Фондовые биржи Беларуси
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РАБОТЫ ФОНДОВЫХ БИРЖ
1.1 Сущность, цели, задачи фондовой
биржи
.2 Механизм функционирования
фондовой биржи
.3 Виды бирж
ГЛАВА 2 ФОНДОВЫЕ БИРЖИ РЕСПУБЛИКИ
БЕЛАРУСЬ
.1 Белорусская валютно-фондовая
биржа
.2 Белорусская универсальная
товарная биржа
.3 Нормативно-правовые акты в
области регулирования работы бирж
ГЛАВА 3 ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ ОРГАНИЗАЦИИ
ФОНДОВЫХ БИРЖ
.1 Фондовые биржи мира
.2 Фондовые биржи России
.3 Фондовые биржи Украины
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
ПРИЛОЖЕНИЯ
ВВЕДЕНИЕ
С развитием товарно-денежных отношений возникла структура, которая могла
бы упорядочить, унифицировать и организовать данный вид деятельности. Огромное
значение в организации такой деятельности играет фондовая биржа как ключевое
звено развития ценных бумаг.
Фондовая биржа - это организованный, регулярно функционирующий рынок
ценных бумаг и других финансовых инструментов.
Фондовые биржи благодаря торговле ценными бумагами, могут сосредотачивать
в своих руках большие капиталы, которые в дальнейшем привлекаются для развития
производства. Здесь осуществляется купля - продажа акций и облигаций
акционерных обществ, а также облигаций государственных займов.
Биржевая игра весьма заманчива. Покупая, ценные бумаги по низкому и продавая,
по высокому курсу, можно получить крупную биржевую прибыль. Являясь
организатором рынка ценных бумаг, фондовая биржа первоначально занимается
исключительно созданием необходимых условий для ведения эффективной торговли,
но по мере развития рынка её задачей становится не только организация торговли,
сколько её обслуживание. Механизм биржи разнообразен. Для осуществления работы
на бирже выбирается руководящий орган биржи - биржевой комитет, в который
входят крупные товаропроизводители или же их доверенные лица. Члены биржи
подразделяются на биржевых посредников (брокеров и маклеров) и дельцов (или
дилеров), которые проводят операции с ценными бумагами. При фондовых биржах
создаются валютные биржи, где продаётся и покупается иностранная валюта.
Инвестор покупает акции - это приобретение не только доли собственности в
каком-то предприятии, но и ответственности и определенного финансового риска
предпринимателя. Покупатель акций получит вознаграждение в виде дополнительного
дохода, если корпорация или компания будет иметь прибыль.
В ином случае акционер останется без дивиденда. Он может также потерять и
свой вклад при банкротстве компании.
Покупателей же (инвесторов) акции привлекают тем, что их ценность может
расти значительно быстрее вкладов в банках или государственных ценных бумаг. В
условиях экономического бума, инфляционных процессов цена акции растет особенно
быстро. Привлекательность такой формы вложения капитала объясняется также
определенными налоговыми льготами.
Объектом курсовой работы является национальная экономика Беларуси.
Предметом - фондовые биржи Беларуси.
Целью работы является изучение структуры, принципа работы, целей и задач
фондовых бирж.
Поставленная цель, требует решения следующих задач:
. Изучить теоретические аспекты работы фондовых бирж.
. Проанализировать работу фондовых бирж Республики Беларусь.
. Изучить зарубежный опыт организации фондовых бирж.
Актуальность
курсовой работы заключается в том, что понятия рынок ценных бумаг, фондовая
биржа и производные от них понятия являются весьма важными и существенными не
только для экономической науки, но и для социальной практики, а так же играют
значительную роль в её становлении.
В данной работе были использованы методы анализа, на примере
функционирования Фондовых бирж, а так же метод дедукции и аналогии.
Основными источниками в написании курсовой работы являлись: Экономика и
организация фондовой биржи: учебное пособие. - М.: Экономистъ, 2006. - 332 с.,
а так же источники интернета - официальные сайты фондовых бирж.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РАБОТЫ
ФОНДОВЫХ БИРЖ
1.1 Сущность, цели, задачи фондовой биржи
Фондовая
биржа - это биржа, где совершаются сделки по ценным бумагам. Через фондовую
биржу мобилизуются средства для долгосрочных инвестиций в экономику и для
инвестиций государственных программ. На фондовой бирже происходят сделки по
купле-продаже акций, облигаций акционерных компаний, облигаций государственных
займов. В ходе купли-продажи устанавливается курс ценных бумаг, обращающихся на
бирже, который определяется приносимым доходом (в виде дивиденда или процента),
уровнем ссудного процента и соотношением спроса и предложения [5, стр., 98].
Сводными показателями движения курса ценных бумаг являются индексы акций,
наиболее известным из которых является индекс Доу-Джонса, отражающий курс
крупнейших монополий, котируемых на Нью-йоркской фондовой бирже. В США и Англии
на фондовой бирже избирается биржевой комитет, при котором организуется
специальная комиссия, принимающая решения о допуске ценных бумаг к торговле на
бирже. На фондовой бирже распространена продажа крупными партиями - партиями,
состоящими более чем из 10000 акций. Фондовые биржи являются важнейшей
составляющей частью интегрированной системы рынков фиктивного капитала,
включающей фьючерсные биржи, валютные рынки, различные формы внебиржевого
оборота ценных бумаг.
Признаки классической фондовой биржи:
) это централизованный рынок, с фиксированным местом торговли, т.е.
наличием торговой площадки;
) на данном рынке существует процедура отбора наилучших товаров (ценных
бумаг), отвечающих определенным требованиям (финансовая устойчивость и крупные
размеры эмитента массовость ценной бумаги как однородного и стандартного
товара, массовость спроса, четко выраженная колеблемость цен );
) существование процедуры отбора лучших операторов рынка в качестве
членов биржи;
) наличие временного регламента торговли ценными бумагами и стандартных
торговых процедур;
) централизация регистрации сделок и расчетов по ним;
) установление официальных (биржевых) котировок;
) надзор за членами биржи (с позиций их финансовой устойчивости,
безопасного ведения бизнеса, соблюдения этики фондового рынка) [5, стр., 103].
Фондовая биржа представляет собой регулярно функционирующую и
организованную определенным образом часть рынка ценных бумаг (акций, облигаций,
казначейских билетов, векселей, сертификатов), где с этими бумагами при
посредничестве членов биржи совершаются сделки купли-продажи
Она представляет собой механизм чрезвычайно важный для организации
предпринимательской деятельности, и для функционирования современной рыночной
экономики в целом [4, стр., 56].
Фондовая биржа создается в форме некоммерческого партнерства. Основная
цель ее деятельности в создании благоприятных условий для широкомасштабной и
эффективной торговли ценными бумагами. Фондовая биржа организует торговлю
только между членами биржи. Другие участники рынка ценных бумаг могут совершать
операции на бирже исключительно через посредничество членов биржи.
Операторами фондовой биржи выступают банки, инвестиционные и финансовые
компании и фонды, брокерские конторы.
Для того чтобы лучше вникнуть в сущность фондовой биржи, разберем ее
основные функции и задачи. Являясь организатором рынка ценных бумаг, фондовая
биржа первоначально занималась исключительно созданием необходимых условий для
ведения эффективной торговли, но по мере развития рынка все большее значение
стало приобретать не столько организация торговли, сколько ее обслуживание [5,
стр., 23].
Задачи фондовой биржи:
Создание постоянно действующего рынка, т.е. фондовая биржа централизует
место, где может проходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так и
вторичная их перепродажа;
Выявление равновесной биржевой цены. Выполнение этой задачи возможно в
силу того, что биржа собирает большое количество как продавцов, так и покупателей,
что позволяет выявить приемлемую стоимость (цену) конкретных ценных бумаг;
Аккумуляция временно свободных денежных средств и содействие в передаче
прав собственности;
Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов. Биржа отвечает за
централизованное распространение биржевой информации;
Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале.
Выполнение этой задачи достигается тем, что биржа гарантирует надежность ценных
бумаг, которые котируются на ней;
Разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой
торговли. Биржа должна контролировать разработанные ею стандарты и кодекс
поведения, применять штрафные санкции вплоть до приостановки деятельности или
лишения лицензии в случае их необходимости.
Следовательно, Фондовая биржа - это биржа, где совершаются сделки по
ценным бумагам. Через фондовую биржу мобилизуются средства для долгосрочных
инвестиций в экономику и для инвестиций государственных программ. На фондовой
бирже происходят сделки по купле-продаже акций, облигаций акционерных компаний,
облигаций государственных займов. В ходе купли-продажи устанавливается курс
ценных бумаг, обращающихся на бирже, который определяется приносимым доходом (в
виде дивиденда или процента), уровнем ссудного процента и соотношением спроса и
предложения.
1.2 Механизм
функционирования фондовой биржи
фондовый
биржа белорусский
Биржевые
сделки довольно многочисленны. Под биржевой операцией понимается сделка
купли-продажи с допущенными на биржу бумагами, заключенная между участниками
торговли в биржевом помещении в установленное время.
Прежде чем фондовые ценности смогут участвовать в сделке, они должны
пройти специальную проверку. Процедура допуска ценных бумаг к торговле на бирже
называется листингом. Он обеспечивает надежность обращающихся на бирже бумаг.
Допуск фондовых ценностей после того, как они прошли проверку листинга,
осуществляет специальная комиссия [1, стр., 115].
Чтобы фондовая биржа могла выполнять поставленные перед ней задачи, она
должна иметь эффективную организационную структуру, обеспечивающую доверие к
ней со стороны ее членов, т.е. она должна иметь демократически избранные органы
управления. Они делятся на общественную и стационарную структуры. Общественная
структура может быть представлена в виде следующей схемы. (Приложение А) [4,
схема 1.1].
Общее собрание членов биржи является ее высшим законодательным органом
управления. Собрания членов биржи бывают годовыми, созываемыми в обязательном
порядке раз в год с интервалом между ними не более 15 месяцев, и чрезвычайными
(внеочередными). Последние созываются биржевым комитетом (советом), ревизионной
комиссией или членами биржи, обладающими не менее 10% голосов.
Из состава формируется правление, которое осуществляет оперативное
руководство биржей. Порядок действия биржевого совета и правления определяется
уставом.
Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью биржи осуществляет
ревизионная комиссия, которая избирается общим собранием членов одновременно с
биржевым советом. Ревизии проводятся не реже одного раза в год [1, стр., 117].
Стационарная структура фондовой биржи может быть представлена следующей
схемой (Приложение Б) [4, схема 1.2].
Стационарная структура биржи необходима для ведения хозяйственной
биржевой деятельности. Она делится на исполнительную (функциональные) подразделения
и специализированные.
Исполнительные - это аппарат биржи, который готовит и проводит биржевой
торг. Они весьма разнообразны, однако обязательны такие подразделения, как
информационный отдел, отдел листинга, регистрационное бюро, бюро по программному
обеспечению, отдел по организации торгов.
Специализированные делятся на коммерческие организации, такие, как
расчетная палата, депозитарий и комиссии, наиболее важными из которых являются:
арбитражная, котировальная, по приему в члены биржи, по правилам биржевой
торговли и биржевой этике.
В торговле на бирже принимают участие представители членов биржи, имеющие
“место” на бирже, а также штатные работники биржи.
Члены биржи могут бесплатно посещать торги, пользоваться техническими
средствами и услугами биржи и совершать сделки. Кроме того, члены биржи
обладают правом участия в управлении. Члены биржи или их представители могут
выступать на бирже в качестве брокера или дилера. Брокер - это посредник между
клиентом и биржей. Брокер получает заявки от клиентов и выполняет эти заявки,
то есть, брокер действует от имени и по поручению клиента и получает
определенный процент комиссионных за выполнение заявки. Размер комиссионных
зависит от типа и количества ценных бумаг и, конечно, от того, на какой бирже
совершаются сделки [7, стр., 45].
В отличие от брокера, дилер действует от своего имени и за свой счет. В
настоящее время на большинстве бирж одни и те же лица могут выступать или как
брокеры, или как дилеры.
Маклер - это, как правило, штатный работник биржи, который ведет торг и
оформляет сделки. Маклер должен соблюдать устав биржи и правила торговли на
бирже.
Все заключенные с участием маклера сделки регистрируются в специальном
журнале или с помощью компьютера. После биржевого сеанса участникам сделки
вручаются маклерские записки или компьютерные распечатки, в которых отмечается
наименование, количество и цена купленных и проданных ценных бумаг [7, стр.,
46].
В организацию биржевой торговли вовлечен ряд субъектов, что определяется
её спецификой. Среди субъектов, участвующих в организации фьючерсной и
опционной торговли, можно выделить клиентов брокерской фирмы, брокеров и
дилеров, трейдеров, клиринговую палату, организатора торгов. Участие на рынке
срочных сделок такого количества субъектов осложняет процесс выявления сторон
биржевого договора.
Организатор торговли
В зависимости от сферы деятельности выделяют организатора торгов на
товарной бирже, валютной и фондовой биржах. На них распространяются
нормативно-правовые акты разных регуляторов соответствующей области. Например,
деятельность организатора торговли на фондовой бирже регулируется Федеральным
законом «О рынке ценных бумаг» и нормативно-правовыми актами ФКЦБ.
Организатор торговли осуществляет вспомогательную функцию при заключении
деривативных договоров.
Он только создает благоприятные условия для участников торговли, для
заключения биржевых сделок. Организатор торговли формирует оптовый рынок путем
организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемый в форме гласных и
публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное
время.
Клиринговая организация
Особенности совершения срочных сделок, в том числе фьючерсных,
заключаются в наличии института клиринга (от англ. «clearing» - система
безналичных расчетов). Клиринговая организация представляет собой ключевую
фигуру на рынке деривативов, особый элемент организации биржевой торговли.
Трейдер
Трейдер - физическое лицо, являющееся штатным работником участника
торгов, имеющее квалификационный аттестат, выданный ФКЦБ, уполномоченное
участником торгов на объявление заявок и совершение сделок через организатора
торговли от имени участника торговли. А под участником торгов (в этом же
пункте) понимается юридическое лицо, имеющее лицензию профессионального
участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской и (или) дилерской
деятельности и имеющее право в соответствии с правилами организатора торговли
объявлять заявки и совершать сделки с ценными бумагами или финансовыми
инструментами.
Трейдер является представителем брокера или дилера, т.е. участника
торговли, при этом происходит именно торговое представительство. Такое торговое
представительство происходит двояко:
с помощью служащих торгового предприятия;
через специальных лиц, агентов.
Поскольку трейдер не является стороной договора, то факт его участия при
заключении деривативного договора не превращает тот в многостороннюю сделку.
Стороной договора, управомоченным и обязанным по договору выступает
только участник торгов, т.е., представляемый [2, стр., 132].
Дилеры
Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных
бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки
и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи
этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность,
ценам.
Биржевая торговля осуществляется путем совершения биржевых сделок
биржевым посредником от своего имени и за свой счет с целью последующей
перепродажи на бирже (дилерской деятельности).
Брокеры
Брокерской признается деятельность по совершению гражданско-правовых
сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента
эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет
клиента на основании возмездных договоров с клиентом.
В отличие от дилеров, брокеры осуществляют посредническую или
представительскую деятельность [3, стр., 120].
Следовательно, для выполнения фондовых сделок необходимо участие
брокеров, дилеров и трейдеров и маклера, которые являются сторонами при
заключении биржевой сделки, основным источником для совершения которых является
торговля на биржевом рынке акциями и облигациями.
1.3 Виды бирж
В деловой практике в зависимости от вида биржевого товара принято
различать товарные, товарно-сырьевые, товарно-фондовые, универсальные,
фондовые, валютные, фьючерсные биржи и биржи труда.
Отличительными признаками биржи являются:
) постоянный и организованный по определенным правилам характер
функционирования;
)торги ведутся без предъявления товаров;
)сделки заключаются по массовым, взаимно заменимым товарам.
Биржа обеспечивает брокеров помещениями, связью, осуществляет учет
операций, определяет биржевые цены, содействует расчетам, разрабатывает типовые
контракты, ведет арбитражное разбирательство споров.
На товарной бирже торги проводятся с биржевым товаром. Биржевым товаром
не могут являться недвижимое имущество и объекты интеллектуальной
собственности.
Торги на бирже проводятся путем заключения сделок.
Биржевой сделкой является зарегистрированный биржей договор, заключаемый
участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе биржевых
торгов.
Биржевая торговля может осуществляться только на основе лицензии.
Участниками биржевой торговли могут быть члены биржи, постоянные и разовые
посетители. Под посетителями биржевых торгов понимаются юридические и
физические лица, не являющиеся членами биржи. Постоянные посетители -
брокерские фирмы, брокерские конторы или независимые брокеры - вправе
осуществлять биржевое посредничество.
С целью систематизации фондовых бирж можно применить следующие
классификационные признаки:
) организационно-правовой статус;
)форма организации торговой сессии;
) номенклатура представленных к торгам товаров;
) место и роль в мировом и национальном биржевом процессе;
) вид выполняемых операций.
По организационно-правовой форме фондовые биржи могут иметь статус
акционерного общества и некоммерческого партнерства. За рубежом по роли
государства в создании бирж различают:
1) публично-правовые (государственные биржи;
2) частноправовые (частные биржи);
) смешанные биржи.
По форме организации торговой сессии биржи подразделяются на открытые и
закрытые. На закрытых биржах в торгах принимают участие только постоянные члены
биржи, выполняющие поручения покупателей и продавцов. В торгах на открытых
биржах принимают участие и постоянные члены биржи, и посетители.
По номенклатуре предоставленных к торгам товаров биржи подразделяют на
фондовые, универсальные и специализированные.
В зависимости от места и роли бирж в мировом, национальном и региональном
биржевом процессе биржи принято подразделять на:
) международные биржи, которые представляют собой особый вид постоянно
действующего оптового рынка, охватывающий множество государств, образуя мировое
биржевое пространство, где совершаются сделки купли-продажи определенных видов
биржевых товаров;
) национальные биржи действуют в пределах одно государства и представляют
собой рынок ценных бумаг, охватывающий всю территорию страны, образуя биржевое
пространство, на котором совершаются сделки с ценными бумагами;
) региональные биржи - это биржи, функционирование на ограниченном
административно-территориальном образовании, обслуживая местные биржевые
потребности.
) по виду выполняемых операций различают биржи, на которых заключаются
сделки с ценными бумагами, - фондовые биржи, сделки с производными
инструментами рынка ценных бумаг - биржи срочных контрактов [6, стр. 77].
Признаки классической фондовой биржи:
) это централизованный рынок, с фиксированным местом торговли, т.е.
наличием торговой площадки;
) на данном рынке существует процедура отбора наилучших товаров (ценных
бумаг), отвечающих определенным требованиям (финансовая устойчивость и крупные
размеры эмитента массовость ценной бумаги как однородного и стандартного
товара, массовость спроса, четко выраженная колеблемость цен);
) существование процедуры отбора лучших операторов рынка в качестве
членов биржи;
) наличие временного регламента торговли ценными бумагами и стандартных
торговых процедур;
) централизация регистрации сделок и расчетов по ним;
) установление официальных (биржевых) котировок;
) надзор за членами биржи (с позиций их финансовой устойчивости,
безопасного ведения бизнеса, соблюдения этики фондового рынка)[5, с.103].
Таким образом, В в зависимости от вида биржевого товара принято различать
товарные, товарно-сырьевые, товарно-фондовые, универсальные, фондовые,
валютные, фьючерсные биржи и биржи труда, которые имеют свои отличительные
признаки.
Биржа обеспечивает брокеров помещениями, связью, осуществляет учет операций,
определяет биржевые цены, содействует расчетам, разрабатывает типовые
контракты, ведет арбитражное разбирательство споров.
Таким образом фондовые биржи классифицируются по следующим признакам:
виду биржевого товара; принципу организации; правовом положении форме участия
посетителей в биржевых торгах; номенклатуре товаров, являющихся объектом
биржевого торга; местом и ролью в мировой торговле; сферой деятельности; по
преобладающему виду биржевых сделок и характеру деятельности.
ГЛАВА 2.
ФОНДОВЫЕ БИРЖИ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ
.1
БЕЛОРУССКАЯ ВАЛЮТНО-ФОНДОВАЯ БИРЖА
Информация об организации
ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» является торговой площадкой,
обслуживающей три основных сегмента организованного финансового рынка
Республики Беларусь (валютный, фондовый и срочный рынок), осуществляя следующие
виды деятельности: организация торгов, клиринговая и депозитарная деятельность,
деятельность по организации системы электронного документооборота, а также
оказание информационных услуг. Кроме этого, биржа осуществляет функции по
поддержанию индикативных котировок по активам, обращающимся вне торговой
площадки, и выступает центральным регистратором информации о сделках с ценными
бумагами, совершенных на внебиржевом рынке.
Основной целью деятельности биржи является содействие формированию в
республике полноценного организованного финансового рынка, отвечающего
потребностям его участников, предоставляющего государству эффективные рыночные
механизмы реализации денежно-кредитной и бюджетной политики, выполнения им
контрольных и регулирующих функций.
Виды осуществляемой деятельности:
• деятельность по организации финансовых рынков;
• деятельность в области связи;
• деятельность по технической защите информации, в том числе
криптографическими методами, включая применение электронной цифровой подписи;
История
История развития ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» началась с 4
марта 1993 г., когда восемнадцатью банками Республики Беларусь была учреждена в
форме закрытого акционерного общества «Межбанковская валютная биржа». Основной
целью ее создания являлась организация рыночного механизма котировки
национальной денежной единицы. 24 марта 1993 г. в ЗАО «Межбанковская валютная
биржа» состоялась первая торговая сессия, по результатам которой Национальным
банком Республики Беларусь был установлен официальный курс безналичного
белорусского рубля к безналичному российскому рублю.
В 1994 году Министерство финансов Республики Беларусь эмитировало первый
выпуск государственных краткосрочных облигаций на безбумажной основе, заложив
основу для становления и развития в республике рынка государственных ценных
бумаг. На данном этапе биржа выступала в качестве регистратора сделок с ГКО,
совершенных на вторичном рынке, а также готовила нормативную и
программно-техническую базу для организации электронных торгов государственными
облигациями.
Кроме этого, в 1994-1995 годах на торговой площадке биржи регулярно
проводились аукционы кредитных ресурсов Национального банка Республики Беларусь
и коммерческих банков.
В сентябре 1996 закрытое акционерное общество «Межбанковская валютная
биржа» было преобразовано в государственное учреждение Национального банка
Республики Беларусь «Межбанковская валютная биржа». ГУ НБ РБ «Межбанковская
валютная биржа» выступило правопереемником в отношении функций ЗАО «МВБ».
Основными целями деятельности новой структуры подразделения Национального банка
остались организация торгов иностранной валютой и регистрация сделок с
государственными ценными бумагами, участие в программе развития и становления
инфраструктуры организованного рынка государственных займов. К концу 1997 года
ГУ НБ РБ «Межбанковская валютная биржа» были созданы все условия для начала
вторичного обращения государственных облигаций и облигаций Национального банка
Республики Беларусь на организованном рынке.
В июле 1998 года Указом Президента Республики Беларусь от 20.07.1998 № 366
«О совершенствовании системы государственного регулирования рынка ценных бумаг»
было принято решение о создании на базе ГУ НБ РБ «Межбанковская валютная биржа»
открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа» и
предоставления ему прав организации биржевой торговли финансовыми активами, в
том числе валютными ценностями и ценными бумагами всех видов, за исключением
именных приватизационных чеков «Имущество» [9].
2.2 Белорусская универсальная товарная биржа
История биржи
ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа» (БУТБ) создано в
соответствии с постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 30
декабря 2003 г. № 1719 «О Белорусской универсальной товарной бирже».
мая 2004 г. Минский горисполком решением за № 1064 зарегистрировал ОАО
«Белорусская универсальная товарная биржа» в Едином государственном регистре
юридических лиц и индивидуальных предпринимателей.
Первые торги (экспорт лесопродукции) состоялись 2 июня 2005 г. С этого же
месяца началась регулярная торговля металлопродукцией. С января 2006 г. начаты
торги по секции сельхозпродукции.
сентября 2006 г. Президентом Республики Беларусь подписан Указ № 577 «О
некоторых вопросах деятельности открытого акционерного общества «Белорусская
универсальная товарная биржа», во исполнение которого Правительством республики
принята Программа развития ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа» на
2007-2010 годы. Помимо совершенствования непосредственно биржевой деятельности,
Программой предусмотрена организация на базе БУТБ Центра электронной торговли
создаваемой в республике Системы электронной торговли.
июня 2007 г. вышел в свет 1-й номер «Биржевого бюллетеня».
В 2008 г. завершено формирование филиальной сети биржи. Филиалы
функционируют во всех областных центрах Республики Беларусь. Первым, в марте
2006 г., был создан филиал в г. Бресте.
С июля 2008 г. Белорусская универсальная товарная биржа является членом
Международной ассоциации бирж стран Содружества Независимых Государств (МАБ
СНГ).
В мае 2009 г. на бирже начала функционировать секция промышленных и
потребительских товаров, в рамках которой участникам биржевой торговли
предоставлена возможность совершения биржевых сделок посредством сети Интернет
по самой широкой номенклатуре товаров (прототип Центра электронной торговли,
создание которого предусмотрено Программой развития ОАО «Белорусская
универсальная товарная биржа» на 2007-2010 годы).
мая 2009 г. Первым заместителем Премьер-министра Республики Беларусь
утверждена Концепция создания срочного товарного рынка в Республике Беларусь,
предусматривающая торговлю товарными фьючерсами и опционами на базе ОАО
«Белорусская универсальная товарная биржа».
С 7 августа 2009 г. вступил в силу Закон Республики Беларусь от 5 января
2009 г. № 10-З «О товарных биржах»
ноября 2009 г. на 9-м заседании Совета по агропромышленной политике при
Интеграционном Комитете ЕврАзЭС принято решение о создании на основе ОАО
«Белорусская универсальная товарная биржа» Евразийской биржи
сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия
С марта 2011 г. Белорусская универсальная товарная биржа является членом
Ассоциации фьючерсных рынков (AFM).
Цели деятельности биржи
· переход республики к организованному оптовому рынку товаров,
· развитие оптового рынка страны и повышение эффективности
товарооборота,
· совершенствование механизма государственного регулирования в
сфере внутренней и внешней оптовой торговли, повышение экономической
стабильности и защищенности республики, рост ее экономического потенциала.
Задачи и функции биржи
Основными задачами товарной биржи являются:
· содействие развитию организованного рынка товаров,
· повышение эффективности экспорта товаров белорусских
производителей и устойчивости их материально-сырьевого обеспечения,
· упрощение процедуры поиска продавцов и покупателей товаров,
· создание торгового механизма, имеющего максимально прозрачную
систему заключения биржевых сделок по установленным правилам.
К основным функциям товарной биржи относятся:
· создание условий для проведения биржевых торгов,
· проведение биржевых торгов,
· регистрация биржевых сделок,
· организация экспертизы качества биржевого товара в случаях,
предусмотренных правилами биржевой торговли товарной биржи,
· выявление спроса и предложения товаров,
· котировка цен,
· изучение факторов, влияющих на динамику биржевых цен.
Преимущества
биржевой торговли
Свободное
ценообразование
Биржа позволяет устанавливать реальные рыночные цены на товар,
формирующиеся на основе спроса и предложения в ходе биржевых торгов в
зависимости от рыночной конъюнктуры.
Большой
ассортимент биржевых товаров
На биржевые торги выставляется более 200 наименований стандартизированных
взаимозаменяемых товаров.
Формирование
конкурентной среды для покупателей и продавцов
Участие в биржевых торгах по каждой товарной позиции принимают на равных
условиях несколько продавцов и покупателей, что предоставляет возможность
купить или продать товар по наиболее выгодной цене на основе свободной
конкуренции.
Упрощение
процедуры поиска потенциальных поставщиков и потребителей товаров
Биржевая торговля дает возможность избежать затрат по поиску
контрагентов, так как потенциальные покупатели (продавцы) в значительном
количестве присутствуют на одной торговой площадке.
Заключение
и оформление большого количества сделок
за короткий промежуток времени
Всего за несколько минут в ходе биржевых торгов можно согласовать условия
биржевых сделок с одним или несколькими контрагентами, а также оформить все
необходимые для заключения сделок документы.
Стандартизированные
формы договоров купли-продажи
Для оформления биржевых сделок используются разработанные биржей
стандартные формы договоров купли-продажи, которые учитывают особенности
биржевой торговли и специфику биржевых товаров. Разработанные формы документов
нашли массовое применение на практике и совершенствуются по мере необходимости.
Расчеты по
биржевым сделкам и обеспечение исполнения обязательств
Для обеспечения исполнения обязательств по биржевым договорам участники
биржевой торговли при проведении расчетов по биржевым сделкам могут
использовать счета биржи.
В соответствии с правилами биржевой торговли в качестве средств
обеспечения исполнения обязательств по биржевым договорам могут использоваться
следующие инструменты:
· задаток,
· гарантия банка или биржи,
· страховое свидетельство,
· денежные средства, внесенные на счет Биржи в сумме,
достаточной для оплаты стоимости биржевых товаров по конкретной биржевой
сделке,
· иные виды обеспечения, не противоречащие законодательству.
Биржевой
арбитраж
Все
споры и разногласия, которые могут возникнуть в процессе исполнения
обязательств по заключенным на бирже договорам, помогает разрешить Арбитражная
комиссия биржи <#"648978.files/image001.gif">
Примечание: источник - [4].
ПРИЛОЖЕНИЕ Б
Схема 1.2 Стационарная структура Фондовой биржи
Примечание: источник - [4]
Приложение источник 6. Рынок ценных бумаг. Биржи. Алексеев М.Ю. -
Российский экономический журнал, №4, 2008г.