Экономическая эффективность инвестиций, направленных на расширение парка ПС АТП
Министерство образования РФ
СПбГАСУ
Кафедра экономики строительства
Курсовая работа
Экономическая эффективность инвестиций, направленных на
расширение парка ПС АТП.
Выполнил:
Студент гр. ЭТ-4
Исаев А.В.
Проверил:
АстошенковВ.П.
С-Пб
2003г.
Введение.
В данной курсовой работе необходимо
определить экономическую эффективность инвестиций, направленных на расширение
парка ПС автотранспортного предприятия. Исходный парк состоит из 40 автомобилей
четырёх различных марок. Планируется приобретение 10 автомобилей в течение 5
лет. Планируется также пропорциональное расширение технической базы, объёмов
технического обслуживания и ремонта.
Основная информация об АТП и показателях его работы
(существующее положение) представлена в таблице №1. В данной работе
рассматривается вариант снижения себестоимости автомобилей на 10% и повышения
Автомобиле-часов работы (Ач-р) на 10%; а также увеличения з/п водителей на 15%,
что соответственно повлечёт увеличение на 15% цены 1часа работы водителей и себестоимости
1 часа работы.
1. Исходные данные.
Таблица №1.
№ п/п
|
Наличие а/м
|
С/ст-ть 1ч. работы, руб. (SЧ)
|
Цена 1ч. работы, руб. (ЦЧ)
|
А/ч. работы, час (АЧР)
|
Ам-ция на восст. ПС, т.р. (АВ)
|
Начисление в рем. фонд, т.р. (АРФ)
|
С/ст-ть а/м, т.р. (СБ)
|
Марка
|
Кол-во (А)
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
1
|
МАЗ 5335
|
10
|
113,2
|
135,93
|
3187,25
|
21,07
|
5,53
|
135,63
|
2
|
Урал
|
10
|
109,65
|
131,58
|
2684
|
32,0
|
8,65
|
140,04
|
3
|
Газ 53
|
10
|
90,8
|
108,96
|
2684
|
26,08
|
6,68
|
135
|
4
|
КрАЗ 257Б
|
10
|
173,5
|
208,3
|
1342
|
21,0
|
5,34
|
171,72
|
Итого:
|
40
|
4871,5
|
5847,7
|
98972,5
|
262,02
|
5823
|
Среднее значение:
|
121,78
|
146,2
|
2474,3
|
25,04
|
6,55
|
145,6
|
Приведём пример расчета данных
показателей на примере автомобиля марки КрАЗ 257Б, так как автомобили именно
этой марки будет покупать АТП.
1)
Цена одного часа работы
АТС в рублях:
ЦЧ=SЧ*(1+R)=173,5*(1+0,2)=208.3 р.
При R=20%
2)
Среднее количество
автомобилей – часов работы ПС по парку в год, час: АЧР.СР=(∑АЧР*А)/∑А=
3187,25*10+2684*10+2684*10+1342*10/40=2474,3
3)
Средняя по парку
себестоимость одного часа работы ПС, рубли: SЧ.СР=∑(А*SЧ*АЧР)/(∑А)*АЧР.СР=121,78
4)
Средняя по парку цена
одного часа работы АТС, рубли:
ЦЧ.СР=∑(А*ЦЧ*АЧР)/(∑А)*АЧР.СР=137,25р.
4.1 В результате изменения цены 1 часа работы:
Цч = Sч*(1+R) Sч = Цч/(1+R)
Sч = 208,3/(1+0,2) = 173,5
5)
Средняя по парку величина
амортизации на восстановление ПС, тыс. рублей:
АВ.СР=∑(А*АВ)/∑А=25,04
6)
Средняя по парку величина
начислений в ремонтный фонд, тыс. рублей:
АР.Ф.СР=∑(А*АР,Ф)/∑А=6,55
7)
Средняя по парку величина
себестоимости автомобилей, тыс. рублей:
СБ.СР=∑(А*СБ)/∑А=145,6
8)
Себестоимость парка общая,
тыс. рублей:
СБ.ОБЩ=СБ.СР*∑А=5823
2.Программа инвестирования
Для увеличения количества автомобилей в парке АТП требуется
произвести капитальные вложения в развитие основных фондов предприятия. Эти
вложения производятся при помощи взятого кредита. Объёмы инвестиций и
направления вложений сведены в таблицу №2.
Таблица №2.
№
п/п
|
Наименование вложений
|
Объём инвестиций
|
Примечание
|
1
|
2
|
3
|
1
|
Здания и сооружения
|
10167300
|
|
2
|
АТС (10 а/м КрАЗ-257Б)
|
1717200
|
10Х171720 (КрАЗ)
|
3
|
Проектные работы
|
500000
|
|
Итого:
|
12384500
|
|
3.Программа погашения кредита
Кредит берётся в начале 2003 года и
возвращается долями в течение 5 лет с выплатой процентов по кредитам в начале
каждого года. Цена банковского кредита 15% в год. Инфляция принята из расчета
12% в год (КИНФ=1,12). План погашения кредита представлен в таблице
№3.
Таблица №3.
№ п/п
|
Год
|
Сумма кредита на начало года
|
Оплата по % банка
|
Погашение кредита
|
Сумма кредита на конец года
|
А
|
1
|
2
|
3
|
4
|
1
|
2003
|
12384500
|
0
|
12384500
|
12575300
|
2
|
2004
|
14242175
|
1857675
|
3000000
|
11242175
|
3
|
2005
|
12928501
|
1686326
|
4000000
|
8928501
|
4
|
2006
|
10267776
|
133927
|
5000000
|
5267776
|
5
|
2007
|
6057942
|
790166
|
6057942
|
4. Определение
потока реальных денег
4.1
Количество
автомобилей
Количество автомобилей в парке АТП
будет увеличиваться следующим образом: 2003 год – 40 а/м, 2004 год – 43 а/м,
2005 год – 45 а/м, 2006 год – 48 а/м, 2007 год – 50 а/м.
4.2
Годовой
объём продаж
Годовой объём продаж определяется с помощью следующих
формул:
А) в базовом году: ОБ.Г=АЧР.СР*АБ.Г/1000
О2003= 2474,3*40/1000=98,97 тыс.ч.
Б) в планируемом году: ОПЛ.Г=ОБ.Г
+ (АЧР.КрАЗ*∆АПЛ.Г)/1000
О2004=98,97+(1342*3)/1000=103 тыс.ч.
О2005=103 +(1342*2)/1000=105,6 тыс.ч.
4.3
Годовая
выручка
Выручка в базовом году будет вычисляться
по следующей формуле:
А) в базисном году: ВБ.Г=ЦЧ.СР.Б.Г*ОБ.Г
ВБ.Г=146,2*98,97= 14469,41 тыс.руб.
Б) в планируемом году: ВПЛ.Г=(ВБ.Г+(ЦЧ.КрАЗ*АЧР.КрАЗ*∆АПЛ.Г)/1000)*КИНФ
В2004=(14469,41
+(208,3*1342*3)/1000)*1,12=17144,9 тыс.руб.
В2005=(17144,9 +(208,3*1342*2)/1000)*1,12=19828,45
тыс.руб.
4.4. Цена одного часа работы
АТС
ЦЧ=ВГ/ОГ
ЦЧ.2003=14469,41 /98,97 =146,19 руб.
ЦЧ.2004=17144,9 /103 =166,4 руб.
ЦЧ2005=19828,45 /105,68 =187,62 руб.
4.5.
Затраты
общие годовые
Затраты общие годовые рассчитываются по
следующим формулам:
А) в базисном году: ЗБ.Г=SЧ.СР*ОБ.Г
ЗБ.Г=121,78*98,97 =12052,5 тыс. руб.
Б) в планируемом году: ЗПЛ.Г=(ЗБ.Г+(SЧ.КрАЗ*АЧР.КрАЗ*∆АПЛ.Г)/1000)*КИНФ
З2004=(12052,5+(173,5*1342*3)/1000)*1,12=14281
тыс. руб.
З2005=(14281+(173,75*1342*2)/1000)*1,12=16517
тыс. руб.
4.6.
Себестоимость
одного часа работы ПС
Среднее по парку значение
себестоимости одного часа работы ПС будет вычисляться по следующей формуле:
А) для базисного года она берётся из исходных данных: SЧ.СР2003=121,78руб.
Б) для планируемых годов: SЧ.СР=ЗПЛ.Г/ОПЛ.Г
SЧ.СР2004=14281/103=138,65руб.
SЧ.СР2005=16517 /105,68=156,8 руб.
4.7.
Амортизация
на восстановление ПС
Величина амортизационных отчислений на
восстановление ПС рассчитывается по следующим формулам:
А) для базисного года: АВ.Б.Г=АВ.СР*АБ.Г
АВ2003=25,04*40=1001,6 тыс. руб.
Б) для планируемых годов: АВ.ПЛ.Г=(АВ.Б.Г+АВ.КрАЗ*∆АПЛ.Г)*КИНФ
АВ2004=(1001,6+21,0*3)*1,12=1192,24 тыс.
руб.
АВ2005=(1192,24+21,0*2)*1,12=1382,34 тыс.
руб.
4.8.
Отчисления
в ремонтный фонд
Величина отчислений в ремонтный фонд
рассчитывается по нижеследующим формулам:
А) в базисном году: АР.Ф.Б.Г=АР.Ф.СР*АБ.Г
АР.Ф.2003=6,55*40=262,00 тыс. руб.
Б) в планируемых годах: АР.Ф.ПЛ.Г=( АР.Ф.Б.Г+АР.Ф.КрАЗ*∆АПЛ.Г)*КИНФ
АР.Ф.2004=(262,00+5,34*3)*1,12=311,38 тыс.
руб.
АР.Ф.2005=(311,38+5,34*2)*1,12=360,71 тыс.
руб.
4.9.
Амортизация
зданий и сооружений
Амортизация зданий и сооружений (при
нормативе амортизационных отчислений на восстановление зданий – 0,045)
определяется по следующим формулам:
В планируемых годах: АЗД.ПЛ.Г=(0,045*СБ.
Б.Г+0,045*СБ.КрАЗ*∆АПЛ.Г)*КИНФ
АЗД.2003=0 тыс. руб.
АЗД.2004=0,045*10167,3*1,12 = 512,43 тыс.
руб.
АЗД.2005=0,045*(10167,3-512,43)*1,12 =
486,6 тыс. руб.
4.10.
Затраты на материалы и запчасти
Объём затрат на материалы и запчасти
для ПС будет вычисляться с применением следующих нормативов расхода (таблица
№4) и формул.
Таблица №4.
№ п/п
|
Марка автомобиля
|
Стоимость материалов, тыс. руб.
|
1
|
2
|
1
|
МАЗ
|
112,78
|
2
|
Урал
|
88,02
|
3
|
ГАЗ-53
|
86,67
|
4
|
КрАЗ-257Б
|
106,22
|
А) в базисном году: МБ.Г=∑(АБ.Г*М)
М2003=10*112,78+10*88,02+10*86,67+10*106,22=3936,9
тыс. руб.
Б) в планируемом году: МПЛ.Г=(МБ.Г+М*∆АПЛ.Г)*КИНФ
М2004=(3936,9+106,22*3)*1,12=4766,2 тыс.
руб.
М2005=(4766,2+106,22*2)*1,12=5576,1 тыс.
руб.
Таблица №5.
№ п/п
|
Марка автомобиля
|
Зарплата и отчисления, тыс. руб.
|
1
|
2
|
1
|
МАЗ
|
48,7
|
2
|
Урал
|
97,47
|
3
|
ГАЗ-53
|
44,95
|
4
|
КрАЗ-257Б
|
31,47
|
А) в базисном году: ЗПБ.Г=∑(АБ.Г*ЗП)
ЗП2003=10*48,7+10*97,47+10*44,95+10*31,47=2225,9
тыс. руб.
Б) в планируемых годах: ЗППЛ.Г=(ЗПБ.Г+ЗПКрАЗ*∆АПЛ.Г)*КИНФ
ЗП2004=(2225,9+31,47*3)*1,12=2598,74 тыс.
руб.
ЗП2005=(2598,74+31,47*2)*1,12=2981,08 тыс.
руб.
4.12.
Накладные
расходы
Накладные расходы предприятия
рассчитываются с применением следующих данных (таблица №6) и формул.
Таблица №6.
№ п/п
|
Марка автомобиля
|
Накладные расходы, тыс. руб.
|
1
|
2
|
1
|
МАЗ
|
40,61
|
2
|
Урал
|
81,39
|
3
|
ГАЗ-53
|
37,46
|
4
|
КрАЗ-257Б
|
24,22
|
А) в базисном году: НРБ.Г=∑(АБ.Г*НР)
НР2003=10*40,61+10*81,39+10*37,46+10*24,22=1836,81
тыс. руб.
Б) в планируемых годах: НРПЛ.Г=(НРБ.Г+НРКрАЗ*∆АПЛ.Г)*КИНФ
НР2004=(1836,81+24,22*3)*1,12=2138,61 тыс.
руб.
НР2005=(2138,61+24,22*2)*1,12=2449,47 тыс.
руб.
4.13.
Выплата
процентов по кредиту
Выплата процентов по кредиту будет
производиться в соответствии с разработанной нами программой, изложенной в
таблице №3.
4.14.
Валовая
прибыль
Валовая прибыль вычисляется в
соответствии с нижеприведённой формулой:
ПВ=В – З - ПРК
ПВ2003=14469,41 – 12052,5 – 0 = 2416,91
тыс. руб.
ПВ2004=17144,9 – 14281 – 1886,295= 977,605
тыс. руб.
ПВ2005=19828,45 – 16517 – 1719,234= 692,216
тыс. руб.
4.15.
Налог
на имущество
Налог на имущество АТП вычисляется по
следующим формулам:
А) в базисном году: НИБ.Г=0,02*СБ.Б.Г*КГОД
НИ2003=0,02*5823*0,5=58,23 тыс. руб.
Б) в планируемых годах: НИПЛ.Г=0,02*КГОД*(СБ.Б,Г+СБ.КрАЗ*∆АПЛ.Г)*КИНФ
НИ2004=0,02*0,5*(5823+171,72*3)*1,12=70,98
тыс. руб.
НИ2005=0,02*0,5*(6338+171,72*2)*1,12=74,83
тыс. руб.
4.16.
Прибыль
налогооблагаемаемая
Прибыль, подлежащая обложению налогом
на прибыль, рассчитывается следующим образом:
ПНО=ПВ – НИ
ПНО2003=2416,91– 58,23 = 2358,68 тыс. руб.
ПНО2004=977,605 – 70,98 = 906,625 тыс. руб.
ПНО2005=692,216 – 74,83 = 617,38 тыс. руб.
4.17.
Налог
на прибыль
Налог на прибыль предприятия
вычисляется по следующей формуле:
НПР=0,29*ПНО
НПР2003=0,29*2358,68 =684,02 тыс. руб.
НПР2004=0,29*906,625 =262,92 тыс. руб.
НПР2005=0,29*623,156 =180,7 тыс. руб
4.18.
Чистая
прибыль
Чистая прибыль предприятия
высчитывается по следующей формуле:
ПЧ2003=2358,68 – 684,02 =1674,66 тыс. руб.
ПЧ2004=906,625 – 262,92 =643,7 тыс. руб.
ПЧ2004=623,156 – 180,7 =442,45 тыс. руб.
4.19.
Суммарная
амортизация
Суммарная амортизация вычисляется по
формуле:
А∑=АЗД + АВ
А∑2003=0 + 1001,6=1001,6тыс. руб.
А∑2004=512,43 + 1192,24=1704,67 тыс.
руб.
А∑2005=486,6 + 1382,34=1868,94 тыс.
руб.
4.20.
Чистый
доход
Чистый доход находится по следующей
формуле:
ДЧ=ПЧ + А∑
ДЧ2003=1674,66 + 1001,6=2676,26 тыс. руб.
ДЧ2004=643,7 + 1704,67 =2348,37 тыс. руб.
ДЧ2005=442,45 + 1655,43 =2097,88 тыс. руб.
Все рассчитанные выше показатели и результаты сводятся
в итоговую таблицу показателей (таблица №7).
Данные о прогнозируемых прибылях и убытках
Таблица №7.
№ п/п
|
Наименование показателя
|
Ед. изм.
|
2003
|
2004
|
2005
|
2006
|
2007
|
1
|
Кол-во а/м
|
шт.
|
40
|
43
|
45
|
48
|
50
|
2
|
Годовой объём продаж
|
т. ч.
|
98,97
|
103
|
105,68
|
109,6
|
112,31
|
3
|
Годовая выручка
|
т. р.
|
14469,41
|
17144,9
|
19828,45
|
23147,1
|
26550,9
|
4
|
Цена 1ч. работы ПС
|
руб.
|
146,19
|
166,4
|
187,62
|
211,2
|
236,4
|
5
|
Затраты общие
|
т.р.
|
12052,5
|
14281
|
16517
|
19282,5
|
2217,95
|
6
|
С/ст-ть 1ч. работы ПС
|
руб.
|
121,78
|
138,65
|
156,8
|
175,93
|
19,75
|
Ам-ция на восст. ПС
|
т.р.
|
1001,6
|
1192,24
|
1382,34
|
1445,34
|
1665,83
|
8
|
Отчисления в рем. фонд
|
т.р.
|
262,00
|
311,38
|
360,71
|
421,93
|
484,5
|
9
|
Амортизация зданий
|
т.р.
|
0
|
512,43
|
486,6
|
462,08
|
487,9
|
10
|
Материалы
|
т.р.
|
3936,9
|
4766,2
|
5576,1
|
6602,1
|
7632,3
|
11
|
З/плата и отчисления
|
т.р.
|
2225,9
|
2598,74
|
2981,08
|
3444,5
|
3929
|
12
|
Накладные расходы
|
т.р.
|
1836,81
|
2138,61
|
2449,47
|
2824,78
|
3218,01
|
13
|
Выплата % по кредиту
|
т.р.
|
0
|
1886,295
|
1719,239
|
1377,125
|
833,694
|
14
|
Прибыль валовая
|
т.р.
|
2416,91
|
977,605
|
692,216
|
2487,475
|
2349,256
|
15
|
Налог на имущество
|
т.р.
|
58,23
|
70,98
|
74,83
|
76,7
|
80,6
|
Налогооблагаемая прибыль
|
т.р.
|
2358,68
|
906,625
|
623,156
|
2410,445
|
2268,65
|
17
|
Налог на прибыль
|
т.р.
|
684,02
|
262,92
|
180,7
|
699,02
|
657,89
|
18
|
Чистая прибыль
|
т.р.
|
1674,66
|
643,7
|
442,45
|
1711,425
|
1610,71
|
19
|
Суммарная ам-ция
|
т.р.
|
1001,6
|
1704,67
|
1868,94
|
1907,42
|
2638,23
|
20
|
Чистый доход
|
т.р.
|
2676,26
|
2348,37
|
2311,39
|
3618,84
|
4248,94
|
5.
Определение показателей эффективности проекта
5.1. Эффект от инвестиционной
деятельности: в 2003 году получен кредит на сумму 12 384,500 тысяч
рублей.
5.2. Поток реальных денег от операционной деятельности
(чистый доход) составил: в 2003 году – 2676,26 тыс.руб., в 2004 году – 2348,37
тыс.руб., в 2005 году – 2311,39 тыс.руб., в 2006 году – 3618,84 тыс.руб., в
2007 году – 4248,94 тыс.руб.
5.3. Суммарный поток реальных денег (доход – кредит):
Д – К2003 = -9708,11 тыс. руб.
Д2004 = 2348,37 тыс. руб.
Д2005 = 2311,39тыс. руб.
Д2006 = 3618,84тыс. руб.
Д2007 = 4248,94 тыс. руб.
5.4. Коэффициент дисконтирования при ставке на капитал
Е=10%, будет рассчитываться последующей формуле:
d =1/(1+Е)t
d2003 =1/(1+0,1)1=0,91
d2004 =1/(1+0,1)2=0,83
d2005 =1/(1+0,1)3=0,75
d2006 =1/(1+0,1)4=0,68
d2007 =1/(1+0,1)5=0,62
5.5. Дисконтированный поток реальных денег вычисляется
по следующей формуле:
ЧДД2003= -8834,38 тыс. руб.
ЧДД2004= 1949,14 тыс. руб.
ЧДД2005= 1733,54 тыс. руб.
ЧДД2006= 2460,81 тыс. руб.
ЧДД2007= 2634,34 тыс. руб.
5.6. Суммарный чистый дисконтированный
доход за 5 лет работы составляет:
ЧДД = -8834,38 + 1949,14 +1733,54 +2460,81 +2634,34 =
-56,55 тыс. руб.
Следовательно, наше предприятие получит в итоге
отрицательный финансовый результат, а значит, проект убыточен, то есть
неэффективен.