Вексельное обращение на примере ООО 'ИК Столица'
Введение
Сложившаяся экономическая ситуация в стране дает толчок в
развитии обращения долговых обязательств банков, промышленных предприятий,
предприятий торговли и обслуживания. Дефицит денежной массы, находящейся в
обращении и большие объемы взаимных неплатежей, вызвали активизацию
использования в хозяйственном обороте ценных бумаг (векселей, складских
свидетельств и других). Вексель становится ценной бумагой, активно используемой
на фондовом рынке России. Распространение векселя обусловлено относительной
простотой, развитостью форм и длительной мировой практикой применения этого
долгового обязательства.
Вексель - разновидность кредитных денег, уже несколько
столетий применяющийся в мировой торговой практике, сейчас осваивается
российскими предприятиями и Инвестиционная компаниями на внутреннем рынке.
Стимулируя мобилизацию капитала, фондовый рынок обеспечивает
перераспределение свободных средств между различными сферами, отраслями
экономики в пользу перспективных; инвестор вкладывает средства с целью получения
дохода, который могут обеспечить только рентабельные предприятия. В свою
очередь, финансовые инвестиции в определенную отрасль сопровождаются
расширением производства, ростом прибыльности. Рынок финансовых активов
способствует, таким образом, формированию эффективной, динамичной экономики.
При исследовании главы первой и второй прослеживается
теоретическая новизна, поскольку при развитии вексельных отношений за последнее
время, содержание векселя значительно расширяется, на основе опыта работы все
больше выявляются его положительные стороны, увеличивается классификация
векселей, что доказывает его значимость в вексельном обороте.
При рассмотрении рынка банковских векселей и операций
Инвестиционная компания с векселями был приведен обзор по регулированию
вексельного обращения, составлена авторская таблица, позволяющая выделить как
преимущества, так и недостатки операций с векселями.
Выбранная мной тема является актуальной, поскольку узловой
проблемой нынешней экономической ситуации является проблема неплатежей, в связи
с обострением дефицита денег в экономике.
Целью данной дипломной работы является
исследование векселей и вексельного обращения на примере ООО «ИК Столица»,
показать практическое применение векселей кредитными организациями на примере
ООО «ИК Столица» и изучить перспективы развития банковских операций с
использованием векселей.
В соответствии с целью исследования в ходе
работы были поставлены и решены следующие задачи:
1. дать понятие характеристики и
классификации векселей, основные виды операций с векселями, роль банков в
вексельном обращении.
2. рассмотреть и привести анализ
практики использования векселей и ценных бумаг, а также дать анализ
эффективности деятельности вексельных операций на примере ООО «ИК Столица».
. осветить состояние и проблемы
российского рынка вексельного обращения и дать предложения по более
эффективному использованию векселя.
Объектом исследования в дипломной работе
выступают векселя ООО «ИК Столица».
Предметом исследования в данной работе
выступает ООО «ИК Столица» и его участие в операциях с векселями.
При выполнении данной работы были
исследованы:
1. Федеральный закон «О переводном и простом
векселе 48-ФЗ»
(принят ГД ФС РФ 21.02.03 г.).
2. Письмо Инвестиционная компания
России 26 от 23 февраля 2003 года «Об операциях коммерческих банков с векселями и изменениях в
порядке бухгалтерского учета банковских операций с векселями» (в редакции письма
Инвестиционная компания России от 21.02.03 №414). Письмо 26 применяется в
части, не противоречащей Правилам ведения бухгалтерского учета в кредитных
организациях, расположенных на территории Российской Федерации, от 18 июня 2003
года.
. Стандарт выдачи и погашения
векселей и Стандарт передачи векселей, утвержденные Ассоциацией участников
вексельного рынка (АУВЕР).
4. Перечень документов со сроками
хранения, образующимися в деятельности ООО «ИК Столица» и учреждений его
системы (утвержден 04 мая 2000 г.).
1.
Векселя и система вексельного обращения
1.1 Характеристика
и классификация векселей
Вексель - это разновидность долгового обязательства,
составленного в строго определенной форме, дающего бесспорное право требовать
уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении срока, на который он выписан.
Вексель - это строго формальный документ, и отсутствие любого
из обязательных реквизитов делает его недействительным;
Вексель - это безусловное денежное обязательство, т.к. приказ
его оплатить и принятие обязательств по оплате не могут быть ограничены
никакими условиями;
Вексель - это абстрактное обязательство, т.к. в его тексте не
допускаются ни какие ссылки на основание его выдачи.
Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги.
Россия придерживается Единообразного вексельного закона
(ЕВЗ), принятого в 1930 г. в Женеве. Все операции с векселями регламентируются
Положением о переводном и простом векселе, принятом ЦИК и СНК Союза ССР в 1937
г., действие которого было подтверждено постановлением Президиума ВС РСФСР от
24 июня 1991 г.
Кроме этого, обращение векселей регламентируется
Рекомендациями по использованию векселей в хозяйственном обороте Инвестиционной
компания РФ, временными основными положениями по переучету векселей предприятий
Банком России и другими законодательными актами.
Векселя являются ценными бумагами. Их определение дается в
Гражданском кодексе РФ и статье 35 Основ гражданского законодательства Союза
ССР, а закон РФ «О денежной системе РФ (ст. 13) считает вексель платежным
документом, используемым в безналичных расчетах.
Переводной вексель должен содержать следующие реквизиты:
наименование. «вексель», включенное в текст документа
выраженное на его языке;
простое и ничем не обусловленное предложение уплатит
определенную сумму денег;
наименование и адрес должника (трассата);
указание срока платежа;
указание места платежа;
наименование получателя платежа (ремитента), которому или по
приказу которого должен быть совершен платеж;
указание даты и места составления векселя;
подпись векселедателя (трассанта).
Вексельные метки. Чтобы отличить вексель от родственных ему
документов, необходимо прежде всего его обозначить словом «вексель». Но одного
этого слова недостаточно, т.к. любому другому документу в этом случае можно
задним числом придать форму векселя. В самом тексте должны содержаться слова:
«Заплатите по этому векселю в пользу…» или»… платите против этого переводного
векселя приказу…».
Вексельная сумма должна быть точно указана в тексте векселя
прописью или цифрами. В случае разногласий между суммой, указанной цифрой и
прописью, верной считается сумма, указанная прописью. Если в векселе
присутствует несколько сумм, то он считается выписанным на меньшую. В
переводном векселе, который подлежит оплате сроком по предъявлении или во
столько-то времени от предъявления, на вексельную сумму могут начисляться
проценты. В векселях с фиксированной датой платежа это условие считается
ненаписанным.
Наименование и адрес плательщика обычно указывается слева
внизу векселя. Плательщиком может быть и юридическое, и физическое лицо.
Различают следующие сроки платежа:
а) по предъявлении.
Платеж должен быть произведен при предъявлении векселя, что
оговаривается фразой: «Оплатите по предъявлении». В векселе могут быть
оговорены максимальные и минимальные сроки предъявления. Если это не указано,
то вексель может быть предъявлен к оплате только в течение года со дня
выставления.
При просрочке этого срока владелец векселя теряет право на
требование платежа.
Срок предъявления векселя может быть сокращен его
получателями по индоссаменту. Векселедержатель также может установить, что
вексель может быть предъявлен к платежу не ранее определенной даты. В этом
случае срок для предъявления отсчитывания начиная с этой даты.
б) во столько-то времени от предъявления.
Запись в тексте векселя в этом случае имеет вид: «Платите
через (число дней) после предъявления». Днем предъявления считается дата
отметки плательщика на векселе о согласии на оплату (фактически акцепт тратты)
или дата протеста по этому поводу.
Если иное не оговорено в векселе, срок от составления до
оплаты не должен превышать одного года.
в) во столько-то времени от составления.
Отсчет времени начинается со следующего дня после даты
составления векселя. Срок платежа считается наступившим в последний день,
указанный в векселе, а не на следующий после него.
г) на определенный день.
В данном случае в векселе указывается конкретная дата
платежа.
д) срок платежа - нерабочий день.
Платеж по такому векселю может быть потребован в первый
следующий рабочий день.
Если в векселе какой либо срок платежа не указан, то он
считается согласно Положению о переводном и простом векселе векселем с платежом
по предъявлении.
Место платежа должно быть указано на векселе.
Если иное не оговорено, то местом платежа обычно считается
местонахождение плательщика. Кроме этого, в векселе может быть указан банк, где
должен быть произведен платеж.
При отсутствии указания места платежа таковым считается
местонахождение плательщика.
Вексель считается недействительным, если на нем указано
несколько мест платежа. При отсутствии указания на векселе места платежа, и
местонахождения плательщика он также считается недействительным.
Наименование получателя платежа. Обычно на векселе пишется:
«Платите… приказу (наименование ремитента)». При этом указывается конкретное
лицо. Если платеж производится на лицо, которое выдало переводной вексель, т.е.
векселедателя, то на нем пишется: «Платите в мою пользу» или «Платите по нашему
приказу».
Классификация
и Виды векселей
В общем понимании Вексель - это вид ценной бумаги,
абстрактное денежное обязательство строго установленной законом формы. Является
безусловным и бесспорным долговым документом.
Различают два вида векселя: Простой вексель и Переводной
вексель.
Простой вексель - ничем не обусловленное обязательство
лица, его выдавшего, об уплате означенной суммы денег по требованию или в
определенный срок поименованному в векселе лицу или его приказу (т.е. другому
указанному им лицу). В процессе вексельного обращения к векселедателю и
акцептанту могут присоединиться и другие лица, например, индоссанты, передающие
векселя по индоссаменту, и авалисты. Как уже указано в п. 1.1. вексельное
законодательство большинства стран основано на Женевской вексельной конвенции
1930 г., к которой в свое время присоединился и СССР. Согласно ФЗ «О переводном
и простом векселе» от 21 февраля 1997 г. в РФ вексельное обращение регулируется
положением о переводном и простом векселе, введенном в действие Постановлением
Центрального Исполнительного Комитета и Совета Народных Комиссаров СССР от 7
августа 1937 г. (СЗ СССР, 1937 г., №52, ст. 221), дальнейшие инструкции и
разъяснения Центральной Инвестиционной компания и Министерства Российской
Федерации в 1998-1999 гг. основываются на принципиальных положениях этого
документа.
Переводной вексель определяют как выписанный в установленной
форме документ, который заключает в себе ничем не обусловленное предложение
одной стороны, векселедателя (трассанта), другой стороне, плательщику
(трассату), уплатить в указанный срок определенную денежную сумму третьей
стороне, векселедержателю (ремитенту). Иногда слово «предложение» заменяют
словом «приказ».
Класс векселей достаточно многообразен, они отличаются по
эмитенту, обслуживаемым сделкам и субъекту, получаемому оплату.
По признаку эмитента различают:
- казначейские векселя - краткосрочные долговые
обязательства, выпускаемые правительством страны обычно при посредничестве
Центральная Инвестиционная компания со сроком погашения, как правило, от 90 до
180 дней;
частные векселя - эмитируются корпорациями, финансовыми
группами, коммерческими Инвестиционная компаниями. Вексель может обслуживать
чисто финансовые и товарные сделки. Финансовый вексель отражает отношение займа
денег векселедателем у векселедержателя под определенные проценты. Посредством
финансового векселя осуществляется выдача кредита, перечисление в бюджет
налогов, получение бюджетного финансирования, заработной платы, обмен валюты и
т.п.
Разновидностями этого финансового векселя являются:
- дружеский вексель - выдается одним лицом другому без
намерения векселедателя произвести по нему платеж, а лишь с целью изыскания
денежных средств путем взаимного учета этих векселей в банке. Обычно дружескими
векселями (на равные суммы, сроки) встречно обмениваются два реальных лица,
находящиеся в доверительных отношениях, для того, чтобы потом учесть или отдать
под залог в банке, получив под него реальные деньги, или совершить платеж за
товары.
бронзовый вексель - это вексель, за которым не стоит реальная
сделка, нет никакого реального финансового обстоятельства, при этом хотя бы
одно лицо, участвующее в сделке является вымышленным. Цель такого векселя -
получить под него деньги в банке либо использовать для погашения долгов по
реальным товарным сделкам или финансовым обязательствам. Бронзовые и дружеские
векселя возникают при затруднительном финансовом положении «кредитора» или при
проведении им мошеннической операции. Такие векселя фальсифицируют денежный
оборот, провоцируя налоговые неплатежи. В основе товарного векселя лежит сделка
по купле-продаже. В этом качестве может выступать, с одной стороны, как орудие
кредита, а с другой стороны - выполнять функции расчетного средства,
многократно переходя из рук в руки и обслуживая вместо денег многочисленные
акты купли-продажи товаров.
По переводному и простому векселю вправе обязываться граждане
Российской Федерации и юридические лица Российской Федерации. Российская
Федерация, субъекты Российской Федерации, городские, сельские поселения и
другие муниципальные образования имеют право обязываться по переводному и
простому векселю только в случаях, специально предусмотренных федеральным
законом. Переводной и простой вексель должен быть составлен только на бумаге
(бумажном носителе).
Положение о переводном и простом векселе не дает нам
легального определения векселя. Разработчики Конвенции, устанавливающей
Единообразный закон о переводном и простом векселе 1930 года не пришли к
единому мнению по поводу определения векселя. Часть первая Гражданского кодекса
РФ в редакции 1998 г. называет виды ценных бумаг в статье 143, но не дает
определения им.
Официальное определение векселя содержится в статье 815
Гражданского кодекса РФ. Часть первая этой статьи гласит: «В случаях, когда в
соответствии с соглашением сторон заемщиком выдан вексель, удостоверяющий ничем
не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного
указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении
предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы, отношения
сторон по векселю регулируются законом о переводном и простом векселе».
Вексель можно рассматривать в двух аспектах:
1) вексель как ценная бумага;
) вексель как воплощение обязательства.
Вексель
как ценная бумага.
Определение ценной бумаги содержится в статье 142
Гражданского кодекса РФ. Часть первая этой статьи гласит: «Ценной бумагой
является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и
обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых
возможны только при его предъявлении». Из этого определения следует, что ценная
бумага представляет собой:
Во-первых, документ, имеющий строго определенную форму и
обязательные реквизиты. Форма ценной бумаги и необходимые реквизиты
определяются законом. Ценная бумага обычно выполняется на бумажном носителе
(для этих целей могут использоваться специальные бланки с различными степенями
защиты от подделок). Что касается векселя, то он должен быть безусловно выполнен
в письменной форме.
Во-вторых, ценная бумага удостоверяет определенное
имущественное право, например, право на получение денежной суммы, право на
получение имущества и т.п.
Виды прав, которые удостоверяются ценными бумагами,
определяются законом либо в установленном им порядке. Это связано с тем, что
отдельные ценные бумаги могут удостоверять только определенные виды прав так,
например, вексель может удостоверять право на денежную сумму, но не может это
делать в отношении права на получение каких-либо вещей. Хотя истории
вексельного права известны векселя с товарным содержанием. Например,
итальянский Торговый кодекс 1882 г. допускал l'ordine in derrate - вексель,
выражающий обязательство выдать известное количество сельскохозяйственных
продуктов. В настоящее время ни континентальное, ни англо-американское
вексельное право не допускает выдачи товарных векселей.
В-третьих, имущественные права, удостоверенные ценной
бумагой, можно осуществить или передать только при предъявлении подлинника
документа. К тому же с передачей ценной бумаги переходят все удостоверенные ею
права в совокупности. В этом мы видим проявление двойственной природы ценных
бумаг, так как можно говорить о правах на ценную бумагу и правах из ценной
бумаги. Право на ценную бумагу - это право собственности или иное вещное право,
а право из ценной бумаги - это чаще право обязательственное. Что касается
векселя, то право на вексель-это право собственности или иное вещное право, а
право из векселя - это всегда право обязательственное. Между правами на ценную
бумагу и правами из ценной бумаги существует тесная и неразрывная связь. Для
того, чтобы осуществить права, воплощенные в ценной бумаге, необходимо
использовать саму ценную бумагу.
Вексель
как воплощение обязательства.
Вексельное обязательство можно охарактеризовать как
обязательство одностороннее, абстрактное, формальное и создаваемое
односторонним волеизъявлением векселедателя. Обязательства, как и другие
гражданские правоотношения, возникают на основе определенных юридических
фактов. Эти факты принято называть основаниями возникновения обязательств.
Гражданский кодекс Российской Федерации в качестве оснований возникновения
обязательств называет договоры, односторонние сделки, административные акты,
события и т.д. (статьи 8 ГК РФ). Я разделяю позицию, в соответствии с которой
основанием возникновения вексельного обязательства является односторонняя
сделка. Существуют и другие мнения по этому вопросу. Причем следует заменить,
что в качестве односторонней сделки мы рассматриваем составление векселя, иными
словами вексель, в соответствии с высказанной точкой зрения, есть сделка. А
сделка в свою очередь есть один из видов юридических фактов. Следовательно, в
высказывании о том, что вексель, может быть, рассматриваем в двух аспектах: как
ценная бумага и как воплощение обязательства, можно внести коррективы. Таким
образом, вексель можно рассматривать, во-первых, как ценную бумагу, во-вторых,
как воплощение обязательства, в-третьих, как сделку.
Вексельное обязательство является односторонним. Из векселя
вытекает обязанность вексельного должника уплатить денежную сумму
векселедержателю, который не несет по отношению к вексельному должнику никаких
обязанностей. Напротив, являясь кредитором, он вправе требовать оплаты векселя.
Считается, что вексельное обязательство является абстрактным,
то есть оно не зависит от хозяйственной сделки, явившейся основанием выдачи
векселя. Это обязательство ничем не обусловлено. Должник должен оплатить
вексель только потому, что последний предъявлен к оплате. Вексельное обязательство
является формальным. Оно всегда облекается в письменную форму, притом
необходимо строго соблюдать все вексельные реквизиты, установленные
законодательством. Дефект формы векселя влечет ничтожность вексельного
отношения. Основными источниками регулирования вексельного обращения на
территории Российской Федерации и во внешнеэкономической деятельности являются
нормативные документы, перечисленные в списке литературы.
Реквизиты
векселя
Требования к форме векселя отличаются большой строгостью:
отсутствие в векселе каких-либо из обязательных обозначений лишает его
вексельной силы.
В отношении соблюдения формы векселя высказывались различные
точки зрения. Например, в Постановлении Пленума ВАС РФ от 28 сентября 1994 года
№36 говорится о том, что в Положении о переводном и простом векселе указывается
на содержание векселя, но не содержится правило о его форме. Однако глава 1
Положения о переводном и простом векселе непосредственно называется «О
составлении и о форме переводного векселя». Далее в Постановлении Пленума ВАС
РФ отмечается, что вексель - это один из видов гражданско-правовых сделок.
Форма же таких сделок как раз и установлена общими нормами гражданского
законодательства.
В соответствии со ст. 1 Положения о переводном и простом
векселе переводный вексель должен содержать следующие реквизиты:
· 1) наименование
«вексель», включенное в самый текст документа и выраженное на том языке, на
котором этот документ составлен;
· 2) простое и ничем не
обусловленное предложение уплатить определенную сумму;
· 3) наименование того, кто
должен платить (плательщика);
· 4) указание срока
платежа;
· 5) указание места, в
котором должен быть совершен платеж;
· 6) наименование того,
кому или по приказу кого платеж должен быть совершен;
· 7) указание даты и места
составления векселя;
· 8) подпись того, кто
выдает вексель (векселедателя).
В соответствии со ст. 75 Положения о переводном и простом
векселе простой вексель должен содержать следующие реквизиты:
· 1) наименование
«вексель», включенное в самый текст и выраженное на том языке, на котором этот
документ составлен;
· 2) простое и ничем не
обусловленное обещание уплатить определенную сумму;
· 3) указание срока
платежа;
· 4) указание места, в
котором должен быть совершен платеж;
· 5) наименование того,
кому или приказу кого платеж должен быть совершен;
· 6) указание даты и места
составления векселя;
· 7) подпись того, кто
выдает документ (векселедателя).
Указанные вексельные реквизиты относятся к элементам формы
векселя, что согласуется с точкой зрения ряда юристов. Например, Л.Г. Ефимова
считает, что «под формой векселя следует понимать внешнее выражение вексельного
обязательства. В соответствии с п. 1 и п. 75 Положения о переводном и простом
векселе вексельное обязательство излагается при помощи определенного набора реквизитов
строго формализованного характера. Таким образом, форма векселя состоит из
реквизитов, а реквизит - элемент его формы». Те же выводы следуют и из практики
ВАС РФ. В обзоре практики разрешения споров, связанных с использованием векселя
в хозяйственном обороте, указано, что отсутствие на векселе подписи лица,
выдавшего вексель, является нарушением ст. 1 Положения о переводном и простом
векселе, содержащей требования к форме вексельного обязательства. Нарушение
формы будет иметь место и в том случае, когда подпись векселедателя
воспроизведена иным, нежели собственноручным, способом, например, при помощи
штемпеля.
Основное различие двух видов векселей состоит в содержании
вексельного обязательства. В переводном векселе содержится простое и ничем не
обусловленное предложение уплатить определенную сумму, а в простом - простое и
ничем не обусловленное обещание уплатить определенную сумму. В первом случае
векселедатель адресует плательщику предложение уплатить и, в случае отказа
последнего от акцепта или платежа, несет ответственность. Во втором случае
векселедатель, обещая уплатить, принимает на себя обязательство, за
неисполнение которого несет ответственность.
По мнению ряда юристов, переводный вексель содержит приказ об
уплате. Например, А.А. Фельдман считает, что «переводный вексель - это
безусловное денежное обязательство, так как приказ его оплатить не может быть
ограничен условиями». С точки зрения действующего в России законодательства,
переводный вексель содержит именно предложение, а не приказ об уплате. Это
подтверждается абстрактной природой векселя. Ибо «если бы переводный вексель
заключал в себе приказ, его действительность (правомочность давать приказ)
должна была бы ставиться в зависимость от наличия и действительности основания
выдачи этого приказа». Обычно для выражения предложения уплатить используется
повелительное наклонение глагола «заплатить»: «заплатите (платите) такому-то
лицу». Оговорка о платеже такому-то лицу «или его приказу» допустима, но не
обязательна: она ничего не прибавляет к содержанию векселя. На практике
возникал вопрос о толковании выражения «обязуемся заплатить приказу такого-то».
Так, векселедатель отказывал в платеже по векселю его первому приобретателю,
ссылаясь на то, что он обещался заплатить его приказу, а не непосредственно
ему. Формулировка «платите приказу такого-то» в практике воспринимается как
тождественная фразе «платите такому-то или его приказу».
Определенные требования к форме векселей установлены
Постановлением Правительства РФ от 26 сентября 1994 года №1094 «Об оформлении
взаимной задолженности предприятий и организаций векселями единого образца и
развитии вексельного обращения». Данным постановлением введены единые образцы
бланков векселей. Как указал Президиум ВАС РФ, эти образцы бланков не
обязательны для использования, а само Постановление имеет рекомендательный
характер.
1.2
Основные виды операций с векселями
Передача другому лицу осуществляется путем передаточной
надписи - индоссамента.
Лицо, передающее вексель по индоссаменту, называется
индоссантом, а получившее - индоссатом. Действие передачи векселя называется
индоссированием, или индоссацией.
Индоссамент должен быть простым и ничем не обусловленным.
Частичный индоссамент, т.е. передача только части суммы векселя, не
допускается.
Передаточные надписи обычно имеют вид: «Платите приказу…» или
«Вместо меня уплатите…». Передаточная надпись должна быть собственноручно
подписана индоссантом, остальные ее элементы могут быть воспроизведены
механическим путем. Зачеркнутые индоссаменты считаются ненаписанными.
Индоссаменты бывают следующих видов:
а) бланковый индоссамент. В этой передаточной надписи не
указывается, по приказу какого лица необходимо совершить платеж, но она
подписывается индоссантом. Такой вексель считается выставленным на
предъявителя, и его можно передать другому лицу путем простого вручения.
Бланковый индоссамент можно превратить в полный (см. ниже), сделав надпись, по
приказу какого лица следует совершить платеж.
Силу бланкового индоссамента имеет индоссамент на
предъявителя, обычно выражаемый словами «платите предъявителю сего векселя…»;
б) именной (полный) индоссамент. В этом случае в передаточной
надписи указывается имя или наименование индоссата.
При получении векселя по полному индоссаменту необходимо
проверить непрерывность передаточных надписей;
в) препоручительный (инкассовый) индоссамент. Такая
передаточная надпись делается держателем векселя при передаче этого документа
банку с просьбой получить по нему платеж. Она включает в себя надпись: «Валюта
к получению», «На инкассо», «Доверяю получить» или аналогичную. Получатель
векселя по препоручительному индоссаменту не становится его собственником.
Индоссамент только уполномочивает его получить деньги, опротестовать вексель в
случае неполучения платежа (от имени и за счет доверителя), уведомить
предшествующих надписателей о не поступлении платежа и т.д.
При исчислении срока погашения векселя не учитывается день, в
который он выписан, и, если дата платежа приходится на нерабочий день, то он
оплачивается в следующий рабочий день.
Векселя предъявляются к оплате, если не оговорено иное, в
местонахождении плательщика. При этом он может быть представлен к оплате в день
платежа или в течение рабочего времени двух последующих дней.
Платеж по векселю должен следовать немедленно за
предъявлением. Отсрочка платежа возможна только при возникновении обстоятельств
непреодолимой силы, наличие которых должно быть подтверждено компетентным
органом.
Оплата векселя может производиться наличным или безналичным
путем. При этом плательщик может потребовать вернуть ему тратту с распиской о
получении платежа.
Должник может оплатить только чисть своих обязательств, и
предъявитель векселя обязан принять эту сумму. В этом случае на векселе
делается отметка о платеже и оставшейся сумме, и векселедержатель может
совершить протест и предъявить иск к любому обязанному по нему лицу в размере
неоплаченной суммы.
Пролонгация, т.е. перенесение срока платежа по векселю, не
допускается, однако на практике часто возникает необходимость в такой операции.
В таких случаях возможно несколько вариантов действия.
Во-первых, стороны по взаимному согласию изменяют дату
платежа, не внося изменений в текст векселя.
Во-вторых, стороны могут изменить срок платежа, зачеркнув
старую дату и надписав новую или проставив на лицевой стороне векселя оговорку
«Пролонгирован до…» или аналогичную.
Чтобы внесенная поправка имела силу, такой вексель должен
быть вновь акцептован и на нем должны быть вновь проставлены подписи всех
обязанных лиц (индоссантов, авалистов и т.д.). Если кто-то из этих лиц не согласился
на пролонгацию, то после истечения срока платежа и срока протеста в неплатеже,
он перестает нести ответственность по данному векселю.
В-третьих, пролонгация может быть осуществлена путем
выставления нового векселя с более поздней датой платежа.
Вексель может быть не принят к платежу или акцепту в
следующих случаях:
а) если по указанному адресу невозможно отыскать плательщика;
б) смерти плательщика (для физического лица);
в) несостоятельности плательщика;
г) если в векселе указано «не акцептован», «не принят» и
т.п.;
д) если запись об акцепте окажется зачеркнутой.
Если протест совершен своевременно, то наступают следующие
последствия:
а) органы суда вправе принимать к рассмотрению такие векселя
и выдавать по ним решения;
б) наступает ответственность надписателей векселя и
трассанта. Все эти лица, за исключением индоссантов, пометивших «без оборота на
меня», несут солидарную ответственность, и векселедержатель вправе предъявить
иск любому из них или всем вместе. Более того, предъявление иска к одному из обязанных
лиц не препятствует одновременному предъявлению исков к другим, даже если они
обязывались после первоначального ответчика. Таким образом возникает право
оплаты векселя в порядке регресса, т.е. обратного требования к предыдущим
индоссантам, авалистам, векселедателю;
в) векселедержатель вправе требовать по иску большую сумму,
чем указано в векселе. Сумма увеличивается на 6% годовых, начиная со срока
платежа по векселю по день удовлетворения претензии; пеню начиная со дня срока
платежа по день действительного получения денег; издержки, связанные с
протестом.
Если иск предъявляется до наступления срока платежа, то из
вексельной суммы удерживается учетный процент, рассчитываемый по официальной
банковской учетной ставке в местонахождении векселедержателя на день
предъявления иска.
Если векселедержатель удовлетворил свой иск к одному из
индоссантов, то последний может, в свою очередь, также предъявить иск, но
только к предшествующим индоссантам, т.к. следующие за ним надписатели
перестают нести ответственность по этому векселю. При этом он в свой иск
включает помимо уплаченной суммы проценты на нее и понесенные издержки.
Векселедержатель имеет право обращения в суд по
опротестованному векселю в течение срока вексельной давности.
Иск к акцептанту может быть предъявлен в течение 3 лет, к
векселедателям и по переводному, и по простому векселю, а также к индоссантам -
в течение 1 года; иски между индоссантами предъявляются в течение 6 месяцев.
Между векселедержателем и должником по векселю
(векселедателем, индоссантами, авалистами) может существовать посредник
(юридическое или физическое лицо). Посредник может акцептовать или оплатить
вексель за кого-либо из обязанных по тратте. Им может быть любое лицо, даже
плательщик, но не акцептант.
Посредник акцептует вексель, когда у векселедержателя
возникает право досрочного требования по векселю, т.е. когда имел место
частичный или полный отказ в акцепте (по этой причине акцептант не может быть
посредником); в случае несостоятельности плательщика; прекращения им платежей;
безрезультатного обращения взыскания на его имущество. Векселедержатель не
может предъявлять иски к должникам по векселю в случае его неакцепта или
неплатежа до тех пор, пока он не обратился к посреднику. Иск к должникам по
векселю предъявляется в том случае, если посредник отказался выполнить
указанные действия, и этот отказ был опротестован.
Посредник, акцептуя вексель, ставит на нем свою подпись с
указанием того, за кого он это сделал. Если такое указание отсутствует, то
акцепт считается сделанным за векселедателя.
Платеж в порядке посредничества может иметь место во всех
случаях, когда либо при наступлении срока платежа, либо до наступления срока
платежа у векселедержателя возникло право на регресс, т.е. должник не выполнил
своих обязательств.
Посредник, оплачивая вексель, должен покрыть всю его сумму.
Крайний срок платежа определяется следующим днем после последнего дня,
предоставленного для совершения протеста в неплатеже. Последний день платежа
является и последним днем опротестования векселя в случае его неоплаты
посредником.
Если этот срок просрочен, то векселедержатель теряет свои
права по векселю.
При совершении платежа по векселю посредник ставит на нем
отметку с указанием, за кого он это сделал (при отсутствии отметки платеж
считается сделанным за векселедателя), и забирает вексель. Он имеет право
требовать уплаченную сумму с того, за кого он сделал платеж, или обязанных
перед ним по векселю лиц, но не может его передавать по индоссаменту.
Индоссанты, следующие за лицом, за которое был совершен платеж,
освобождаются от ответственности, и, если поступило несколько предложений об
оплате посредниками векселя, то предпочтение отдается тому, кто освобождает от
ответственности большее количество лиц.
Факторинг - это покупка банком или специализированной
компанией денежных требований поставщика к покупателю и их инкассация за
определенное вознаграждение.
Более общее определение факторинговых операций содержится в
Конвенции Международного института унификации частного права (ЮНИДРУА) по
международным факторным операциям, принятой в Оттаве в 1988 году. Согласно
этому документу контракт по факторным операциям является таковым, если
поставщик уступает факторинговой фирме свои требования к покупателям, а
факторинговая компания, в свою очередь, берет на себя не менее двух следующих
обязанностей:
кредитование поставщика;
ведение учета требований к покупателям;
предъявление к оплате требований;
защита от неплатежеспособности покупателей, т.е. страхование
кредитного риска.
Факторинговые операции подразделяются на:
внутренние, если поставщик, покупатель и фактор-фирма
находятся в одной стране, и международные, если какая-либо из трех сторон
находится в другом государстве;
открытые, если должник уведомлен об участии в сделке
факторинговой компании, и закрытые (конфиденциальные);
с правом регресса, т.е. с правом требования к поставщику
вернуть оплаченную сумму или оплатить непогашенную задолженность, и без права
регресса;
с кредитованием поставщика в форме предварительной оплаты или
оплаты требований к определенной дате.
Форфетирование - это покупка обязательств, погашение которых
происходит на определенный период в будущем без оборота на любого предыдущего
должника.
Факторинговые операции применяются для финансирования
поставок потребительских товаров со сроком кредитования от 90 до 180 дней, а
Форфетирование - со сроком кредитования от 6 месяцев до 6 лет.
Применительно к вексельному обращению факторинговая
(форфейтинговая) операция схожа с учетом векселей Инвестиционная компаниями, но
она имеет и ряд отличий. Если при получении вексельного кредита, векселя
использовались в качестве гарантии ссуды, то фактор практически покупает их.
Риск потерь из-за неоплаты требований должником страхуется факторинговой
компанией, взимающей за эту операцию комиссию. Поставщик же несет до конца
только ответственность за дефекты поставляемого оборудования и за правильность
указываемых в счет-фактуре сумм.
Векселя передаются фактору или форфетору путем индоссамента с
включением оговорки «без оборота». Но если в простом векселе индоссант путем
этой оговорки освобождается от любого обязательства по нему, то в переводном
векселедатель не может снять с себя ответственность за его неоплату. В
последнем случае трассант обычно удовлетворяется письменным обязательством
форфетора или фактора не предпринимать против него действий в случае неплатежа.
С учетом возникновения дополнительных проблем на практике чаще всего
применяются простые векселя.
При форфейтинге из-за большого срока кредита он разбивается
на части, оформленные отдельными векселями обычно на срок около 6 месяцев.
Из-за различий в валютах векселя и платежа, а также во
избежание потерь от операций с нестабильными валютами почти всегда выдвигается
требование, чтобы учитываемые векселя были выписаны в долларах США, немецких
марках или швейцарских франках. В случае использования других валют применяется
оговорка эффективного платежа.
Учет векселей, т.е. удержание согласованной скидки от
номинала векселя, обычно заканчивается отношением форфетора и уступающего
обязательства. Экспортер получает наличные деньги за поставляемый товар. И по
условиям соглашения с форфетором сделка обратной силы не имеет. При факторинге
чаще всего поставщик получает сразу только часть причитающихся ему денег.
Резервные суммы необходимы случай возврата или недопоставки товара либо при
другой аналогичной ситуации и выплачиваются после поступления денег от
должника.
Для векселей, принимаемых при форфетировании, почти всегда
требуется банковское страхование в виде гарантии или аваля.
Гарантом, как правило, является действующий на международном
рынке банк, расположенный в стране импортера и могущий дать заключение
платежеспособности покупателя. Гарантия должна быть чистой, безотзывной и
безусловной, т.е. не содержать зависимости от контракта, являющегося ее
основой, или финансового положения покупателя.
Аваль можно рассматривать как безотзывную и безусловную
гарантию. Однако гарантия может выдаваться отдельно от векселя в виде
самостоятельного документа. В ней должны быть приведены полная сумма платежа и,
если она разбивается на несколько платежей, то срок и суммы промежуточных
выплат. Как уже говорилось выше, она должна быть обособленной от основной
сделки и быть безотзывной.
При форфетировании также проверяется подлинность подписей на
передаваемых документах. Подлинность подписей подтверждается банком.
Обслуживающим экспортера, и если этого нет, то форфетор может приобрести
векселя без оборота обязательств только в случае подтверждения подписи.
Инкассирование векселей Инвестиционная компаниями - это
выполнение ими поручений векселедержателей по получению платежей по векселям
при наступлении срока. Векселя, передаваемые для инкассирования, снабжаются
векселедержателем предпоручительной надписью на имя данного Инвестиционная
компания (инкассовым индоссаментом) «Платите приказу Инвестиционная компания
для взыскания» или «Платите приказу Инвестиционная компания», «Валюта на
инкассо». Приняв вексель на инкассо, банк обязан своевременно переслать его в
учреждение Инвестиционная компания по месту платежа и поставить в известность
плательщика повесткой о поступлении документов на инкассо. Таким образом, при
инкассировании векселей банки берут на себя ответственность лишь по
предъявлении векселей в срок плательщику и получении причитающихся по нему
платежей. Если платеж поступает, вексель возвращается должнику. В случае
неполучения платежа по векселям банк обязан предъявить их к протесту от имени
доверителя, если последним не будет дано иного распоряжения.
Неоплаченные векселя с протестом в неплатеже банк возвращает
клиенту, сообщая ему об исполнения поручения. За все последствия, возникшие
вследствие упущения протеста, ответственность возлагается на банк.
Неоплаченные векселя должны храниться в банке до
востребования их клиентом. Банки сами устанавливают предельные сроки хранения
документов, по истечении которых снимают с себя ответственность за их
дальнейшее хранение. За выполнение поручения по инкассированию векселей банк
взимает с клиента все расходы по отсылке и присылке и получению платежа, по
протесту векселя в случае его неоплаты, а также комиссионное вознаграждение за
услуги в виде процента с полученной банком суммы.
Как видно из вышеизложенного, роль Инвестиционная компания
при инкассировании векселей сводится к точному исполнению инструкций клиента.
Прямые риски банков при этих операциях минимальны. Вместе с тем с их помощью
банки могут сосредоточивать на своих счетах значительные средства, получая их в
бесплатное распоряжение. Инкассовые операции приносят Инвестиционная компаниям
стабильный доход в виде комиссионных, и банки, как правило, заинтересованы в их
расширении.
Операции по инкассированию векселей удобны для клиентов
Инвестиционная компания, поскольку обеспечивают надежное и оперативное
выполнение его поручений по взысканию платежей. Кроме того, клиенты
освобождаются от необходимости следить за сроками предъявления векселей к
оплате, что сопряжено для них с определенными затратами.
Домициляцией называется назначение плательщиком по векселю
какого-либо третьего лица, а векселя, по которым назначен плательщик -
домицилированным. Как правило, плательщиком по векселю назначается банк.
Внешним признаком домицилированного векселя служат слова «платеж в банке»,
помещенные под подписью должника. Выступая в качестве домицилянта, банк по
поручению векселедержателей или трассантов производит платежи по векселям в
установленный срок. В отличие от инкассовой операции, банк в этом случае
является не получателем платежа, а плательщиком. Как домицилянт банк не несет
никакого риска, поскольку оплачивает вексель только в том случае, если на счете
должника по данному векселю есть необходимая сумма. В противном случае он
отказывает в платеже, и вексель протестуется обычным порядком.
В рекомендациях Центральной Инвестиционной компании РФ по
использованию векселей в хозяйственном обороте допускается возможность оплаты
векселя банком-домицилянтом как с расчетного счета клиента, так и с отдельного
счета, открытого для оплаты векселей, на который должник в предварительном
порядке перечисляет необходимую для погашения своих обязательств сумму. При
этом за оплату векселя в качестве особом плательщика (т.е. с отдельного счета)
Инвестиционная компаниям рекомендуется взимать определенную комиссию с лиц, чьи
векселя оплачиваются. Оплата векселей с расчетного (текущего) счета должна
производиться бесплатно.
На практике отечественные коммерческие банки могут
производить оплату векселей исключительно с расчетных счетов своих клиентов,
поскольку ни с какого другого счета клиента текущие платежи производиться не
должны. Это требование, продиктованное необходимостью соблюдать определенную
очередность платежей при недостатке средств на расчетном счете клиента, являясь
оправданным с точки зрения соблюдения интересов бюджета и поставщиков, тем не
менее ограничивает применение расчетов векселями, поскольку затрудняет во многих
случаях получение платежа по векселю.
1.3
Роль банков в организации вексельного обращения
Банковские операции с векселями регулируются действующим
законодательством, основы которого были приняты в 1937 г. Ведомственными
нормативными актами, инструкциями, распоряжениями и постановлениями
Правительства РФ, Министерства финансов, Центральной Инвестиционной компании,
ФКЦБ России регулируются отдельные вопросы вексельного оборота в стране. 11
марта 1997 г. был принят закон «О переводном и простом векселе», основанный на
Женевских вексельных конвенциях 1936 г.
Операции с векселями - одна из старейших банковских операций,
которая занимает важное место в деятельности коммерческих банков. Реабилитация
векселя как особой формы долгового обязательства и формирование в России во
многом новой нормативной базы для его обращения создали условия для возрождения
вексельных операций в российских коммерческих Инвестиционная компаниях.
Центральный банк Российской Федерации рекомендует
коммерческим Инвестиционная компаниям совершать следующие операции с векселями:
учет векселей;
выдачу ссуд до востребования по специальному ссудному счету
под обеспечение векселей;
принятие векселей на инкассо для получения платежей и для
оплаты векселей в срок.
операции по хранению векселей.
обмен векселей, исполнение поручений по купле-продаже
векселей.
консультирование по вексельной эмиссии.
оперативная оценка рыночной стоимости векселей.
покупка банковских векселей и др.
Наряду с выдачей ссуд до востребования под обеспечение
векселей, банки могут предоставлять и срочные ссуды под залог векселей. В
России в настоящее время довольно широкое распространение получила эмиссия
коммерческими Инвестиционная компаниями собственных векселей, которые
используются как средство привлечения дополнительных ресурсов.
Особая правовая природа векселей определяет привлекательность
для банков операций с ними. В отличие от операций с другими ценными бумагами и
иными инструментами обеспечения ссуд, вексельные операции наименее рискованны
именно в силу безусловности и бесспорности вексельного требования. Вексельные
операции достаточно ликвидны, а широкое развитие операций Центральной
Инвестиционной компании по переучету и перезалогу векселей коммерческих банков
еще более повышая их ликвидность. Операции с векселями клиентов, как правило,
приносят Инвестиционная компаниям устойчивые доходы и обеспечивают углубление
партнерских взаимоотношений с клиентами.
2.
Анализ рынка банковских векселей на примере ООО «ИК Столица»
2.1
Характеристика предприятия
|
Общество с
ограниченной ответственностью «Инвестиционная компания Столица»
|
|
Полное
наименование:
|
Общество с
ограниченной ответственностью «Инвестиционная компания Столица»
|
|
Краткое
наименование:
|
Столица, ИК
|
|
ИНН:
|
7725698794
|
|
Юридический
адрес:
|
115114, г.
Москва, Набережная Дербеневская, д. 11, пом. 108
|
|
Почтовый
адрес:
|
115114, г.
Москва, Набережная Дербеневская, д. 11, пом. 108
|
|
Телефон:
|
(495)
649-89-75, 913-89-74, 913-89-76
|
|
Факс:
|
(495) 913-89-74
|
|
E-Mail:
|
sonya@ikcapital.ru
|
|
Вид основной
отраслевой деятельности:
|
Капиталовложения
в ценные бумаги
|
|
Информация
|
ИНН: 7725698794
Полное наименование: Общество с ограниченной ответственностью «Инвестиционная
компания Столица» Краткое наименование: ООО ИК Столица Юридический адрес:
115114, г. Москва, Набережная Дербеневская, д. 11, пом. 108 Почтовый адрес:
115114, г. Москва, Набережная Дербеневская, д. 11, пом. 108 Телефон/факс:
(495) 913-89-74; 913-89-76
|
|
Полное
наименование
|
Общество с
ограниченной ответственностью «Издательская компания «Столица»
|
|
Краткое
наименование
|
ООО «ИК «Столица»
|
|
Юридический
(почтовый) адрес, индекс
|
117335, г.
Москва, ул. Гарибальди, 23, корп. 4
|
|
Административный
округ
|
ЮЗАО
|
|
Район
|
Черемушки
|
|
Фактический
адрес
|
117218, г.
Москва, ул. Дмитрия Ульянова, 42
|
|
Телефон
|
(499) 1248211
|
|
Факс
|
(499) 1248211
доб. 211
|
|
Интернет-адрес
|
www.geleos.ru
|
|
Наименование
должности руководителя
|
Генеральный
директор
|
|
Ф.И.О.
Руководителя
|
Григорян Левон
Арнольдович
|
|
ИНН
|
7728723537
|
|
ОКПО
|
64576230
|
|
ОКОПФ
|
65
|
|
ОКФС
|
16
|
|
ОКВЭД
|
51.47.2
|
|
Фактический
возраст компании, лет
|
1
|
|
Область
деятельности компании
|
Издательская
деятельность
|
|
Количество
штатных сотрудников
|
30
|
|
Описание
выпускаемой продукции
|
Книжная
продукция: художественная литература, русская и зарубежная, различных
популярных жанров; любовные романы; художественная современная и классическая
литература для детей; развивающая и обучающая литература для детей;
прикладная литература; литература по популярной психологии; методическая
литература для родителей.
|
|
Конкурентные
преимущества
|
В портфеле
издательства - книги зарубежных авторов, книги которых являются бестселлерами
в Европе и Америке, и новые и перспективные для российского рынка.
|
|
Технологические
преимущества
|
В издательстве
работают креативные и опытнейшие редакторы, создатели успешных книжных серий,
а также известные переводчики, благодаря чему книги издательства имеют право
считаться прекрасной качественной литературой.
|
|
Инновации,
патенты, сертификаты
|
-
|
|
Поставки
продукции в другие регионы РФ и зарубежные страны
|
Продукция
поставляется во все регионы РФ и страны СНГ.
|
|
Регионы и
страны интереса для экспорта
|
Регионы РФ и
страны СНГ
|
2.2
Операции с ценными бумагами ООО «ИК Столица»
В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации
под сделкой с ценными бумагами следует понимать взаимное соглашение, связанное
с возникновением, прекращением или изменением имущественных прав, заложенных в
ценных бумагах. Они возможны при покупке и продаже, уступке прав (цессии),
наследовании, дарении, учете, зачете и т.д. Наиболее часто происходит покупка
или продажа ценных бумаг: осуществляя эмиссионную операцию, эмитент продает
свои ценные бумаги их первому держателю, любая инвестиционная операция связана
с покупкой инвестором и продажей владельцем фондовых ценностей и т.д. Таким
образом, правовой аспект операции отражает те права и обязанности, которые
приобретают участники в процессе ее совершения, включая имущественную
ответственность при нарушении условий сделки.
Операция с ценными бумагами - законченное действие или ряд
действий с ценными бумагами и / или денежными средствами на фондовом рынке для
достижения поставленных целей:
обеспечения финансовыми ресурсами деятельности субъекта
операции - формирования и увеличения собственного капитала, привлечения
заемного капитала или ресурсов в оборот. По своему экономическому назначению -
это пассивные операции, которые осуществляются через эмиссию ценных бумаг,
поэтому носят название эмиссионных операций;
вложения собственных и привлеченных финансовых ресурсов в
фондовые активы субъектом операций от своего имени. По своему экономическому
назначению - это активные операции, которые осуществляются путем приобретения
фондовых ценностей на фондовой бирже, в торговой системе, на внебиржевом рынке,
поэтому носят название инвестиционных операций.
обеспечения обязательств субъекта операций перед клиентами в
отношении ценных бумаг или обязательств клиента, обеспеченных ценными бумагами
- клиентские операции.
Инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в
наличии для продажи. Данная категория ценных бумаг включает инвестиционные
ценные бумаги, которые группа намерена удерживать в течение неопределенного
периода времени и которые могут быть проданы в зависимости от требований по
поддержанию ликвидности или в результате изменения процентных ставок, обменных
курсов или цен на акции. Группа классифицирует инвестиции как имеющиеся в
наличии для продажи в момент их покупки (см таблицу 13,14).
Инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в
наличии для продажи, учитываются по справедливой стоимости. Процентный доход по
имеющимся в наличии для продажи ценным бумагам рассчитывается на основе метода
эффективной процентной ставки и отражается на счетах прибылей и убытков.
Дивиденды по долевым инвестициям, имеющимся в наличии для продажи, отражаются
на счетах прибылей и убытков в момент установления права Группы на получение
выплаты при высокой вероятности получения экономических выгод. Курсовые разницы
отчетного или прошлого периода, возникающие при погашении долговых ценных
бумаг, имеющихся в наличии для продажи, или при отражении долговых
инвестиционных ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи, по курсам,
отличающимся от тех, по которым они были отражены при первоначальном признании,
признаются на счетах прибылей и убытков в том периоде, в котором они возникли.
Все остальные элементы изменений справедливой стоимости учитываются в составе
прочих совокупных доходов до момента окончания признания инвестиции или ее
обесценения, при этом накопленная прибыль или убыток относятся на счета
прибылей и убытков.
Убытки от обесценения признаются на счетах
прибылей и убытков по мере их понесения в результате одного или более событий
(«событий убытка»), произошедших после первоначального признания. Существенное
или длительное снижение справедливой стоимости долевой ценной бумаги ниже
стоимости ее приобретения является признаком ее обесценения. Кумулятивный
убыток от обесценения, определенный как разница между стоимостью приобретения и
текущей справедливой стоимостью за вычетом убытка от обесценения актива,
который был ранее признан на счетах прибылей и убытков, относятся со счетов
прочих совокупных доходов на счета прибылей и убытков. Убытки от обесценения
долевых инструментов не восстанавливаются через счета прибылей и убытков. Если
в последующем периоде справедливая стоимость долгового инструмента, отнесенного
к категории «имеющиеся в наличии для продажи», увеличивается, и такое
увеличение может быть объективно отнесено к событию, произошедшему после того
как убыток от обесценения был признан на счетах прибылей и убытков, то убыток
от обесценения восстанавливается через счета прибылей и убытков текущего отчетного
периода. Нереализованная переоценка инвестиционных ценных бумаг, имеющихся в
наличии для продажи, не представляющая собой убытки от их обесценения, отражена
в составе прочих совокупных доходов по строке расходы / доходы по операциям с
инвестиционными ценными бумагами, имеющимися в наличии для продажи.
Сделки по договорам продажи и обратного
выкупа (см таблицу 11,12). Сделки по договорам продажи и обратного выкупа
(«репо») рассматриваются как операции привлечения средств под обеспечение
ценных бумаг. Признание ценных бумаг, проданных по договорам продажи и
обратного выкупа, не прекращается. Перенос ценных бумаг в другие статьи отчета
о финансовом положении не производится, кроме случаев, когда покупатель имеет
право по контракту или в соответствии со сложившейся практикой продать или
перезаложить ценные бумаги. В таких случаях они переводятся в категорию «Ценные
бумаги, заложенные по договорам репо». Соответствующие обязательства отражены
по строке «Средства других банков» или «Средства корпоративных клиентов».
Ценные бумаги, приобретенные по договорам
обратной продажи («обратное репо»), отражаются по строке «Денежные средства и
их эквиваленты», «Средства в других Инвестиционная компаниях» или «Кредиты и
авансы клиентам» в зависимости от контрагента и срока сделки.
Разница между ценой продажи и ценой
обратного выкупа рассматривается как процентный доход/ расход и начисляется в
течение всего срока действия сделки репо на основании метода эффективной
процентной ставки.
Ценные бумаги, предоставленные контрагентам
в качестве займа за фиксированное вознаграждение, продолжают отражаться в
консолидированной финансовой отчетности в исходной статье консолидированного
отчета о финансовом положении, кроме случаев, когда контрагент имеет право по
контракту или в соответствии со сложившейся практикой продать или перезаложить
данные ценные бумаги. В таких случаях производится их реклассификация в
отдельную статью консолидированного отчета о финансовом положении. Ценные
бумаги, полученные в качестве займа за фиксированное вознаграждение, не
отражаются в консолидированной финансовой отчетности, кроме случаев, когда они
реализуются третьим сторонам. В таких случаях поступления от продажи этих
ценных бумаг отражаются как торговое обязательство по обратному выкупу и возврату
ценных бумаг. Такое обязательство учитывается по справедливой стоимости, и
эффект переоценки отражается по строке «Доходы за вычетом расходов по операциям
с торговыми ценными бумагами» в консолидированном отчете о прибылях и убытках.
Обязательство по возврату ценных бумаг отражается по справедливой стоимости в
составе строки «Средства других банков» или «Средства корпоративных клиентов».
Выпущенные долговые ценные бумаги (см
таблицу 2). Выпущенные долговые ценные бумаги включают векселя, депозитные и
сберегательные сертификаты, выпущенные Группой. Выпущенные долговые ценные
бумаги отражаются по амортизированной стоимости.
Привилегированные акции (см таблицу 1).
Привилегированные акции не подлежат обязательному погашению. Порядок выплаты
дивидендов определяется Банком. В случае выплаты дивидендов минимальный уровень
по привилегированным акциям составляет 15% годовых от их номинала и одобряется
ежегодным собранием акционеров. Привилегированные акции отражаются в составе
собственных средств.
Собственные акции (см таблицу 1),
выкупленные у акционеров. Если Банк или его дочерние компании выкупают акции
Инвестиционная компания, собственные средства уменьшаются на величину
уплаченной суммы, включая все дополнительные затраты по сделке, за вычетом
налогообложения, до момента реализации данных акций или уменьшения уставного
капитала на номинальную стоимость данных акций. В случае последующей продажи
или перевыпуска этих акций полученная сумма включается в собственные средства.
Таблица
1. Сведения о выпусках акций
|
Порядковый
номер выпуска
|
Дата
регистрации выпуска акций
|
Дата
регистрации отчета об итогах выпуска
|
Объем выпуска
|
|
|
|
Обыкновенные
акции
|
Привилегированные
акции
|
|
|
|
Кол-во, шт.
|
Сумма, тыс.
руб.
|
Кол-во, шт.
|
Сумма, тыс.
руб.
|
|
1
|
15.04.1993
|
15.04.1993
|
45000
|
2 250
|
250 000
|
250
|
|
2
|
20.05.1993
|
29.06.1993
|
135000
|
6 750
|
750 000
|
750
|
|
3
|
10.08.1993
|
21.12.1993
|
720 000
|
36 000
|
4 000 000
|
4 000
|
|
4
|
01.03.1994
|
12.04.1994
|
900000
|
45 000
|
5 000 000
|
5 000
|
|
5
|
11.07.1995
|
20.07.1995
|
1900000
|
95 000
|
0
|
0
|
|
6
|
13.09.1995
|
28.09.1995
|
2426249
|
121312,45
|
0
|
0
|
|
7
|
20.11.1995
|
15.05.1996
|
2873 751
|
143 687,55
|
40 000 000
|
40 000
|
|
8
|
11.12.1996
|
25.12.1996
|
4002000
|
200 100
|
0
|
0
|
|
9
|
24.04.1997
|
09.06.1998
|
1000 000
|
50 000
|
0
|
0
|
26.03.2001
|
04.06.2001
|
4998 000
|
249 900
|
0
|
0
|
|
11
|
07.07.2008
|
01.08.2008
|
19000000
|
57 000 000
|
5000000
|
3000 0
|
|
12
|
27.12.2008
|
29.03.2009
|
21586948
|
7 760 844
|
0
|
0
|
|
13
|
11.07.2009
|
19.07.2009
|
21586948000
|
64 760 844
|
100000000
|
3 000 000
|
|
итого
|
|
2158648000
|
64760 844
|
100000000
|
3000 000
|
Для
выпуска 11 (конвертация)
Порядок размещения акций - увеличение номинала акций без
увеличения их количества (за счет средств Инвестиционная компания, полученных
от переоценки имущества):
· все выпущенные
обыкновенные акции номинальной стоимостью 50 рублей конвертированы в
обыкновенные акции номинальной стоимостью 3000 рублей каждая;
· все выпущенные
привилегированные акции номинальной стоимостью 1 рубль конвертированы в
привилегированные акции номинальной стоимостью 60 рублей каждая.
Для выпуска 13 (дробление номинала)
Порядок размещения акций:
· все выпущенные обыкновенные
акции номинальной стоимостью 3 000 рублей конвертированы при дроблении в
обыкновенные акции номинальной стоимостью 3 рубля каждая; коэффициент дробления
- 1:1000;
· все выпущенные
привилегированные акции номинальной стоимостью 60 рублей конвертированы при
дроблении в привилегированные акции номинальной стоимостью 3 рубля каждая;
коэффициент дробления - 1:20.
Акции Инвестиционная компания, находящиеся в обращении, имеют
следующие индивидуальные государственные регистрационные номера, присвоенные Банком
России 11.07.2009 года:
· обыкновенные - 10301481В
· привилегированные -
20301481В
Акции Инвестиционная компания включены в котировальные списки
ведущих организаторов торговли - ЗАО «ФБ ММВБ» и ОАО «РТС».
Дивиденды отражаются в составе собственных
средств в том периоде, в котором они были объявлены (см. таблицу 4). Информация
о дивидендах, объявленных после отчетной даты, но до того, как
консолидированная финансовая отчетность была утверждена к выпуску, отражается в
примечании «События после отчетной даты». Выплата дивидендов и прочее
распределение прибыли осуществляется на основе бухгалтерской отчетности,
подготовленной в соответствии с требованиями российского законодательства.
Распределение прибыли осуществляется на основе чистой прибыли текущего года по
бухгалтерской отчетности, подготовленной в соответствии с требованиями
российского законодательства.
Прибыль на акцию (см таблицу 3).
Привилегированные акции не являются обязательными к выкупу и не являются
голосующими. Прибыль на акцию рассчитывается посредством деления чистой прибыли
или убытка, приходящаяся на Инвестиционная компания, на средневзвешенное
количество обыкновенных акций в обращении в течение периода, за вычетом
собственных акций, выкупленных у акционеров.
Признание доходов и расходов. Процентные
доходы и расходы по всем процентным инструментам отражаются на счетах прибылей
и убытков по методу начисления с использованием метода эффективной процентной
ставки. Такой расчет, как часть процентных доходов и расходов, включает все
комиссии и сборы, уплаченные и полученные сторонами договора и составляющие
неотъемлемую часть эффективной процентной ставки, затраты по сделке, а также
все прочие премии или дисконты.
Комиссионные доходы, относящиеся к
эффективной процентной ставке, включают комиссии, полученные или уплаченные в
связи с формированием или приобретением финансового актива или выпуском
финансового обязательства (например, комиссии за оценку кредитоспособности,
оценку или учет гарантий или обеспечения, за урегулирование условий предоставления
инструмента и за обработку документов по сделке). Комиссии за обязательство по
предоставлению кредита по рыночным ставкам, полученные Группой, являются
неотъемлемой частью эффективной процентной ставки, если существует вероятность
того, что Группа заключит конкретное кредитное соглашение и не будет
планировать реализацию кредита в течение короткого периода после его
предоставления. Группа не относит обязательство по предоставлению кредита к
финансовым обязательствам, изменение справедливой стоимости которых отражается
через счета прибылей и убытков.
Если возникает сомнение относительно
возможности погашения кредитов или других долговых инструментов, они
списываются до дисконтированной стоимости ожидаемых денежных потоков, после
чего процентный доход отражается с учетом эффективной процентной ставки по
данному инструменту, использовавшейся для оценки суммы обесценения.
Все прочие комиссионные доходы, прочие
доходы и прочие расходы, как правило, отражаются по методу начисления в
зависимости от степени завершенности конкретной сделки, определяемой как доля
фактически оказанной услуги в общем объеме услуг, которые должны быть оказаны.
Таблица 2. Выпущенные долговые ценные бумаги
|
в миллионах
российских рублей
|
2011
|
2010
|
|
Векселя
|
101 294
|
119 408
|
|
Сберегательные
сертификаты
|
17 844
|
17 095
|
|
Депозитные
сертификаты
|
5 461
|
2 399
|
|
Итого
выпущенных долговых ценных бумаг
|
124 599
|
138 902
|
Векселя являются процентными или дисконтными ценными
бумагами, выпущенными Группой, с номиналом в российских рублях, долларах США и
Евро, со сроком погашения от «По предъявлении» до декабря 2012 года (2010 г.:
от «По предъявлении» до декабря 2012 года). Ставка процента или дисконта по
векселям, выпущенным Группой, варьируется от 0,3% до 10,1% годовых (2010 г.: от
0,3% до 11,0% годовых).
Векселя свободно обращаются на российском финансовом рынке.
Базовая прибыль на акцию рассчитывается посредством деления
чистой прибыли, принадлежащей акционерам Инвестиционная компания, на
средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении в течение периода,
за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров. Группа не имеет
обыкновенных акций, потенциально разводняющих прибыль на акцию. Таким образом,
разводненная прибыль на акцию равна базовой прибыли на акцию.
Таблица
3. Прибыль на акцию
|
в миллионах
российских рублей
|
2011
|
2010
|
|
Чистая прибыль
за год, принадлежащая акционерам Инвестиционная компания
|
24 396
|
97 746
|
|
За вычетом
дивидендов по привилегированным акциям
|
(630)
|
(650)
|
|
Чистая прибыль,
принадлежащая акционерам Инвестиционная компания, владеющим обыкновенными
акциями
|
23 766
|
97 096
|
|
Средневзвешенное
количество обыкновенных акций в обращении (в миллионах штук)
|
21 585
|
21 585
|
|
Базовая и
разводненная прибыль на обыкновенную акцию (в рублях на акцию)
|
1,10
|
4,50
|
Таблица 4. Дивиденды
|
в миллионах российских
рублей
|
2011
|
2010
|
|
По обыкновенным
акциям
|
По
привилегированным акциям
|
По обыкновенным
акциям
|
По
привилегированным акциям
|
|
Дивиденды к
выплате на 1 января
|
113
|
29
|
100
|
23
|
|
Дивиденды,
объявленные в течение года, закончившегося 31 декабря
|
10 362
|
630
|
11 009
|
650
|
|
Дивиденды,
выплаченные в течение года, закончившегося 31 декабря
|
(10 383)
|
(629)
|
(10 996)
|
(644)
|
|
Дивиденды к
выплате на 31 декабря
|
92
|
30
|
113
|
29
|
|
Дивиденды на
акцию, объявленные в течение года (в рублях на акцию)
|
0,48
|
0,63
|
0,51
|
0,65
|
Дивиденды были объявлены и выплачены в российских рублях.
ООО «ИК Столица» придерживается политики регулярных выплат
дивидендов по акциям Инвестиционная компания. Размер дивидендов утверждается
годовым общим собранием акционеров.
Таблица
5. История дивидендных выплат
|
Год выплаты
|
По итогам года
|
Обыкновенные
акции, руб. на одну акцию
|
Номинальная
стоимость обыкновенной акции, руб.
|
Привилегированные
акции, руб. на одну акцию
|
Номинальная
стоимость привилегированной акции, руб.
|
|
2002
|
2001
|
52,85
|
50
|
1,14
|
1
|
|
2003
|
2002
|
109
|
50
|
2,32
|
1
|
|
2004
|
2003
|
134,5
|
50
|
2,88
|
1
|
|
2007
|
2004
|
173,9
|
50
|
3,79
|
1
|
|
2008
|
2007
|
266
|
50
|
5,9
|
1
|
|
2009
|
2008
|
385,5
|
3000
|
9,3
|
60
|
|
2010
|
2009
|
0,51
|
3
|
0,65
|
3
|
|
2011
|
2010
|
0,48
|
3
|
0,63
|
3
|
В соответствии с Уставом ООО «ИК Столица»
ОАО дивиденды выплачиваются акционерам в денежной форме за вычетом
соответствующего налога в течение 30 дней со дня принятия решения о выплате
дивидендов (см таблицу 6). Выплата дивидендов осуществляется в безналичном
порядке путем перечисления их на банковские счета акционеров, как юридических,
так и физических лиц.
Таблица 6. Размер чистой прибыли Инвестиционная компания,
направленной на выплату дивидендов
|
по 2001 год
|
6%
|
|
за 2002 год
|
7%
|
|
за 2003-2004
годы
|
8%
|
|
за 2007 год
|
8,50%
|
|
за 2008-2010
годы
|
10%
|
В целях соблюдения прав и интересов всех категорий акционеров
Банк проводит стабильную дивидендную политику, регулярно обеспечивая акционерам
выплату дивидендов.
Торговые ценные бумаги - это ценные
бумаги, которые приобретаются с целью получения прибыли за счет краткосрочных
колебаний цены или торговой маржи, или ценные бумаги, являющиеся частью
портфеля, фактически используемого для получения краткосрочной прибыли. Группа
классифицирует ценные бумаги как торговые ценные бумаги, если у нее есть
намерение продать их в течение короткого периода с момента приобретения, то
есть в течение шести месяцев (см таблицу 7).
Торговые ценные бумаги отражаются по справедливой стоимости.
Процентные доходы по торговым ценным бумагам, рассчитанные с использованием
метода эффективной процентной ставки, отражаются в консолидированном отчете о
прибылях и убытках в составе процентных доходов. Дивиденды отражаются по статье
«Дивиденды полученные» в составе прочих операционных доходов в момент
установления права Группы на получение соответствующих выплат. Валютная
переоценка торговых ценных бумаг включается в доходы за вычетом расходов от
переоценки иностранной валюты. Другие изменения в справедливой стоимости, а
также прибыль или убыток в момент реализации торговых ценных бумаг отражаются в
консолидированном отчете о прибылях и убытках в составе доходов за вычетом
расходов по операциям с торговыми ценными бумагами в отчетном периоде, когда
они возникли.
Таблица 7. Торговые ценные бумаги (млн. руб.)
|
ГОД
|
2011
|
2010
|
|
Облигации
федерального займа (ОФЗ)
|
31 492
|
34 257
|
|
Еврооблигации
Российской Федерации
|
24 935
|
19 291
|
|
Корпоративные
облигации
|
18 823
|
12 844
|
|
Муниципальные и
субфедеральные облигации
|
13 882
|
11 410
|
|
Облигации
внутреннего государственного валютного займа (ОВГВЗ)
|
15
|
14
|
|
Итого
долговых торговых ценных бумаг
|
89147
|
77816
|
|
Корпоративные
акции
|
1875
|
787
|
|
Итого
торговых ценных бумаг
|
91022
|
78603
|
ОФЗ являются государственными ценными
бумагами, выпущенными Министерством финансов Российской Федерации, с номиналом
в российских рублях. Срок погашения ОФЗ в портфеле Инвестиционная компания - с
января 2012 года по февраль 2036 года (2010 г.: с марта 2011 года по февраль
2036 года); ставка купона по ОФЗ составляет 0% ‐ 13% годовых (2010 г.: 0%
‐ 10% годовых) и доходность к погашению - от 5% до 14% годовых
(2010 г.: от 7% до 12% годовых), в зависимости от выпуска.
Еврооблигации Российской Федерации
представляют собой процентные ценные бумаги с номиналом в долларах США,
выпущенные Министерством финансов Российской Федерации и свободно обращающиеся
на международном рынке. Срок погашения Еврооблигаций - с июля 2018 года по март
2030 года (2010 г.: с июля 2018 года по март 2030 года); ставка купона по
Еврооблигациям составляет 8% до 13% годовых (2010 г.: 8% до 13% годовых) и
доходность к погашению - от 5% до 6% годовых (2010 г.: от 9% до 11% годовых), в
зависимости от выпуска.
Корпоративные облигации представлены
процентными ценными бумагами с номиналом в российских рублях и иностранных
валютах, выпущенными крупными российскими компаниями. Срок погашения этих
облигаций - с января 2012 года по сентябрь 2028 года (2010 г.: с января 2012
года по июнь 2018 года); ставка купона по ним составляет 4-19% годовых (2010
г.: 6% ‐ 16% годовых) и доходность к погашению от 3% до 39% годовых (2010
г.: от 6% до 25% годовых), в зависимости от выпуска.
Муниципальные и субфедеральные облигации
представлены процентными ценными бумагами с номиналом в российских рублях,
выпущенными муниципальными органами власти и субъектами Российской Федерации.
Срок погашения этих облигаций - с марта 2012 года по июнь 2017 года (2010 г.: с
марта 2011 года по декабрь 2015 года); ставка купона по ним составляет 6% ‐ 19% годовых (2010 г.: 6% ‐ 15% годовых) и
доходность к погашению от 7% до 39% годовых (2010 г.: от 8% до 31% годовых), в
зависимости от выпуска.
ОВГВЗ являются процентными ценными
бумагами на предъявителя с номиналом в долларах США, выпущенными Министерством
финансов Российской Федерации. Ставка купона по ним составляет 3% годовых. Срок
погашения данных облигаций - в мае 2011 года (2010 г.: в мае 2011 года) и
доходность к погашению составляет 3% годовых (2010 г.: 5% годовых).
Корпоративные акции представлены акциями
крупных российских компаний, обращающимися на организованном рынке.
Справедливая стоимость торговых ценных
бумаг определяется на основании котировок и моделей оценки с использованием
рыночной информации (см таблицу 8).
Торговые ценные бумаги отражаются по справедливой стоимости,
что уже включает возможное обесценение, обусловленное кредитным риском. Так как
торговые ценные бумаги отражаются по справедливой стоимости, определенной на
основе объективных рыночных данных, Группа отдельно не анализирует и не
отслеживает признаки их обесценения.
Таблица
8. Анализ долговых торговых ценных бумаг по
кредитному качеству в соответствии с наличием рейтингов международных
рейтинговых агентств по состоянию на 31 декабря 2010 г. и 31 декабря 2011 г.
|
в миллионах
российских рублей
|
инвестиционный
рейтинг
|
спекулятивный
рейтинг
|
нет рейтингов
|
итого
|
|
2010
|
2011
|
2010
|
2011
|
2010
|
2011
|
2010
|
2011
|
|
Облигации
федерального займа (ОФЗ)
|
34 257
|
31 492
|
0
|
0
|
0
|
0
|
34257
|
31492
|
|
Еврооблигации
Российской Федерации
|
19 291
|
24 935
|
0
|
0
|
0
|
0
|
19291
|
24935
|
|
Корпоративные
облигации
|
4 179
|
8014
|
4 412
|
5 536
|
4 253
|
5 273
|
12844
|
18823
|
|
Муниципальные и
субфедеральные облигации
|
690
|
15
|
10 288
|
12 509
|
432
|
201
|
11410
|
13882
|
|
Облигации внутреннего
государственного валютного займа (ОВГВЗ)
|
14
|
1 172
|
0
|
0
|
0
|
0
|
14
|
15
|
|
Итого долговых
торговых ценных бумаг
|
58 431
|
65 628
|
14 700
|
18 045
|
4 685
|
5 474
|
77 816
|
89 147
|
Определения рейтингов в таблицах выше
соответствуют определениям, представленным в рейтинговой шкале международных
рейтинговых агентств.
В составе торговых ценных бумаг отражены
облигации федерального займа (ОФЗ) по справедливой стоимости 18 105 миллионов
рублей (2010 г.: 603 миллиона рублей) и Еврооблигации Российской Федерации по
справедливой стоимости 6348 миллионов рублей (2010 г.: ноль), заблокированные
на специальных счетах в Банке России в качестве обеспечения по межбанковским
кредитам «овернайт», которые Группа получает на регулярной основе от
Инвестиционная компания России.
По состоянию на 31 декабря 2010 года торговые ценные бумаги
включают ценные бумаги, предоставленные в качестве обеспечения по договорам
репо с Банком России, справедливая стоимость которых составила 41 863 миллиона
рублей.
По состоянию на 31 декабря 2011 года и 31 декабря 2010 года у
Группы отсутствовали остатки по долговым ценным бумагам с пересмотренными
условиями, которые в противном случае были бы просроченными. Торговые долговые
ценные бумаги не имеют обеспечения. Все торговые долговые ценные бумаги
являются непросроченными.
Ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых
отражается через счета прибылей и убытков. Ценные бумаги, изменение
справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков,
включают ценные бумаги, которые были отнесены к этой категории при
первоначальном признании. Руководство Группы относит ценные бумаги в данную
категорию только в том случае, если группа финансовых активов управляется и
оценивается по справедливой стоимости в соответствии с задокументированной
политикой Группы по классификации портфелей ценных бумаг, и информация на
основе справедливой стоимости регулярно представляется к рассмотрению
руководству Группы. Признание и оценка финансовых активов этой категории
соответствует вышеуказанной политике учета торговых ценных бумаг (см таблицу
9).
Таблица
9. Ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через
счета прибылей и убытков
|
в миллионах
российских рублей
|
2011
|
2010
|
|
Облигации
федерального займа (ОФЗ)
|
94 251
|
116 730
|
|
Корпоративные
облигации
|
7 153
|
7 125
|
|
Муниципальные и
субфедеральные облигации
|
3 880
|
5 325
|
|
Итого
долговых ценных бумаг, изменение справедливой стоимости которых отражается
через счета прибылей и убытков
|
105 284
|
129 180
|
|
Корпоративные
акции
|
19 155
|
1 323
|
|
Итого ценных
бумаг, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета
прибылей и убытков
|
124 439
|
130 503
|
ОФЗ являются государственными ценными
бумагами, выпущенными Министерством финансов Российской Федерации, с номиналом
в российских рублях. Срок погашения ОФЗ в портфеле - с января 2012 года по
ноябрь 2021 года (2010 г.: с марта 2011 года по август 2025 года); ставка
купона по ОФЗ составляет 0-13% годовых (2010 г.: 0-10% годовых) и доходность к
погашению - от 5% до 14% годовых (2010 г.: от 7% до 12% годовых), в зависимости
от выпуска.
Корпоративные облигации представлены
процентными ценными бумагами с номиналом в российских рублях и иностранных
валютах, выпущенными крупными российскими компаниями. Срок погашения этих
облигаций - с января 2012 года по май 2012 года (2010 г.: с мая 2011 года по
сентябрь 2013 года); ставка купона по ним составляет 5-17% годовых (2010 г.:
8-16% годовых) и доходность к погашению от 5% до 28% годовых (2010 г.: от 10%
до 31% годовых), в зависимости от выпуска.
Муниципальные и субфедеральные облигации
представлены процентными ценными бумагами с номиналом в российских рублях,
выпущенными муниципальными органами власти и субъектами Российской Федерации.
Срок погашения этих облигаций - с июля 2012 года по июнь 2015 года (2010 г.: с
апреля 2011 года по июнь 2015 года); ставка купона по ним составляет 8-14%
годовых (2010 г.: 8-14% годовых) и доходность к погашению от 9% до 22% годовых
(2010 г.: от 9% до 31% годовых), в зависимости от выпуска.
Корпоративные акции представлены акциями
крупных российских компаний, обращающимися на организованном рынке.
Группа в безотзывном порядке
классифицировалa вышеуказанные ценные бумаги, не являющиеся частью торгового
портфеля, как ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых
отражается через счета прибылей и убытков. Ценные бумаги отвечают требованиям
классификации как подлежащие отражению по справедливой стоимости на счетах
прибылей и убытков в связи с тем, что руководство Группы оценивает
эффективность этих инвестиций на основе справедливой стоимости в соответствии с
Порядком классификации портфелей ценных бумаг Группы. Справедливая стоимость
ценных бумаг, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета
прибылей и убытков, определяется на основании котировок на открытом рынке, моделей
оценки с использованием как рыночных данных, так и данных, не наблюдаемых на
рынке.
Ценные бумаги, изменение справедливой
стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков, отражаются по
справедливой стоимости, что включает возможное обесценение, обусловленное
кредитным риском (см таблицу 10).
Таблица 10. Анализ долговых ценных бумаг,
изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и
убытков, по кредитному качеству в соответствии с наличием рейтингов
международных рейтинговых агентств по состоянию на 31 декабря 2010 г. и 31.12.
2011 г.
|
в миллионах
российских рублей
|
Инвестиционный
рейтинг
|
Спекулятивный
рейтинг
|
Нет рейтингов
|
Итого
|
|
2010
|
2011
|
2010
|
2011
|
2010
|
2011
|
2010
|
2011
|
|
Облигации
федерального займа (ОФЗ)
|
116 730
|
94 251
|
0
|
0
|
0
|
0
|
116 730
|
94 251
|
|
Корпоративные
облигации
|
0
|
4 644
|
1 254
|
4 257
|
1 255
|
7 125
|
7 153
|
|
Муниципальные и
субфедеральные облигации
|
3 993
|
3 325
|
1 201
|
555
|
131
|
0
|
5 325
|
3 880
|
|
Итого долговых
ценных бумаг, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета
прибылей и убытков
|
120 723
|
102 220
|
4 069
|
1 809
|
4 388
|
1 255
|
129 180
|
105 284
|
В составе ценных бумаг, изменение
справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков,
отражены облигации федерального займа (ОФЗ) по справедливой стоимости 39 658
миллионов рублей (2010: 13 981 миллион рублей), заблокированные на специальных
счетах в Банке России в качестве обеспечения по межбанковским кредитам
«овернайт», которые Группа получает на регулярной основе от Инвестиционная
компания России.
По состоянию на 31 декабря 2010 года
ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета
прибылей и убытков, включают ценные бумаги, предоставленные в качестве
обеспечения по договорам репо с Банком России, справедливая стоимость которых
составила 108385 миллионов рублей.
По состоянию на 31 декабря 2011 года и 31
декабря 2010 года у Группы отсутствовали остатки по долговым ценным бумагам,
изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и
убытков, с пересмотренными условиями, которые в противном случае были бы
просроченными. Долговые ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых
отражается через счета прибылей и убытков, не имеют обеспечения. Все долговые
ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета
прибылей и убытков, являются непросроченными.
Таблица 11. Ценные бумаги, заложенные по
договорам репо
|
в миллионах
российских рублей
|
2011
|
2010
|
|
Корпоративные
облигации
|
583
|
0
|
|
Итого
долговых ценных бумаг, заложенных по договорам репо
|
583
|
0
|
|
Корпоративные
акции
|
2 116
|
0
|
|
Итого ценных
бумаг, заложенных по договорам репо
|
2 699
|
0
|
Ценные бумаги, заложенные по договорам репо, относятся к
категории инвестиционных ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи,
предоставленных в качестве обеспечения по договорам прямого репо, которые
контрагент имеет право продать или перезаложить согласно договора или в
соответствии с законодательством. По состоянию на 31 декабря 2011 года
средства, полученные Группой по договорам прямого репо, отражены по статье
Средства других банков в размере 111 миллионов рублей и по статье Средства
корпоративных клиентов в размере 2 174 миллиона рублей.
Корпоративные облигации, заложенные по
договорам репо, имеют срок погашения в ноябре 2014 года; ставка купона по ним
составляет от 6% до 9% годовых и доходность к погашению от 6% до 8% годовых, в
зависимости от выпуска.
Корпоративные акции, заложенные по
договорам репо, представлены акциями крупных российских компаний, обращающимися
на организованном рынке.
Таблица 12. Анализ ценных бумаг,
заложенных по договорам репо, по кредитному качеству в соответствии с наличием
рейтингов международных рейтинговых агентств по состоянию на 31 декабря 2011
года
|
в миллионах
российских рублей
|
Инвестиционный
рейтинг
|
Спекулятивный
рейтинг
|
Нет рейтингов
|
итого
|
|
Корпоративные
облигации
|
552
|
31
|
0
|
583
|
|
Итого долговых
ценных бумаг, заложенных по договорам репо
|
552
|
31
|
0
|
583
|
Определения рейтингов в таблицах выше
соответствуют определениям, представленным в рейтинговой шкале международных
рейтинговых агентств. Все корпоративные облигации, заложенные по договорам
репо, являются непросроченными. По состоянию на 31 декабря 2011 года
справедливая стоимость ценных бумаг, заложенных по договорам репо, составила 2
699 миллионов рублей.
Таблица 13. Инвестиционные ценные бумаги,
имеющиеся в наличии для продажи
|
в миллионах
российских рублей
|
2011
|
2010
|
|
Корпоративные
облигации
|
244 142
|
67 218
|
|
Облигации
Инвестиционная компания России
|
221 080
|
0
|
|
Облигации
федерального займа (ОФЗ)
|
213 540
|
113 084
|
|
Муниципальные и
субфедеральные облигации
|
87 948
|
58 694
|
|
Еврооблигации
Российской Федерации
|
54 480
|
32 710
|
|
Облигации
органов власти иностранных государств
|
6 979
|
1 988
|
|
Итого
долговых инвестиционных ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи
|
828 169
|
273 694
|
|
Корпоративные
акции
|
17 806
|
10 878
|
|
Итого
инвестиционных ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи
|
845 975
|
284 572
|
Корпоративные облигации представлены
процентными ценными бумагами с номиналом в российских рублях и иностранной
валюте, выпущенными крупными российскими компаниями и иностранными компаниями
из стран СНГ. Срок погашения этих облигаций ‐ с января 2012 года по
август 2037 года (2010 г.: с января 2011 года по октябрь 2040 года); ставка
купона по ним составляет 4% ‐ 19% годовых (2010 г.: 6%
20% годовых) и доходность к погашению от 3% до 39% годовых (2010 г.: от 6% до
31% годовых), в зависимости от выпуска.
Облигации Инвестиционная компания России
представлены бескупонными ценными бумагами с номиналом в российских рублях,
выпущенными Центральным Банком Российской Федерации, и свободно обращающимися
на внутреннем рынке. Срок погашения этих облигаций - март 2012 года и июнь 2012
года, доходность к погашению от 6% до 7% годовых, в зависимости от выпуска.
OФЗ являются
государственными ценными бумагами, выпущенными Министерством финансов
Российской Федерации, с номиналом в российских рублях. Эти облигации имеют срок
погашения с января 2012 года по февраль 2036 года (2010 г.: с марта 2011 года
по февраль 2036 года); ставка купона по ним составляет 0% ‐ 13% годовых (2010 г.: 0% ‐10% годовых) и доходность
к погашению от 5% до 14% годовых (2010 г.: от 6% до 12% годовых), в зависимости
от выпуска.
Муниципальные и субфедеральные облигации
представлены процентными ценными бумагами с номиналом в российских рублях и
Евро, выпущенными муниципальными и субфедеральными органами власти Российской
Федерации. Срок погашения муниципальных и субфедеральных облигаций ‐ с марта 2012 года по июнь 2017 года (2010 г.: с апреля 2011 года
по июнь 2017 года); ставка купона по ним составляет 5% ‐ 18% годовых (2010 г.: 7% ‐ 18% годовых) и
доходность к погашению от 3% до 26% годовых (2010 г.: от 9% до 31% годовых), в
зависимости от выпуска.
Еврооблигации Российской Федерации
представлены процентными ценными бумагами с номиналом в долларах США,
выпущенными Министерством финансов Российской Федерации и свободно
обращающимися на международном рынке. Еврооблигации Российской Федерации имеют
срок погашения с июля 2018 года по март 2030 года (2010 г.: с июля 2018 года по
март 2030 года), ставка купона по ним составляет 8% ‐ 13% годовых (2010 г.: 8% ‐ 13% годовых) и
доходность к погашению - от 5% до 6% годовых (2010 г.: от 9% до 11% годовых), в
зависимости от выпуска.
Облигации органов власти иностранного
государства представлены процентными и беспроцентными ценными бумагами с
номиналом в иностранной валюте, выпущенными органами власти иностранных
государств и свободно обращающимися на международном рынке. Эти облигации имеют
срок погашения с января 2012 года по сентябрь 2014 года (2010 г.: c января 2011
года по март 2014 года); ставка купона по ним составляет 0% ‐ 20% годовых (2010 г.: 3% ‐ 9% годовых) и доходность
к погашению - от 2% до 14% годовых (2010 г.: от 6% до 11% годовых), в
зависимости от выпуска.
Корпоративные акции представлены акциями
крупных российских компаний и компаний из стран СНГ, как обращающимися, так и
не обращающимися на организованном рынке.
Инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в
наличии для продажи, отражаются по справедливой стоимости, что уже включает
возможное обесценение, обусловленное кредитным риском. По оценке Группы, по
состоянию на 31 декабря 2011 года убыток от обесценения инвестиционных ценных
бумаг, имеющихся в наличии для продажи, составил 2 274 миллиона рублей и был
отражен в составе отчета о прибылях и убытках (2010 г.: 6 259 миллионов
рублей). Нереализованные прибыль/(убытки) от переоценки инвестиционных ценных
бумаг, имеющихся в наличии для продажи, не представляющие собой убытки от их
обесценения, отражены в составе прочих компонентов совокупного дохода и в
составе собственных средств по статье «Фонд переоценки инвестиционных ценных
бумаг, имеющихся в наличии для продажи» в размере убытка в 598 миллионов рублей
по состоянию на 31 декабря 2011 года (2010 г.: в размере убытка в 33 185
миллионов рублей). По состоянию на 31 декабря 2011 года и 31 декабря 2010 года
отсутствуют просроченные остатки по ценным бумагам, имеющимся в наличии для
продажи. Условия по ценным бумагам не подвергались пересмотру.
В составе инвестиционных ценных бумаг, имеющихся в наличии
для продажи, отражены облигации федерального займа (ОФЗ) справедливой
стоимостью 65 299 миллионов рублей (2010: 59 327 миллионов рублей) и
Еврооблигации Российской Федерации справедливой стоимостью 13 768 миллионов
рублей (2010: ноль), заблокированные на специальных счетах в Банке России в
качестве обеспечения по межбанковским кредитам «овернайт», которые Группа
получает на регулярной основе от Инвестиционная компания России.
Таблица 14. Анализ долговых инвестиционных
ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи, по кредитному качеству в
соответствии с наличием рейтингов международных рейтинговых агентств по
состоянию на 31 декабря 2010 г. и 31 декабря 2011 г
|
в миллионах
российских рублей
|
Инвестиционный
рейтинг
|
Спекулятивный
рейтинг
|
Нет рейтингов
|
Итого
|
|
2010
|
2011
|
2010
|
2011
|
2010
|
2011
|
2010
|
2011
|
|
Корпоративные
облигации
|
39 270
|
151227
|
19 485
|
61 229
|
8 463
|
31 686
|
67 218
|
244 142
|
|
Облигации
Инвестиционная компания России
|
-
|
221080
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
221 080
|
|
Облигации
федерального займа (ОФЗ)
|
113 084
|
213540
|
0
|
0
|
0
|
0
|
113084
|
213 540
|
|
Муниципальные и
субфедеральные облигации
|
38 652
|
59275
|
20 007
|
28 403
|
35
|
270
|
58 694
|
87 948
|
|
Еврооблигации
Российской Федерации
|
1988
|
54480
|
0
|
0
|
0
|
0
|
32 710
|
54 480
|
|
Облигации
органов власти иностранных государств
|
32 710
|
4148
|
0
|
2 831
|
0
|
0
|
1988
|
6 979
|
|
Итого долговых
инвестиционных ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи
|
225 704
|
703750
|
39 492
|
92 463
|
8 498
|
31 956
|
273 694
|
828 169
|
По состоянию на 31 декабря 2010 года инвестиционные ценные
бумаги, имеющиеся в наличии для продажи, включают ценные бумаги,
предоставленные в качестве обеспечения по договорам репо с Банком России,
справедливая стоимость которых составила 91872 миллиона рублей, и ценные
бумаги, предоставленные в качестве обеспечения по договорам репо с прочими
Инвестиционная компаниями, справедливая стоимость которых составила 628
миллионов рублей.
Все инвестиционные ценные бумаги,
имеющиеся в наличии для продажи, являются непросроченными.
По состоянию на 31 декабря 2011 года оценочная справедливая
стоимость инвестиционных ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи,
составила 845975 миллионов рублей (2010 г.: 284572 миллиона рублей).
2.3
Операции с векселями ООО «ИК Столица»
Ни один из инструментов финансового рынка, кроме, конечно,
самих денег во всех многочисленных проявлениях их экономических функций, не
может сравниться по своей истории и значению с векселем. Именно развитие
вексельного обращения привело к обезналичиванию всех денежных расчетов:
вытеснению из денежного обращения металлов - золота и серебра, замене
эквивалентов менового оборота бумажными символами.
Безусловность векселя как долгового обязательства, строгость
и быстрота взыскания по нему послужили основой создания других видов платежей и
расчетов - банкнот, чеков, аккредитивов. Развитие разнообразных инструментов рынка
ценных бумаг - акций, облигаций, депозитных сертификатов и их производных шло
на базе векселя.
Сила векселя всегда поддерживалась вексельным правом и
обеспечивалась государством.
Вексель ООО «ИК Столица» - инструмент:
· для быстрых и удобных
расчетов за товары, работы, услуги;
· для выгодного вложения
денежных средств с целью получения дохода;
· для использования в
качестве обеспечения при получении в Банке кредита или гарантии.
Векселя ООО «ИК Столица» оформляются на бланках, имеющих
высокую степень защиты от подделок и отпечатанных на МПФ ГОЗНАКа.
Операции
с векселями Инвестиционная компания
Банк выдает следующие виды простых векселей:
· процентный вексель с
номиналом в рублях и иностранной валюте;
· дисконтный вексель с
номиналом в рублях и иностранной валюте;
Банк выдает процентные векселя со следующими сроками платежа:
· «по предъявлении, но не
ранее определенной даты и не позднее определенной даты»;
· «по предъявлении, но не
ранее определенной даты».
Банк выдает дисконтные векселя со следующими сроками платежа:
· «на определенный день»;
· «по предъявлении, но не
ранее определенной даты».
Банк выдает также простые конвертируемые векселя (процентные
и дисконтные) - вексель номинирован в долларах США или евро и содержит оговорку
платежа в валюте Российской Федерации, т.е. оплачивается Банком в валюте
Российской Федерации. Первый векселедержатель приобретает вексель за валюту
Российской Федерации.
Векселя ООО «ИК Столица» выдаются и принимаются к оплате
структурными подразделениями Инвестиционная компания, уполномоченными на
совершение операций с векселями.
Выдача векселя производится на основании Договора выдачи.
Договор выдачи векселей, по желанию клиента, может быть
заключен в одном филиале Инвестиционная компания, а их выдача произведена в
филиале, расположенном в другом городе. Например, договор заключается в г.
Нижнем Новгороде, а выдача векселя осуществляется в г. Санкт-Петербурге. В этом
случае, векселеприобретателю для проведения расчетов с контрагентом в г.
Санкт-Петербурге не понадобится обеспечивать доставку ценных бумаг из одного
города в другой.
Документы, необходимые для приобретения векселей:
1. Физическое лицо для заключения договора и получения
в Банке векселя предъявляет паспорт;
2. Индивидуальный предприниматель вместе с паспортом
предъявляет свидетельство о регистрации в качестве предпринимателя.
. Уполномоченный представитель юридического лица,
совершающий действия, связанные с заключением договора и / или получением в
Банке выписанного векселя (форма Доверенности на получение векселя),
подтверждает свои полномочия соответствующей доверенностью, выданной
Векселеприобретателем. Данное лицо вместе с доверенностью предъявляет в Банк
банковскую карточку Векселеприобретателя или её копию, заверенную нотариально,
и паспорт.
Доверенность не требуется, если для заключения договора или
получения оформленного векселя в Банк обратилось лицо, действующее в
соответствии с законодательством Российской Федерации или/и Положением/ Уставом
от имени Векселеприобретателя без доверенности. При этом данное лицо
предъявляет в Банк паспорт и подтверждает свои полномочия оригиналом или
нотариально заверенной копией устава, оригиналами или копиями документов,
подтверждающими пребывание представителя в должности (приказ о назначении,
выписка из протокола общего собрания участников хозяйственного общества,
выписка из протокола компетентного органа управления и т.д.), заверенными
нотариально или юридическим лицом, от имени которого действует представитель;
банковской карточкой или её копией, заверенной нотариально; Выпиской из Единого
государственного реестра юридических лиц, заверенной органом, осуществляющим
государственную регистрацию, или нотариально.
Передача клиенту оформленных Банком векселей производится на
основании Акта приема-передачи (выдачи векселей).
Вексель может быть передан другому лицу посредством
передаточной надписи (индоссамента). Индоссамент проставляется за
собственноручной подписью Векселедержателя или поверенного по доверенности на
обороте векселя. Каждый индоссамент должен иметь порядковый номер. Частичный
индоссамент недействителен.
Примеры заполнения индоссаментов размещены на сайте
Инвестиционная компания.
В зависимости от срока платежа, установленного по векселю,
производится исчисление срока для предъявления векселя к оплате. Если вексель выдан
сроком платежа:
- «по предъявлении, но не ранее определенной даты» - вексель
должен быть предъявлен к оплате в течение года с даты, указанной на векселе;
«по предъявлении, но не ранее определенной даты и не позднее
определенной даты» - вексель должен быть предъявлен к оплате в срок, указанный
на векселе;
- «на определенный день» - вексель должен быть предъявлен к
оплате в срок, указанный на векселе, либо в один из двух следующих рабочих
дней.
В случае, если в период срока платежа вексель не предъявлен к
оплате в Банк, то векселедержатель вправе предъявить его к оплате в течение
последующих трех лет (Положение о простом и переводном векселе, введенном в
действие Постановлением ЦИК СССР и СНК СССР от 07.08.1937 №104/1341), после
чего обязательство Инвестиционная компания по оплате векселя утрачивает силу.
Например: вексель сроком платежа «по предъявлении, но не
ранее 22.05.2009 г.» может быть предъявлен векселедержателем к оплате как в
течение года, начиная с 22.05.2009 г. по 22.05.2010 г., так и в течение
последующих трех лет с 23.05.2010 г. по 23.05.2011 г. - в период срока
давности. Начиная с 24.05.2011 г. обязательство Инвестиционная компания по
оплате векселя утрачивает силу.
При предъявлении векселя к оплате в срок, указанный на ценной
бумаге, доход выплачивается:
· по процентному векселю -
в виде процентов, начисляемых на вексельную сумму (номинал);
· по дисконтному векселю -
в виде разницы между вексельной суммой (номиналом) и ценой реализации векселя
первому Векселедержателю.
Вексель может быть принят к досрочной оплате на условиях,
установленных Банком.
Обмен
векселей
Банк осуществляет обмен векселей. Один вексель может быть
обменен на несколько векселей меньшего номинала, несколько векселей - на один
вексель большего номинала, несколько векселей - на несколько векселей другого
номинала. Обмен осуществляется на основании Договора обмена.
Банк принимает к обмену только те векселя, последний
индоссамент на которых бланковый, на предъявителя или оформлен на Банк.
При этом:
· рублевые векселя могут
быть обменены только на рублевые векселя;
· валютные векселя могут
быть обменены только на валютные векселя с номиналом в той же валюте;
· валютные векселя,
выданные без оговорки эффективного платежа, могут быть обменены только на
валютные векселя без оговорки эффективного платежа с номиналом в той же валюте;
· валютные векселя,
выданные с оговоркой эффективного платежа, могут быть обменены только на
валютные векселя с оговоркой эффективного платежа с номиналом в той же валюте;
· валютные векселя,
выданные с оговоркой платежа в валюте РФ, могут быть обменены только на
валютные векселя с оговоркой платежа в валюте РФ с номиналом в той же валюте;
· операции обмена
производятся при наступлении срока платежа по векселю. До наступления срока
платежа по векселю подлежат обмену только векселя с нулевым дисконтом.
В случае хранения векселя на счете депо в Депозитарии ООО «ИК
Столица» или его филиалах, данная ценная бумага может быть обменена на
аналогичную и выдана векселедержателю не по месту ее фактического хранения, а в
любом филиале Инвестиционная компания на всей территории Российской Федерации.
Хранение
крупнономинальных ценных бумаг ООО «ИК Столица»
Юридические лица, приобретающие простые векселя и депозитные
сертификаты ООО «ИК Столица» на сумму 500 000 долларов США и выше (по ценным
бумагам, номинированным в российских рублях или других иностранных валютах, на
эквивалентную сумму по курсу Инвестиционная компания России на дату заключения
соответствующего договора выдачи ценных бумаг), могут передать приобретаемые ими
ценные бумаги Банку на хранение.
Ценные бумаги принимаются Банком на хранение в соответствии с
Договором хранения, заключенным с их Владельцем, по Акту приема-передачи,
который в соответствии с действующим законодательством выполняет функцию
именного сохранного документа.
Договор хранения заключается одновременно с договором выдачи
векселей/ договором банковского депозита либо до даты выдачи ценных бумаг их
владельцу согласно указанным договорам.
По одному договору на хранение могут быть приняты ценные бумаги
одного вида (векселя либо депозитные сертификаты), имеющие одинаковую валюту
номинала (для векселей).
Банк принимает на хранение простые векселя и депозитные
сертификаты ООО «ИК Столица», на которых отсутствуют индоссаменты/ цессии.
Прием ценных бумаг на хранение осуществляется только после
поступления на счет Инвестиционная компания платы за хранение в сумме,
определенной договором хранения, и непосредственно после их получения
Владельцем в Банке.
В течение периода хранения ценных бумаг Владелец вправе на
основании:
· дополнительного
соглашения к договору хранения досрочно получить все ценные бумаги (часть
ценных бумаг);
· письменного заявления
поручить Банку произвести оплату всех / части ценных бумаг
(при наступлении срока платежа по векселям/ даты востребования по депозитным
сертификатам) путем перечисления причитающихся по ним денежных средств на
расчетный счет Владельца.
Доставка
и выдача ценных бумаг ООО «ИК Столица»
Для исключения рисков, связанных с самостоятельной перевозкой
ценных бумаг, юридические лица могут поручить Банку доставку и выдачу по своему
месту нахождения приобретаемых ими простых векселей и депозитных сертификатов
ООО «ИК Столица».
Доставка и выдача ценных бумаг осуществляется подразделениями
инкассации Инвестиционная компания на основании заключенного с клиентом:
· Договора доставки,
который может оформляться как на одну операцию доставки (разовый договор), так
и действовать в течение определенного срока (долгосрочный договор). Договор
доставки заключается при наличии заключенного между Банком и Клиентом договора
выдачи простых векселей ООО «ИК Столица»/ банковского депозита, удостоверяемого
выдачей именного депозитного сертификата ООО «ИК Столица», по которым ценные
бумаги еще не выданы;
· Договора выдачи с
условием доставки, который предусматривает совершение одной операции доставки,
за исключением договора выдачи простых векселей ООО «ИК Столица» по
предварительным заявкам с условием их доставки, согласно которому доставка
ценных бумаг осуществляется в течение срока действия данного договора
(заключается на длительный период).
Доставленные ценные бумаги выдаются Клиенту при предъявлении
надлежащим образом оформленной доверенности, выданной его представителю, по
акту приема-передачи.
Предоставление
информации о выдаче векселя и его оплате
Клиенту, желающему получить справку, содержащую информацию о
выдаче векселя, необходимо предъявить в Банк следующие документы:
· паспорт;
· Заявку на предоставление
информации о выдаче векселя (дополнительно может быть представлена ксерокопия
лицевой стороны векселя);
· доверенность, выданную
представителю Клиента на право совершения действий по получению информации о
выдаче векселя с определенными реквизитами (лицо, действующее от имени
юридического лица без доверенности, предъявляет тот же комплект документов, что
и при заключении договора / получении векселя в Банке);
· свидетельство о
регистрации (для индивидуального предпринимателя).
Справка о выдаче векселя носит исключительно информационный
характер, подтверждая выдачу Банком векселя с определенными реквизитами, и не
является заключением о подлинности векселя.
Векселедержателю, желающему получить справку о факте оплаты
векселя, необходимо предъявить в Банк следующие документы:
· паспорт;
· Заявление на получение
справки о факте оплаты векселя;
· документ, подтверждающий
факт владения указанным векселем (акт приема - передачи, договор выдачи векселя
или договор переуступки векселя и т.п.).
Указанные справки могут быть выданы Клиенту любым филиалом
Инвестиционная компания, совершающим операции с векселями, независимо от места
выдачи векселя.
Дисконтный вексель погашается по номиналу, а продается с
дисконтом, размер которого составляет доход векселедержателя, включается в
полной сумме в состав его вне реализационных доходов и подлежит налогообложению
в общем порядке. Налог рассчитывается юридическим лицом, его получившим,
самостоятельно, и уплачивается в общем порядке.
Процентный вексель продается первому держателю по номиналу, а
доходом держателя будут начисленные на вексельную сумму проценты. При этом
оговорка о начислении процентов будет действительна только в векселях со сроком
платежа «по предъявлении» или «во столько-то времени от предъявления»,
допустимы также ограничительные пометки типа «по предъявлении не ранее…». По
процентному векселю проценты начисляются и выплачиваются при его погашении
банком. Для расчета суммы процентов используется формула:
где I - сумма процентов; P - номинал векселя; n - срок
векселя в днях; i - процентная ставка для начисления процентов на вексельную
сумму, указанная в тексте векселя.
Проценты начисляются со дня составления векселя, если не
обозначена другая дата, и до дня фактического предъявления векселя к оплате
(статья 5 «Положения о переводном и простом векселе»). Для держателя векселя
выгоднее всего оставить его у себя до наступления срока платежа, однако его
можно и продать по более высокой цене (с учетом процентов), или передать в
оплату за какой-либо товар. Если вексель будет продан далее по цене выше
номинала, то доход, полученный первым владельцем, будет рассматриваться цены
покупки и цены продажи векселя, и соответственно будет облагаться налогом по
общей ставке налога на прибыль. Только последний держатель при оплате векселя
банком - должником получит процентный доход по ценной бумаге. Такой вид дохода
облагается по льготной ставке 15% у предприятий и организаций и 18% у банков.
Налог удерживается у источника, банк перечисляет налог в налоговый орган по
месту нахождения Инвестиционная компания.
2.4
Анализ эффективности вексельных операций
Вложение капитала в вексельное обращение является
относительно новым для нашей экономики объектом управления и, соответственно,
новым объектом учета, контроля и анализа. Однако удельный вес векселей в
имущественной массе всех активов предприятия в настоящее время низок по
отношению к аналогичным показателям предприятий в странах с развитой рыночной
экономикой. Поэтому практический опыт организации учетно-аналитического
обеспечения управления вексельным обращением еще недостаточен и не позволяет
сделать глобальных обобщений и надежных рекомендаций. Тем не менее анализ
эффективности использования векселей все более и более интересует работников
экономических служб предприятий как в силу очевидных недостатков правового
регулирования вексельного обращения, так и в силу экономических преимуществ,
связанных с умением использовать вексель в качестве орудия обращения, взамен
наличных денег.
Анализ эффективности и динамику вексельных операций мы
рассмотрим на примере отчета о прибылях и убытках ООО «ИК Столица» перед
Центральным банком Российской Федерации за период с 2010 г. по 2012 год, что
позволяет проанализировать динамику вексельного обращения, а так же
проанализировать отчетность кредитной организации о прибылях и убытках.
В настоящее время российские коммерческие банки активно
осваивают выпуск собственных краткосрочных долговых обязательств - банковских
векселей. Банковские векселя - выдаваемые Инвестиционная компаниями и их
объединениями в целях мобилизации временно свободных денежных средств, оформляя
денежные ссуды (вексельные кредиты), для сокращения дефицита платежно-расчетных
средств в межхозяйственных связях.
Банковский вексель отличается от классического коммерческого
векселя тем, что в последнем первоначально присутствует, а здесь отсутствует (в
отношении между векселедателем и векселедержателем) дебиторская и кредиторская
задолженность. Банковский вексель - больше похож не на вексель, а на облигацию,
а еще больше на депозитный сертификат, выпущенный как вексель.
Преимущества банковского векселя это его ликвидность и
надежность. Достоинство банковского векселя отгоняет то обстоятельство, что в
ряде регионов ими можно уплатить налоги в местный бюджет. Принимаются в
качестве уплаты по просроченным платежам в Пенсионный фонд. Более того, порой и
государство расплачивается по своим долгам векселями (векселя авалированные
Министерством финансов).
Нужно отметить, что процесс выпуска коммерческими
Инвестиционная компаниями собственных векселей, а также размер вексельных
обязательств, принимаемых на себя коммерческими Инвестиционная компаниями,
регулируется Центральным банком. Банк России в настоящее время устанавливает
ограничения выпуска собственных векселей коммерческих банков через норматив
обязательных резервов по вексельным обязательствам банков. Посредством
изменения значений этого норматива Банк России может ограничить процесс выпуска
Инвестиционная компаниями собственных векселей и в случае нарушения применять к
коммерческим Инвестиционная компаниям соответствующие санкции.
3.
Проблемы и перспективы развития вексельных операций
3.1
Риски при операциях с векселями
Операции по учету векселей являются для банков в значительной
степени рискованными. Риск потерь связан не только с финансовым положением
векселедателя, но определяется помимо этого рядом других факторов.
В частности, наблюдается информационная закрытость рынка. Эта
проблема наиболее остра и связана с труднодоступностью информации о находящихся
в обращении векселях, процедуре выпуска, погашении, фактах утери или хищении векселей,
сводных данных, финансовой отчетности векселедателя.
Участники рынка пока не могут пользоваться общепринятой
технологией совершения операций. Это связано с тем, что отсутствует
унифицированный порядок выпуска и погашения векселей, проверки их на подлинность,
устоявшегося документа-оборота и порядка расчетов по совершаемым сделкам на
вторичном рынке.
Сегодня отсутствует и торговая система или общепризнанная
торговая площадка по операциям с векселями. Сделки с ними осуществляются на
неорганизованном не биржевом рынке. Процедуры из заключения, совершение
расчетов, передача долговых обязательств определяются индивидуально. Поэтому
участники вексельного обращения практикуют различные способы исполнения сделок:
на условиях предоплаты или предпоставки бумаг, закрытым или открытым
индоссаментом.
Высок и риск мошенничества. Он связан с документарной формой
векселя как долгового инструмента и усугубляется возможностью передачи векселей
по бланковому индоссаменту, что усиливает риск злоупотребления.
При работе с векселями возникают различные коллизии по
отдельным вопросам уголовного, гражданского и вексельного права. Например,
существующая в рамках уголовного и гражданского прав процедура «ареста»
денежных средств в обеспечении платежа или долговых обязательств, являющихся
предметом спора, выступает в противоречии с нормами вексельного права. Такая
ситуация делает рискованными не только активные операции Инвестиционная
компания по учету, но и пассивные - по привлечению ресурсов.
Определенный вклад в снижение степени риска по операциям с
векселями могут внести принятые в рамках ассоциации участников вексельного
рынка (АУВЕР) единые стандарты раскрытия информации, выпуска и погашения а
также обращения векселей, обязательных для исполнения участниками ассоциации.
Следующим шагом, видимо, должна быть организация вексельной
торговой площадки в рамках ассоциации. Ее создание повысит ликвидность
обращающихся векселей, ускорят торговые операции, снизят риск совершаемых
сделок, сократит издержки для конечных участников, это приведет к повышению
«прозрачности» вексельного рынка.
Одной из операций, получающих развитие, является авалирование
коммерческими Инвестиционная компаниями векселей сторонних векселедателей. При
этом банк становится солидарно обязанным по векселям и в виде компенсации за
риск получает комиссионный вознаграждения. Такая операция не влечет за собой
отвлечение ресурсов, но требует тщательной проработки обеспечения сделки. Чаще
всего в его роли выступает залог ликвидных материальных ценностей. Тогда
уровень риска по сделке для Инвестиционная компания определяется найденным
механизмом перехода права собственности или реализации залога.
Вексельный рынок в России очень подвижен, поэтому и операции банков с векселями
отличаются высокой динамичностью. Представляется, что чисто портфельные
операции на вексельном рынке теряют значимость в силу снижения объемов
вексельного кредитования и выравнивания доходности по региону.
3.2
Перспективы развития вексельного рынка России
Важным сектором развивающегося рынка ценных бумаг в России
является вексельный рынок.
Причины быстрого роста объемов вексельного обращения тесно
связаны с общим положением дел в производственном секторе, проблемой
неплатежей, удобством выпуска и обращения векселей по сравнению с эмиссионными
ценными бумагами и носят достаточно долговременный характер.
Отсутствие необходимого контроля за вексельным рынком
приводит к тому, что заметными явлениями становятся действия недобросовестных
эмитентов, пользующихся отсутствием регистрации для массового выпуска необеспеченных
векселей, подделка векселей, кражи векселей, использование векселей в качестве
неучтенного наличного средства расчетов (для ухода от налогов), процедурные
проблемы предъявления векселей к платежу, расчетов по векселям, предъявленным в
банк к погашению, совершения протеста по неоплаченным векселям.
Трудность государственного регулирования вексельного
обращения и осуществления государством контрольных функций на этом рынке
заключается в том, что установление прямых административных ограничений на
операции с векселями противоречит Женевским вексельным конвенциям и
Единообразному закону о переводном и простом векселе. Поэтому законодательно
невозможно установить ограничения сверх тех, которые разрешены международным
договором.
Таким образом, эффективное регулирование на вексельном рынке
может быть достигнуто только путем самоорганизации его участников. Участники
вексельного рынка выступают с инициативой создания Ассоциации участников
вексельного рынка (АУВЕР). Целью создания данной Ассоциации является
обеспечение условий деятельности участников вексельного рынка, разработка
стандартов и правил вексельного обращения и контроль за их соблюдением,
создание технологической инфраструктуры вексельного рынка и внедрение
прогрессивных технологий на вексельном рынке, осуществление профессиональной
подготовки лиц - участников вексельного обращения, проведение сбора, анализа,
раскрытия информации о рынке векселей и его участниках, проведение экспертизы
вексельных проектов.
В целях повышения эффективности функционирования вексельного
рынка и снижения затрат его участников АУВЕР будет способствовать развитию
инфраструктуры вексельного рынка посредством создания Вексельного депозитария,
Расчетной палаты, Организатора торговли и Третейского суда.
Вексельный депозитарий позволит обездвижить обращающиеся
векселя, наладить оперативный контроль за вексельными потоками, перейти к
технологичным, современным способам поставки векселей. Такая технология
изначально потребует строгой регламентации со стороны АУВЕР, чтобы сразу обеспечить
общероссийский стандарт поставки векселей и сократить технологические риски для
участников. Такая отработанная технология может в будущем способствовать
решению вопроса о проведении переучетных операций Банком России. Контролируя
создание и деятельность вексельного депозитария АУВЕР должен обеспечить
создание технологии мониторинга вексельных потоков, сбора и анализа
статистической отчетности об объемах обращающихся векселей, о типах лиц по ним
обязанным, о сроках погашения и скорости оборачиваемости векселей.
В основу оценки рисков операций с векселями закладывается
сочетание следующих факторов:
· способ, своевременность
внесения и качество обеспечения исполнения вексельного обязательства.
· своевременность
исполнения вексельных обязательств основным должником.
Рейтингование векселей проводится Ассоциацией на основании
данных, представляемых самими участниками вексельного рынка, а также на
основании информации, представляемой Расчетной палатой о наличии на
соответствующем счете гарантийного обеспечения.
Объём и качество учётных операций Инвестиционная компания с
векселями также регулируется со стороны ЦБ РФ. В зависимости от качества
портфеля учтённых векселей банк обязан формировать резервы аналогично резервам
на возможные потери по ссудам.
Сверхприбыльности операций с векселями, которая наблюдалась
год и два года назад теперь уже практически нет, что в свою очередь приводит к
равномерному развитию и установлению чётких связей на вторичном рынке. В рамках
АУВЕР и подобных организаций будут созданы вексельные торговые площадки,
благодаря чему повысится ликвидность обращающихся векселей, ускорятся торговые
операции, снизится риск сделок, сократятся издержки для конечных участников.
Это приведет к «прозрачности» вексельного рынка.
Доступ на вексельный рынок несколько снизиться и уменьшится
число подложных операций. Наверняка получит развитие система авалирования
векселей предприятий Инвестиционная компаниями, что разовьет факторинговые
операции, при этом банки будут иметь дополнительный доход при тщательной
проработке обеспеченности сделок или залоге материальных ценностей и имущества,
для чего необходима законодательная база по возможности реализацией
Инвестиционная компаниями залогов. Доходность по векселям сравняется как по
регионам, так и по предприятиям, и не будет того, что имеем на сегодня
невероятные разбросы цен.
Вероятно будущее будет отдано Инвестиционная компаниям и
частично специализированным фондовым фирмам.
Заключение
Рассмотрев в первой главе причины возникновения векселя,
содержание векселя и его классификацию, а также подробно рассмотрены схемы
обращения и использования векселя, можно прийти к выводу, что на ровне с
неусовершенствованным законодательным регулированием вексельного обращения,
вексель является главным финансовым инструментом, поскольку выполняет ряд
главных функций. Вексель выступает как средство расчетов, т.е. заменяет деньги,
важнейшей функцией которых является то, что они могут быть средством обращения.
Мы наблюдаем эволюцию: деньги в части заменили бартер,
натуральный обмен, отделив акт продажи от акта покупки, вексель в части заменил
деньги, отделив акт платежа от акта получения денег.
Вексель выражает собой стоимость того или иного товара в
денежном выражении, но избавляя нас от процесса пересчета, перевода, хранения денег,
являясь универсальным средством платежа.
Вексель сохраняет деньги векселедателю, позволяя вместо
наличных денег выпускать вексель, а наличные деньги использовать в обороте,
наращивая капитал, т.е. снова вексель более приемлем и выгоден - он является не
только средством хранения денег, но и способствует их приумножению.
Таким образом, получается, что вексель выполняет все функции
денег, являясь к тому же средством платежа и обязательством.
При переходе от рынка продавца к рынку покупателя он будет
играть все большую роль в торговом обороте, поэтому весьма важно наличие
проработанного вексельного законодательства. Принятие Федерального закона «О
переводном и простом векселе» укрепило нормативную базу вексельного обращения и
позволило четко оговорить возможные виды векселей, формы их выпуска и сферы
применения.
Во второй главе освещается вексельное обращение и операции с
ценными бумагами а так же даны таблицы характеризующие динамику и эффективность
операций на примере, ООО «ИК Столица». Изучение данной главы также приводит к
выводу об актуальности обращения векселей в разрешении кризиса неплатежей.
Ярким примером в этом отношении являются банковские векселя. Работа с векселями
способствует активизации товарооборота и услуг и может быть еще более эффективной
в привлечении широкого круга клиентов. Деятельность банков на вексельном рынке
позволяет максимально раскрыть положительные возможности вексельного обращения,
расширить сферу применения ценных бумаг в хозяйственном обороте.
Первоначально векселя рассматривались только как эффективное
средство получения доходов и снижения размера налогов. В последнее время все
большее распространение находят такие качества векселей, как возможность их
использования, прежде всего, для расчетов между предприятиями. Потенциально
расчетные функции заложены в каждом из вращающихся на фондовом рынке векселей.
Векселя постепенно вытесняют из обращения более замкнутые финансовые
инструменты (депозитные сертификаты). В настоящее время они практически
уступили свое место векселям, как более многогранным финансовым инструментам.
Большинство банков и предприятий считают векселя весьма
перспективным инструментом фондового и денежного рынка и одновременно
эффективным источником привлечения ресурсов. В настоящее время к банковским
векселям добавляются товарные векселя широкого спектра предприятий, и
вексельное обращение в России получает дополнительный импульс для развития.
В то же время проделанная работа позволяет сделать
определенные выводы, касающиеся вексельного обращения:
Вексель в экономике РФ стал нормальным финансовым
инструментом, позволяющим кредитным и производственным организациям проводить
финансовую деятельность в жестких условиях дефицита денежной массы и
повсеместных неплатежей.
Для более эффективного использования векселя в хозяйственном
обороте необходим нормативный механизм защиты инвесторов от недобросовестных
эмитентов векселей. Необходимо дальнейшее укрепление и развитие нормативной
базы вексельного обращения, что способствует более четкому определению прав,
обязанностей и ответственности участников вексельного обращения.
Применение векселя в хозяйственном обороте должно быть
разумно. Нельзя стремиться к полному замещению в расчетах реальных денег
векселями. Это приведет к снижению доли реальных денег в бюджетах предприятий и
органов исполнительной власти (государства, субъектов федерации, муниципальных
образований), и, следовательно, к невозможности реализации социально
направленных программ.
Эффективная деятельность на вексельном рынке требует хорошей
теоретической и практической подготовки специалистов, основное требование к
которым сейчас - постоянное желание обновлять свои знания и совершенствовать
навыки работы с ценными бумагами. Необходимо привлекать к работе с векселями
профессионалов, проводить учебу руководителей и специалистов финансовых служб
банков и предприятий по вопросам вексельного обращения.
По объективным причинам (дефицит бюджетов) слабо используются
возможности казначейских векселей, векселей субъектов федерации, муниципальных
векселей. При благоприятных условиях и сокращении дефицита бюджетов эта группа
векселей может занять ведущее место на рынке векселей, а операции с ними
расширят круг услуг и товаров, предлагаемых Инвестиционная компаниями.
На российском рынке векселей полностью отсутствуют векселя
физических лиц. На это есть объективные причины, но многое зависит от самих
граждан и предпринимателей. В развитии этого сектора вексельного рынка банки
могут играть активную и эффективную роль.
Рассмотрев в третьей главе развитие функционирования рынка
банковских векселей в России можно прийти к выводу, что вексельный рынок в
России очень подвижен, поэтому и операции банков с векселями отличаются высокой
динамичностью. Но при этом присутствует степень риска по данным операциям.
Определенный вклад в снижение степени риска по операциям с
векселями могут внести принятые в рамках ассоциации участников вексельного
рынка (АУВЕР) единые стандарты раскрытия информации, выпуска и погашения, а
также обращение векселей, обязательных для исполнения участниками ассоциации.
Следующим шагом, должна быть организация вексельной торговой
площадки в рамках ассоциации. Ее создание повысит ликвидность обращающихся
векселей, ускорят торговые операции, снизят риск совершаемых сделок, сократит
издержки для конечных участников, это приведет к повышению «прозрачности»
вексельного рынка.
Возможно, существование торговой системы без обеспечения
депозитарного учета совершаемых сделок с векселями и гарантированной системы их
исполнения. В этом случае, допуск к участию в торгах не может быть свободным, а
должен строиться в зависимости от опыта работы компании на вексельном рынке и
собственной платежеспособности.
Перспективным направлением становится ориентация банков на
корпоративную клиентуру, разработка и внедрение различных расчетных схем с
использованием как собственных векселей, так и обращающихся на рынке других
долговых обязательств.
Необходимо провести соответствующую корректировку кредитной
политики, с тем, чтобы банковские ресурсы притекали в экономику, в частности,
по каналам учета и переучета векселей. Отсюда следует вывод о переориентации
(хотя бы) частичной эмиссионной политики Центроинвестиционная компания и
политики рефинансирования на переучет векселей.
Список
литературы
вексель индоссамент ценный бумага
1. Конвенция
о единообразном законе о простом и переводном векселе (заключена в Женеве
07.06.1930 г.). Собрание Законов, 1937 г., Отд. II, №18, ст. 108.
2. Конвенция,
имеющая целью разрешение некоторых коллизий законов о переводных и простых
векселях (заключена в Женеве 07.06.1930 г.). Собрание Законов, 1937 г., Отд.
II, №18, ст. 109.
. Конвенция
«О международных переводных и международных простых векселях». Резолюция
Генеральной Ассамблеи ООН 43/165 от 9.12.1988 г. (не вступила в силу).
. Гражданский
кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 №51-ФЗ (ред. от
6.04.2011) // Собрание законодательства РФ, 05.12.1994, №32, ст. 3301.
. Гражданский
кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ (ред. от
7.02.2011) // Собрание законодательства РФ от 29.01.1996, №5, ст. 410.
. Гражданский
процессуальный кодекс РФ от 14 ноября 2002 г. №138-ФЗ (ред. от 4.05.2011 г.).
Собрание законодательства Российской Федерации от 18.11.2002 г. №46 ст. 4532.
. Федеральный
закон от 22.04.1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ред. от 07.02.2011).
Собрание законодательства Российской Федерации от 22 апреля 1996 г. №17 ст.
1918.
. Федеральный
закон от 11 марта 1997 г. №48-ФЗ «О переводном и простом векселе». Собрание
законодательства Российской Федерации от 17.03.1997 г. №11, ст. 1238.
. Федеральный
закон от 11.02.1993 г. №4462-1. «Основы законодательства Российской Федерации о
нотариате» (ред. от 5.07.2010). Ведомости СНД и ВС РФ от 11.03.1993, №10, ст.
357.
. Указ
президента РФ от 19.10.1993 №1662 - «Об улучшении расчётов в хозяйстве и
повышении ответственности за их своевременное проведение» (ред. от 15.08.1997).
Собрание актов Президента и Правительства РФ от 25.10.1993 г. №43, ст. 4081.
. Постановление
ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 года №104/1341 «О введении в действие
Положения о переводном и простом векселе». Собрание законов и распоряжений
Рабоче - Крестьянского Правительства СССР от 21.08.1937, №52, ст. 221.
. Постановление
ЦИК СССР от 7.08.37 №104/1341 «Об утверждении Положения о переводном и простом
векселе» // Свод законов СССР №52, 1937 г.
. Постановление
Правительства РФ 26.09.1994 г. №1094 «Об оформлении взаимной задолженности
предприятий и организаций векселями единого образца» (ред. от 27.12.1995 г.).
Собрание законодательства РФ», 03.10.1994, №23, ст. 2571.
. Приказ
Минюста РСФСР от 06.01.1987 №01/16-01 «Инструкция о порядке совершения
нотариальных действий государственными нотариальными конторами РСФСР». (Утратил
силу в связи с изданием Приказа Минюста РФ от 26.04.1999 №73.)
. Агарков
М.М. Основы банковского права. Учение о ценных бумагах - 3-е изд. М.: Волтерс
Клувер, 2010.
. Агарков
М.М. Ценные бумаги на предъявителя / Избранные труды по гражданскому праву. М.:
Статут, 2009.
. Белов
В.А. Очерки по вексельному праву. - М.: ЮрИнфоР, 2000.
. Белов
В.А. Вексельное законодательство России: Научно-практический комментарий. 2-е
изд., М.: ЮрИнфоР, 1999.
. Белов
В.А. Вексельное право: Учебник. - М.: ЮрИнфоР, 2003.
. Белов
В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве / Под. ред. проф. Е.А.
Суханова. - М.: ЮрИнфоР, 2006.
. Вишневский
А.А. Вексельное право. - М.: Юристъ, 1996.
. Габов
А.В. Очерки по теории вексельного права. Ч. 2. - М.: Социум, 2008.
. Грачёв
В.В. Акцепт векселя. - Спб.: Юридический центр Пресс, 2002.
. Добрынина
Л.Ю. Вексельное право России: Монография. - М.: Спарк, 2008.
. Добрынина
Л.Ю. Основные проблемы развития вексельного права в России на современном
этапе: Дисс. канд. юр. наук. Екатеринбург, 1997.
. Дробышев
П.Ю. Вексель в коммерческом обороте: Дисс. канд. юр. наук. Спб., 1996.
. Иванов
М.Е., Вексель и вексельное обращение в корпоративных финансах Российской
Федерации: Дисс. канд. экон. наук. Казань: 2008.
. Макеев
А.В. Неэмиссионные ценные бумаги. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ,
2001.
. Мошенский
С.З. Вексель. Базовые концепции. Киев-Ровно: Планета Друк, 2007.
. Новоселова
Л.А. Вексель в хозяйственном обороте. Комментарий практики рассмотрения споров:
3-е издание. М.: Статут, 2000.
. Победоносцев
К.П. Курс гражданского права. Третья часть. Договоры и обязательства. М.:
Статут, 2003.
. Руковишникова
И.В. Вексель как объект гражданских правоотношений. - М.: ЮрИнфор, 2000.
. Суханов
Е.А. Гражданское право: В 4 т., Т. 1: Общая часть: Учебник 3-е издание / Е.А.
Суханов. - М.: Волтерс Клувер, 2008.
. Тарасов
В.И. Деньги, кредит, банки: Курс лекций. Минск: Мисанта, 1998.
. Трищ
А.Г. Вексельное обращение в переходной экономике: Дисс. канд. экон. наук. М.:
1999.
. Шершеневич
Г.Ф. Курс торгового права: Вексельное право. Морское право. Т. 3. М.: Статут,
2003.
. Эриашвили
Н.Д. Банковское право: Учебник для вузов. - 3-е изд. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.
. Белов
В.А. Вексельная ответственность // Закон - 2000. - №3.
. Белов
В.А. Вексельное посредничество // эж-ЮРИСТ - 2003. - №42.
. Белов
В.А. Понятие, сущность и составление векселей: некоторые практические проблемы
// Хозяйство и право - 1997. - №5.
. Березин
Д. «Электронный» вексель: будущая реальность или фантастика // Рынок ценных
бумаг - 2006. - №4.
. Демушкина
Е.С. Правовой статус безналичных денег и безналичных ценных бумаг // Право и
экономика - 1996, №19.
. Иванов.
Д. Практика предотвращения ошибок при осуществлении операций с векселями //
Рынок ценных бумаг - 2005. - №5.
. Камфер
Ю. Договоры, связанные с применением векселей // Экономика и жизнь - 2001. -
№13.
. Коровин
Е.В. Проблемы законодательного регулирования процедуры протеста векселя //
Нотариальный вестник - 2011. - №2.
. Крутицкий
Н.А. Вексель как один из способов прекращения денежного обязательства //
Правоведение - 2011. - №2.
. Нестерова
И. Вексель: Учёт, право и налогообложение // Рынок ценных бумаг - 2007. - №2.
. Семенов
Б. Бездокументарные векселя: быть или не быть // Рынок Ценных Бумаг - 1996. -
№21.
. Сницерова
О. Предъявление векселя к платежу // Рынок ценных бумаг - 2010. - №8.