Основной и оборотный капитал

Основной и оборотный капитал фирмы.

Содержание.

Введение……………………………………………………………...3

1.Основной капитал фирмы (компании)………………………4

1.1 Содержание основного капитала………………………..4

1.2 Анализ показателей движения основных средств…....6

1.3 Эффективность вложения капитала в основные

средства……………………………………………………….7

1.4.   Источники финансирования воспроизводства

основных средств…………………………………………....8

2.Оборотный капитал (средства) фирмы…………………....9

2.1.   Содержание оборотного капитала фирмы…………...9

2.2.   Источники формирования оборотного капитала…..11

2.3.   Анализ и расчет показателей оборачиваемости

оборотного капитала…………………………………….12

2.4.   Анализ взаимосвязи движения оборотного

        капитала ,прибыли и денежных средств……………..13

Выводы…………………………………………………………….14

Контрольные задания…………………………………………..15

Задание 1…………………………………………………………..15

Задание 2…………………………………………………………..16

Задание 3…………………………………………………………..17

Задание 4…………………………………………………………..19

Список использованной литературы………………………...20

Введение.

       Необходимым условием реализации основной цели предпринимательства – получение прибыли на авансированный капитал – является планирование воспроизводства капитала, которое охватывает стадии инвестирования, производства, реализации (обмена) и потребления.

     Формирование и использование различных денежных фондов для возмещения затрат капитала, его накопления и потребления составляет суть механизма финансового управления на предприятии.

     Независимо от того, разделяется ли капитал предприятия на собственный, заемный, основной или оборотный, постоянный или переменный, он находится в процессе непрерывного движения, принимая лишь различные формы в зависимости от конкретной стадии кругооборота.

      Бизнес как система функционирует и развивается в результате предшествующих вложений капитала и, прежде всего, в основные средства. Получение прибыли сегодня это результат правильных решений о пропорциях вложения капитала в основные и оборотные средства, принятых еще до начала операционной деятельности предприятия. Поэтому эффективное управление капиталом предполагает ясное представление о специфике их функционирования и воспроизводства.

      Для обеспечения бесперебойного процесса  производства и реализации продукции каждая фирма должна располагать одновременно  и основными фондами и  оборотными фондами.

       В данной работе рассмотрим , что из себя представляют основной и оборотный капиталы.

1. Основной капитал фирмы (компании).

1.1. Содержание основного капитала фирмы.

     Основной капитал включает основные средства, а также незавершенные долгосрочные инвестиции, нематериальные активы и новые долгосрочные финансовые инвестиции (вложения).

     Основные средства, арендованные с правом последующего выкупа или в конце аренды по условиям договора, переходящие в собственность арендатора,   учитываются также , как  собственные основные средства.

      В состав капитала также включаются затраты на незавершенные капитальные вложения в основные средства и на приобретение оборудования. Эта часть затрат на приобретение и строительство основных средств, которая еще не превратилась в основные средства, не может участвовать в процессе хозяйственной деятельности, а поэтому не должна подвергаться амортизации. В основной капитал эти затраты включаются по той причине, что они уже изъяты из оборотного капитала.

      Долгосрочные финансовые инвестиции представляют собой затраты на долевое участие в уставном капитале в других предприятиях, на приобретение акций и облигаций на долговременной основе. К финансовым инвестициям относятся также  :         

- долгосрочные займы, выданные другим предприятием под долговые обязательства;

- стоимость имущества, переданного в долгосрочную аренду на праве финансового лизинга (т.е. с правом выкупа или передачи собственности на имущество по истечении срока аренды).

      Основные средства -  это средства, вложенные в совокупность материально-вещественных ценностей, относящихся к средствам труда.  Основные средства и долгосрочные инвестиции в основные средства оказывают многоплановое и разностороннее влияние финансовое состояние и результаты деятельности фирмы.

      Финансовые показатели использования основных средств могут быть объединены в следующие группы :

      -  показатели   объема,    структуры   и   динамики  основных   

   средств;                                                                                               

- показатели воспроизводства и оборачиваемости основных

средств;

- показатели эффективности использования основных средств;

- показатели эффективности затрат на содержание и

эксплуатацию основных средств;

-   показатели эффективности инвестиций в основные средства.

       Необходимо отметить, что возможности анализа эффективности функционирования основных средств на предприятиях ограничены низким уровнем организации оперативно-технического учета времени работы и простоев оборудования, их производительности и степени загрузки. Это  сдерживает возможности применения полноценного факторного моделирования и анализа основных средств для целей управления.

1.2. Анализ  показателей движения основных средств.

        В ходе этого анализа необходимо оценить размеры, динамику и структуру вложений капитала фирмы в основные средства,  выявить главные функциональные особенности бизнеса анализируемого хозяйствующего субъекта.

       С этой целью проводится сопоставление данных на начало и конец отчетного периода по всем элементов основных средств.

     Оценка изменений производится по первоначальной стоимости основных средств.

      В  динамике изменений положительной тенденцией является опережающий рост производственных фондов в сравнении с непроизводственными.

      Существует  методика «горизонтального» и «вертикального» анализа показателей движения основных средств.

      Взаимосвязанный  набор  показателей  для учета , анализа и  оценки процесса обновления производственных фондов :

                           Fк.г. =  Fн.г. + Fнов. + Fвыб. ;

Где  Fк.г. – производственные фонды на конец года;

        Fн.г. – производственные фонды на начало года;

        Fнов. -  производственные фонды, введенные в отчетном

        Fвыб. – производственные фонды, выбывшие в отчетном

                   году.        

      На основе этого равенства можно рассчитывать такие показатели:

1) индекс роста производственных фондов;

2)  коэффициент обновления основных фондов;

3) коэффициент интенсивности обновления основных фондов;

4) коэффициент масштабности обновления;

5) коэффициент стабильности  основных фондов;

6) коэффициент выбытия   основных фондов.

   Приведенные коэффициенты могут использоваться для изучения изменения основных фондов за определенный период.

1.3. Эффективность вложения капитала в основные средства.

      Эффективность инвестиций в основные средства зависит от множества факторов, среди которых важнейшими являются :

     отдача вложений,  срок окупаемости инвестиций,  инфляция, рентабельность инвестиций за весь период и по отдельным периодам,  стабильность поступлений средств от вложений, наличие других, более эффективных направлений вложения капитала ( финансовые активы валютные операции и пр.).

     Инвестирование, осуществляемое в форме капиталовложений, является наиболее трудной задачей финансового планирования и требует тщательного анализа. Решения в этой области требуют от фирмы принятия на себя долгосрочных обязательств, поэтому следует опираться на тщательное прогнозирование и обстоятельные оценки будущих вероятных условий, которые необходимы для обеспечения экономической прибыли, оправдывающей предполагаемые инвестиционные затраты.

      С финансовой точки зрения инвестиционный проект объединяет два самостоятельных процесса:

1) создание производственного и иного объекта;

2) последовательное получение прибыли.

      Указанные процессы протекают последовательно или параллельно.  Оба процесса могут иметь разное распределение во времени и это особенно важно с точки зрения изменений стоимости денег во времени.

       Вопрос о размерах требуемых инвестиций с точки зрения финансового планирования сводится к анализу и оценке экономической привлекательности инвестиционного проекта.

      Эволюция развития методов анализа дает нам возможность выбора как простых решений, так и более сложных, с учетом передовых концепций оценки.

        К простым методам оценки привлекательности инвестиционного проекта относятся: срок окупаемости и рентабельность  вложений, средняя рентабельность за период жизни проекта , минимум приведенных затрат.

1.4. Источники финансирования воспроизводства основных средств.

      Источники финансирования воспроизводства основных средств подразделяются на собственные и заемные.

       Воспроизводство имеет две формы:

- простое воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств соответствуют по величине начисленной амортизации;

- расширенное воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств превышают сумму начисленной амортизации.

    Затраты капитала на воспроизводство основных средств имеют долгосрочный характер и осуществляется в виде долгосрочных инвестиций на новое строительство, на расширение и реконструкцию производства, на техническое перевооружение и на поддержку мощностей действующих предприятий.

      К источникам собственных средств фирм для финансирования воспроизводства основных средств относятся:

- амортизация;

- износ нематериальных активов;

- прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы.

     Достаточность источников средств для воспроизводства основного капитала имеет решающее значение для финансового состояния фирмы.

    К заемным источникам относятся:

- кредиты банков;

- заемные средства других фирм;

- долевое участие в строительстве;

- финансирование из бюджета;

- финансирование из внебюджетных фондов.

      Вопрос о выборе источников финансирование капитальных вложений должен решатся с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала; эффективности отдачи от него; соотношения собственного и заемного капиталов; экономических интересов инвесторов и заимодавцев.

2. Оборотный капитал (средства) фирмы.

2.1.Содержание оборотного капитала фирмы.

       Оборотный  капитал ( оборотные средства) – это часть капитала фирмы (предприятия), вложенного в его текущие активы. По материально-вещественному признаку в состав оборотного капитала включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо и т. д.), готовая продукция на складах, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.

       Характерной особенностью оборотных средств является скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность  процесса производства.

    Кругооборот капитала  охватывает три стадии : заготовительную, производственную и сбытовую.

    Любой бизнес начинается с некоторой суммы наличных денег, которые развертываются в определенное количество ресурсов для производства.     

Д  – Т  - …П…Т’ – Д’

Рис.1. Стадии кругооборота оборотного капитала.

   Элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация  ведет   к  росту    дебиторской

задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.

      Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы  производства  в сферу обращения и вновь возвращаются в производство.  Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства ( производственные запасы, незавершенное  производство,  готовая    продукция   на   складе

 и т. д. ), а другая часть – в сфере обращения ( отгруженная продукция, денежные средства  ,ценные бумаги и т. д. ).

       В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал группируется по следующим признакам:

1)   в зависимости от функциональной роли в процессе производства – оборотные производственные фонды и фонды обращения;

2)   в зависимости от практики контроля, планирования и управления – нормируемые и ненормируемые оборотные средства;

3)   в зависимости от источников формирования оборотного капитала – собственный и заемный оборотный капитал;

4)   в зависимости от ликвидности – абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые средства, медленно реализуемые средства;

5)   в зависимости от степени риска вложения капитала – оборотный капитал с минимальным, малым, средним, высоким риском вложений;

6)   в зависимости от стандартов учета и отражения в балансе фирмы – оборотные средства в запасах, денежные средства, расчеты и прочие активы;

7)   в зависимости от материально-вещественного содержания – предметы  труда, готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.

2.2. Источники формирования оборотного капитала фирмы.

     Структура источников формирования оборотного капитала охватывает:

- собственные источники;

- заемные источники;

- дополнительно  привлеченные источники.

      Как правило, минимальная потребность фирмы в оборотном капитале покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования.  Однако в силу ряда причин у фирмы возникают временные дополнительные потребности в оборотном капитале. В этом случае финансовое обеспечение сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного вклада работников фирмы, облигационных займов.

        Механизм формирования и использования оборотного капитала оказывает активное влияние на ход   производства, выполнение текущих  производственных и финансовых планов.

    Оборотные средства должны обеспечивать непрерывность  процесса производства. Поэтому состав и  размер потребности фирмы в оборотных средствах определяется не только потребностями производства, но и потребностями обращения. Для этого необходимо вести точный расчет потребности фирмы в оборотном капитале из расчета времени пребывания оборотных  средств в сфере  производства и в сфере обращения.

2.3. Анализ и  расчет  показателей оборачиваемости оборотного капитала.

    Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели:

  1. Оборачиваемость оборотного капитала в днях.

  2.Прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов).

 3.Обратный коэффициент оборачиваемости.

    Эти же показатели используются для оценки и анализа запасов: общая оборачиваемость запасов, оборачиваемость незавершенного производства, оборачиваемость остатков готовой продукции.

      В условиях Украины перехода к рынку сопровождается для многих предприятий попаданием в зону неопределенности и повышенного риска. Большинство предприятий впервые встало перед необходимость: общая оборачиваемость запасов, оборачиваемость незавершенного производства, оборачиваемость остатков готовой продукции.

      В условиях Украины перехода к рынку сопровождается для многих предприятий попаданием в зону неопределенности и повышенного риска. Большинство предприятий впервые встало перед необходимость объективной  оценки финансового состояния , платежеспособности и надежности своих партнеров.  Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние фирмы.  Анализ дебиторской и кредиторской задолженности  осуществляется по данным аналитического учета ежемесячно. Основная цель анализа оборачиваемости дебиторской задолженности – это поиски путей  ускорения ее.

    Для улучшения состояния   дебиторской и кредиторской задолженности необходимо:

- систематически следить за соотношением дебиторской и  кредиторской задолженности;

- контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

- ориентироваться на увеличение количества заказчиков;

- выявлять недопустимые виды задолженностей и т.д.

2.4. Анализ взаимосвязи движения оборотного капитала, прибыли и потока денежных средств.

       Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс, приложение к балансу, отчет о финансовых результатах.  Показанные в отчетности фирмы данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств.  Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы.

      Важной  компонентой финансового состояния является движение оборотного капитала или текущих активов фирмы. С оборота мобильных активов как бы начинается процесс обращения капитала, приводится в движение вся цепочка активности фирмы. Поэтому факторам ускорения оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с прибылью и денежными средствами следует уделять максимум внимания.

      Факторами «притока» оборотного капитала являются:

- реализация товаров;

- реализация имущества;

- рост дебиторской задолженности;

- реализация акций и облигаций на наличные.

Факторами  «оттока»  оборотного капитала являются:

- закупки сырья и материалов;

- приобретение объектов основных средств;

- выплата заработной платы;

- уплата процентов за кредиты;

- увеличение резервов по сомнительным долгам;

- списание запасов товарно-материальных ценностей как потери;

- начисления на заработную плату.

      Для увязки изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств выполняют несколько расчетов :определение объема закупок материалов; суммы материальных затрат; суммы денежных поступлений от дебиторов.

Выводы.

          Обеспечение  конкретных темпов развития и повышения эффективности  производства возможно в условиях лучшего использования основного капитала.  Это поможет постоянно поддерживать  независимый технический уровень каждого предприятия, позволит увеличить объем производства продукции без дополнительных инвестиционных ресурсов, снижать себестоимость товаров за счет сокращения амортизации и затрат на обслуживание производства, его управления и  повышать фондоотдачу  и прибыльность.

       Анализ эффективности использования оборотных   средств должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия .

      Обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность,   состояние нормируемых запасов материальных ценностей, эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение , оценка устойчивости платежеспособности предприятия , являются основными показателями , характеризующими финансовое состояние фирмы.

Список  использованной  литературы.

1.   Закон Украины « О инвестиционной деятельности». – Ведомости Верховной Рады (ВВР)  1991г., № 47.

2.   Бланк И .А. Инвестиционный менеджмент. –К.:МП «ИТЕМ» ЛТД, - 1995 г.

3.   Шеремет А. Д.  Финансы предприятий.  – М. : ИНФРА-М , -1999 г.

4.   Бандурка О. М. Фінансова діяльність підприємства. – К. : “Либідь”,  1998 г.

5.   Щукін Б. М. Інвестиційна діяльність. Методичний посібник. К. : 1998 г.

6.   Экономика и статистика фирм . Под. ред. Ильенковой  С. Д. – М. – 1996г.

7.   Економіка підприємств. Під. Ред. Покропивного С.Ф. – К. : 1995 р.