Мониторинг финансового состояния организации на примере ОАО 'Бурводстрой'

Содержание

Введение

. Цели, задачи и информационная база анализа финансового состояния коммерческой организации

.1 Цели и задачи финансового анализа

.2 Информационная база анализа финансового состояния

.3 Краткая характеристика ОАО «Бурводстрой» на основе методики экспресс-анализа

. Методика анализа финансового состояния коммерческой организации

.1 Анализ имущественного положения коммерческой организации

на основе сравнительного аналитического баланса

.2 Анализ ликвидности и платежеспособности коммерческой организации

.3 Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации

.4 Анализ рентабельности коммерческой организации

.5 Оценка деловой активности коммерческой организации

. Анализ финансового состояния ОАО «Бурводстрой»

.1 Анализ имущественного положения ОАО «Бурводстрой»

.2 Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Бурводстрой»

.3 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Бурводстрой»

.4 Анализ рентабельности ОАО «Бурводстрой»

.5 Оценка деловой активности ОАО «Бурводстрой»

Заключение

Список используемых источников

Введение

Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. В связи с этим данную тему можно считать актуальной.

Цель данной работы состоит в изучении методов финансового анализа деятельности предприятия и выработки, на этой основе, практических рекомендаций и выводов.

Основными задачами, поставленными для достижения цели курсовой работы можно считать:

изучение теоретических и методологических основ осуществления финансового анализа деятельности предприятий. В рамках решения этой задачи необходимо рассмотреть понятийный аппарат финансового анализа; инструментарий осуществления финансового анализа, подразумевающий под собой совокупность методов, приемов и способов осуществления анализа финансового состояния предприятия, а также совокупность основных экономических показателей, позволяющих описать текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;

проведение финансового анализа деятельности предприятия на основании бухгалтерской отчетности;

формулировка выводов на основе полученных результатов финансового анализа.

Объектом исследования данной курсовой работы является Открытое акционерное общество «Бурводстрой», занимающееся строительством фундаментов и бурением водяных скважин.

Предметом исследования является анализ финансового состояния коммерческой организации на конкретном примере.

Курсовая работа состоит из трех глав. Первые 2 главы посвящены теоретическим основам финансового анализа и описанию основных показателей, характеризующих деятельность предприятия. Третья глава содержит расчеты показателей ОАО «Бурводстрой», рассмотренных во 2-й главе, как на начало, так и на конец периода, дается оценка происходящим изменениям. Анализируемый период охватывает один финансовый год работы предприятия (2008г).

В процессе подготовки курсовой работы использовались материалы бухгалтерской отчётности ОАО «Бурводстрой» и различные методические источники (бухгалтерский баланс с приложениями, система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности по В. В. Ковалёву).

1. Цели, задачи и информационная база анализа финансового состояния коммерческой организации

.1 Цели и задачи финансового анализа

В современных условиях повышается самостоятельность предприятий в принятии и реализации управленческих решений, их экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности. Объективно возрастает значение финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов. Все это повышает роль финансового анализа в оценке их производственной и коммерческой деятельности и прежде всего в наличии, размещении и использовании капитала и доходов. Результаты такого анализа необходимы прежде всего собственникам (акционерам), кредиторам, инвесторам, поставщикам, налоговым службам, менеджерам и руководителям предприятий.

Ключевой целью финансового анализа является получение определенного числа основных (наиболее представительных) параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия. Это относится прежде всего к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.

Локальные цели финансового анализа:

·        определение финансового состояния предприятия;

·        выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

·        установление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

·        прогноз основных тенденций финансового состояния.

Аналитика и управляющего (финансового менеджера) интересует как текущее финансовое положение предприятия (на месяц, квартал, год), так и его прогноз на более отдаленную перспективу.

Альтернативность целей финансового анализа определяют не только его временные границы. Она зависит также от целей, которые ставят перед собой пользователи финансовой информации.

Цели исследования достигаются в результате решения ряда аналитических задач:

·   предварительный обзор бухгалтерской отчетности;

·        характеристика имущества предприятия: внеоборотных и оборотных активов;

·        оценка финансовой устойчивости;

·        характеристика источников средств: собственных и заемных;

·        анализ прибыли и рентабельности;

·        разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Данные задачи выражают конкретные цели анализа с учетом организационных, технических и методических возможностей его осуществления. Основными факторами в конечном счете являются объем и качество аналитической информации.

Чтобы принимать решения в сфере производства, сбыта, финансов, инвестиций и инноваций, руководству предприятия необходима систематическая деловая осведомленность по вопросам, которые являются результатом отбора, анализа и обобщения исходной информации.

На практике необходимо правильно читать информацию об исходных показателях, опираясь на цели анализа и управления. Основной принцип изучения аналитических показателей - дедуктивный метод, т. Е. переход от общего к частному, но он должен использоваться многократно. В ходе такого анализа воспроизводится историческая и логическая последовательность экономических факторов и событий, направленность и сила их воздействия на результаты хозяйственной деятельности предприятий.

Можно выделить три основных этапа при проведении финансового анализа:

а) определение цели и подхода;

б) оценка качества информации;

в) проведение самого анализа и обобщение результатов.

На первом этапе определяется цель финансового анализа, которая состоит в оценке финансовых результатов и финансового состояния прошлой деятельности и на момент проведения анализа, а также анализ динамики состояния и будущего потенциала.

На втором этапе проводится оценка качества используемой информации, а также определяется влияние способов учета на формирование показателей отчетности.

Третий этап - собственно анализ как совокупность методов и приемов.

Практика финансового анализа выделяет 6 основных методов:

. Вертикальный (структурный) анализ - это определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Вертикальный анализ проводится с целью выявления удельного веса отдельных статей баланса к валюте баланса, принимаемой за 100%. Вертикальный анализ позволяет получить относительные показатели, чтобы проводить межхозяйственное сравнение коммерческих организаций. Кроме того, с помощью вертикального анализа можно сгладить влияние инфляции на относительные показатели, что делает временной анализ динамики на данном предприятии более простым.

. Горизонтальный анализ (временной) - это сравнение каждой позиции баланса или другой формы отчетности с данными предшествующего периода. Горизонтальный анализ позволяет определить абсолютные и относительные отклонения различных статей баланса, темпы роста по сравнению с предшествующим периодом.

. Трендовый анализ - это сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики анализируемого показателя, уже «очищенного» от случайного влияния и индивидуальных особенностей отдельных периодов.

. Анализ относительных показателей (коэффициенты) - это расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, т.е. определение взаимосвязей показателей.

. Сравнительный, или пространственный метод анализа - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, его подразделениям, так и межхозяйственный анализ показателей данного предприятия с предприятиями-конкурентами, со среднеотраслевыми данными и т.д.

. Факторный анализ, или анализ влияния отдельных факторов, причин на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приемов исследования. Факторный анализ может быть как прямым, когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным, когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

.2 Информационная база анализа финансового состояния

Для получения данных для анализа потребуется достаточная и достоверная информация, характеризующая финансовое состояние фирмы. Источниками информации могут служить: финансовая отчетность предприятия; данные бухгалтерского учета предприятия; внеучетная (управленческая) информация.

Важнейшим источником информации для хозяйственных организаций должен служить их баланс (форма №1) с объяснительной запиской к нему. Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает предприятие и какой по величине кредит эти средства обеспечивают. Бухгалтерская отчетность дает возможность проанализировать финансовое состояние заемщика на конкретную дату.

Баланс предприятия состоит из двух частей. В первой части показываются активы, во второй - пассивы предприятия. Обе части всегда сбалансированы: итоговая сумма строк по активу равна итоговой сумме строк по пассиву. Называется эта сумма валютой баланса. По каждой строке баланса предприятия заполняются две графы. В первую графу заносится финансовое состояние на начало отчетного года (вступительный баланс), а во вторую графу - на конец года (заключительный баланс).

Актив баланса - любая собственность предприятия - машины и оборудование, недвижимость, финансовые вложения, задолженность дебиторов и т. Д. - является его активами. Это все то, что можно обратить в денежные средства. При работе с активом баланса необходимо обратить внимание на следующее: в случае оформления залога основных средств (здания, оборудование и др.), производственных запасов, готовой продукции, товаров, прочих запасов и затрат право собственности залогодателя на указанные ценности должно подтверждаться включением их стоимости в состав соответствующих балансовых статей. Остаток средств на расчетном счете должен соответствовать данным банковской выписки на отчетную дату.

При анализе дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на сроки ее погашения, поскольку поступление долгов может стать для заемщика одним из источников возврата испрашиваемого кредита.

Актив баланса состоит из двух разделов: раздел I «Внеоборотные активы» и раздел II «Оборотные активы». Рассмотрим подробно каждую статью этих разделов баланса.

Раздел I «Внеоборотные активы». В этом разделе баланса отражается информация об активах организации, которые используются для извлечения прибыли в течение длительного времени. Это нематериальные активы, основные средства, доходные вложения в материальные ценности, финансовые вложения, отложенные налоговые активы и прочие внеоборотные активы организации.

Строка 110 «Нематериальные активы». В этой строке баланса отражается остаточная стоимость нематериальных активов (НМА), которые принадлежат организации, - сумма, равная разнице между дебетовым сальдо на счете 04 «Нематериальные активы» и кредитовым сальдо на счете 05 «Амортизация нематериальных активов». Если организация согласно учетной политике начисляет амортизацию по всем объектам НМА без применения счета 05, то в строке 110 баланса отражается дебетовое сальдо счета 04.

Строка 120 «Основные средства». Основные средства - это часть имущества организации, которое используется в качестве средств труда для производства и реализации товаров (выполнения работ, оказания услуг) либо для осуществления управленческих задач и не предназначено для продажи. К основным средствам относятся здания, транспортные средства, вычислительная и кассовая техника, мебель и т. П. Порядок учета основных средств установлен ПБУ 6/01 «Учет основных средств» (в редакции приказа Минфина России от 12.12.2005 № 147н) и Методическими указаниями по бухгалтерскому учету основных средств, утвержденными приказом Минфина России от 13.10.2003 № 91н, которые применяются в части, не противоречащей новым нормам ПБУ 6/01. Активы (имущество) принимаются к учету как основные средства, если они соответствуют следующим критериям: предназначены для использования в производстве продукции, при выполнении работ или оказании услуг, для управленческих нужд организации, либо для предоставления за плату во временное владение и пользование или во временное пользование; срок их полезного использования составляет больше 12 месяцев; способны приносить экономическую выгоду организации.

Основные средства учитываются на одноименном счете 01. Их стоимость переносится на затраты путем начисления амортизации, сумма которой отражается на счете 02 «Амортизация основных средств». По строке 120 баланса показывается остаточная стоимость основных средств -дебетовый остаток по счету 01 «Основные средства» за минусом суммы амортизации, начисленной по кредиту счета 02 «Амортизация основных средств».  Строка 135 «Доходные вложения материальные ценности». В этой строке отражается остаточная стоимость имущества, предназначенного для сдачи в аренду (лизинг) или прокат. Это дебетовый остаток по счету 03 «Доходные вложения в материальные ценности» за минусом суммы амортизации, которая отражена по кредиту счета 02 «Амортизация основных средств» субсчет «Амортизация имущества, относящегося к доходным вложениям».

Строка 140 «Долгосрочные финансовые вложения». Бухгалтерский учет финансовых вложений регламентируется ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений». К финансовым вложениям организации относятся: ценные бумаги (государственные, муниципальные, корпоративные), в том числе долговые ценные бумаги, в которых определены дата и сумма погашения (облигации, векселя); вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций (в том числе дочерних и зависимых хозяйственных обществ); предоставленные другим организациям займы; депозитные вклады в кредитных организациях; дебиторская задолженность, приобретенная по договору уступки права требования; вклады организации-товарища по договору простого товарищества и пр.  Строка 145 «Отложенные налоговые активы». По этой строке баланса отражается дебетовое сальдо по счету 09 «Отложенные налоговые активы». Отложенные налоговые активы формируются при возникновении вычитаемых временных разниц (ВВР), когда сумма налоговой прибыли по операции больше, чем прибыль по данным бухгалтерского учета. Например, вычитаемые временные разницы появляются, если какой-либо расход отражен в бухгалтерском учете в большей сумме, чем при формировании налоговой базы по налогу на прибыль. Причем предполагается, что в следующих периодах этот расход будет признан в налоговом учете.

Строка 150 «Прочие внеоборотные активы». По строке 150 указывают остаточную стоимость активов, которые не отражены по другим строкам раздела «Внеоборотные активы» баланса. К примеру, это могут быть расходы на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы (НИОКР), которые не признаются объектом НМА, но учитываются на счете 04 «Нематериальные активы».

Строка 190 «Итого по разделу I». Строка 190 - итоговая для раздела I баланса. В ней отражается стоимость всех имеющихся в организации внеоборотных активов. Показатель строки 190 формируется как сумма строк:110 «Нематериальные активы»; 120 «Основные средства»; 130 «Незавершенное строительство»; 135 «Доходные вложения в материальные ценности»; 140 «Долгосрочные финансовые вложения»; 145 «Отложенные налоговые активы»; 150 «Прочие внеоборотные активы». Раздел II «Оборотные активы» В этом разделе баланса приводятся сведения о стоимости и составе оборотных активов организации на отчетную дату. Оборотными признаются активы, которые сравнительно быстро переносят свою стоимость на затраты. К оборотным активам относятся материально-производственные запасы (сырье, материалы, товары, затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов и т. П.), НДС по приобретенным ценностям, долгосрочная и краткосрочная дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства. Строка 210 «Запасы» - одна из немногих статей рекомендованной Минфином России формы баланса, для которой предусмотрены расшифровочные строки. Для расшифровки показателя строки 210 в балансе приведены следующие строки:211 «Сырье, материалы и другие аналогичные ценности»; 212 «Животные на выращивании и откорме»; 213 «Затраты в незавершенном производстве»; 214 «Готовая продукция и товары для перепродажи»; 215 «Товары отгруженные»; 216 «Расходы будущих периодов»; 217 «Прочие запасы и затраты».

Строка 211 «Сырье, материалы и другие аналогичные ценности». В строке 211 показывается дебетовый остаток по счету 10 «Материалы». На этом счете учитываются сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, запасные части, тара, используемая для упаковки и транспортировки продукции (товаров), и т. П.

Строка 212 «Животные на выращивании и откорме». Эту строку заполняют те организации, у которых есть животные, учитываемые на счете 11 «Животные на выращивании и откорме». В основном это предприятия животноводства и птицеводства. Счет 11 предназначен для обобщения информации о наличии и движении молодняка животных; взрослых животных, находящихся на откорме и в нагуле; птицы; зверей; кроликов; семей пчел; взрослого скота, выбракованного из основного стада для продажи (без постановки на откорм); скота, принятого от населения для продажи, а также животных, выбракованных из основного стада.

Строка 213 «Затраты в незавершенном производстве». К затратам незавершенного производства относятся продукция (работы), не прошедшая всех стадий (фаз, переделов), предусмотренных технологическим процессом, а также изделия неукомплектованные, не прошедшие испытания и технической приемки.  Строка 214 «Готовая продукция и товары для перепродажи». По строке 214 показывается сумма дебетовых остатков по счетам 41 «Товары» и 43 «Готовая продукция». Если торговая организация учитывает товары по продажным ценам, то сальдо по счету 41 следует уменьшить на сумму кредитового остатка по счету 42 «Торговая наценка». Производственные предприятия по строке 214 отражают себестоимость нереализованной продукции, прошедшей все стадии, предусмотренные технологическим процессом, в необходимых случаях - прошедшей испытания и техническую приемку. В зависимости от принятой учетной политики это фактическая или нормативная (плановая) себестоимость.

Строка 215 «Товары отгруженные». По строке 215 отражается дебетовый остаток по счету 45 «Товары отгруженные». Этот счет предназначен для обобщения информации об отгруженной, но не реализованной продукции (товарах). Выручка от продажи таких товаров еще не может быть признана в бухгалтерском учете организации-продавца, потому что право собственности на них не перешло к покупателю. Строка 216 «Расходы будущих периодов». По строке 216 отражается дебетовое сальдо счета 97 «Расходы будущих периодов». Расходы будущих периодов - это затраты, произведенные организацией в отчетном периоде, но относящиеся к следующим отчетным периодам.

Строка 217 «Прочие запасы и затраты». По строке 217 показывают стоимость остатков материальных ценностей и не списанных на себестоимость расходов, которые не отражены в предыдущих расшифровочных строках к подразделу «Запасы».

Строка 220 «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям». По строке 220 отражается дебетовое сальдо счета 19 «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям». Это остаток «входного» НДС по приобретенным МПЗ, нематериальным активам, капитальным вложениям, работам и услугам, который еще не принят к вычету. На конец отчетного периода на счете 19 могут оставаться несписанными суммы «входного» НДС, не принятые к вычету из-за отсутствия счетов-фактур, неправильного оформления документов и по иным причинам, которые в последующих периодах будут устранены.

Строки 230 и 231 «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)». Дебиторская задолженность - это задолженность покупателей, заказчиков, заемщиков, подотчетных лиц и т. Д., которую организация планирует получить в течение определенного периода времени. В составе дебиторской задолженности отражается также сумма авансов, выданных поставщикам и подрядчикам. Расчеты организации с покупателями и поставщиками учитываются на активно-пассивных счетах - 60, 62 и 76. Расчеты с работниками, не связанные с выплатой заработной платы, отражаются на счетах 71 и 73.

Строки 240 и 241«Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)». В строке 240 баланса отражается сумма краткосрочной дебиторской задолженности, срок погашения которой по условиям договора наступает менее чем через 12 месяцев. Строка 250 «Краткосрочные финансовые вложения». Учет финансовых вложений регулируется ПБУ 19/02. К ним относятся ценные бумаги, вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций, предоставленные займы, депозиты, дебиторская задолженность, приобретенная по договору уступки права требования, вклады по договору простого товарищества и пр. Финансовые вложения считаются краткосрочными, если срок их погашения не превышает 12 месяцев.

Строка 260 «Денежные средства». Показатель этой строки формируется как сумма дебетовых остатков по счетам:50 «Касса»;51 «Расчетные счета»; 52 «Валютные счета»; 55 «Специальные счета в банках» (за исключением сальдо по субсчету 55-3 «Депозитные счета», которое отражается в составе финансовых вложений); 57 «Переводы в пути».

Строка 270 «Прочие оборотные активы». По этой строке баланса показывается стоимость оборотных активов, не отраженных в других строках раздела II. Следует учитывать, что в составе «прочих» отражаются только те показатели, которые не являются существенными для выделения их отдельной строкой. Если в организации есть оборотные активы, информация о которых признается существенной для пользователей бухгалтерской отчетности, но для них в рекомендованной Минфином форме баланса нет отдельных строк, то организация не вправе отражать эти активы по строке 270 как «прочие». В этом случае следует ввести в раздел II новую строку. В активе баланса показатели располагаются по принципу возрастания ликвидности, от этого зависит и место расположения новой строки.

Строка 290 «Итого по разделу II». Строка 290 - итоговая для раздела II «Оборотные активы». Показатель этой строки формируется как сумма строк:210«Запасы»; 220 «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям»; 230 «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)»; 240 «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)»; 250 «Краткосрочные финансовые вложения»; 260 «Денежные средства»; 270 «Прочие оборотные активы».

Строка 300 «Баланс». В строке 300 отражается сумма всех активов организации - как внеоборотных, так и оборотных. Показатель строки 300 формируется как сумма строк 190 «Итого по разделу I» и 290 «Итого по разделу II».  Пассив баланса - это источники формирования ее активов. К ним относятся капиталы, резервы, а также кредиторские обязательства, возникшие у организации в процессе ведения хозяйственной деятельности. При рассмотрении пассивной части баланса самое пристальное внимание должно быть уделено изучению разделов, где отражаются кредиты и прочие заемные средства: необходимо потребовать кредитные договора по тем ссудам, задолженность по которым отражена в балансе и не погашена на дату запроса о кредите, и убедиться, что она не является просроченной. Наличие просроченной задолженности по кредитам других банков является негативным фактором и свидетельствует о явных просчетах и срывах в деятельности заемщика, которые, возможно, планируется временно компенсировать при помощи кредита. Если задолженность не является просроченной, необходимо по возможности обеспечить, чтобы срок погашения кредита наступал раньше погашения других кредитов. Кроме того, необходимо проконтролировать, чтобы предлагаемый в качестве обеспечения залог по испрашиваемому кредиту не был заложен другому банку.

Пассив баланса состоит из трех разделов: раздел III «Капитал и резервы»; раздел IV «Долгосрочные обязательства»; раздел V «Краткосрочные обязательства». Рассмотрим подробно, какие показатели отражаются в каждом из этих разделов.

Раздел III «Капитал и резервы». В этом разделе баланса отражается величина собственного капитала организации. Это уставный, добавочный и резервный капитал, нераспределенная прибыль и прочие капитализируемые резервы.

Строка 410 «Уставный капитал». По этой строке отражается сальдо счета 80 «Уставный капитал». Для акционерных обществ и обществ с ограниченной ответственностью это величина уставного капитала, для унитарных предприятий - величина уставного фонда, для полных товариществ и товариществ на вере - величина складочного капитала, для производственных кооперативов - паевой фонд.

Строка 411 «Собственные акции, выкупленные у акционеров». В этой строке отражается дебетовое сальдо счета 81 «Собственные акции (доли)» -остаток акций (долей) организации, которые она выкупила у акционеров (участников) для последующей перепродажи или аннулирования.

Строка 420 «Добавочный капитал». В этой строке отражается кредитовое сальдо счета 83 «Добавочный капитал».

Строки 430,431 и 432 «Резервный капитал». В этой строке отражается кредитовый остаток по счету 82 «Резервный капитал». На этом счете формируется резервный фонд и иные аналогичные фонды, которые создаются путем распределения части полученной прибыли. Они предназначены для покрытия убытков, погашения облигаций организации, выкупа собственных акций (долей) и т. П. Для расшифровки показателя строки 430 предусмотрены строки 431 «Резервы, образованные в соответствии с законодательством» и 432 «Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами».

Строка 470 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». В этой строке отражается сальдо счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»:кредитовое - если у организации есть нераспределенная прибыль; дебетовое - если у фирмы не покрыты убытки. В этом случае показатель строки 470 приводится в скобках. При расчете значения строки 490 «Итого по разделу III» сумма убытка вычитается.

Строка 490 «Итого по разделу III». Строка 490 - итоговая для раздела III «Капитал и резервы». В ней отражается сумма всех собственных источников средств организации - уставный капитал, добавочный и резервный капитал, нераспределенная прибыль.  Раздел IV «Долгосрочные обязательства». В этом разделе отражаются суммы займов, кредитов и т. П., полученных организацией на срок более года и не погашенных на отчетную дату. В разделе IV отражается также величина отложенных налоговых обязательств организации. Все остальные суммы долгосрочной кредиторской задолженности отражаются в отдельной строке. Организация может добавить в раздел IV расшифровочные строки, если считает необходимым выделить еще какие-либо показатели. Например, в дополнительной строке можно показать сумму долгосрочной кредиторской задолженности перед дочерними организациями или перед учредителями.

Строка 510 «Займы и кредиты». В этой строке отражается сальдо счета 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам». Это остатки заемных средств, полученных от банков и других организаций, срок погашения которых согласно условиям договора превышает 12 месяцев.

Строка 515 «Отложенные налоговые обязательства». В этой строке отражается кредитовое сальдо счета 77 «Отложенные налоговые обязательства». Этот счет используют организации, применяющие ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль организаций».

Строка 520 «Прочие долгосрочные обязательства». По этой строке отражаются суммы привлеченных средств, не указанные в строке 510 «Займы и кредиты».  Строка 590 «Итого по разделу IV». Строка 590 - итоговая для раздела IV «Долгосрочные обязательства» баланса. В ней приводится вся сумма кредиторской задолженности организации, срок погашения которой по условиям договора превышает 12 месяцев.

Раздел V «Краткосрочные обязательства». В этом разделе баланса отражаются суммы кредиторской задолженности, срок погашения которой по условиям договора не превышает 12 месяцев. В разделе V отражаются суммы краткосрочной кредиторской задолженности организации перед поставщиками (за поставленные товары, выполненные работы и оказанные для организации услуги), покупателями (по полученным от них авансам), учредителями и работниками, перед бюджетом и внебюджетными фондами, заимодавцами и прочими кредиторами. Кроме того, в составе краткосрочных обязательств организации отражаются доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов.

Строка 610 «Займы и кредиты». В этой строке отражается кредитовое сальдо по счету 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» - остаток задолженности организации по банковским кредитам и займам, полученным от других организаций.  Строка 620 «Кредиторская задолженность». В этой строке отражается сумма краткосрочной кредиторской задолженности организации (кроме задолженности по кредитам и займам).

Строка 621 «Поставщики и подрядчики». В этой строке отражается сумма кредитового сальдо по соответствующим субсчетам таких счетов: 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», включая сальдо по субсчету «Векселя выданные» (в части краткосрочной задолженности); 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами».

Строка 622 «Задолженность перед персоналом организации». В этой строке отражается кредитовое сальдо счета 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда» (за минусом остатка по субсчету «Доходы от участия в капитале»). Это задолженность организации по сумме невыплаченной заработной платы (как текущая, так и просроченная).

·   Строка 623 «Задолженность перед государственными внебюджетными фондами». В этой строке отражается кредитовое сальдо по счету 69 «Расчеты по социальному страхованию и обеспечению». Это суммы взносов на обязательное пенсионное страхование и на обязательное социальное страхование от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний, не перечисленные во внебюджетные фонды на отчетную дату.

·        Строка 624 «Задолженность по налогам и сборам». В этой строке отражается кредитовое сальдо счета 68 «Расчеты по налогам и сборам». Это величина налогов и сборов, начисленных, но не оплаченных на дату составления бухгалтерской отчетности.

·        Строка 625 «Прочие кредиторы». В этой строке показываются суммы краткосрочной кредиторской задолженности, не отраженные в других расшифровочных строках к строке 620 «Кредиторская задолженность».

·        Строка 630 «Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов». В этой строке отражается сальдо счета 75 «Расчеты с учредителями» субсчет 75-2 «Расчеты по выплате доходов». Это сумма непогашенной задолженности организации по причитающимся к выплате дивидендам.

·        Строка 690 «Итого по разделу V». Это итоговая строка для раздела V. В ней отражается сумма всех краткосрочных кредиторских обязательств организации. Показатель строки 690 формируется как сумма строк раздела V:610 «Займы и кредиты»; 620 «Кредиторская задолженность»; 630 «Задолженность перед участниками(учредителями) по выплате доходов»; 640 «Доходы будущих периодов»; 650 «Резервы предстоящих расходов»; 660 «Прочие краткосрочные обязательства».

·        Строка 700 «Баланс». Показатель строки 700 равен сумме всех пассивов - капиталов и резервов, долгосрочных и краткосрочных обязательств организации. По строке 700 отражается сумма строк:490 «Итого по разделу III»; 590 «Итого по разделу IV»; 690 «Итого по разделу V».

·        Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) характеризует финансовые результаты деятельности организации за отчетный период и содержит данные о доходах, расходах и финансовых результатах в сумме нарастающим итогом с начала года до отчетной даты.

·        В форме № 2 отражается величина балансовой прибыли или убытка и отдельные слагаемые этого показателя:

·        Доходы и расходы по обычным видам деятельности

·        Прочие доходы и расходы

·        Прибыль (убыток) до налогообложения

·        Чистая прибыль (убыток) отчетного года

·        Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) характеризует финансовые результаты деятельности организации за отчетный период и содержит данные о доходах, расходах и финансовых результатах в сумме нарастающим итогом с начала года до отчетной даты. В «Отчете о прибылях и убытках» отражаются следующие позиции:

·        - товарооборот (реализованная продукция), складывающийся из суммы продаж товаров и услуг собственного производства и закупленных на стороне, за вычетом складируемой продукции и незавершенного производства;

·        - затраты (издержки продаж и реализации продукции) на приобретение перепродаваемых продуктов и услуг, на изготовление реализуемых продуктов и услуг, расходы по сбыту, административные расходы;

·        - прибыль от реализации, получаемая при вычитании полных затрат из товарооборота;

·        - поступления и убытки от инвестиционной деятельности, состоящие из прибыли по акциям фирмы, прибыли от инвестиций, процентов уплаченных, списанных инвестиций, процентов, полученных по предоставленным клиентам кредитам и по счетам в банках;

·        - прибыль (убыток) до налогообложения, включающая прибыль от реализации, поступления (или убыток) от инвестиционной деятельности и сальдо внереализационных операций;

·        - налог на прибыль от основной деятельности;

·        - чрезвычайные доходы и расходы, которые включают вес непредвиденные операции. По статье «Чрезвычайные доходы», в частности, могут быть отражены суммы страхового возмещения и покрытия из других источников убытков от стихийных бедствий, пожаров, аварий, других чрезвычайных событий. По статье «Чрезвычайные расходы» отражаются, например, стоимость утраченных материально-производственных ценностей, убытки от списания пришедших в негодность в результате пожаров, аварий, стихийных бедствий, других чрезвычайных;

·        - чистая прибыль (или убытки) за отчетный период.

·        Отчет о прибылях и убытках является важнейшим источником для анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, а также для определения величины чистой прибыли.

·        В отчёте об изменениях капитала (форма № 3) раскрывается информация о движении уставного капитала, резервного капитала, дополнительного капитала, а также информация об изменениях величины нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) организации. Кроме того, в этой форме указывают суммы резервов, которые были сформированы и (или) использованы организацией. Отчет состоит из двух основных частей: изменение капитала и резервов. В разделе I "Изменения капитала" указываются остатки на начало и конец предыдущего и отчетного годов всех составляющих капитала организации: уставного, добавочного и резервного капиталов, нераспределенной прибыли (непокрытого убытка), а также суммы их увеличения и уменьшения с указанием причин (дополнительный выпуск акций, увеличение (уменьшение) номинальной стоимости акций, реорганизация юридического лица, изменения в учетной политике, результат от пересчета иностранных валют, начисление дивидендов и др.). В разделе II "Резервы" отражаются остатки на начало и конец предыдущего и отчетного года, а также поступление и использование по каждому виду резервов, создаваемых организацией, за предыдущий и отчетный годы. При этом резервы сгруппированы следующим образом: образованные в соответствии с законодательством; образованные в соответствии с учредительными документами; оценочные; предстоящих расходов.

·        Субъекты малого предпринимательства, не подлежащие обязательному аудиту, а также некоммерческие организации имеют право не включать отчет об изменениях капитала в состав бухгалтерской отчетности (п. 3 и 4 приказа Минфина России от 22.07.2003 № 67н). Это право предоставлено также общественным организациям (объединениям), если они не осуществляли в отчетном периоде предпринимательскую деятельность и не имели оборотов по продаже товаров (работ, услуг), кроме выбывшего имущества.

·        Отчёт о движении денежных средств (форма №4) - отчёт компании об источниках денежных средств и их использовании в данном периоде. Отчёт даёт общую картину производственных результатов, краткосрочной ликвидности, долгосрочной кредитоспособности и позволяет с большей лёгкостью провести финансовый анализ фирмы. При составлении отчёта разделяют приход и расход наличных по производственной (операционной или текущей), финансовой и инвестиционной деятельности предприятия:

·        операционная деятельность - основной вид деятельности, создающий поступление и расходование денежных средств компании (за исключением финансовой и инвестиционной деятельности);

·        инвестиционная деятельность - вид деятельности, связанной с приобретением, созданием и продажей внеоборотных активов (основных средств, нематериальных активов) и прочих инвестиций не включенных в определение денежных средств и их эквивалентов;

·        финансовая деятельность - вид деятельности, как правило связанной с привлечением и возвратом кредитов и займов необходимых для финансирования операционной и инвестиционной деятельности, а также изменением собственного капитала (выпуск акций, облигаций и т. П.).

Он состоит из следующих разделов:

1.  «Остаток денежных средств на начало года»;

2.       «Поступило денежных средств»;

.        «Направлено денежных средств»;

.        «Остаток денежных средств на конец отчетного периода».

Движение денежных средств составляется в разрезе текущей деятельности, инвестиционной деятельности и финансовой деятельности предприятия.

В приложении к бухгалтерскому балансу (форма №5) раскрывается информация об имуществе, обязательствах и капитале организации, стоимость которого отражена в форме № 1.

Данную форму отчета не обязаны заполнять организации, относящиеся к субъектам малого предпринимательства, не попадающие под обязательный аудит, некоммерческие организации, а также общественные организации, которые не осуществляют предпринимательскую деятельность.

Каждый раздел формы № 5 состоит из одной или нескольких таблиц, в которых прослеживается движение имущества, обязательств или капитала организации за отчетный период:

·        «Движение заемных средств» (долгосрочные кредиты, займы и краткосрочные кредиты, займы). Отражается остаток каждого вида кредитов и займов на начало и на конец года, их получение и погашение. В данном разделе предприятие показывает наличие и движение средств, взятых взаймы как в виде кредитов банков, так и у других организаций. По строкам «в том числе не погашенные в срок» отражаются заемные средства, просроченные и отсроченные к погашению.

·        «Дебиторская и кредиторская задолженность» (отражается каждый вид задолженности). Показывается остаток задолженности по видам на начало и конец года, возникновение и погашение обязательств (всего и в том числе просроченной). В справке к этому разделу приводится информация: о движении векселей (выданных и полученных); о дебиторской задолженности по поставляемой продукции (работам, услугам) и дебиторах и кредиторах, имеющих наибольшую задолженность;

·        «Амортизируемое имущество» (нематериальные активы, основные средства, доходные вложения в материальные ценности). Отражается остаток каждого вида амортизируемого имущества на начало и на конец года, поступление и выбытие (всего и в том числе по видам). В справке к этому разделу приводятся данные на начало и на конец отчетного года: о стоимости производственных основных средств, переданных в аренду и на консервацию, об амортизации амортизируемого имущества (нематериальных активов и основных средств), и о суммах амортизируемого имущества, по которому амортизация не начисляется (всего и в том числе нематериальные активы и основные средства);

·        «Движение средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений» (собственные средства организации и привлеченные средства). Отражается остаток каждого вида средств на начало и на конец года, начисление и использование (всего и в том числе по видам средств); показываются наличие собственных и привлеченных средств у предприятия и их использование на цели капитальных и других долгосрочных финансовых вложений.

·        «Финансовые вложения» (как и акции других организаций, облигации и другие долговые обязательства, предоставленные займы и пр.). Отражается остаток на начало и на конец года каждого вида долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений. Справочно приводится рыночная стоимость облигаций и других ценных бумаг;

·        «Расход по обычным видам деятельности» (материальные затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизация, прочие затраты). Отражаются расходы по элементам затрат за отчетный год и за предыдущий год. Отдельно показывается изменение остатков незавершенного производства, расходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов;

·        «Социальные показатели» (отчисления в «Единый социальный налог» (по видам фондов); отчисления в негосударственные пенсионные фонды; страховые взносы по договорам добровольного страхования пенсий; среднесписочная численность работников; денежные выплаты и поощрения, не связанные с производством продукции (работ, услуг); доходы по акциям и вкладам в имущество организации). Отражаются сведения о причитающихся по расчету, израсходованных и перечисленных в фонды отчислениях в фактических данных по другим показателям.

Если показатели каких-либо строк в организации отсутствуют, то данные строки в состав формы включать не следует.

.3 Краткая характеристика ОАО «Бурводстрой» на основе методики экспресс-анализа

Полное наименование: Открытое акционерное общество «Бурводстрой»

Краткое наименование: ОАО «Бурводстрой»

Юридический адрес: 392018, г. Тамбов, проезд Заводской, д. 20

Почтовый адрес: 392018, г. Тамбов, проезд Заводской, д. 20

ИНН 6832003389 КПП 683201001

ОГРН 1026801223547

р/с 40702810301300000013 АКБ «ТКПБ» (ОАО) дополнительный офис №4 г. Тамбов

к/с 30101810600000000755 в ГРКЦ ГУ Банка Росси по Тамбовской области

БИК 046850755

Тел./факс 8 (4752) 55-49-17, 8 (4752) 53-59-47

Генеральный директор ОАО «Бурводстрой» Батищев Вячеслав Семенович, действующий на основании Устава.

Среднесписочная численность работников ОАО «Бурводстрой» составила 80 человек.

ОАО «Бурводстрой» работает в сфере строительства скважин и водонапорных башен более 60 лет, на должном уровне поддерживая имидж и деловую репутацию предприятия.

Основным видом деятельности является строительство фундаментов и бурение водяных скважин.

Приоритетными видами деятельности Общества являются:

·   строительство эксплуатационных скважин на воду,

·        реконструкция скважин,

·        строительство водонапорных башен,

·        устройство систем автоматического водоснабжения.

Дополнительные виды деятельности:

·   Производство изделий из бетона для использования в строительстве

·        Производство товарного бетона

·        Оптовая торговля водопроводным и отопительным оборудованием

·        Прочая оптовая торговля

·        Сдача внаем собственного нежилого недвижимого имущества

ОАО «Бурводстрой» не входит в Реестр хозяйствующих субъектов, имеющих долю на рынке соответствующего товара более 35% по виду деятельности: бурение скважин.

ОАО «Бурводстрой» ведет работы на основании лицензий Д 368710 от 9.09.2003г. и Е 146164 от 8.09.2008 г. На строительство зданий и сооружений I и II уровней ответственности в соответствии с государственным стандартом.

Таблица №1

Экспресс-анализ отчетности позволяет оценить общие показатели деятельности предприятия:

на начало 2008 года у предприятия имелись хозяйственные средства общей суммой 30257 тыс. руб., а на конец периода эта сумма увеличилась на 16888 тыс. руб. (55,82%) и составила на конец периода 47145 тыс. руб. Увеличение данного показателя свидетельствует об увеличении экономического потенциала организации;

величина основных средств увеличилась в течение анализируемого периода на 5411 тыс. руб. (199,3%) и на конец периода составила 8126 тыс. руб. Увеличение данного показателя, как правило, является следствием законченных капитальных вложений: законченного строительства зданий и сооружений; установки оборудования; законченных работ по реконструкции, модернизации и дооборудованию, стоимость которых увеличивает стоимость объектов. Доля основных средств в общей сумме активов также возросла на 8,27 % (92,09%) с 8,97 % на начало периода до 17,24 % на конец периода. Коэффициент износа основных средств на начало периода равен 70,46 %, а на конец периода равен 46,48 %, т.е наблюдается снижение данного коэффициента на 23,98 % (-34,03%), что подтверждает обновление основных средств;

величина собственных средств на начало периода составляла 8162 тыс. руб., а затем увеличилась на 4319 тыс. руб. (52,92%) на конец отчетного периода величина собственных средств составила 12481 тыс. руб. Это говорит о росте финансовой независимости предприятия в 2008 году. Доля собственных средств в общей сумме источников снизилась незначительно на 0,502 % (-1,86%), однако значения как на начало периода 26,976%, так и на конец 26,474 % соответствуют нормативу;

коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия и показывает, в какой мере текущие кредитные обязательства обеспечиваются текущими активами. Значение коэффициента как на начало (Кт.лн.п. = 1,247), так и на конец периода (Кт.лк.п. = 1,126) не соответствуют нормативу (Кт.л норм = 2). И на конец периода данный показатель снизился на 0,121 (-9,7%). Несоответствие коэффициента текущей ликвидности нормативу говорит о неспособности предприятия обеспечивать свои краткосрочные обязательства текущими активами в необходимых пропорциях;

доля собственных оборотных средств в общей их сумме на начало периода равна 19,777%, а на конец периода равна 11,161 %, т.е. наблюдается в течение отчетного периода еще большее снижении доли собственных средств на 8,62 (-43,57%) в общей их сумме, что демонстрирует некоторое снижение финансовой зависимости от внешних кредиторов;

коэффициент покрытия запасов характеризует за счет каких средств приобретены запасы и затраты предприятия. На начало периода его значение составляло 1,7, на конец 0,32, т.е. произошло сокращение на 1,38 (-81,18%). Следовательно, запасы и затраты стали обеспечиваться не «нормальными» источниками покрытия, а приобретаться за счет краткосрочной кредиторской задолженности.

в отчете отсутствуют «больные» статьи, свидетельствующие о крайней неудовлетворительной работе коммерческой организации в отчетном периоде и о сложившемся в результате этого плохом финансовом положении (непокрытые убытки, просроченные кредиты и займы и кредиторская задолженность и т.п.), что говорит об эффективной деятельности предприятия;

чистая прибыль используется для увеличения оборотных средств предприятия, формирования фондов и резервов, и реинвестиций в производство. В течение отчетного периода увеличилась на 3299 тыс. руб. (124,26%) с 2655 тыс. руб. с начала отчетного периода до 5954 тыс. руб. на конец периода. Это свидетельствует о повышении эффективности производства;

рентабельность продаж показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Она снизилась на 3,827 % (-21,9%) до 13,645 % на конец периода, что является отрицательным моментом и говорит об уменьшении прибыли на единицу реализованной продукции;

рентабельность инвестиций свидетельствует об увеличении эффективности использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок. Она увеличилась на 11,162 % (21,63%) и на конец отчетного периода составила 62,767 %. Прирост означает увеличение отдачи каждого рубля, инвестированного в данную организацию;

при сравнении темпов роста прибыли, выручки и авансированного капитала видно, что ТрПр (224,26 %) > ТрВр (179,003 %) > ТрА (155,82 %), то «золотое правило экономики» выполняется, а это означает что экономический потенциал предприятия увеличивается; объем реализации возрастает опережающими темпами, т.е. ресурсы используются все более эффективно; прибыль растет быстрее, чем выручка, что говорит об относительном снижении издержек;

оборачиваемость активов (ресурсоотдача) можно интерпретировать двояко. С одной стороны, показатель отражает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы предприятия, т. Е. оценивает интенсивность использования всех активов независимо от источников их образования. С другой стороны, показывает, сколько рублей выручки предприятие имеет с рубля, вложенного в активы. Рост данного показателя с 1,05 до 1,21 (т.е. увеличение на 0,16 (14,87%)) говорит о повышении эффективности их использования;

продолжительность операционного цикла включает период времени от момента расходования компанией денежных средств на приобретение запасов до поступления денег от дебиторов. На начало года составила 171,864 дней, а на конец года - 146,453 дня. Снижение данного показателя (на 25,411 дня (-14,79%)) свидетельствует о эффективной системе управления оборотными средствами;

продолжительность финансового цикла характеризует среднюю продолжительность между оттоком денежных средств в связи с осуществлением текущей производственной деятельности и их притоком как результатом производственно-финансовой деятельности. На начало периода она составила 34,669 дня, а на конец года -73,193 дня. Это означает что, оборачиваемость кредиторской задолжности больше вместе взятых оборачиваемости запасов и дебиторской задолжности;

рентабельность авансированного капитала показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Рост на начало периода составлял 8,775 %, а в течение отчетного периода увеличился на 3,854 % (43,92%) и на конец года составил 12,629 %, что свидетельствует об улучшении эффективности использовании всех активов;

рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. На начало отчетного периода составляла 32,529 %, а в течение отчетного периода возросла на 15,176 % (46,66%) до 47,705 %. Рост рентабельности собственного капитала отражает увеличившуюся отдачу средств, сформированных за счет вкладов собственников.

2. Методика анализа финансового состояния коммерческой организации

.1 Анализ имущественного положения коммерческой организации на основе сравнительного аналитического баланса

Важнейшую роль в оценке финансовых результатов деятельности предприятия играет анализ финансового состояния по данным баланса. Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая “цена” активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в период инфляции. Анализ проводится по балансу с помощью одного из следующих способов:

1.       Анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;

2.       Анализ по уплотненному сравнительному аналитическому балансу, который строится путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

.        Анализ по балансу, подвергнутому дополнительной корректировке на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Анализ непосредственно по балансу - дело довольно трудоемкое и неэффективное, т.к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации.

Один из создателей балансоведения Н.А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса.

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структурной динамики.

Аналитический баланс полезен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом.

Схемой аналитического баланса охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Из аналитического баланса можно получить следующие важнейшие характеристики финансового состояния организации:

1.       Стоимость иммобилизованных (т.е. вне оборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела 1 баланса (строка 190);

2.       Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела 2 баланса (строка 290);

.        Стоимость материальных оборотных средств (строка 210);

.        Величина собственных средств организации, равная итогу раздела 4 баланса (строка 490);

.        Величина заемных средств, равная сумме итогов разделов 5 и 6 баланса (строка 590 + 690).

Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ - иное представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:

1.       переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;

2.       относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальному анализу можно подвергнуть либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей).

Горизонтальный анализ заключается в сравнении каждой балансовой статьи с предыдущим периодом (годом, кварталом). В этих целях составляется несколько аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования (детализации) показателей устанавливает аналитик. Как правило, изучаются базисные темпы роста за ряд смежных периодов, что позволяет анализировать динамику отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения на будущий период.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы. Эти виды анализа ценны при межхозяйственных сопоставлениях, т. К. позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности коммерческой организации

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности, обеспечением такой задолженности могут, в принципе, выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем очевидно, что ситуация, когда, к примеру, часть основных средств продается для того, чтобы расплатиться по краткосрочным обязательствам, является ненормальной. Именно поэтому, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как о характеристиках его текущего финансового состояния и оценивая, в частности, его потенциальные возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям, вполне логично сопоставлять оборотные активы и краткосрочные пассивы.

Основополагающими в этом разделе методики анализа являются понятия «ликвидность» и «платежеспособность». Прежде всего отметим, что в ряде работ отечественных специалистов эти понятия нередко отождествляются, хотя это не оправданно.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Тем не менее в учетно-аналитической литературе часто понятие ликвидных активов сужается до активов, потребляемых в течение одного производственного цикла (года).

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Основным признаком ликвидности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво - вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам. Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей - коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако, по существу, эта оценка может быть ошибочной, если в оборотных активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Неликвиды, т.е. активы, которые нельзя реализовать на рынке вообще или без существенной финансовой потери, а иногда и неоправданная дебиторская задолженность не выделяются в балансе, т.е. качественная характеристика оборотных средств недоступна внешнему аналитику, поэтому с формальных позиций даже такие активы, фактическая ценность которых сомнительна, используются для оценки ликвидности.

Напротив, финансовое состояние в плане платежеспособности может быть весьма изменчивым, причем со дня на день: еще вчера предприятие было платежеспособным, однако сегодня ситуация кардинально изменилась - пришло время расплатиться с очередным кредитором, а у предприятия нет денег на счете, поскольку не поступил своевременно платеж за поставленную ранее продукцию. Иными словами, оно стало неплатежеспособным из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов. Если задержка с поступлением платежа носит краткосрочный или случайный характер, то ситуация в плане платежеспособности может вскоре измениться в лучшую сторону, однако не исключены и другие, менее благоприятные варианты. Такие пиковые ситуации особенно часто имеют место в коммерческих организациях, по каким-либо причинам не поддерживающих в достаточном объеме страхового запаса денежных средств на расчетном счете.

Оценка ликвидности и платежеспособности может быть выполнена с определенной степенью точности. В частности, в рамках экспресс-анализа платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Это и понятно: они выражают совокупность наличных денежных средств, т.е. имущества, которое имеет абсолютную ценность, в отличие от любого иного имущества, имеющего ценность лишь относительную. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным лагом. Искусство финансового управления как раз и состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, - в быстро реализуемых активах.

Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, является увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, проявляющееся в появлении (увеличении) неликвидов, просроченной дебиторской задолженности, векселей полученных просроченных и др. О некоторых подобных «активах» и их относительной значимости можно судить по наличию и динамике одноименных статей в отчетности.

О неплатежеспособности свидетельствует, как правило, наличие других «больных» статей в отчетности («Убытки», «Кредиты и займы, не погашенные в срок», «Просроченная кредиторская задолженность», «Векселя выданные просроченные»). Следует отметить, что последнее утверждение верно не всегда. Приведем две наиболее характерные причины. Во-первых, фирмы-монополисты могут сознательно идти на нестрогое соблюдение контрактов со своими поставщиками и подрядчиками (логика здесь проста: не будете следовать нашим правилам игры, мы найдем вам замену). Именно такая ситуация сложилась в настоящее время в отношениях крупных универмагов и предприятий, поставляющих им товары, универмаги нередко не соблюдают сроки уплаты за поставленные товары. Во-вторых, в условиях инфляции непродуманно составленный договор на предоставление кратко- или долгосрочной ссуды может вызвать искушение нарушить его и уплачивать штрафы обесценивающимися деньгами.

Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины: недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов и др.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, все активы предприятия подразделяются на следующие группы:

. Наиболее ликвидные активы - А1. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом: А1 = 250 + 260.

. Быстро реализуемые активы - А2. Для обращения их в наличность требуется определенное время. К ним относится дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение двенадцати месяцев после отчетной даты: А2 = 240.

. Медленно реализуемые активы - А3. Это наименее ликвидные активы, представителями которых являются статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев, и прочие оборотные активы: А3 = 210 + 220 + 230 + 270.

. Трудно реализуемые активы - А4. Активы, предназначенные для использования в хозяйственной деятельности в течение длительного периода времени. Это статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы: А4 = 190.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

. Наиболее срочные обязательства - П1. К ним относится кредиторская задолженность: П1 = 620.

. Краткосрочные пассивы - П2. Краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы: П2 = 610 + 660

. Долгосрочные пассивы - П3. Это статьи баланса, относящиеся к IV и V разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, резервы предстоящих расходов и платежей, а также доходы будущих периодов:

П3 = 590 + 640 + 650.

1.       Постоянные, или устойчивые, пассивы - П4. Это статьи III раздела баланса «Капитал и резервы»: П4 = 490

Для определения ликвидности бухгалтерского баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, когда выполняются следующие неравенства:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Выполнение первых 3 неравенств в этой системе неизбежно влечет за собой выполнение 4 неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. 4 неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Невыполнение какого-либо из первых 3 неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сравнение наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов с наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы позволяет выявить текущую ликвидность и платежеспособность, то есть на ближайшее время. Если степень ликвидности настолько велика, что после погашения наиболее срочных обязательств остаются излишние средства, то можно ускорить сроки расчетов с банками, поставщиками и так далее.

Перспективную ликвидность можно определить сравнением А3 и П3

Балансы ликвидности за ряд лет дают возможность оценить изменения финансового положения.

Так как степень превращения текущих активов в денежную наличность неодинакова, то поэтому в отечественной практике рассчитывается 3 относительных показателя ликвидности:

2.       Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия):

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, то есть сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на 1 рубль текущих пассивов. Нормативное значение коэффициента Кт.л. ≥ 2.

Рост показателя в динамике свидетельствует о положительных результатах в деятельности предприятия.

Значение коэффициента текущей ликвидности в среднем зависит от отраслевой принадлежности предприятия.

Во многих отраслях значение коэффициента может существенно отклоняться в любую сторону, но слишком большое значение коэффициента текущей ликвидности по сравнению со среднеотраслевым значением нежелательно, так как это свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов, которое выражается в замедлении оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы, и неоправданном росте дебиторской задолженности.

3.       Коэффициент быстрой ликвидности:

Он исчисляется по более узкому кругу оборотных средств, когда из расчета исключаются наименее ликвидная их часть - материально-производственные запасы. Это вызвано тем, что денежные средства, которые можно выручить в результате экстренной ликвидации производственных запасов значительно меньше затрат по их приобретению, а также тем, что превращение производственных запасов в денежные средства может быть длительно по времени.

На Западе нормативное значение Кб.л. ³ 1, в России коэффициент быстрой ликвидности варьируется в пределах 0,8 - 1 (Артеменко) и 0,7 - 0,8 (Маркарьян), в организациях торговли критическое значение данного коэффициента 0,4-0,5.

4.       Коэффициент абсолютной ликвидности:

Показывает, какая часть краткосрочных заемных средств может быть погашена немедленно.

Значение этого коэффициента должно быть больше 0,2-0,25 (Маркарьян) или 0,08 - 0,3 (Ковалев).

При использовании в анализе коэффициентов ликвидности необходимо принимать во внимание отраслевую специфику предприятия. Очень трудно установить критерий для каждой отрасли.

Помимо выше описанных показателей для оценки ликвидности и платежеспособности используются следующие показатели:

5.       Функционирующий капитал определяется как разность между оборотными средствами и краткосрочными обязательствами:

ФК = А1 + А2 + А3 - П1 - П2 = ОбС - Краткоср.Об.

ФК = КиР - ВнА = ст.490 - ст.190 (ф.№1)

Показатель функционирующего капитала исчисляется в абсолютных единицах измерения и служит ориентировочной оценкой оборотных средств, остающихся свободными после погашения краткосрочных обязательств, т.е. тех средств, с которыми можно «работать». Чем выше значение функционирующего капитала, тем лучше.

6.       Маневренность функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала представляет собой абсолютно ликвидные активы, т.е. может быть использована для любых целей

Оценка платежеспособности

Структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

) коэффициент обеспеченности собственными средствами менее 0,1

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев по следующей формуле:

,

где Т - отчетный период в месяцах (3, 6, 9, 12 мес.)

Если коэффициент восстановления меньше 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие шесть месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

При удовлетворительной структуре баланса (Кт.л. > 2 и Ко.с.с. > 0,1) для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца следующим образом:

Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособность в течение ближайших трех месяцев.

2.3 Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным. Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Многие бизнесмены в России предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его в основном за счет денег, взятых в долг. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Однако если структура «собственный капитал - заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может легко обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в одно и то же время.

На устойчивость предприятия оказывают влияние следующие факторы:

·        положение предприятия на товарном рынке;

·        производство и выпуск качественной, пользующейся спросом продукции;

·        степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

·        наличие неплатежеспособных дебиторов;

·        эффективность финансовых и хозяйственных операций.

Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так, применительно к предприятию она может быть в зависимости от факторов, влияющих на нее:

·        внутренней;

·        внешней;

·        общей (ценовой);

·        финансовой.

Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его деятельности.

Внешняя устойчивость - это стабильность экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления, рыночной экономикой в масштабах всей страны.

Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления денежных средств (доходов) над их расходованием (затратами).

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Введем следующие обозначения:

Ав - внеоборотные активы (190);

Z - запасы и затраты (210+220);

Ск - источники собственных средств(490);

Rp - заемные средства (590+610);

Ес - собственные оборотные средства;

Е - общая величина источников средств;

Кт - долгосрочные пассивы (590);

Кt - краткосрочные кредиты и займы (610).

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости - это показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Для характеристики источников формирования используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников.

7.       Наличие собственных оборотных средств, которое определяется по следующей формуле:

Ес = Ск - Ав ,

Собственные оборотные средства определяются как разница между суммой источников собственных средств и суммой внеоборотных активов. Собственные средства характеризуют чистый оборотный капитал. Увеличение собственных оборотных средств по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия.

. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат. Определяется путем суммирования собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов:

Ет = Ес + Кт ,

. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат, определяемая как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:

Е = Ет + Кt ,

Этим 3 показателям наличия источников средств для формирования запасов затрат соответствуют три показателя обеспеченности:

. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±∆Zc = Ес - Z ,

. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств:

±∆Zт = Ет - Z ,

8.       Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат:

±∆Z = Е - Z.

При определении типа финансовой устойчивости используют трехмерный показатель:

 = {S1(x1); S2(x2); S3(x3)},

где x1 = ΔZc; x2 = ΔZт; x3 = ΔZ, а функции S(x) определяется условиями:

S(x)=1, если x ≥ 0; S(x)=0, если х < 0.

Можно выделить 4 типа финансовой ситуации:

1.       Абсолютная устойчивость финансового состояния, которая встречается в настоящих условиях развития экономики России крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости: все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. фирма совершенно не зависит от внешних кредиторов.

Определяется следующими условиями:

 = {1;1;1}, т.е ΔZc ≥ 0, ΔZт ≥ 0, ΔZ ≥ 0.

2.       Нормальная устойчивость финансового состояния фирмы, гарантирующая ее платежеспособность, соответствует положению, когда фирма для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств - как собственные, так и привлеченные.

 = {0;1;1}, т.е ΔZc < 0, ΔZт ≥ 0, ΔZ ≥ 0.

3.       Неустойчивое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.

 = {0;0;1}, т.е ΔZc < 0, ΔZт < 0, ΔZ ≥ 0.

4.       Кризисное финансовое состояние, при котором предпринимательская фирма находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

 = {0;0;0}, т.е ΔZc < 0, ΔZт < 0, ΔZ < 0.

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуются высоким уровнем рентабельности предприятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия.

Кризисное финансовое состояние характеризуется наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд банков, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты). В двух последних случаях (неустойчивого и кризисного финансового положения) устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения запасов и затрат.

Относительные показатели финансовой устойчивости.

Все относительные показатели финансовой устойчивости предприятия можно разделить на 2 группы показателей:

. Показатели, определяющие состояние оборотных средств:

.1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

КОСС =

Данные коэффициент показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами является критерием для определения неплатежеспособности (банкротства). Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики. Оптимальные значения данного коэффициента ≥ 0,1.

.2. Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными оборотными средствами:

КОМЗ=

Данный коэффициент показывает степень покрытия материальных запасов собственными средствами, а также потребность в привлечении заемных средств. Нормальное значение этого показателя ≥ 0,6 - 0,8.

.3 Коэффициент маневренности собственного капитала - определяется как отношение собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств:

КМСК=

Коэффициент показывает, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, т.е. не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность.

С финансовой точки зрения повышение коэффициента маневренности и его высокий уровень всегда положительно характеризуют предприятие: собственные средства при этом мобильны, большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства.

Поэтому рост коэффициента маневренности желателен, но в тех пределах, в каких он возможен при конкретной структуре имущества предприятия. Если коэффициент увеличивается не за счет уменьшения стоимости основных средств, а благодаря опережающему росту собственных источников по сравнению с увеличением основных средств, тогда повышение коэффициента действительно свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия.

Интервал оптимального значения данного показателя ≥ 0,2 - 0,5.

. Показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств:

.1. Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации финансового капитала) равен доле источников собственных средств в общем итоге баланса, исчисляется по следующей формуле:

Кавт.=

Чем выше значение коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов коммерческая организация.

Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Такое значение показателя дает основания предполагать, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Уровень автономии интересует не только само предприятие, но и его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны.

.2. Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, какова доля привлеченных средств в общей доле средств, исчисляется по формуле:

ККЗК=

Данный коэффициент показывает какова доля привлеченных средств в общей сумме средств. Сумма коэффициентов автономии и концентрации заемного капитала равна единице

.3 Коэффициент финансовой зависимости - обратный коэффициенту концентрации собственного капитала, исчисляется по формуле:

Рост этого показателя динамики означает увеличение доли заемных средств в финансово-коммерческой организации. Если его значение снижается до 1 (100%), то это значит, что владелец полностью финансирует свою организацию. Например, если коэффициент финансовой зависимости равен 1,2, то это значит, что в каждом рубле, вложенном в активы, 20 копеек заемные.

.4 Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств, при этом неявно предполагается, что долгосрочные пассивы, как источники средств используются в полном объёме для финансирования работ по расширению материально-технической базы предприятия, исчисляется по формуле:

.5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств позволяет оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений, исчисляется по формуле:

Данный коэффициент позволяет оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений. Рост данного показателя в динамике является негативной тенденцией, означающей, что организация все сильнее зависит от внешних инвесторов.

.6 Коэффициент структуры заемного капитала позволяет установить долю долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств, исчисляется по формуле:

Коэффициент может колебаться в зависимости от состояния кредиторской задолженности, порядка кредитования текущей производственной деятельности.

.7 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к сумме собственных средств. Формула расчета этого показателя имеет следующий вид:

Данный коэффициент является наиболее нестабильным из всех показателей финансовой устойчивости. Его расчета на определенную дату недостаточно для оценки финансовой независимости предприятия.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальным считается соотношение 1:2, при котором одна треть общего финансирования сформирована за счет заемных средств.

Если полученное соотношение превышает нормальное, то оно считается высоким (например, 3:1). А если данное соотношение окажется ниже порогового, то оно называется низким (1:3).

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - наиболее нестабильный из всех показателей финансовой устойчивости. Расчет его по состоянию на определенную дату недостаточен для оценки финансовой независимости предприятия. Надо дополнительно к расчету коэффициента определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. При высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств может значительно превышать единицу. Нормальное ограничение для этого показателя: Кз/с < 1.

.4 Анализ рентабельности коммерческой организации

Организация считается рентабельной, если доходы от продажи товаров покрывают издержки обращения и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования организации.

Рентабельность более полно, чем прибыль, характеризует окончательные результаты хозяйствования, потому что ее величина показывает соотношение эффекта с наличными или используемыми ресурсами. Рентабельность применяют для оценки деятельности организации и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Оценка рентабельности организации позволяет специалистам выявить сильные и слабые стороны бизнеса еще до начала работы, еще на стадии идеи создания организации. Коммерческая деятельность любой торговой организации должна соотноситься с экономическим принципом, который в общем виде определяется достижением максимального результата при минимальных затратах, или, иными словами, эффективность финансово-хозяйственной деятельности должна оцениваться с точки зрения эффективности преобразования ресурсов в результаты.

Измерить и оценить меру реализации экономического принципа в организации позволяет анализ, проводимый с использованием ряда экономических показателей. При этом прибыль не может служить определяющим критерием для оценки эффективности деятельности торговой организации. Интерес представляет сравнение прибыли с другими показателями, то есть система показателей рентабельности, рассчитанных различными способами.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы организации в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Их используют для оценки динамики развития, в сравнительном анализе с показателями других организаций.

Рентабельность является одним из важнейших оценочных показателей финансово-хозяйственной деятельности организаций и отражает то, насколько эффективно организация использует свои средства в целях получения прибыли.

В настоящее время нет единого мнения в вопросах определения рентабельности, ее анализа и планирования. Отсутствует единая терминология, а методики расчета одних и тех же показателей различны. Отсюда возникают расхождения в определении экономической сущности того или иного показателя, что может привести к ошибочным выводам в аналитической работе. Однако, существующая разноплановость в определении рентабельности свидетельствует лишь об актуальности рассматриваемой темы.

Экономическая сущность предприятия может быть раскрыта только через характеристику системы показателей рентабельности. Общий смысл показателей рентабельности - это определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала.

К основным показателям рентабельности относятся:

. Рентабельность всех активов (экономическая рентабельность)

Показывает сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости активов (1 руб.) не зависимо от источников привлечения средств.

Экономическая рентабельность может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличении стоимости активов, т.е. при ускорении оборачиваемости активов и, наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти за счет роста рентабельности продаж.

9.       Рентабельность собственного капитала

Для предприятий работающих на правах акционерных компаний, основным показателем оценки стоимостной, доходности вложенных капиталов принято считать отношение чистой прибыли предприятия к собственному капиталу.

Этот показатель играет важную роль при оценке уровня котировки акций конкретной акционерной компании на бирже.

Разница между показателем рентабельности всех активов и собственного капитала обусловлена привлечением для финансирования заемных средств. Если данные средства приносят больше прибыли, чем уплата процентов на этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи уже собственного капитала.

3.       Рентабельность перманентного капитала (рентабельность инвестиций)

Данный показатель показывает эффективность использования капитала, вложенного (инвестированного) в деятельность организации на длительный срок.

4.       Рентабельность авансированного капитала (рентабельность активов, экономическая рентабельность)

5.       Рентабельность продаж

Данный показатель показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

6.       Рентабельность основной деятельности

Данный коэффициент показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 рубль затрат.

Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличить производство и реализацию той продукции, необходимость которой определена путем изучения рыночной конъюнктуры.

Следует отметить, что факторам присуща отраслевая специфика, о которой не следует забывать, проводя анализ.

.5 Оценка деловой активности коммерческой организации

Эффективность работы предприятия также характеризуют показатели деловой активности.

Деловая активность - это результативность работы предприятии относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства.

Деловая активность предприятия измеряется с помощью системы количественных и качественных критериев.

Качественные критерии - это широта рынков сбыта продукции (внутренних и внешних); деловая репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами данного предприятия; его конкурентоспособность; наличие постоянных поставщиков и потребителей; степень выполнения плана, обеспечение выполнения поставленных задач и темпы роста основных показателей финансово-хозяйственной деятельности; уровень эффективности использования ресурсов предприятии и т.п. Такие неформализованные критерии необходимо сопоставлять с аналогичными параметрами конкурентов, действующих в данной отрасли или сфере бизнеса.

Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями.

Среди абсолютных показателей деловой активности необходимо выделить объем продаж готовой продукции, товаров, работ, услуг (оборотов); прибыль и величину активов. Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей. Оптимальное соотношение между ними

Тр Пр > Тр Вр > ТрА > 100 %,

где Тр Пр, ТрВр, ТрА - темпы роста прибыли, выручки от реализации продукции (работ, услуг) и активов (имущества, авансированных средств) предприятия соответственно.

Приведенное соотношение получило название золотого правила экономики предприятия: прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объемы реализации и имущества предприятия. Это означает, что издержки производства и обращение должны снижаться, а ресурсы предприятия - использоваться более рационально. Однако на практике даже у стабильно прибыльного предприятия возможны отклонения от указанного соотношения. Причины могут быть самые разнообразные: крупные инвестиции, освоение производства новых видов продукции и технологий, реорганизация структуры производства и управления, большие капиталовложения модернизацию, обновление и реконструкцию основных средств и др. Эти мероприятия зачастую вызваны влиянием внешней среды и требуют значительных капитальных затрат, которые окупятся в будущем.

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (материальных, трудовых и финансовых).

К основным показателям, характеризующим эффективность использования ресурсов организации, относятся:

. Ресурсоотдача

Ресурсоотдача характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования. При анализе динамики этого показателя выявляется тенденция его изменения. Тенденция в сторону роста показателя свидетельствует о повышении эффективности использования экономического потенциала.

. Фондоотдача = Выручка от реализации / стоимость ОПФ =

Фондоотдача характеризует эффективность использования основных средств предприятия, измеряемую величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств.

10.     Производительность труда

ССЧ - среднесписочная численность работающих.

Данный показатель характеризует эффективность использования трудовых ресурсов. Под ростом производительности труда подразумевается экономия затрат труда (рабочего времени) на изготовление единицы продукции или дополнительное количество произведенной продукции в единицу времени, что непосредственно влияет на повышение эффективности производства, так как в одном случае сокращаются текущие издержки на производство единицы продукции по статье «Заработная плата основных производственных рабочих», а в другом - в единицу времени производится больше продукции.

4.       Фондовооруженность

Фондовооруженность характеризует оснащенность работников предприятий сферы материального производства основными производственными средствами.

11.     Техническая вооруженность = Стоимость активной части ОПФ / среднесписочная численность работающих

Тр Пт > Тр Фвр - условие роста фондоотдачи

В хозяйственной практике при анализе состояния предприятия большое внимание уделяется анализу интенсивности использования оборотных средств, т.к. именно от скорости превращения их в наличность зависит ликвидность предприятия и его шансы на успех. В этой связи возникает необходимость в установлении и обосновании критерия эффективности использования оборотных средств и методики их определения.

Критерием эффективности использования оборотных средств, т.е. деловой активности, может быть относительная минимизация авансированных оборотных средств, обеспечивающая получение максимально высоких производственных (объем производства, ассортимент, качество продукции) и финансовых (прибыль, доход) результатов деятельности предприятия.

Важнейшие показатели хозяйственной деятельности коммерческой организации прибыль и выручка находятся в прямой зависимости от скорости оборачиваемости оборотных средств.

Показатели оборачиваемости чрезвычайно важны для коммерческой организации, так как:

) от скорости оборота средств зависит размер годового оборота: организация, имеющая небольшой объем средств, но более эффективно их использующая может сделать такой же оборот, что и компания с большим объемом ресурсов, но с меньшей скоростью оборота;

) с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью, связана относительная величина расходов условно-постоянного характера: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов, и, следовательно, ниже себестоимость единицы продукции;

) ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств заставляет ускорить оборот и на других стадиях.

Например, сокращение времени пребывания материалов на складе.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств означает экономию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это позволяет предприятию обходиться меньшей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и реализации продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции.

Факторами ускорения оборачиваемости оборотных средств являются оптимизация производственных запасов, эффективное использование материальных, трудовых и денежных ресурсов, сокращение длительности производственного цикла, сокращение сроков пребывания оборотных средств в остатках готовой продукции и в расчетах. Определить среднее время оборачиваемости средств, разбить этот срок на отдельные моменты, соответствующие отдельным этапам кругооборота (снабжение, производство, реализация), установить, где и как можно ускорить оборачиваемость - важнейшая задача руководителя.

Эффективность использования оборотных средств определяется следующими показателями:

1.       Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует количество оборотов оборотных средств в течение определенного периода. Коэффициент оборачиваемости часто называют скоростью оборота. Он показывает, сколько рублей продукции приходится на рубль оборотных средств. Если коэффициент оборачиваемости не изменяется, то потребность в оборотных средствах растет прямо пропорционально росту выручке.

12.     Длительность одного оборота = 360/коэффициент оборачиваемости оборотных средств

Длительность одного оборота - период времени, за который оборотные средства совершают один полный кругооборот.

13.     Коэффициент закрепления = Средние остатки оборотных средств/выручка от реализации = стр. 290 ф. № 1/стр. 010 ф. № 2

Коэффициент закрепления - величина, обратная коэффициенту оборачиваемости и показывает, величину оборотных средств, приходящуюся на один рубль реализованной продукции.

14.     Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)

Данный показатель показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

15.     Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)

1.      

Данный показатель характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Положительно оценивается снижение коэффициента.

16.     Оборачиваемость запасов (в оборотах)

Оборачиваемость запасов - отражает число оборотов запасов и затрат предприятия за анализируемый период. Снижение коэффициента свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства

. Оборачиваемость запасов (в днях)

17.     Продолжительность операционного цикла

Про.ц. = Оборачиваемость средств в расчетах (в днях) + оборачиваемость запасов (в днях)

Продолжительность операционного цикла характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Необходимо стремиться к снижению данного показателя.

. Продолжительность финансового цикла

Прф.ц.= продолжительность операционного цикла - оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)

Продолжительность финансового цикла - время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Цель управления оборотными средствами - сокращение финансового цикла, т.е. сокращение операционного цикла и замедление срока оборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня.

. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах)

Данный показатель показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия.

. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)

Данные показатель показывает период, за который предприятия покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т.е. увеличение периода, характеризуется как благоприятная тенденция.

Показатели оборачиваемости чрезвычайно важны для коммерческой организации. Организация, имеющая небольшой объем средств, но эффективно их использующая, может сделать такой же оборот, что и компания с большим объемом, но с меньшей скоростью.

С размером оборотных активов, а, следовательно, и с оборачиваемостью, связана относительная величина расходов условно-постоянного характера: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов и, следовательно, ниже себестоимость единицы продаж.

Ускорение оборота на стадии кругооборота средств заставляет ускорить оборот и на других стадиях.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств означает экономию времени и высвобождение средств из оборота. Это позволяет организации обходиться меньшей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и реализации продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции.

3. Анализ финансового состояния ОАО «Бурводстрой»

.1 Анализ имущественного положения ОАО «Бурводстрой»

Проведем анализ имущественного положения ОАО «Бурводстрой» на основе сравнительного аналитического баланса. Все данные представим в виде таблицы №2.

За анализируемый период имущество организации возросло на 16888 тыс. руб. (55,82%) и составило на конец отчетного периода 47145 тыс. руб. Это свидетельствует об увеличении экономического потенциала организации. Увеличение имущества организации связано с ростом внеоборотных активов на 5411 тыс. руб. (199,3 %) и оборотных на 11477 тыс. руб. (41,67%).

Прирост внеоборотных активов связан только со значительным увеличением основных средств, являющихся одним из важнейших факторов любого производства, на 5411 тыс. руб. (199,3 %) до 8126 тыс. руб. Доля основных средств выросла на 8,27 % до 17,24 % на конец периода. Нематериальные активы и прочие внеоборотные активы абсолютно не изменились, что свидетельствует о незначительной инвестиционной политике организации.

Увеличение оборотных активов на 11477 тыс. руб. (41,67%) до 39019 тыс. руб. связано с ростом запасов, демонстрирующих закупку и, как следствие, увеличении деловой активности предприятия в целом, на 4880 тыс. руб. (52,02%) до 14262 тыс.руб. При этом произошло погашение краткосрочных кредитов компании. На основании этого можно сделать вывод о том, что источником увеличения оборотных активов компании являлись собственные средства компании. Текущие (оборотные) активы в своей сумме превысили текущие (краткосрочные) обязательства на 4355 тыс. руб. (39019 - 34664), что явно говорит о платежеспособности компании.

Таблица № 2

На 2805 тыс.руб. (73,95%) до 6598 тыс. руб. возросла краткосрочная дебиторская задолженность. Несмотря на то, что компании практически удалось увеличить выручку практически в два раза, краткосрочная дебиторская задолженность увеличилась на 73,9%. Это может свидетельствовать о том, что для сохранения выручки компании пришлось пойти на изменение своей кредитной политики в сторону увеличения количества дней отсрочки при оплате за реализованный товар.

Резко на 11850 тыс. руб. (1316,67%) увеличились прочие оборотные активы и на конец периода их значение составило 12750 тыс. руб.

Долгосрочная дебиторская задолженность за рассматриваемый период у организации отсутствует.

Наблюдается и снижение денежных средств на 8058 тыс. руб. (59,84 %) до 5409 тыс. руб. на конец отчетного периода, что впоследствии может привести к затруднениям с платежами.

В структуре оборотных активов за отчетный период наблюдается рост доли краткосрочной дебиторской задолжности на 1,46%, а также значительный рост прочих оборотных активов на 24,06 % до 27,04% на конец периода. Необходимо выделить снижение доли запасов на 0,76% до 30,25 % на конец периода, а также резкое снижение доли денежных средств на 33,04% до 11,47 %. В целом у организации соотношение оборотных и внеоборотных активов примерно составляет 9:1.

Анализируя источники образования имущества организации, следует заметить, что собственные средства организации увеличились на 4319 тыс. руб. (52,92 %), составив на конец отчетного периода 12481 тыс. руб. Эти изменения свидетельствуют о повышении финансовой устойчивости организации и снижение зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. В структуре источников средств доля «Капитала и резервы» уменьшилась на 0,51 % до 26,47 %. Однако в общем, степень зависимости данной организации от внешних кредиторов остается высокой (собственные средства составляют только 26,47% общих источников имущества предприятия).

Изменение собственных средств произошло за счет роста нераспределенной прибыли как в динамике, так и в структуре. Темп прироста нераспределенной прибыли составил 94,7 %, ее значение на конец периода равно 4320 тыс. руб., а в структуре рост составил 3,76 %, доля на конец периода составляет 18,84 %. Наличие нераспределенной прибыли - это признак стабильного бизнеса с долговременными целями.

Уставный капитал в течение отчетного периода вырос на 19 тыс.руб. (950%), и его значение на конец периода составило 21 тыс. руб. Как правило, изменение по этой статье происходит лишь в том случае, если имела место перерегистрация компании, связанная с увеличением/уменьшением уставного капитала по каким-либо причинам (в том числе смена собственника).

Добавочный и резервный капитал уменьшились на 20 тыс. руб. (-5,56%) и их значение на конец равно 3578 тыс. руб., в структуре снижение составило 4,3 %.

Краткосрочные обязательства организации на начало периода составили 22095 тыс. руб. и 34664 тыс. руб. на конец, т.е. наблюдается увеличение на 12569 тыс. руб. (56,87%). Это характеризует наличие долгов у предприятия, срок погашения которых планируется в течение года или одного хозяйственного цикла. Увеличение кредиторской задолженности на 22569 тыс. руб. (186,6%) произошло на фоне увеличения запасов компании на 4880 тыс. руб. (52,02%). На основании этого можно сделать предварительный вывод о том, что скорее всего приобретенные запасы были куплены с отсрочкой платежа и срок оплаты на момент составления отчетности не наступил. Также наблюдается увеличение доли кредиторской задолженности на 33,56% до 73,53% на конец периода.

Заёмные средства в размере 10000 тыс. руб. в конце периода были полностью погашены. Это положительный момент, так как увеличение краткосрочной задолженности говорит о том, что на предприятии не хватает собственных средств для осуществления своей деятельности. Отсутствие краткосрочных пассивов говорит о независимости организации от внешних кредиторов и инвесторов.

.2 Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Бурводстрой»

В отечественной практике анализ ликвидности и платежеспособности осуществляется сравнением средств по активу, группированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенным в порядке убывания срочности погашения.

Таблица №3

При анализе ликвидности баланса получились следующие схемы неравенств:

На начало периода: А1 > П1, А2 < П2, А3 > П3, А4 < П4

На конец периода: А1 < П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4

Как на начало периода, так и на конец периода, не выполняются условия абсолютной ликвидности баланса (А 1 ≥ П 1, А 2 ≥ П 2, А 3 ≥ П 3, А 4 ≤ П 4). Это свидетельствует о том, что ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Теперь рассчитаем относительные показатели ликвидности:

1.       Коэффициент текущей ликвидности :

Кт.л.н=

Кт.л.к=

 Кт.л= Кт.л.к- Кт.л.н = 1,126 - 1,247 = -0,121

Коэффициент текущей ликвидности существенно отличается от нормативного показателя, что говорит о недостаточности оборотных активов у предприятия, необходимых для погашения своих краткосрочных обязательств. А так же данный показатель имеет тенденцию к снижению, так как за отчетный период он сократился на 0,121 и составил на конец года 1,126, что говорит о снижении платежеспособности организации.

2.       Коэффициент быстрой ликвидности:

Кб.л.н=

Кб.л.к=

 Кб.л = Кб.л.к- Кб.л.н = 0,714 - 0,822 = -0,108

За 2008 год коэффициент быстрой ликвидности сократился на 0,108 и составил на конец года 0,714. Однако его значения практически удовлетворяют рекомендуемому диапазону от 0,8 до 1,0, что подтверждает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции. Однако динамика его изменения является отрицательной, поэтому необходимо вести постоянную работу с дебиторами.

3.       Коэффициент абсолютной ликвидности:

Ка.л.н=

Ка.л.к=

 Ка.л = Ка.л.к- Ка.л.н = 0,156 - 0,61 = -0,454

За рассматриваемый период коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился на 0,454 и составил на конец года 0,156. Оптимальное значение коэффициента варьируется в пределах от 0,08 до 0,3. Для ОАО «Бурводстрой» данный показатель на конец периода пришёл в норму, что свидетельствует о наличии у организации возможности при необходимости погасить немедленно кредиторскую задолженность и эта возможность постепенно возрастает.

Найдем коэффициент обеспеченности собственными средствами:

Коссн=

Косск=

Косс= Косск- Коссн = 0,112 - 0,198 = -0,086

За отчетный период коэффициент обеспеченности собственными средствами сократился на 0,086 и составил 0,112. Для ОАО «Бурводстрой» данный коэффициент соответствует нормативному значению (0,1) и даже его незначительно превышает, что говорит о том, что у данного предприятия достаточный объем собственных оборотных средств.

Структура баланса данной коммерческой организации признается неудовлетворительной, а организация - неплатежеспособной, так как коэффициент текущей ликвидности составляет менее 2.

Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности предприятия сроком на 6 месяцев, чтобы проверить реальную возможность данного предприятия восстановить свою платежеспособность.

Так как Кв<1, то у данного предприятия в ближайшие 6 месяцев не было реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Представим результаты определения ликвидности предприятия по относительным показателям в виде следующей таблицы:

Таблица №4

.3 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Бурводстрой»

Для анализа финансовой устойчивости ОАО «Бурводстрой» необходимо рассчитать абсолютные показатели финансовой устойчивости. Для наглядности представим расчеты и результаты в виде следующей таблицы:

Таблица №5

Проанализировав, полученные результаты можно заключить, что наблюдается существенный недостаток средств у предприятия как собственных так и заемных, и наблюдается дальнейшее сокращение этих средств.

Предприятие находится в кризисном финансовом положении в конце отчётного периода и неустойчивом финансовом состоянии на начало отчётного периода. Наблюдается излишек средств в размере 6065 тыс. руб. в на начало года и недостаток 9907 тыс. руб. на конец.

Теперь рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «Бурводстрой».

1.     Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

Коссн =

Косск =

Косс = Косск- Коссн = 0,112 - 0,198 = -0,086

Для ОАО «Бурводстрой» данный коэффициент соответствует нормативному значению (0,1) и даже его незначительно превышает, что говорит о том, что у данного предприятия достаточный объем собственных оборотных средств. Однако за отчетный период коэффициент обеспеченности собственными средствами сократился на 0,086 и составил 0,112.

2.  Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами:

Комзссн =

Комзсск =

 Комзсс = Комзсск- Комзссн = 0,305-0,581 = -0,276

Как начало, так и на конец периода коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами не соответствует нормативу (Комзсс ≥ 0,6 - 0,8), то это свидетельствует о том, что собственные оборотные средства не могут покрыть даже части материальных запасов. Отсюда следует, что предприятие нуждается в привлечении заемных средств. Наблюдается также отрицательная тенденция: Комзсс сократился на 0,276 и составил на конец года 0,305. Это свидетельствует об уменьшении собственных средств у данного предприятия.

3.  Коэффициент маневренности собственного капитала:

Кмкн =

Кмкк =

 Кмк = Кмкк- Кмкн = 2,866 - 0,667 = 2,199

Наблюдается отрицательная тенденция: Кмк вырос на 2,199 и составил на конец года 2,866. Он значительно выше рекомендуемого (Кмск ≥ 0,2 - 0,5). Это означает, что собственные средства не находятся в мобильной форме и не могут быть выведены из бизнеса.

Теперь рассчитаем показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств.

1.  Коэффициент автономии:

Кан =

Как =

 Ка= Как- Кан = 0,265 - 0,27= -0,005

Значение данного коэффициент на конец периода сократилось на 0,005 до 0,265. Полученное значение говорит о недостаточной доли собственного капитала (27 % на начало периода и 26,5 % на конец периода (при критическом значении 50%)) в общем капитале ОАО «Бурводстрой», что свидетельствует о высокой степени зависимости данного предприятия от заемных средств, а также наблюдается отрицательная тенденция в сторону увеличения этой зависимости.

. Коэффициент концентрации заемного капитала:

Ккзкн =

Ккзкк =

 Ккзк = Ккзкк- Ккзкн = 0,735 - 0,73 = 0,005

Данный показатель показывает, сколько заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов. Значение данного коэффициента увеличилось на 0,005 и составило на конец периода 0,735. Увеличение свидетельствует о том, что на конец периода доля привлеченных средств возросла в общей сумме средств и финансовое состояние компании стало менее стойким.

. Коэффициент финансовой зависимости:

Кф.з.н =

Кф.з.к =

 Кф.з. = Кф.з.к - Кф.з.н = 3,777 - 3,707 = 0,07

Экономический смысл коэффициента финансовой зависимости состоит в определении, сколько единиц общей суммы финансовых ресурсов приходится на единицу источников собственных средств. Данный коэффициент показывает, что у предприятия присутствует значительная доля заемных средств, что свидетельствует о низкой платежеспособности предприятия. В рассматриваемый период вырос на 0,07, составив на конец периода 3,777, что говорит о продолжении падения платежеспособности предприятия и росте финансовой зависимости.

Расчёт коэффициентов долгосрочных вложений, долгосрочного привлечения заёмных средств, структуры заёмного капитала не производится, т.к. у предприятия полностью отсутствуют долгосрочные обязательства.

Значения данных коэффициентов равны нулю, что деятельность данного предприятия не финансируется за счет долгосрочных заемных средств для обновления и расширения производства наряду с собственными.

4.  Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала:

Кссзкн =

Кссзкк =

Кссзк = Кссзкк - Кссзкн = 0,36 - 0,37 = -0,01

В общем говоря, данный показатель меньше единицы, что свидетельствует об оптимальном соотношении собственных и заемных средств. В рассматриваемый период значение показателя сократилось на 0,01, составив на конец года 0,36, что говорит об ослаблении зависимости предприятия от привлеченного капитала.

Вывод: проанализировав все показатели финансовой устойчивости организации, можно сделать следующие выводы: предприятие находится в кризисном состоянии, так оборотные материальные активы значительно превышают общую величину источников средств на конец отчётного периода. Показатели, определяющие состояние оборотных средств, в норме, однако, имеют тенденцию к снижению, что свидетельствует об ухудшении их состояния в будущем. Показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств, говорят о зависимости предприятия от различных кредиторов, заемный капитал превышает собственный капитал, что снижает платежеспособность предприятия, однако положительным моментом является полное отсутствие долгосрочных обязательств у ОАО «Бурводстрой».

.4 Анализ рентабельности ОАО «Бурводстрой»

Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет промышленное предприятие с каждого рубля средств, вложенных в активы. Существует система показателей рентабельности. Рассчитаем основные из этих показателей для ОАО «Бурводстрой»:

1.       Рентабельность собственного капитала:

Рскн=

Рскк=

 Рск= Рскк- Рскн = 47,705% - 32,529% = 15,176%

За рассматриваемый период произошел рост рентабельности собственного капитала на 15,176%, свидетельствующий об увеличении эффективности использования капитала данным предприятием, т.е. выросла прибыль, которую собственники получают с рубля вложенных в предприятие средств.

2.       Рентабельность перманентного капитала (рентабельность инвестиций):

Рпкн=

Рпкк=

 Рпк= Рпкк - Рпкн = 47,705% - 32,529% = 15,176%

За рассматриваемый период произошел рост рентабельности перманентного капитала на 15,176%, свидетельствующий об увеличении эффективности использования капитала (как собственного, так и заемного), вложенного в деятельность организации на длительный срок.

3.       Коэффициент авансированного капитала:

Ракн=

Ракк=

 Рак= Ракк - Ракн = 12,629% - 8,775% = 3,854%

За рассматриваемый период произошел рост рентабельности авансированного капитала на 3,854%, что говорит об увеличении прибыли с одного рубля авансированного капитала для данного предприятия.

4.       Рентабельность продаж:

Рпн=

Рпк=

 Рп= Рпк - Рпн = 13,645% - 17,472% = -3,827%

Рентабельность продаж за данный период сократилась на 3,827%, что свидетельствует о неэффективной сбытовой политике, о снижении спроса на продукцию предприятия. Этот коэффициент показывает, какую сумму чистой прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции. Иными словами, сколько средств остается у предприятия после покрытия себестоимости продукции, выплаты процентов по кредитам и уплаты налогов. У ОАО «Бурводстрой» показатель не велик, что подчёркивает недостаточно эффективную деятельность предприятия.

5.       Рентабельность основной деятельности:

Ро.д.н=

Ро.д.к=

 Ро.д.= Ро.д.к- Ро.д.н = 15,801% - 21,171% = -5,37%

Рентабельность основной деятельности за отчетный период сократилась на 5,37%, составив на конец года 15,801%. Соответственно данное предприятие стало меньше получать прибыли с одного вложенного рубля и о понизилась эффективность основной деятельности.

6.       Рентабельность внеоборотных активов:

Рв.а.н=

Рв.а.к=

 Рв.а.= Рв.а.к - Рв.а.н = 95,41% - 204,273% = -108,863%

Рентабельность внеоборотных активов в отчетном периоде резко сократилась на 108,863%. Это демонстрирует сокращение возможности у предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании, а также понижение эффективности и скорости использования оборотных средств.

Для наглядности все полученные результаты представим в следующей таблице:

Таблица №6

Вывод: Показатели рентабельности (доходности) являются общеэкономическими и отражают конечный финансовый результат Рентабельность ОАО «Бурводстрой» по большей части показателей за анализируемый период возросла, а по меньшей - сократилась, что говорит об относительной прибыльности компании.

3.5 Анализ деловой активности ОАО «Бурводстрой»

Рассчитаем темпы роста прибыли, выручки и авансированного капитала для ОАО «Бурводстрой» за 2008 год.

Трпр=,

где Прк, Прн - прибыль на конец и начало отчетного периода соответственно.

Трвр=,

где Врк, Врн - выручка на конец и начало отчетного периода соответственно.

ТрА=,

где Ак, Ан - авансированный капитал на конец и начало отчетного периода соответственно.

Т.к. ТрПр (224,256 %) > ТрВр (179,003 %) > ТрА (155,815 %) > 100 %, то «правило золотой экономики» выполняется. Это означает:

·        экономический потенциал предприятия возрастает;

·        по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно;

·        прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

Для комплексов оценки деловой активности предприятия необходимо также рассчитать показатели эффективности использования ресурсов организации, которые характеризуют интенсивность использования всех ресурсов и отдельных их видов.

Итак, рассчитаем основные из данных показателей для ОАО «Бурводстрой».

18.     Ресурсоотдача:

Ротдн=

Ротдк=

 Ротд = Ротдк - Ротдн = 1,205 - 1,049 = 0,156

Ресурсоотдача увеличилась в анализируемом году на 0,156 и составила на конец года 1,205, что говорит об увеличении выручки предприятия на рубль затрат. Таким образом, эффективность функционирования организации возрастает.

19.     Фондоотдача:

Фон =

Фок =

 Фо = Фок - Фон = 6,992 - 11,691 = -4,699

За анализируемый период фондоотдача данного предприятия снизилась на 4,699 и составила на конец года 6,992, что демонстрирует сокращение продукции (в стоимостном выражении), произведенной в данном периоде на 1 руб. стоимости основных фондов, т.е. о снижении уровня использования основных фондов

20.     Производительность труда:

Птн=

Птк=

 Пт = Птк - Птн = 710,238 - 396,775 = 313,463

В отчетном периоде производительность труда резко увеличилась на 313,463 и составила 710,238, Поэтому происходит экономия затрат труда (рабочего времени) на изготовление единицы продукции или дополнительное количество произведенной продукции в единицу времени, что непосредственно влияет на снижение эффективности производства

. Фондовооруженность:

Фвн =

Фвк =

 Фв = Фвк - Фвн = 101,575 - 33,937 = 67,638

Фондовооруженность за рассматриваемый период возросла на 67,638, что говорит об эффективном обеспечении предприятия и основными фондами.

.Техническая вооруженность:

Твн=

Твк=

 Тв = Твк - Твн = 102,863 - 34,513 = 68,35

Показатель технической вооружённости на конец периода увеличился на 68.35 до 102,863, что свидетельствует об увеличении обеспеченности предприятия техникой.

Вывод: Таким образом, практически все показатели эффективности использования ресурсов организации за анализируемый период возросли, что говорит об эффективности функционирования предприятия.

Теперь рассчитаем показатели эффективности использования оборотных средств организации.

1.       Коэффициент оборачиваемости оборотных средств:

Кобн=

Кобк=

Δ Коб = 1,456 - 1,153 = 0,303

Коэффициент оборачиваемости за 2008 год возрос на 0,303 и составил 1,456 оборота в год. Это говорит о повышении эффективности использования оборотных средств.

2.       Длительность одного оборота:

Дон= (дн)

Док= (дн)

ΔД = 247 - 312 = - 65 дня

Длительность одного оборота за отчетный период сократилась на 654 дней и составила на конец года 247 дней. Что свидетельствует об ускорении оборачиваемости оборотных средств и повышении эффективности производственного процесса.

3.       Коэффициент закрепления:

Кзн=

Кзк=

ΔКз = 0,687 - 0,868 = -0,181

Коэффициент закрепления за 200 год сократился на 0,181 и составил на конец года 0,687. Это свидетельствует о сокращении оборотных средствах, приходящихся на один рубль реализованной продукции, а следовательно об эффективной организации сбыта.

4.       Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах):

Ооб сн=

Ооб ск=

Δ Ооб с = 8,612 - 8,369 = 0,243

Оборачиваемость средств в оборотах увеличилась на 0,243 и составила на конец отчетного периода 8,612, что говорит об относительном уменьшении коммерческого кредитования и об улучшении управления дебиторской задолженностью.

5.       Оборачиваемость средств в расчетах (в днях):

Одн сн= (дн)

Одн ск= (дн)

Δ Одн с = 42 - 43 = -1 (дн)

Оборачиваемость средств в днях сократилась на 1 день и составила на конец отчетного периода 42 дней. Это является положительной тенденцией и говорит об улучшении управления дебиторской задолженностью.

6.       Оборочиваемость запасов (в оборотах):

Ооб зн=

Ооб зк=

Δ Ооб з= 3,44 - 2,792 = 0,648

Оборачиваемость запасов увеличилась на 0,648 оборота и на конец отчетного периода составила 3,44 оборотов. Это свидетельствует о повышении эффективности использования запасов на предприятии.

7.       Оборачиваемость запасов (в днях):

Одн зн= (дн)

Одн зк= (дн)

Δ Одн з= 105 - 129 = -24 (дн)

Оборачиваемость запасов в днях сократилась на 24 дня и составила на конец отчетного периода 105 дней. Это является положительной тенденцией и говорит об ускорении обновления запасов предприятия, т.е. о повышении эффективности их использования.

8.       Продолжительность операционного цикла:

Поцн = 43 + 129 = 172 (дн)

Поцк = 42 + 105 = 147 (дн)

Δ Поц = 147 - 172 = -25

Продолжительность операционного цикла сократилась на 25 дней, составив на конец года 147 дней, что говорит о том, что у данного предприятия за рассматриваемый период отсутствовали сбои в производственном процессе, а также о повышении эффективности производства.

9.       Оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах):

Окз об н=

Окз об к=

Δ Окз об = 1,639 - 2,624 = -0,985

Оборачиваемость кредиторской задолженности в оборотах сократилась на 0,985 и составила к концу года 1,639 оборота, что что свидетельствует об уменьшении скорости оборотов задолженности предприятия.

10.     Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях):

Окз дн н= (дн)

Окз дн к= (дн)

Δ Окз дн = 220 - 137 = 83 (дн)

Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях увеличилась на 83 дня, составив на конец отчетного периода 220 дней, что говорит о снижении эффективности проведения расчетов с контрагентами.

11.     Продолжительность финансового цикла:

Пф.ц.н = 172 - 137 = 35 (дн)

Пф.ц.к = 147 - 220 = -73 (дн)

Δ Пф.ц. = -73 - 35 = -108 (дн)

Продолжительность финансового цикла также сократилась на 108 дней, что говорит о сокращении потребности в источниках финансирования оборотных средств.

Вывод: За рассматриваемый период скорость оборачиваемости оборотных активов возросла, о чем говорит увеличение коэффициента оборачиваемости на 0,303 оборотов в год и сокращение длительности одного оборота на 65 дней, что свидетельствует об эффективном использовании оборотных средств данным предприятием.

Продолжительность операционного цикла сократилась на 25 дней и составила у данной организации в отчетном периоде 147 дней, что говорит о том, что у данного предприятия за рассматриваемый период отсутствовали сбои в производственном процессе и о повышении эффективности производства. Продолжительность финансового цикла сократилась на 108 дней, что говорит о сокращении потребности в источниках финансирования оборотных средств.

ликвидность платежеспособность рентабельность финансовый

Заключение

В ходе данной курсовой работы был проведен анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Бурводстрой», который включал в себя анализ имущественного положения коммерческой организации на основе сравнительного аналитического баланса, анализ ликвидности и платежеспособности предприятия, анализ финансовой устойчивости организации, анализ рентабельности предприятия и оценку деловой активности.

В результате анализа имущественного положения ОАО «Бурводстрой» на основе сравнительного аналитического баланса можно сделать следующие выводы. Экономический потенциал предприятия возрастает, так увеличились: имущество предприятия на 16888 тыс. руб. (55,82%) и составило на конец отчетного периода 47145 тыс. руб.; оборотные активы на 11477 тыс. руб. (41,67%) до 39019 тыс. руб.; внеоборотные активы на 5411 тыс. руб. (199,3 %) до 8126 тыс. руб. Данная организация является финансово-зависимым от внешних кредиторов, так как имеет недостаточное количество собственных средств для осуществления своей деятельности. Однако наблюдается положительная тенденция в наращивании собственных средств и снижение зависимости данного предприятия. Организация имеет только краткосрочные обязательства, что говорит о слабой инвестиционной направленности деятельности предприятия, что ведет к устареванию производственной базы предприятия.

В результате анализа ликвидности и платежеспособности ОАО «Бурводстрой» можно заключить следующее. Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. Коэффициент текущей ликвидности составляет 1,126, что значительно отличается от нормативного показателя. Это говорит о неплатёжеспособности предприятия. В ближайшие 6 месяцев у данной организации не было реальной возможности восстановить свою платежеспособность, так как коэффициент восстановления платежеспособности меньше единицы и составляет 0,533.

В результате анализа финансовой устойчивости ОАО «Бурводстрой» можно заключить следующее. Предприятие находится в кризисном финансовом положении в конце отчётного периода и неустойчивом финансовом состоянии на начало отчётного периода. Наблюдается излишек средств в размере 6065 тыс. руб. в на начало года и недостаток 9907 тыс. руб. на конец. Показатели, определяющие состояние оборотных средств в норме, однако, имеют тенденцию к снижению, что свидетельствует об ухудшении их состояния в будущем. Показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств свидетельствуют об оптимальном соотношении собственных и заемных средств. В рассматриваемый период значение показателя сократилось на 0,01, составив на конец года 0,36, что говорит об ослаблении зависимости предприятия от привлеченного капитала.

В ходе анализа рентабельности ОАО «Бурводстрой» были получены следующие результаты. Рентабельность по большей показателей за анализируемый период возросла, что говорит об относительной эффективности функционирования данного предприятия. При этом значения показателей рентабельностей достаточно высоки и имеют тенденцию к росту.

В результате анализа деловой активности ОАО «Бурводстрой» были получены следующие результаты. Для данного предприятия выполняется «золотое правило экономики», что говорит об эффективном его функционировании и является признаком растущего бизнеса с растущей эффективностью использования ресурсов. Большинство показателей эффективности использования ресурсов организации за анализируемый период возросли, что также свидетельствует об эффективности функционирования предприятия. Скорость оборачиваемости оборотных активов возросла но 0,303 оборота, продолжительность операционного цикла сократилась на 25 дней, составив на конец отчетного периода 147 дней, продолжительность финансового цикла также сократилась на 108 дней. Всё это говорит об эффективном использовании оборотных средств, о том, что у данного предприятия за рассматриваемый период отсутствовали сбои в производственном процессе, а также о повышении эффективности производства, о повышении эффективности проведения расчетов с контрагентами и о сокращении потребности в источниках финансирования оборотных средств.

Таким образом, финансово-хозяйственная деятельность Общества в отчетном году была успешной. В 2008 отчетном году ОАО «Бурводстрой» выполнило строительных работ по основному виду деятельности на сумму 53 835,6 тыс. руб., оказано услуг по работе техники на сумму - 253,6 тыс. руб., реализовано товаров на сумму 1 768,9 тыс. руб., выручка за аренду помещений составила 960,9 тыс. руб. Всего выручка составила- 56 819 тыс. руб., по сравнению с 2007 годом она увеличилась на 79%. Положение Общества на рынке строительства и реконструкции скважин на воду и водонапорных башен устойчивое.

Список используемых источников

1. Абрютина М., Грачев А. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Москва, издательство “Дело и Сервис”, 1998.

. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: учеб. пособие - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. - 344 с.

. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. - 2-е изд. - М.: Издательство «Дело и Сервис»,2004.-336 с.

. Ковалев. В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2003.

. Ковалев В.В., Патров В.В., Быков В.А. - Как читать баланс 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 672 с.

. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ - М.: ПРИОР ,1997-160 с.

. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Г.В. Савицкая. - 7-е изд., испр., - Мн.: Новое знание, 2002. - 704 с.

7. Методичка по экономическому анализу. ТГТУ

8. <http://bvs.tamb.ru/index.html> ОАО «Бурводстрой»

. Журнал "Аудит и финансовый анализ" <http://www.cfin.ru/press/afa/index.shtml>