Анализ продаж ценных бумаг

Анализ продаж ценных бумаг

Введение

Актуальность данной темы курсовой работы обусловлена особым положением продаж облигаций среди продаж других ценных бумаг.

Цель курсовой работы - провести экономико-статистический анализ эффективности продаж облигаций по группе фирм Иркутской области, используя экономико-статистические методы.

Для достижения поставленной цели нужно решить следующие задачи:

.        изучить теорию вопроса анализа эффективности продаж облигаций с помощью различной научной и учебной литературы, нормативных и законодательных актов, а также периодических литературных изданий по теме исследования;

.        произвести наблюдение для сбора исходной информации по группе фирм Иркутской области;

.        обработать исходную информацию с помощью статистических приемов;

.        проанализировать результаты обработки данных;

.        обобщить изучение балансовой прибыли по фирмам Иркутской области.

Объектом исследования является группа фирм Иркутской области.

Предметом исследования является балансовая прибыль, получаемая от продажи облигаций.

При написании курсовой работы использовались следующие методы:

.        статистическое наблюдение

.        сводка и группировка

.        средние величины и показатели вариации;

.        дисперсии;

.        корреляция:

.        регрессия;

.        индексы;

.        ряды динамики.

Источниками данных для наблюдения послужили годовые отчеты фирм Иркутской области.

В зависимости от решаемых задач в работе использованы различные методы исследования, такие как абстрактно-логический, балансовый, монографический и расчетно-конструктивный методы исследования.

1. Теоретический обзор

Рынок облигаций государственного сберегательного займа - молодой, самый динамичный и быстроразвивающийся сектор на рынке государственных облигаций. Изначально их выпуск конструировался с целью привлечь средства населения для финансирования государственного долга. Поэтому данным ценным бумагам придавались такие инвестиционные характеристики, которые позволили им стать привлекательными в глазах индивидуальных инвесторов, при том, что условия их обращения - максимально удобны для населения.

Облига́ция (лат. obligatio - обязательство; англ. bond - долгосрочная, note - краткосрочная) - эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение процента (купона) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Общим доходом по облигации являются сумма выплачиваемых процентов (купонов) и размер дисконта при покупке.

Облигации служат дополнительным источником средств для эмитента являясь эквивалентом займа. Иногда их выпуск носит целевой характер - для финансирования конкретных программ или объектов, доход от которых в дальнейшем служит источником для выплаты дохода по облигациям.

В зависимости от эмитента различают облигации государственные, муниципальные и коммерческих юридических лиц. Государственные облигации выпускаются на основании Закона РФ от 13 ноября 1992 г. «О государственном внутреннем долге Российской Федерации» Ведомости РФ, 1993, №1, ст. 4. К их числу относятся, в частности, эмитированные Минфином РФ облигации внутреннего государственного валютного облигационного займа и облигации государственного сберегательного займа. Эмитентом облигаций коммерческих юридических лиц чаще всего выступают Акционерные общества. Правовые основания для этого содержатся в Законе об акционерных обществах.

Экономическая суть облигаций очень похожа на кредитование. Облигации позволяют планировать как уровень затрат для эмитента, так и уровень доходов для покупателя, но не требуют оформления залога и упрощают процедуру перехода права требования к новому кредитору. Фактически на рынке облигаций осуществляются средне- и долгосрочные заимствования, обычно сроком от 1 года до 30 лет.

Облигации могут быть именными и предъявительскими, свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения, с обеспечением (залоговым или иным) либо без такового, с единовременным сроком погашения и с погашением по сериям в определенные сроки, с фиксированной или плавающей купонной ставкой, обычными и конвертируемыми, т.е. трансформируемыми в акции.

Каким бы видом деятельности (производственной и непроизводственной) не занималось предприятие, оно получает балансовую прибыль.

Балансовая прибыль - общая, суммарная прибыль предприятия, полученная за определенный период от всех видов производственной и непроизводственной деятельности предприятия, зафиксированных в его бухгалтерском балансе.

Балансовая прибыль включает три основных элемента: прибыль (убыток) от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг; прибыль (убыток) от реализации основных средств их прочего выбытия, реализации иного имущества предприятия; финансовые результаты от внереализационных операций.

Финансовые результаты от внереализационных операций - это прибыль (убыток) по операциям различного характера, не относящимся к основной деятельности предприятия и не связанным с реализацией продукции, основных средств, иного имущества предприятия, выполнения работ, оказания услуг. В состав внереализационных прибылей (убытков) включается сальдо полученных и уплаченных штрафов, пени, неустоек и других видов санкций, а также другие доходы:

• прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

• доходы от дооценки товаров;

• поступления сумм в счет погашения дебиторской задолженности, списанной в прошлые годы;

• положительные курсовые разницы по валютным счетам и операциям в иностранной валюте;

• проценты, полученные по денежным средствам, числящимся на счетах предприятия.

К ним также относится доход от долевого участия в уставном капитале других предприятий, представляющий собой часть чистой прибыли, которая поступает учредителям в заранее оговоренном размере или в виде дивидендов по акциям, которыми владеет учредитель. Доходами от ценных бумаг являются проценты по облигациям и краткосрочным казначейским обязательствам. Предприятие имеет право на получение дохода по ценным бумагам акционерных обществ, если они приобретены не позднее, чем за 30 дней до официально объявленной даты их выплаты. По государственным ценным бумагам право и порядок получения доходов определяются условиями их выпуска и размещения.

2. Экономико-статистический анализ эффективности продаж облигаций

2.1 Статистическое наблюдение

Под статистическим наблюдением понимается научно организованный, планомерный и систематический сбор массовых данных о различных экономических и социальных процессах, явлениях и фактах. Это первый, исходный этап статистического исследования, в результате которого формируются первичные статистические данные и закладывается фундамент статистического здания. Главной его задачей является сбор достоверной, точной статистической информации. Важно, что исходная информация должна быть собрана своевременно и отвечать требованиям единообразия и сравнимости. Так же необходимо, чтобы статистические данные были полными по объему и содержанию.

Наблюдение изначально предполагает разработку его программы с указанием цели наблюдения, определения перечня вопросов (признаков), на которые должны быть получены ответы по единицам наблюдения, плана сбора и обработки данных, а также с фиксацией форм контроля материалов наблюдения. Помимо программы разрабатывается организационный план данного статистического наблюдения, в котором определяется субъект, объект и единица наблюдения.

Основными признаками классификации видов статистического наблюдения являются степень охвата исследуемой совокупности, время проведения и источники сведений. По степени охвата совокупности различают сплошное и несплошное наблюдение. Видами несплошного являются выборочное, наблюдение основного массива и монографическое. По времени проведения различают непрерывное (текущее наблюдение) с непрерывной регистрацией фактов по мере их возникновения, прерывное в вариантах периодического наблюдения и единовременное. В зависимости от источников собираемых данных наблюдение может быть непосредственным, в виде опроса и документальным.

Результаты статистического наблюдения приводятся в таблице 1. Данные этой таблицы будут обрабатываться с помощью сводки и группировки.

Таблица 1 - Эффективность продаж облигаций по фирмам за 2010 год

2.2 Сводка и группировка

В общем виде статистическая группировка - это расчленение общей совокупности единиц по одному или нескольким существенным признакам на однородные группы, различающимся между собой в качественном и количественном отношении и позволяющие выделить социально-экономические типы, изучит структуру совокупности или проанализировать связи между отдельными признаками. Отсюда вытекают три основные задачи, решаемые с помощью группировок: определение основных типов явлений и изучение их взаимосвязи; характеристика структуры исследуемой совокупности; определение взаимодействия факторов.

При типологической группировке в качестве группировочных выступают существенные признаки, которые и различают выделенные типы или группы по существу. Группировка по одному признаку называется простой, а по двум или нескольким признакам, взятым в комбинации, - комбинационной. При данном виде группировки каждая группа, выделенная по одному признаку, разбивается на подгруппы по другим признакам. Количественные значения признака, на основании которых исследуемые явления разбиваются на группы, называются интервалами.

Структурные группировки выявляют внутреннее строение изучаемого множества явлений. Число интервалов в таких группировках должно быть оптимальным.

Аналитические группировки помогают установить и изучить причинно-следственные связи между признаками (факторными и результативными. Если при этом число пар значений признаков невелико, связь между ними может быть установлена с помощью простых параллельных рядов.

В нашей случае, группировочными признаками будут являться объем продаж облигаций (х1) и серии по доходности к погашению (х2). Они являются факторными признаками. Результативным признаком является сумма балансовой прибыли (y).

Построим ранжированные ряды для изучения интенсивности изменения значений группировочных признаков (Таблица 2).

Таблица 2 - Ранжированные ряды

Определим интервалы в группах. Так как у нас вариация группировочного признака в упорядоченном (ранжированном) ряду носит равномерный характер, то интервалы в группах равные и определяются по формуле:

где h - шаг интервала;

х_max - максимальное значение признака;

х_min - минимальное значение признака;

n - количество групп.

Получим h=11,33. Округлим до h=12. Результаты группировки представлены в таблицах 3 и 4.