Оценка стоимости бизнеса на примере предприятия ОАО 'ОТП Банк'
ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ
(ДИПЛОМНАЯ) РАБОТА
на тему:
Оценка стоимости бизнеса на примере
предприятия ОАО «ОТП Банк»
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ДЕНЕГ И ЦЕННЫХ
БУМАГ ВО ВРЕМЕНИ
.1 Правовое регулирование оценочной деятельности
.2 Анализ подходов и применение основных методов оценки
стоимости акций
Глава 2. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (БИЗНЕСА) В УСЛОВИЯХ
КРИЗИСА НА ПРИМЕРЕ ОАО «ОТП Банка»
.1 Описание объекта оценки
.2 Финансовый анализ деятельности объекта оценки
.3 Определение рыночной стоимости оцениваемого объекта
Глава 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ.
Заключение
Список литературы
Приложение 1. Поэтапное развитее ОАО «ОТП Банк»
Приложение 2. Таблица 1. Филиалы и представительства банка
Приложение 3. Таблица 2. Участие ОАО «ОТП Банк» в
промышленных, банковских и финансовых группах, холдингах, концернах и
ассоциациях
Приложение 4. Таблица 3. Дочерние и хозяйственные общества
банка
Приложение 5. Таблица 4. Состав, структура и стоимость
основных средств ОАО «ОТП Банк»
Приложение 6. Таблица 5. Сведения об изменении размера
уставного капитала ОАО «ОТП Банк»
Приложение 7. Таблица 6. Сведения о каждой категории (типе)
акций ОАО «ОТП Банк»
Приложение 8. Таблица 7. Количество акций, находящихся в
обращении, Таблица 8. Количество объявленных акций
Приложение 9. Таблица 9. Сведения об участниках (акционерах)
ОАО «ОТП Банк», владеющих не менее чем 5 процентами его уставного капитала
ВВЕДЕНИЕ
Отличительной особенностью современных рыночных механизмов является, в
первую очередь, формирование конкурентной среды при распределении и
перераспределении ресурсов. Оценка имущества и нематериальных активов как раз и
призвана способствовать решению этих проблем.
В процессе развития российского рынка всё большее значение приобретает
квалифицированная оценка стоимости объектов собственности. Однако немногие
знают, что профессия оценщика, появившаяся еще в XIX веке, не является новой
для России и имеет свою историю.
Необходимым условием дальнейших экономических преобразований в нашей
стране является создание развитой инфраструктуры рыночной экономики, важнейшим
элементом которой является оценочная деятельность. Сегодня стоимостная оценка
заняла свое достойное место в рыночной системе.
Оценка бизнеса - это одно из самых перспективных направления в
экономической науке, удачно сочетающее в себе как теоретические разработки в
области финансов, управления, учета, анализа, та и сконструированные в рамках
этой дисциплины практические подходы.
Сложность задач оценки бизнеса связана с неоднозначностью позиций
специалистов по вопросам методологии оценки рыночной стоимости объекта
исследования, а также с многообразием и неоднородностью возникающих задач.
Существует ряд методов (финансовых и экономических) оценки бизнеса. При
этом, ни одному из них нельзя отдать предпочтение, без анализа и учёта задачи
оценки. В последние годы появились новые, усовершенствованные подходы к оценке
бизнеса.
Тема мирового финансового кризиса, начавшегося в августе 2008 года, непосредственно
затронула многие предприятия. Не обошлось и без изменений в оценочной
деятельности. Собственники инвестиционных компаний оказались в затруднительном
положении: продолжать или прекращать свою деятельность на рынке. В оценочной
деятельности кризисная ситуация поставила под сомнение универсальность подходов
в оценке бизнеса, сейчас требуется максимальное профессиональное погружение в
условия каждого задания оценки. Необходимо прогнозировать варианты развития
кризиса в будущей деятельности каждого оцениваемого предприятия.
В ситуации дефицита ликвидности, выражение cash is the king становится
очень актуальным. Пришло время для входа в отрасли с эффективным, в будущем,
бизнесом. Вкладывая деньги в ту или иную компанию, инвестор рассчитывает на извлечение
доходов не только из текущей (операционной) деятельности, но и из роста
капитализации бизнеса. Причем, если инвестор собирается стать мажоритарным
акционером, то, в большей степени, нужно ориентироваться на первый источник
доходов, а если инвестор собирается стать миноритарным акционером, то стоит
ориентироваться на второй источник.
Работа оценщика сейчас сложнее, чем до кризиса. При составлении отчета об
оценке, оценщик всегда делает некие допущения и предположения. В рамках этих
допущений и предположений, раньше было достаточно легко оперировать, поскольку
имелись различные прогнозные данные, например, данные Минэкономразвития на
пять-десять лет вперед. Можно было на их основе прогнозировать и оценивать
денежные потоки в рамках доходного подхода. Теперь же оценщику приходиться
опираться на собственные суждения, а значит, принимать на себя большие риски.
Сегодня никто не может давать прогнозы, как относительно длительности
настоящего кризиса в целом, так и в отношении текущей фазы - всё ещё спад или уже
депрессия.
Совокупность изложенных аргументов обусловили актуальность
избранной темы. Важность ее решения послужила основанием для определения цели и
задач данного исследования.
Объектом исследования в дипломной работе стало открытое акционерное общество «ОТП
Банк».
Предметом дипломной работы было определение рыночной стоимости одной обыкновенной
акции ОАО «ОТП Банк» в миноритарном пакете акций (менее 5%).
Целью научной работы стало практическое применение знаний в оценке ценной
бумаги - акции.
Дата определения стоимости 01.09.2009 г.
Дата составления дипломной работы 12.10.2009 г.
При решении поставленной цели были решены следующие задачи:
- систематизирована исходная информация о финансовой деятельности ОАО «ОТП
Банк» для проведения оценки;
- проведён анализ исходной информации, сгруппированы полученные
данные, составлен краткий обзор общеэкономической ситуации в регионе; описано
состояние отраслевого рынка и объекта оценки;
- рассмотрены возможности применения сравнительного, доходного
и затратного подходов к оценке банка;
- рассчитана рыночная стоимость банка доходным, сравнительным и
затратным подходами;
- Обосновано и проведено согласование результатов оценки
стоимости банка.
оценка стоимость
бизнес ценная бумага
Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ
СТОИМОСТИ ДЕНЕГ И ЦЕННЫХ БУМАГ ВО ВРЕМЕНИ
1.1 Правовое регулирование оценочной
деятельности
Основным нормативным актом, регулирующим оценку имущества и хозяйственных
обязательств, является Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 135-ФЗ «Об
оценочной деятельности в РФ» (далее - Закон об оценочной деятельности).
Данный акт определяет правовые основы регулирования оценочной
деятельности в отношении объектов оценки, принадлежащих Российской Федерации,
субъектам Российской Федерации или муниципальным образованиям, физическим и
юридическим лицам, для целей совершения сделок с объектами оценки, а также для
других целей.
Оценочная деятельность - деятельность субъектов оценочной деятельности,
направленная на установление в отношении объектов оценки рыночной или иной
стоимости.
В соответствии со ст. 20 Закона об оценочной деятельности, Правительством
РФ разрабатываются и утверждаются Стандарты оценки. Применяющиеся в настоящее
время Стандарты оценки утверждены Постановлением Правительства РФ от 6 июля
2001 г. № 519 (далее - Стандарты оценки). Стандарты оценки являются
обязательными к применению субъектами оценочной деятельности при определении
вида стоимости объекта оценки, подходов к оценке и методов оценки, а также при
проведении оценки.
Следует иметь в виду, что данные и иные акты, принятые в соответствии с
Законом об оценочной деятельности, регулируют профессиональную оценку,
осуществляемую независимыми оценщиками. К деятельности этих субъектов, а также
к их правовому статусу предъявляются специальные требования.
Вместе с тем, в практике хозяйственной деятельности широкое
распространение получила внутрихозяйственная оценка. Она осуществляется самими
субъектами, ведущими предпринимательскую деятельность в отношении
принадлежащего им имущества и иных объектов гражданских прав.
Оценка объекта оценки была проведена в соответствии со следующими
нормативными актами и стандартами:
- Федеральным Законом № 135-ФЗ от 29.07.1998 г. «Об оценочной деятельности
в Российской Федерации»;
- ФСО №1 (Приказ минэкономразвития РФ от 20.08.2007г. №256,
зарегистрировано в Минюсте РФ 23.08.2007г. №10040);
- ФСО №2 (Приказ минэкономразвития РФ от 20.07.2007г. №255,
зарегистрировано в Минюсте РФ 23.08.2007г. №10045);
- ФСО №3 (Приказ минэкономразвития РФ от 20.07.2007г. №254,
зарегистрировано в Минюсте РФ 23.08.2007г. №10009);
- Международными Стандартами Оценки (МСО 2008, International Valuation
Standards);
- Стандартами и правилами оценочной деятельности
Некоммерческого партнерства «Саморегулируемая межрегиональная ассоциация
специалистов-оценщиков».
1.2 Анализ подходов и применение основных методов
оценки стоимости акций
Оценка стоимости акций
<#"553848.files/image001.gif">
Таблица 1. Данные о фирменном наименовании Объекта оценки
|
Полное фирменное
наименование
|
Открытое акционерное
общество «ОТП Банк»
|
|
Сокращенное наименование
|
ОАО «ОТП Банк»
|
Краткое описание истории создания и развития банка
«ОАО» Банк - до февраля 2008 Инвестсбербанк - был образован в 1994 году.
В 2006 году вошел в одну из крупнейших банковских групп Европы - Группу
ОТП (OTP Group). Вместе с новым динамичным брендом ОАО «ОТП Банк» получил
доступ к ресурсам и опыту европейского материнского банка, что позволило
усилить развитие розничного и корпоративного бизнеса в России.
ОАО «ОТП Банк» продолжает устойчивое и динамичное развитие, его
финансовое положение укрепляется, все основные показатели, характеризующие
состояние банка, стабильно растут. ОАО «ОТП Банк» - это универсальная кредитная
организация, предоставляющая широкий спектр банковских услуг и продуктов для
корпоративных клиентов и частных лиц.
Поэтапное развитее ОАО «ОТП Банк»; филиалы и представительства банка предоставлены
соответственно в ПРИЛОЖЕНИИ 1 и ПРИЛОЖЕНИИ 2 в таблице 1.
В 2009 году ОТП Банк заключил соглашение о сотрудничестве с торговой
сетью «Техносила». Теперь потребительские кредиты банка будут доступны в 125
гипермаркетах сети. Чистая прибыль ОТП Банка на 1 января 2009 года по РСБУ
составила 1,8 млрд. рублей, что в 1,5 раза выше показателей на аналогичную дату
прошлого года. ОТП Банк получил лицензию международной пластиковой системы VISA
International на торговый эквайринг. По данным газеты Коммерсантъ, ОТП Банк
занял 2 место на рынке POS-кредитования.
Основная хозяйственная деятельность ОАО «ОТП Банк»
В соответствии с Законодательством Российской Федерации и выданными
Банком России лицензиями, ОАО «ОТП Банк» осуществляет следующие операции в
рублях и иностранной валюте:
) привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады (до
востребования и на определенный срок);
) размещение указанных в подпункте 1 привлеченных средств от своего имени
и за свой счет;
) открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц;
) осуществление расчетов по поручению физических и юридических лиц, в том
числе банков-корреспондентов по их банковским счетам;
) инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов
и кассовое обслуживание физических и юридических лиц;
) купля-продажа иностранной валюты в наличной и безналичной формах;
) привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов;
) выдача банковских гарантий;
) осуществление переводов денежных средств по поручению физических лиц
без открытия банковских счетов (за исключением почтовых переводов);
) предоставление в аренду физическим и юридическим лицам специальных
помещений или находящихся в них сейфов для хранения документов и ценностей.
Планы будущей деятельности ОАО «ОТП Банк»
В части корпоративного бизнеса для усиления рыночных позиций ОАО «ОТП
Банк» в 2009 году планируется:
- реализация нового подхода в предоставлении услуг корпоративным клиентам с
акцентом на малый и средний бизнес (41% кредитного портфеля формируется за счет
клиентов МСБ, 59% - крупных корпоративных клиентов; депозитный портфель
формируется в пропорции 20% - МСБ, 80% - крупные корпоративные клиенты);
- формирование кредитного портфеля в новых подразделениях
региональной сети (Самара, Челябинск, Нижний Новгород);
- увеличение ресурсной базы благодаря внедрению системы
мотивации свободных агентов и клиентских менеджеров Банка на ежемесячной
основе.
В части розничного бизнеса планируется активное развитие бизнеса как в
Москве, так и в регионах. Банк будет продолжать активно развивать комиссионные
продукты, внедрять новые формы электронного обслуживания и т.д., а также
совершенствовать условия срочных вкладов. Приоритетной задачей является
оптимизация условий кредитных продуктов Банка.
В части операций на финансовых рынках Казначейство Банка среди основных
направлений развития видит развитие алгоритмических арбитражных технологий на
валютном рынке и рынке ценных бумаг.
Участие ОАО «ОТП Банк» в промышленный, банковских и финансовых группах,
холдинга, концернах и ассоциациях; дочерние и зависимые хозяйственные общества
банка; состав, структура и стоимость основных средств ОАО «ОТП Банк», сведения
об изменении размера уставного капитала ОАО «ОТП Банк»; сведение о каждой
категории (типе) акций ОАО «ОТП Банк»; информация по количеству, находящихся в
обращении и объявленных акций; сведения об участниках (акционерах» ОАО «ОТП
Банк», владеющих не менее чем 5 процентами его уставного капитала,
предоставлены соответственно в приложениях 3 в таблице 2; 4 в таблице 3; 5 в
таблице 4,6; в таблице 5;7 в таблице 6; 8 в таблицах 7,8; 9 в таблице 9.
2.2 Финансовый анализ деятельности
объекта оценки
Анализ структуры источников средств предполагает выявление размера и доли
источников собственных средств банка.
Для оценки динамики финансового состояния была использована отчетная
информация за период с 01.01.2006 г - 01.07.2009г.
Расчет показателей основывался на методике экспресс-оценки финансового
состояния банков, разработанной специалистами информационно - справочной
системы #"553848.files/image002.jpg">
На основании вышеуказанной методики был проведен вертикальный анализ по
основным показателям, представленный в таблице 3.
Таблица 3. Основные показатели, характеризующие деятельность оцениваемого
банка, тыс. руб.
|
Показатели
|
01.01.2006
|
По отношению к валюте
баланса, %
|
01.01.2007
|
По отношению к валюте
баланса, %
|
01.01.2008
|
По отношению к валюте
баланса, %
|
01.01.2009
|
По отношению к валюте
баланса, %
|
01.04.2009
|
По отношению к валюте
баланса, %
|
01.07.2009
|
|
Активы
|
23 969 976
|
100,00%
|
44 162 513
|
100,00%
|
61 169 285
|
100,00%
|
79 486 859
|
100,00%
|
80 207 923
|
100,00%
|
73 632 522
|
|
Собственный капитал
|
2 108 889
|
8,80%
|
4 183 689
|
9,47%
|
6 655 974
|
10,88%
|
11 993 263
|
15,09%
|
12 191 385
|
15,20%
|
11 934 045
|
|
Фактическая прибыль
|
149 221
|
0,62%
|
518 909
|
1,17%
|
1 163 760
|
1,90%
|
1 843 756
|
2,32%
|
27 179
|
0,03%
|
66 491
|
|
Суммарные обязательства
|
21 861 087
|
91,20%
|
40 624 485
|
91,99%
|
55 340 108
|
90,47%
|
69 926 680
|
87,97%
|
70 496 336
|
87,89%
|
62 890 278
|
|
Средства кредитных
организаций
|
1 719 736
|
7,17%
|
2 138 988
|
4,84%
|
11 787 179
|
19,27%
|
25 681 383
|
32,31%
|
28 435 459
|
35,45%
|
26 466 477
|
|
Средства юридических лиц
|
17 332 684
|
72,31%
|
36 236 269
|
82,05%
|
41 776 997
|
68,30%
|
33 080 682
|
41,62%
|
33 503 049
|
41,77%
|
34 435 107
|
|
Средства частных лиц
|
9 016 054
|
37,61%
|
24 107 526
|
54,59%
|
23 313 546
|
38,11%
|
19 010 817
|
23,92%
|
21 708 205
|
27,06%
|
23 113 078
|
|
Чистая ссудная
задолженность
|
15810823
|
65,96%
|
27 776 803
|
62,90%
|
43 394 698
|
70,94%
|
53 361 418
|
67,13%
|
53 970 005
|
67,29%
|
50 680 385
|
|
Обязательные резервы
|
370648
|
1,55%
|
699 245
|
1,58%
|
732 333
|
1,20%
|
49 975
|
0,06%
|
57 956
|
0,07%
|
114 963
|
|
Уставный фонд
|
1 717 239
|
7,16%
|
2 118 014
|
4,80%
|
2 118 014
|
3,46%
|
2 618 014
|
3,29%
|
2 618 014
|
3,26%
|
2 618 014
|
Причина огромных формул обусловлена нестандартной отчетностью банков.
Данный метод расчет применим в связи с тем, что публикуемая отчетность банка, а
именно: формы «Бухгалтерский баланс» форма №806, «Отчет о прибылях и убытках»
форма №807, «Расчет собственных средств (капитала)» форма 134 уже содержит
соответствующие расчеты.
Далее на основании проведенной группировки, проведем экспресс-анализ
финансового состояния ОАО «ОТП Банк»:
Капитал (собственные средства) коммерческого банка выполняют
несколько важных функций в ежедневной деятельности и для обеспечения
долгосрочной жизнеспособности банка.
Собственные средства (капитал) банка на 01.07.2009 года составляет 11 934
045 тыс. рублей.
В таблице 4 предоставлен размер собственного капитала с 01.01.2006 г. по
07.09.2009 г., на основании которого приведен график 1 динамики изменения
собственного капитала за анализируемый период.
Таблица 4. Размер собственного капитала за анализируемый период, тыс.
руб.
|
01.01.2006.
|
01.01.2007.
|
01.01.2008
|
01.01.2009.
|
01.04.2009.
|
01.07.2009
|
|
2 108 889
|
4 183 689
|
6 655 974
|
11 993 263
|
12 191 385
|
11 934 045
|
Динамика изменения собственного капитала за анализируемый период
представлена на графике 1.
График 1. Динамика изменение собственного капитала за исследуемый период,
тыс. руб.
Таким образом, на протяжении анализируемого периода наблюдается
увеличение объема собственного капитала банка с 2006 г. по 1 квартал 2009 г.,
начиная с апреля 2009, размер собственного капитала незначительно упал, что
может быть связано с увеличением активов.
Обязательства банка
Размер и динамика обязательств банка представлены соответственно в
таблице 5 и на графике 2.
Таблица 5. Размер обязательств банка в анализируемый период
Графике 2. Динамика изменение размера и структуры обязательств банка за
исследуемый период, тыс. руб.
Из графика 2, видно, что объем суммарных обязательств банка с начала 2006
года значительно возрос - почти в три раза, что свидетельствует о наращивании
банком объема привлеченных средств. Объем средств, привлекаемых от юридических
лиц, за рассматриваемый период времени увеличился в 2 раз, при этом также
изменился объем средств, привлекаемых от физических лиц - в 2,5 раза. Рост
средств, привлекаемых от кредитных организаций, вырос более чем в 15 раз.
В целом, изменение структуры баланса за рассматриваемый период
характеризуется активизацией практики по привлечению средств как у физических и
юридических лиц, так и у кредитных организаций.
Результаты финансово-хозяйственной деятельности оцениваемого
банка.
На основании предоставленной информации о прибылях и убытках за период с
01.01.2006. по 01.07.2009 рассмотрим динамику изменения такого важного
показателя как прибыль.
Таблица 6.Размер прибыли и убытка после налогообложения, тыс. руб.
|
01.01.2006.
|
01.01.2007.
|
01.01.2008
|
01.01.2009.
|
01.04.2009.
|
01.07.2009
|
|
149 221
|
518 909
|
1 163 760
|
1 843 756
|
21 179
|
66 491
|
Графике 3. Динамика изменение размера прибыли и убытка за исследуемый
период, тыс. руб.
Во втором квартале 2009 года результат прибыли после налогообложения
организации ниже аналогичного показателя в 2008 году и составляет 66 491 тыс.
руб.
Основными причинами снижения прибыльности являются: снижение комиссионных
доходов, в том числе вследствие снижения деловой активности клиентов на фоне
мирового финансового кризиса, увеличения процентных расходов по счетам
физических лиц, увеличения резервов на возможные потери.
В течение первого полугодия 2009 года ОАО «ОТП Банк» в целях поддержания
ликвидности проводил достаточно сдержанную политику на рынке банковских услуг.
По сравнению с началом года кредитный портфель незначительно снизился с
одновременным ростом резервов по ссудам, доходность кредитных операций не
претерпела изменений. В структуре привлеченных средств значительно приросла
доля депозитов физических лиц, что отразилось на росте объема пассивов клиентов
Банка. При этом процентные расходы выросли в связи с повышением средней
стоимости ресурсов. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прирост
активов составил порядка 18%, однако прибыль получена в значительно меньшем
объеме.
В связи с финансовым кризисом ОАО «ОТП Банк» осуществлял более жесткий
подход к оценке качества кредитного портфеля, зафиксировано ухудшение
платежеспособности клиентов.
Основным влиянием кризиса на финансовый результат Банка стало ухудшение
состояния российских предприятий и платежеспособности физических лиц.
Сокращение объема поступающей выручки и, как следствие, снижение
платежеспособности предприятий, а также снижение стоимости и надежности
предоставляемых залогов привели к существенному росту кредитных рисков в
российской экономике. В этой связи расходы Банка на создание резервов стали
возрастать. В первом квартале 2009 года отрицательный финансовый результат от
изменения резервов составил 1 178 123 тыс. руб., во втором квартале - 1 058 265
тыс. руб.
Банк на периодической основе осуществляет мониторинг и анализ всех
возникающих в обществе тенденций, совершенствует технологии по анализу
заемщиков, поддерживает оптимальную структуру баланса в разрезе валют и
срочности активов/пассивов, лимитирует позиции по всем финансовым инструментам,
соблюдает установленные Банком России нормативы ликвидности, отслеживает
текущую и мгновенную ликвидность в оперативном режиме.
Снижение волатильности валютного рынка во втором квартале 2009 года и
снижение спроса на иностранную валюту со стороны физических лиц не позволило
получить банку дополнительную прибыль за счет арбитражных операций на
финансовых рынках и валютообменных операций.
В результате, чистая прибыль за второй квартал 2009 года составила 39 123
тыс. руб., за первое полугодие - 66 491 тыс. руб.
Замедление экономического роста, выраженного как в снижении ВВП и
золотовалютных запасов страны, так и в падении доходов населения, негативно
влияют на доходы и прибыль банка. Экономический кризис, разразившийся в мировой
финансовой системе в третьем квартале 2008 года, может и далее стать фактором,
сдерживающим рост банковского сектора за счет сокращения возможностей
рефинансирования на финансовых рынках.
Ликвидность банка, достаточность собственных средств
(капитала)
Таблица 7. Обязательные нормативы банка на 01.07.2009
|
Условное обозначение
(номер) норматива
|
Название норматива
|
Допустимое значение
норматива
|
Фактическое значение
норматива, %
|
|
H1
|
Достаточности капитала
|
Min 10% (K>180
млн.рублей) Min 11% (K<180 млн.руб.)
|
17.24
|
|
Н2
|
Мгновенной ликвидности
|
Min 15%
|
65.65
|
|
Н3
|
Текущей ликвидности
|
Min 50%
|
155.31
|
|
Н4
|
Долгосрочной ликвидности
|
Max 120%
|
47.27
|
|
Н6
|
Максимальный размер риска
на одного заемщика или группу связанных заемщиков
|
Max 25%
|
16.8
|
|
Н7
|
Максимальный размер крупных
кредитных рисков
|
Max 800%
|
88.19
|
Каждый норматив по экономическому смыслу характеризует степень
защищенности банка от некого риска. Наиболее важными и значимыми являются
первые 4 норматива. Анализируя данные показатели в таблице № 20 настоящей
дипломной работы можно сделать следующие выводы:
Н1-достаточность капитала является, безусловно, более фундаментальным
фактором стабильности, нежели текущая ликвидность. По состоянию на 01.07.2009
г. норматив достаточность капитала успешно выполняется ОАО «ОТП Банк». Это свидетельствует
о том, что собственного капитала у банка достаточно для дальнейшего развития и
увеличения активов. Чем выше показатель, тем ниже риск нерасплаты по
обязательствам при потере активов.
Н2 - мгновенная ликвидность. Данный норматив также выполняется с большим
«запасом», что свидетельствует о высоком уровне платежеспособности банка,
обеспеченном наличием высоколиквидных активов: денежных средств в кассе и
банкоматах, остатков на корсчете в Центральном банке, вложений в госбумаги и
прочего.
Нормативы текущей и долгосрочной ликвидности (Н3, Н4) также выполнены с
существенным резервом относительно предельного значения, установленного ЦБ РФ.
Устойчивое выполнение обязательных нормативов свидетельствует о низком уровне
принимаемых на себя рисков, что обуславливает высокую степень надежности
данного банка.
Банк способен обеспечивать полное и своевременное исполнение своих
краткосрочных обязательств и текущих операционных расходов, а также иных
обязательств, вытекающих из сделок с использованием финансовых инструментов. В
виду сложившейся неблагоприятной макроэкономической ситуации на фоне
экономического кризиса банк планомерно контролирует уровень кредитных рисков,
нормативы ликвидности и достаточности капитала с целью полного и своевременного
исполнения обязательств перед своими клиентами, а также поддержания финансовой
платёжеспособности своих заёмщиков. На данном этапе экономического кризиса рост
значения нормативов мгновенной и текущей ликвидности банка отражают действующие
негативные тенденции в экономике.
Риски, связанные с приобретением акций оцениваемого банка:
кредитный риск;
страновой риск;
рыночный риск;
риск ликвидности;
операционный риск;
правовые риски;
риск потери деловой репутации (репутационный риск);
стратегический риск.
Общая оценка результатов деятельности банка в банковском
секторе
Результаты деятельности ОАО «ОТП Банк» полностью соответствуют основным
тенденциям российского банковского сектора, о чём свидетельствует устойчивый
рост таких показателей, как активы, капитал, прибыль, ликвидность.
ОАО «ОТП Банк» входит в TOP-50
российских банков по объёму активов и балансовой прибыли согласно рэнкингам
ведущих российских информационных агентств.
Значительное влияние на результаты деятельности кредитной организации
оказывает развитие отношений с корпоративными клиентами. Число корпоративных
клиентов Банка превышает 71 000 человек. Кредиты юридическим лицам составляют
более 30% от общего объёма кредитного портфеля Банка, депозиты юридических лиц
- более 35% от общего объёма депозитов (Источник Ежеквартальный отчет по ценным
бумагам за 2 квартал 2009 г. ОАО «ОТП Банк»).
В части розничного бизнеса на результаты деятельности Банка значительное
влияние оказывает оптимизация условий розничных продуктов и расширение
продуктовой линейки. Банк активно реализует различные программы по привлечению
вкладов населения. В этой связи банк постоянно модернизирует условия срочных
вкладов и предлагает частным лицам новые высокотехнологичные продукты.
Расширение клиентской сети, а также совершенствование условий кредитных
продуктов позволяет Банку успешно реализовывать программы розничного
кредитования. Расширение спектра комиссионных продуктов позволяет в полной мере
удовлетворять финансовые потребности клиентов.
2.3 Определение рыночной стоимости
оцениваемого объекта
Расчет рыночной стоимости собственного капитала банка в
рамках затратного подхода.
Оценка стоимости акций затратным подходом базируется на оценке стоимости
банка с помощью методик имущественного подхода.
Суть данного подхода заключается в приведении стоимости активов банка к
их рыночной стоимости и вычитания из полученной суммы обязательств банка.
Учитывая стабильное финансово - экономическое состояние банка,
перспективы его развития, выбрана методика скорректированной балансовой
стоимости или методика чистых активов банка.
На дату оценки, методика оценки собственного капитала четко
регламентировалась Положением «О методике расчета собственных средств
(капитала) кредитных организаций», утвержденным ЦБ РФ.
Этапы определения расчета рыночной стоимости банка методом чистых
активов:
- сбор информации и анализ исходных данных;
- приведение статей в текущие цены;
- суммирование статей актива;
- суммирование обязательств;
- определение чистых активов на базе скорректированных данных.
Корректировка балансовых данных
Основные средства
Согласно данным бухгалтерского учета балансовая остаточная стоимость
основных средств ОАО «ОТП Банк» на 01.09.2009 г. составила 1 734 807 тыс.
рублей. Данные основные средства находятся в пользовании Головного офиса, а
также филиалов: «Жуковский», «Новосибирский», «Санкт-Петербургский»,
«Новороссийский», «Омский».
Расчет рыночной стоимости основных средств ОАО «ОТП Банк» представлен в
таблице 8.
Подробный расчет рыночной стоимости основных средств ОАО «ОТП Банк» в
силу своих глобальных расчетов представлен на CD носителе, который является неотъемлемой частью дипломной
работы.
Таблица 8. Расчет рыночной стоимости основных средств ОАО «ОТП Банк»
|
Филиал
|
Балансовая стоимость, руб.
|
Рыночная стоимость, руб.
|
|
|
Здания, помещения
|
Земельные участки
|
Автотранспорт
|
Прочие основные средства
|
Итого
|
|
ЦО и ККО
|
323 361 844,67
|
-
|
-
|
19 840 089,33
|
366 257 060,43
|
386 097 149,76
|
|
Жуковский
|
982 675,13
|
-
|
-
|
961 068,94
|
779 012,31
|
1 740 081,25
|
|
Новосибирск
|
32 489 033,54
|
-
|
-
|
701 947,93
|
37 990 823,90
|
38 692 771,83
|
|
СПБ
|
21 050 447,49
|
-
|
-
|
1 210 329,83
|
23 416 190,82
|
24 626 520,65
|
|
Новороссийск
|
32 671 779,57
|
52 630 261,87
|
-
|
656 629,88
|
14 754 207,27
|
68 041 099,02
|
|
Омск
|
1 324 251 606,39
|
1 453 954 422,05
|
9 209 701,57
|
14 150 370,97
|
202 732 127,04
|
1 680 046 621,62
|
|
Итого:
|
1 734 807 386,79
|
1 506 584 683,93
|
9 209 701,57
|
37 520 436,88
|
645 929 421,76
|
2 199 244 244,13
|
Согласно проведенным расчетам, рыночная стоимость основных средств ОАО
«ОТП Банк» на 01.09.2009 г. составила 2 199 244 тыс. руб.
Таким образом, рыночная корректировка собственного капитала банка по
статье переоценка основных средств составила округленно: 464 437 000
(Четыреста шестьдесят четыре миллиона четыреста тридцать семь тысяч) рублей.
Отсутствие информации для проведения адекватных корректировок балансовых
данных в части ссудной задолженности, вложений в ценные бумаги, резервов и
статей пассива при определении рыночной стоимости активов и пассивов,
определяет единственно возможным применение в рамках затратного подхода метода
чистых активов по балансовым данным, на основе действующего нормативного
законодательства.
В соответствии с вышеизложенным, для целей настоящего отчета, расчет
показателя собственного капитала оцениваемого банка производился по следующей
формуле путем суммирования значений по счетам второго порядка по данным
бухгалтерского баланса:
|
СК=
|
å
|
102(01-06); 103(01-06);
104(01-06); -105(01,02); 106(01-04); 107(01-04); 32801; -32802; 47501;
-47502; -52502; -601(01-05); -602(01-05); 613(01-08); -614(01-03,05-08);
701(01-07); -702(01-09); 703(01,02); -704(01,02); -705(01,02); -С8934; С8948;
-С8949; -С8965; -С8967; С8968; -С8969; -С8970; -С8971
|
Путем проведенных расчетов по вышеуказанной методике величина
собственного капитала оцениваемого банка на 01.09.2010 г. составляет 11 871
958 тыс. руб. С учетом корректировки по статье «переоценка основных средств»
величина собственного капитала оцениваемого банка составляет 12 336 395 тыс.
руб.
Таким образом, величина собственного капитала ОАО «ОТП Банк» на дату
оценки, рассчитанная с применением затратного подхода, составила: 12 336 395
000 (Двенадцать миллиардов триста тридцать шесть миллионов триста девяноста
пять тысячи) рублей. Данная стоимость получена на уровне контрольного и
ликвидного пакета акций.
Расчет рыночной стоимости собственного капитала банка в
рамках сравнительного подхода.
Сравнительный подход к оценке бизнеса базируется на предположении о цене,
заплаченной на открытом рынке за актив с похожими характеристиками.
Сравнительный подход эффективен и может использоваться только тогда,
когда существует достаточно полная и достоверная информация о рынке акций
компаний, аналогичных оцениваемому объекту, либо о сделках с банками-аналогами.
В связи с тем, что в России уже сложился активный биржевой рынок акций
банков. В ходе исследования были выявлены сделки с акциями российских
коммерческих банков совершившиеся на торгах Российской торговой системы. В
котировальных листах РТС присутствуют акции многих банков. Все это позволяет
применить метод рынка капитала в рамках сравнительного подхода.
Основные этапы применения метода рынка капитала:
- выбор сопоставимых банков. На данном этапе собирается информация о
банках, акции которых котируются на бирже. Из отобранной группы банков
выделяются банки, наиболее сходные с оцениваемым банком с точки зрения размера
собственного капитала, позиции на рынке, размере привлеченных средств и чистой
прибыли;
- расчет ценовых мультипликаторов. На данном этапе по
сопоставимым банкам рассчитываются мультипликаторы - коэффициенты,
представляющие собой отношение рыночной капитализации банка-аналога к его
финансовому показателю, в качестве которого может выступать собственный
капитал, чистая прибыль и прочие финансовые показатели;
- расчет стоимости 100% пакета обыкновенных акций оцениваемого
банка. На данном этапе на основе мультипликаторов по сопоставимым банкам
рассчитывается рыночная стоимость собственного капитала оцениваемого банка;
- внесение корректировок.
Проанализировав данные биржи РТС (www.rts.ru <#"553848.files/image010.gif">(1)
где:
K
- количество прогнозных лет;
i -
ставка дисконта; СF(к+1) - денежный поток доходов в
первый год постпрогнозного периода; g - долгосрочные темпы роста денежного
потока.
Таким образом стоимость 100% собственного капитала определяется следующим
образом:
(2)
где:
СFk - денежный поток k-го прогнозного года; K - количество прогнозных лет; i - ставка дисконта; С реверсии
- стоимость реверсии.
Расчет стоимости собственного капитала ОАО «ОТП Банк» методом
дисконтированных денежных потоков, тыс. руб. предоставлен в таблице 22.
Таблица 22. Расчет стоимости собственного капитала ОАО «ОТП Банк» методом
дисконтированных денежных потоков, тыс. руб.
|
Показатель
|
Прогнозный период
|
Постпрогнозный период
|
|
2009
|
2010
|
2011
|
2012
|
2013
|
|
|
Процентные доходы
|
6 357 162
|
13 344 649
|
15 280 541
|
16 945 935
|
18 212 742
|
19 515 995
|
|
Процентные расходы
|
538 148
|
3 107 171
|
3 628 736
|
4 046 409
|
4 542 939
|
5 102 461
|
|
Итого чистые процентные
доходы
|
5 819 014
|
10 237 478
|
11 651 804
|
12 899 526
|
13 669 804
|
14 413 534
|
|
Чистые процентные доходы
после создания резервов
|
3 866 832
|
6 142 487
|
6 991 083
|
7 739 715
|
8 201 882
|
8 648 120
|
|
Комиссионные доходы
|
1 897 652
|
3 110 418
|
3 751 736
|
4 175 693
|
4 697 654
|
5 284 861
|
|
Комиссионные расходы
|
147 476
|
466 563
|
562 760
|
626 354
|
704 648
|
792 729
|
|
Чистые комиссионные доходы
|
1 750 176
|
2 643 856
|
3 188 976
|
3 549 339
|
3 993 006
|
4 492 132
|
|
Прочие чистые доходы
|
178 496
|
386 440
|
445 223
|
493 466
|
529 884
|
567 170
|
|
Чистый доход
|
5 795 504
|
9 172 782
|
10 625 282
|
11 782 520
|
12 724 772
|
13 707 422
|
|
Операционные расходы
|
3 735 327
|
6 787 859
|
7 862 709
|
8 719 065
|
9 416 332
|
10 143 492
|
|
Прибыль до налогообложения
|
2 060 177
|
2 384 923
|
2 762 573
|
3 063 455
|
3 308 441
|
3 563 930
|
|
Налог на прибыль
|
412 035
|
476 985
|
552 515
|
612 691
|
661 688
|
712 786
|
|
Чистая прибыль
|
1 648 142
|
1 907 939
|
2 210 059
|
2 450 764
|
2 646 753
|
2 851 144
|
|
Амортизация
|
106 915
|
377 538
|
433 245
|
487 493
|
537 882
|
580 695
|
|
Капитальные вложения
|
109 808
|
385 433
|
439 736
|
492 082
|
540 229
|
580 695
|
|
Увеличение собственного
оборотного капитала
|
- 2 846 644
|
1 166 276
|
1 259 361
|
932 687
|
1 106 086
|
1 244 470
|
|
Денежный поток
|
4 491 893
|
733 768
|
944 207
|
1 513 487
|
1 538 320
|
1 606 673
|
|
Ставка дисконтирования
|
25%
|
25%
|
25%
|
25%
|
25%
|
25%
|
|
Текущая стоимость денежного
потока
|
4 327 905
|
609 257
|
627 189
|
804 267
|
653 971
|
|
|
Сумма текущих денежных
потоков
|
7 022 589
|
|
Стоимость реверсии Общества
в постпрогнозный период (по модели Гордона)
|
8 033 367
|
|
Текущая стоимость реверсии
|
3 054 599
|
|
Рыночная стоимость
собственного капитала
|
10 077 188
|
Потоки денежных средств дисконтировались с учетом временного фактора на
середину периода дисконтирования.
Построение денежного потока осуществлялось с учетом инфляции в российских
рублях.
Долгосрочные темпы роста денежных потоков приняты на уровне 5 % - в
размере прогнозируемых темпов рублевой инфляции в первый год постпрогнозного
периода.
Неработающих активов Общества оценщиками не выявлено. Поправка на
неработающие активы не вносилась.
Расчет денежных потоков на собственный капитал ОАО «ОТП Банк» методом
дисконтированных денежных потоков приведен в следующей таблице.
Рыночная стоимость собственного капитала ОАО «ОТП Банк», рассчитанная в
рамках доходного подхода, составляет округленно:
10 077 188 000 (Десять миллиардов семьдесят семь миллионов
сто восемьдесят восемь тысяч) рублей. Данная стоимость получена на уровне
контрольного и ликвидного пакета акций.
Согласование результатов
Для оценки рыночной стоимости пакета акций ОАО «ОТП Банк» было
использовано три подхода:
- Затратный подход (метод скорректированных чистых активов);
- Доходный подход (метод дисконтирования денежных потоков);
- Сравнительный подход (метод рынка капитала).
В результате применения этих подходов были получены следующие результаты
предварительной оценки 100% собственного капитала ОАО «ОТП Банк»:
Таблица 23. Результаты оценки, полученные различными подходами
|
Наименование
|
Затратный подход, тыс. руб.
|
Сравнительный подход, тыс.
руб.
|
Доходный подход, тыс. руб.
|
|
Собственный капитал ОАО
«ОТП Банк»
|
12 336 395
|
7 823 222
|
10 077 188
|
Скидка на неконтрольный характер
При определении скидки за неконтрольный характер автор основывал свое
личное мнение, как на рекомендации российского законодательства, так и на
основе международной практики.
Размер такой скидки в каждом конкретном случае зависит от размера пакета
и типа оцениваемой собственности.
Разные источники информации указывают на различные уровни скидок за
неконтрольный характер, определенные методом наблюдений за рынком.
Уровень скидки варьируется от 2% до 90% в зависимости от отрасли,
финансового состояния компании, отношений между продавцом и покупателем, т.п.
По данным некоторых зарубежных источников, максимальная скидка достигает
40-50% соответственно (для минимально возможных пакетов), другие отмечают
возможность применения в некоторых случаях скидки до 90%.
Размер скидок и премии на контроль, согласно зарубежным источникам,
представлен в таблице ниже:
Таблица 24. Величина скидки за
недостаточность контроля по данным Mergerstat Review
|
Год
|
Медианное значение премии
|
Скидка за отсутствие
контроля
|
|
1985
|
27,70%
|
21,70%
|
|
1986
|
29,90%
|
23,00%
|
|
1987
|
30,80%
|
23,50%
|
|
1988
|
30,90%
|
23,60%
|
|
1989
|
29,00%
|
22,50%
|
|
1990
|
32,00%
|
24,20%
|
|
1991
|
29,40%
|
22,70%
|
|
1992
|
34,70%
|
25,80%
|
|
1993
|
33,00%
|
24,80%
|
|
1994
|
35,00%
|
25,90%
|
|
1995
|
29,20%
|
22,60%
|
|
1996
|
27,30%
|
21,40%
|
|
1997
|
27,50%
|
21,60%
|
|
1998
|
30,10%
|
23,10%
|
|
1999
|
34,60%
|
25,70%
|
|
2001
|
40,50%
|
28,80%
|
|
2002
|
34,40%
|
25,60%
|
|
2003
|
31,60%
|
24,00%
|
|
Среднее значение
|
32,00%
|
24,20%
|
Таким образом, в качестве расчетной величины скидка на неконтроль для
оцениваемых акций была принята Оценщиком экспертно в размере 24,2%. Данная
скидка применима для результатов полученных в рамках затратного и доходного
подходов.
Скидка за отсутствие ликвидности
Для применения скидок на недостаточную ликвидность, оценщики различают
два вида отсутствия ликвидности - неликвидность предприятия в целом и
недостаточная ликвидность доли собственности в предприятии. Подробно
остановимся на обсуждении концепции недостаточной ликвидности предприятия в
целом.
Скидки на неликвидность пакета определяются по трем основным критериям,
которые приведены в таблицах 25, 26, 27:
- Стабильность деятельности предприятия;
- Динамика доходности предприятия;
- Потенциальный спрос на предприятие.
Таблица 25. Стабильность деятельности банка
|
Наименование норматива
|
Условия критерия
|
|
|
Стабильная деятельность
|
Условно стабильная
деятельность
|
Нестабильная деятельность
|
|
Норматив Н1
|
Значения всех Нормативов
больше допустимого
|
Нормативов больше
допустимого
|
Нормативов больше
допустимого
|
Значения всех Нормативов
меньше допустимого
|
|
Нормативы Н2, Н3, Н4
|
|
Нормативов больше
допустимого
|
|
|
Нормативы Н6, Н7
|
|
Нормативов меньше
допустимого
|
Нормативов меньше
допустимого
|
|
|
Размер скидки
|
5%
|
15%
|
30%
|
50%
|
Согласно данным финансового анализа банка размер скидки по данному
критерию составит 5%.
Динамика доходности банка. Данный критерий определяется исходя из
статических и динамических значений чистой прибыли банка В отчетных периодах.
Размер риска определяется по следующей шкале:
Таблица 26. Динамика доходности банка
|
Наименование коэффициента
|
Условия критерия
|
|
С высокой доходностью
|
С положительной доходностью
|
С отрицательной доходностью
или неопределенной динамикой доходности
|
|
Значение чистой прибыли
|
Высокие темпы роста чистой
прибыли
|
Умеренные темпы роста
чистой прибыли
|
Отрицательные темпы роста
чистой прибыли
|
|
Размер скидки
|
5%
|
15%
|
35%
|
Согласно данным анализа финансового состояния ОАО «ОТП Банк» имеет
умеренные темпы роста чистой прибыли. Таким образом, размер скидки по данному
критерию составит 15%. Потенциальный спрос на предприятие. Данный
критерий определяется по следующей шкале:
Таблица 27. Потенциальный спрос на акции банка
|
Наименование коэффициента
|
Значение критерия
|
|
Есть официальные
(подтвержденные) заявки на покупку от акционеров (учредителей) предприятия
или сторонних инвесторов
|
0%
|
|
Есть официальные
(подтвержденные) заявки на покупку только от акционеров (учредителей)
|
10%
|
|
Есть официальные
(подтвержденные) заявки на покупку только от сторонних инвесторов
|
15%
|
|
Отсутствуют официальные
(подтвержденные) заявки на покупку, но есть заинтересованность хотя бы одного
акционера (учредителя)
|
20%
|
|
Отсутствуют заявки и
заинтересованность
|
35%
|
Итоговая скидка на неликвидность определяется как средневзвешенная из
трех критериев.
Таблица 28. Определение размера скидки на неликвидность
|
№ п/п
|
Наименование критерия
|
Значения рисков по
критериям
|
Веса критериев
|
Скидка на неликвидность
|
|
1
|
Стабильность деятельности
банка
|
5%
|
40%
|
2%
|
|
2
|
Динамика доходности банка
|
15%
|
40%
|
6%
|
|
3
|
Потенциальный спрос на
акции банка
|
35%
|
20%
|
7%
|
|
Средневзвешенное значение
скидки на неликвидность
|
15%
|
Источник: расчет автора
Таким образом, значение скидки на неликвидность объекта оценки составляет
15 %.
Расчет итоговой стоимости объекта оценки с учетом
корректировок
Для получения итоговой величины рыночной стоимости оцениваемой доли в
уставном капитале ОАО «ОТП Банк», автором были проанализированы преимущества и
недостатки использованных подходов.
Методики Затратного подхода отражают наиболее
консервативный метод оценки, основанный на оценке справедливой рыночной
стоимости каждой группы активов банка и его обязательств. В случае отсутствия
рыночной оценки, стоимостью актива является текущая (балансовая) стоимость
актива. Стоимость банка может увеличиться за счет нематериальных активов. Как
правило, это способность банка удерживать какую-то часть постоянных клиентов
независимо от предлагаемых ставок и расходов на рекламу. Стоимость
нематериальных активов можно оценить как экономический эффект от более низкой
стоимости ресурсов, привлеченных от постоянных клиентов.
При этом следует учесть сложившийся мировой кризис банковской системы и
тот факт, что результаты остальных подходов основаны на допущениях принятых в
рамках данной работы.
Таким образом, результатам, полученным затратным подходом, присваивается
вес - 40%.
Сравнительный подход базируется на оценке рыночной стоимости оцениваемого
банка в сравнении с его аналогами в России. Финансовые и рыночные показатели
оцениваемого банка сравниваются с показателями банков, имеющих рыночные
котировки. Данный подход основывается на реальной рыночной информации о
сделках.
Основной недостаток метода - его статичность и невозможность нахождения
достаточного массива данных для расчетов, происшедшим в непосредственном
прошлом с даты определения стоимости объекта оценки. Этот подход также не позволяет
включить в рассмотрение предполагаемую динамику развития компании.
Таким образом, результатам, полученным затратным подходом, присваивается
вес - 30%.
Расчет рыночной стоимости, осуществленный в рамках Доходного
подхода, был произведен с помощью метода дисконтирования денежных
потоков. Данный метод отражает текущую стоимость будущих денежных потоков с
учетом ожидаемой прибыли, необходимых инвестиций и требуемой отдачи на
вложенный капитал с учетом инвестиционных рисков.
Автор полагает, что результат доходного подхода в данном случае адекватно
отражает величину рыночной стоимости объекта оценки. Вместе с тем, основу
расчета по доходному подходу составляет прогноз доходов и расходов, основанный
на анализе этих данных в прошлом, и в будущем может и не оправдаться, поэтому
при оценке по доходному подходу возникают вопросы, связанные с достоверностью и
определенностью данных, касающихся текущей, а тем более будущей доходности,
субъективностью при расчете ставки дисконтирования и темпов роста в постпрогнозный
период.
Согласование результатов и расчет итоговой стоимость приведены в таблице
ниже:
Таблица 29. Согласование рыночной стоимости одной обыкновенной акции ОАО
«ОТП Банк» в миноритарном пакете
|
Показатель
|
Затратный подход
|
Сравнительный подход
|
Доходный подход
|
|
Собственный капитал ОАО
"ОТП Банк", тыс. руб.
|
12 336 395
|
|
10 077 188
|
|
Скидка на неконтрольный
характер, %
|
24,20%
|
|
24,20%
|
|
Скидка на неликвидность, %
|
15,00%
|
|
15,00%
|
|
Собственный капитал ОАО
"ОТП Банк" (с учетом скидок на контроль и ликвидность), тыс. руб.
|
7 948 339
|
7 823 222
|
6 492 732
|
|
Вес подхода, %
|
40%
|
30%
|
30%
|
|
Взвешенная стоимость
собственного капитала ОАО "ОТП Банк" (с учетом скидок на контроль и
ликвидность), тыс. руб.
|
7 474 121,80
|
|
Общее количество акций, шт.
|
261 801 385 310
|
|
Рыночная стоимость объекта
оценки (1 акций), округ., коп.
|
2,8
|
Исходя из расчетов, произведенных на основе анализа имеющейся в нашем
распоряжении информации, с учетом ограничительных условий и сделанных
допущений, мы пришли к выводу, что рыночная стоимость одной обыкновенной акции
ОАО «ОТП Банк» в миноритарном пакете акций (менее 5%) по состоянию на
01.09.2009 г. составляет:
2,8 (Две целых и 8/10) копейки.
Глава 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ
ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Можно выделить два уровня способов повышения эффективности деятельности
банка: государственный и институциональный. Государственный уровень
подразумевает политику государства направленную на укрепление,
совершенствование и адаптацию банковской системы к современным условиям. Для
повышения эффективности ОАО «ОТП Банка» со стороны государства необходимы
следующие мероприятия:
- совершенствование контроля и надзора за объектом оценки;
- адаптация банковского законодательства к современным
условиям;
- создание мотиваций для роста эффективности банковской
системы;
- защита прав банка как кредитора и залогополучателя;
- информационная прозрачность клиентской среды, в том числе
через создание кредитных бюро и бюро регистраций залогов;
- законодательное разрешение банку отказывать в открытии счетов
и проведении операций с сомнительными лицами, закрытии счетов таких лиц;
- поддержка возникновения серьезных негосударственных
рейтинговых программ - как для оценки банка, так и предприятий;
- создание специализированных судов по банкротствам и
финансовым спорам;
- организация специальных программ тренинга для судей, решающих
финансовые споры.
Институциональный уровень - это действия самого банка, направленные на
повышение эффективности, т.е. это та политика, которую проводит банк для
сохранения своих позиций на рынке, улучшения показателей своей деятельности,
успешного функционирования. Чтобы повысить эффективность деятельности
необходимо:
- повышение уровня надежности и устойчивости
- грамотное бизнес- и финансовое планирование
- надежные и эффективные внутренние процедуры, соответствие
законодательству и банковским правилам, профессиональный менеджмент
- высокое доверие кредиторов и вкладчиков;
- «чистота» операций - противодействие незаконным доходам,
операциям, финансированию терроризма;
- достаточный спектр и высокое качество услуг;
- достаточные финансовые возможности, высокое качество
капитала;
- прозрачность и высокое качество отчетности, применение МСФО;
- развитая банковская инфраструктура: сети филиалов и
представительств, современные технологии, развитая и совершенная расчетная
система;
- гибкость и оперативность отклика на меняющуюся экономическую
обстановку, инновационность;
- эффективные правила корпоративного управления;
- здоровая и добросовестная конкуренция;
- расширения набора банковских услуг и дальнейшее повышение
качество обслуживания населения;
- внедрение новейших банковских технологий с использованием
интегрированной дистрибьютерной сети;
- унификация правил деловой этики.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Для определения рыночной стоимости одной обыкновенной акции ОАО «ОТП
Банк» в миноритарном пакете акций (менее 5%) были использованы следующие
методики:
- в рамках затратного подхода использовался метод скорректированных чистых
активов;
- в рамках сравнительного подхода использовался метод рынка капитала;
- в рамках доходного подхода использовался метод
дисконтирования денежного потока.
При решении поставленной цели были решены следующие задачи:
- систематизирована исходная информация о финансовой деятельности ОАО «ОТП
Банк» для проведения оценки объекта оценки;
- проведён анализ исходной информации, сгруппированы полученные
данные, составлен краткий обзор общеэкономической ситуации в регионе; описано
состояние отраслевого рынка и объекта оценки;
- рассмотрены возможности применения сравнительного, доходного
и затратного подходов к оценке в рамках задания на проведение оценочных работ;
- дан расчет рыночной стоимости объекта оценки в рамках всех
подходов;
- проведено согласование результатов оценки стоимости объекта
оценки.
В рамках настоящей дипломной работы автор достиг цели и определил
рыночную стоимость одной обыкновенной акции ОАО «ОТП Банк» в миноритарном
пакете акций (менее 5%) для направление акционерам Банка предложения о
приобретении у них акций ОАО «ОТП Банк», при соблюдении положения статьи 75
Федерального закона «Об акционерных обществах» №208-ФЗ от 26.12.1995 г. (с
изменениями и дополнениями).
Исходя из расчетов, произведенных на основе анализа имеющейся в
распоряжении автора информации, с учетом ограничительных условий и сделанных
допущений, автор пришел к выводу, что рыночная стоимость одной обыкновенной
акции ОАО «ОТП Банк» в миноритарном пакете акций (менее 5%) по состоянию на
01.09.2009 г. составляет:
2,8 (Две целых и 8/10) копейки.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Законодательные и нормативно-правовые
акты
1. Гражданский кодекс РФ;
. Федеральный Закон № 135-ФЗ от 29.07. 1998 г. «Об оценочной
деятельности в Российской Федерации»;
. Федеральный закон №157-ФЗ от 27.07.2006 г. «О внесении
изменений в Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской
Федерации»;
. Приказ № 254 от 20 июля 2007 г. « Об утверждении
федерального стандарта оценки « Требования к отчету об оценки ( ФСО №3)»
. Приказ № 255 от 20 июля 2007г. «Об утверждении федерального
стандарта оценки «Цель оценки и виды стоимости ( ФСО №2)»
. Приказ № 256 от 20 июля 2007г. «Об утверждении федерального
стандарта оценки «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к
проведению оценки (ФСО № 1)».
. Приказ № 303 от 29 сентября 2006 г. « Об утверждении
положения о порядке проведения экспертизы отчета об оценке ценных бумаг,
требованиях и порядке выбора саморегулируемой организации оценщиков,
осуществляющей проведение экспертизы »
. Федеральный закон №39-ФЗ от 22.04.1996 г. «О рынке ценных
бумаг»;
. Федеральный закон № 208 от 26.12.1995 г. «Об акционерных
обществах»;
. Международные стандарты оценки. Седьмое издание. (МСО
2005), Российское общество оценщиков, 2005 г.
Учебники и учебные пособия
. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью
предприятия. ТК Велби, Проспект, 2004 г.;
. Бердникова Т.Б.Оценка ценных бумаг» Инфра-М, 2006 г.
. Богатин Ю., Швандар В. Оценка и бизнес - М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2004 г.;
. Брюховецкая С.В. Методические рекомендации по написанию
и оформлению дипломных работ. М.: Международная академия оценки и консалтинга,-
М2007 г.;
. Грязнова А., Федотова М. (ред.) “Оценка бизнеса”,
Москва, Финансы и статистика, (2004 г.);
. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и
методы оценки любых активов. М.. Альпина Бизнес Букс, 2008 г.;
. Джеймс Р. Хитчнер,Три подхода к оценке стоимости
бизнеса, Издательство: Маросейка, 2008 г.
. Есипов В. Е., Маховикова Г. А., Мирзажанов С. К. Оценка
бизнеса , 2008), Серия: Профессиональное издание для бизнеса, Издательство:
Эксмо, 2008 г.
. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний:
оценка и управление. - 2-е изд. стер./ Пер. с англ. - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес»,
2002 г.;
. Кочович Е. Финансовый анализ. - М.: Финансы и
статистика, 2004 г.;
. Ковалев А.П. Оценка стоимости активной части основных фондов:
Учебно-методич. пособие. - М.: Финстатинформ, 1997.
. Косорукова И.В., Бакалов А.С. Пособие по дисциплине
«Оценка стоимости бизнеса». - М., 2005г.;
. Попков В. П., Евстафьева Е. В. Оценка бизнеса, схемы и
таблицы , Серия: Учебное пособие, Издательство: Питер, 2007 г.;
. Рутгайзер В.М., Оценка стоимости бизнеса. В 8 частях. -
М.: Международная академия оценки и консалтинга, -М 2007 г.;
. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Основы оценочной деятельности:
Учебное пособие. - М.: ПРИОР, 2005 г.;
. Ушаков Е.П., Пустовитова Т.И. Методические рекомендации
для молодых ученых, аспирантов и соискателей - М.: Международная академия
оценки и консалтинга,- М2007г.;
. Федотова М.А., Уткин Э.А. Оценка недвижимости и бизнеса.
Учебник. - М.: ЭКМОС, 2003.
. Черняк В.З. Оценка бизнеса. - М.: Финансы и
статистика,2004 г.;
. Школьников Ю.В., Рутгайзер В.М., Галушка А.С., Федотова
М.А., Качаев С.В., Полетаев А.А. Совместно с ТПП. Методические рекомендации по
оценке стоимости бизнеса. - М.: Международная академия оценки и консалтинга,
-М2007 г.;
Интернет-ресурсы
. http://businessval.ru/adept/business/
. http://ozenka-biznesa.narod.ru/glava1.htm
. http://www.bk-arkadia.ru/publication10.htm
. http://www.cfin.ru/appraisal/business/
. http://www.fa.ru/pubs/books/bsnbook/main/bsn_16.htm
. http://www.gaap.ru/biblio/corpfin/evaluation/043.asp
. http://www.kribel.ru/ocenka/046.html
. http://www.o-ko.ru/securities_th1.htm
. http://www.plan-org.ru/content/0/read105.html
. Базы данных «Отчетность эмитентов» информационного
агентства AK&M (http://www.akm.ru);
. Вестник оценщика http://www.appraiser.ru/
. Данные, размещенные на Internet ресурсе
www.banks-rate.ru.
. Интернет-сайт информационного агентства «Cbonds»
(www.сbonds.ru);
. Интернет-сайт Министерства экономического развития и
торговли Российской Федерации (http://www.economy.gov.ru);
. Интернет-сайт Московской межбанковской валютной биржи
(ММВБ) (www.micex.ru).
. Интернет-сайт независимого аналитического центра
«Экономическая экспертная группа» (ЭЭГ) (http://www.eeg.ru);
. Интернет-сайт российского информационного агентства
«РосБизнесКонсалтинг» (http://www.rbc.ru);
. Интернет-сайт Фондовой биржи РТС (www.rts.ru)
. Интернет-сайт Центрального банка РФ
(http://www.cbr.ru/);
. Интернет-сайт Центрального банка РФ http://www.cbr.ru/
. Информация, данные и их анализ, полученные с сайта ЗАО
«Журнал эксперт» в Internet: www.expert.ru
. Система комплексного раскрытия информации СПАРК,
http://spark.interfax.ru/Front/index.aspx;
Статьи, журналы, информационные
агентства
. Аналитический обзор специалистов ОАО «Банк Москвы» от
01.09.2009 г. «Стратегия».
. Информационное агентство www.cbonds.ru
. ММВБ (www.micex.ru),
. Общероссийский информационно-аналитический и
научно-практический журнал «Имущественные отношения»;
. Официальная бухгалтерская отчетность ОАО «ОТП Банк» за
период 2005-2009 гг.
. Перечень документов, устанавливающих количественные и
качественные характеристики объекта оценки, полученные на основании данных,
опубликованных Центральным Банком РФ на сайте www.cbr.ru.
. Правовые базы «Консультант Плюс».
. Программа «Национальная банковская система России
2010-2020» от 05.04.2006 г., представленная Ассоциацией российских банков;
. Профессиональный научно-практический журнала «Вопросы
оценки»;
. РТС (Российская Торговая Система) (www.rts.ru),
. Сервер раскрытия инорфмации http://www.e-disclosure.ru
. СКРИН (www.skrin.ru),
. Статья Рутгайзер В.М. Оценка стоимости бизнеса с учетом
инфляции.Два формата измерений
. Статья Протасов Д., бизнес-консультант Журнал
"Современный предприниматель. Индивидуальный подход к бизнесу", N 3,
март 2008 г.;
. Статья Аканова А, Медведева В. Особенности оценки
бизнеса в условиях кризиса 2008 г.;
. Статья Панчук А. И. Генеральный директор
«БизнесПартнер-Групп» (BusinessPartner) О перспективах оценочной деятельности,
2009 г.
. Статья Самчелкин В.М. Стоимость бизнеса в период
кризиса, 2009 г.
Приложение 1 к дипломной работе
Поэтапное развитее ОАО «ОТП Банк»
1994
- Инвестсбербанк получил генеральную лицензию на осуществление банковских
операций от Банка России.
2003
- Выдан первый потребительский кредит (POS-кредит) в торговой точке.
2004
- Русский генеральный банк присоединен к Инвестсбербанку.
- Открыты кредитно-кассовые офисы в 29 регионах России.
- Филиальная сеть насчитывала 1000 точек продаж POS-кредитов и
15 универсальных отделений в Москве.
2005
- Введена собственная программа кредитных карт, к концу 2005 года было
активировано более 227 000 кредитных карт.
- Открыто 11 новых универсальных отделений, число точек
POS-кредитования превысило 3200.
- Выдан 1 млн. потребительских кредитов.
2006
- Приобретен контрольный пакет акций Ивестсбербанка одной из крупнейших
банковских групп Центральной и Восточной Европы - Группой ОТП.
- Омскпромстройбанк и Промфинсервисбанк присоединены к
Инвестсбербанку.
- Центральный Банк Российской Федерации зарегистрировал первый
выпуск облигаций Инвестсбербанка.
2007
- Банк стал крупнейшим эмитентом кредитных карт VISA в России.
- В феврале 2007 г. выпущен 1 млн кредитных карт.
- В Группу ОТП (OTP Group) вошел Донской народный банк. Таким
образом, Донской народный банк стал вторым российским банком, который вошел в
Группу ОТП.
2008
- Получен статус принципиального члена MasterCard.
- Проведен ребрендинг, по итогам которого ОТП Банк занял 8
место в рейтинге лояльности Национального агентства финансовых исследований.
- Появилась услуга «Мобильный банкир».
- ОАО «ОТП Банк» заключил соглашение о сотрудничестве с
торговой сетью «ДОМО».
2009
- ОАО «ОТП Банк» заключил соглашение о сотрудничестве с торговой сетью
«Техносила». Теперь потребительские кредиты банка будут доступны в 125
гипермаркетах сети.
- Чистая прибыль ОАО «ОТП Банк» на 1 января 2009 года по РСБУ
составила 1,8 млрд рублей, что в 1,5 раза выше показателей на аналогичную дату
прошлого года.
- ОАО «ОТП Банк» получил лицензию международной пластиковой
системы VISA International на торговый эквайринг.
- По данным газеты Коммерсантъ, ОАО «ОТП Банк» занял 2 место на рынке POS-кредитования.
Приложение 2 к дипломной работе
Таблица 1. Филиалы и представительства банка
|
Наименование в соответствии
с Уставом (учредительными документами)
|
Полное наименование: Филиал
«Челябинский» Открытого акционерного общества «ОТП Банк» Сокращенное
наименование филиала: Филиал «Челябинский» ОАО «ОТП Банк»
|
|
Дата открытия
|
25 мая 2009 г. рег. номер
2766/8
|
|
Место нахождения в
соответствии с Уставом (учредительными документами)
|
454092, Челябинская
область, г. Челябинск, ул. Воровского, д.13
|
|
Телефон
|
(351) 245-39-01
|
|
ФИО руководителя
|
Федюшин Сергей
Владимирович
|
|
Срок действия доверенности
руководителя
|
с 15.06.2009 г. по 14.06.2010
г.
|
|
Наименование
|
Полное наименование:
Представительство «Южный региональный центр» Открытое акционерное общество
«ОТП Банк» Сокращенное наименование: Представительство «Южный региональный
центр» ОАО «ОТП Банк»
|
|
Дата открытия
|
11.12.2003 г.
|
|
Место нахождения в
соответствии с Уставом (учредительными документами)
|
350020 Краснодарский край,
г. Краснодар, Западный округ, ул. Им. Дзержинского/ул. Морская, д.7/1
|
|
Телефон
|
(861) 279-67-43
|
|
ФИО руководителя
|
Скороходов Сергей
Валентинович (исполняющий обязанности Директора Представительства)
|
|
Срок действия доверенности
руководителя
|
С 21.01.2009 г. по
20.01.2010 г.
|
|
Наименование
|
Полное наименование:
Представительство «Верхневолжский региональный центр» Открытое акционерное
общество «ОТП Банк» Сокращенное наименование: Представительство
«Верхневолжский региональный центр» ОАО «ОТП Банк»
|
|
Дата открытия
|
01.07.2006 г.
|
|
Место нахождения в
соответствии с Уставом (учредительными документами)
|
443045 г. Самара,
Октябрьский р-н, ул. Авроры, д. 150
|
|
Телефон
|
(846) 342-67-90
|
|
ФИО руководителя
|
Головин Владислав
Владиславович (исполняющий обязанности Директора Представительства)
|
|
Срок действия доверенности
руководителя
|
С 01.10.2008 г. по
30.09.2009 г.
|
Приложение 3 к дипломной работе
Таблица 2. Участие ОАО «ОТП Банк» в промышленных, банковских и финансовых
группах, холдингах, концернах и ассоциациях
|
Наименование: Ассоциация
Европейского Бизнеса
|
|
Роль (место): Член АЕБ
|
|
Функции: Иных функций не
осуществляет.
|
|
Срок участия ОАО «ОТП
Банк»: не органичен.
|
|
Описание характера
зависимости результатов финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ОТП Банк»
от иных членов промышленной, банковской, финансовой группы, холдинга,
концерна, ассоциации: не зависит
|
|
Наименование: Ассоциация
российских банков
|
|
Роль (место): Член АРБ
|
|
Функции: Иных функций не
осуществляет.
|
|
Срок участия ОАО «ОТП
Банк»: не органичен.
|
|
Описание характера
зависимости результатов финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ОТП Банк»
от иных членов промышленной, банковской, финансовой группы, холдинга, концерна,
ассоциации: не зависит
|
|
Наименование: Московский
банковский союз
|
|
Роль (место): Член МБС
|
|
Функции: Иных функций не
осуществляет.
|
|
Срок участия ОАО «ОТП
Банк»: не ограничен.
|
|
Описание характера
зависимости результатов финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ОТП Банк»
от иных членов промышленной, банковской, финансовой группы, холдинга,
концерна, ассоциации: не зависит
|
|
Наименование:
Саморегулируемая организация "Национальная ассоциация участников
фондового рынка"
|
|
Роль (место): Член НАУФОР
|
|
Функции: Иных функций не
осуществляет.
|
|
Срок участия ОАО «ОТП
Банк»: не ограничен.
|
|
Описание характера
зависимости результатов финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ОТП Банк»
от иных членов промышленной, банковской, финансовой группы, холдинга,
концерна, ассоциации: не зависит
|
|
Наименование:
Некоммерческое партнерство «Фондовая биржа РТС»
|
|
Роль (место): Член РТС
|
|
Функции: Участник биржевых
торгов эмиссионными ценными бумагами.
|
|
Срок участия ОАО «ОТП
Банк»: не ограничен.
|
|
Описание характера
зависимости результатов финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ОТП Банк»
от иных членов промышленной, банковской, финансовой группы, холдинга,
концерна, ассоциации: не зависит
|
|
Наименование:
Некоммерческая организация "Национальная фондовая ассоциация"
|
|
Роль (место): Член НФА
|
|
Функции: Иных функций не
осуществляет.
|
|
Срок участия ОАО «ОТП
Банк»: не ограничен.
|
|
Описание характера
зависимости результатов финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ОТП Банк»
от иных членов промышленной, банковской, финансовой группы, холдинга, концерна,
ассоциации: не зависит
|
|
Наименование: Закрытое
акционерное общество "Московская межбанковская валютная биржа"
|
|
Роль (место): Член ММВБ
|
|
Функции: Участник торгов.
|
|
Срок участия ОАО «ОТП
Банк»: не ограничен.
|
|
Описание характера
зависимости результатов финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ОТП Банк»
от иных членов промышленной, банковской, финансовой группы, холдинга,
концерна, ассоциации: не зависит
|
|
Наименование: Международная
платежная система Europay International
|
|
Роль (место): Член Europay
International
|
|
Функции: Участник
международных расчетов.
|
|
Срок участия ОАО «ОТП
Банк»: не ограничен.
|
|
Описание характера
зависимости результатов финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ОТП Банк»
от иных членов промышленной, банковской, финансовой группы, холдинга,
концерна, ассоциации: не зависит
|
Приложение 4 к дипломной работе
Таблица 3. Дочерние и зависимые хозяйственные общества банка
|
1. Полное фирменное
наименование
|
Общество с ограниченной
ответственностью "ПСФ"
|
|
Сокращенное наименование
|
ООО "ПСФ"
|
|
Место нахождения
|
644099, г. Омск, ул.
Орджоникидзе, 3а
|
|
Основания признания
общества дочерним или зависимым по отношению к банку
|
Владение долей в уставном
капитале общества более чем 50%
|
|
Размер доли участия ОАО
«ОТП Банк» в уставном капитале дочернего и/или зависимого общества, а в
случае, когда дочернее или зависимое общество является акционерным обществом,
- также доли обыкновенных акций дочернего или зависимого общества,
принадлежащих банку
|
100%
|
|
Размер доли участия
дочернего и/или зависимого общества в уставном капитале ОАО «ОТП Банк», а в
случае, когда кредитная организация - эмитент является акционерным обществом,
- также доли обыкновенных акций ОАО «ОТП Банк», принадлежащих дочернему и/или
зависимому обществу
|
0%
|
|
Описание основного вида
деятельности общества
|
внутренний лизинг
|
Расширение спектра
оказываемых услуг партнерам банка (предоставление лизинговых услуг)
|
|
2. Полное фирменное
наименование
|
Общество с ограниченной
ответственностью "Гамаюн"
|
|
Сокращенное фирменное
наименование
|
ООО "Гамаюн"
|
|
Место нахождения
|
644099, г. Омск, ул.
Орджоникидзе, 3а
|
|
Основания признания
общества дочерним или зависимым по отношению к банку
|
владение более чем 50%
уставного капитала общества
|
|
Размер доли участия ОАО
«ОТП Банк» в уставном капитале дочернего и/или зависимого общества, а в
случае, когда дочернее или зависимое общество является акционерным обществом,
- также доли обыкновенных акций дочернего или зависимого общества,
принадлежащих банку
|
100%
|
|
Размер доли участия
дочернего и/или зависимого общества в уставном капитале ОАО «ОТП Банк», а в
случае, когда кредитная организация - эмитент является акционерным обществом,
- также доли обыкновенных акций ОАО «ОТП Банк», принадлежащих дочернему и/или
зависимому обществу
|
0%
|
|
Описание основного вида
деятельности общества
|
предприятие общественного
питания
|
|
Описание значения такого
общества для деятельности ОАО «ОТП Банк»
|
предоставление услуг по
общественному питанию для работников Банка
|
|
3. Полное фирменное наименование
|
Общество с ограниченной
ответственностью "Аудиторская фирма "Консультационно-правовой
центр"
|
|
Сокращенное фирменное
наименование
|
ООО "АФ
"КПЦ"
|
|
Место нахождения
|
644024, г. Омск, пр. К.
Маркса, д. 3, корп. 1
|
|
Основания признания
общества дочерним или зависимым по отношению к банку
|
владение более чем 20%
уставного капитала общества
|
|
Размер доли участия ОАО
«ОТП Банк» в уставном капитале дочернего и/или зависимого общества, а в
случае, когда дочернее или зависимое общество является акционерным обществом,
- также доли обыкновенных акций дочернего или зависимого общества,
принадлежащих банку
|
25%
|
|
Размер доли участия
дочернего и/или зависимого общества в уставном капитале ОАО «ОТП Банк», а в
случае, когда кредитная организация - эмитент является акционерным обществом,
- также доли обыкновенных акций ОАО «ОТП Банк», принадлежащих дочернему и/или
зависимому обществу
|
0%
|
|
Описание основного вида
деятельности общества
|
Оказание аудиторских и
сопутствующих аудиту услуг физическим и юридическим лицам
|
|
Описание значения такого
общества для деятельности ОАО «ОТП Банк»
|
Расширение спектра
оказываемых услуг партнерам Банка
|
|
|
|
|
|
|
Приложение 5 к дипломной работе
Таблица 4. Состав, структура и стоимость основных средств ОАО «ОТП Банк»
|
Наименование группы
объектов основных средств
|
Первоначальная
(восстановительная) стоимость, тыс. руб.
|
Сумма начисленной
амортизации, тыс. руб.
|
|
Отчетная дата: 01.07.2009
г.
|
|
Здания и сооружения Земля
Машины и оборудование Транспортные средства Прочие основные средства
|
1,439,503 3,738 764,742
62,736 305,325
|
151,728 0 493,289 32,863
114,004
|
|
Итого:
|
2,576,044
|
791,884
|
Приложение 6 к дипломной работе
Таблица 5. Сведения об изменении размера уставного капитала ОАО «ОТП
Банк»
|
Дата отчетного периода
|
Обыкновенные акции (для акционерных
обществ)
|
Наименование органа
управления, принявшего решение об изменении размера УК
|
Дата составления и №
протокола органа управления, принявшего решение об изменении УК
|
Итого уставный капитал,
тыс. руб.
|
|
Тыс. руб.
|
%
|
|
|
|
|
01.01.2004г.
|
183000
|
100
|
-
|
-
|
183000
|
|
01.01.2005г.
|
477996
|
100
|
Совет директоров
|
Протокол №61 от
02.06.2004г.
|
477996
|
|
01.01.2006г.
|
1717239
|
100
|
Совет директоров
|
Протокол №67 от
07.09.2004г.
|
1717239
|
|
01.01.2007г.
|
2118014
|
100
|
Совет директоров
|
Протокол №5 от 17 мая
2006г.
|
2118014
|
|
01.10.2008г.
|
2618014
|
100
|
Общее собрание акционеров
|
Протокол №б/н от 12 мая
2008 г.
|
2618014
|
Приложение 7 к дипломной работе
Таблица 6. Сведения о каждой категории (типе) акций ОАО «ОТП Банк»
|
Индивидуальный
государственный регистрационный номер
|
Дата государственной
регистрации
|
Категория
|
Тип
|
Номинальная стоимость, руб.
|
|
10202766B
|
20.02.2004
|
Обыкновенные именные
бездокументарные
|
Акция
|
0,01
|
|
10202766B
|
24.06.2004
|
Обыкновенные именные
бездокументарные
|
Акция
|
0,01
|
|
10202766B
|
10.02.2005
|
Обыкновенные именные бездокументарные
|
Акция
|
0,01
|
|
10202766В
|
04.08.2006
|
Обыкновенные именные
бездокументарные
|
Акция
|
0,01
|
|
10202766В
|
30.09.2008
|
Обыкновенные именные
бездокументарные
|
Акция
|
0,01
|
Приложение 8 к дипломной работе
Таблица 7. Количество акций, находящихся в обращении
|
Индивидуальный
государственный регистрационный номер
|
Количество акций,
находящихся в обращении, шт.
|
|
10202766В
|
261 801 385 310
|
Таблица 8. Количество объявленных акций
|
Индивидуальный
государственный регистрационный номер
|
Количество объявленных, шт.
|
|
10202766В
|
4 806 498 614 690
|
По акциям Банка дивиденды не начислялись и не выплачивались.
Приложение 9 к дипломной работе
Таблица 9. Сведения об участниках (акционерах) ОАО «ОТП Банк», владеющих
не менее чем 5 процентами его уставного капитала
|
Полное фирменное
наименование (для юридических лиц - коммерческих организаций) или
Наименование (для юридических лиц - некоммерческих организаций)
|
Открытое акционерное
общество Венгерская сберегательная касса и коммерческий банк
|
|
Сокращенное наименование
(для юридических лиц - коммерческих организаций)
|
ОАО Банк ОТП
|
|
ИНН (при его наличии)
|
нет
|
|
Место нахождения (для
юридических лиц)
|
1051, Венгерская
республика, г. Будапешт, ул. Надор, 16
|
|
Доля принадлежащих ему
обыкновенных акций ОАО «ОТП Банк»
|
61, 6363 %
|
|
Полное фирменное
наименование (для юридических лиц - коммерческих организаций) или
Наименование (для юридических лиц - некоммерческих организаций)
|
Общество с ограниченной
ответственностью «Инвест Ойл»
|
|
Сокращенное наименование
(для юридических лиц - коммерческих организаций)
|
ООО «Инвест Ойл»
|
|
ИНН (при его наличии)
|
7708562521
|
|
Место нахождения (для
юридических лиц)
|
105062, г. Москва, ул.
Покровка, д. 45, стр.1
|
|
Доля принадлежащих ему
обыкновенных акций ОАО «ОТП Банк»
|
15,7473 %
|
|
Полное фирменное
наименование (для юридических лиц - коммерческих организаций) или
наименование (для юридических лиц - некоммерческих организаций)
|
Общество с ограниченной
ответственностью «МЕГАФОРМ ИНТЕР»
|
|
Сокращенное фирменное
наименование (для юридических лиц - коммерческих организаций)
|
ООО «МЕГАФОРМ ИНТЕР»
|
|
ИНН (при его наличии)
|
7719219637
|
|
Место нахождения (для
юридических лиц)
|
105062, г. Москва, ул.
Покровка, д. 45, стр.1
|
|
Доля принадлежащих ему
обыкновенных акций ОАО «ОТП Банк»
|
13,1071 %
|
|
Полное фирменное
наименование (для юридических лиц - коммерческих организаций) или
наименование (для юридических лиц - некоммерческих организаций)
|
Общество с ограниченной
ответственностью «АльянсРезерв»
|
|
Сокращенное фирменное
наименование (для юридических лиц - коммерческих организаций)
|
ООО «АльянсРезерв»
|
|
ИНН (при его наличии)
|
7701648297
|
|
Место нахождения (для
юридических лиц)
|
105062, г. Москва, ул.
Покровка, д. 45, стр.1
|
|
Доля принадлежащих ему
обыкновенных акций ОАО «ОТП Банк»
|
5,0319 %
|