путем перехода на полную или частичную предоплату продукции покупателями, сокращения сроков предоставления товарного кредита, увеличения ценовых скидок при продажах за наличный расчет, применения мер для ускорения погашения просроченной дебиторской задолженностью (учета векселей, факторинга и т.д.).

Особое внимание следует уделять проблемам ускорения оборачиваемости оборотных средств. В перечень разрабатываемых предприятий должны быть включены:

на стадии производственных запасов:

установление прогрессивных норм расхода сырья, материалов, топлива и т.д.;

замену дорогостоящих видов материалов и топлива более дешевым;

осуществления контроля за состоянием складских запасов и продажу избыточных неликвидных запасов, а также продажу по любой цене запасов, не используемых в производстве;

на производственной стадии:

сокращение производственного цикла и повышение его непрерывности;

комплексное использование сырья;

использование отходов;

сокращение потерь от брака в сфере обращения;

ускорение реализации продукции;

более эффективная работа маркетинговой службы;

уменьшение кредиторской задолженности.

Следует обратить внимание на загрузку оборудования и его простои (выяснить причины простоев и сократить время на их устранение).

Наиболее важным направлением является разработка мероприятий по повышению величины собственного капитала предприятия. Это касается в первую очередь объема собственных оборотных средств, позволяющих оплатить свои краткосрочные обязательства. Увеличение собственного капитала позволяет предприятию легче справляться с сюрпризами рыночной экономики.

Основным источником увеличения собственного капитала является прибыль. Необходимо значительную часть прибыли включать в оборот предприятия путем создания резервов из валовой и чистой прибылей. Рост прибыли зависит прежде всего от снижения затрат на производство продукции, а также от объемов реализованной продукции. Увеличение объемов реализации зависит от того, насколько производимая предприятием продукция отвечает требованиям потребителей и пользуется спросом. Согласно проведенному анализу, объем продукции на предприятии за анализируемый период, к концу 2009 г. увеличился. Главная причина увеличения объемов продукции - неплатежи. Также причинами падения спроса могут быть высокая цена товара, появления на рынке более конкурентоспособной продукции других производителей и др. Все это требует проведения глубоких маркетинговых исследований и разработки мероприятий по повышению уровня реализации продукции.

Основными целями формирования запасов на ООО "Элин" являются:

проведение тендеров на оборудования и ТМЦ;

закуп оборудования и ТМЦ по более низкой цене во время сезонного снижения цен;

постоянного осуществления входного контроля качества оборудования и ТМЦ, а также проверки качества продукции в процессе хранения.

Главная задача в области маркетинга - увеличение объёмов реализации основной продукции и укрепление рыночных позиций.

Основные целевые ориентиры:

проведение рекламных акций, выставок, семинаров;

освоение новых региональных рынков сбыта в Приволжском и Уральском Федеральных округах, согласно анализа привлекательности регионов и их потенциала роста: Нижегородская область, Самарская область, Челябинская область;

расширение ассортимента продукции предприятия, покрывающего все ценовые сегменты.

По расчетам отдела маркетинга выполнение указанных ориентиров позволит увеличить выручку от реализации примерно на 10% при прочих равных условиях.

Таким образом, увеличение выручки от продажи составит 2520981*0,10= 252098,1 тыс. р. Выручка от продажи = 2773079,1 тыс. р.

При данных условиях продолжительность одного оборота в днях составит:

Необходимо четко регулировать договорную работу с клиентами. Так в договоре обязательно должен быть прописан порядок расчетов: оговорена конкретная сумма договора, порядок и срок оплаты, способ оплаты, ответственность за нарушение договорных условий.

За каждым заказом должен быть закреплен конкретный менеджер, который должен отследить надежность и платежеспособность клиента, обязательно заключить с ним договор с соблюдением всех требований, отследить обработку заказа, доставку продукции и соответственно ее оплату. В случае отклонения от договорных условий менеджер должен оперативно принять меры для устранения последствий нарушения договора.

Все это направлено на сокращение дебиторской задолженности предприятия как части оборотных активов.

Таблица 3.13 - Показатели эффективности использования оборотных средств

Показатель	До внедрения предлагаемых мероприятий	После внедрения предлагаемых мероприятий	Изменение
Продолжительность одного оборота в днях	138,12	125,56	-12,56
Коэффициент оборачиваемости средств, оборотов	2,61	2,86	0,25
Коэффициент загрузки оборотных средств, коп.	38,37	34,87	-3,5
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	172 934	138 347	-34587

После внедрения данных мероприятий, мы можем наблюдать улучшение показателей эффективности использования оборотных средств. Показатель оборачиваемости оборотных средств снижается до 125,56 дней, что является положительной тенденцией.

Рост коэффициента оборачиваемости до 2,86 оборотов свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.

Коэффициент загрузки оборотных средств сократился до 34,87, т.е. на получение одного рубля дохода необходимо вложить не 38,37 коп. собственных оборотных средств, а на 3,5 коп. меньше.

Проведение этих и ряда других мероприятий позволит предприятию более эффективно использовать свои оборотные средства.

Для повышения эффективности использования оборотных средств предприятия также совершенно очевидным и действенным методом является сертификация предприятия по системе ISO.- это схема для проведения бизнес-процедур таким образом, чтобы обеспечить наивысшее возможное качество работы компаний. Схема эта охватывает все этапы выпуска продукции и предоставления услуг: закупку сырья или комплектующих, анализ контракта, контроль качества, проектирование, создание, обработку, доставку, обучение персонала, а также обслуживание и поддержку клиентов.

Что даст данная система для повышения эффективности использования оборотных средств?

Эффективная система снабжения (закупок). Если следовать процедурам ISO, то жесткий отбор поставщиков и грамотная работа по договорам поставки позволит снизить затраты по закупаемым позициям оборотных активов, снизит расходы на их транспортировку, повысит качество закупаемых активов, позволит закупать оптимальное количество сырья и комплектующих, что в свою очередь позволит избежать простоев на производстве, излишков на складе, уменьшит объем оборотных активов и период их оборачиваемости.

Эффективная работа производства. Если следовать процедурам ISO, то производительность труда и его эффективность увеличатся; снизятся затраты от потерь на браке и несоответствующей продукции, увеличится рационализация использования оборотных активов, появится возможность заменить дорогостоящие компоненты производства более дешевыми без ущерба качеству; производство сможет выполнять заказы в необходимые сроки необходимого объема, что увеличит объемы продаж и конкурентоспособность предприятия.

Эффективная работа отдела продаж. Система ISO способствуют формированию здоровой финансовой дисциплины, договорных отношений с клиентами, что позволяет не только выйти на новые рынки и использовать новые виды торговли, маркетинговых мероприятий, но и регулировать дебиторскую задолженность предприятия, объемы реализации продукции, оборачиваемость тех или иных оборотных средств.

Таким образом, сертификация предприятия по системе ISO позволит в комплексе организовать работу предприятия, направленную на эффективное использование оборотных средств.

Основная работа по внедрению ISO состоит в изменении существующей и создании новой документации в соответствии с требованиями стандартов ISO, регламентирующей деятельность в рамках системы качества. В результате этого на предприятии создается пакет стандартов, инструкций, регулирующий деятельность в области качества. Разработку каждой отдельной процедуры осуществляет определенное подразделение в зависимости oт его функций в управлении качеством.

Экономическую эффективность от внедрения ISO определить достаточно сложно, так как сложно в полной мере оценить эффект (внешний и внутренний) от ее внедрения, а также сложно оценить затраты на ее внедрение, так как помимо затрат на сертификацию существует ряд издержек на внедрение системы в действие. Однако мы постараемся рассчитать ряд показателей.

Следующий показатель, необходимый при оценке эффективности внедрения МС ИСО серии 9000, - это прибыль, которая рассчитывается по формуле:

где В - выгода от внедрения, тыс. р.;

З - затраты на внедрение (единовременные и текущие), тыс. р.;- текущий период, в течение которого внедряются стандарты, год.

Норма прибыли - важнейший относительный показатель, характеризующий эффективность внедрения стандартов на предприятии. Ее можно представить в виде отношения

Статичные показатели прибыли и нормы прибыли отражают текущую эффективность деятельности по внедрению стандартов на предприятии за отдельный период времени.

С помощью анализа динамичных показателей можно говорить об эффективности внедрения стандартов в текущем периоде с учетом предыдущих этапов. Для этого применяется метод дисконтирования. В качестве нормы дисконта взята среднегодовая взвешенная ставка по коммерческим кредитам. Стоимость (ценность) внедрения представляет собой накопленную дисконтированную прибыль от внедрения стандартов и рассчитывается по формуле

где r - норма дисконта, в качестве которой взята среднегодовая взвешенная ставка по коммерческим кредитам.

Динамичная норма прибыли определяется как отношение стоимости (накопленной дисконтированной прибыли) к дисконтированным кумулятивным издержкам, связанным с внедрением стандартов:

Результаты расчетов сведем в таблицу.

Таблица 3.14 - Эффективность внедрения системы ISO

Показатели	Годы
	2010	2011	2012	2013	2014	2015
Издержки внедрения, тыс. р.:
единовременные	22,8	144	21,6	0	0	0
текущие	0	41,89	87,04	36	25	25
общие	22,8	185,89	108,64	36	25	25
Выгода, тыс. р.	0	-4,39	17,15	100	120	156
Прибыль от внедрения, тыс. р.:	-22,8	-190,28	-91,49	64	95	131

Из таблицы 3.14 видно, что эффективность от внедрения данного мероприятия направлена на долгосрочную перспективу. Данное мероприятие достаточно затратное, но необходимое так как на предприятии торгующем дорогостоящим оборудованием оно просто необходимо. В перспективе это даст возможность увеличения продаж на десятки процентов в связи с ростом доверия, государственными заказами, повышением конкурентоспособности; позволит повысить эффективность предприятия во всех сферах его деятельности, в том числе в управлении оборотными средствами.

Таким образом, в результате теоретического изучения эффективности использования оборотных средств предприятия, анализа использования оборотных средств в ООО "Элин" нами был предложен ряд мероприятий по увеличению эффективности использования оборотных активов, основными из них являются:

Увеличение объемов продаж и сокращение периода оборачиваемости готовой продукции;

Сокращение дебиторской задолженности за счет управления договорными отношениями и своевременным отслеживанием;

Внедрение системы сертификации качества ISO, которая в комплексе мер позволит сократить период оборачиваемости оборотных активов, сократить объемы запасов и улучшить большинство финансовых показателей деятельности предприятия.

Внедрение предложенных мероприятий позволит ООО "Элин" добиться основных своих целей.

Выводы и предложения

Таким образом, для нормального функционирования каждого предприятия необходимы оборотные средства, представляющие собой авансируемую в денежной форме стоимость, принимающую в процессе планомерного кругооборота средств форму оборотных фондов и фондов обращения, необходимую для поддержания непрерывности кругооборота и возвращающуюся в исходную форму после его завершения.

Наличие оборотных средств имеет большое значение для создания нормальных условий производственной и финансовой деятельности предприятия, поэтому рациональная организация оборотных средств имеет первостепенное значение для всей экономической работы предприятия. Важным условием правильного формирования и рационального использования оборотных средств является нормирование их запасов и расходов. Организации, производя расчёты нормативов оборотных средств по их видам, определяют общую потребность в оборотных средствах, суммируя все ранее установленные нормативы в денежном выражении.

Управление оборотным капиталом важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечением устойчивой платёжеспособности. Исключительно важной задачей является обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заёмными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.

Потребность в оборотных средствах прямо пропорциональна объёму производства и обратно пропорциональна скорости их обращения. Чем быстрее оборачиваются оборотные средства, тем меньше их требуется, и тем эффективнее они используются.

В данной работе мы дали организационно-правовую характеристику ООО "Элин"; проанализировали состояние внешней и внутренней среды предприятия; экономико-финансовые результаты деятельности; рассмотрели теоретические аспекты формирования оборотного капитала предприятия, его состав, структуру, показатели эффективности его использования. Также в работе была проанализирована структура и источники формирования оборотных средств ООО "Элин"; мы оценили эффективность использования оборотных средств предприятия и предложили рекомендации по совершенствованию использования оборотных средств.

Экономический анализ деятельности предприятия показал, что в целом, у ООО "Элин" устойчивое финансовое состояние, несмотря на несоответствие некоторых показателей рекомендуемым значениям.

В процессе анализа выявлено, что:

коэффициент абсолютной ликвидности, являющийся наиболее жестким критерием платежеспособности, не достигает рекомендуемого значения, то же самое касается коэффициента срочной ликвидности. Тем не менее коэффициент общей ликвидности находится на достаточно высоком уровне и продолжает расти;

показатели рыночной устойчивости показывают на протяжении исследуемого периода высокие результаты;

показатели деловой активности показывают стабильный рост.

Анализ эффективности использования оборотных средств показал, что оборачиваемость оборотных средств за анализируемый период значительно сократилась, что считается положительной тенденцией для любого предприятия.

Рост коэффициента оборачиваемости с 2,37 оборотов в 2007 г. до 2,61 оборотов в 2009 г. свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.

Продолжительность одного оборота достигла 138,12 дней.

Коэффициент загрузки оборотных средств за анализируемый период значительно сократился, т.е. на получение одного рубля дохода необходимо вложить 38,37 коп. собственных оборотных средств.

Особое внимание на предприятии следует уделять проблемам ускорения оборачиваемости оборотных средств. В перечень разрабатываемых мероприятий должны быть включены:

проведение тендеров на поставку оборудования и ТМЦ;

закуп оборудования и ТМЦ для по более низкой цене;

установление прогрессивных норм расхода сырья, материалов, топлива и т.д.;

замену дорогостоящих видов материалов и топлива более дешевым;

осуществления контроля за состоянием складских запасов и продажу избыточных неликвидных запасов;

сокращение производственного цикла и повышение его непрерывности;

комплексное использование ТМЦ;

сокращение потерь от брака в сфере обращения;

ускорение реализации продукции;

маркетинговые мероприятия;

уменьшение кредиторской задолженности.

Следует обратить внимание на загрузку оборудования и его простои (выяснить причины простоев и сократить время на их устранение).

Таким образом, в результате теоретического изучения эффективности использования оборотных средств предприятия, анализа использования оборотных средств в ООО "Элин" нами был предложен ряд мероприятий по увеличению эффективности использования оборотных активов, основными из них являются:

Увеличение объемов продаж и сокращение периода оборачиваемости оборотных активов;

Сокращение дебиторской задолженности за счет управления договорными отношениями и своевременным отслеживанием;

Внедрение системы сертификации качества ISO, которая в комплексе мер позволит сократить период оборачиваемости оборотных активов, сократить объемы запасов и улучшить большинство финансовых показателей деятельности предприятия.

Внедрение предложенных мероприятий позволит ООО "Элин" добиться основных своих целей.

Данная работа имеет широкое теоретическое и практическое значение, может быть использована в административно-управленческой деятельности ООО "Элин" и других предприятий торгово-производственной сферы с целью повышения их эффективности и рентабельности, а также при изучении оборотных средств организаций и их влияния на эффективность функционирования в конкурентной среде.

Литература

1.      Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ Финансово-экономической деятельности предприятий. - М.: Дело и сервис, 2004. - 182 с.

2.      Акофф Р. Планирование будущего корпорации // Учебное издание. - М.: Прогресс, 2006. - 326с.

.        Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы // Учебно-методическое пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 146с.

.        Армстронг М. Основы менеджмента // Учебное издание. - Минск: Экоперспектива, 2005. - 345 с.

.        Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ/ Учебное пособие. - М: ДИС, НГАЭиУ, 2006. - 128с.

.        Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством // Учебное издание - М.: Ось-89, 2006. - 80 с.

.        Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа // Учебник для вузов. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 414с.

.        Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта // Учебное издание - М.: Финансы и статистика, 2002. - 109с.

.        Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента, как управлять капиталом // Учебное издание - М.: Финансы и статистика, 2004. - 383с.

.        Басовский Л.Е. Экономический анализ. - М.: ПРИОР, 2009. - 332с.

.        Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы: Курс лекций // Учебное издание - М: ИНФРА-М, 2006. - 273 с.

.        Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ. // Учебное издание - М.: Финансы и статистика, 2004. - 624 с.

.        Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1 // Учебное издание - Киев: Ника-Центр, 2006. - 458 с.

.        Бобков В. Текущие активы // Экономист. - 2006. - №6.

.        Бородина Е.И., Голикова Ю.С., Колчина Н.В., Смирнова З.М. Финансы предприятий // Учебное издание - М: Банки и биржи, 2006. - 208 с.

.        Бригхэм Ю.В. Финансовый менеджмент // Учебное издание - М.: Гардарика, 2006. - 397 с.

.        Бухгалтерская отчетность ООО "Элин" за 2007-2009 гг.

.        Бухгалтерский учет // Под ред. С.А. Николаевой. - М.: Аналитика-Пресс, 2005. - 543 с.

.        Вавилов Н., Фокин Ю. Успехи и трудности повышения эффективности производства // Экономист. - 2006. - №1.

.        Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и не коммерческих организациях: Учеб. пособ. - М.: Маркетинг, 2007. - 312 с.

.        Виханский О.С., Менеджмент. Учебное издание - М.: Гардарика, 2005. - 416 с.

.        Гасанов М. Оборотные активы // Экономист. - 2006. - №6.

.        Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: Учебник для вузов. - 2-е изд., доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 618 с.

.        Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих предприятий. - СПб: ПИТЕР, 2004. - 356 с.

.        Горфинкель В.Я. Экономика предприятия. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2004. - 718 с.

 

Приложения

Приложение 1

 

Организационно-управленческая структура ООО "Элин"