Экономика Китая
Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное
учреждение
Высшего профессионального образования
"Волгоградский Государственный
Технический Университет”
Контрольная работа
по "Мировой Экономике"
на тему: "Экономика Китая"
Выполнила студентка
Группы ЭЗК-379
Кузьмицкая Н.В.
Волгоград, 2010 г.
Содержание
1. Экономические кризисы в рамках страны
2. ВВП, ВВП на душу населения КНР
3. Безработица
4. Связи с другими странами
4.1 Развитие добрососедских дружеских отношений
4.2 Взаимная поддержка и усиление сплочения в отношениях с
развивающимися странами
4.3 Активизация многосторонней дипломатической активности
5. Ведущие отрасли Китая
6. Состояние платёжного баланса
7. Состояние бюджета, гос. долг
8. Специфика финансового рынка
8.1 Структура современной кредитно-финансовой системы Китая
8.2 ВТО и реформы банковского сектора Китая
8.3 Фондовый рынок Китая
8.4 Рынок облигаций Китая
8.5 Компании по ценным бумагам в Китае
8.6 Институциональные инвесторы в Китае
9. Инвестиционный рейтинг
10. Степень протекционизма
11. Специфика налогообложения
11.1 Налог на прибыль предприятий
11.2 Налог на доходы физических лиц
11.3 Налог на хозяйственную деятельность
11.4 НДС
11.5 Потребительский налог
11.6 Гербовый сбор
Список использованной литературы
1.
Экономические кризисы в рамках страны
Китай - признанный лидер среди стран догоняющего развития,
как по темпам роста, так и по роли в мировой экономике. За три десятилетия
реформ (1979-2008 гг.) ВВП КНР вырос почти в 15 раз, а среднедушевые доходы
населения - в 7,5 раз. Уже в 1995 г. Китай по объему ВВП, исчисленному по
паритету покупательной способности валют (ППС), вышел на 2-е место в мире,
обойдя Японию; в 2008 г. ему удалось, обойдя Германию, выйти на 3-е место в
мире и по объему ВВП, подсчитанному по официальному обменному курсу.
За годы реформ и дореформенного развития Китайская Народная
Республика, неоднократно сталкивалась с серьезными трудностями и вызовами,
обусловленными для нее причинами как внешнего, так и внутреннего порядка. Одним
из таких вызовов был, несомненно, азиатский валютно-финансовый кризис 1997-1998
гг. Не меньшие, а, возможно, и гораздо большие угрозы и перемены для
стабильного и в целом успешного догоняющего - а по ряду параметров - и
опережающего экономического развития Китая может принести и нынешний,
стартовавший осенью 2008 г., финансово-экономический кризис, в орбиту влияния
которого в условиях глобализации втягивается все большая часть не только мелких
и средних, но и крупнейших экономик мира. Насколько прочной и устойчивой
окажется перед лицом нарастающего мирового кризиса китайская модель
социально-экономического развития? Рассмотрим в данном общем ракурсе некоторые
наиболее основные и значимые, на наш взгляд, процессы, факторы, тенденции и
проблемы современного Китая, стараясь взглянуть на них в сопоставительном ключе
и исторической ретроспективе.
В чем разница?
Для того, чтобы понять, чем новая китайская экономика будет
отличаться от старой, необходимо разбить ВВП на три части: конечное
потребление, валовое накопление капитала и чистый экспорт. В результате станет
ясно, что в новой экономической модели Китая основную долю ВВП будет составлять
конечное потребление. При этом валовое накопление капитала сократится, так как
будущие инвестиции будут напрямую идти на реализацию инфраструктурных проектов
и переоснащение производства. Переход от ориентированной на экспорт экономики
позволит в Китае создать более совершенную промышленную базу.
Диаграмма 1
Также стоит отметить дополнительно еще 4 тенденции:
Рост потребления
Усиление роли государства
Рост национальных компаний
Развитие экономических отношений с Тайванем
Рост потребления
В отличие от популярного суждения на Западе, китайская
экономика развивается, в основном, не за счет экспорта. В свое время экспорт
помог Китаю встать на ноги, но в настоящее время его роль в ВВП значительно
ниже, чем многие полагают. С 2003 по 2007 год доля чистого экспорта в валовом
продукте составляла 16% - значимо, но не смертельно. Даже раньше внутреннее
потребление и накопление составляли большую долю в ВВП.
Пока весь мир покупал недорогую китайскую продукцию, в самом
Китае повышали покупательскую способность населения, таким образом, создавая
устойчивую базу для внутреннего потребления. Поэтому экономический кризис 2008
года сыграл роль спускного крючка для реструктуризации всей экономической
модели страны. И хотя кризис в Китае также вызвал падение рынка недвижимости и
сокращение объемов строительства, но это оказалось лишь временным явлением.
Благодаря государственной поддержке, объемы продаж недвижимости, например, в
первом квартале 2009 года выросли на 36%. В отличие от США, в основе китайского
антикризисного плана лежат прямые инвестиции. Поэтому 4 триллиона юаней
государственного пакета для стимуляции экономики хватит для толчка в развитии
на ближайшие несколько лет.
Китайцы со временем начнут потреблять больше. Конечно, это не
произойдет в один момент. В настоящее время около 36% дохода китайцы оставляют
в накоплении. В большинстве случаев накопления делают для оплаты медицинских
услуг и образования. Но по мере реформирования системы страхования и банковских
услуг, отпадет необходимость прятать деньги "в чулок". К 2011 году
правительство планирует инвестировать 123 млрд. долларов в создание системы
общедоступного страхования.
Одним из главных преимуществ Китая всегда была и пока
остается многочисленная и смиренная рабочая сила. Хотя в начале года заголовки
западных газет пестрели заявлениями о массовых увольнениях китайцев на
экспортирующих предприятиях, но в итоге все оказалось не так страшно.
Большинство китайцев легко адаптировались к сложившейся ситуации: согласились
на понижение зарплаты, нашли новую работу или даже переквалифицировались.
Так, в основу программы выхода из кризиса легло развитие
внутренних регионов страны - теперь, главное, чтобы рабочие могли найти работу
недалеко от родного дома, и им не пришлось бы мигрировать в другую провинцию.
С настоящего момента больше шансов получить низкопроцентный
кредит имеют крупные и государственные предприятия, а также компании в
сельскохозяйственных районах и в сфере образования.
китай экономика инвестиционный рейтинг
2.
ВВП, ВВП на душу населения КНР
Одним из важнейших событий мировой экономической истории
последней четверти XX века стали беспрецедентные успехи экономики Китая. С начала
экономических реформ в 1978 г. по 1997 г. валовой внутренний продукт этой
страны увеличился в 5,7 раз, или на 9,6% в среднем в год (граф.1). Это
означает, что он удваивался с рекордной скоростью - каждые 7,5 лет!
График 1. Индексы ВВП
За прошедшие 19 лет производство ВВП на душу населения в
Китае возросло в 4,4 раза, производительность труда (ВВП на одного занятого) -
в 3,6 раза (табл.1). За те же годы ВВП России уменьшился на 30%.
Если в 1978 г. китайский ВВП был меньше российского на 23%,
то в 1997 г. он уже превышал российский в 6,2 раза. Если в 1978 г. душевое
производство ВВП в Китае составляло 11% от российского уровня, то в 1990 г. оно
поднялось до 23%, а к 1997 г. достигло уже 75%.
Таблица 1. Экономический рост в Китае
|
По ППС в ценах
1993 г.
|
1978
|
1997
|
Среднегодовые
темпы прироста
|
|
ВВП, млрд
долларов США
|
3827
|
9,6
|
|
ВВП на душу
населения, доллары США
|
708
|
3119
|
8,2
|
|
ВВП на 1
занятого, доллары США
|
1656
|
5885
|
6,8
|
При сохранении в ближайшее время в экономике Китая тенденций
развития, сложившихся в последнее десятилетие, и даже при существенном
ускорении экономического роста в России (до 4-5% ежегодно), не позднее 2005
года Китай обойдет Россию уже и по показателю ВВП на душу населения (граф.2). К
этому времени китайская экономика по размерам ВВП превзойдет американскую и
станет крупнейшей в мире.
Диаграмма 2. Рост ВВП
Существует нескольких гипотез, пытающихся объяснить китайское
чудо.
ОБЪЯСНЕНИЯ КИТАЙСКОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО ЧУДА
Гипотеза 1 - отсталость. Утверждается, что
китайская экономика растет так быстро потому, что уровень развития в Китае был
низким, а темпы роста слаборазвитых стран выше, чем более развитых стран.
Гипотеза 2 - особенности структуры производства.
Утверждается, что решающий вклад в ускорение экономического роста внесла
структура китайской экономики - низкая доля промышленности и высокая доля
сельского хозяйства.
На самом деле вопреки широко распространенным заблуждениям
удельный вес промышленности в ВВП в Китае был не ниже, а выше, чем в России
(табл.2). Однако более низкий удельный вес промышленности в России не
способствовал повышению темпов ее экономического роста. И наоборот, более
высокий показатель Китая не способствовал замедлению его темпов роста по
сравнению с Россией.
Таблица 2. Отраслевая структура экономики, %
|
Показатели
|
1978
|
1997
|
|
ВВП всего, в
том числе:
|
100
|
100
|
|
сельское и
лесное хозяйство
|
28,4
|
20,6
|
|
промышленность
и строительство
|
48,6
|
48,4
|
|
сфера услуг
|
23,0
|
31,1
|
|
Все занятые, в
том числе:
|
100
|
100
|
|
сельское и
лесное хозяйство
|
70,5
|
52,9
|
|
промышленность
и строительство
|
17,4
|
22,9
|
|
сфера услуг
|
12,1
|
24,1
|
Гипотеза 3 - особенности структуры занятости. Утверждается,
что более высокие темпы роста в Китае объясняются высоким удельным весом
сельскохозяйственного населения в начале реформ (табл.2).
Гипотеза 4 - национальная специфика. Утверждается, что
феноменальные результаты экономического развития Китая обусловлены уникальными
чертами китайского национального характера, в том числе такими, как трудолюбие,
самоотверженность, неприхотливость.
Если бы это было так, то Китай отличался бы высокими темпами
экономического развития на протяжении всей своей истории. Однако в течение
первых трех четвертей XX века китайская экономика имела очень низкие
темпы роста, которые периодически становились отрицательными. До недавнего
времени Китай относился к наиболее бедным странам мира, а реальная угроза
голода была ликвидирована лишь несколько лет назад. В 1952-1978 гг. ВВП на душу
населения в Китае снижался и по отношению к российскому и по отношению к
среднемировому уровням (табл.3, граф.5).
Таблица 3. ВВП на душу населения по ППС в иенах 1993 г.
|
Показатели
|
До начала
реформ в Китае
|
С начала реформ
в Китае
|
|
1952
|
1961
|
1970
|
1976
|
1980
|
1985
|
1990
|
1997
|
|
В долларах США
|
|
|
Мир
|
2529
|
3132
|
4065
|
4586
|
4884
|
5116
|
5552
|
|
Россия
|
2629
|
3745
|
5323
|
6156
|
6245
|
6554
|
6985
|
4140
|
|
Китай
|
353
|
309
|
516
|
619
|
792
|
1195
|
1602
|
2897
|
|
В % к миру:
|
|
|
Китай
|
14,0
|
9,9
|
12,7
|
13,2
|
16,2
|
23,4
|
28,9
|
48,6
|
2005 2006 2007
2008 2009
График 2. Динамика реального ВВП на душу населения (США и
Китай)
Лишь в конце 70-х годов произошел перелом в тенденциях
развития, и Китай с огромной скоростью стал сокращать свое отставание от многих
стран мира, включая и Россию. Таким образом, лишь в конце 70-х годов в Китае
произошло то, что привело в движение гигантский потенциал развития, о
существовании которого многие и не подозревали. Очевидно, эти радикальные
перемены были вызваны именно экономическими реформами.
Гипотеза 5 - характер экономической политики. Поэтому
кажется вполне очевидным, что успехи китайской экономики обусловлены
примененной моделью экономического реформирования. В отличие от России, где
осуществлялись, как утверждается, либеральные реформы (т. н. шоковая терапия),
в Китае реформы носили постепенный (градуалистский) характер. В отличие от
России, где государство "ушло" из экономики, в Китае государство
сохранило значительный контроль за экономикой, а его роль в экономическом
развитии заметно возросла.
Для проверки этой гипотезы рассмотрим, в какой степени
результаты экономического развития зависят от масштабов участия государства в
экономической жизни страны.
3.
Безработица
Уровень безработицы в Китае вырос до 8,0%
Занятость в Китае сократилась в марте на 61,3 тыс. вслед за
падением на 82,6 тыс. по итогам февраля. В среднем по рынку ожидались падения
занятости на 50 тысяч. Уровень безработицы вырос сразу до 8,0% (семилетнего
максимума) с 7,7% месяцем ранее, что, впрочем, не удивило участников рынка.
Занятость в Китае падает на протяжении пяти месяцев. За это время, компании
сократили 387 тысяч рабочих мест с полной занятостью и нарастили частичную
занятость на 30 тысяч. Основные потери понесли производственные, финансовые и
страховые компании. Тем не менее, так как релиз оказался лишь немного хуже
прогнозов, рынок сосредоточился на росте цен на нефть, которое позволяет
надеяться если не на рост спроса, то, по крайней мере, на его стабилизацию.
Хотя, рассматривая более продолжительный период, не стоит упускать из виду, что
сокращение спроса, вызванное ростом безработицы будет негативно влиять на
экономические процессы, заставив Банк Китая продолжить шаги по упрощению
доступа компаний, домохозяйств и банков к деньгам. Однако рынок предпочел
закрыть глаза на текущий отчет, понимая, что следующее заседание состоится
только 21 апреля.
По данным китайской статистики уровень безработицы в мае 2009
вырос с 0,4% до 8,4%, что является самым высоким показателем за 11 лет. Это
вызвано сильным ударом по производству. В связи с кризисом, на рынке труда в
октябре прошлого года было сокращено 363,000 рабочих мест. Тем не менее, в
нескольких провинциях количество рабочих мест за этот месяц увеличилось. В
зависимости от сезонных колебаний, уровень безработицы может изменяться от
15,1% до 4,6%.
КНР, безработные (%) КНР, занятые
(%)
4. Связи с
другими странами
Китай придает большое значение развитию отношений с крупными
странами Запада, при этом в отношениях с ними существуют как элементы
противостояния, так и сотрудничества. Особенно это относится к годам,
непосредственно предшествовавшим XXI веку, когда крупные страны стали перестраивать
систему внешних связей, активизировать дипломатическую деятельность на высшем
уровне, когда между ними стали устанавливаться отношения стратегического
партнерства или сотрудничества. Усиление связей между этими странами сыграло
активную роль для смягчения разногласий между ними, укрепления сотрудничества и
формирования системы взаимосдерживания. Развивая свои отношения с крупными
странами, Китай неизменно придерживается трех принципов: не вступать в блоки,
не осуществлять политику конфронтации, не нацеливаться против третьих стран.
Китай выступает против идеологии холодной войны, против гегемонизма и политики
силы, против того, чтобы создавать военные союзы в качестве возможной защиты от
третьих стран или проводить политику сдерживания, направленную против третьих
стран. Когда в 1993 г. распался Советский Союз, правительство Китая в самом
скором времени признало правительство России и своевременно установило с ней
новые межгосударственные отношения
В последние годы отношения между Китаем и Россией имеют
ровный характер. В 1996 г., во второй приезд президента Б.Н. Ельцина в Китай,
отношения между двумя странами были определены как ориентированные на XXI век отношения
стратегического взаимодействия и партнерства, основанные на равенстве и доверии
друг к другу. В 2000 г., во время первого визита президента В.В. Путина в
Китай, стороны подтвердили готовность продолжать наполнять реальным содержанием
свои отношения, углубляя стратегическое сотрудничество. И в настоящее время
китайско-российские отношения постоянно укрепляются, непрерывно развиваются и
углубляются.
В отношениях с США Китай, с одной стороны, твердо стоит на
своих принципиальных позициях, продолжая борьбу против нарушения Соединенными
Штатами суверенитета и независимости Китая и вмешательства в его внутренние
дела. Наряду с этим, руководствуясь принципом "увеличивать доверие,
сокращать сложности, развивать сотрудничество, не впадать в антагонизм",
Китай прилагает усилия к развитию межгосударственных отношений с США. В 1997
г., во время визита в США председателя КНР Цзян Цзэминя, было опубликовано
"Совместное китайско-американское коммюнике", в котором говорилось о
том, что обе стороны будут направлять усилия на установление между Китаем и США
отношений конструктивного стратегического партнерства. Когда в 1998 г.
президент Клинтон совершал ответный визит в Китай, он в Шанхае подтвердил, что
США придерживаются политики "одного Китая", соблюдают принципы,
изложенные в трех совместных китайско-американских коммюнике, не поддерживают
идею независимости Тайваня, не поддерживают концепцию "один Китай, один
Тайвань", не поддерживают вхождение Тайваня в международные организации,
требующие вступления в них стран, имеющих статус суверенного государства. Это
было первое открытое обещание "трех нет", данное президентом США по
поводу тайваньской проблемы.
Китай с неизменным уважением относится к тому важному
положению, которое занимают в мире страны Западной Европы, поддерживает ее
объединение и создание Европейского Союза. Пережив после окончания холодной
войны приливы и отливы, отношения между Китаем и Западной Европой постепенно
стабилизируются. В 1998 г. присутствовавший на втором совещании руководителей
стран Азии и Европы председатель КНР Цзян Цзэминь провел с председателем
Евросоюза английским премьер-министром Блэром и председателем Евро-комиссии
Сантером первую в истории отношений Китая с ЕЭС встречу на высшем уровне. После
этой встречи было опубликовано "Совместное заявление о встрече
руководителей Китая и Европейского Союза", в котором было выражено
намерение установить здоровье, стабильные, конструктивные партнерские
отношения, ориентированные в XXI век.
Отношения КНР с Японией в последние 10 лет складываются
удовлетворительно, но вместе с тем в них время от времени возникают спады и
идут споры вокруг новых статей японо-американского договора о безопасности,
вокруг проблемы Тайваня и взгляда двух стран на историю их отношений. Япония,
которая после событий 1989 г. на площади Тяньаньмэнь приняла участие в санкциях
семи стран Запада против Китая, первая из них вновь стала предоставлять Китаю
помощь. Китай придает большое значение развитию отношений с Японией, и обмены
визитами на высшем уровне между двумя странами в настоящее время происходят
постоянно. В 1998 г., во время визита председателя Цзян Цзэминя в Японию,
стороны пришли к единодушному мнению о том, чтобы установить отношения
дружеского сотрудничества и партнерства, направленного на укрепление мира и
развития.
4.1 Развитие
добрососедских дружеских отношений
После окончания холодной войны Китай делал все возможное,
чтобы стабилизировать обстановку вокруг своих границ. Китай стремится к
установлению дипломатических отношений с теми странами, с которыми у него еще
нет таких отношений, стремится восстановить нормальные отношения со странами, в
том случае если отношения его с ними еще не нормализовались. В 1990 г. были
восстановлены дипломатические отношения с Индонезией, установлены
дипломатические отношения с Сингапуром, в 1991 г. были установлены
дипломатические отношения с Брунеем, в 1992 г. - с Южной Кореей. В этот период
были нормализованы отношения с Вьетнамом и Монголией. После распада СССР Китай
установил дипломатические отношения с новыми государствами СНГ, в частности,
своевременно были установлены дипломатические отношения с сопредельными
странами - Казахстаном, Кыргызстаном, Таджикистаном.
В этот период в неотложном порядке были решены пограничные
вопросы с сопредельными государствами. В ходе китайско-российских переговоров
по пограничным вопросам к 1992 году был решен вопрос о восточном участке
границы, а в 1994 г. было подписано Соглашение о западном участке
китайско-российской границы. Вслед за этим получил разрешение и вопрос о
границе с Казахстаном. В 1999 г. был решен вопрос о сухопутной границе с
Вьетнамом. В это время Китай осуществил меры доверия в отношениях с соседними
государствами, например с Индией, обеспечив мир и спокойствие в приграничных
районах.
В 1989 г. Дэн Сяопин выступил с концепцией "отложить
споры, вести совместное освоение" в качестве основного принципа решения
территориальных споров Китая с заинтересованными странами. В вопросе о
Парасельских островах Китай, не отступая от той предпосылки, что острова
принадлежат ему, делал все возможное, чтобы прийти к взаимопониманию с
заинтересованными государствами, уменьшая вероятность вооруженного конфликта
из-за этого территориального спора.
Китай придает большое значение политическим консультациям с
АСЕАН, активизирует диалоги по вопросам безопасности, стимулирует экономическое
сотрудничество, играя важную роль в укреплении мира и стабильности в Азии.
Активно развивая дружеские отношения с Южной и Северной Кореей, Китай вносит
конструктивный вклад в проблему мира и стабильности на Корейском полуострове и
в Северо-Азиатском регионе. Китай внимательно следит за обстановкой в Кампучии,
играет активную роль в решении кампучийской проблемы.
4.2 Взаимная
поддержка и усиление сплочения в отношениях с развивающимися странами
Западные страны осуществляют санкции против Китая, бросают
Китаю вызов в вопросе о правах человека, проводят политику "надавить,
чтобы изменить". В то же время они насаждают идеи
"многопартийности" и "демократических ценностей" в
развивающихся странах, особенно в странах Африки. В последнее десятилетие в
условиях резко меняющейся международной обстановки Китай дает понять, что
укрепление отношений с развивающимися странами - это не преходящий
конъюнктурный момент, а долговременная стратегия. Китай и развивающиеся страны
неизменно поддерживают и сочувствуют друг другу, сталкиваясь с внешним
вмешательством в свои дела. А в вопросе о правах человека обе стороны
сотрудничают еще тесней, чем раньше. Китай на разных международных форумах
всегда поддерживает позиции развивающихся стран, разъясняет свое собственное
понимание понятия "права человека", "право на
существование" и "право на развитие", решительно выступает
против попыток западных стран использовать вопрос о правах человека для
вмешательства во внутренние дела Китая. В том, что Китай начиная с 1989 г.
подряд на девяти конференциях по правам человека сокрушает антикитайские
происки Запада, есть заслуга и развивающихся стран, твердо стоящих на стороне
Китая.
В последние годы Китай в отношениях с развивающимися странами
активно разворачивает дипломатию на высшем уровне. Председатель Цзян Цзэминь,
находясь с визитом в странах Африки, выступил с речью, в которой изложил пять
принципиальных положений, из которых Китай исходит, развивая со странами Африки
долгосрочные устойчивые отношения полномасштабного сотрудничества,
ориентированные в XXI век. Это: искренняя дружба, "остающаяся верной в хорошую и
дурную погоду"; равенство в отношениях, взаимное уважение суверенитета,
невмешательство во внутренние дела друг друга; взаимовыгода и
взаимоблагоприятствование, стремление к общему развитию; активизация
консультаций, тесное сотрудничество в международных делах; создание
гармоничного мира в будущем.
4.3
Активизация многосторонней дипломатической активности
Китайская дипломатия на международной арене не ограничивается
укреплением двусторонних отношений с другими государствами, она пропагандирует
в международных организациях, включая ООН, основные принципы внешней политики
Китая, придерживающегося принципов "приверженность миру, неприятие силы,
взаимное уважение, равенство суверенитетов, свободный выбор", выступает за
создание нового международного политического порядка и нового международного экономического
порядка. Китай самостоятельно принимает решения, сообразуясь с истинной
сущностью событий на международной арене, сам определяет свою позицию и
отношение к происходящему. На заседаниях Совета Безопасности ООН Китай
неизменно выступает против произвольного вмешательства во внутренние дела
государств, против политики силы и гегемонизма. И в каких бы государствах или
регионах ни возникали вооруженные конфликты или войны, Китай всегда стоит за
то, чтобы решать их мирными способами, чтобы ни одна из заинтересованных сторон
не применяла вооруженной силы и не запугивала другую оружием. Китай убежден в
необходимости соблюдения общепринятых норм в межгосударственных отношениях,
ратует за взаимное уважение и равенство суверенитетов. Так, в 1999 г. Китай решительно
выступил против применения НАТО во главе с США оружия в Югославии и подверг
критике западные страны за их стремление насадить во всем мире "одну
систему ценностей".
График 3. Внешнеполитические отношения КНР с другими странами
5. Ведущие
отрасли Китая
Вместе с тем за последние 50 лет в Китае восстановлена
пищевая промышленность, построено более 370 тыс. новых промышленных
предприятий, а промышленное производство возросло в 39 раз. О масштабах
развития нынешнего индустриального комплекса Китая свидетельствует тот факт,
что ежедневно в стране производиться промышленной продукции на 2.1млрд юаней,
добывается 2.3млн. т. угля, вырабатывается 360т. нефти, производиться 140 тыс.
тонн стали и 455 тыс. тонн цемента и т.д.
Сегодня отраслевая структура промышленности страны
представлена более чем 360 отраслями. Помимо традиционных созданы новые
современные такие как: электроника, нефтехимия, авиастроение, металлургия
редких и рассеянных металлов. По количеству промышленных предприятий к числу
занятых на них Китай занимает первое место в мире. Однако оборудование
предприятий в основной массе своей устарело и изношено.
Топливно-энергетические отрасли промышленности относятся к
числу слабых звеньев индустриального комплекса Китая. Не смотря на наличие
богатых природных ресурсов развитие добывающих отраслей в целом отстает от
обрабатывающих.
За последние годы в Китае во многом возросли мощности
угледобывающей промышленности, а объем добычи предприятий превысил 920 млн.
тонн уже в 1989 году. Потенциальные же запасы угля составили 3200 млрд. тонн, а
разведанные лишь 850 млрд. тонн. Запасы размещены не равномерно, около 80%
приходиться на Северный и Северно-Западный Китай, а самое крупное месторождение
в стране находиться вблизи города Датун (пров. Шанси). В целом же в стране
более 100 крупных центров добычи угля.
На нефтедобывающую промышленность приходиться 21%
производства топливно-энергетических ресурсов. Нефть обеспечивает около 16%
валютных поступлений от экспорта.
Тем не менее в Китае до сих пор ведущими остаются также
отрасли легкой промышленности как текстильная и пищевая, на которые приходиться
более 21% всей производимой промышленной продукции.
Легкая промышленность в Китае имеет древние традиции и
занимала ведущее место в экономике еще до революции
К настоящему моменту количество видов продукции
машиностроения превышает 53 тыс. изделий, что полностью обеспечивает внутренние
потребности страны.
Крупнейшими центрами машиностроения являются Шанхай, Шэньян,
Тяньцзинь, Харбин, Пекин, Далянь.
Кроме того, располагая значительными запасами сырья Китай
имеет прочную базу для развития металлургической промышленности.
По запасам железной руды Китай занимает третье место (после
России и Бельгии), а по разведанным запаса магниевых руд - второе место в мире.
В целом предприятия черной металлургии превышают 1,5 тыс. и
расположены практически во всех провинциях и автономных районах. Вместе с тем
общий технический уровень металлургических производств остается невысоким, а
оснащение ведущих предприятий современными видами оборудования проходит
частично и за счет импорта.
В Китае выплавляют более 1 тысячи сортов стали, включая
жаропрочные сплавы для авиационной промышленности, высоколегированные стали для
ускорителей ядерных частиц и сплавы с заранее заданными свойствами.
В области информационной технологии акцент делается на
создание технологий, обеспечивающих существенное усовершенствование и широкое
использование в начале следующего столетия "интеллектуальных" систем
ЭВМ. Ведутся исследования в области совершенствования современной техники
измерений, вычислений и связи; техники разведки полезных ископаемых и обработки
данных разведки, прогноза погоды, контроля качества и степени загрязнения
сельскохозяйственных, лесных и промышленных продуктов.
В области биотехнологии исследования и разработки направлены
на резкое увеличение продовольственных ресурсов, предупреждение и лечение
тяжелых заболеваний, освоение новых и возобновление старых энергетических
источников, развитие безотходных производств и сокращение вредных воздействий
на окружающую среду.
Сельскому хозяйству страны традиционно присуще
растениеводческая, прежде всего зерновая направленность, зерно составляет 3%
пищевого рациона страны, а главными продовольственными культурами являются рис,
пшеница, кукуруза, гаолян, просо, клубнеплоды и соя. Около 20% посевных
площадей занято под рисом, на его долю приходится примерно половина всего сбора
зерна в стране.
|
|
2004
|
2005
|
|
Экспорт (млрд
долл.)
|
1278,5
|
1390,6
|
1284
|
|
Импорт (млрд
долл.)
|
3005,7
|
3505,9
|
3899,7
|
|
Сальдо (млрд
долл.)
|
-1727,2
|
-2115,3
|
-2615,7
|
|
|
|
|
Диаграмма 4. Ведущие отрасли КНР
6. Состояние
платёжного баланса
Так как Китай является страной с ярко выраженным экспортом
сырья, занимающего в общей структуре экспорта более 50%, то невозможно в
долгосрочном плане прогнозировать устойчивый приток валюты и не создает
предпосылок для создания устойчивого курса национальной валюты. Максимальный
горизонт прогноза, в зависимости от накопленных ЗВР не превышает 4-8 лет.
Неустойчивость национальной валюты влечет за собой повышенные процентные
ставки, что отрицательно сказывается на рентабельности бизнеса, удорожая сам
инвестиционный проект с одной стороны и увеличивая сроки окупаемости капитала с
другой. Эти факторы будут приводить к выводу капитала (валюты) из страны. Чем больше
экспортная выручка, тем больше отток средств. При существенном уровне экспорта
создается иллюзия благоприятной ситуации с притоком валюты (как правило, на
определенном этапе общий отток средств из страны - импорт товаров и услуг -
имеет более низкий темп, нежели общий объем экспорта).
Такая ситуация способствует притоку внешних инвестиций,
которые состоят из ранее выведенных средств (до 70%) и части мирового
спекулятивного капитала. В результате укрепляется национальная валюта, что
трактуется как долгосрочная тенденция. Определенная часть бизнес - сообщества
может направить часть ресурсов на местные инвестиционные проекты. Следует иметь
в виду, что при притоке внешних инвестиций возрастает внешний долг страны, как
правило, корпоративный. Чем продолжительнее внешний благоприятный цикл, тем
больше накапливается в экономике негативных факторов, связанных со структурой
платежного баланса.
В определенный момент времени счет текущих операций резко
снижается, и вопрос об устойчивости национальной валюты становится актуальным.
Самые осторожные участники экономической деятельности, помня поведение
государства в аналогичных ситуациях, начнут сокращать инвестиционную
деятельность, основанную на местной валюте, и в качестве подстраховки, на
всякий случай, часть инвестиционного капитала переместят за пределы страны. По
тем же причинам (снижение счета текущих операций) спекулятивный капитал изменит
направление своего движения - общая безрисковая доходность резко снизится, а
отток капитала усилится. В дальнейшем ситуация будет полностью зависеть от
позиции государства по отношению к расходованию ранее накопленных ЗВР.
Вариантов несколько: Центральный банк может медленно снижать накопления; не
тратить валюту; расходовать валюту на уровне, достаточном для удовлетворения спроса
со стороны инвесторов, выводящих капиталы из страны. Также может быть выбран
определенный максимальный уровень снижения национальной валюты или другие
варианты.
Анализ приложения показывает, что в целом наблюдается
отрицательное сальдо по внешнеторговому обороту услуг, однако по странам СНГ в
целом выявлено положительное сальдо, а по развитым странам - отрицательное,
т.е. валюту, заработанную за счет экспорта сырья, Китай тратит не только на
закупку машин и продовольствия за границей, но и на покупку услуг в странах
дальнего зарубежья. Для улучшения структуры операций по счету текущих операций
России необходимо более тесно развивать торговлю со странами СНГ, где
востребованы не только сырье, но и продукция высокого передела, например,
продукция машиностроения.
Интегрированным выражением всех внешнеэкономических связей
страны является ее платежный баланс. Платежный баланс страны - это сумма всех
трансакций, которые имеют место между резидентами страны и резидентами всех
остальных стран. Платежный баланс характеризует соотношение между валютными
поступлениями в страну и ее платежами за границей. При положительном сальдо
платежный баланс будет активным, а при отрицательном сальдо - пассивным.
Платежный баланс состоит из трех больших разделов.
Анализ товарной структуры экспорта Китая в 2008 г показал,
что наибольшая часть экспорта РФ приходится на страны дальнего зарубежья, доля
стран СНГ составляет менее 10%. В структуре экспорта в страны дальнего
зарубежья наибольшую долю занимают минеральные продукты (42.81%) и
топливно-энергетические товары (42.32%). Анализ товарной структуры импорта
Китая в 2008 г. показал, что наибольшая часть импорта в Россию приходится на
страны дальнего зарубежья, в структуре импорта из этих стран наибольший
удельный вес приходится на машины, оборудование и транспортные средства
(56,12%) и продовольственные товары (12.51%).
Положительное сальдо счета текущих операций достигается за
счет экспорта сырьевых товаров, так как экспорт высокотехнологичных товаров и
продуктов высокого передела имеет отрицательное сальдо. В целом анализ экспорта
и импорта товаров показывает, что экономика Китая имеет явную сырьевую
направленность, зарабатывая на экспорте сырья для импорта машин, оборудования и
продовольствия. Для улучшения структуры операций по счету текущих операций
Китая необходимо более тесно развивать торговлю со странами СНГ, где
востребованы не только сырье, но и продукция высокого передела, например,
продукция машиностроения.
янв. 2007янв. 2008янв.
2009
График 4 Состояние платёжного баланса китая (млн. USD)
7. Состояние
бюджета, гос. долг
Система государственных финансов строится по схеме:
федеральный бюджет - бюджеты провинций (12 провинций) - бюджеты местных органов
власти. Консолидированный общегосударственный бюджет включает также доходы
части государственных предприятий и государственной системы социального
страхования. Из федерального бюджета осуществляется финансирование военных
расходов, значительной части затрат по регулированию экономики, содержанию
правительственной администрации, а также на здравоохранение и социальное
обеспечение. Бюджеты провинций и местных органов власти являются главным
источником финансирования капитальных вложений (в основном в инфраструктуру), а
также используются на цели образования и подготовки кадров, медицинскую помощь
и т.п.
Доходная часть федерального бюджета более чем на 90%
обеспечивается налоговыми поступлениями. При этом доля прямых налогов
составляет более 2/3 доходов, косвенных - более 1/4. Ведущее место в
доходах федерального бюджета принадлежит подоходному налогу с населения (около
половины всех поступлении). Заметную роль играют налог с корпораций, акцизы и
социальные взносы.
Доходная часть бюджета в разных странах формируется неодинаково.
У любого государства она имеет свои особенности, которые определяются
экономическим потенциалом страны, масштабностью задач, решаемых государством и
рядом других факторов. На диаграммах представлены процентные доли источников
пополнения от всей доходной части, а в таблицах - количественные данные. Так в
США основными источниками являются подоходный налог - 47%, социальные взносы -
34% и налог с корпораций - 12%. В Канаде это подоходный налог - 47%, акцизы -
20%, налог с корпораций - 14% и социальные взносы - 12%
Диаграмма 5. Доходная часть бюджета Китая
Таблица 3. Доходная часть бюджета Канады за 1998 год
|
Млрд. дол.
Канады
|
Млн. дол. США
|
|
Доходная часть
бюджета
|
156,5
|
166 281
|
|
из них:
|
|
|
|
Личный
подоходный налог
|
73,7
|
78 306
|
|
Налоги с
корпораций
|
22,0
|
23 375
|
|
Социальные
взносы
|
19,2
|
20 400
|
|
Акцизы
|
31,4
|
33 363
|
|
Другие налоги
|
10,2
|
10 838
|
Расходная часть бюджета показывает, на какие цели
направляются аккумулируемые государством средства. На диаграммах представлены
процентные доли статей расходов от всей расходной части, а в таблицах -
количественные данные.
Диаграмма 6. Расходная часть бюджета Китая
Таблица 4. Расходная часть бюджета Канады за 1998 год
|
Млрд. дол.
Канады
|
Млн. долларов
США
|
|
Расходная часть
бюджета
|
153,5
|
163 094
|
|
из них:
|
|
|
|
Правоохранительная
деятельность
|
8,3
|
8 819
|
|
Выплаты
пенсионерам
|
22,8
|
24 225
|
12,1
|
12 856
|
|
Финансовая
помощь бюджетам других уровней
|
25,4
|
26 988
|
|
Международная
деятельность
|
2,1
|
2 231
|
|
Проценты по
гос. долгу
|
41,4
|
43 988
|
|
Сельское
хозяйство
|
1,6
|
1 700
|
|
Промышленность
и энергетика
|
2,4
|
2 550
|
|
Образование
|
2,5
|
2 656
|
|
Здравоохранение
|
1,2
|
1 275
|
|
Другие расходы
|
33,7
|
35 806
|
|
Резерв
|
3
|
3188
|
Государственный долг наиболее актуальная проблема в России, в
США и Канаде она стоит не так остро, хотя долг США равен 5’543’589 млн.
долларов США, в Канаде - 615’931,3 млн. долларов США, а в РФ - 240’503,7 млн.
долларов США. В расходной части бюджета определяется специальная статья для
этой цели. Диаграмма XI показывает уровень данных расходов в этих странах.
Даграмма 7. Расходы Китая по Гос. долгу за 2008 год (млн.
дол. США)
8. Специфика
финансового рынка
После смерти Мао Цзэ-Дуна в 1976 году и прихода к власти в стране
руководства во главе с Дэн Сяо-Пином в конце 1978 года Китай вступил на путь
глубоких преобразований в экономической области, которые в первую очередь
затронули сельское хозяйство, а затем промышленность. Их результатом стало
радикальное изменение структуры экономики страны и её положения в мире.
Среднегодовые темпы роста ВВП за прошедший период составили 9,5%, что вывело
страну на второе место в мире по величине ВВП, рассчитанного на основе паритета
покупательной способности (примерно 7 трлн. долл. в 2007 году). Китай занимает
третье место в мире после США и Германии по внешнеторговому обороту.
В частном секторе создается около 70% ВВП.25 китайских
компаний входят в список 500 крупнейших по капитализации компаний, составляемый
газетой The Financial Times (2008 год). В десятке ведущих 2-е и 6-е места
занимали PetroChina и Промышленно-торговый банк Китая (ICBC), причем последний
оказался самым дорогим банком в мире.
Одновременно с реформами в сельском хозяйстве и
промышленности в Китае в 1980-е годы происходили изменения в финансовой
системе, кстати, весьма похожие на те, что имели место в СССР во второй
половине 1980-х годов. При этом, однако, по сравнению с другими отраслями,
финансовая оказалась в меньшей степени открыта для конкуренции, в ней намного
большую роль, чем в других отраслях, играло (и играет до сих пор) государство.
Определенным толчком к проведению реформ стало вступление
страны в ВТО в 2001 году, одним из условий которого являлась отмена к концу
2006 года всех ограничений на допуск иностранных банков в Китай. Очередной этап
реформ, который происходит с середины нынешнего десятилетия, также проводится с
китайской спецификой, отличной от реформ финансово-банковского сектора в
восточно-европейских странах или в странах СНГ в прошлом десятилетии.
8.1 Структура
современной кредитно-финансовой системы Китая
На протяжении последних 25 лет Китай демонстрировал
феноменальные темпы роста финансовой глубины экономики. Отношение агрегата М2 к
ВВП увеличилось с 24% в 1978 году до 151% в 2007 году. В 1990 году отношение М2
к ВВП в Китае и России было примерно на одном уровне в 70%, но к 1995 году в
России оно уменьшилось до 21%, в то время как в Китае выросло до 103%. В 2007
году в России оно составило 32%.
Подобный уровень финансовой глубины ставит Китай в ряд стран
с самой развитой финансовой системой. Столь высокий показатель связан с рядом
факторов. Это очень высокая норма сбережений (до 50% ВВП); жесткое валютное
законодательство и в целом система регулирования, которая затрудняла уход
накоплений за рубеж или появление накоплений в наличной иностранной валюте (как
в России); надежность банковской системы в глазах населения и доверие к ней (а
она, подчеркнем, практически полностью была государственной); относительно
умеренные темпы инфляции (в среднем за 1980-е - первую половину 1990-х не более
10% в год; всплеск в 17% имел место в 1995 году, но в 1998 и 1999 годах
наблюдалась дефляция); относительная ограниченность финансовых продуктов (выбор
населения невелик: либо банковские депозиты, либо акции).
Последнее обстоятельство способствовало приходу китайского
населения на фондовый рынок. Депозиты населения составляют примерно половину
денежной массы. Доля внутреннего кредита (кредиты банков предприятиям и
населению) в ВВП достигло 178% в 2003 году (138% в 2007 году), что почти в два
раза превышало показатель для США.
Большая часть финансовых активов Китая сосредоточена в
банковской системе. Банковский кредит остается основным источником (80%)
финансирования китайских предприятий. Рынок корпоративных облигаций
(нефинансовых компаний) практически отсутствует. Стоимость находящихся в
обращении небанковских корпоративных облигаций - менее 1% ВВП. Выпуск акций как
средство привлечения капитала предприятиями вплоть до 2006 года не играл
сколько-нибудь заметной роли.
Доминирующее положение в банковском секторе занимают 5
государственных банков. Еще в конце 1990-х их доля в активах достигала 60-70%.
К 2007 году она снизилась, но тем не менее превышает половину всех активов
кредитных институтов. Пятерка крупнейших это:
· Промышленно-торговый банк
Китая (ICBC) - крупнейший банк страны, первоначально отвечал за кредитование
промышленности.
· Банк Китая (BOC) - второй крупнейший и
наиболее прибыльный банк (традиционно он отвечал за валютные операции и
финансирование внешней торговли). Имеет широкую сеть зарубежных филиалов и
дочерних компаний.
· Строительный банк Китая
(СCB), традиционно основная
сфера деятельности - кредитование строительства инфраструктурных объектов.
· Сельскохозяйственный банк
Китая (ABC), как следует из названия, занимался в первую очередь
кредитованием сельского хозяйства и развития аграрного сектора. Четвертое
место по размерам, наиболее слабый из пятерки крупнейших.
· Банк связи (BOCOM), основанный в 1985
году, вошел в группу государственных банков в 2007 году, ранее относился к
категории акционерных коммерческих банков.
В настоящее время все банки Большой пятерки являются
диверсифицированными коммерческими банками, работающими в различных областях.
Общая величина активов превышает 3,8 трлн. долл. У них более 200 тыс. отделений
и около 1,5 млн. занятых. Для выполнения целевых заданий правительства в 1994
году были созданы три специализированных государственных банка: Государственный
банк развития, Сельскохозяйственный банк развития и Экспортно-импортный банк
Китая. Они не принимают депозиты, а занимаются кредитованием долгосрочных
проектов за счет выпуска облигаций и кредитов других банков. Вторая группа
банков (около 14% активов) в китайской статистике называется "акционерные
коммерческие банки" (хотя 4 из Большой пятерки также акционерные). Почти
все - государственные (точнее, с государственным контролем).
Количество городских коммерческих банков выросло за 2003-2007
годы с 80 до 124, городских и сельских кооперативов, наоборот, сократилось в
несколько раз.
Иностранные банки представлены 440 учреждениями (включая
отделения, количество удвоилось за 2003-2007 годы), из которых 29 - головные
компании. В конце 2006 года, согласно условиям вхождения в ВТО, Китай полностью
открыл доступ иностранных банков на свой рынок и их доля возросла до 2,4%.
Таким образом, особенностью банковской системы Китая является
полное доминирование государственных банков (или банков с государственным
капиталом). Доля частных банков в активах не превышает нескольких процентов.
Проводимая в последние годы политика по изменению структуры собственности (см.
ниже) в ближайшее время не приведет к радикальным изменениям в её структуре.
До 1995 года в основе кредитной политики банков лежали
национальные приоритеты, определяемые государственными органами.
Соответственно, кредиты выдавались не на коммерческой основе, без оценки
рыночной эффективности. Да и сами коммерческие банки в условиях кредитной
экспансии первой половины 1990-х годов, да и позже, нередко не уделяли должного
внимания оценке заемщика. Эта политика привела к накоплению плохих долгов в
размере 4 трлн. юаней в конце прошлого десятилетия (примерно 480 млрд. долл.,
или около половины ВВП 1999 года). По некоторым оценкам, доля плохих кредитов в
общем кредитном портфеле китайских банков достигала 50%! в 1998 году. Пожалуй,
ничего подобного не было ни в одной крупной стране мира за послевоенный период.
Доля плохих кредитов в ВВП Японии и Кореи в конце 1990-х годов составляла
25-30%. Причем практически все плохие кредиты были связаны с неплатежами
государственных предприятий. Доступ частных предприятий к банковским кредитам
был очень ограничен. Так, в конце 1999 года частные предприятия получали лишь
0,62% всех банковских кредитов и менее 0,5% кредитов государственных банков. И
это при том, что в 1998 году частные предприятия давали 35% промышленной
продукции.
Правительство разработало программу оздоровления банковской
системы. В 1998 году оно выпустило специальные казначейские облигации на сумму
270 млрд. юаней (тогда примерно 33 млрд. долл.), средства от которых пошли на
рекапитализацию государственных банков.
В октябре 1998 года правительство КНР приняло решение о
создании специальной государственной управляющей компании, которая взяла бы
себе плохие долги СБК. В апреле 1999 года такая компания (под названием Cinda) начала работу. В
дальнейшем аналогичные компании были созданы и для трех остальных основных
банков. На баланс этих компаний по номинальной стоимости были переданы плохие
кредиты, предоставленные до 1996 года в рамках политики развития (т.е.
предоставленные по указанию властей). Прочие плохие кредиты, обусловленные
собственными просчетами банков, сюда не передавались.
В среднем управляющим компаниям удается вернуть 20%
номинальной стоимости плохих кредитов, что, естественно, требовало прямой
государственной поддержки. Но, как видно, данная нагрузка для китайского
бюджета оказалась посильной. В отличие от Японии, где помощь национальным
банкам (в том числе) привела к обострению проблемы государственного долга (156%
ВВП в 2004 году), Китаю удалось сохранить здоровые государственные финансы.
Кроме того, сами коммерческие банки использовали собственные резервы и капитал
для того, чтобы списать плохие кредиты.
Помимо очевидного прогресса в деле снижения доли плохих
кредитов, в текущем десятилетии значительно улучшилось качество кредитов. Доля
плохих кредитов, предоставленных коммерческими банками после 2000 года,
составляет 2%, в то время как в 1990-е годы у некоторых банков она достигала
60% (а в целом, повторим, - примерно 50%). Программа реструктуризации дала
плоды, и к 2007 году доля плохих кредитов в общем кредитном портфеле крупнейших
банков была снижена до 8%. В целом к настоящему времени банковская система
Китая значительно улучшила все показатели по достаточности капитала, качеству
кредитов и пр.
8.2 ВТО и
реформы банковского сектора Китая
Самым важным шагом стало партнерство HSBC и Банка связи, 5-го
крупнейшего банка Китая. В 2005 и первой половине 2006 года иностранных
партнеров получили также Миншенг банк, Хуаксиа банк, Бахай банк, Банк развития
Гуандонга, Банк Пекина и Городской коммерческий банк Ханчжоу. Уже к весне 2005
года остались единицы акционерных коммерческих банков или крупных городских
коммерческих банков без иностранного стратегического партнера.
При этом, однако, следует подчеркнуть, что доли
стратегических инвесторов относительно невелики, а их управленческое участие
минимально. Доля одного иностранного инвестора в китайских банках ограничена
20% (всех иностранных - 25%). Большинство сделок осуществлены таким образом,
что одному инвестору не принадлежит более 10% капитала. Фактически только в
одном китайском банке иностранному учреждению принадлежит контроль благодаря
большой распыленности акционерного капитала (Newbridge Capital LLC, с 18% долей в Банке
развития Шэньчжэня). Это сознательная политика правительства Китая, которое
стремится не допустить контроля иностранцев над ведущими банками страны, но при
этом понимает, что необходимо получить опыт и знания от иностранных банков для
укрепления национальной банковской системы.
8.3 Фондовый
рынок Китая
Рынок ценных бумаг современной КНР начал формироваться с
начала 1980-х годов. До конца десятилетия он был представлен в основном
государственными облигациями, хотя уже в первой половине десятилетия появились
первые акции (впрочем, очень напоминавшие существовавшие на ряде предприятий в
конце 1980-х годов в СССР акции предприятий и акции трудового коллектива). В
1990 и 1991 годах в Китае начали функционировать две фондовые биржи -
Шанхайская и Шэньчжэньская, на которых совершаются практически все сделки с
акциями и значительная часть - с облигациями.
Объем размещаемых внутри страны акций составлял от 4 до 8
млрд. долл. в 2003-2005 годах. Однако в 2006-2007 годах он вырос соответственно
до 23 и 100 млрд. В 2007 году по этому показателю Китай занял 3-е место в мире
после США и Испании. Практически все компании, чьи акции торгуются на двух
китайских биржах, контролируются государством. В этом заключается одна из
особенностей китайского рынка. В свободном обращении находится треть акций, а
две трети - либо у государственных органов непосредственно, либо у
государственных компаний (акции юридических лиц). Эти две трети относились к
категории так называемых "нерыночных акций" (англ. nonnegotiable shares), которые не могли
обращаться на биржах и были недоступны для частных инвесторов.
Рыночные акции представлены акциями трех классов: А, В, Н
(латинские буквы). А-акции (около половины всех рыночных акций) предназначены
для китайских резидентов и доступны для иностранцев (с декабря 2002 года)
только через так называемых квалифицированных иностранных институциональных
инвесторов (QFII). В-акции (немного более 2%) первоначально предназначались для
иностранных инвесторов на внутреннем китайском рынке, но в настоящее время доступны
и китайским гражданам, имеющим валютные счета (продаются только за доллары на
Шанхайской бирже и за гонконгские доллары на Шэньчжэньской). Н-акции (в 2008
году свыше половины всех рыночных акций, их удельный вес утроился в последние
годы в результате мегаразмещений в первую очередь китайских банков за рубежом)
обращаются в основном на рынке Гонконга.
В начале текущего десятилетия, испытывая бюджетные проблемы,
государство пыталось продать на рынке принадлежащие ему акции, но это приводило
лишь к панике и обвалу цен. Как следствие, в Китае была разработана и начиная с
2005 года стала осуществляться реформа по преодолению сегментации рынка,
которая к концу 2007 года была практически завершена. Почти все китайские
компании провели общие собрания, на которых были достигнуты компромиссные для
мелких и крупных акционеров решения, связанные с возможностью вывода на рынок
"нерыночных акций". Реформа предусматривает постепенную продажу в
прошлом "нерыночных акций", которые формально уже перестали быть
таковыми, хотя в статистике китайского регулятора фондового рынка по-прежнему
проходят под данным названием. Но фактически мы стоим на пороге самой
масштабной денежной приватизации в истории мировой экономики.
8.4 Рынок
облигаций Китая
По размеру задолженности по облигациям (1725 млрд. долл. в
конце 2007 года, Россия - 266 млрд. долл., включая вексельную) Китай занимает
первое место среди всех формирующихся рынков. Причем на долю облигаций
внутренних займов приходится 98% всех выпущенных облигаций (в России - 50%).
Почти 2/3 внутренних китайских облигаций - бумаги
министерства финансов и центрального банка. При этом, учитывая, что большая
часть финансовых учреждений имеет контролирующего собственника в лице
государства, можно отметить, что спецификой китайского рынка облигаций является
крайне малое присутствие на рынке частных эмитентов. Второй особенностью
внутреннего долгового рынка Китая является преобладание на нем долговых
инструментов центрального банка (40% всех бумаг). Это связано с активным
использованием центральным банком собственных облигаций (прежде всего
краткосрочных) в целях денежно-кредитного регулирования путем операций на
открытом рынке (регулирования денежной массы, процентных ставок и стерилизации
избыточного притока иностранного капитала). Кстати, инструментарий Банка России
в этом отношении значительно более узок: объем облигаций Банка России в
обращении - немногим более 4 млрд. долл. (2007 год), при том что краткосрочных
государственных облигаций в настоящее время в России нет.
Региональным администрациям в Китае запрещено выпускать
собственные облигации. Их дефицит покрывается исключительно за счет бюджетных
трансфертов.
8.5 Компании
по ценным бумагам в Китае
Когда в Китае в 1980-е годы появились акции и облигации, в
отсутствие специализированных финансовых учреждений правительство разрешило
банкам выполнять на рынке брокерские и дилерские функции. Первое специальное
подразделение для торговли акциями было образовано в 1986 году
Промышленно-торговым банком Китая. В 1995 году Закон о коммерческих банках
запретил им заниматься андеррайтингом, торговлей и инвестированием в
корпоративные ценные бумаги. Им было также предписано уйти из капитала дочерних
компаний по ценным бумагам (последний запрет начинает смягчаться). В 1996 году
банкам под угрозой санкций в отношении руководителей было запрещено
предоставлять кредиты для совершения операций с акциями.
Соответственно, на рынке ценных бумаг действуют
специализированные компании по ценным бумагам, причем на сегменте А-акций
(предназначенных для китайских резидентов) - только китайские. Общее количество
компаний по ценным бумагам (сравнимых с российскими инвестиционными компаниями)
в конце 2007 года составляло 106. Еще 177 компаний работало на фьючерсном рынке
(3 товарно-сырьевых бирж).
В соответствии с условиями вступления в ВТО иностранные
компании могут свободно участвовать в торговле В-акциями, однако торговля
А-акциями допускается только совместными предприятиями, в которых доля
иностранцев не может превышать 1/3. В компаниях, занятых управлением активами,
доля иностранного капитала может доходить до 49%.
8.6
Институциональные инвесторы в Китае
В 1998 года в Китае были созданы первые инвестиционные фонды.
К концу 2007 года в стране насчитывалось 59 управляющих компаний (китайских и с
участием иностранного капитала), под управлением которых находилось более 346
открытых и закрытых инвестиционных фондов с активами в 3,3 трлн. юаней (434
млрд. долл.) - 50-кратный рост за год (!). Для сравнения: активы инвестиционных
фондов России за тот же год составили 30 млрд. долл., Бразилии - 615, США - 12
021.
Среди прочих институциональных инвесторов Китая следует
выделить Национальный фонд социального страхования (большая часть активов
помещена в государственные облигации), страховые компании и негосударственные пенсионные
фонды. Последние, однако, в Китае находятся в зачаточном состоянии и даже по
абсолютной величине активов уступают российским НПФ, которые и сами не
отличаются большими размерами. В целом как в Китае, так и в России данный
сектор требует серьезной реформы, и в этом у наших стран много общего.
Как отмечалось выше, иностранцы могли свободно покупать
только В-акции и Н-акции (в Гонконге, Лондоне, Нью-Йорке, Сингапуре). А-акции
предназначались исключительно для китайских физических и юридических лиц. С
декабря 2002 года приобретение А-акций стало возможным и для иностранцев, но
только через квалифицированных иностранных институциональных инвесторов (QFII) (коммерческие банки,
инвестиционные банки, страховые компании, управляющие активами, к которым предъявляются
столь высокие требования, что реально ими могут быть лишь крупнейшие финансовые
учреждения с глобальной ориентацией). К концу 2007 года в Китае насчитывалось
52 квалифицированных иностранных институциональных инвестора с активами около
40 млрд. долл. (более половины - акции, остальное - банковские депозиты,
облигации и паи инвестиционных фондов). При этом китайские регуляторы
устанавливают ежегодные квоты на приобретение китайских активов.
График 5 Финансовый рынок китая
9.
Инвестиционный рейтинг
10 мая 2008 года Комиссией КНР по регулированию банковской
деятельности было опубликовано Уведомление "О регулировании деятельности
коммерческих банков по предоставлению услуг доверительного управления активами
за рубежом"
Согласно Уведомлению квалифицированные национальные
институциональные инвесторы получили право осуществлять прямые инвестиции в
иностранные ценные бумаги.
Специалисты полагают, что данные меры помогут изменить низкие
показатели продаж финансовых продуктов институциональных инвесторов, позволив
при этом частично задействовать огромные валютные резервы КНР, что в
определенной мере ослабит существующую в настоящее время проблему избытка
средств, находящихся в обороте. Пока не ясно какой эффект окажут данные меры на
фондовый рынок. Однако, вероятней всего, потоки капитала, идущего на фондовый
рынок, в больших объемах разделить не удастся.
Если ранее в соответствии с Уведомлением "О
регулировании деятельности коммерческих банков по предоставлению услуг
доверительного управления активами за рубежом" №164/2006, запрещалось
осуществлять прямые инвестиции в акции и структурированные продукты, товарные
деривативы, а также ценные бумаги с инвестиционным рейтингом ниже уровня BBB, то в настоящее время
согласно новой редакции Уведомления запрещается осуществление инвестиций только
в товарные деривативы и хеджевые фонды, а также ценные бумаги с общепризнанным
оценочным инвестиционным рейтингом ниже BBB. Это означает, что
квалифицированные институциональные инвесторы получили возможность осуществлять
прямые инвестиции в ценные бумаги на иностранных фондовых рынках.
В соответствии с Уведомлением при осуществлении
квалифицированными институциональными инвесторами инвестиций в зарубежные
фондовые рынки, должны соблюдаться следующие требования:
) Акции, выступающие объектом инвестиций, должны торговаться
на иностранных фондовых рынках;
) Размер инвестиций в акции не должен превышать 50% от общей
стоимости инвестиционного портфеля одного финансового продукта;
) Размер инвестиций в акции одной организации не должен
превышать 5% от общей стоимости инвестиционного портфеля одного финансового
продукта;
) Минимальный размер инвестиций для одного клиента не должен
быть ниже 300 000 юаней жэньминьби (или суммы в иностранной валюте,
эквивалентной данной).
В связи с тем, что ранее инвестирование в иностранные
фондовые рынки было запрещено, банки могли осуществлять инвестиции только в
иностранные рынки финансовых продуктов с фиксированной ставкой дохода. Понижение
доходности, а также ревальвация юаня серьезно осложнили привлечение крупных
клиентов, что привело к появлению случаев досрочного прекращения или отказа от
финансовых продуктов институциональных инвесторов.
Квалифицированный национальный институциональный инвестор (Qualified Domestic Institutional Investor or QDII) - финансовая
организация, имеющая право осуществлять инвестиции на иностранных рынках
капитала по поручению клиента (юридического или физического лица-резидента КНР)
с ограничениями на обмен валюты и виды ценных бумаг.
В КНР данным статусом обладают следующие банки:
Bank of China, Industrial and Commercial Bank of China, Min Sheng Bank, China
Construction Bank, Bank of Communications, China Merchants Bank, CITIC,
Industrial Bank, China Everbright Bank, Bank of Beijing; инвестиционная
управляющая компания Hua An Fund Management Co. и страховые компании Ping An
Insurance, China Life Insurance, People’s Insurance Company of China (PICC); а
также филиалы иностранных банков Hong Kong and Shanghai Banking Corporation
(HSBC), Citibank, Standart Chartered Bank, Bank of East Asia, Hang Seng Bank,
Bank of China (Hong Kong), Credit Suisse.
10.
Степень протекционизма
Позицию Китая по важным международным проблемам и предложения
по вопросам противодействия мировому экономическому кризису обозначит
председатель КНР Ху Цзиньтао на саммите "большой двадцатки" в
Питтсбурге. Глава государства с самой динамично развивающейся экономикой в мире
до этого также посетит Нью-Йорк, где примет участие в саммите ООН по изменению
климата, саммите Совета Безопасности ООН по вопросам разоружения и
нераспространения оружия массового уничтожения, а также в общеполитических
дискуссиях 64-й сессии Генеральной Ассамблеи ООН.
"Ситуация в мире меняется очень быстро, продолжается
глобализация, усиливается зависимость стран друг от друга. В то же время острые
международные проблемы не получили своего решения", - заявил на
спецбрифинге в преддверии поездки Ху Цзиньтао замминистра иностранных дел Китая
Хэ Яфэй. "Что еще более важно, продолжается глобальный финансовый кризис и
спад в экономике", - сказал он, обратив внимание на то, что
"появились некоторые признаки оживления мировой экономики, однако они все
еще не носят стабильного характера". Председатель КНР, по его словам, в
ходе предстоящих мероприятий в Нью-Йорке и в Питтсбурге намерен изложить
видение Китаем оптимальных путей "сохранения мира и стабильности на
планете, поддержания всеобщего развития, продвижения взаимовыгодного
сотрудничества".
Говоря о саммите "большой двадцатки", Хэ Яфэй
отметил, что это мероприятие стало "хорошей платформой" для
обсуждения важных проблем мировой экономики и финансов. По его словам, на двух
предыдущих саммитах были достигнуты плодотворные результаты. Китай, подчеркнул
он, надеется, что в ходе предстоящего в Питтсбурге саммита сторонам удастся
достичь консенсуса по таким вопросам, как "усиление контроля за
макроэкономической политикой, реформирование структуры мировой экономики, а
также увеличение роли и представительства развивающихся стран в принятии важных
решений, касающихся проблем международной экономической системы". Кроме
того, отметил Хэ Яфэй, участники должны обратить внимание на комплекс вопросов,
связанных с борьбой против торгового протекционизма.
Последнее замечание отнюдь не случайно. Ранее премьер
Госсовета КНР Вэнь Цзябао, выступая на открытии Всемирного экономического
форума в Даляне /северо-восточная китайская провинция Ляонин/, особо отметил,
что Китай продолжит активное участие в процессе экономической глобализации и
будет вместе с другими странами решительно противостоять торговому и
инвестиционному протекционизму.
"Протекционизм неминуемо повлечет замедление темпов
восстановления международной экономики после кризиса, тем самым нанеся ущерб
компаниям и людям по всему миру", - заявил китайский премьер.
Незадолго до саммита "большой двадцатки" Пекину
пришлось столкнуться, по выражению китайского МИД, с "серьезным
проявлением торгового протекционизма", под которым здесь имеют в виду
решение Вашингтона ввести дополнительные пошлины на ввозимые в США
автомобильные покрышки производства КНР. Соответствующий шаг, предпринятый
президентом Бараком Обамой после изучения рекомендаций своего представителя на
торговых переговорах Рона Кирка, по мнению МИД КНР, неизбежно нанесет ущерб
торгово-экономическому сотрудничеству двух стран, особенно в условиях
глобального финансового кризиса.
"Решение правительства США о введении карательных пошлин
на ввоз шин китайского производства является серьезным случаем торгового
протекционизма. Оно неизбежно нанесет ущерб китайско-американскому
торгово-экономическому сотрудничеству и не будет способствовать быстрейшему
оживлению мировой экономики", - заявила в этой связи официальный представитель
МИД КНР Цзян Юй, отметившая также, что Вашингтон в данной ситуации "не
выполняет своих же собственных обещаний, данных на финансовом совещании
"Группы двадцати", а Китай сохраняет за собой право на принятие
ответных мер.
Во второй половине текущего года в экономике Китая, за
развитием который следит сейчас весь мир, появились некоторые признаки
восстановления. В начале сентября премьер Госсовета КНР Вэнь Цзябао заявил, что
Китай в ближайшее время сохранит направленность политики по стимулированию экономики,
которая находится сейчас в критической фазе выхода из кризиса. По словам главы
китайского правительства, будет продолжена линия на "проведение
упреждающей фискальной и умеренной монетарной политики". "Мы не
изменим ее направленность", - сказал он.
Эти же идеи были озвучены Вэнь Цзябао и на даляньском форуме
- мероприятии, называемом здесь "Летним Давосом" и. "Ежегодным
форумом новых победителей". Соответственно, и произносились они
практически с позиции триумфаторов, на деле доказавших справедливость и
уместность предпринятых ими в условиях кризиса мер. "В сущности,
макроэкономическая политика Китая, принятый стабилизационный пакет /в ноябре
прошлого года правительство Китая одобрило пакет мер по поддержке национальной
экономики на сумму 4 трлн юаней /585 млрд долл/, рассчитанный на ближайшие два
года/ отвечают реальной обстановке в стране и являются своевременными,
действенными и эффективными, - заявил премьер Госсовета КНР. Ведь в итоге, по
его словам, макроэкономический курс руководства страны в условиях глобального
финансового кризиса позволил преодолеть тенденцию к снижению темпов в
национальной экономике.
11. Специфика
налогообложения
Текущая версия
Налогообложение в КНР осуществляется Главным
налоговым управлением КНР (ГНУ КНР) посредством местных налоговых управлений. В
Китае существует две параллельные системы налоговых органов: управления по
центральным налогам, находящиеся непосредственно в подчинении ГНУ КНР, и
управления по местным налогам, которые находятся подчиняются ГНУ КНР и местным
народным правительствам провинциального уровня.
Управления по центральным налогам осуществляют сбор налогов,
доход по которым поступает полностью в распоряжение центрального правительства
(центральные налоги) либо распределяются между центральным и местными
правительствами (совместные налоги). Управления по местным налогам осуществляют
сбор налогов, которые поступают в распоряжение местных правительств (местные
налоги).
11.1 Налог на
прибыль предприятий
В 2008 г. в Китае произошла реформа налогообложения прибыли
предприятий. До реформы для китайских предприятий и предприятий с иностранными
инвестициями существовал различный режим налогообложения. Китайские предприятия
выплачивали налог на прибыль по ставке 33%. Для предприятий с иностранным
капиталом (к которым относились совместные предприятия, предприятия с 100%
иностранным капиталом, включая инвестиции из Гонконга и Тайваня) и иностранных
предприятий существовал отдельный налог на прибыль, который взимался по той же
ставке, однако в сочетании с различными льготами и преференциями (регистрация в
специальных экономических зонах, налоговые каникулы и т.п.) эффективная ставка
налога на прибыль могла быть снижена до 7-10%. С 1 января 2008 г. система льгот
по территориальному признаку в КНР была ликвидирована [1] .
С 1 января единая ставка налога на прибыль предприятий в КНР
составляет 25%; для предприятий новых и высоких технологий - 15%; для малых
малорентабельных предприятий - 20%.
11.2 Налог на
доходы физических лиц
Налог на доходы физических лиц выплачивается всеми
физическими лицами, которые являются налоговыми резидентами КНР и получают
доход на территории страны. Данный налог является прогрессивным, т.е. зависит
от размера получаемого дохода.
Кроме того, ставки налога различны в зависимости от источника
дохода. Например, на доход от оплаты труда (т.е. полученная заработная плата,
оклад, премии, бонусы по окончании года, участие в прибыли предприятия,
субсидии и компенсации и иные виды дохода, полученные в результате найма на
работу или занятия должности) применяются следующие ставки налога
|
Сумма
налогооблагаемого дохода в месяц
|
Ставка налога
|
|
до 500 юаней
|
5%
|
|
от 500 до 2 000
юаней
|
10 %
|
|
от 2 001 до 5
000 юаней
|
15%
|
|
от 5 001 до 20
000 юаней
|
20 %
|
|
от 20 001 до 40
000 юаней
|
25 %
|
|
от 40 001 до 60
000 юаней
|
30%
|
|
от 60 001 до 80
000 юаней
|
35 %
|
|
от 80 001 до
100 000 юаней
|
40 %
|
|
100 001 юаней и
выше
|
45 %
|
Остальные доходы физического лица подлежат налогообложению по
следующим ставкам:
· Доход от индивидуальной
предпринимательской деятельности и подряда - прогрессивная ставка от 5 до 35%
· Гонорары, предоставление
трудовых услуг, лицензионные отчисления, аренда или продажа недвижимости,
дивиденды, проценты, выигрыши в лотерии, иные виды дохода - 20%.
11.3 Налог на
хозяйственную деятельность
Налог на хозяйственную деятельность выплачивается физическими
и юридическими лицами, оказывающими услуги на территории КНР или для каких-либо
лиц, расположенных на территории КНР, или осуществляющие передачу
нематериальных активов или недвижимости.
|
Объект
налогообложения
|
Ставка налога
|
|
Услуги в сфере
транспорта
|
3 %
|
|
Услуги в сфере
строительства
|
3 %
|
|
Финансовые
услуги
|
5 %
|
|
Телекоммуникационные
и почтовые услуги
|
3 %
|
|
Культурно-спортивные
мероприятия
|
3 %
|
|
Услуги в сфере
развлечений
|
|
Прочие услуги
|
5 %
|
|
Передача НМА
|
5 %
|
|
Продажа
недвижимого имущества
|
5 %
|
Объекты налогообложения приведены в следующей таблице
[3]
11.4 НДС
Исчисляется в размере 17% и взимается при продаже товаров и
некоторых услуг. Хотя в итоге налог оплачивается конечным потребителем, он
взимается на всех этапах производства и реализации. Обязательство по оплате НДС
возникает немедленно при выставлении инвойса (не после его оплаты), что
означает, что НДС может должен быть взыскан даже несмотря на возможный
безнадежный долг. Некоторые свободные торговые зоны возмещают часть НДС за
товары, продаваемые за пределы зоны, однако такая практика не приветствуется со
стороны Центрального Правительства, поэтому вскоре возможно прекращение
существования подобной льготы.
11.5
Потребительский налог
|
Объект
налогообложения
|
Ставка налога
|
|
Контракты
купли-продажи (включая договоры о поставках, предварительном приобретении,
закупках, договоры бартера и др.)
|
0,03%
|
|
Контракты о
приеме в переработку или подряд (включая переработку сырья, ремонт,
публикацию, рекламу и др.)
|
0,05%
|
|
Контракты о
проведении инженерно-строительных, исследовательских и проектировочных работ
|
0,05%
|
|
Контракты о
подряде на строительство, монтаж, проведение инженерных работ
|
0,03%
|
|
Договоры аренды
(лизинга)
|
0,1%, но менее
1 юаня
|
|
Договоры о
предоставлении услуг по перевозке грузов
|
0,05%
|
|
Договоры о
предоставлении услуг по складированию товаров
|
0,1%
|
|
Договоры
кредитования
|
0,005%
|
|
Договоры
страхования имущества
|
0,003%
|
|
Технические
договоры (включая договоры о разработке, передаче, предоставлении консультационных
и сервисных услуг)
|
0,03%
|
|
Документы на
передачу прав собственности (включая документы на передачу прав собственности
в отношении имущества, торговых марок, исключительных патентных прав, прав
использования патентами и др.)
|
0,05%
|
Потребительский налог взимается в дополнение к НДС при
некоторых специальных видах потребления, таких как сигареты, алкогольные
напитки, косметика, ювелирные изделия, бензин, автомобили и т.д. Он подлежит
уплате всеми предприятиями и частными лицами при импортировании, производстве и
переработке вышеуказанных товаров. Этот налог взимается только один раз в
процессе бизнеса и оплачивается конечным потребителем. Ставка налога
варьируется в зависимости от различных категорий потребления от 3 до 50%.
11.6 Гербовый
сбор
Гербовый сбор при оформлении, выдаче и заверении некоторых
видов документов. Ставка и тип налога зависит от налогооблагаемого объекта
Кроме того, гербовый сбор применяется при купле-продаже акций
и ценных бумаг на фондовом рынке. В настоящее время гербовый сбор взимается в
размере 0,1% от стоимости акций при передаче класса А или класса Б в результате
купли-продажи или дарения.
Гербовый сбор выплачивается только продавцом или дарителем
акций.
Список
использованной литературы
1. Журнал
"Международная экономика"
2. Авдокушин
Е.Ф. Международные экономические отношения: Учебник. - М.: Юристъ, 1999.
. Андрианов
В.Д. Россия: экономический и инвестиционный потенциал. - М.: Экономика, 1999.
. Киреев
А.П. Международная экономика: В 2 ч. - М.: Международные отношения, 1997, 1999.
. Мировая
экономика: Учебник / под ред.А.С. Булатова. - М.: Юрист, 2005. - 734 с.
. Смирнова
Е.В. Рейтинг конкурентоспособности стран мира в 2007 году. //
Внешнеэкономический бюллетень, 2008. - №5. - С.3-9.
. Спиридонов
Н.А. Мировая экономика: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 256 с.